2021年投資趨勢(shì)與展望

穿越時(shí)間的河流，與偉大企業(yè)共成長(zhǎng)——2021年投資趨勢(shì)與展望深圳東方港灣投資管理股份有限公司（私募管理人登記編號(hào)：P1000320，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)普通會(huì)員）成立于2004年3月23日，是國內(nèi)最早成立的私募基金之一，也是中國首批獲得私募基金管理牌照的33家機(jī)構(gòu)之一。東方港灣是國內(nèi)將“價(jià)值投資”思想融入全球投資的堅(jiān)定實(shí)踐者。十七年來，公司在A股、港股、美股三個(gè)市場(chǎng)遵循全球視野、以3-5年周期投資偉大企業(yè)。經(jīng)過十七年的實(shí)踐，公司用投資業(yè)績(jī)證明了價(jià)值投資理念在中國資本市場(chǎng)和海外成熟市場(chǎng)上同樣有效。公司過往的投資組合通過與明星企業(yè)長(zhǎng)期共同成長(zhǎng)，讓投資人的資產(chǎn)穩(wěn)健增值。公司目前資產(chǎn)管理規(guī)模約350億人民幣(國內(nèi)約280億，海外約70億)。以融通漢景港灣1號(hào)為標(biāo)志，2015年來公司產(chǎn)品模式由專戶理財(cái)向基金產(chǎn)品的模式轉(zhuǎn)型，公開發(fā)行基金產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過百只。卓越的眼光和堅(jiān)定的行動(dòng)，讓東方港灣將價(jià)值投資付諸行動(dòng)，穩(wěn)步走過了十七年的投資歲月淬煉出的品牌聲譽(yù)和價(jià)值理念。中國資本市場(chǎng)發(fā)展方興未艾，長(zhǎng)期資金逐步入市，行業(yè)規(guī)范逐步建立，金融監(jiān)管逐漸嚴(yán)格，公司堅(jiān)信未來中國的資本市場(chǎng)土壤將更加適合價(jià)值投資的發(fā)展，而東方港灣正努力成為引領(lǐng)該趨勢(shì)的主要機(jī)構(gòu)投資者。東方港灣的愿景是成為中國最長(zhǎng)存的優(yōu)秀投資企業(yè)！公司簡(jiǎn)介：數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)整理：東方港灣私募榮譽(yù)“大滿貫”2017年3月但斌先生榮獲中國證券報(bào)評(píng)選的“三年期股票策略投資經(jīng)理”和“最佳人氣金牛私募基金經(jīng)理”兩座金牛獎(jiǎng)；2018年8月但斌先生榮獲中國證券報(bào)評(píng)選的“一年期海外金牛私募投資經(jīng)理”金牛獎(jiǎng)；2019年5月公司榮獲中國證券報(bào)評(píng)選的“五年期金牛私募管理公司”金牛獎(jiǎng)；2020年5月公司榮獲中國證券報(bào)評(píng)選的“五年期金牛私募管理公司”金牛獎(jiǎng)。最近四年連續(xù)獲得有中國私募界“奧斯卡”之稱的金牛獎(jiǎng)

“在我自己的國家里，40多年的艱辛歲月告訴我，如果你真的有才華，有廣闊的胸襟，愿意為之努力奮斗，不忌妒他人的財(cái)富，不無所事事，不整天抱怨自己的生活，不找理由逃避責(zé)任，我們就有可能改變自己的命運(yùn)與現(xiàn)狀?！薄?/p>

港灣公益——多年來堅(jiān)持深入踐行企業(yè)社會(huì)公民責(zé)任一、?；輰ｍ?xiàng)扶貧項(xiàng)目：截至2021年，東方港灣總共向?；葜毞?wù)中心捐資逾三百多萬元，助力鄉(xiāng)村振興。二、宏天教育基金：宏天獎(jiǎng)是云南省青基會(huì)開發(fā)的項(xiàng)目，致力于平困地區(qū)兒童教育事業(yè)，截至2021年，東方港灣總共向云南省青基會(huì)捐資四百多萬元，持續(xù)點(diǎn)亮孩子希望。三、上海慈善基金會(huì)粉紅天使基金：該基金為乳腺癌患者提供人文關(guān)懷，東方港灣積極推動(dòng)中國公益慈善事業(yè)發(fā)展，持續(xù)為關(guān)愛女性健康貢獻(xiàn)資本的力量。截至2021年總共捐獻(xiàn)三百多萬元。四、武漢市慈善總會(huì)：心系武漢疫情，2020年1月向武漢市慈善總會(huì)捐贈(zèng)166萬，共同抗擊疫情；2月與海惠共同決議將港灣1月捐贈(zèng)一百萬用于助力新冠疫情災(zāi)后重建。五、河南大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)；2020年捐贈(zèng)1699萬元設(shè)立“河南大學(xué)東方港灣高山創(chuàng)新獎(jiǎng)學(xué)金”，支持高校教育；2021年再次捐贈(zèng)1600萬，以進(jìn)一步促進(jìn)河南大學(xué)的校園建設(shè)，持續(xù)支持河大教育事業(yè)的發(fā)展。港灣歷年重點(diǎn)公益足跡東方港灣自成立以來，始終致力推動(dòng)中國公益慈善事業(yè)發(fā)展，深入踐行企業(yè)社會(huì)公民責(zé)任，多年來對(duì)所參與慈善項(xiàng)目的選擇，皆遵循“有價(jià)值”的原則，堅(jiān)持“授人以魚不如授人以漁”的理念，公益慈善亦是東方港灣的企業(yè)文化內(nèi)涵之一。截至2021年3月累計(jì)捐贈(zèng)金額超1.1億元。東方港灣長(zhǎng)期綜合業(yè)績(jī)排名Wind資訊統(tǒng)計(jì)的“2020年度Wind最強(qiáng)私募榜”中，東方港灣分別上榜“五年期最強(qiáng)私募基金公司”及“三年期最強(qiáng)私募基金公司（50億以上）“。數(shù)據(jù)來源：Wind統(tǒng)計(jì)規(guī)則：五年期最強(qiáng)私募評(píng)比是截至2020年末，以各私募管理人旗下的三只代表基金近五年業(yè)績(jī)?yōu)榭剂浚琖ind所評(píng)選出的20家公司近五年平均收益率高達(dá)260%；三年期最強(qiáng)私募評(píng)比則根據(jù)在中基協(xié)中備案的私募管理人規(guī)模數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，Wind評(píng)選出20家管理規(guī)模50億以上的私募公司，這些公司近三年平均收益率超過183%。東方港灣國內(nèi)基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排名Wind資訊統(tǒng)計(jì)的“2020年度Wind最強(qiáng)私募榜”中，東方港灣董事長(zhǎng)、基金經(jīng)理但斌所管理產(chǎn)品漢僑港灣同時(shí)上榜“五年期最強(qiáng)私募基金”及“五年期最強(qiáng)私募基金（股票多頭）“。數(shù)據(jù)來源：Wind統(tǒng)計(jì)規(guī)則：五年期最強(qiáng)私募基金評(píng)比是以近五年累計(jì)收益衡量，Wind所評(píng)選出的獲獎(jiǎng)基金平均收益率超464%。五年期最強(qiáng)私募基金（股票多頭）則根據(jù)股票多頭策略中，近五年收益衡量，Wind所評(píng)選出的獲獎(jiǎng)基金平均收益率超419%。海外基金：在MorganHedge基金排名中位列全球前茅數(shù)據(jù)來源：

/Fund_Awards-id-20230836.htmlCopyright?MorganHedge東方港灣海外投資基金：截至2021年3月底，過去三年累計(jì)費(fèi)后收益70.43%，在MorganHedge全球9897只基金排名中，3年期收益名列全球第九名。過去一年累計(jì)費(fèi)后收益49.68%，1年期收益名列全球第九名。道瓊斯工業(yè)指數(shù)百年走勢(shì)VIX指數(shù)（1990-2020）2020年2008年數(shù)據(jù)來源：wind、東方港灣疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)有短期影響，長(zhǎng)期來看，中國經(jīng)濟(jì)仍然值得期待我們相信從長(zhǎng)期投資的角度來看，在市場(chǎng)短期的零和博弈與企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造的選擇中，始終堅(jiān)持選擇中國最好的企業(yè)，跟隨偉大的時(shí)代、偉大的國家、偉大的民族以及偉大的企業(yè)共同成長(zhǎng)，結(jié)果自然會(huì)更好！如果按照1913年建立起聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行算起，那100多年來，1913年的1美元對(duì)應(yīng)的購買力就只有4分錢了。論配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要性！誰在平衡誰？曾任里根總統(tǒng)美國國防部長(zhǎng)特別顧問的哈佛大學(xué)肯尼迪政府學(xué)院“首任院長(zhǎng)”格雷厄姆·艾利森教授制作,選自其著作《注定一戰(zhàn)》美國工業(yè)企業(yè)平均經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)和美國各行業(yè)的盈利能力中國和歐洲大陸的分岔價(jià)值投資：大道至簡(jiǎn)，可以用一輩子踐行的投資理念選擇偉大的企業(yè)行業(yè)空間廣闊商業(yè)模式可靠且容易理解盈利能力高，財(cái)務(wù)穩(wěn)健商業(yè)壁壘高筑，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯企業(yè)文化優(yōu)秀，管理層值得信賴在合適的價(jià)格投資價(jià)格的安全邊際，提供了更高的隱含回報(bào)率價(jià)格的安全邊際，提供了更好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力伴隨企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的成長(zhǎng)或改善，獲得投資回報(bào)根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、估值、隱含回報(bào)率、投資機(jī)會(huì)進(jìn)行倉位調(diào)整數(shù)據(jù)來源：wind、東方港灣未來市場(chǎng)環(huán)境：經(jīng)過近5年調(diào)整，主板估值進(jìn)入底部區(qū)域截至2021年05月21日，主板PE（TTM）

中位數(shù)25.25倍。主板個(gè)股（含中小板）已經(jīng)公布19年年報(bào)凈利潤(rùn)的增速8.57%來推算，2021年P(guān)E近23.26倍，2022年P(guān)E值近21.42倍。數(shù)據(jù)來源：wind、東方港灣25.2582.8685.7118.4421.30截至2021年05月21日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE中位數(shù)43.42倍。以創(chuàng)業(yè)板個(gè)股已經(jīng)公布19年年報(bào)凈利潤(rùn)的增速10.76%來計(jì)算，2021年動(dòng)態(tài)PE近39.20倍，2022年P(guān)E近35.39倍。未來市場(chǎng)環(huán)境：創(chuàng)業(yè)板PE仍需時(shí)間消化數(shù)據(jù)來源：wind、東方港灣43.42154.1827.48“投資，非常簡(jiǎn)單，一買一賣，誰都會(huì)！事后看，也非常容易，但經(jīng)歷過才知道，一切都是那么的艱難、曲折、充滿挑戰(zhàn)，所以一定要擁有一顆強(qiáng)大的內(nèi)心，要有內(nèi)心深處迸發(fā)的力量、信念、熱情、執(zhí)著和熱愛！”——但斌不要在低谷轉(zhuǎn)身去，不要在頂峰慕名來。人生就像滾雪球，重