中小企業(yè)融資難與銀行放貸難的博弈論分析

中小企業(yè)融資難與銀行放貸難的博弈論分析伴隨著我們國(guó)家發(fā)展的不斷增長(zhǎng)，中小不斷發(fā)展壯大，而中小自始至終面對(duì)資金短缺、內(nèi)部能力欠缺，外部能力不佳的狀況，這已經(jīng)嚴(yán)重限制了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。不容忽視的是自從2008年美國(guó)次貸全球危機(jī)的爆發(fā)，我們國(guó)家開始實(shí)行緊縮的貨幣政策，最明顯的是存款準(zhǔn)備金率的大幅度上升，這一方面導(dǎo)致中小企業(yè)雪上加霜，另一方面也導(dǎo)致放貸的“惜金〞的現(xiàn)在狀況，即更加謹(jǐn)慎的將資金運(yùn)用給優(yōu)質(zhì)的大客戶，以保障其自身利益的最大化。這就是當(dāng)下我們國(guó)家中小企業(yè)融資現(xiàn)在狀況和銀行業(yè)尤其是中小地方性商業(yè)銀行放貸的現(xiàn)在狀況，如何平衡兩者之間的利益，找尋到利益最大化的點(diǎn)，博弈論模型提供了一個(gè)恰當(dāng)?shù)囊暯?，能夠分析兩者之間的內(nèi)在作用演化機(jī)理，進(jìn)而達(dá)到其雙方利益的最大化。鑒于此本文將對(duì)其產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)的博弈分析，分析和提出使其雙方利益最大化的對(duì)策。一、博弈論視角下中小企業(yè)融資難和銀行放貸難的演化機(jī)理剖析〔一〕中小企業(yè)融資難和銀行放貸難的幾點(diǎn)主要作用因子綜括我者對(duì)新下中小企業(yè)融資問題的研究非常多，其中比較引人注意的是對(duì)其政策扶持力度不斷加大的前提下融資仍然難的分析，各種模型和切入視角較多，但是經(jīng)過對(duì)以往文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)不難發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)融資難的因子主要有如下幾個(gè)側(cè)重面。首先據(jù)已有的我們國(guó)家中小企業(yè)的數(shù)量占總數(shù)企業(yè)的比例在95%，并且中小企業(yè)的數(shù)量日益激增，井噴式發(fā)展的趨勢(shì)，勢(shì)必雜七雜八，良莠不齊，這也是我們國(guó)家銀行不愿意放貸給中小企業(yè)的重要原因；其次中小企業(yè)擔(dān)保體系不健全，信用和實(shí)力都難以滿足大額信貸的要求，需要擔(dān)保，短期內(nèi)信用擔(dān)保體系邋遢，甚至出現(xiàn)有擔(dān)保也信貸不成的現(xiàn)象；除此之外不容忽視的是中小企業(yè)自身的原因，即過渡依賴外部融資，融資渠道單一，風(fēng)險(xiǎn)較大。銀行尤其是商業(yè)銀行放貸難的問題在于針對(duì)中小企業(yè)的問題所采取的措施，銀行對(duì)中小企業(yè)有戒備心，比然會(huì)加大條件進(jìn)行限制，往往導(dǎo)致門檻高了，中小企業(yè)難以跨越，進(jìn)而使其銀行放貸難度加大；另外大型國(guó)有銀行的壟斷和強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)是導(dǎo)致中小地方銀行放貸難的一大問題；除此之外銀行對(duì)中小企業(yè)不能恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)行信用評(píng)價(jià)，甚至用標(biāo)簽式的思維去看待中小企業(yè)，對(duì)有些中小企業(yè)過度限制，一刀切的現(xiàn)象嚴(yán)重，合格對(duì)象和標(biāo)的減少將導(dǎo)致銀行放貸困難?！捕持行∑髽I(yè)和商業(yè)銀行之間的博弈分析概括本文的博弈主體是中小企業(yè)和銀行〔商業(yè)銀行〕，目的是找到雙方利益最大化的交衡點(diǎn)也就是納什均衡。在博弈分析之前，提出幾個(gè)假設(shè)，然后進(jìn)行分析。假設(shè)點(diǎn)包括：首先雙方都是理性的私利經(jīng)濟(jì)人，都會(huì)基于自身去思考問題，并且均屬于規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡類型；其次是外部信息的對(duì)稱和的不干涉，不進(jìn)行宏觀調(diào)控；再者企業(yè)所用貸款的項(xiàng)目是可持續(xù)盈利的，企業(yè)可自由支配并且可盈利；最后兩方是獨(dú)立的，不存在共謀現(xiàn)象。第一是銀企之間的靜態(tài)博弈分析。首先情形主要有兩大類，四小組組合，即銀行放貸與否，企業(yè)還貸與否。假定中小企業(yè)申請(qǐng)額度為T，銀行此刻貸款利率為r1，企業(yè)用于貸款項(xiàng)目的利潤(rùn)率為r2。在雙方的博弈中會(huì)有四種情景：一是銀行放貸并且企業(yè)按時(shí)還貸。銀行收益是是r1*T，企業(yè)收益則為〔r2-r1〕*T；二是銀行放貸然而企業(yè)違約。銀行的收益〔也就是損失〕-〔r1*T+T〕，企業(yè)的收益是r2*T；三是企業(yè)借不出金額。銀行的收益為0，企業(yè)損失為應(yīng)得的收益-〔r2-r1〕*T；四是雙方都不融資不放貸，收益都為0。因此，可以清晰的從表1看出博弈情況，銀行與企業(yè)選擇是情形四，銀行不論激勵(lì)還是限制的政策，企業(yè)都會(huì)選擇違約不還貸。但是該解并不是帕累托最優(yōu)解，最優(yōu)應(yīng)該是第一種。通過表1的博弈分析中沒有得到最優(yōu)解，中小企業(yè)融資難解釋原因?yàn)?，基于靜態(tài)博弈是不重復(fù)無限制博弈，因此企業(yè)不還貸收益多，銀行不進(jìn)行放貸也是最佳選擇，形成了惡性常態(tài)化機(jī)制，銀行惜金與企業(yè)違規(guī)雙重負(fù)作用。第二是雙方之間的重復(fù)性博弈。實(shí)際經(jīng)濟(jì)下，銀企之間的信貸并非一次就終結(jié)，基本上是重復(fù)的，一個(gè)好處是這樣可以充分的進(jìn)行雙方的信息交換，極大的解決信息的不對(duì)稱性和不完全性，總體來說銀行出于弱勢(shì)地位，僅能依靠企業(yè)的基本信息進(jìn)行放貸，中小企業(yè)出于自利人角度會(huì)采取一些非法手段，財(cái)務(wù)舞弊等，那么銀行會(huì)采取限制措施，且中小企業(yè)一旦失信，往往不再合作。兩者在第一次合作，企業(yè)選擇積極還款，那企業(yè)的收益是〔r2-r1〕*T，在以后的X次合作中都不違約失信，假設(shè)不考慮時(shí)間價(jià)值，企業(yè)的收益是〔r2-r1〕*T*X；相反不還款在第一次的時(shí)候，那么企業(yè)的收益是r2*T，顯然企業(yè)第一次在這種情況下收益要多，但是不還款時(shí)的總體收益依然是r2*T。只〔r2-r1〕*T*X>r2*T，銀企合作才可以基?I長(zhǎng)青，企業(yè)才會(huì)按時(shí)還款。因此，只要X足夠大，即合作次數(shù)或者時(shí)間久遠(yuǎn)，那么才能得到最優(yōu)解，即銀行放貸，企業(yè)還款按時(shí)。二、解決銀行放貸難和中小企業(yè)融資難的策略〔一〕改善兩大主體之間信息的不透明和不對(duì)稱境況一方面中小企業(yè)務(wù)必加強(qiáng)信息的透明制度的構(gòu)建和完善，提高自身財(cái)務(wù)報(bào)表等資料的真實(shí)可靠性，因此務(wù)必加強(qiáng)內(nèi)控，提高內(nèi)外部水準(zhǔn)，保障其合理運(yùn)轉(zhuǎn)，提升員工綜合素質(zhì)。另一方面加強(qiáng)銀行和企業(yè)之間的深度交流和溝通，破除信息傳遞的壁壘，讓銀行更加了解企業(yè)的實(shí)際狀況，確保借貸的順利開展，比如可以讓銀行人員介入企業(yè)董事會(huì)，是其思考的一個(gè)方面?！捕宠b于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和特點(diǎn)，提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的融資放貸方案和服務(wù)對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理特征有絕對(duì)的了解和把控是其進(jìn)行放貸和融資的前提。其銀行尤其是地方性商業(yè)銀行相關(guān)治理層必須把對(duì)中小企業(yè)的融資與對(duì)大型實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)的融資區(qū)別對(duì)待，限制性措施和門檻必須依據(jù)不同的企業(yè)而進(jìn)行劃定，分清楚哪些是可以放貸，哪些是緩貸，哪些是禁貸。針對(duì)不同類型的中小企業(yè)，綜合考慮各方面的實(shí)際情況進(jìn)行合理的制定放貸方案和執(zhí)行不同的措施政策?！踩持行∑髽I(yè)務(wù)必加大發(fā)展力度，提升自身的信用等級(jí)，為其融資奠定基礎(chǔ)自身的發(fā)展才是硬道理，中小企業(yè)很難融資的一方面在于自身的弊端和癥結(jié)。中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身的發(fā)展力度和實(shí)力，健全自身的管理制度和管理體系，提高企業(yè)的公信度，在提高企業(yè)管理方面的基礎(chǔ)上加大完善融資渠道，做到全渠道融資，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的綜合實(shí)力，發(fā)揮企業(yè)優(yōu)點(diǎn)，使企業(yè)進(jìn)入良性常態(tài)化循環(huán)機(jī)制中，最終長(zhǎng)久發(fā)展下去?！菜摹承畔⒒芾眢w系需要完善，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)信貸的嚴(yán)格管理和約束當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開信息化平臺(tái)，信息化水平的建設(shè)是企業(yè)發(fā)展水平的重要標(biāo)志，針