財(cái)務(wù)管理習(xí)題-第五章-收益分配綜合練習(xí)題

1第五章收益分配盈余相脫節(jié)的是()。AB．固定股利政策CD．低正常股利加額外股利的政策解析：本題考點(diǎn)是4種收益分配政策優(yōu)缺點(diǎn)的比較。2．有關(guān)股份公司發(fā)放股票股利的表述，不正確的有()。3.上市公司按照剩余政策發(fā)放股利的好處是()。ABC場(chǎng)價(jià)格D．有利于公司樹立良好的形象的比例關(guān)系，并體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則的是()。CD．正常股利加額外股利政策25．一般而言，適用固定股利政策的公司是()。6．與現(xiàn)金股利十分相似的是()。7．企業(yè)采用剩余股利政策進(jìn)行收益分配的主要優(yōu)點(diǎn)是()。AB益8．下列闡述正確的是()。司下一年度計(jì)劃投資600萬(wàn)元，本年年末實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，則本年可用于股利分配的稅后利潤(rùn)最多為()萬(wàn)元。A．600B．250C．375D．360債率=3/8，滿足下一年度計(jì)劃投資600萬(wàn)元中所需自有資金為600×(1－3/8)=375，按照剩余股利政策，當(dāng)年可用于股利分配的稅后凈利最多為625(1000－375)萬(wàn)元。略是()。311．法律對(duì)利潤(rùn)分配進(jìn)行超額累積利潤(rùn)限制的主要原因是()。B是超額累積利潤(rùn)約束的含義。對(duì)于股份公司而言，由于投資者接12．下列各項(xiàng)中，不屬于股票回購(gòu)方式的是()。AB．與少數(shù)大股東協(xié)商購(gòu)買本公司普通股股票C．在市場(chǎng)上直接購(gòu)買本公司普通股股票D．向股東標(biāo)購(gòu)本公司普通股股票1．公司出于種種因素考慮制定收益分配政策，這些因素主要有()。ABCD．反收購(gòu)2．若上市公司采用了合理的收益分配政策，則可獲得的效果有()。3．上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有()。4．下列關(guān)于固定股利政策的說(shuō)法中，正確的有()。45．關(guān)于收益分配政策，下列說(shuō)法正確的是()。C則這些條款包括()。7．發(fā)放股票股利的主要好處是()。C股價(jià)格，吸引更多的投資者8．股利無(wú)關(guān)論(MM理論)認(rèn)為()。9．采用固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策的理由有()5C性10．采用低正常股利加額外股利政策的理由有()11．下列股利支付方式中，目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的是()。A．現(xiàn)金股利B．財(cái)產(chǎn)股利C．負(fù)債股利D．股票股利12．下列關(guān)于股票股利對(duì)公司的意義敘述正確的是()。A的好處升C定程度上穩(wěn)定股價(jià)13．股票分割的主要作用有()。A．有利于促進(jìn)股票流通和交易B．向市場(chǎng)傳遞“公司正處于發(fā)展之中”的信息跌。63.在企業(yè)的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時(shí)，采用剩余政策對(duì)企業(yè)和股東都是有利()本次已宣第一。1．企業(yè)股利支付的方式有哪幾種?企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行選擇?2．股票股利與現(xiàn)金股利對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有什么不同的影響?3．股利支付程序中有哪些重要日期?它們之間存在什么關(guān)系?4．企業(yè)在制定股利政策時(shí)應(yīng)該考慮哪些具體因素?78．什么是股票回購(gòu)?我國(guó)有哪些相應(yīng)法律法規(guī)要求?能力。該公司將繼續(xù)保持其現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)，其中，權(quán)益資金占60%，負(fù)債資金占40%。公司將繼續(xù)執(zhí)行100萬(wàn)元的固定股利政策，本年末實(shí)現(xiàn)的稅后凈利為500萬(wàn)元。率10%，期限為10年，發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為5%，則企業(yè)應(yīng)發(fā)行多少?gòu)垈?取整)？(3)計(jì)算本年公司留存收益；(4)計(jì)算明年該公司引進(jìn)生產(chǎn)線必須從外部籌集權(quán)益資金的數(shù)額。答案及解析：(1)增加籌集負(fù)債數(shù)額=1000×40%=400(萬(wàn)元)×(P/A，5%，10)＋1000×(P/F，5%，10)=1386.08(元)發(fā)行債券的張數(shù)=4000000/1386.08=2886(張)(3)本年公司留存收益=500－100=400(萬(wàn)元)(4)明年權(quán)益資金需求量=1000×60%=600(萬(wàn)元)明年對(duì)外籌集權(quán)益資金額=600－400=200(萬(wàn)元)2．A公司2007年實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，年初未分配利潤(rùn)為200萬(wàn)元，決定盈余公積金、公益金的提取比率分別為10%和5%，若計(jì)劃2008年有一新投資項(xiàng)目上馬，投資所需現(xiàn)金為700萬(wàn)元，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金占60%。(2)若公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為1000萬(wàn)股，計(jì)算該公司2007年的每股股利與每(3)若2008年公司計(jì)劃將公司的股利政策改為逐年增長(zhǎng)的股利政策，設(shè)股利的逐可供分配的利潤(rùn)=1000-150+200=1050投資所需自有資金=700×60%=420萬(wàn)元(1)向投資者發(fā)放股利=1050-420=630萬(wàn)元(2)每股股利=630/1000=0.63元/股每股利潤(rùn)=1000/1000=1元/股(3)股票價(jià)值=0.63×(1+2%)/(12%-2%)=6.43元/股8萬(wàn)元，提取盈余公積450萬(wàn)元(所提盈余公積均已指定用途)。2007年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為900萬(wàn)元(不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素)。2008年計(jì)劃增加投資，所需資金為700萬(wàn)元。假計(jì)算2008年投資方案所需的自有資金額和需要從外部額。 資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付政策，計(jì)算該公司的股利支付率和2007年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。(5)假定公司2008年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，算在此情況下2007年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。(1)2008年投資方案所需的自有資金額＝700×60％＝420(萬(wàn)元)借入的資金額＝700×40％＝280(萬(wàn)元)利＝凈利潤(rùn)－2005年投資方案所需的自有資金額＝900－420＝480(萬(wàn)元)(3)2007年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝上年分配的現(xiàn)金股利＝550(萬(wàn)元)可用于2008年投資的留存收益＝900－550＝350(萬(wàn)元)2008年投資需要額外籌集的資金額＝700－350＝350(萬(wàn)元)(4)該公司的股利支付率＝550/1000×100％＝55％(5)因?yàn)楣局荒軓膬?nèi)部籌資，所以2008年的投資需要從2007年的凈利潤(rùn)中留存700萬(wàn)元，所以2007年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝900－700＝200(萬(wàn)元)金結(jié)構(gòu)為最佳資金結(jié)構(gòu)，資金總額為1.2億元，其中，自有資金為9000萬(wàn)元，負(fù)債資金為3000萬(wàn)元。另已知該公司2006年的股利為每股4.6元，稅后利潤(rùn)為360萬(wàn)元，2007年的稅后利潤(rùn)為500萬(wàn)元。該公司準(zhǔn)備在2008年再投資250萬(wàn)元。要求：(1)如果該公司采用剩余股利支付政策，則其在2007年的每股股利為多少?(2)如果該公司采用固定股利支付政策，則其在2007年的每股股利為多少?(3)如果該公司采用固定股利支付率政策，則其在2007年的每股股利為多少?9進(jìn)行權(quán)益資本占總資本的比率=9000÷12000=75％債務(wù)資本占總資本的比率=3000+12000=25％②目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資所需的股東權(quán)益數(shù)額=250×75％=187.5(萬(wàn)元)12.5(萬(wàn)元))較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保2007年每股發(fā)放的股利應(yīng)該和2006年每股發(fā)放的股利相等。2007年每股發(fā)放的股利為每股4.6元。(3)采用固定股利支付率的股利支付政策時(shí)，公司確定一個(gè)股利占盈余的比例，長(zhǎng)期按2006年每股盈余=360÷40=9(元)2007年用于股利發(fā)放的盈余=500×51.11％=255.55(萬(wàn)元)2007年每股發(fā)放的股利=255.55÷40=6.39(元)公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為25元。要求：計(jì)算回答下述3個(gè)互不相關(guān)的問(wèn)題：(1)計(jì)劃按分配不改變市凈率(每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn))，公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價(jià)達(dá)每股22元，計(jì)(1)發(fā)放股票股利后的普通股數(shù)=300×(1+10%)=330(萬(wàn)股)發(fā)放股票股利后的資本公積