【9.18】定投出來(lái)的千萬(wàn)富翁(爬樓密碼：千萬(wàn)富翁養(yǎng)成記)

巴菲特的十年之賭，定投出來(lái)的千萬(wàn)富翁爬樓密碼：千萬(wàn)富翁養(yǎng)成記在前面一段時(shí)間，我們學(xué)習(xí)了保險(xiǎn)、股票、債券、P2P等等投資理財(cái)產(chǎn)品，估計(jì)很多小伙伴會(huì)在心里暗暗地想:哎呀，P2P魚(yú)龍混雜、風(fēng)險(xiǎn)高，股票要系統(tǒng)學(xué)習(xí)專(zhuān)業(yè)知識(shí)、入手比較慢，貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)低但收益也低，有沒(méi)有更簡(jiǎn)單粗暴、收益高一些的投資呢？

第二課中我們學(xué)習(xí)了股票的相關(guān)知識(shí)，除了我們自己去學(xué)習(xí)選擇股票，學(xué)習(xí)分析公司，還有一種方法，就是購(gòu)買(mǎi)股票型基金，大家知道市面上有幾千只股票，我們普通人是分辨不出來(lái)好壞的，不會(huì)選，對(duì)吧？而且股票交易成本很高，一手最低100股，像有一些股票，一股就是幾百塊，我們的投資成本是很高的，那么，我們可以請(qǐng)一位專(zhuān)業(yè)的人士，也就是基金經(jīng)理，我們大家湊錢(qián)讓他來(lái)幫我們操作，買(mǎi)股票，于是就有了股票型基金

股票型基金說(shuō)白了，就是很多只股票，我們買(mǎi)一個(gè)基金，就是在買(mǎi)它持倉(cāng)的股票。相對(duì)來(lái)說(shuō)股票型基金比我們直接買(mǎi)股票風(fēng)險(xiǎn)小一點(diǎn)，因?yàn)槲覀冑I(mǎi)了很多只股票嘛，即使其中一只出了很?chē)?yán)重的問(wèn)題，也不至于太慘?；鹂梢苑殖芍鲃?dòng)型基金和被動(dòng)型基金，通常我們說(shuō)的股票基金都是指主動(dòng)型基金，而被動(dòng)型基金就是指數(shù)基金

主動(dòng)和被動(dòng)的區(qū)別到底在哪里呢？

主動(dòng)型基金的特點(diǎn)，就是由基金經(jīng)理來(lái)決定買(mǎi)入什么股票，跟基金經(jīng)理的投資水平有很大的關(guān)系，而被動(dòng)型基金也就是股票型基金是不由基金經(jīng)理決定選擇什么股票買(mǎi)入的，而是由指數(shù)決定的

股神巴菲特在9年前，嘲諷主動(dòng)型基金經(jīng)理是沽名釣譽(yù)的騙子

為了照顧不認(rèn)識(shí)巴菲特的同學(xué)，班班首先簡(jiǎn)單介紹一下，老頭子最大的成就，是在50多年間不斷投資收購(gòu)好公司的股票，讓自己公司的股票增值了3.7萬(wàn)倍！

他的公司，伯克希爾哈撒韋，也成為了股票界的一股清流，每股股價(jià)高達(dá)26.3萬(wàn)美元，折合人民幣是180萬(wàn)，一份股票，就足夠我們?cè)诙€(xiàn)城市買(mǎi)套房子了，話(huà)說(shuō)，在9年前，巴菲特以10年為限，賭沒(méi)有哪個(gè)主動(dòng)基金，能夠打敗標(biāo)普500指數(shù)，賭注是50萬(wàn)美元，一般來(lái)說(shuō)主動(dòng)基金他們都聲稱(chēng)自己選股能力很牛，以超過(guò)市場(chǎng)平均水平為目標(biāo)和賣(mài)點(diǎn)。而指數(shù)基金呢則被最無(wú)腦、最low的那種，復(fù)制指數(shù)，每個(gè)股票都買(mǎi)一點(diǎn)，指數(shù)基金以獲得與市場(chǎng)平均水平一致的收益為賣(mài)點(diǎn)，那時(shí)候偌大的華爾街，只有一個(gè)小伙子跳出來(lái)迎戰(zhàn)。

十年賭約，如今已過(guò)去九年，結(jié)果怎么樣了呢

巴菲特方的標(biāo)普500，過(guò)去9年收益85.4%，而主動(dòng)基金方的五只基金從2.9%到62.8%不等，平均收益只有22%（如下圖），因?yàn)檫@個(gè)結(jié)果，巴菲特在2017年致股東的信里對(duì)主動(dòng)基金經(jīng)理的實(shí)力嘲諷了一番，數(shù)千名職業(yè)投資經(jīng)理人，通過(guò)兜售他們選股的能力累積了驚人的財(cái)富，但卻沒(méi)有人覺(jué)得自己的選股能跑贏指數(shù)，他們是腦子進(jìn)水了么。

但是，我們需要注意的是：最初的那12家成分股，存活到今天的只剩下一家通用電氣了，換句話(huà)說(shuō)，如果當(dāng)初我們買(mǎi)的是這12家成分股中的除了通用電氣外任何一家，到今天你手里的股票都不存在了從這里我們就可以看出，指數(shù)相比較個(gè)股來(lái)說(shuō)，最大的一個(gè)優(yōu)勢(shì)：長(zhǎng)生不老，長(zhǎng)生不老是每一個(gè)企業(yè)都?jí)裘乱郧蟮?，但?shí)際上能存活五六十年的企業(yè)寥寥無(wú)幾，而指數(shù)可以輕輕松松就達(dá)到這個(gè)時(shí)間長(zhǎng)度，甚至永遠(yuǎn)的存續(xù)下去。當(dāng)然市面上有許多指數(shù)基金，跟蹤不同的指數(shù)

好，我們了解了指數(shù)基金，接下來(lái)我們講講我們的千萬(wàn)富翁計(jì)劃

先來(lái)給大家放班班這張千萬(wàn)富翁計(jì)劃，大家能看出班班的千萬(wàn)富翁是利用什么樣的投資方式達(dá)成目標(biāo)嗎？對(duì)，基金定投確切的說(shuō)是指數(shù)基金定投。那么是不是所有的基金定投都可以獲得這么好的收益呢？有的小伙伴說(shuō)，我現(xiàn)在知道要選擇指數(shù)基金了，那么我就選擇一個(gè)指數(shù)基金投就好了，有人說(shuō)：每月固定投資額，按時(shí)定投，不管大盤(pán)。我們把這種定投成為傻瓜式定投，簡(jiǎn)稱(chēng)“傻定投”。我們來(lái)看傻定投的效果。我們來(lái)看圖這個(gè)是班班隨意選取的一個(gè)指數(shù)基金510500，我們從2014年11月開(kāi)始去定投，一直到現(xiàn)在2017年7月是誰(shuí)說(shuō)指數(shù)基金定投就一定可以賺錢(qián)的？我虧啦！我虧啦！我虧啦！沒(méi)有跑贏通貨膨脹就算了，還虧啦！那么為什么虧了呢？因?yàn)樽哌^(guò)了一個(gè)哭泣路徑，如下圖是從1到2，到3，再到4的！我們大盤(pán)走勢(shì)正是這樣。那么指數(shù)基金怎么賺錢(qián)？其實(shí)指數(shù)基金賺錢(qián)的最好路徑是走一個(gè)微笑曲線(xiàn)的路徑，如下圖從1開(kāi)始投，經(jīng)歷2，再到3到4，走出來(lái)一個(gè)笑臉。如下圖這就是一個(gè)笑臉路徑的結(jié)果收益49%！有沒(méi)有羨慕嫉妒恨？好，現(xiàn)在大家知道了定投的微笑曲線(xiàn)，我們放一個(gè)大盤(pán)走勢(shì)圖大家來(lái)判斷一下從哪里到哪里是微笑曲線(xiàn)哭泣曲線(xiàn)呢？我們來(lái)看圖從A-C-B是哭泣曲線(xiàn)從B-D-E是微笑曲線(xiàn)如果我們從A點(diǎn)開(kāi)始定投，那我們的成本大部分都會(huì)集中在我畫(huà)圈圈的地方呈現(xiàn)一個(gè)悲傷曲線(xiàn),看嘴巴的樣子而從B點(diǎn)呢，我們的成本是不斷下降的，可能在后面那個(gè)小的升幅，我們的就賺錢(qián)了這個(gè)時(shí)候，我們的定投呈現(xiàn)一個(gè)微笑的樣子。這是定投能賺錢(qián)的前提！--微笑曲線(xiàn)所以說(shuō)不是任何時(shí)候隨時(shí)定投都可以賺錢(qián)！那問(wèn)題來(lái)了，我們?cè)趺茨苤澜酉聛?lái)走的是微笑曲線(xiàn)還是悲傷曲線(xiàn)？也就是說(shuō)我們?cè)趺粗朗翘幵贏點(diǎn)還是處在B點(diǎn)？我們?cè)趺磁袛啵恳驗(yàn)闊o(wú)法判斷，誰(shuí)也不能預(yù)測(cè)市場(chǎng)，所以我們不判斷！連股神巴菲特老人家都說(shuō)，我們永遠(yuǎn)不要去預(yù)測(cè)股市我們要做的是學(xué)會(huì)估值，根據(jù)估值來(lái)決定是否進(jìn)場(chǎng)！如果當(dāng)前的估值比較低，也就是說(shuō)價(jià)格是低于基金的內(nèi)在價(jià)值的，那么我們這個(gè)時(shí)候就要買(mǎi)入。打個(gè)比喻：一籃子打包好的菜，價(jià)值100元，某一天市場(chǎng)冷清，菜賣(mài)不了，降價(jià)處理為80元，這個(gè)時(shí)候，價(jià)格80小于價(jià)值100。就要果斷買(mǎi)入！而這正是“基金定投課”教大家根據(jù)估值，指數(shù)溫度定投。更重要還在于找到最便宜的的指數(shù)買(mǎi)，也就是當(dāng)前價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其內(nèi)在價(jià)值的指數(shù)基金去買(mǎi)。然后在指數(shù)溫度高的時(shí)候賣(mài)掉，換另外一只便宜的買(mǎi)，等到全部高了，就停止定投，賣(mài)出落袋為安！這樣子比一般的定投，能夠獲得更高更穩(wěn)定的收益！

大家知道股市的平均收益率是多少嗎？根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，美股的長(zhǎng)期回報(bào)率在10%左右

所以，就算我們胡亂的去投資指數(shù)，也能獲得一個(gè)10%的平均收益，那你可能說(shuō)，那我自己定投好啦，干嘛給幾百塊學(xué)費(fèi)呢，10%我就滿(mǎn)足了。

那我們就要說(shuō)到復(fù)利三因素了：本金、時(shí)間、收益率

愛(ài)因斯坦說(shuō)，復(fù)利是世界第八大奇跡。那我們的本金，是因人而異的，沒(méi)辦法選擇，只能在后面兩項(xiàng)下功夫。我們先假設(shè)大家自己定投，去選基金，去選買(mǎi)入和賣(mài)出的點(diǎn)，沒(méi)有買(mǎi)到牛市頂點(diǎn)，能獲得年化10%的收益。那么每月定投2000，那么30年后，我們將有多少資金？434萬(wàn)如果是15%年化收益呢？1199萬(wàn)5%的差異，30年后我們的收益會(huì)相差1000%哦還有同學(xué)說(shuō)，我自己也可以投資，每年達(dá)到7%的收益，我也很滿(mǎn)足了那么我們來(lái)看看怎么樣？7%收益，30年后，才有242萬(wàn)，而15%的收益，30年后，有了1200萬(wàn)，5%。8%的差異，30年后我們的收益會(huì)相差好幾倍哦，而之所以有這么大的差距，也僅僅是因?yàn)?，?0年前比你多花了幾百塊學(xué)費(fèi)而已。所以的，這幾百塊值不值得用來(lái)提升這5%的收益，大家自己衡量啦。

另外，大部分人自己定投是憑感覺(jué)的，憑感覺(jué)的定投缺點(diǎn)是什么呢？就是你不知道自己做對(duì)沒(méi)有，很可能一次大跌，你是定投不下去的，最后能獲得7%的收益就不錯(cuò)了。

而且，通過(guò)課程學(xué)習(xí)，獲得這個(gè)15%的定投收益，班班是有所保守的，通過(guò)數(shù)據(jù)回撤，這個(gè)策略在過(guò)去的A股市場(chǎng)的年復(fù)合收益是29%

再來(lái)看下時(shí)間因素

僅僅5年，你和別人又拉開(kāi)了多大的差距呢？

人的壽命是有限的，20歲就開(kāi)始投資的人必定比30歲才開(kāi)始的人累積更多財(cái)富

那么，你今天還不開(kāi)始，還在等別人把你甩得更遠(yuǎn)嗎？

所以，有時(shí)候人和人的差別，就在于當(dāng)初的選擇今天來(lái)參加訓(xùn)練營(yíng)的小伙伴，很大一部分只會(huì)成為一個(gè)過(guò)客，畢業(yè)后依然回到自己原來(lái)的生活軌道中去

因?yàn)樗茈y走出自己的舒適區(qū)域，也不愿意相信自己可以改變

而另一少部分人，會(huì)選擇一條新的道路，認(rèn)識(shí)新的朋友，看到新的世界

那么，我們說(shuō)回來(lái)，什么樣的適合定投？

首先，你是想要一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)

第二，你起碼不能月光吧，不然定投啥

第三，理由一個(gè)3-5年的定投計(jì)劃，比如5年買(mǎi)房，十年教育金，30年養(yǎng)老金等等

其他的，就沒(méi)了

當(dāng)然，這里我們還是強(qiáng)調(diào)閑錢(qián)投資

所有的上班族，懶得研究股票的人，學(xué)生黨都適合定投