我國電池鋁箔行業(yè)市場供需現狀 受益于下游發(fā)展 行業(yè)供需將繼續(xù)維持平衡態(tài)勢

我國電池鋁箔行業(yè)市場供需現狀受益于下游發(fā)展行業(yè)供需將繼續(xù)維持平衡態(tài)勢一、行業(yè)概述：電池鋁箔是電池的重要組成部分，生產工藝簡單且要求嚴格

（一）電池鋁箔簡介

電池鋁箔是動力電池的重要組成部分，是一種用金屬鋁直接壓延成薄片的燙印材料。與傳統(tǒng)鋁箔相比，電池鋁箔對各方面性能要求更高，超薄化、高強度是將來趨勢。隨著動力電池能量密度的提升，對鋁箔的厚薄勻稱性、粘結性能、導電率、表面張力、伸長率等指標要求也趨于更高。

電池鋁箔產品示意圖

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資料來源：明泰鋁業(yè)官網

（二）電池鋁箔應用原理

依據作者發(fā)布的《中國電池鋁箔行業(yè)現狀深度分析與投資戰(zhàn)略調研報告（2022-2029年）》顯示，電池鋁箔為鋰離子電池的正極集流體材料。鋰離子電池是新能源汽車的核心部件，是由陰極、陽極和電解質組成的移動能源。當電池帶電時，離子通過電解質由正極流向負極；當電池處于放電過程中時，正極和負極之間會發(fā)生化學反應，由此產生的電壓降能夠驅動外部負載移動。對于典型的鋰離子電池來說，正極片為涂在鋁箔上的磷酸鐵鋰LiFePO4（或鈷酸鋰LiCoO2、錳酸鋰LiMn2O4、三元化合物Li(NiCo)O2等，但以磷酸鐵鋰最佳），負極片為涂有石墨等材料的銅箔，纏繞在一起的正極片和負極片之間有一個隔膜。將正負極片一起放入電池盒內，注入電解液，并進行真空封裝，便完成了一節(jié)電池的制作。

集流體是動力電池的重要組件之一，應具備良好的導電性能及物化性能。集流體是指匯合電流的結構零件，其功能主要為將電池活性物質產生的電流匯合起來，以便形成較大的電流對外輸出，在工作環(huán)境中會與活性物質充分接觸。因此，對集流體具有導電率高、抗腐蝕性能強、韌性好、有肯定剛度、易加工成型等性能要求。

采納鋁箔作為動力電池正極集流體的緣由：

1、鋁箔表面具有致密的氧化層，能夠阻擋集流體的氧化和被電解液腐蝕；

2、鋰離子電池的正極電位高，銅在高電位下會發(fā)生嵌鋰反應，而鋁的氧化電位高，適合用作正極集流體；

3、鋁箔在負極的低電位下簡單形成鋁鋰合金，因此通常采納銅箔作為負極集流體；

4、使用鋁箔作為集流體可大幅度降低正/負極材料和集流體之間的接觸電阻，提高兩者之間的附著力量，從而顯著提升純電動汽車及混合動力汽車的續(xù)航力量。

除用于正極集流體外，鋁箔在電池中還可應用于電池外包裝用鋁塑膜、極耳用鋁箔，本篇報告重點爭論集流體用電池鋁箔。

目前鋰離子電池中，正極選擇鋁箔作為集流體材料，而負極會選擇銅箔作為集流體材料，這是由于鋁制集流體在低電位下易于與鋰發(fā)生合金化反應，因此在鋰電池的負極只能選擇銅箔作為集流體材料，依據中科海鈉官網數據，集流體材料成本占鋰電池全電池成本的13%左右（其中包含負極的銅箔）。

鋁箔在鋰離子電池中的應用

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資料來源：《電池鋁箔市場進展趨勢》

而鈉離子電池與鋰離子電池工作原理相像，但是在低電位狀態(tài)下鋁制集流體與鈉的合金反應并不明顯，因此在正負極集流體材料的選擇方面都可以使用電池鋁箔，據中科海鈉官網，集流體材料成本占鈉電池全電池成本的4%左右。

鈉離子電池工作原理

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資料來源：《鈉離子電池工作原理及關鍵電極材料討論進展》

（三）電池鋁箔生產工藝

依據生產特點，電池鋁箔的各項性能有著特別嚴格的要求：

1、熔體質量。在金屬的熔煉過程中，熔體中會存在肯定的氣體、金屬以及廢金屬夾雜物，會引起成品消失針孔超標、孔洞等，這也是影響最終鋁箔質量的重要緣由。熔體凈化的關鍵在于除氣、除渣和過濾過程，一般掌握氫含量指標≤0.1ml/100gAL。

2、板形掌握。板形又稱張力，主要體現鋁箔的平直程度。鋁加工行業(yè)使用在線的板形儀來掌握，原理是使用板形儀感受鋁箔橫向上的單位面積受力狀況，反饋鋁箔的松緊程度。電池廠家通常使用離線的板形檢測儀檢測板形好壞，原理是使用相應的張力拉平鋁箔，檢測水平位置和產品邊部的下垂量之差，稱為塌邊量。

3、厚度掌握。一般電池用鋁箔厚度要求為±4%以內，鋁箔軋機主要通過在線厚度掌握系統(tǒng)來掌握。部分下游電池廠商盼望將電池鋁箔的厚度公差要求掌握在±2%以內，但目前市場上絕大部分設備無法達到這樣的掌握精度。影響厚度公差的因素包括合金成分、液壓系統(tǒng)、軋輥圓度、軸承精度等。

4、表面質量。電池鋁箔對鋁箔的表面質量要求特別嚴格，要求色澤勻稱、沒有嚴峻的條紋和色差、沒有凹凸點和鼓線、沒有殘油和異物壓入、沒有劃傷和劃痕等缺陷。為達到質量要求，電池鋁箔成品應進行針孔和表面瑕疵檢測。

5、機械性能。電池用鋁箔的抗拉強度和伸長率是需要關注的機械性能指標，抗拉強度越高越好，伸長率在5%以內，越高越好。

6、表面潮濕張力。該指標通過力學單位“達因值”描述（即dyn），一般用戶要求表面潮濕張力在30-32dyn，部分敏感材料對達因值的要求更高。

7、端面質量。即鋁箔邊部的切削質量，邊部不能存在V型缺口、毛刺、鋁絲等缺陷。

電池鋁箔生產工藝流程

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資料來源：鼎勝新材招股說明書

二、供應分析：鼎勝新材目前處于行業(yè)領先地位，同時全球產能估計將于2024-2025年開頭釋放

（一）市占率方面，鼎勝新材仍將處于行業(yè)領先地位

由于電池鋁箔行業(yè)進入門檻較高，國內電池鋁箔的行業(yè)集中度較高，2022年CR3達到了78%，2022年CR3仍舊有76%左右。其中，鼎勝新材出貨量的市占率始終位于行業(yè)第一，且市占率從2022年的34%升至2022年的42%。行業(yè)其他主要電池鋁箔廠商包括華北鋁業(yè)、永杰新材、南山鋁業(yè)、廈順鋁箔等。

資料來源：鑫欏鋰電

（二）行業(yè)產能方面，目前國內擴產樂觀，全球產能估計將于2024-2025年大規(guī)模釋放

目前國內具有電池鋁箔批量供貨力量或者有電池鋁箔項目建設方案的企業(yè)包括：鼎勝新材、華北鋁業(yè)、南山鋁業(yè)、萬順新材、神火股份、永杰新材、東陽光、常鋁股份、廈順鋁箔、華峰鋁業(yè)、南南鋁業(yè)、眾源新材以及天山鋁業(yè)。國外的主要電池鋁箔供貨商是日本UACJ和韓國樂天鋁業(yè)。

全球電池鋁箔行業(yè)競爭主體狀況

公司簡稱現有產能（萬噸）規(guī)劃產能估計2025年產能（萬噸）鼎勝新材20（15萬噸運行產能，5萬噸新建成產能）20萬噸電池箔產能與60萬噸胚料配套項目（截至22.9.30投資進度6.28%）40華北鋁業(yè)3年產6萬噸電池箔項目正在建設6萬順新材3年產7.2萬噸高性能鋁箔已投產3萬噸，新的年產10萬噸動力及儲能電池鋁箔項目正在建設17.2南山鋁業(yè)2.1-2.1南南鋁業(yè)1.5規(guī)劃籌建20萬噸電池箔項目21.5永杰新材1擴產2.5萬噸電池箔項目3.5東陽光1宜都10萬噸電池箔項目11廈順鋁箔1-1常鋁股份0.55方案新增3萬噸電池箔項目3.55云鋁股份-年產3.5萬噸電池箔項目3.5神火股份-神龍寶鼎6萬噸新能源電池鋁箔項目估計2023年底投入運營，另外還有5.5萬噸產線轉產項目8.75龍鼎鋁業(yè)-10萬噸電池箔項目首臺設備將于2022年年底進廠安裝調試，到2023年底可實現5萬噸電池箔產能10潮力新材料-2023年底建成5萬噸產能，另5萬噸2025年建成10華峰鋁業(yè)-2.5萬噸在建產能2.5天山鋁業(yè)-2022年7月公告擬新建年產20萬噸電池鋁箔，并實施年產2萬噸電池鋁箔的技改項目22眾源新材-2022年3月公告建設5萬噸電池箔項目5樂天1.8擬在美國肯塔基州投建3.6萬噸產能5.4資料來源：作者數據中心整理

依據上述數據推算，估計2025年全球電池鋁箔產能將擴張至178萬噸/年（假設其他未統(tǒng)計產能5萬噸/年）。而根據項目建設進程以及產能利用率來計算，在不考慮將來新增擴產項目的狀況，將來全球電池鋁箔產量猜測如下：

資料來源：作者數據中心整理

三、需求分析：整體需求規(guī)模估計快速增長，動力電池仍將是最大需求來源

（一）電池鋁箔需求規(guī)模穩(wěn)定增長，2029年需求量估計將達到189.73萬噸

將來，鋰電池需求照舊旺盛。估計2029年全球電動車銷量達4261萬輛，假設單車帶電量增長至75KWh，對應動力電池需求為3196GWh；由于儲能產業(yè)進展快速，估計2029年全球儲能電池需求為827GWh；消費電池需求相對穩(wěn)定，估計2029年全球消費電池需求為179GWh。按此測算估計2029年鋰電池合計需求為3920GWh，全球鋰電池需求景氣，空間巨大，而作為鋰電池上游的電池鋁箔將同樣前景寬闊，估計2029年其需求量將達到189.73萬噸。

資料來源：作者數據中心整理

（二）現階段需求結構以動力電池為主，將來儲能電池占比將超過消費電池

目前，用于新能源汽車等動力端的電池是電池鋁箔的主要來源，占比約57.55%；而消費電子端的鋰電池等需求占比也保持在較高水平，占比約27.75%；而儲能電池則由于處于起步進展階段，目前占比較低，約14.71%。

資料來源：作者數據中心整理

將來，隨著動力電池與儲能電池的持續(xù)進展，動力電池需求仍將是電池鋁箔最大的需求來源，而儲能電池需求則將超越消費電子需求，成為電池鋁箔的其次大需求來源。

資料來源：作者數據中心整理

四、市場分析：供需連續(xù)緊平衡，2029年市場規(guī)模估計將超500億元

2022年全球電池鋁箔行業(yè)處于供不應求的緊平衡階段，供應缺口約9.60萬噸；而依據相關數據測算，2022-2027年中全球電池鋁箔行業(yè)將始終處于供不應求的緊平衡狀態(tài)，2028年開頭消失供略