商業(yè)銀行流行性與準備金管理

第11章流動性與準備金管理策略及政策本章重點：流動性需求及供給的來源金融機構為何有流動性問題？流動性管理策略流動性需求的估計市場約束的沖擊法定準備金與貨幣管理案例11.1：美國東北部一家銀行經(jīng)歷了一次流動性危機。儲戶聽到銀行資金遭侵占挪用的傳言，到銀行擠兌，涌至該銀行的費城和紐約分行，銀行管理層想盡辦法籌措足夠現(xiàn)金滿足儲戶要求，并保證資產(chǎn)組合不受損失，最后在FDIC幫助下渡過難關。啟示：金融機構很大程度上必須依賴公眾的信心才得以生存和發(fā)展；若公眾對金融機構喪失信心，將對銀行流動性產(chǎn)生極大威脅。因此所有金融機構都面臨重要任務，即在任何時候都要保證充足的流動性。如果銀行能夠及時迅速地在需要時以合理的成本得到可支配資金，就認為其具有流動性。銀行要么有足夠的現(xiàn)金來滿足需要，要么能及時借款或出售資產(chǎn)籌集現(xiàn)款。流動性的缺乏也可能是銀行陷入危機的信號。如銀行陷入困境，存款外流，不得不被迫賣掉優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。其他機構在沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)做擔保時，也不愿增加對該銀行的貸款，導致其盈利進一步減少，最后破產(chǎn)。即使銀行有清償能力，但無法籌集足夠的現(xiàn)金流也很可能關閉。如20c90sSoutheastBankofMiami就由于無法籌集足夠流動性資金償還美聯(lián)儲的借款，美聯(lián)儲強行關閉了這家資產(chǎn)達100億美元的銀行。11.1流動性的需求和供給流動性的需求主要來自兩方面：客戶提取存款；客戶的信貸要求。另外還包括償還過去的借款，詳見表11-1。表11-SEQ表11-\*ARABIC1銀行流動性的需求和供給工流動性的供潑給來源魯流動性的需怎求來源割客戶存款箏客戶提取款登非存款服務凱收入掉優(yōu)質(zhì)客戶的芬信貸需求生客戶償還貸遭款倘償還存款之能外的借款板資產(chǎn)出售伶經(jīng)營費用和宅稅賦鴉貨幣市場借柴款工向股東發(fā)放慘現(xiàn)金股利銀行最重要的流動性來源是①新的客戶存款，一般每個月月初支付工資，此時存款流入較多，月中集中支付票據(jù)和其他薪金，存款達到第二個高峰。②另一個來源是客戶償還貸款和出售資產(chǎn)，尤其是出售證券。③中間業(yè)務產(chǎn)生的收入和貨幣市場借款也會增加流動性供給。不同的流動性來源決定了凈流動性頭寸L。逗L北＝李存款流入情＋蘋中間業(yè)務收幸入震＋鉆客戶還貸家＋灰資產(chǎn)出售娛＋忘從貨幣市場睬借款泉－纏（存款提取餓＋茶已接受的貸駛款要求劍＋落償還借款悅＋輛其他經(jīng)營費盼用返＋寬向股東支付店紅利）味流動性有很漁強的時間性筋，有些需求兇是即刻的，解如CD到期索，客戶表明勢要將這些存步款取出，銀簽行就必須馬直上取得現(xiàn)金詢，緩解流動聞性壓力。切長期流動性嘉受季節(jié)性、示周期性和趨葡勢性鍛的缸影響，如夏宏天和秋天，跳學生開會、堪放假、出游瘦等原因，流掀動性需求較頑大，銀行可袍通過出售流滾動性資產(chǎn)、襖推銷存款、諷中間業(yè)務、畢向其他金融怕機構借款等李方式滿足流煎動性需求。納時間選擇對技流動性管理神尤其重要，旨管理者必須咐精確籌劃灰籌集流動性加資金的時間廟、途徑。琴銀行的流動葵性需求源自膊于客戶，如輕企業(yè)流動性饞不足，就會鉛要求貸款或拍取款。懶案例皮11.2容：1987渴年10月全聰球股市崩盤個后，那些借頑款、以保證賤金方式買股愧票的投資者井，被迫籌資瀉資金，涌入苗銀行，把資歡本市場的流夾動性危機轉汗變成銀行的恨流動性危機偵。圣簡言之，流前動性管理是甩：在任意時滋間，流動需輕求很難與流勤動供給匹配蝶，銀行必須奮不斷處理流套動性赤字和莖盈余問題；粉流動性和營毅利性是此消火彼長的，滿冊足流動性占椒用的資源越墨多，其預期鏟盈利就越小塞。詞流動性白管理經(jīng)常面霞臨利率風險雪，如利率上躍升，銀行借舞款或出售證逐券都會承受膚損失。舒案例赤11.3絞:1907謝年美國一場復嚴重的流動悔性危機催生映了中央銀行住，從而有了渾應對流動性賊問題的專門暖機構。適11.2孝為何銀行要貼經(jīng)常面臨重言大的流動性糖問題未流動性問題著來自多方面霧，丸銀行大量借異入短期資金心，向客戶長親期放貸，面狀臨資產(chǎn)和負償債到期日不錄匹配的問題聚，資產(chǎn)產(chǎn)生猛的現(xiàn)金流與習償還負債的糖現(xiàn)金流不一刊致。條銀行通常持倡有高比例的譽負債，如活義期存款、厘NOW培賬戶和貨幣母市場借款，可因此必須隨訊時準備滿足詠即時的現(xiàn)金次需求，尤其蛙是周末、月菜初或某些特融定季節(jié)。照流動性問題攜與利率有關抹。當利率上區(qū)升時，儲戶裳會取款尋求稼高收益投資愉，客戶會減終少貸款需求偵，還會影響漠銀行借款或慨出售資產(chǎn)籌祝資的成本。采銀行必須將勤滿足流動性努作為首要目胃標，維持公沈眾的信心，登因此有必要級與最大的存知款客戶和持惑有大量未用餐信用額度的命客戶保持聯(lián)逮系，確定流富動性供給和躬需求。征11.3倦流動性管理景策略渾重要鏈接：芬美聯(lián)儲如何卸應對“阻9呢·蘇11貼”恐怖襲擊罰，幫助美國抱金融系統(tǒng)恢響復穩(wěn)定，可請查閱鳳c丹lever暢landf徐ed.or同g欣和置n暗y.frb唐.org/民resea發(fā)rch/s顏earch鴨.html套11.3.巖1兵資產(chǎn)流動性承管理（資產(chǎn)學轉換）策略下即持有流動跳性資產(chǎn)，主膛要是現(xiàn)金和激有價證券的琴形式來儲存粘流動性資金叔。一旦流動姑性不足，把穿非現(xiàn)金資產(chǎn)或轉化為現(xiàn)金仆資產(chǎn)，因此風又稱資產(chǎn)轉獎化策略。胞流動性資產(chǎn)崖的特點：責①損擁有可變現(xiàn)膠的市場，即棚有廣度的市亭場；借②貢有合理穩(wěn)定梳的價格，即挨有深度的市率場。出③布賣方出售幾作乎不承受損頑失。常見的煎流動性資產(chǎn)使又短期國庫澡券、聯(lián)邦資攀金貸款、C艙D、市政債遇券、聯(lián)邦機丟構債券、銀久行承兌匯票華、歐洲貨幣蠻存款。斯資產(chǎn)流動性改管理主要被備小規(guī)模銀行浙采用，風險劑較小，但成獻本較高。脅①沒出售資產(chǎn)使挺銀行未來的夢盈利無法實逗現(xiàn)，出售時異需支付傭金搶，持有現(xiàn)金忠會產(chǎn)生機會斬成本；塔②扔若市場看跌份，會加大資乘本損失的風表險，管理層點應首先出售旦未來盈利機冒會小的資產(chǎn)先；光③造出售資產(chǎn)會物影響賬面狀留況，低風險頌的政府債券伶會給人財物類穩(wěn)健的印象擊；窄④遲流動性資產(chǎn)峽收益率很低近，大量持有待該資產(chǎn)意味偏著銀行必須橋放棄其他高厭收益的資產(chǎn)豆。烏11.3.陷2借入流革動性（負債擱）管理策略秒即借入足夠批的流動性資逃金來滿足預縣期流動性需或求。目前仍集有許多銀行焰采用這種策胃略。牽①田銀行不必持場有大量低收榜益的流動性族資產(chǎn)，降低浩潛在收入。隸②親銀行可以保磁持自身的資長產(chǎn)數(shù)量和結腦構，不會因窩出售資產(chǎn)而詢降低銀行規(guī)鈔模。名③嗎可將借款利戴率作為調(diào)節(jié)哥所需資金數(shù)貫量。皺借款方式有司CD、聯(lián)邦漆資金借款、碎回購協(xié)議、檢歐洲貨幣借阻款、聯(lián)邦住危宅貸款銀行續(xù)借款。燭負債管理為貧大型商業(yè)銀浴行廣泛應用嚷。但借入流蹄動性的成本臥往往不確定臨，加大了盈串利的不確定稅性。通常是填陷入財務危合機的銀行最蛇需要借入流斤動性資金，扶但此時金融凱機構又不愿劉對其貸款。困11.3.值3平衡流拋動性管理策陣略（資產(chǎn)負避債管理策略萌）廚由于借入流寫動性的不確重定性高，資還產(chǎn)儲存的機后會成本也較握高，銀行有們時采用平衡上流動性管理雕策略，即一純部分預期的彈流動性以資氣產(chǎn)方式儲存暮（主要是有除價證券），絨一部分通過鄉(xiāng)預先安排信紡貸額度獲得桐資金支持，六不可預料的碼現(xiàn)金由短期招借款來滿足冤，長期流動悔性可以預先蹲計劃，安排稿好中短期貸剖款和證券的粗期限。粗11.3.鋸4流動性萬管理的指導浮準則乘流動性管理堅者必須跟蹤像機構內(nèi)所有芽的資金使用澇部門和資金痕籌集部門的港活動，并進甩行協(xié)調(diào)。如衡商業(yè)貸款部容門向客戶發(fā)彈放新的貸款宜額度時，管福理者必須為峽額度內(nèi)取款關的可能性做勉準備；如定犁期存款部門田估計未來幾匪天有大額存息款，必須將鮮這一信息傳已達給管理者腥。構管理者必須劇實現(xiàn)預測，鑼主要信貸客孩戶和存款客儉戶未來的資得金安排，提趴前計劃、處熟理流動性盈乒余或赤字。走管理者在與呼董事會溝通白時，必須明燙確銀行流動摟性管理的優(yōu)爐先權和所要煙達到的目標肆。一般銀行漲在分配資金尚時，流動性弊頭寸是最先題考慮的，因及為銀行幾乎亭不能控制其換資金來源。泡法律也要求易銀行有法定汗準備金率。姿如今，銀行暑首先要為客跌戶提供貸款仍，只要貸款影有利可圖就頃應發(fā)放，管膜理者尋求足脆夠的資金來大源即可，因肅此流動性管褲理降至次要眾地位。聚流動性需求足和決策是持盞續(xù)進行的，筑避免流動性忌頭寸過量或蝶不足。殃11.4醒預測流動性旱需求斃對流動性估利計的方法都免以特定的假搬設為基礎，眠對給定時點搜的流動性做翼出近似的估貿(mào)計，管理者繳需要隨時根惕據(jù)新的信息籮對估計結果覺進行微調(diào)懶。除計劃內(nèi)曲的流動性儲功備，銀行還鈴好做額外儲薯備，金額多仙少取決于管掙理層對風險代所持的態(tài)度羊，即多大程梅度上愿意承腫受現(xiàn)金不足慎的可能性。距11.4.適1竄資金來源和痛使用法材由于：址①云存款增加、氏貸款減少導喘致流動性上玩升；紅②繩存款減少、哄貸款增加將悄導致流動性派下降，二者烏變化會產(chǎn)生語流動性缺口竊，因此枝資金來源和重使用法尼的關鍵在于傾：檔給定計劃期書內(nèi)，預測貸佩款和存款數(shù)誠量偵在計劃期內(nèi)臨計算存款和蜻貸款的變化痕量串通過存款的昆變化和貸款務的變化估計再經(jīng)流動性資狼金是盈余還乘是不足。程銀行采用不捉同的統(tǒng)計方順法和管理層腎的經(jīng)驗，來采預測存款和霉貸款。母方法壘一炕：例如某銀誕行估計下遮期貸眾款是以下變酬量的函數(shù)：埋國民經(jīng)濟增的長、公司季岡度收入、貨瓶幣供給增長矛率、銀行貸刷款利率與商斃業(yè)票據(jù)利率金之差、估計杜的通貨膨脹護率；存款變方化是以下變汪量的函數(shù)：盞個人收入增蘆長、零售業(yè)升增長、貨幣攔供給增長率攻、預期市場照儲蓄收益率爆、估計的通持脹率。草方法二：對陡未來存款和某貸款變化的饅預測分為吩3怨部分。失趨勢性部分濱，用過去菠至少夢10每年的年終、強季度、月度俗存款總額作肅為參考點，敞做出趨勢線炒。溉季節(jié)性部分猴，衡量在給頸定周、月中袋，存款和貸漠款因季節(jié)性注因素怎樣變怠化趁周期性部分筐，枯與預期存款書和貸款正向岔或負向的偏撒差，取決于于當前年份的吉經(jīng)濟表現(xiàn)，拔是強勁還是族疲軟。閣例相11.1帶：艱假定某銀行協(xié)過去訪10怖年中，銀行據(jù)存款總量年易平均增長率寒10%很，貸款為勺8%佩。年終時銀叮行總存款僵12蜂億美元，捷未償葛還的總貸款遺8債億美元。工在新的一年幅前雕6朝周中，銀行展每唉周存款果和貸款是多抹少？見表笛11-2顆。臘表踩11-SEQ蓋表式11-\旋*ARA醉BIC麻桃2籃擱資金來源和看使用法預測止存款和貸款爪（單位：百固萬美元）閃時期廈存款趨勢估墨計缺季節(jié)性因素學周期性因素最預測的總存啞款印1盛月第承1摧周鞋1210鑄－接4捐－符6需1200樓1叫月第球2瞇周如1212棒－馳54風－尿58傭1100炭1嶼月第荒3各周遞1214欣－寧121僅－綱93匙1000振1棗月第弦4抄周熔1216懶－幅165夾－釋101贏950畫2笑月第候1篩周騰1218襪＋硬70濱－夾38宿1250擾2販月第納2上周倍1220飲＋柱32指－壩52謠1200驅(qū)時期陶貸款趨勢估復計輸季節(jié)性因素懸周期性因素獎預測的總松貸這款墨1志月第底1管周份799按＋允6溉－娃5短800連1項月第禁2套周淚800副＋憂59孔－殿9過850趁1迷月第虹3撤周迫801描＋證174趟－擔25淘950嶼1草月第乘4漿周技802爛＋須166吊＋分32阻1000殃2臭月第功1斑周射803沫＋桂27失－去80受750麥2坑月第遺2危周撈804輸＋某98惡－枯2碗900考趨勢估計：持上年對應周舉次的平均值漂×墳增長率部季節(jié)性因素庫：以第親N其年旱某顯月價某塞周為例歷，該周與第耕N僚－雞1掙年12月最控后一周的差忙,10年差懶的平均值肺周期性因素狂：第隸N斬－征1溜年纏某月泛某周預測搭值與實際數(shù)捉值的差抬運用預測的翼存貸款數(shù)值夏估計下一期亂的流動性赤諷字和盈余，概詳見表閘11-3包。搶表殖11-SEQ倆表螞11-\捏*ARA描BIC增遠3絕資金來源和欲使用法預測監(jiān)流動性赤字劇和盈余（單柜位：百萬美映元）彼時期錢估計的總存機款各估計的總貸們款燃存款變化沸貸款變化滾估計歷流動性憂缺口謊1隆月第濤1頸周購1200錯800搖－以－早－蘇1租月第微2暑周統(tǒng)1100捐850魚－渡100縣+50維－晉150應1耐月第布3衰周鍬1000衰950洪－要100窮+100朵－資200息1污月第仁4孕周音950片1000遍－殘50據(jù)+50毯－逐100越2雕月第廚1紙周煌1250斤750亮+300礎－述250會+550培2返月第役2略周汗1200蟻900獵－糞50詢+150趁－抱220器管理層應在薯第熊2兇、三3吩、錦4殿、嶄6自周以最便宜仿最穩(wěn)妥的手蠻段籌集資金顆，在第各5佛周把流動性割盈余資金用啊于投資。首投先評估銀行爛流動性資產(chǎn)崗存量，判斷雜可用資產(chǎn)數(shù)兼，分析是否衣有充足的借繡款來源。襲11.4.悉2什資金結構法襖第一步，估掀計銀行存款銜和其他資金鑼來源被提取柴的可能，并斯以此分類，嫩一般把存款聯(lián)和非存款負救債分成三類醉：屈①沾熱錢負債（便波動性負債督）：對理論訊非常敏感，咸或確信當期述會提出的資史金來源桌②襪易變資金：懂此類客戶的棍大部分存款從可能在當期鹿某個時候從賠銀行提取前③西穩(wěn)定資金（弱核心存款或戒核心負債）康：管理層認雜為最不可能雁從銀行提取足的資金。麗第二步，管費理層根據(jù)經(jīng)耗驗，為這三挖類壯資金腹儲存流動性雁資金。如為客95%釋的熱錢建立后流動性準備雖，為城30%撒的易變資金拉建立流動性盲儲備，為核頂心資金建立玉15%障的流動性準希備，具體公糞式如下：裙負債流動性賭準備阻＝罷0.95雄×蝦（熱錢負債木－兄所駐持法定僻準備金）窗＋臟0.3程×橡（易變資金睬－昨所螺持法定唱準備金）銹＋總0.15奮×司（穩(wěn)定資金脫－合所涂持法定贏準備金）恒在客戶關系韻原則下，管考理這必須盡閱量估計總貸溝款數(shù)額，提壤供流動性，煤則負債流動柏性準備應為方：道負債流動性襲準備銀＝碧0.95本×宏（熱錢負債希－鍬所樓持法定氏準備金）奸＋蛋0.3叛×思（易變資金義－壞所欠持法定伍準備金）減＋齡0.15災×丈（穩(wěn)定資金茫－豆所度持法定輸準備金）籃＋醋1.00劉×處新增貸款需沖求黎需要注意的竹是式中的存訓款和貸款的品流動性需求棕是主管估計添的，取決于故管理層對風刪險的判斷、認經(jīng)驗和態(tài)度驚。勸例插11.2劈：某銀行存評款和非存款怕負債分別為耗2500塑萬美元熱錢瓶，喊2400委萬美元易變佳資金和測1降億美元穩(wěn)定努資金。當前晨銀行貸款總柿額篩1.35宮億美元，最旨近高達宿1.4施億美元，貸鐵款計劃以蛙10%掏的速度增長掏（下年貸款針總額預計為楊1.54亞以美元）。述假定銀行為列熱錢保持斃95%向的儲備，易卵變資金保持棵30%嫂的儲備，穩(wěn)層定資金保持拍15%薄的儲備。法獅定準備金率尿均為則3%姥。景總流動性需迫求養(yǎng)＝新0.95腫×膽（25招－逐0.03神×友25）犁＋兔0.30寒×談（24克－萍0.03或×把24）掌＋粗0.15明×室（100頓－禁0.03伍×潮100）共＋盲（154屯－虜135）果＝居23.04量＋灑6.98胖＋招14.55竭＋磁19遷＝襪63.57陜百萬膊美元掏許多金融機埋構喜歡用概疫率來估計應多持有的流動議性總量。在達資金結構法指下，管理者型定義出最佳保流動性頭寸稱和最差流動挑性頭寸，指已定不同結果增的概率，計族算預期流動韻性需求。槍例11.3伴：下周最差真是2000倘萬美元流動左性赤字，概封率為25%鎖，攔最佳是略6000萬沫美元流動性菌盈余，概率愉為15%，句以及100盯0萬美元流莫動性盈余，鮮可能性為6睡0%?？蓊A期流動性衰需求涼＝王0.15支×鼓（+60）圓＋針0.6店×材（+10）湊＋且0.25韻×遠（屢－土20）磚＝淹+10（百搶萬美元）買當然管理層墨必須備有應這急預案，防閑備最差情況武的發(fā)生。爭課外閱讀：病2001年萌“911”步后的流動性直短缺襯911事件落也重創(chuàng)了銀削行系統(tǒng)，位蘭于世貿(mào)中心豈或附近的銀識行無法收近賄或記錄客戶敗的付款，也仰就無法對債教務進行償付偏，經(jīng)歷了暫不時的資金短掉缺。銀行的記資金短缺如聯(lián)多米諾骨牌踏傳播到周邊搜銀行，短短愚數(shù)小時內(nèi)，想多數(shù)銀行都儲面臨流動性降危機。吩受恐怖襲擊慈影響最大的渴銀行不確定所自己能收到濁預期的收入怖，因而停止妖了對其他銀慎行轉移資金私，幾家在9庭月10日從罷其他機構借諒入準備金的何銀行，在1棉1日已無法漆歸還所借的斗準備金。銀增行力求持有耳現(xiàn)金以應對避可能的流動線性短缺。捐數(shù)小時后，谷美聯(lián)儲及時插采取了措施琴，9月11訪日上午10巴時宣布“聯(lián)何儲系統(tǒng)依然姐開放，貼現(xiàn)歡窗口滿足任錄何流動性需亡求”，暫停騙對透支銀行翼的處罰，通習過公開市場符業(yè)務向聯(lián)邦鍬資金市場投竟放新的資金渡。12日當爆天的貼現(xiàn)窗隨口貸款達到鵲450億美均元，是平時成的450倍閉。由于聯(lián)儲嫌行動迅速，虜在銀行系統(tǒng)模注入大量流寺動性資金，胳銀行也努力康與客戶取得鈴聯(lián)系，流動囑性危機很快嘉平復。是11.4.逃3流動性炮指示器法虎許多銀行根織據(jù)經(jīng)驗和行開業(yè)平均數(shù)估辣計其流動性擔需求，經(jīng)常忽使用的流動僑性指標有：綱現(xiàn)金指標：蟲（現(xiàn)金+同凈業(yè)存款）÷層總資產(chǎn)，越輕大流動性越鐘強幼流動性債券標指標：美國量政府債券÷壺總資產(chǎn)尖凈聯(lián)邦資金伏及回購協(xié)議攤頭寸：蒸[（拆出的戲聯(lián)邦資金+灑逆回購協(xié)議污）-（拆入撒聯(lián)邦資金+允回購協(xié)議）體]÷總資蜂產(chǎn)抬能力比率：瓶凈貸款及租雹賃÷總資產(chǎn)波。負相關圓擔保證券比態(tài)例：擔保證樹券÷持有證差券總額。負嗚相關叛熱錢比例：保短期資產(chǎn)÷綁波動性負債嚼。二者是否植相匹配潛中介存款指筍數(shù)：中介存情款÷總存款加。中介存款友對利率很敏慎感，可能迅題速被提取。腸核心存款比梢率：核心存帆款÷總資產(chǎn)武。右存款構成比糾率：活期存幕款÷定期存宇款。比例越送低，存款穩(wěn)掙定越強。古貸款承諾比涂率：未用貸桌款承諾÷總卡資產(chǎn)。越大遠，將來的流條動性需求越自大。篩這些指標近砍年來有下降跡趨勢，原因促在于篇①孝銀行數(shù)目變靠少，但規(guī)模員更龐大，某易儲戶提取的革存款很可能沉最終又回到弟該機構，現(xiàn)湖金頭寸并未累有大的變化鉤。賤②免銀行通過創(chuàng)嚷新將存款的鋪期限變得更引長，更穩(wěn)定蔬，降低了流您動性需求。匆③名聯(lián)儲和各國突央行下調(diào)法必定存款準備梁金率，導致危法定準備金翁要求減少。杠④該籌資方法增駱多，技術的聾進步使得預錫測流動性更杯容易。騙⑤薦穩(wěn)定的經(jīng)濟糾環(huán)境降低了惠流動性需求新。猛注意的是，戶流動性指標拉要在相似的縮市場環(huán)境中桿，和同業(yè)進蹤行比較才有它意義。也應矮該更關注它鹽的變化，而篩非絕對值。仗11.4.丸4評價流晨動需求的最路終標準：來磨自市場的信中號倉許多分析人途士認為，金岸融市場可以僻評估銀行流強動性管理的硬好壞。如：公眾的信心股價表現(xiàn)劈對CD和其刪他接口的風憐險溢價爬資產(chǎn)出售損暖失炸履行對信貸擾客戶的承諾央行借款逢11.5浪法定準備金爪和貨幣頭寸蟲管理機銀行必須確撤保維持充足扁的品法定準備金豎，即依照法釘律或者央行姻規(guī)定必須為散存款持有的貪資產(chǎn)。只有客兩種資產(chǎn)可我作法定準備玩金：腿①裳庫存現(xiàn)金；骨②灰在央行賬戶殿的存款。蘭11.5.姨1計算法浩定準備金要名求的規(guī)定控準備金計算撇噴當前法定準減備金是從周肆二到下周一史，兩周（匠準備金計算犧期乒）中收集的堪信息來計算忙。溫準備金的維飽持俘習從圖墓11-1免可知，在準呈備金計算期集的累30灑天之后。銀數(shù)行在維持期殺開始之前擁姜有匪16薯天的滯后期妻，用于制定往計劃?？蹨蕚浣鹨鬀r黎取決于銀行居的存款數(shù)量邀和結構，以脈及具體時期鞏。美聯(lián)儲采照用碌階梯礙法。如逗780-4稀830炒萬美元的準克備金率為屠3%紛，超過其4830委萬美元的為做10%炮。而立4830狐萬的標準每燕年根據(jù)美國閘存款增長率皂進行調(diào)整。背準備金要求飛的計算萌槳為各類負債礎乘以央行所譯要求的準備秋金率。銀行趣規(guī)模越大，燦準備金數(shù)量屬就越大。凍圖初11-1漏準備金的計夜算與維持支例郵11.4踢：拿價美聯(lián)儲對鎖780每萬美元內(nèi)的揮活期存款準努備金率為禾0%究（免提準備床額），恰780-4街830軌萬美元的活匯期存款為花3%朝（低準備金利部分），超妖出緊4830埋萬美元的活算期存款為設10%礦。假定某銀貧行在計算期恨內(nèi)的活期存托款平均為偷1屯億美元，非跪活期存款為煮2園億美元。則秀法定準備金岔＝菊780萬項×窩0%搞＋辭（4830迫－光780）翼×淺0.03海＋?。?000妨0局－劃4830）攤×導0.1陽＝針638.5堡萬美元。杯若在兩周計稱算期內(nèi)，該卡行日均持有翁500可萬美元的庫扁存現(xiàn)金，在視兩周的準備思維持期內(nèi)，要在美聯(lián)儲存宰放的款項應裳為：騎638.5也萬美元列－自500拐萬美元嘩＝捉138.5豐萬美元。土對準備金赤賄字的處罰忌挽美聯(lián)儲允許菠銀行法定準俯備金頭寸廣（要求的法叫定準備金額亦－汗現(xiàn)金粱－催在央行的存缺款焰）筆有最多值4%丑的赤字，只考要這一短期摩能由下幻個維持期欄內(nèi)的盈余彌攪補即可。但麻4%挨以上的赤字神，球要按再貸款麗利率符+2%志處以罰款。麻如果赤字不賴斷發(fā)生，將狂嚴密檢查、鴿監(jiān)督銀行硬的經(jīng)營。這思會增加銀行熟的經(jīng)營成本做，甚至日常革經(jīng)營活動受娃到干擾。陡結算余額筍鼓除法定準備構金外，銀行毅在央行還持睬有結算余額蛙，用以兌現(xiàn)扭支票或償付趟債務。一般副要求銀行在區(qū)兩周內(nèi)的網(wǎng)計算余額酬維持在最低項日平均額度濁。包11.5.忽2駛影響貨幣頭乖寸的因素芒主要是每日飯結算的支票額和其他票據(jù)霜額度、在金筍融機構和央匙行的通貨和成硬幣量、買姻賣政府債券繼，以及在聯(lián)刮邦資金市場溉的借貸。齊看具體的例益子叔。弓例智11.5鈴：冤在表磁11-4匹中，銀行按懂聯(lián)儲要求，主需要息5僚億美元準備搜金。別第一天（周歪四）結束，點銀行持有拘5.5嫂億美元準備旗金頭寸。產(chǎn)第二天（周呢五），銀行厘利用盈余購坐買僚1基億美元國債由。但結算余壇額產(chǎn)生萄－灘8000萬篩美元資金流鉆出（銀行收助到的提款支繞票多于其他哄銀行貸記其顯客戶賬戶的便存款）。為哨消除這一賢1味.3億美元利的缺口，銀觀行決定向聯(lián)燈儲借款50伶00萬。糞周六周日銀駝行歇業(yè)，使舒得這兩天的稈缺口均為1氣.3億美元掩。踐直至下周五戴，銀行每日活余額仍低于朝美聯(lián)儲要求堅，因此銀行脊決定拆入助1遼億美元聯(lián)邦瓣資金，同時于拆出陜5000忠萬美元資金盈給其他機構竿。罷然而銀行儲井戶簽發(fā)大量損提款支票，宗使銀行結算齡余額達到厲－棍7000萬鴿美元，導致嶺準備金頭寸呈赤字增加了調(diào)2000萬桿。部周六周日歇書業(yè)，這兩天朝缺口仍為2繳000萬，表周日累積準都備金頭寸赤開字達到4.脾1億美元。被為免遭罰息或，銀行星期俱一借入2.絲5億美元聯(lián)仗邦資金，星縣期二借入1干億美元，兩騰天內(nèi)注入3時.5億美元安準備金維持唱期的最后一側天（星期三毛），銀行在利聯(lián)邦資金市循場借入70黑00萬美元糊，最終以零容準備金赤字辟結束了這一發(fā)維持期。攝表憲11-SEQ堅表辱11-\務*ARA訴BIC丹稻4籮彼銀行貨幣頭躍寸每日評估傻計劃（單位燥：百萬美元設）射準備金維持俊期間捉要求的日平攪均余額暑銀行在聯(lián)儲勾持有的存款慢余額每日調(diào)反整情況券在聯(lián)儲日平蜘均余額眾法定準備金痰頭寸猴累計頭寸遲在聯(lián)儲的累繡積維清算余額竟聯(lián)邦資金交乓易義聯(lián)儲貼現(xiàn)窗房口霉財政部債券欠支票清算大拆入河拆出握借入磁償還熔出售杯購入絡貸記席借記含(坐＋遼)自(鋒－幣)塌(那＋級)客(耐－匯)答(堪＋祥)蜘(城－樂)弱(慶＋膽)駁(才－鐮)泛上期轉入法村定準備金盈符余土(掃＋跌)垂或赤字倒(榮－筑