2022年甘肅省天水市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)

2022年甘肅省天水市注冊會計財務成本管理預測試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.

第

20

題

關于無風險資產，下列說法不正確的是（）。

A.貝他系數(shù)＝0B.收益率的標準差＝0C.與市場組合收益率的相關系數(shù)＝0D.貝他系數(shù)＝1

2.企業(yè)采用銷售百分比法預測融資需求時，下列式子中不正確的是（）

A.預計留存收益增加＝預計營業(yè)收入×基期營業(yè)凈利率×（1－預計股利支付率）

B.融資總需求＝基期凈經營資產×營業(yè)收入增長率

C.融資總需求＝基期營業(yè)收入×營業(yè)收入增長率×（經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比）

D.融資總需求＝增加的營業(yè)收入×凈經營資產占銷售的百分比

3.在自制和外購的決策中，不屬于相關成本的是（）A.外購成本B.專屬固定成本C.變動成本D.分配的固定成本

4.公司進行股票分割，會使原有股東的利益()。

A.受到損害B.有所增長C.既無損害亦無增長D.可能會有損害或增長

5.某項目經營期為5年，預計投產第一年年初經營性流動資產需用額為50萬元，預計第一年經營性流動負債為15萬元，投產第二年年初經營性流動資產需用額為80萬元，預計第二年經營性流動負債為30萬元，預計以后每年的經營性流動資產需用額金額為80萬元，經營性流動負債均為30萬元，則該項目總結點一次回收的經營營運資本為（）萬元。

A.35B.15C.95D.50

6.假設ABC企業(yè)只生產和銷售一種產品，單價100元，單位變動成本40元，每年固定成本500萬元，預計明年產銷量30萬件，則單價對利潤影響的敏感系數(shù)為（）。

A.1．38B.2．31C.10D.6

7.

第

9

題

甲企業(yè)以融資租賃方式租入N設備，該設備的公允價值為100萬元，最低租賃付款額的現(xiàn)值為93萬元，甲企業(yè)在租賃談判和簽訂租賃合同過程中發(fā)生手續(xù)費、律師費等合計為2萬元。甲企業(yè)該項融資租入固定資產的入賬價值為（）萬元。

A.93B.95C.100D.102

8.企業(yè)采用保守型流動資產投資策略時，流動資產的（）。

A.短缺成本較高B.管理成本較低C.機會成本較低D.持有成本較高

9.下列有關增加股東財富的表述中，正確的是()。

A.收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素

B.股東財富的增加可以用股東權益的市場價值來衡量

C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富

D.提高股利支付率，有助于增加股東財富

10.與長期借款籌資相比，普通股籌資的優(yōu)點是（）。

A.籌資速度快B.籌資風險小C.籌資成本小D.籌資彈性大

二、多選題(10題)11.與采用激進型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資策略時（）。

A.資金成本較高B.易變現(xiàn)率較高C.舉債和還債的頻率較高D.蒙受短期利率變動損失的風險較高

12.關于股利相關論，下列說法正確的有()。

A.稅差理論認為，由于股利收益的稅率高于資本利得的稅率，并且資本利得可以延遲納稅時間，股東更偏好于資本利得

B.“一鳥在手”理論認為，由于資本利得風險較大，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得

C.代理理論認為，在股東與債權人之間存在代理沖突時，債權人希望企業(yè)采取低股利支付率的股利政策

D.信號理論認為增發(fā)股利可以使得股票價格上升

13.甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產負債表時，下列資產中屬于金融資產的有（）。

A.短期債券投資B.長期債券投資C.短期股票投資D.長期股權投資

14.假設其他條件不變，下列影響期權價值的各項因素中，與看跌期權價值同向變動的是（）。

A.執(zhí)行價格B.標的股票股價波動率C.無風險利率D.標的股票市價

15.滾動預算的編制按其滾動的時間和單位不同可分為（）

A.逐月滾動B.逐季滾動C.逐年滾動D.混合滾動

16.

第

28

題

按利率之間的變動關系，利率可以分為（）。

A.固定利率B.浮動利率C.基準利率D.套算利率

17.在其他條件相同的情況下，下列說法正確的有()。

A.空頭看跌期權凈損益+多頭看跌期權凈損益=0

B.多頭看跌期權的最大收益為執(zhí)行價格

C.空頭看跌期權損益平衡點=多頭看跌期權損益平衡點

D.對于空頭看跌期權而言，股票市價高于執(zhí)行價格時，凈收入小于0

18.甲公司以市值計算的債務與股權比率為2。假設當前的債務稅前資本成本為6%，股權資本成本為12%。還假設，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務，公司的債務與股權比率降為1，同時企業(yè)的債務稅前資本成本下降到5.5%，假設不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件，則下列說法正確的有()。

A.無負債企業(yè)的權益資本成本為8%

B.交易后有負債企業(yè)的權益資本成本為10.5%

C.交易后有負債企業(yè)的加權平均資本成本為8%

D.交易前有負債企業(yè)的加權平均資本成本為8%

19.經營租賃屬于（）。

A.短期的

B.不完全補償?shù)?/p>

C.可撤銷的

D.毛租賃

20.第

13

題

股份有限公司賒銷商品100萬元，收取價款時給予客戶現(xiàn)金折扣2％（不考慮相關稅金及附加）。根據(jù)我國會計制度的規(guī)定，該項業(yè)務在確認收入和收取價款時應作的會計分錄有（）。

A.借：應收賬款1000000

貸：主營業(yè)務收入1000000

B.借：應收賬款980000

貸：主營業(yè)務收入980000

C.借：銀行存款980000

貸：應收賬款980000

D.借：銀行存款980000財務費用20000

貸：應收賬款1000000

E.借：銀行存款980000主營業(yè)務收入20000

貸：應收賬款10000

三、1.單項選擇題(10題)21.通用汽車公司擁有在芝加哥期權交易所交易的歐式看跌期權和看漲期權，兩種期權具有相同的執(zhí)行價格40美元和相同的到期日，期權將于1年后到期，目前看漲期權的價格為8美元，看跌期權的價格為2美元，年利率為10％。為了防止出現(xiàn)套利機會，則通用汽車公司股票的價格應為()美元。

A.42．36B.40．52C.38．96D.41．63

22.某企業(yè)資本總額為150萬元，權益資本占55%，負債利率為12%，當前銷售額100萬元，息前稅前盈余20萬元，則財務杠桿系數(shù)為()。

A.2.5B.1.68C.1.15D.2.0

23.下列有關評價指標的相關表述中不正確的是()。

A.在利用現(xiàn)值指數(shù)法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低會影響方案的優(yōu)先次序

B.在利用凈現(xiàn)值法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

C.在利用內含報酬率法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

D.在利用靜態(tài)回收期法排定兩個獨立投資方案的優(yōu)先次序時，折現(xiàn)率的高低不會影響方案的優(yōu)先次序

24.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則不正確的表述是()。

A.使企業(yè)融資具有較大彈性

B.使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大

C.當預測年利息率下降時，一般應提前贖回債券

D.當企業(yè)資金有結余時，可提前贖同債券

25.下列情形中，會使企業(yè)增加股利分配的是()。

A.市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱

B.市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加

C.經濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會

D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模

26.經營者對股東目標的背離表現(xiàn)在道德風險和逆向選擇兩個方面。下列屬于道德風險的是()。

A.沒有盡最大努力去提高企業(yè)股價

B.裝修豪華的辦公室

C.借口工作需要亂花股東的錢

D.蓄意壓低股票價格，以自己的名義借款買回

27.任何經濟預測的準確性都是相對的,預測的時間越短,不確定的程度就()。

A.越不確定B.越低C.越高D.為零

28.某只股票要求的收益率為15％，收益率的標準差為25％，與市場投資組合收益率的相關系數(shù)是0．2，市場投資組合要求的收益率是14％，市場組合的標準差是4％，假設處于市場均衡狀態(tài)，則市場風險溢價和該股票的β值分別為()。

A.4％；1．25B.5％；1．75C.4．25％；1．45D.5．25％；1．55

29.在杜邦分析體系中,假設其他情況相同,下列說法中錯誤的是()。

A.權益乘數(shù)大則財務風險大B.權益乘數(shù)大則權益凈利率大C.權益乘數(shù)等于資產權益率的倒數(shù)D.權益乘數(shù)大則資產凈利率大

30.上市公司法定的盈余公積按照稅后利潤的()提取。

A.0.05B.0.1C.0.15D.0.2

四、計算分析題(3題)31.第

31

題

成真公司今年年初的現(xiàn)金余額為200萬元，年初有已收到未入賬支票30萬元，預計今年含稅銷售收入為6000萬元，其中有80%為賒銷，年初的應收賬款余額為500萬元，預計年末的應收賬款余額為800萬元。年初的應付賬款為600萬元，平均在兩個月后付款，預計今年的采購金額為4800萬元。預計今年其他的現(xiàn)金支出為1250萬元，要求年末的現(xiàn)金余額介于300310萬元之間，如果現(xiàn)金不足，發(fā)行債券解決，發(fā)行價格為980元/張，發(fā)行費用為30元/張，每張債券的面值為1000元，期限為5年，票面利率為6%，發(fā)行債券的數(shù)量必須是100張的倍數(shù)，在年初發(fā)行，按年支付利息。

要求：計算今年年末的現(xiàn)金余額。

32.某公司的財務杠桿系數(shù)為2，稅后利潤為450萬元，所得稅稅率為25%。公司全年固定成本和利息總額為3000萬元，公司當年年初發(fā)行了一種5年期每年付息，到期還本的債券，發(fā)行債券數(shù)量為1萬張，每張債券市價為989．8元，面值為1000元，債券年利息為當年利息總額的20%。

要求：

(1)計算當年稅前利潤。

(2)計算當年利息總額。

(3)計算當年息稅前利潤總額。

(4)計算當年利息保障倍數(shù)。

(5)計算當年經營杠桿系數(shù)。

(6)計算當年債券籌資的資金成本。

33.

第

30

題

某企業(yè)需要在4年后有1500，000元的現(xiàn)金，現(xiàn)在有某投資基金的年收益率為18%，如果，現(xiàn)在企業(yè)投資該基金應投入多少元？

五、單選題(0題)34.第

10

題

對投資項目的內含報酬率指標大小不產生影響的因素是（）。

A.投資項目的原始投資B.投資項目的現(xiàn)金流量C.投資項目的有效年限D.投資項目設定的貼現(xiàn)率

六、單選題(0題)35.對一項房地產進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高，可以根據(jù)財務管理的()原則，觀察近期類似房地產買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎。

A.雙方交易

B.引導

C.自利

D.時間價值

參考答案

1.D無風險資產的收益率是確定的，因此，收益率的標準差＝0；無風險資產的收益率不受市場組合收益率變動的影響，因此無風險資產與市場組合收益率不相關，即無風險資產與市場組合收益率的相關系數(shù)＝0；貝他系數(shù)是衡量系統(tǒng)風險的，而無風險資產沒有風險，當然也沒有系統(tǒng)風險，所以，無風險資產的貝他系數(shù)＝0。

【該題針對“資產組合的風險與收益”知識點進行考核】

2.A選項A錯誤，預計留存收益增加＝預計營業(yè)收入×預計營業(yè)凈利率×（1－預計股利支付率）；

選項B、C、D正確，融資總需求＝凈經營資產的增加＝基期凈經營資產×營業(yè)收入增長率＝增加的營業(yè)收入×凈經營資產占銷售的百分比＝基期營業(yè)收入×營業(yè)收入增長率×（經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比）。

綜上，本題應選A。

3.D選項A、B、C屬于，相關成本是指與決策相關的成本，在分析評價時必須加以考慮，它隨著決策的改變而改變，外購成本、專屬固定成本、變動成本都屬于相關成本；

選項D不屬于，分配的固定成本與決策沒有關聯(lián)，不隨決策的改變而改變屬于不相關成本。

綜上，本題應選D。

相關成本VS不相關成本

4.C解析：對于股東來講，股票分割后各股東持有的股數(shù)增加，但持股比例不變，持有股票的總價值不變。

5.D【答案】D

【解析】第一年所需經營營運資本=50-l5=35(萬元)

首次經營營運資本投資額=35-0=35(萬元)第二年所需經營營運資本=80-30=50(萬元)第二年經營營運資本投資額=本年經營營運資本需用額－上年經營營運資本需用額=50-35=15(萬元)經營營運資本投資合計=15+35=50(萬元)。

6.BB【解析】預計明年利潤=(100-40)×30-500=1300(萬元)。假設單價提高10%，即單價變?yōu)?10元，則變動后利=(110-40)×30-500=1600(萬元)，利潤變動百分比=(1600-1300)/1300×100%=23.08%，單價的敏感系數(shù)=23.08%/10%=2.31。

7.B融資租入固定資產的入賬價值＝93+2＝95（萬元）。

8.D保守型流動資產投資策略，表現(xiàn)為安排較高的流動資產／收入比率，承擔較大的持有成本，但短缺成本較小

9.A股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量，利潤可以推動股價上升，所以，收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素，即選項A的說法正確；股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，所以，選項B的說法不正確；如果企業(yè)有投資資本回報率超過資本成本的投資機會，多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富，否則多余現(xiàn)金用于再投資并不利于增加股東財富，因此，選項C的說法不正確；值得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價（例如分派股利時股價下跌，回購股票時股價上升等），但不影響股東財富，所以，提高股利支付率不會影響股東財富，選項D的說法不正確。

10.B與其他籌資方式相比，普通股籌措資本具有如下優(yōu)點：①沒有固定利息負擔；②沒有固定到期日；③籌資風險小；④能增加公司的信譽；⑤籌資限制較少。選項B，因為普通股沒有固定到期日，不用支付固定的利息，所以與長期借款籌資相比較，籌資風險小。

11.AB與激進型籌資策略相比，保守型籌資策略下短期金融負債占企業(yè)全部資金來源的比例較小，所以舉債和還債頻率較低，蒙受短期利率變動損失的風險也較低，選項C、D錯誤。

12.ABC根據(jù)信號理論，鑒于股東與投資者對股利信號信息的理解不同，所作出的對企業(yè)價值的判斷不同。增發(fā)股利是否一定向股東與投資者傳遞了好消息，對這一點的認識是不同的。如果考慮處于成熟期的企業(yè)，其盈利能力相對穩(wěn)定，此時企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是發(fā)放高額股利，可能意味著該企業(yè)目前沒有新的前景很好的投資項目，預示著企業(yè)成長性趨緩甚至下降，此時，隨著股利支付率提高，股票價格應該是下降的。因此，選項D的說法不正確。

13.ABC【考點】管理用財務報表

【解析】對于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債權投資都是金融性資產，包括短期和長期的債權性投資，所以選線A、B正確;短期權益性投資不是生產經營活動所必須的，只是利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此選項C正確;長期股權投資是經營資產，所以選項D不正確。

14.AB選項A正確，看跌期權的執(zhí)行價格越高，其價值越大；選項B正確，對于看跌期權持有者來說，股價下降對其有利，股價上升對其不利，最大損失以期權費為限，兩者不會抵消，因此，股價的波動率增加會使期權價值增加；選項C錯誤，無風險利率越高，看跌期權的價格越低；選項D錯誤，看跌期權在未來某一時間執(zhí)行，其收入是執(zhí)行價格與股票價格的差額，如果其他因素不變，當股票價格上升時，看跌期權的價值下降。

15.ABD采用滾動預算法編制預算，按照滾動的時間單位不同可分為逐月滾動、逐季滾動和混合滾動。

因為逐年預算就是定期預算里的年預算，所以滾動預算里沒有年預算。

綜上，本題應選ABD。

16.CD按利率與市場資金供求情況的關系來劃分，利率分為固定利率和浮動利率；按利率形成的機制不同來劃分，利率分為市場利率和法定利率；依照利率之間的變動關系來劃分，利率分為基準利率和套算利率。

17.AC空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期曰價值+期權價格，多頭看跌期權凈損益=多頭看跌期權到期日價值一期權價格，由此可知，選項A的說法正確；多頭看跌期權的最大收益為執(zhí)行價格一期權價格，選項B的說法不正確；空頭看跌期權損益平衡點=執(zhí)行價格一期權價格，多頭看跌期權損益平衡點=執(zhí)行價格一期權價格，由此可知，選項C的說法正確；空頭看跌期權凈收入=空頭看跌期權到期日價值=_Max(執(zhí)行價格一股票市價，0)，由此可知，選項D的說法不正確。正確的結論應該是：凈收入=0。

18.ABCD交易前有負債企業(yè)的加權平均資本成本=1/(14-2)×12%4-2/(1H--2)×6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件，所以，無負債企業(yè)的權益資本成本=有負債企業(yè)的加權平均資本成本=8%，交易后有負債企業(yè)的權益資本成本=無負債企業(yè)的權益資本成本+有負債企業(yè)的債務市場價值/有負債企業(yè)的權益市場價值×(無負債企業(yè)的權益資本成本-稅前債務資本成本)=8%+1×(8%-5.5%)=10.5%，交易后有負債企業(yè)的加權平均資本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%(或者直接根據(jù)“企業(yè)加權資本成本與其資本結構無關”得出：交易后有負債企業(yè)的加權平均資本成本=交易前有負債企業(yè)的加權平均資本成本=8%)。

19.ABCD

20.AD在有現(xiàn)金折扣情況下，采用總價法核算的賬務處理。

21.A在套利驅動的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價格和到期日的歐式看跌期權和看漲期權，購進股票、購進看跌期權，同時售出看漲期權策略滿足：標的資產現(xiàn)行價格＝執(zhí)行價格的現(xiàn)值＋看漲期權價格一看跌期權價格＝40／(1＋10％)＋8—2＝42．36(美元)。

22.B解析：DFL＝EBIT/(EBIT－I)＝20/[(20－150×(1-55%)×12%]=1.68

23.B【答案】B

【解析】凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法需要一個適合的折現(xiàn)率，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，折現(xiàn)率的高低有可能會影響方案的優(yōu)先次序。內含報酬率、靜態(tài)回收期指標大小不受折現(xiàn)率高低的影響。

24.B具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當企業(yè)資金有結余時，可提前贖回債券；當預測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。

25.C影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動性、舉債能力、投資機會、資本成本和債務需要。市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會使企業(yè)減少股利分配，選項A錯誤；市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加，將會降低企業(yè)資產的流動性，為了保持一定的資產流動性，會使企業(yè)減少股利分配，選項B錯誤；經濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會，保持大量現(xiàn)金會造成資金的閑置，于是企業(yè)會增加現(xiàn)金股利的支付，選項C正確；為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模，從資本成本考慮，應盡可能利用留存收益籌資，會使企業(yè)減少股利分配，選項D錯誤。

26.A【答案】A

【解析】所謂的道德風險指的是經營者為了自己的目標，不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務管理的目標。逆向選擇是指經營者為了自己的目標而背離股東的目標。選項A屬于道德風險，選項B、C、D均屬于逆向選擇。

27.B

28.A本題的主要考核點是市場風險溢價和B值的計算。B＝0．2×25％／4％＝1．25由：Rf＋1．25×(14％一Rf)＝15％得：Rf＝10％市場風險溢價＝14％－10％＝4％。

29.D解析：權益乘數(shù)=1/(1-資產負債串)，權益乘數(shù)越大，資產負債率越高，因此企業(yè)的財務風險越大；根據(jù)杜邦財務分析體系可知，權益凈利率=資產凈利率×權益乘數(shù)，所以權益乘數(shù)越大，權益凈利率越大；資產權益率=權益/資產，權益乘數(shù)=資產/權益，所以權益乘數(shù)等于資產權益率的倒數(shù)；資產凈利率=銷售凈利潤率×總資產周轉率，與權益乘數(shù)無關。

30.B

31.今年銷售的現(xiàn)金收入=6000×(1-80%)+(6000×80%+500-800)=5700(萬元)根據(jù)“平均在兩個月后付款”可知，年初的600萬元應付賬款均在本年支付，另外，本年的4800萬元采購金額中有10/12在本年支付，即本年的4800萬元采購金額中有4800×10/12=4000(萬元)在本年支付，所以，本年支付的應付賬款總額為4600萬元。因此，年末的現(xiàn)金多余或不足=200+30+5700-4