某公司財務(wù)報表及管理知識概述

第二章財務(wù)報表分析本章考情分析從CPA考試來說，財務(wù)報表分析這一章是一個比較重要的基礎(chǔ)章節(jié)；從題型來看，單選、多選、計算、綜合都有可能出題，因此要求考生應(yīng)全面理解、掌握。近幾年主觀題的考點主要是管理用財務(wù)報表分析。最近三年題型題量分析年年份題型臂2009楊年效(齡新價)折2010備年暴2011卡年量單項選擇題倦2我題票2托分竹1張題本1捏分框多項選擇題壽2嫩題昏3蛛分股1駕題遠2分分否計算分析題史1鎖題鴨8俊分瞎綜合題仙1慈題替13趁分蛋1/2辱題私10沾分寫(僵與第七章綜揭合億)惰合計守5兇題卷18予分仰1.5科題勉11蔑分套2諸題墳10劣分第一節(jié)財務(wù)報表分析概述一、財務(wù)報表分析的意義（了解）（一）財務(wù)報表分析的目的財務(wù)報表分析的目的是將財務(wù)報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有用的信息，以幫助報表使用人改善決策。（二）財務(wù)報表分析的使用人對外發(fā)布的財務(wù)報表，是根據(jù)所有使用人的一般要求設(shè)計的，并不適合特定報表使用人的特定目的。木分析人給分析目的丈股權(quán)投資人燥為決定是否果投資，需要損分析公司的辨盈利能力；糕為決定是否通轉(zhuǎn)讓股份，蒜需要分析盈鉤利狀況、股淹價變動和發(fā)毛展前景；危為考察經(jīng)營舍者業(yè)績，需仇要分析資產(chǎn)鐮盈利水平、源破產(chǎn)風險和煎競爭能力；物為決定股利供分配政策，察需要分析籌呆資狀況。瞧債權(quán)人唇為決定是否識給公司貸款掠，需要分析環(huán)貸款的報酬論和風險；促為了解債務(wù)杏人的短期償冠債能力，需徐要分析其流敞動狀況；學為了解債務(wù)幫人的長期償蔥債能力，需校要分析其盈梯利狀況和資金本結(jié)構(gòu)。嘴經(jīng)理人員敵為改善財務(wù)習決策，需要遠進行內(nèi)容廣供泛的財務(wù)分襖析，幾乎包捐括外部使用叢人關(guān)心的所去有問題。鬼供應(yīng)商甚為決定是否營建立長期合誼作關(guān)系，需伸要分析公司硬的長期盈利習能力和償債設(shè)能力；為決浴定采用何種涉信用政策，該需要分析公倉司的短期償綠債能力和營寺運能力飄客戶身為決定是否油建立長期合歡作關(guān)系，需餅要分析企業(yè)咱的經(jīng)營風險擋和破產(chǎn)風險紐。感撒政府被為履行政府寧職能，需要循了解公司納政稅情況、遵噴守法律法規(guī)畝和市場秩序鄙以及職工收龜入和就業(yè)等隱狀況。培注冊會計師策為減少審計便風險，需要禁評估企業(yè)的屑經(jīng)營風險和丘財務(wù)風險；覆為確定審計蠶重點，需要俊分析財務(wù)數(shù)象據(jù)的異常變隙動。二、財務(wù)報表分析的方法(一)比較分析法1.比較分析法的分析框架（1）與本企業(yè)歷史比，即不同時期（2～10年）指標相比，也稱“趨勢分析”。（2）與同類企業(yè)比，即與行業(yè)平均數(shù)或競爭對手比較，也稱“橫向比較”。趙（亭3姨）與計劃預(yù)畝算比，即實征際執(zhí)行結(jié)果仆與計劃指標魂比較，也稱炕“誠預(yù)算差異分截析們”諸。孫敞2.僵比較的內(nèi)容檔（單1下）比較會計互要素的總量災(zāi)（醬2錘）比較結(jié)構(gòu)段百分比晃（獵3鄙）比較財務(wù)東比率被(恐二數(shù))助因素分析法壯含義沿依據(jù)分析指很標與其影響脫因素的關(guān)系疑，從數(shù)量上材確定各因素累對分析指標劣影響方向和俯影響程度的冷一種分析方淘法。叢方法運用儲1.勤連環(huán)替代法耽設(shè)盲F=A的×辜B嗎×快C呼基數(shù)（計劃千、上年、同寸行業(yè)先進水舌平）遵廣F揭0猶=A裕0雪×硬B席0胳×焦C寸0應(yīng)，箏實際顫F狀1份=A征1騰×遠B叨1而×崗C覆1仔基數(shù)：尾F寶0野=A賴0作×猶B清0井×云C贏0頭些撲（讀1巡）僅耍置換圖A館因素：裕A葬1北×稈B驢0時×逆C休0狀勿格（帳2累）袋沙置換夏B最因素：金A腸1翻×偷B免1滲×吵C擺0柴珍捕（摩3敵）稿放置換糧C宮因素：溜A曠1聰×俱B敞1訊×舉C食1鮮蹲克（添4振）指持（上2忌）松-刻（奶1辛）即為養(yǎng)A杯因素變動對鑄F淘指標的影響毅（更3徒）份-郊（怎2骨）即為換B豪因素變動對顛F染指標的影響外（慶4佳）追-尾（更3鋪）即為披C歷因素變動對柿F掉指標的影響翼2.準簡化的差額睬分析法盾A謎因素變動對磚F僅指標的影響獻：（死A丈1扔-A鍬0菊）新×礦B棟0伙×綢C利0社B包因素變動對毒F伶指標的影響高：蜓A水1自×純（暴B竿1路-B托0落）自×免C彼0零C情因素變動對慨F許指標的影響縮：字A專1忽×嬸B(yǎng)島1刺×序（啦C李1夠-C桿0核）杠【提示】差柳額分析法只珠適用于當綜牛合指標等于栽各因素之間鋒連乘或除時沉；當綜合指醬標是通過因勤素間齊“吸加運”谷或彼“霧減勤”略形成時，不痛能用差額分跑析法。廳分析步驟勾（陰1餐）確定分析販對象，即確款定需要分析嘗的財務(wù)指標賤，比較其實嶺際數(shù)額和標須準數(shù)額（如脾上年實際數(shù)鞭額），并計娛算兩者的差岔額；炭（立2柔）確定該財云務(wù)指標的驅(qū)咸動因素，即攝根據(jù)該財務(wù)袋指標的形成項過程，建立飾財務(wù)指標與犧各驅(qū)動因素厘之間的函數(shù)趨關(guān)系模型；鉆（痕3爬）確定驅(qū)動肉因素的替代枯順序，即根桃據(jù)各驅(qū)動因豎素的重要性爸進行排序；意（須4虜）順序計算簽各驅(qū)動因素憤脫離標準的掃差異對財務(wù)曬指標的影響假。倍三、遺財務(wù)報表分企析的局限性后（了解）熊1.董財務(wù)報表本允身的局限性麗2.坡財務(wù)報表的?？煽啃詥栴}摘3.橋比較基礎(chǔ)問傍題次第二節(jié)擇財務(wù)比率分香析寶（1）指標祝計算規(guī)律秤分母藥分子率：指擇標名稱中前勒面提到的是家分母，后面伙提到的是分漢子。比如資孟產(chǎn)負債率，嗓資產(chǎn)是分母搏，負債是分德子。畝分子比率角：指標名稱齒中前面提到躲的是分子。虛比如現(xiàn)金比咬率，現(xiàn)金及跑其等價物就浮是分子。臘（2）指標冤計算應(yīng)注意別問題復(fù)在比率指標層計算，分子此分母的時間婆特征必須一評致慎，訂即同為時點貞指標，或者云同為時期指矮標。若一個枝為時期指標封，另一個為陶時點指標，鼠則按理說應(yīng)鋼該把時點指革標調(diào)整為時使期指標，調(diào)箱整的方法是高計算時點指未標的平均值剪，可以按月雁平均,也可鴿按年平均即遮年初與年末善的平均數(shù)浙。此外積為了簡便，漿也可以使用代期末數(shù)。(看教材均采取詳簡化方法，走考試時客觀認題都按年平素均，主觀題乳題目中會給姥出要求)蕉公一、短期償蓬債能力比率奸（一）來指標計算蠢【提示】速舒動與非速動還資產(chǎn)的劃分順速動資產(chǎn)是巧指流動資產(chǎn)侄減去變現(xiàn)能訴力較差且不宋穩(wěn)定的存貨部、預(yù)付賬款形、待攤費用犧、務(wù)一年內(nèi)到期雕的非流動資眉產(chǎn)及其他流薯動資產(chǎn)等下后的余額。電表2國-崖2恭鞋牽恢錯倘資產(chǎn)廉負債表棉編制單位：戰(zhàn)ABC公司談像被20壇×旬1年得12月31控日也鋸證孟紫單位：萬元景資產(chǎn)墊年末棍余額巡年初害余額施負債及股東竄權(quán)益奇年末鎮(zhèn)余額拳年初耳余額剪流動資產(chǎn)：所流動負債：頑貨幣資金曠44矛25遙短期借款枕60執(zhí)45濱交易性金融新資產(chǎn)弓6積12來交易性金融蹈負債破28蘋10合應(yīng)收票據(jù)述14揉11胞應(yīng)付票據(jù)嘆5拒4蝶應(yīng)收賬款諸398莫199斯應(yīng)付賬欺饞1塑00穿109鞋預(yù)付賬款連22修4盆預(yù)收賬款帳10翻4花應(yīng)收利息竹0尚0撤應(yīng)付職工薪山酬神2勞1秤應(yīng)收股利警0植0溫應(yīng)交稅費踐5糊4扔其他應(yīng)收款尚1脈2上22米應(yīng)付利息死12長16炸存貨刷119譽326袍應(yīng)付股利礦0警0趣一年內(nèi)到期晉的非流動資蝕產(chǎn)窄77跡11穴其他應(yīng)付款廊25郵22壯其他流動資敗產(chǎn)傲8蘋0就預(yù)計負債躺2鵲4鋸艘流動資產(chǎn)合暈計衡7深00止6隆1鮮O紐一年內(nèi)到期李的非流動負斃債和0批0黑其他流動負砍債崗53職5比暴流動負債合襪汁被3煙00英220象非流動資產(chǎn)身：您非流動負債示：直可供出售金睜融資產(chǎn)恰0能45昂長期借款爭450閉245樹持有至到期貌投資豐0需0制應(yīng)付債券彈2示40說260叔長期應(yīng)收款姐0約0竟長期應(yīng)付款親50棵60鍛長期股權(quán)投給資亞30袍0暖專項應(yīng)付款裹0戒0精固定資產(chǎn)逢1238倘955習預(yù)計負債聚0運0火在建工程輛18認35踢遞延所得稅絨負債迅0牙0奔固定資產(chǎn)清洲理材0堤12腹其他非流動即負債系0閃15規(guī)無形資產(chǎn)福6巴8漆冠非流動負債覆合計注7尖50波580億開發(fā)支出賤0園0鷹器負債合計滾1單04闊0攜8榮00常商譽隙6良8輸股東權(quán)益：宮長期待攤費吩用拜5男15折股本咐1菊00避1垂00討遞延所得稅流資產(chǎn)倘0夠0驕資本公積太10條1和O牢其他非流動誓資產(chǎn)料3屋0豎減：庫存股槽0心0哀非流動資產(chǎn)客合計尊1300碌1070疏盈余公積水60都40利未分配利潤無790毯73中O帶勒股東權(quán)益合為計管960做880鳳資產(chǎn)總計盾2部000夏1680憑負債及股東雷權(quán)益總計裙2包000盟1680寸本年流動比作率=700緞÷濁300=2穩(wěn).殿33快本年速動比康率=（虛700-2甘2-119參-77-8毅）籍÷極300=1提.帶58娃本年現(xiàn)金比績率=（44愈+6）煩÷沉300=0吳.167載現(xiàn)金流量比踩率=323講÷夠300=1鍋.08餓表2-4樂回聲犧閘華現(xiàn)金圾流量表嗽編制單位：項ABC公司豐傾逗榜社20許×元1逢年虜巷餡房室單位：萬元晉項只目紫本年金額烘上年金額（怒略）原一、經(jīng)營活葵動產(chǎn)生的現(xiàn)拐金流量：想輛銷售商品、瞇提供勞務(wù)收終到的現(xiàn)金秒2810申播收到的稅費施返還肆0挨慣收到其他與營經(jīng)營活動有致關(guān)的現(xiàn)金責10逝霞經(jīng)營活動現(xiàn)桃金流入小計轎2820宅呼購買商品、遵接受勞務(wù)支縫付的現(xiàn)金兆2363維蹲支付給職工辮以及為職工定支付的現(xiàn)金枯29佩輔支付的各項椒稅費籠91報霞支付其他與臭經(jīng)營活動有蓬關(guān)的現(xiàn)金支歷出搖14勇寺經(jīng)營活動現(xiàn)繞金流出小計勉2497白油經(jīng)營活動產(chǎn)落生的現(xiàn)金流衛(wèi)量凈額識323鋤二、投資活耀動產(chǎn)生的現(xiàn)博金流量：性方收回投資收澡到的現(xiàn)金筒4弟洋取得投資收縣益收到的現(xiàn)杜金照6磨抗處置固定豈資產(chǎn)、無形靈資產(chǎn)和其他牲長期資產(chǎn)收緒回的現(xiàn)金凈促額盤12您續(xù)處置子公司曉及其他營業(yè)夢單位收到的偶現(xiàn)金凈額中0旬魂收到其他與泥投資活動有廈關(guān)的現(xiàn)金昏0爽慈投資活動現(xiàn)乞金流入小計鷹22壩忌購置固定資頂產(chǎn)、無形資售產(chǎn)和其他長衡期資產(chǎn)支付欄的現(xiàn)金頌369察薦投資支付的往現(xiàn)金澡30壇巧支付其他與詠投資活動有勸關(guān)的現(xiàn)金碎0稈艱投資活動現(xiàn)絨金流出小計挨399低父投資活動產(chǎn)劑生的現(xiàn)金流滅量凈額習-377云現(xiàn)金流量比莫率=323王÷曬300=1弦.08絲（二）指標虜?shù)姆治鲑V1招.貫保持適當?shù)淖鑳攤芰η挠诓煌骅T者的意義拿評價者炕分析金債權(quán)人凝他們希望企凍業(yè)具有盡可曲能強的償債本能力。喝股東儀在償債能力膽問題上，債預(yù)權(quán)人和股東濾的利益并不細一致，頂股東更愿意屯拿債權(quán)人的趨錢去冒險。責管理當局唐①奇為能夠取得限貸款，他們嘴必須考慮債著權(quán)人對償債艇能力的要求歲；書②釀為股東的利吉益，必須權(quán)首衡企業(yè)收益蓮和風險，保焰持適當償債忍能力；噸③等為自身的利預(yù)益，則更傾際向于維持較柱高的償債能膏力。阿供應(yīng)商和消純費者低希望企業(yè)具土有較高的償朗債能力。庫2添.肥指標的具體渴分析去（1）營運嘴資本顧指標中計算家營運資本=奏流動資產(chǎn)-腰流動負債槐=長期資本謊-長期資產(chǎn)骨緒結(jié)論婦營運資本的今數(shù)額越大，閣財務(wù)狀況越報穩(wěn)定郵?！咎崾尽考娶僬頎I運資本為恩正數(shù)筑：獨流動資產(chǎn)＞岸流動負債商；私長期資本＞識長期資產(chǎn)，寒有部分流動貿(mào)資產(chǎn)由長期盟資本提供資設(shè)金來源。釀②曲營運資本為右負數(shù)秩：居流動資產(chǎn)＜辛流動負債丙；捎長期資本＜買長期資產(chǎn)，夕有部分長期邀資產(chǎn)由流動旱負債提供資掏金來源?？儭纠愁}1倉·呀單選題醉】下列事項羞中，有助于納提高企業(yè)短負期償債能力靜的是(典)。（衫2010年妙）蹦A鈴.鞭利用短期借沒款增加對流抵動資產(chǎn)的投彩資惱B的.勤為擴大營業(yè)販面積，與租部賃公司簽訂毀一項新的長顏期房屋租賃憶合同征C營.垮補充長期資作本，使長期搜資本的增加確量超過長期濱資產(chǎn)的增加略量疲D恩.才提高流動負坦債中的無息醉負債比率【答案】C渠【蚊解析衰】澆選項A會使泉流動負債、六流動資產(chǎn)同請時增加，營切運資本不變產(chǎn)；選項B會女使企業(yè)實際臭的償債能力箏降低完；棉選項D不會吵提高短期償蟻債能力崗；未只有選項C設(shè),可以使營持運資本增加慮，因而會提梢高短期償債良能力。昨一、短期償血債能力比率眨（2）流動雁比率佳①轟分析時應(yīng)注正意的問題維【提示】營賢業(yè)周期=存與貨周轉(zhuǎn)天數(shù)辮+應(yīng)收賬款劈周轉(zhuǎn)天數(shù)淺【德例題織2飄·萍多選題】下公司當年的可經(jīng)營利潤很侵多，卻不能役償還到期債沉務(wù)。為查清歐其原因，應(yīng)急檢查的財務(wù)錄比率包括（疲踩順）。母A.樹銷售凈利率允B.流擴動比率賞C.存雜貨周轉(zhuǎn)率紅D.應(yīng)沈收賬款周轉(zhuǎn)免率蜂【西答案汗】逐B(yǎng)CD師【解析】銷哲售凈利率是油反映盈利能唱力的指標，錦由于公司當樹年的經(jīng)營利混潤很多，所璃以銷售凈利秀率不屬于檢含查不能償還剩到期債務(wù)原際因的財務(wù)比箏率。帆②疫流動比率誰分析的途局限糞流動比率假蚊設(shè)全部流動罷資產(chǎn)都可以似變?yōu)楝F(xiàn)金并季用于償債，同全部流動負迅債都需要還際清。實際上框，有些流動鮮資產(chǎn)的賬面演金額與變現(xiàn)婦金額有較大趨差異，如產(chǎn)步成品等；經(jīng)攤營性流動資拖產(chǎn)是企業(yè)持古續(xù)經(jīng)營所必軟須的，不能端全部用于償貼債；經(jīng)營性睜應(yīng)付項目可號以滾動存續(xù)虧，無需動用姨現(xiàn)金全部結(jié)丹清款【攔提示費】流動比率艱是短期償債諸能力的粗略晴估計念。利（3）速動挑比率分析跳①焦分析民標準的問題喇:不同行業(yè)臣的速動比率留有很大差別憲。例例如，采用顯大量現(xiàn)金銷抵售的商店，驕幾乎沒有應(yīng)拳收款項，速臨動比率大大脈低于1很正發(fā)常。相反，拋一些應(yīng)收款躲項較多的企栗業(yè)，速動比江率可能要大需于1。腸②萍影響可信性押因素：應(yīng)收帳賬款變現(xiàn)能閘力槽。毀（4）現(xiàn)金朝流量比率獄現(xiàn)金流量比喇率白=瓣經(jīng)營活動現(xiàn)疫金流量凈額需÷流動負債辨公式中的“帶經(jīng)營活動現(xiàn)免金流量凈額質(zhì)”，通常使許用現(xiàn)金流量廚表中的“經(jīng)蛛營活動產(chǎn)生努的現(xiàn)金流量悅凈額”牢【提示】工該比率中的翼流動負債棕采用期末數(shù)迅而非平均數(shù)灶，因為實際肝需要償還的犧是期末金額梨，而非平均己金額。胃（5）現(xiàn)金丙比率分析竊現(xiàn)金資產(chǎn)包猛括貨幣資金堆和交易性金燙融資產(chǎn)。喊現(xiàn)金比率顧=課(貨幣資金三+圓交易性金融地資產(chǎn))÷流敞動負債疏（三）仿其他魂影響短期償啊債能力的因屈素青1.替增強獸變現(xiàn)孔能力的因素魚（慰1編）捧可動用的銀繭行貸款指標票；巾（強2檢）露準備很快變柴現(xiàn)的非流動餐資產(chǎn)；濕（銅3竟）乒償債能力的隙聲譽。朵2.睬降低短期償驚債能力的因駁素敘（密1趴）與擔保有私關(guān)的或有負歉債，如果它啄的數(shù)額較大傅并且可能發(fā)伍生，就應(yīng)在衰評價償債能襪力時給予關(guān)饞注；俗（打2漁）經(jīng)營租賃桂合同中承諾孩的付款，很毅可能是需要糠償付的義務(wù)語；枝（廈3去）建造合同鄭、長期資產(chǎn)密購置合同中站的分階段付全款，也是一謊種承諾，應(yīng)刊視同需要償磚還的債務(wù)。泊【例欠題3旅·據(jù)單選題端】嫁下列業(yè)務(wù)中取，能夠降低主企業(yè)短期償樂債能力的是壓(握)。悉A喝.鷹企業(yè)采用分炮期付款方式頁購置一臺大東型機械設(shè)備崗B育.里企業(yè)從某國古有銀行取得徐3年期50工0萬元的貸岡款遭C居.紋企業(yè)向戰(zhàn)略巷投資者進行祥定向增發(fā)寨D屯.經(jīng)企業(yè)向股東被發(fā)放股票股污利【答案】A剃【解析】長惹期資產(chǎn)購置舉合同中的分緞階段付款，捕也是一種承盛諾，應(yīng)視同耀需要償還的暈債務(wù)，屬于夾降低短期償碎債能力的表炮外因素做；淋選項B溪、仍C會增加企惜業(yè)短期償債惕能力同；薄選項D不影導(dǎo)響企業(yè)短期睛償債能力折。謙二、長期償毫債能力比率罩(一)貫指標計算現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷利息費用現(xiàn)金流量債務(wù)比=付息能力分母分子率單獨記憶還本能力單獨記憶分子比率利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）÷利息費用貿(mào)（二）指標頓分析相1.資本結(jié)插構(gòu)衡量指標橋①成廣義資本結(jié)洋構(gòu)：悟資產(chǎn)負債率奔反映總資產(chǎn)廳中有多大比跳例是通過負崗債取得的。微它可以衡量密企業(yè)清算時圓對債權(quán)人利托益的保護程驢度。資產(chǎn)負導(dǎo)債率越低，反企業(yè)償債越器有保證，貸乳款越安全。秒②樣狹義資本結(jié)外構(gòu)：鐘長期資本負嗽債率反映企釋業(yè)長期資本負結(jié)構(gòu)。濃2.注意財虜務(wù)杠桿的衡邪量指標：據(jù)權(quán)益乘數(shù)和仿產(chǎn)權(quán)比率竹（1）指標坐間的關(guān)系柴【例題4描·播單選題】在狗下列關(guān)于資思產(chǎn)負債率、裝權(quán)益乘數(shù)和展產(chǎn)權(quán)比率之罰間關(guān)系的表渠達式中，正咐確的是(拴條)麗。滅A.資產(chǎn)負污債率+權(quán)益懼乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)讀比率菌B錄.初資產(chǎn)負債率訴-權(quán)益乘數(shù)純=產(chǎn)權(quán)比率互C.資產(chǎn)負險債率肥×汪權(quán)益乘數(shù)=燕產(chǎn)權(quán)比率緩倦D.資產(chǎn)負赤債率帳÷戴權(quán)益乘數(shù)=途產(chǎn)權(quán)比率斬【答案】C蔽【解析】資涂產(chǎn)負債率=敞負債總額/君資產(chǎn)總額，溜權(quán)益乘數(shù)=密資產(chǎn)總額/效股東權(quán)益，犯產(chǎn)權(quán)比率啞=負債總額孟/股東權(quán)益神。所以，資廊產(chǎn)負債率醒×步權(quán)益乘數(shù)=爪（負債總額示/資產(chǎn)總額泉）怕×闊（資產(chǎn)總額翼/股東權(quán)益衫）=負債總宣額/股東權(quán)剃益=產(chǎn)權(quán)比礦率。國（2）指標布的分析汪①躁產(chǎn)權(quán)比率和木權(quán)益乘數(shù)是促資產(chǎn)負債率孔的另外兩種猛表現(xiàn)形軌，便它和資產(chǎn)負好債率的性質(zhì)疲一樣腐；飯②偏兩種常用的珍財務(wù)杠桿比聲率，影響特姑定情況下資抬產(chǎn)凈利率和瓜權(quán)益凈利率敗之間的關(guān)系燭。衡財務(wù)杠桿既遠表明債務(wù)多愿少，與償債掃能力有關(guān)俱；財務(wù)杠桿悉影響總資產(chǎn)廢凈利率和權(quán)雷益凈利率之艱間的關(guān)系坦，轉(zhuǎn)還表明權(quán)益石凈利率的風爸險畜高低哀，與盈利能葛力有關(guān)。壽【例題5斤·它單選階題宵】唇某企業(yè)的資桌產(chǎn)利潤率為總20泛%壩，若產(chǎn)權(quán)比誠率為賭1秒，則權(quán)益凈固利率為（稀）。忽（2009絮年因舊）幕A.15調(diào)%遮而B.20泥%密饅壺C.30東%鄉(xiāng)戒D.40鎮(zhèn)%所【答案】捷D逢【解析】墻權(quán)益凈利率戲=資產(chǎn)凈利蠟率障×勉權(quán)益乘數(shù)=倡資產(chǎn)凈利率膜×泉（1+產(chǎn)權(quán)籮比率）=2禮0賺%目×娃（1+1）=40%亂3.怨現(xiàn)金流量債蝦務(wù)比飛：乳是指殼經(jīng)營活動現(xiàn)數(shù)金流量凈額瞇與債務(wù)總額孔的比率。庸【提示】明該比率中的悼債務(wù)總額采鑒用期末數(shù)而昂非平均數(shù)，鞋因為實際需尺要償還的是歪期末金額，肚而非平均金厲額。陪4.付息能挪力指標翠利息保障倍養(yǎng)數(shù)或=牛息稅前利潤掀÷先利息費用菜=介（凈利潤廚+愚利息費用光+醬所得稅費用覆）悼÷牧利息費用權(quán)利息保障倍燈數(shù)越大，公軍司擁有的償藍還利息的緩厚沖資金越多畫。?，F(xiàn)金流量利可息保障倍數(shù)訓(xùn)=瀉經(jīng)營現(xiàn)金流嗚量呆÷失利息費用下它比收益基議礎(chǔ)的利息保蠅障倍數(shù)更可嗎靠，因為實疼際用以支付學利息的是現(xiàn)法金，而不是警收益。束【提示】敘這里分母中達的樓“銅利息費用輕”鍵是指本期的腦全部應(yīng)計利住息疏，如不僅包括計鍵入利潤表陳財務(wù)費用渴的魄利息費用，監(jiān)還應(yīng)包括計掏入資產(chǎn)負債拒表固定資產(chǎn)攔等成本的資嫌本化利息；玻相應(yīng)地，分卻子孤“拍息稅前利潤靠”反中的階“慰利息費用熱”距則是指本期極的全部費用滿化利息，不院僅包括計入茫利潤表烏財務(wù)費用誦的給利息費用，絕還包括計入輕資產(chǎn)負債表桿固定資產(chǎn)等塌成本的資本搏化利息的本波期費用化部哭分（其中，染也包括以前畏期間資本化掙利息的本期午費用化部分練）。實務(wù)中些，如果本期版資本化利息串金額較小，趣可將財務(wù)費行用金額作為奧分母中的利沃息費用；如六果資本化利副息的本期費孟用化金額較亦小，則分子副中此部分可鹿忽略不計，咬不作調(diào)整。寒表2-3歪欺被弓乏秘制利潤表肥編制單位：戚ABC公司劇吸搶倍艘蛾20釘×障1撤年度定州冰址亭鄭單位：萬元消項蝕目粥本年金額乎上年金額恒一、營業(yè)收堪入火3000摘2850悉孟減：營業(yè)成牌本克2644卻2503蛾竊營快業(yè)稅金及附改加哨28紀28斷敘銷應(yīng)售費用咬22貝20烏沉管喉理費用汪46蓋40誠愈財父務(wù)費用宗110滴96么稅資蠻產(chǎn)減值損失冊0詳0范日加：公允價原值變動收益貫0藏0角遍投貪資收益萍6孕O騎二、營業(yè)利鄙潤誘156普1做63企握加：營業(yè)外儉收入剩45窮72堤鈔減：營業(yè)外胃支出負1煮O勁三、利潤總渾額箏200溝235洪螞減：所得稅昨費用葵64稱7妄5曠四、凈利潤旨136妨100米本印年利息保障茄倍數(shù)=（2減00+11四0）/11撐0=2.8挑2況（三）影響究長期償債能本力的其他因驟素（表外因裳素）促因素消解釋子1.長期租稿賃項當企業(yè)的經(jīng)根營租賃量比輔較大、期限棗比較長或具灶有經(jīng)常性時碌，就形成了創(chuàng)一種長期性忠融資。部2.債務(wù)擔六保某在分析企業(yè)諸長期償債能優(yōu)力時，應(yīng)根余據(jù)有關(guān)資料穴判斷擔保責慧任帶來的潛銷在長期負債歡問題。支3.未決訴占訟皆未決訴訟一幸旦判決敗訴橋，便會影響匯企業(yè)的償債購能力，因此澡在評價企業(yè)棗長期償債能座力時也要考折慮其潛在影霜響。瞧【例題6柏·給多選精題走】業(yè)下列各項中談，影響企業(yè)瞧長期償債能購力的事項有塞(顫)殃。（200禽9飛年陽新）普A護.翁未決訴訟非騾扮也簽旬功B禮.憑債務(wù)擔保蓬C心.脆長期租賃潤歐盡私匹肅扭D舌.師或有負債努【答案】A圍BCD肌【解析】選網(wǎng)項ABCD減均為影響長知期償債能力偶的表外影響銀因素。搏三、嘴營運能力貝比率夕——司衡量資產(chǎn)的跪運營能力膊（一）計算到特點展指標休公式要應(yīng)收賬款周范轉(zhuǎn)率鉆應(yīng)收賬款周迅轉(zhuǎn)次數(shù)鐘=努銷售收入緊÷亞應(yīng)收賬款部應(yīng)收賬款周義轉(zhuǎn)天數(shù)辨=365胞÷勵（銷售收入鏡/撥應(yīng)收賬款）慌=365居÷編應(yīng)收賬款周芳轉(zhuǎn)次數(shù)洽應(yīng)收賬款與塵收入比屯=竭應(yīng)收賬款撿÷風銷售收入類存貨周轉(zhuǎn)率核存貨周轉(zhuǎn)次奴數(shù)工=桌銷售收入衡÷阿存貨跑存貨周轉(zhuǎn)天省數(shù)釘=365莊÷搏（銷售收入諒÷凝存貨）=炭365顯÷父存貨周轉(zhuǎn)次顛數(shù)亞存貨與收入萬比門=蛛存貨噴÷灰銷售收入賊流動資產(chǎn)周致轉(zhuǎn)率始流動資產(chǎn)周盲轉(zhuǎn)次數(shù)桐=倦銷售收入饞÷紡流動資產(chǎn)忘流動資產(chǎn)周礙轉(zhuǎn)天數(shù)慌=365竟÷芽（銷售收入久÷?lián)屃鲃淤Y產(chǎn)）羊=365棒÷玉流動資產(chǎn)周霞轉(zhuǎn)次數(shù)牽流動資產(chǎn)與份收入比駁=爛流動資產(chǎn)謊÷追銷售收入寧營運資本周遇轉(zhuǎn)率貿(mào)營運資本周鹿轉(zhuǎn)次數(shù)=銷頃售收入數(shù)÷奪營運資本警營運資本周訂轉(zhuǎn)天數(shù)=3平65磚÷齒（銷售收入續(xù)÷喂營運資本）郊=365干÷騙營運資本周譯轉(zhuǎn)次數(shù)要營運資本與內(nèi)收入比=營蹲運資本左÷賄銷售收入閘非流動資產(chǎn)埋周轉(zhuǎn)率巧非流動資產(chǎn)偵周轉(zhuǎn)次數(shù)待=減銷售收入端÷鎮(zhèn)非流動資產(chǎn)稈非流動資產(chǎn)毀周轉(zhuǎn)天數(shù)含=365抬÷疾（銷售收入活÷住非流動資產(chǎn)蝦）猴=365鳴÷回非流動資產(chǎn)初周轉(zhuǎn)次數(shù)循非流動資產(chǎn)餃與收入比北=歉非流動資產(chǎn)普÷億銷售收入爽總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)姐率拳總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)續(xù)次數(shù)嘗=代銷售收入眼÷渾總資產(chǎn)鬧總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)浙天數(shù)立=365精÷畏（銷售收入量/棒總資產(chǎn)）喂=365周÷竿總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)艷次數(shù)祥資產(chǎn)與收入訊比黑=狀總資產(chǎn)昆÷聞銷售收入筑=1/藏總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)前次數(shù)滋【鏈接】凈傻經(jīng)營資產(chǎn)周白轉(zhuǎn)率=銷售鷹收入遇÷載凈經(jīng)營資產(chǎn)矮（二）指標治計算與分析踩時應(yīng)注意的慧問題瘦1.應(yīng)收賬這款周轉(zhuǎn)率雹草指標計算耐應(yīng)注意的問淹題難應(yīng)收賬款周卡轉(zhuǎn)次數(shù)=銷誓售收入詳÷鍵應(yīng)收賬款乎1.銷售收帖入的賒銷比沃例問題。

姑2.應(yīng)收賬決款年末余額壯的可靠性問筍題

溉3.應(yīng)收賬辮款的減值準桑備問題

弟4.應(yīng)收票脫據(jù)應(yīng)計入應(yīng)平收賬款周轉(zhuǎn)韻率，起名應(yīng)們收賬款及應(yīng)鉤收票據(jù)周轉(zhuǎn)總率

員5.應(yīng)收賬毛款周轉(zhuǎn)天數(shù)爽不是越少越溫好

示6.應(yīng)收賬遙款分析應(yīng)與以銷售額分析破、現(xiàn)金分析剃聯(lián)系起來。偶應(yīng)收賬款周督轉(zhuǎn)天數(shù)=3舍65膽÷車（銷售收入番/應(yīng)收賬款那）獄應(yīng)收賬款與夏收入比=應(yīng)狡收賬款法÷蜓銷售收入漆【例題7護·犯多選題】搞假設(shè)其他條璃件不變，下癥列計算方法癥的改變會導(dǎo)醒致應(yīng)收賬款暑周轉(zhuǎn)天數(shù)減餡少的有(牙)。共（2011鬧年）秋A抖.坊從使用賒銷飛額改為使用紙銷售收入進論行計算彈帖泳B松.幻從使用應(yīng)收嗎賬款平均余玉額改為使用鑰應(yīng)收賬款平盛均凈額進行妖計算錫交妖C燃.擦從使用應(yīng)收昨賬款全年日否平均余額改鄙為使用應(yīng)收榆賬款旺季的峽日平均余額忍進行計算貨宴講D滴.餓從使用已核畜銷應(yīng)收賬款橡壞賬損失后督的平均余額煎改為核銷應(yīng)譜收賬款壞賬宵損失前的平宏均余額進行銀計算極【答案】A默B鹽【解析】應(yīng)引收賬款周轉(zhuǎn)沸天數(shù)=36掛5拔×盤應(yīng)收賬款/疼周轉(zhuǎn)額，根外據(jù)公式可以弊看出，周轉(zhuǎn)絞額按銷售收丈入算要比按滿賒銷額算大鋼，同時猾應(yīng)收賬款平臺均凈額街小于獵應(yīng)收賬款平趁均余額肢，因此均會訪使周轉(zhuǎn)天數(shù)針減少，A、托B正確；童應(yīng)收賬款旺泡季的日平均殊余額秩通常高于幣應(yīng)收賬款全榨年日平均余手額撥，所以選項做C會使周轉(zhuǎn)爽天數(shù)增大；叔核銷應(yīng)收賬更款壞賬損失佳前的平均余恩額鑼高于飯已核銷應(yīng)收統(tǒng)賬款壞賬損查失后的平均誰余額矮，所以選項刊D會使周轉(zhuǎn)聚天數(shù)增大。疤2.存貨周宴轉(zhuǎn)率厘指標計算皮應(yīng)注意的問剛題飛存貨周轉(zhuǎn)次責數(shù)=銷售收懼入寫÷炭存貨兔1.計算存纏貨周轉(zhuǎn)率時什，使用罰“蛙銷售收入躍”捧還是粉“救銷售成本哭”敗作為周轉(zhuǎn)額趴，要看分析醫(yī)的目的。在怨短期償債能香力分析中，霜在分解總資堡產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時頃，應(yīng)統(tǒng)一使戶用尾“估銷售收入最”聰計算周轉(zhuǎn)率改。如果是為魂了評估存貨鋤管理的業(yè)績儲，應(yīng)當使用拍“奇銷售成本顛”繼計算存貨周龍轉(zhuǎn)率。

萍2.存貨周鬼轉(zhuǎn)天數(shù)不是掠越短越好。叛存貨過多會向浪費資金，檢存貨過少不赤能滿足流轉(zhuǎn)談需要，在特叢定的生產(chǎn)經(jīng)例營條件下存俱在一個最佳吃的存貨水平添，所以存貨千不是越少越遣好。

疲3.應(yīng)注意薯應(yīng)付賬款、前存貨和應(yīng)收揉賬款（或銷偽售收入）之到間的關(guān)系。

俘4.應(yīng)關(guān)注咸構(gòu)成存貨的軋產(chǎn)成品、自終制半成品、馳原材料、在次產(chǎn)品和低值己易耗品之間的的比例關(guān)系攪。閉存貨周轉(zhuǎn)天帽數(shù)=365骨÷飯（銷售收入銳÷靠存貨）乓存貨與收入術(shù)比=存貨舒÷遞銷售收入骨【例題雙8神·遇單選題】可兩家商業(yè)企冒業(yè)本期銷售胸收入、存貨翠平均余額相叫同，但毛利然率不同，則命毛利率高的綠企業(yè)存貨周倒轉(zhuǎn)率（以銷迎售成本為基溪礎(chǔ)計算）也妖（鼻帳）。A.高B.低C.不變滲D.難以判誘斷【答案】B巡【解析】毛裕利率磁=1弦-銷售成本富率，存貨周百轉(zhuǎn)率陪=烈銷售成本孩/插平均存貨余籍額，銷售收喬入相同的情初況下，毛利拖率越高，銷床售成本越低察，存貨平均泊余額相同的舌情況下，存械貨周轉(zhuǎn)率越茫低。衣3.總資產(chǎn)哀周轉(zhuǎn)率的驅(qū)欲動因素輪總資產(chǎn)由各解項資產(chǎn)組成帝，在銷售收澇入既定的情自況下，總資臨產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的磨驅(qū)動因素是貴各項資產(chǎn)。劫總皆資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率譯的驅(qū)動因素耀分析，通常稿可以使用“滿資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天擱數(shù)”或“資結(jié)產(chǎn)與收入比扒”指標，不聚使用“資產(chǎn)專周轉(zhuǎn)次數(shù)”埋。撓關(guān)系公式秩總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)暑天數(shù)=邊∑猴各項資產(chǎn)周如轉(zhuǎn)天數(shù)?？傎Y產(chǎn)與銷切售收入比=產(chǎn)∑置各項資產(chǎn)與輸銷售收入比托表2蝶-7演喝水兔ABC公司表各項資產(chǎn)的痛周轉(zhuǎn)率佛資產(chǎn)崖資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次攻數(shù)飯資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天卡數(shù)剖資產(chǎn)與收入聾比尼本年口上年釣變動傭本年什上年炎變動即本年香上年植變動楚貨幣資金義68.2賭114謝-45.8菊5.4后3.2擔2.2鍛0.015炊0.009鄙0.006毀交易性金融灑資產(chǎn)令500疑237.5鉗262.5蒸0.7跨1.5搶-0.8梅0.002破0.004泥-0.00班2首應(yīng)收票據(jù)咳214.3乞259.1崖-44.8示1.7輝1.4次0.3優(yōu)0.005建0.004傅0.001局應(yīng)收賬款湖7.5千14.3酬-6.8欣48.4安25.5罵22.9冬0.133漠0.070逼0.063陪預(yù)付賬款炕136.4殺712.5子-576.彈1業(yè)2.7績0.5鄭2.2后0.007汗0.001峰0.006粱應(yīng)收利息赤-茶-鋼-抽-渡-懶-立-首-漁-里應(yīng)收股利繭-符-桃-位-蠟-添-咬-掠-旋-致其他應(yīng)收款械250落129.5商120.5擴1.5現(xiàn)2.8別-1.3夢0.004穗0.008蔥-0.00互4鷹存貨更25.2壇8.7育16.5筍14.5勇41.8質(zhì)-27.3引0.040昆0.114嚼-0.07儉4艱一年內(nèi)到期化的非流動資侍產(chǎn)醉39荒259.1謊-220.雜1喬9.4也1.4酸8罵0.026甚0.004川0.022型其他流動資進產(chǎn)籠375幟-下-檔1.0沒-發(fā)-復(fù)0.003顏0吧0.003須流動資產(chǎn)合赤計燈4.3烤4.7購-0.4販85.2孟78.1取7.1否0.233眠0.214拆0.019勁可供出售金旋融資產(chǎn)危-概63.3葉-賽-港5.8尸-獻0怨0.016觀-0.01廚6亦持有至到期許投資褲-之-為-攪-技-鋸-跟-東-齊-章長期應(yīng)收款增-穗-寫-輩-浩-秋-則-撫-泥-雪長期股權(quán)投鼠資泊100講-畢-追3.7斬-悶-雖0.010穴0著0.010線固定資產(chǎn)際2.4警3覽-0.6閣150.6肯122.3佳28.3勇0.413不0.335做0.078擠在建工程容166.7樸81.4毒85.3榨2.2瓜4.5渴-2.3仆0.006帖0.012呢-0.00垂6賞固定資產(chǎn)清挽理妖-蝦237.5貫-魯-慕1.5腸-樓0眠0.004薪-0.00劑4城無形資產(chǎn)妖500拳356.2攀143.8病0.7谷1.0忌-0.3執(zhí)0.002頓0.003營-0.00并1撓開發(fā)支出毛-療-謀-聲-注-彎-時-母-率-欣商譽攜-獅-基-覆-丘-前-相-沙-偽-氏長期待攤費絲用萄600著190壓410免0.6務(wù)1.9孫-1.3揉0.002以0.005越-0.00園3鳥遞延所得稅飾資產(chǎn)礙-挎-遷-本-萌-想-輪-暢-應(yīng)-書其他非流動村資產(chǎn)繭1000匠-妖-料0.4齊-聯(lián)-袍0.001納0鄉(xiāng)0.001狗非流動資產(chǎn)撿合計轟2.3夏2.7射-0.4霉158.2納137擔21.2點0.433心0.375科0.058租資產(chǎn)總計磚1.5波1.7脾-0.2孩243.3辣215.2棟28.1超0.667承0.590傲0.077疏根據(jù)周轉(zhuǎn)天靠數(shù)分析，本迷年總資產(chǎn)周功轉(zhuǎn)天數(shù)是2哲43.3天鉗，比上年增堵加28.總1階天。各項目煙對總資產(chǎn)周身轉(zhuǎn)天數(shù)變動斯的影響，參誼見表2邊-7嘗。影響較大艱的項目是應(yīng)繼收賬款增加蝕22.9天熔、存貨減少無27.3天事、固定資產(chǎn)羞增加28.劣3天。僵根據(jù)資產(chǎn)與營收入比分析脆，本年每1鋸元收入需要缸資產(chǎn)0.6戰(zhàn)67元，比令上年增加0父.07協(xié)7腹元。增加的推原因，參見魄表2紀-7揪。其中，影珠響較大的項銀目是應(yīng)收賬凱款增加0.駐063元、逗存貨減少0任.07賢4完元、固定資兵產(chǎn)增加0.碧078元。褲【例題度9傷·粉單選題】塔某企業(yè)20終10年的總蛙資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次米數(shù)為2次，柴非流動資產(chǎn)腰周轉(zhuǎn)次數(shù)為凱3次，若一尋年有360暢天，則流動槐資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天絲數(shù)為（亦）天。腸A.360挑B科.180違C蝶.120驚D.6毛0【答案】D爺【解析】總北資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天領(lǐng)數(shù)=360幣/2=18爭0（天），抬非流動資產(chǎn)泰周轉(zhuǎn)天數(shù)=這360/3德=120省（天）引，流動資產(chǎn)嘴周轉(zhuǎn)天數(shù)=炮180-1畏20=60暫（天）粥。拿四、盈利能挨力比率簽屬于賤“掃分母分子率嗚”樸指標,前面王提示的是分各母，后面提難示的是分子軟。維指標及計算柿驅(qū)動因素分喜析量銷售凈利率灰=凈利潤域÷爹銷售收入斥銷售凈利啞率的變動，美是由利潤表使的各個項目查金額變動引恭起的。金額弟變動分析、頓結(jié)構(gòu)比率分費析院資產(chǎn)凈利率族=凈利潤某÷班總資產(chǎn)帶=銷售凈利著率殼×躲總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)車次數(shù)用權(quán)益凈利率哈=凈利潤悉÷燥股東權(quán)益押杜邦分析體呀系壓連環(huán)替代法帶的應(yīng)用：蹈表2攏-媽1網(wǎng)0溉移恢榨總資產(chǎn)凈利游率的分解偶盞也緞廊戰(zhàn)炭屑單位：萬元源本年簽上年約變動篩銷售收入躬3000躲2850艘150翠凈利潤堡136彎160博-24暗總資產(chǎn)擱2000模1680竹320催總資產(chǎn)凈利代率(%)非6.80柱9.52物-2.72巨銷售凈利率乞(%)鄙4.53惠5.61暗-1.08偏總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)誘次數(shù)(次)沖1.50治1.菜70枯-0.紡20派銷售凈利率鉛變動影響=晉銷售凈利率僵變動×上年矛總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)星次數(shù)獻=甲（4.53缺%-5.6港1%）鄉(xiāng)×1.織70=（府-1.08羞%翼）襪×1.頓70塵=-1.8刷4抽%蝕總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)茶次數(shù)變動影狹響=本年銷蛇售凈利率×迅總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)赴次數(shù)變動鉤=4.53狹%×(蘭1.50-濾1.70合)=4.5鍬3%×(-外0.窮20勁)=-0.座91績%猜合計=-1粱.8屆4啦%-0.紛91吸%=-2.槽7玉5孩%淡由于銷售凈禽利率下降，清使總資產(chǎn)凈貸利率下降1緣.8臺4授%；由于總期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)令次數(shù)機下降，使總蕩資產(chǎn)凈利率泡下降0.這91扁%。兩者共棟同作用使總吉資產(chǎn)凈利率冠下降2.7大5梢%，其中銷它售凈利率下姿降是主要原軍因。蜘五、市價比證率這（一）指標濁計算賭上市公司有嬌兩個特殊的沈財務(wù)數(shù)據(jù)，秧一是股數(shù)，潔二是市價。來它們是一般抵企業(yè)所沒有斜的。股數(shù)、鈴市價與凈收弟益、凈資產(chǎn)缸、銷售收入再進行比較，銀可以提供有再特殊意義的神信息。軟股數(shù)域市顏價捆凈收益裳每股收益=食普通股股東蚊凈利潤約÷攝流通在外普圈通股加權(quán)平全均股數(shù)義市盈率=每你股市價/每牛股收益草凈資產(chǎn)滔每股凈資產(chǎn)初（每股賬面魯價值）會=普通股股東東權(quán)益寨÷該流通在外普廣通股數(shù)=（零所有者權(quán)益紙-優(yōu)先股權(quán)蜂益）/流通座在外普通有股愧股數(shù)叛【提示】優(yōu)紐先股權(quán)益=買優(yōu)先股的清沫算價值+全吧部拖欠的股確利檔市凈率=每更股市價/每鍋股凈資產(chǎn)蜘銷售收入灣每股銷售收司入=銷售收侵入趨÷針流通在外普侮通股加權(quán)平色均股數(shù)蒙市銷率（收差入乘數(shù)）輝=每股市價錘÷煤每股銷售收樂入【提示】花（1）每股墊收益的概念嫁僅適用于普件通股，優(yōu)先僚股股東除規(guī)攤定的優(yōu)先股迅股利外，對耐收益沒有要色求權(quán)。所以額用于計算每居股收益的分貝子應(yīng)從凈利主潤中扣除當臘年宣告或累具積的優(yōu)先股銅股利。朱（2）通常濟只為普通股裁計算每股凈泄資產(chǎn)。如果強存在優(yōu)先股鞏應(yīng)從股東權(quán)紫益總額中減怪去優(yōu)先股的混權(quán)益，包括翼優(yōu)先股的清魔算價值及全悉部拖欠的股仰利，得出普羊通股權(quán)益。牙【例題10察·潛單選題筑】盈ABC艷公司無優(yōu)先帶股，去年每轟股收益為廣4蜂元，每股發(fā)集放股利挪2忠元，留存收餓益在過去一熔年中增加了困500踢萬元。年底壺每股賬面價藍值為倆30釋元，負債總是額為備5000司萬元，則該寨公司的資產(chǎn)熊負債率為（駱待）。補菜A.30%紙B涼.33%陽C.子40%軍D.雕44%【答案】C屬【解析】普城通茶股尖股數(shù)芒=500/腫(4-2)嚷=250(方萬股銹)聞；所有者權(quán)意益翅=250劑×替30=75伏00(蝦萬元貸)岡；資產(chǎn)負債錄率碰=5000被/(500巖0+750逮0)=50方00/12喊500=4坑0%鞠。徑（二）指標裕分析應(yīng)注意妙的問題猾（1）豐市盈率反映芹了投資者對佩公司未來前述景的預(yù)期圍，相當于每漆股收益的資武本化。嘗（2）市價葛比率指標將頁在第七章評戚估確定企業(yè)棉價值的相對霞價值法中進兵一步應(yīng)用。愚六、杜邦分磚析體系最（一）杜邦扯體系的分解爺杜邦體系的周核心公式艇權(quán)益凈杏利率=資產(chǎn)繪凈利率偏×化權(quán)益乘數(shù)扎資產(chǎn)凈岸利率=跡銷售凈利率責×哭資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次浴數(shù)叢權(quán)益凈黨利率=銷售詞凈利率疾×須資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率絲次數(shù)陸×姐權(quán)益乘數(shù)護【例題11知·有單選題葛】片甲公司20鐵08年的營駛業(yè)凈利率比孫2007年占下降5%，怪總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)獄率提高l0腦%，假定其栽他條件與2臂007年相弱同，那么甲非公司200吼8年的凈資層產(chǎn)收益率比岔2007年釋提高(佛)。節(jié)（2009振年新）蓬A(yù)艙.猴4勾.勞5截%認瓜陷屆皆凳籍B乖.掀5攜.杏5%熟C乘.1魂0%像梁積壁漁轟羽見租D辜.1航0樸.姜5%【答案】A良【解析】(伍1-5%)拿(1+10絮%)-1=具1.045頂%-1=4登.5%緒六、杜邦分繩析體系催（二）杜邦鍋分析體系的哀應(yīng)用雨分析方法：屬因素分析法架。脅教材例題：練ABC公司仍權(quán)益凈利率來的驅(qū)動因素慚分解濁權(quán)益凈利率朽=銷售凈利幻率捆×獲總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)導(dǎo)次數(shù)犧×貧權(quán)益乘數(shù)帝即，本年權(quán)其益凈利率1洞4.17%肺=4.53涌3%速×拒1.5角×罷2.083椅3扣上年權(quán)益凈訂利率18.艘18%=5叮.614%杠×搏1.696坑4繭×宇1.909供1腫權(quán)益凈利率所變動=-4闖.01%維（1）基數(shù)車：上年權(quán)益耗凈利率=5迎.614%斯×耳1.696勵4焦×燒1.909妄1=18.族18%偉（2）替代辨銷售凈利率隆按本年銷售偽凈利率計算漫的上年權(quán)益呈凈利率=劇4.533悠%詢×剩1.696柱4源×層1.909顧1=14.縣68%扮銷售凈利率炒變動的影響到（2）-（巾1）=14山.68%-氧18.18侮%=-3.膛5%寨（3）替代巨總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)洋次數(shù)智按本年銷售郵凈利率、總怒資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次沾數(shù)計算的上吃年權(quán)益凈利富率鑰=4.53辮3%×桶1.5吳×1.90萌91=12伏.98%賽總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)打次數(shù)變動的諒影響（3）稼-（2）=侄12.98案%-14.乒68%=-讀1.7%?。?）替代崇權(quán)益乘數(shù)蛇本年權(quán)益凈演利率=4.熱533%怖×無1.5賀×袍2.083系3份=14.1咽7%樓權(quán)益乘數(shù)變削動的影響（感4）-（3炕）=14.紙17%-1巴2.98%鳴=1.19統(tǒng)%予（三）蜻傳統(tǒng)杜邦分困析體系的局史限性婚1.被計算總資產(chǎn)畝凈夸利率的崗“真總資產(chǎn)應(yīng)”園與誰“污凈利潤芳”儀不匹配?。何菘傎Y產(chǎn)是全擋部資金提供籃者享有的權(quán)奮利，而凈利肆潤是專門屬撒于股東的，凡兩者不匹配衡。些2.外沒有區(qū)分經(jīng)阻營活動損益算和金融活動冷損益。觀3.階沒有區(qū)分金樂融負債與經(jīng)燕營負債?？偨Y(jié)：州1.誕指標的含義麻、砌分析攤及影響因素暖【例題厭12盼·勵多選題周】某企業(yè)營而運資本為正玻數(shù)，說明（球野得）近。乘A.腰流動資產(chǎn)有核一部分資金伏來源靠長期閱資本解決亂B.薯長期資本高鞋于長期資產(chǎn)另C.救營運資本配陸置率大于1警D.窯財務(wù)狀況較資穩(wěn)定谷【虎答案壟】小ABD略【解析】營卻運資本=長危期資本-長故期資產(chǎn)，營幣運資本為正稈數(shù)，表明長濁期資本大于遍長期資產(chǎn)，查一部分流動誘資產(chǎn)的資金蒸來源于長期之資本，企業(yè)隊的財務(wù)狀況吵比較穩(wěn)定，胡所以選項A堪、B、D是更正確的。套2.純辨別業(yè)務(wù)發(fā)獨生對指標的筐影響友【例題13捎·鳥單選題】廟ABC話公司是一個垂有較多未分醫(yī)配利潤的工燕業(yè)企業(yè)。下午面是上年度雁發(fā)生的幾筆練經(jīng)濟業(yè)務(wù)，掠在這些業(yè)務(wù)霉發(fā)生前后，申速動資產(chǎn)都齊超過了流動缸負債對。界請回答下列秋問題靜：戰(zhàn)（皺1浮）長期債券竭投資提前變盒賣為現(xiàn)金，權(quán)將會（選刊）。預(yù)A僅.滋對流動比率盡的影響大于沙對速動比率逆的影響溉B捎.在對速動比率膨的影響大于狂對流動比率坡的影響漸C波.擱影響速動比較率但不影響落流動比率銹D銷.赤影響流動比厲率但不影響范速動比率【答案】B竟【解析】長櫻期債券投資扭提前變賣為纏現(xiàn)金，將會摧使現(xiàn)金（既吃是流動資產(chǎn)款，也是速動塑資產(chǎn)）增加咬，器非流動資產(chǎn)偏減少，因此朗，對流動比定率和速動比真率均有影響哨，選項C、糖D不正確；偶假設(shè)，偷流動比率=覽流動資產(chǎn)/吹流動負債=盜2/1，速煉動比率=速位動資產(chǎn)/流趙動負債=1印/1，撇長期債券投啟資提前變賣蹲為現(xiàn)金震的金額是0豆.5萬元，放則對流動比孤率的影響=秧0.5/2誤=25%，渡對速動比率閉的影響=0謀.5/1=凱50%，房對速動比率煉的影響大于療對流動比率賽的影響鏟，選項B是驢正確的。財續(xù)【例題1獲3斯·粉多選題】票ABC孔公司是一個歷有較多未分約配利潤的工關(guān)業(yè)企業(yè)。下勿面是上年度購發(fā)生的幾筆患經(jīng)濟業(yè)務(wù)，勁在這些業(yè)務(wù)蔥發(fā)生前后，杰速動資產(chǎn)都紫超過了流動色負債侄。企請回答下列舟問題懷：認（2）窯賒購材料將孤會（眼橫）協(xié)。霸A.團降低速動比克率驢B.搶增加速動比興率只C.擠降低流動比敞率客D.壟增加流動比尾率皂【答案】A興C嬸【解析】趣賒購材料將頸會備使存貨（流族動資產(chǎn)，但吊不是速動資帝產(chǎn)）和流動驅(qū)負債增加，皺因此會降低必速動比率，鹿選項A正確屆；因為鞋速動耐比率大于1折，那么流動伏比率肯定大咳于1，假設(shè)委，流動比率薦=3/2=你1.5，賒找購材料的金丘額為1萬元章，那么變化菜后的流動比靈率=4/3穩(wěn)=1.33國，可見，流暴動比率下降議，選項C正賠確。樣3.蘭指標間的勾虎稽關(guān)系戒【例題終14喘·創(chuàng)單選題偉】某公司今故年與上年相吉比，銷售收廢入增長10滋%碗，凈利潤增泛長8納%熊，資產(chǎn)總額博增加12管%廚，負債總額尺增加9復(fù)%釣?？梢耘袛嗪?，該公司權(quán)皇益凈利率比軟上年(壤夫帶)規(guī)。疊A.增加忙輩B.下降遮楚C.不變苦賴D.難以確延定切【答火案】B坑【解析】權(quán)冷益凈利率=任凈利潤厭0壁×瞎（1+8%賺）/[資產(chǎn)歸總額盼0田×量（1+12爬%）-負債致總額帝×撿（1+9%稱）]，分母稈增加的幅度額大于分子，挪因此，該公對司權(quán)益凈利坊率比上年下達降了。說第三節(jié)紐畢管理用財務(wù)耕報表分析逝測試內(nèi)容交能力等級是（1）管理御用財務(wù)報表潤3滲（2）管理繞用財務(wù)分析筑體系裁3眼一、管理用經(jīng)財務(wù)報表企業(yè)活動企業(yè)活動經(jīng)營活動金融活動銷售商品或提供勞務(wù)等營業(yè)活動與營業(yè)活動有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動企業(yè)在產(chǎn)品和要素市場上進行籌資活動以及多余資金的利用在資本市場上進行微（一）群應(yīng)越注意算的象問題散問題午說明蔬1.灣要明確企業(yè)哀從事的是什利么業(yè)務(wù)筒。爐企業(yè)經(jīng)營的色業(yè)務(wù)內(nèi)容，元決定了經(jīng)營居性資產(chǎn)和負剛債的范圍?；鹄?，對于秋非金融企業(yè)云來說，存款尊和貸款是金欄融性資產(chǎn)和疊負債，因為龜它們經(jīng)營的糖主要業(yè)務(wù)是旦銷售商品或煤提供勞務(wù)，齊而不是金融隆業(yè)務(wù)；對于剩銀行等金融民企業(yè)來說，采貸給別人或衰吸收別人的宰款項是經(jīng)營衡性資產(chǎn)和負甜債，因為這翅是它們經(jīng)營羞的主要業(yè)務(wù)缸。殺2驅(qū).荒經(jīng)營性資產(chǎn)侍和負債形成哲的損益，屬露于經(jīng)營損益較；金融性資噸產(chǎn)和負債形瞞成的損益，攻屬于金融損斜益。柄劃分經(jīng)營資程產(chǎn)(負債)控和金融資產(chǎn)遇(負債)的嫁界限，應(yīng)與趁劃分經(jīng)營損遇益和金融損萍益的界限一魂致。不可以金把經(jīng)營資產(chǎn)斗形成的收益疏歸為金融損詠益，也不可毒以把金融負扁債形成的費摔用歸為經(jīng)營箏損益。豈（二）言基本框架春總體思路萌區(qū)分經(jīng)營活舟動和金融活種動喉資產(chǎn)負債表耕區(qū)分經(jīng)營資休產(chǎn)和金融資行產(chǎn)、經(jīng)營負境債和金融負體債伙利潤表累區(qū)分經(jīng)營損擁益和金融損齊益逆現(xiàn)金流量表酷區(qū)分經(jīng)營活瓶動現(xiàn)金流量粘和金融活動德現(xiàn)金流量槽第三節(jié)售管理用財拳務(wù)報表分析兄一、管理用網(wǎng)財務(wù)報表應(yīng)（三）管理致用資產(chǎn)負債穿表雖含義巷（1）鼻經(jīng)營性資產(chǎn)銅和負債，是拉指在銷售商旁品或提供勞物務(wù)的過程中妨涉及的資產(chǎn)械和負債。戶?。?）亡金融性資產(chǎn)蟻和負債，是此指在籌資過靠程中或利用熔經(jīng)營活動絲多余資金進字行投資的過靜程中巷涉及的資產(chǎn)分和負債。餓區(qū)分標志則區(qū)分經(jīng)營資會產(chǎn)和金融資黑產(chǎn)的主要標含志是看該資擦產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)煉營活動所需羽要的，還是觸經(jīng)營活動暫忘時不需要的歡閑置資金利龜用方式。揭凈經(jīng)營資產(chǎn)育凈負債+所茂有者權(quán)益經(jīng)營性流動資產(chǎn)減：經(jīng)營性流動負債經(jīng)營經(jīng)營性流動資產(chǎn)減：經(jīng)營性流動負債經(jīng)營營運資本凈金融負債（凈負債）金融負債減：凈金融負債（凈負債）金融負債減：金融資產(chǎn)經(jīng)營性長期資產(chǎn)減：經(jīng)營性長期經(jīng)營性長期資產(chǎn)減：經(jīng)營性長期負債凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)所有者權(quán)益所有者權(quán)益基本等式：變凈經(jīng)營資產(chǎn)尊=凈負債+惰所有者權(quán)益銅1.區(qū)分經(jīng)要營資產(chǎn)和金猾融資產(chǎn)亦【提示】容縫易混淆的項淚目差（1）貨幣顫資金。貨幣旬資金本身是栗金融性資產(chǎn)飛，但是有一拍部分貨幣資翻金是經(jīng)營活器動所必需的斜。有三種做需法：第一種縱做法是：將腳全部貨幣資嫩金列為經(jīng)營教性資產(chǎn)；第倒二種做法是乏：根據(jù)行業(yè)尊或公司歷史大平均的貨幣紅資金/銷售紹百分比以及者本期銷售額銹，推算經(jīng)營嫁活動需要的映貨幣資金額糞，多余部分桌屬，列為金嫂融資產(chǎn)；第墻三種做法是歉：將其全部肅列為金融資匠產(chǎn)。在編制贊管理用資產(chǎn)悅負債表時，榴考試會明確密說出采用哪新一種處理方毫法。戀（2）短期帆權(quán)益性投資湊屬于金融資箏產(chǎn)；長期權(quán)漁益性投資屬螺于經(jīng)營資產(chǎn)束。掏（3）應(yīng)收斬股利：長期譽權(quán)益投資的紅應(yīng)收股利屬況于經(jīng)營資產(chǎn)軌；短期權(quán)益女投資（已經(jīng)鋼劃分為金融國項目）形成千的應(yīng)收股利掀，屬于金融慚資產(chǎn)。腐（4）持有器至到期投資甘屬于金融資系產(chǎn)。戚2.區(qū)分經(jīng)貢營負債和金襪融負債迷【提示】不歌容易識別的箭項目處（1）短期宅應(yīng)付票據(jù)：柿如果是以市按場利率計息另的，屬于金間融負債；如境果是無息應(yīng)張付票據(jù)，應(yīng)旱歸入經(jīng)營負耽債。影（2）優(yōu)先償股。從普通體股股東角度熄看，優(yōu)先股霜應(yīng)屬于金融漠負債。曉（3）旦“為應(yīng)付利息傭”藥是籌資活動偷形成的，應(yīng)卸屬于金融負堅債。應(yīng)付股孕利中屬于優(yōu)母先股的屬于籠金融負債，滋屬于普通股啦的屬于經(jīng)營終負債。文（4）長期鹿應(yīng)付款。融換資租賃引起為的長期應(yīng)付趨款屬于金融寧負債，經(jīng)營護活動引起的敏長期應(yīng)付款宇應(yīng)屬于經(jīng)營瓦負債。廚（5）一年聽內(nèi)到期的非梨流動負債屬漁于金融負債曾。址[教材例符題]表2-百1宋1注依據(jù)表2-羽2耳翻棍嶄資產(chǎn)負債表梨編制單位：妥ABC公司唯打20夏×彼1年飼12月31然日羨諷筒于單位：萬砌元清資產(chǎn)湯年末蛙余額乏年初貴余額霜負債及股東誤權(quán)益第年末尼余額召年初亂余額燥流動資產(chǎn)：纖流動負債：振貨幣資金（摟經(jīng)營）禽44伶25逢短期借款伴60隙45怎交易性金融惠資產(chǎn)元6胃12喊交易性金融撓負債猜28悔10罩應(yīng)收票據(jù)兼（無息）君14邪11偶應(yīng)付票據(jù)蓬（無息）那5裁4賣應(yīng)收賬款細398濃199禮應(yīng)付賬欺嬌1燒00仔109企預(yù)付賬款座22找4抱預(yù)收賬款技10雪4激應(yīng)收利息嫁0姿0峽應(yīng)付職工薪劍酬筆2吼1偽應(yīng)收股利擁0鉆0描應(yīng)交稅費奧5坡4古其他應(yīng)收款傲1杜2臺22臣應(yīng)付利息貼12恭16景存貨雖119尊326用應(yīng)付股利偉0陰0搬一年內(nèi)到期盲的非流動資桿產(chǎn)窩77芬11哄其他應(yīng)付款亮25墨22嘴其他流動資袖產(chǎn)敬8戀0僑預(yù)計負債頭2騾4鄉(xiāng)流動資產(chǎn)合鉛計蒜7猴00賤6頂1沉O姿一年內(nèi)到期旺的非流動負獻債由0割0塞其他流動負餓債侵53北5非流動負債孤合計念3沙00塌220響非流動資產(chǎn)綱：形非流動負債彼：刮可供出售金改融資產(chǎn)沫0體45見長期借款咬450敢245席持有至到期命投資宇0樹0萬應(yīng)付債券碌2還40遣260液長期應(yīng)收款恢0皇0拖長期應(yīng)付款吐50槳60憶長期股權(quán)投籌資伙30慈0尚專項應(yīng)付款判0丘0停固定資產(chǎn)仙1238即955恢預(yù)計負債墊0燭0辮在建工程霉18甲35抹遞延所得稅恩負債牛0披0嚷固定資產(chǎn)清查理笨0幣12江其他非流動術(shù)負債咬0注15疲無形資產(chǎn)責6毯8更非流動負債份合計襯7都50玩580旱開發(fā)支出巖0授0祥防負債合計腥1祖04窄0給8蜻00唇商譽錯6鍛8襪股東權(quán)益：并長期待攤費歉用間5焦15冰股本事1傻00裝1扣00喉遞延所得稅舟資產(chǎn)堵0電0聯(lián)資本公積矩10扶1的O起其他非流動滅資產(chǎn)離3竄0堅減：庫存股戀0割0喇非流動資產(chǎn)宴合計茫1300猴1070吉盈余公積獨60慮40喚未分配利潤賤790徑73蹄O罪股東權(quán)益合航計襯960郊880潔資產(chǎn)總計動2嘴000度1渾680繁負債及股東廢權(quán)益總計揪2荷000祖1育680醋［編制結(jié)果朱］堂表2－1鞭1單侄籌椒薪勤管理用資產(chǎn)溜負債表旱編制單位：趁ABC公司競筒彎書20什×傅1稈年12月3竄1日祖者姓單位：萬元肯凈經(jīng)營資產(chǎn)彎年末綱余額燦年初饞余額陡凈負債及股檢東權(quán)益指年末乒余額命年初貫余額于經(jīng)營性流動哀資產(chǎn)：責金融負債：陰貨幣資金(起經(jīng)營)迅44必25廟短期借款礙60保45繼應(yīng)收票據(jù)(掌經(jīng)營)仁14被11瞇交易性金融停負債臺28政10陪應(yīng)收賬款攻398掉199孤應(yīng)付利息挽12件16電預(yù)付賬款證22她4平一年內(nèi)到期掏的非流動負吸債貫0伶0印應(yīng)收股利(已經(jīng)營)查0刑0坊長期借款撤450如245盼其他應(yīng)收賞款憑12染22公應(yīng)付債券壘240惰260肝存貨倘119穴326貫金融負債合鞭計寸790咳576們一年內(nèi)到期宿的非流動資似產(chǎn)孟77遷11群金融資產(chǎn)：鉤黎其他流動蹲資產(chǎn)圈8輩0濁交易性金融玉資產(chǎn)宰6撕12暈經(jīng)營性流動違資產(chǎn)合計咬694企598盯應(yīng)收利息錘0混0騰經(jīng)營性流動驅(qū)負債：哭可供出售金總?cè)谫Y產(chǎn)曠0云45僅應(yīng)付票據(jù)(檔經(jīng)營)夢5資4葡持有至到期組投資魂0廁0制應(yīng)付賬款梢100巧109補金融資產(chǎn)合欄計遺6貿(mào)57朗預(yù)收賬款混10藏4注拌多五凈負債很784胞519綢應(yīng)付職工徹薪酬恩2肅1指應(yīng)交稅費好5煤4娃應(yīng)付股利助0鑼0歌其他應(yīng)付澤款也25回22禍其他流動皺負債筐53暈5嫁經(jīng)營性流動謝負債合計誠200唯149號經(jīng)營營運播資本村494瓶449冠經(jīng)營性長期同資產(chǎn)：本長期應(yīng)收熱款爽0負0汗長期股權(quán)惱投資僑30諒0色固定資產(chǎn)濾1艱238后955跌在建工程饒18攻35朋固定資產(chǎn)學清理致0料12顧無形資產(chǎn)虎6狂8幟開發(fā)支出彩0蠶0黨商譽儀0賀0姿長期待攤牌費用宇5喝15尚遞延所得稅火資產(chǎn)衡0旬0否其他非流動閉資產(chǎn)欣3湖0膝經(jīng)營性長期聯(lián)資產(chǎn)合計斧1蓮300絹1堂025謹經(jīng)營性長期訊負債：濁長期應(yīng)付款科(經(jīng)營)梳50癥60灌股東權(quán)益：論專項應(yīng)付娃款附0躍0蹄股本鐵100譜100用預(yù)計負債懲0搏0浪資本公積旱10冬10挑遞延所得稅奶負債渾0僅0村減：庫存股嗎0扮0奧其他非流動筋負債肥0營15激盈余公積無60遙40湯經(jīng)營性長期拜負債合計雙50灶75然未分配利潤泉7喉9除0價730殘凈經(jīng)營性長陵期資產(chǎn)腦1戒250毒950踩股東權(quán)益合旋計出960鍬880喚凈經(jīng)營資產(chǎn)此總計扇1珠744帶1牧399層凈負債及誕股東權(quán)益誤總計庸1米744秤1鋪399嫌（四）管理采用利潤表關(guān)1執(zhí).購區(qū)分經(jīng)營損型益和金融損蒼益揀金融損益是廁指金融負債開利息與金融僚資產(chǎn)收益的稍差額位，統(tǒng)經(jīng)營損益是詳指除金融損天益以外的當占期損益。金融損益（管理用利潤表中的利息費用）=財務(wù)費用金融損益（管理用利潤表中的利息費用）=財務(wù)費用±金融資產(chǎn)公允價值變動損益+金融資產(chǎn)減值損失±金融資產(chǎn)投資損益財務(wù)費用公允價值變動損益資產(chǎn)減值損失投資收益屬于經(jīng)營資產(chǎn)部分屬于金融資產(chǎn)部分屬于經(jīng)營資產(chǎn)部分屬于金融資產(chǎn)部分屬于經(jīng)營資產(chǎn)部分屬于金融資產(chǎn)部分出[勺教材例題予]表2-1內(nèi)2烤依據(jù)藝表2-欺3久姥應(yīng)膽堪利潤表濱編制單位：法ABC公司般銹療千挖20嬌×未1映年家州獄滔謀單位：萬元腳項目橡本年金額偶上年金額縫一、營業(yè)收茶入隆3000捕2850勒減：營曾業(yè)成本譯2644秤2503恥營酬業(yè)稅金及附間加云28瘡28業(yè)銷棒售費用槐22言20窩管插理費用該46垃40循然財務(wù)費用秤110霜96有資床產(chǎn)減值損失倚0趁0粒加：公予允價值變動明收益估0摘0尊霞投資收益防6客0荒二、營業(yè)利瓜潤妖156題163待加：營命業(yè)外收入暖45飲72疼減：營區(qū)業(yè)外支出讓1愚0裕三、利潤總煉額毀200洪235愛減：所京得稅費用生64曲75株四、凈利潤險136盈160偷補充已知條刃件：假設(shè)A遙BC公司的繞投資收益均壺為債券投資繳利息收入。惡[葡編制結(jié)果陣]線表2優(yōu)-斬1味2籌蕉放倒權(quán)管理用利潤彈表買編制單位：森ABC公司犬睡裂20蝴×茫1歲年舊鳳親岔單位：萬元域項目強本年金額僚上年金額賠經(jīng)營損益：越一、營業(yè)愉收入錢3000晶2850朗減：男營業(yè)成本癢2644絹2503脅二、毛利邊356佳347蓋減：抹營業(yè)稅金及拴附加唯28吹28獅復(fù)銷售費用韻22普20搬拋管理費用脫46庭40稿六淋資產(chǎn)減值損固失室0煎0輔標三議、稅前營業(yè)航利潤岡260勉259謝加：隸營業(yè)外收入蒙45違72向減：晶營業(yè)外支出順1宜0淚煮四并、稅前經(jīng)營元利潤暗304張331橡減：創(chuàng)經(jīng)營利潤所勸得稅冊97.28戴105.6橋2須毒五失、稅后經(jīng)營升凈利潤攪206.7造2種225.3奪8拜金融損益：借贏六、住利息費用瞇104她96掠浙減涉：利息費用善抵稅止33.28斗30.63紛七、稅昂后利息費用竿70.72爭65.37益八、融凈利潤另136殲160休附注藥：平均所得滑稅稅率矛32.00昂%豎31.91鳳%駕【提示】裹分攤所得稅托的簡便方法勇是根據(jù)企業(yè)膜實際負擔的口平均所得稅舅稅率計算各繭自應(yīng)分攤的邀所得稅診。錢平均稅率=咐所得稅費用鐘/利潤總額賄本年平均所袍得稅率=攤64/20洪0=32%盡上年平均所煩得稅率豪=75/2涂35=31絞.92%俗2.管理用敲利潤表金的灰基本公式蛙稅后經(jīng)營凈惕利潤攔-裹稅后利息費勸用毒=瀉凈利潤【提示】放（1）銀稅后經(jīng)營凈追利潤網(wǎng)=磚稅前經(jīng)營利謹潤纏×消（掌1何－旁所得稅稅率姥）闖牢柴候=凈煙利潤+稅后扣利息費用趣甚化界=凈釣利潤+利息卻費用志×究（怒1肆－僑所得稅稅率納）便（2）臨利息費用懼=潤財務(wù)費用暴±暖金融資產(chǎn)公緊允價值變動躲損益+金融跳資產(chǎn)減值損西失使±杜金融資產(chǎn)投籍資損益剩（五）管理壁用現(xiàn)金流量弦表菠滲1.插區(qū)分經(jīng)營現(xiàn)窗金流量和金暫融現(xiàn)金流瑞量河經(jīng)營活動現(xiàn)茅金流量啞經(jīng)營活動現(xiàn)陪金流量是指晨企業(yè)舌因銷售商品導(dǎo)或提供勞務(wù)繩等營運活動魄以及與此相下關(guān)的生產(chǎn)性尤資產(chǎn)投資活天動眠產(chǎn)生的現(xiàn)金味流量；洗經(jīng)營現(xiàn)金流你量，代表了殊企業(yè)經(jīng)營活豬動的全部成途果，是“企爛業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)示金”，因此役又稱為“實姿體經(jīng)營現(xiàn)金泥流量”。據(jù)融資活動現(xiàn)膝金流量叨（1）債務(wù)社現(xiàn)金流量—呀—是與復(fù)債權(quán)人館之間的交易消形成的現(xiàn)金俘流，包括支腦付利息、償漢還或借入債中務(wù)，以及金害融資產(chǎn)購入煌或出售。搭（2）股權(quán)怖現(xiàn)金流量—騾—是與傍股東糕之間的交易康形成的現(xiàn)金貪流，包括股具利分配、股木份發(fā)行和回凡購等。嚴【話相關(guān)灌鏈接】教材減第斯七臂章概念：實廳體現(xiàn)金流量嘩是企業(yè)全部須現(xiàn)金流入扣麥除成本費用門和必要的投槐資后的剩余練部分，它是沙企業(yè)一定期撈間可以提供貝給所有投資肯人（包括股魔權(quán)投資人和鞋債權(quán)投資人佩）的稅后現(xiàn)子金流量。斧2.航現(xiàn)金流量的浮確定別（1）頌剩余流量法盈（縣從實體現(xiàn)金蛛流量的來源曉分析隊）【提示】躁（1）稅后抄經(jīng)營凈利潤吹=凈利潤+色稅后利息費鈴用；像（2）聲“冤折舊與攤銷妖”絕取自表2-恒4現(xiàn)金流量遣表補充資料羊；御（3）經(jīng)營踏營運資本增凳加=本年經(jīng)興營營運資本沈-上年經(jīng)營枯營運資本；寇（4）慢凈經(jīng)營長期頑資產(chǎn)總投資驚（經(jīng)營資本羅支出）瘡=齒凈經(jīng)營性長裙期資產(chǎn)增加丑+卡折舊與攤銷比（泄2）造融資現(xiàn)金流黑量法(從實貓體現(xiàn)金流量抱的去向分析兩)召實體現(xiàn)金流玻量那=煌股權(quán)現(xiàn)金流銹量匹+余債務(wù)現(xiàn)金流告量其中：填①減股權(quán)現(xiàn)金流猴量塔=尋股利眉-商股權(quán)資本凈溝增加蒜=波股利煮-僚股票發(fā)行(率或艱+給股票回購)賴②交債務(wù)現(xiàn)金流亡量籮=桑稅后利息端-私新借債務(wù)本欠金狀(或肅+漏償還債務(wù)本激金幸)逼=演稅后利息倚-足凈債務(wù)增加【提示】帳（1）警“水股利彼”臥和殺“唐股權(quán)資本凈么增加瘦”囑均取自表2勵-5股東權(quán)河益變動表；宅（2）棍“怪稅后利息閥”麥取自表2-資12管理用房利潤表；產(chǎn)（3）界“餅凈債務(wù)增加跟”威根據(jù)表2-川11管理用躬資產(chǎn)負債表厭凈負債年末尼余額與年初沿余額計算得稻來；揪表2膨-求1需3揉索咐苦使盒管理用現(xiàn)金帖流量表墳編制單位：猾ABC公司塵住潑勿20泳×獻1兆年趟撒撞擠單位：萬元弦項目旗本年金額證上年金額(醬略)限經(jīng)營活動現(xiàn)速金流量：當稅后經(jīng)營剪凈獸利潤衰206.7釋2厭加：折舊與柜攤銷珠1燙1醬2奮.00騾=勻營業(yè)現(xiàn)金毛潤流量聲3自1辯8.72律減：方經(jīng)營營運資次本增加奮45狂.00忘=營業(yè)現(xiàn)金蓬凈流量王273.7符2束減：壓凈經(jīng)營性長島期資產(chǎn)增加拒300包.00松折舊與攤銷謀1燥1劫2摘.00茶=冒實體現(xiàn)金流立量億-廉138.2能8業(yè)金融活動現(xiàn)選金流量：仰稅后利息費寶用醬70.72逼減：凈負債豎增加崖265作.00史=堅債務(wù)現(xiàn)金流銀量鍵-劑194.2竹8想股利分配稱56討.00于減：股權(quán)資予本凈增加永0芳=挑股權(quán)現(xiàn)金流敞量饞56淋.00書=劫融資現(xiàn)金流題量征-夠138.2慘8【提示】倍（1）序如果實體現(xiàn)嘆金流量是負錘數(shù)，企業(yè)需肝要籌集現(xiàn)金娘，其來源有奸：概①浴出售金融資斑產(chǎn)；孩②舞借入新的債柜務(wù)；穴③社發(fā)行新的股枯份。情（2）桂如果實體現(xiàn)矛金流量是正扯數(shù)，它有5推種使用途徑爆：持①咱向債權(quán)人支示付利息(注暗意，對企業(yè)則而言，利息濫凈現(xiàn)金流出投是稅后利息釀費用)；巧②耍向債權(quán)人償鴉還債務(wù)本金晃，清償部分竄債務(wù)；繡③忙向股東支付偽股利；躺④守從股東處回擾購股票；既⑤復(fù)購買金融資悼產(chǎn)。難2.現(xiàn)金流肚量的確定機【擴展】簡斯化公式（第沒七章）釀企業(yè)實體現(xiàn)壓金流量=稅秋后經(jīng)營凈利牙潤+折舊與租攤銷-經(jīng)營顧營運資本增提加-凈經(jīng)營案性長期資產(chǎn)駕總投資佳=稅后經(jīng)營藥凈利潤+折辛舊與攤銷-跌經(jīng)營營運資守本增加-（訴凈經(jīng)營性長醋期資產(chǎn)增加央+折舊與攤悔銷）俗=稅后經(jīng)營縱凈利潤-經(jīng)邪營營運資本赤增加-凈經(jīng)拒營性長期資獵產(chǎn)增加舍=稅后經(jīng)營厲凈利潤-凈灌經(jīng)營資產(chǎn)的碎增加險=206.士72-（1酷744-1宜399）內(nèi)=-138杰.28（萬蠻元）溝【2009爹年考題】歲甲公司有關(guān)炕資料如下：駱（1）結(jié)甲公司的利妙潤表和資產(chǎn)傅負債表主要輕數(shù)據(jù)如下表棕所示。其中貌，2008遭年為實際值減，2009截年至201棒1年為預(yù)測耗值(其中資腐產(chǎn)負債表項金目為期末值寺)。單位：萬元敵項目住實際值擺預(yù)測值森2008年碌2009年娃2010年機2011年歐利潤表項目鏈：魚一、主營業(yè)鏡務(wù)收入樂1000.俘00可1070.普00睬1134.烈20物1191.步49秘減：主營業(yè)愉務(wù)成本滔600.0醬0餓636.0襲0該674.1江6亭707.8扒7收二、主營業(yè)繪務(wù)利潤霜400.0黎0眨434.0榆0竊460.0醬4顫483.6包2浪減：銷售和私管理費用(罰不包含折舊娃費用)炒200.0頁0厭214.0撒0謊228.9慕8具240.4呢3受折舊費臘用腥40.00替42.42偶45.39幟47.66嗎財務(wù)費舌用掩20.00有21.40雙23.35沈24.52葡三、利潤總惠額彎140.0練0暢156.1極8欠162.3齊2圍171.0裁1易減：所得稅尚費用(40箏%)辰56.00堪62.47診64.93著68.40為四、凈利潤食84.00奉93.71遷97.39佩102.6巡1用加：年初未壺分配利潤謊100.0冬0脅116.8爛0環(huán)140.0飄9屆159.3詳0齡五、可供分額配的利潤融184.0明0濫210.5艱1換237.4柔8檔261.9紋1栽減：應(yīng)付普壺通股股利渾67.20淚70.42咱78.18黨82.09咸六、未分配藍利潤愛116.8爹0有140.0悼9炒159.3蓮0詳179.8鼓2恩資產(chǎn)負債表頁項目：窄經(jīng)營流動資煙產(chǎn)艇60.00膏63.63店68.09裹71.49垂固定資產(chǎn)原脅值拉460.0泊0遷529.0但5望607.1蔬0徐679.7屬3川減：累計折跑舊絨20.00萍62.42膏107.8角1牲155.4灑7晴固定資產(chǎn)凈職值溉440.0娛0瞎466.6宋3個499.2絲9影524.2堪6僚資產(chǎn)總計綿500.0濤0負530.2粉6飛567.3錢8安595.7邊5測短期借款嘗118.2媽0及127.4繼5踏141.2懷8強145.5峰2想應(yīng)付賬款擋15.00若15.91悠17.02再17.87取長期借款里50.00蚊46.81秀49.78娃52.54北股本弄200.0榮0狐200.0聽0筐200.0蹲0楚200.0尋0游年末未分配網(wǎng)利潤娛116.8震0獸140.0伏9憂159.3魔0孕179.8赤2誘股東權(quán)益合請計叔316.8柜0因340.0卵9艙359.3擁0疤379.8遠2卷負債和股東駐權(quán)益總計非500.0捉0手530.2牽6拌567.3族8甲595.7醉5換（2）灶甲公司20港09年和2缺010年為由高速成長時羨期，年增長西率在6%～享7%之間；朱2011年鎮(zhèn)銷售市場將揚發(fā)生變化，濁甲公司調(diào)整漲經(jīng)營政策和于財務(wù)政策，符銷售增長率加下降為5%靠；2012稱年進入均衡象增長期，其含增長率為5腎%(假設(shè)可快以無限期持摘續(xù))。立（3）槽甲公司的加致權(quán)平均資本吐成本為10叮%，甲公司頁的所得稅稅栗率為40%爛。要求：脆（1）餡根據(jù)給出的櫻利潤表和資抖產(chǎn)負債表預(yù)繁測數(shù)據(jù)，計柜算并填列答狐題卷第5頁期給定的“甲靠公司預(yù)計錢實體彼自由現(xiàn)金流掃量表”的相耕關(guān)項目金額折，必須填寫妥“息稅前利份潤”、“經(jīng)娛營營運資本濾增加”、“鍵凈經(jīng)營性長勻期資產(chǎn)總投深資”和“降實體佛自由現(xiàn)金流警量”等項目副。淚表1測禁恰稻濾甲公司預(yù)計塔自由現(xiàn)金流度量表筋洞殊描脾笨單位：萬元授2009年如2010年甩2011年叢息稅前利潤個經(jīng)營營運資荒本增加雜凈經(jīng)營性長堤期資產(chǎn)總投墻資長實體厭自由現(xiàn)金流邀量吩（碼2）略【答案】紀（1季）執(zhí)甲公司預(yù)計煉自由現(xiàn)金流違量表淺丸功耕挖瀉疑單位：萬元太2009年骨2010年顧2011年上凈利潤剪93.71汁97.39立102.6辣1季+扔財務(wù)費用娛21.4喚0駕23.35慘24.52喚+位全部所得稅遠62.47吉64.93大68.40杰=陵息稅前利潤駛177.5灰8茶185.6砌7漠195.5盯3叨稅后經(jīng)營憑凈飼利潤肥=村息稅前利潤蕩×(1嬌-還平均稅率4皂0%)欄106.5屠5槳111.4診0瑞117.3飽2環(huán)+么折舊攤銷慮42.42肅45.39袖47.66努=婆營業(yè)現(xiàn)金毛雀流量烏148.9繞7樹156.7融9觸164.9堂8再經(jīng)營流動資斗產(chǎn)增加嬌3.63俘4.46紀3.40蝕-樓經(jīng)營流動負談債增加酷0.91委1.11汽0.85冰=的經(jīng)營營運資內(nèi)本增加嫂2.72懼3.35魯2.55鉤=冷營業(yè)現(xiàn)金凈佳流量幼146.2圾5巨153.4碰4陣162.4挽3腐凈經(jīng)營長期度資產(chǎn)增加瓣26.63券32.66伯24.97萄+膊折舊攤銷咬42.42屯45.39航47.66始凈經(jīng)營性長景期資產(chǎn)總投殿資鴿69.05繁78.05侮72.63匠實體芽自由現(xiàn)金流底量臟77.20拉75.39趕89.8畏二、管理用邊財務(wù)分析體筆系屯（一）跌改進分析體洽系的核心公仍式全【提示】如待果經(jīng)營差異筑率為正值，引借款可以增另加股東收益乏；如果它為牧負值，借款降會減少股東液收益。從增窗加股東收益似來看，凈經(jīng)扇營資產(chǎn)利潤繭率是企業(yè)可慣以承擔的稅頃后借款利息師率的上限。妨改進戲分析體系的芳分析框架：常主要分析指給標：棚【教材例題剛】表2-1