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文檔簡介
【解】F=1000×(1+10%×5)=1500元2、某公司打算在2年后用40000元購置新設(shè)備,銀行年利率為8%,則公司現(xiàn)在P%×2)=34482.763、假設(shè)你現(xiàn)在想購房,開發(fā)商提出兩個方案:方案一是現(xiàn)在一次性付80萬元;【解】方案一的終值=80×(1+7%)5=80×=112.21(萬元)>100(萬元)由于方案二的終值小于方案一的終值,所以應(yīng)該選擇方案二【解】P=1000×(P/F,12%,5)=1000×0.5674=567.4(萬元)7、某公司需用一臺設(shè)備,買價為150000元,使用期限為10年。如果租入,則%。求:計(jì)算并回答該公司購買設(shè)備好還是租用設(shè)備好。VIFAA00×1/PVIFA8%,10=14903(元)9、孫女士看到在鄰近的城市中,一種品牌的火鍋餐館生意很火爆。她也想在自己所在的縣城開一個火鍋餐館,于是聯(lián)系到了火鍋餐館的中國總部,總部工作人員告訴她,如果她要加入火鍋餐館的經(jīng)營隊(duì)伍,必須一次性支付50萬元,并按該火鍋品牌的經(jīng)營模式和經(jīng)營范圍營業(yè)。孫女士提出現(xiàn)在沒有這么多現(xiàn)金,可否分付3年。三年中如果有一年沒有按期付款,則總部將停止專營權(quán)的授予。假設(shè)孫女士現(xiàn)在身無分文,需要到銀行貸款開業(yè),而按照孫女士所在縣城有關(guān)扶持下崗職工創(chuàng)業(yè)投資的計(jì)劃,她可以獲得年利率為5%的貸款扶持。請問孫女士現(xiàn)在應(yīng)該一次支付還是分次支付?3年終值為:V3=20×FVIFA5%,3×(1+5%)=20×3.153×1.05=66.21(萬元)如相比之下,一次支付效果更好。10、假如你畢業(yè)后想購買一輛汽車。因資金緊張,你計(jì)劃5年分期付款購得大眾汽車一輛,每年初付款10,000元,設(shè)銀行利率為12%,該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一【解】(1)V0=10000×PVIFA12%,5×(1+12%)=10000×3.605×1.12=40376(元)11、假設(shè)某企業(yè)購置一臺設(shè)備,前3年不需付款,從第四年末起分4年等額還本(p/F,10%,3)=238.16(萬元)10%,3)]=238.1(萬元)(P/F,5%,10)=10×6.8019×0.6139=41.76(萬元)利率為5%。求:計(jì)算現(xiàn)應(yīng)籌集多少資金?!窘狻?1)2005年年初對乙設(shè)備投資額的終值為:60000×[(F/A,8%,3)-1]=(2)2005年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值為:50000×(P/A,8%,3)=50000×2.5771=128855(元)15、A企業(yè)準(zhǔn)備購買一套設(shè)備,有三個方案可供選擇:甲方案:從現(xiàn)在開始每年年擇(1+10%)=41.7(萬元)-(P/A,10%,1)]=12×(4.3553-0.9091)=12×3.4462=41.35(萬元)第三種方通過計(jì)算可知,該公司應(yīng)選擇乙方案。年(年(t)01234現(xiàn)金流量1000200010030004000【解】Pv=1000+2000(1+5%)-1+100(1+5%)-2+2000(1+5%)-3+2000(1+5%)-4=11469.217、某系列現(xiàn)金流量如圖所示,貼現(xiàn)率為9%,求這一系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。年年現(xiàn)金流量1234567893000【解】1-4年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=1000×(P/A,9%,4)5-9年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=2000×(P/A,9%,5)×(P/F,9%,4)第10年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=3000×(P/F,9%,10)4F=50000×(F/P,8%/4,10×4)=50000(F/P,2%,40)19、某銀行愿意向A企業(yè)提供貸款5萬元用于購買設(shè)備,該企業(yè)每年年末向銀行【解】年金現(xiàn)值換算系數(shù):PVIFA=P/A=50000/7000=7.143 i=6%+0.646%=6.646%20、甲種存款年利率為12%,每半年計(jì)息一次,乙種存款每半年計(jì)息二次。要求:(1)計(jì)算甲種存款的實(shí)際利率;(2)乙種存款的實(shí)際利率如果等于甲種存款的實(shí)【解】(1)K=(1+12%/2)2-1=12.36%(2)r=11.824%21、東方制造公司和西京自來水公司股票的報(bào)酬率極其概率分布情況如下。試計(jì)算兩家公司的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差、標(biāo)準(zhǔn)離差率。假設(shè)上例中西京自來水公司股票的期望報(bào)酬率為15%,但東方的期望報(bào)酬率為40%,標(biāo)準(zhǔn)離差不變,哪種股票的風(fēng)險東方制造公司衰退0.20-30%【解】(1)西京自來水公司期望值:E=KP+KP+KP2233EKPKP+KP112233(2)西京自來水公司標(biāo)準(zhǔn)離差:=n(XE)2?Piii=1可以看出,東方制造公司的風(fēng)險更大(3)此時必須計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率分別為:西京:V=12.65%/15%×100%=84%東方:V=31.62%/40%×100%=79%則,西京公司的風(fēng)險大于東方公司。22、假設(shè)你是一家公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理,準(zhǔn)備進(jìn)行對外投資,現(xiàn)有三家公司可供選擇,分別是凱西公司、大衛(wèi)公司和愛德華公司。三家公司的年報(bào)酬率以及其概率的資概率公司愛德華公司概率公司愛德華公司衛(wèi)公司0-30-15假設(shè)凱西公司的風(fēng)險報(bào)酬系數(shù)為8%,大衛(wèi)公司9%,愛德華公司為10%,作為一名穩(wěn)健的投資者,欲投資于期望報(bào)酬率較高而風(fēng)險報(bào)酬率較低的公司。要求:通過計(jì)算做出選擇你期望投資哪家公司設(shè)凱西公司為A??大衛(wèi)公司為B??愛德華公司為C?CVa=0.14/0.22=0.64?CVb=1.05??CVc=1.4?風(fēng)險報(bào)酬率?凱西公司的為Rr=CVa*b=0.64*0.08=5.12%?大衛(wèi)公司的為9.45%?愛德華公司的為14%?綜上所述,期望報(bào)酬率相同,凱西公司風(fēng)險報(bào)酬率最低,因此170000200000250000220000資產(chǎn)合計(jì)980000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)980000公司所得稅稅率為25%,稅后利潤的留用比率為50%。假定該公司2010年固定資 產(chǎn)利用能力已經(jīng)飽和。求:用銷售百分比法測算該公司2011年需追加外籌資數(shù)額 【解】(1)區(qū)分敏感項(xiàng)目和非敏感項(xiàng)目(2)計(jì)算百分比資產(chǎn)各敏感項(xiàng)目占銷售額的百分比:現(xiàn)金/銷售收入=50000/2000000=2.5%應(yīng)收賬款/銷售收入=200000/2000000=10%存貨/銷售收入=10000/2000000=0.5%固定資產(chǎn)/銷售收入=600000/2000000=30%資產(chǎn)項(xiàng)目占銷售額的百分比合計(jì)=43%負(fù)債及所有者權(quán)益各敏感項(xiàng)目占銷售額的百分比:應(yīng)付費(fèi)用/銷售收入=60000/2000000=3%應(yīng)付賬款/銷售收入=80000/2000000=4%負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目占銷售額的百分比合計(jì)=7%(3)確定需要增加的資金需要量43%-7%=36%還有36%的資金需求則:需追加資金=2000000×10%×36%=72000(元)(4)測算留用利潤額(5)外部籌資額=72000+50000-825000=39500(元)期末余額資產(chǎn)合計(jì)20000負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)20000預(yù)計(jì)公司2011年計(jì)劃銷售收入為50000萬元。表中流動資產(chǎn)和流動負(fù)債為敏感項(xiàng)目,同時,為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),需要按比例相應(yīng)增加固定資產(chǎn)。銷售凈利潤率及股利支付率保持不變。要求運(yùn)用銷售百分比法預(yù)測:(1)2011年需要增加的資【自解】【自解】15000/40000=37.5%3000/40000=7.5%37.5%-7.5%=30%30%*50000=15000(2)50000*12%*(1-60%)=240015000-2400=12600資金平均占用量yi(萬元)2007300nxyxyx700第二,代入下列聯(lián)立方程∑i=∑i=na+b∑i1490a+330700b=149500解得a=4.9b=0.43第四,將2008年預(yù)計(jì)銷售量400萬件代入,求得資金需要量為y=4.9+0.43×率發(fā)生變化,那么就要調(diào)整債券的發(fā)行價格?,F(xiàn)分如下三種情況加以說明。PF00(元)(P/F,12%,10)=100×5.6502+1000×0.3186=883.62(元)PAPF商定的年利率為8%,租賃手續(xù)費(fèi)為設(shè)備價格的2%。租金每年末支付一次。則每次金數(shù)額計(jì)算如下:528、根據(jù)27題資料,設(shè)租費(fèi)率為10%,則承租方每年年末(后付年金)支付的租【解】A=PVAnH曉查閱公司關(guān)于此項(xiàng)業(yè)務(wù)的會計(jì)賬目時,驚訝的發(fā)現(xiàn),記賬的會計(jì)人員為什么不取得現(xiàn)金折扣時,負(fù)責(zé)該項(xiàng)交易的會計(jì)不假思索地回答:“這一交易的資金成本僅為2%,而銀行貸款成本卻為12%,因此根本沒必要接受現(xiàn)金折扣?!闭垖θ缦聠栴}進(jìn)行分析:(1)會計(jì)人員在財(cái)務(wù)概念上混淆了什么?(2)喪失現(xiàn)金用資金(即利用推遲付款商業(yè)信用籌資方式),為降低年利息成本,你應(yīng)向財(cái)務(wù)經(jīng)長度轉(zhuǎn)化一致,這兩種成本才具有可比性。(2)放棄現(xiàn)金折扣成本率為2%/(1-2%)*360/(30-10)=36.7%>12%應(yīng)該享受現(xiàn)金折(3)假如公司被迫使用推遲付款方式,在第15天付款,放棄現(xiàn)金折扣成本率為要求:計(jì)算該債券資本成本率。K(125%)7.6%優(yōu)先股資本成本率。132、某公司發(fā)行普通股,每股面值10元,溢價12元發(fā)行,籌資費(fèi)率4%,第一年末預(yù)計(jì)股利率10%,以后每年增長2%。要求:計(jì)算該普通股資本成本率。K5.88%5,無風(fēng)險利率為11%,股票市場平均報(bào)酬率為17%。要求計(jì)算該普通股資本成本元,預(yù)定年股利率為12%,預(yù)計(jì)籌資費(fèi)率為4%求:計(jì)算該公司優(yōu)先股的資本成本。K1-4%)=12.5%38、公司擬籌集資本總額5000萬元,其中:發(fā)行普通股1000萬股,每股面值1%。求:計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。。該資本結(jié)構(gòu)為理想的目標(biāo)結(jié)構(gòu)。公司擬籌集新的資金200萬元,并維持目前的資本結(jié)構(gòu)。隨籌資額的增加,各種資金成本的變化如表。計(jì)算各籌資突破點(diǎn)的邊際資金成本新籌資額(萬元)資金成本長期借款0~40通股【解】1、確定個別資金的比重:長期借款比重:100/400=25%普通股比重:300/400=75%2、個別資金分界點(diǎn)如上表3、計(jì)算籌資突破點(diǎn):長期借款的籌資突破點(diǎn):40/25%=160(萬元))4、計(jì)算各籌資突破點(diǎn)的邊際資金成本(加權(quán)平均法)邊際資本成本(100~160)=25%×4%+75%×12%=10%(長期借款:25~40,普通股:75~120)邊際資本成本(160以上)=25%×8%+75%×12%=11%長期借款:40,普通股:120萬以上銷售收入20000025000050000減:變動成0030000本本80000020000邊際貢獻(xiàn)4000040000────減:固定成本400006000020000稅前利潤該系數(shù)表示,如果企業(yè)銷售量(額)增長1倍,則其息稅前利潤就增長2倍。如本例銷【引申】 =800財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。43、某企業(yè)初始籌資資本結(jié)構(gòu)如下:資金來源普通股6萬股(籌資費(fèi)率2%)長期債券年利率10%(籌資費(fèi)率2%)長期借款年利率9%(無籌資費(fèi)用)合計(jì)金額該企業(yè)所得稅率為25%。該企業(yè)現(xiàn)擬增資300萬元,有以下兩個方案可供選擇:甲方案:發(fā)行長期債券300萬元,年利率11%,籌資費(fèi)率2%。普通股每股股求:(1)計(jì)算年初綜合資本成本;(2)試作出增資決策?!窘狻?1)年初:普通股資本成本=10/100(1-2%)+3%≈13.20%長期借款資本成本=9%×(1-25%)=6.75%舊債券資本成本≈7.65%長期借款資本成本=6.75%乙方案:舊債券資本成本≈7.65%長期借款資本成本=6.75%新債券資本成本=11%(125%)8.42%2%綜合資本成本=7.65%400由以上計(jì)算結(jié)果可知,乙方案的綜合資本成本低于甲方案,應(yīng)采用乙方案增資。44、某企業(yè)現(xiàn)有權(quán)益資金500萬元(普通股50萬股,每股面值10元)。企業(yè)擬A50負(fù)債,增加負(fù)債的利息率為12.5%,平均利息率為11%,公司所得稅稅率是25%?!窘狻?EBIT30010%)(125%)10012%【解】=(EBIT50011%)(125%)10012%=46、某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股(每股面值為1元),已發(fā)行利率為10%的債券400萬元,該公司打算為一個新的投資項(xiàng)目融資500萬元,新項(xiàng)目投產(chǎn)后求(1)計(jì)算兩個方案的每股利潤;(2)計(jì)算兩個方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);(3)判斷哪個方案最佳。投產(chǎn)開始墊付。該項(xiàng)目經(jīng)營期10年,固定資產(chǎn)按直線法計(jì)提折舊,期滿有10萬元凈殘值;無形資產(chǎn)在項(xiàng)目投產(chǎn)后5年內(nèi)攤銷;流動資金在項(xiàng)目終結(jié)時可一次全發(fā)生求:計(jì)算各年的現(xiàn)金凈流量12經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量計(jì)算項(xiàng)目的投資回收期?!窘狻客顿Y回收期=100/25=4(年)包含建設(shè)期的投資回收期為6年。49、某企業(yè)有甲、乙兩個投資方案,投資總額均為10萬元,全部用于購置新的設(shè)求:(1)計(jì)算甲、乙兩方案的投資回收期。(2)計(jì)算甲、乙兩方案的投資收項(xiàng)項(xiàng)目計(jì)算甲方案乙方案期現(xiàn)金凈流量(NCF)現(xiàn)金凈流量(NCF)00000000003000034000380004200046000012345項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期乙方案現(xiàn)金凈流量(NCF)累計(jì)現(xiàn)金凈流量00400000000042000460002345(2)甲方案投資收益率(2)甲方案投資收益率=100%=35%綜上,乙方案的投資報(bào)酬率比甲方案的投資報(bào)酬率高3%(38%-35%),應(yīng)選擇乙方期末無殘值。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲得凈利潤4000元,假定貼現(xiàn)率為12%求:(一)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值0 0NCF=31NCF=43NCF=55000+5000=9000(元)000+5000=10000(元)NCF=3000+5000=8000(元)2NCF=4000+5000=9000(元)4NCF=6000+5000=11000(元)6F(P/F,12%,5)+11000×(P/F,12%,6)-30000(元)=8000×0.8929+8000×0.7972+9000×0.7118+9000×0.6355+10000×0.5674+11000×0.5066-30000=6893.1(元)(三)計(jì)算其現(xiàn)值指數(shù)(四)計(jì)算其內(nèi)含報(bào)酬率3.49763.33333.32550%。(一)求:計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值?!窘狻?1)建設(shè)期現(xiàn)金凈流量NCF=-30(萬元)NCF=-25(萬元)01(2)經(jīng)營期營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF=(1510)(125%)+555=8.75(萬元)10(3)經(jīng)營期終結(jié)現(xiàn)金凈流量NCF11=8.75+5=13.75(萬元)(二)計(jì)算其現(xiàn)值指數(shù)52、(凈現(xiàn)值法:新舊設(shè)備未來可使用年限相同)直線法計(jì)提折舊,期末無殘值。目前市場上出現(xiàn)一種新機(jī)床,公司面臨固定資產(chǎn)5年,直線法計(jì)提折舊,公司資金成本率為6%,所得稅率為25%?!窘狻糠桨讣祝好磕暧?jì)提折舊額=8/10=0.8(萬元)每年凈現(xiàn)金流量:NCF0=-2NCF1-5=2.4+0.8=3.2(萬元)方案乙:每年計(jì)提折舊額=(12-2)/5=2(萬元)CFNCF使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值為:NPV=6.5(P/A,6%,4)+8.5(P/F,6%,5)-12=16.8753、(凈現(xiàn)值法:新舊設(shè)備未來可使用年限相同)直線法計(jì)提折舊,期末無殘值。目前市場上出現(xiàn)一種新機(jī)床,公司面臨固定資產(chǎn)5年,直線法計(jì)提折舊,公司資金成本率為6%,所得稅率為25%?!窘狻糠桨讣祝好磕暧?jì)提折舊額=8/10=0.8(萬元)每年凈現(xiàn)金流量:NCF0=-2NCF1-5=2.4+0.8=3.2(萬元)使用舊設(shè)備的凈現(xiàn)值為:NPV=3.2×(P/A,6%,5)-2=3.2×4.212-2=11.48(萬方案乙:每年計(jì)提折舊額=(12-2)/5=2(萬元)每年凈現(xiàn)金流量:NCF0=-12(萬元)NCF1-4=4.5+2=6.5(萬元)NCF5=6.5+2=8.5(萬元)使用新設(shè)備的凈現(xiàn)值為:NPV=6.5(P/A,6%,4)+8.5(P/F,6%,5)-12=16.8754、(年均成本法:新舊設(shè)備未來可使用年限不同)直線法計(jì)提折舊,期末無殘值。如果繼續(xù)使用舊機(jī)床,年付現(xiàn)成本6萬元?,F(xiàn)公年,直線法計(jì)提折舊,期末有殘值收入2萬元。新舊設(shè)備生產(chǎn)能力相同,但新設(shè)公司資金成本率為6%,所得稅率為25%?!窘狻?1)不考慮資金時間價值:年均成本=未來現(xiàn)金流出總量/使用年限舊設(shè)備年平均成本=(2+6×5-0)/5=6.4新設(shè)備年平均成本=(12+4×10-2)/10=5新(2)考慮資金時間價值年均成本=(變現(xiàn)價值+運(yùn)行成本現(xiàn)值-凈殘值收入現(xiàn)值)/年金現(xiàn)值系數(shù)舊設(shè)備年平均成本=【2+6×(P/A,6%,5)-0]/(P/A,6%,5)=6.475=5.479選擇新設(shè)備55、某公司擁有一座稀有金屬礦,該金屬礦產(chǎn)品的價格在不斷上升。根據(jù)預(yù)測,五年后該礦產(chǎn)品的價格將上漲50%,公司面臨開發(fā)時機(jī)的決策。定資產(chǎn)投資于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入,流動資產(chǎn)于投產(chǎn)開始墊付。投產(chǎn)后5年礦產(chǎn)開采完畢。固定資產(chǎn)無殘值,每年銷量為2000噸。試為該公司進(jìn)行開發(fā)時機(jī)決【解】方案1:每年計(jì)提折舊額=100/5=20(萬元)NCF0=-100(萬元)NCF1=-50(萬元)NCF2-5=885+20=905(萬元)NCF6=905+50=955(萬元)NPV=905×(P/A,6%,4)×(P/F,6%,1)+955×(P/F,6%,6)-50×(P/F,6%,1)-100=3590.53(萬元)方案2:每年計(jì)提折舊額=120/5=24(萬元)NCF5=-120(萬元)NCF6=-60(萬元)投產(chǎn)后每年凈利潤:【2000×1.5-(1000+24)】×(1-25%)=1482(萬元)NCF7-10=1482+24=1506(萬元)NCF11=1506+60=1566(萬元)NPV=1506×(P/A,6%,4)×(P/F,6%,6)+1566×(P/F,6%,11)-60×=4371.99(萬元)56、SP公司正進(jìn)行一投資項(xiàng)目的籌劃。該項(xiàng)目的正常投資建設(shè)期為3年,建設(shè)期可帶來現(xiàn)金凈流量300萬元。若把建設(shè)期縮短為2年,建設(shè)期每年年末需要投入【解】進(jìn)行正常投資的凈現(xiàn)金流量:NCF0=0NCF1-2=-500(萬元)NCF3=-500-600=-1100(萬元)NCF4-17=300(萬元)NCF18=300+600+500×3×5%=975(萬元)NPV=300×(P/A,6%,14)×(P/F,6%,3)+975×(P/F,6%,18)-500×(P/A,6%,3)-600×(P/F,6%,3)=843.174(萬元)CFNCF(萬元)NCF3-16=300(萬元)NCF17=300+600+800×2×5%=980(萬元)NPV=300×(P/A,6%,14)(P/F,6%,2)+980(P/F,6%,17)-800(P/A,6%,2)-600(P/F,6%,2)=844.984(萬元)應(yīng)選擇縮短投資建設(shè)期57、某公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要,準(zhǔn)備購入一套設(shè)備?,F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇,5要求:(1)試計(jì)算兩個方案的現(xiàn)金流量(2)如果該公司資本成本為10%,試用凈現(xiàn)值法對兩個投資方案作出取舍。58、某公司決定進(jìn)行一項(xiàng)投資,投資額為3年。每年年初投資2000萬元,第四企業(yè)每年實(shí)現(xiàn)銷售收入為3600萬元,每年付現(xiàn)成本1200萬元,假設(shè)該企業(yè)所得稅率為25%,資本成本為10%,固定資產(chǎn)無殘值。求:計(jì)算該項(xiàng)目投資回收期、原銷萬元。公司如購置新設(shè)備,舊設(shè)備出售可得收入100萬元,該企業(yè)的所得稅率為25%,資本成本為10%。求:通過計(jì)算說明該設(shè)備是否更新。60、某企業(yè)預(yù)計(jì)1個月內(nèi)經(jīng)營所需貨幣資金約為800萬元,準(zhǔn)備用短期有價證券變現(xiàn)取得,證券每次交易的固定成本為100元,證券市場年利率為12%。求:計(jì)算最佳貨幣資金持有量及最小相關(guān)總成本?!窘狻孔罴沿泿刨Y金持有量Q=21008000000=400000(元)12%1261、某企業(yè)預(yù)計(jì)信用期限為20天,銷量可達(dá)50萬件;信用期若延長到40天,余條件如表所示。(一確定該企業(yè)應(yīng)選擇哪一個信用期限?信信用期20天40天銷售額200240增加管理成本=l2-10=2(萬元)增加壞帳成本=553增加凈收益=28-(0.42+2+2)=23.58(萬元)結(jié)論:應(yīng)選擇40天信用期。本例中銷售利潤的增加是指毛利的增加,在固定成本總額不變的情況下也就是邊際貢獻(xiàn)(銷售收入-變動成本)的增加。(二)若企業(yè)在采用40天的信用期限的同時,向客戶提供(2/10,n/40)的現(xiàn)金折扣,預(yù)計(jì)將有占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款,而收賬費(fèi)用和壞賬損失【解】增加銷售利潤=0收賬期=10×60%+40×40%=22(天)增加管理成本=12×(-8%)=-0.96(萬元)增加壞賬成本=5×(-8%)=增加折扣成本=240×60%×2%=2.88(萬元)增加凈收益=0-(-0.324-0.96-0.4+2.88)=-1.196(萬元)結(jié)論:該企業(yè)不應(yīng)向客戶提供現(xiàn)金折扣??钤谡劭燮趦?nèi)支付。該企業(yè)根據(jù)信用調(diào)查,該客戶信用等級較低,壞帳損失率可能達(dá)到20%。該企業(yè)最低投資報(bào)酬率15%,收賬管理費(fèi)用為賒銷收入額的2%。求:計(jì)算并決策該企業(yè)是否應(yīng)接受定單?!窘狻吭黾舆呺H貢獻(xiàn)=(400-300)×1000=100000(元)平均收賬天數(shù)=20%×30+80%×60=54(天)增加管理成本=400×1000×2%=8000(元)增加壞賬成本=400×1000×20%=80000(元)增加折扣成本=400×1000×20%×2%=1600(元)增加凈收益=100000-(6750+8000+80000+1600)=3650(元)結(jié)論:該企業(yè)應(yīng)接受定單。其變動成本率為65%,資金成本率為8%,收賬費(fèi)用為70萬元,壞賬損失率為4%。預(yù)計(jì)占賒銷額70%的客戶會利用2%的現(xiàn)金折扣,占賒銷額10%的客戶利用求計(jì)算:(1)信用成本前收益。(2)平均收賬期。(3)應(yīng)收賬款機(jī)會成本。(4)現(xiàn)金折扣成本。(5)信用成本后收益?!窘狻?1)信用成本前收益=6000-6000×65%=2100(萬元)(2)平均收賬期=70%×10+10%×20+20%×60=21(天)(3)應(yīng)收賬款機(jī)會成本=6000/360×21×65%×8%=18.2(萬元)(4)現(xiàn)金折扣成本=6000×(70%×2%+10%×1%)=90(萬元)(5)信用成本后收益=2100-(18.
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