江西師大-激勵(lì)機(jī)制對(duì)企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力的治理

激勵(lì)機(jī)制對(duì)企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力的治理探討國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目（79870037）程承坪程承坪，1963年生，江西師范大學(xué)副研究員、管理學(xué)博士，研究方向：人力資源管理、企業(yè)理論。通訊地址：江西師范大學(xué)圖書館；郵政編碼：330027；tel：(0791)8506564\8506645；Email:ccp19990909@sina.程承坪，1963年生，江西師范大學(xué)副研究員、管理學(xué)博士，研究方向：人力資源管理、企業(yè)理論。通訊地址：江西師范大學(xué)圖書館；郵政編碼：330027；tel：(0791)8506564\8506645；Email:ccp19990909@sina.（1.江西師范大學(xué)南昌330027；2.武漢理工大學(xué)武漢430027）摘要企業(yè)家既存在生產(chǎn)性努力，也存在分配性努力，委托人設(shè)計(jì)最優(yōu)激勵(lì)合同時(shí)必須考慮這二方面的因素，努力使企業(yè)家的生產(chǎn)性努力最大，分配性努力最小。本文給出了這種合同的理論模型。關(guān)鍵詞生產(chǎn)性努力分配性努力最優(yōu)激勵(lì)合同模型引言委托人與企業(yè)家之間存在著利益既相一致的一面又相矛盾的一面，因此委托人除了實(shí)施必要的監(jiān)督措施外，都努力尋求一種好的激勵(lì)手段，使企業(yè)家從自利的動(dòng)機(jī)出發(fā)，選擇對(duì)委托人有利的行為。企業(yè)家往往在生產(chǎn)性努力與分配性努力之間作出理性選擇，當(dāng)委托人對(duì)企業(yè)家激勵(lì)程度有所提高時(shí)，企業(yè)家將會(huì)增加生產(chǎn)性努力，同時(shí)降低分配性努力，反之則提高分配性努力而降低生產(chǎn)性努力。所謂生產(chǎn)性努力，是指為增加企業(yè)價(jià)值而進(jìn)行的努力；所謂分配性努力，是指純粹為增加個(gè)人利益而進(jìn)行的努力。委托人對(duì)企業(yè)家的激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)遵循二個(gè)基本原則：一是參與約束（participationconstraint）原則，即代理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時(shí)能得到的最大期望效用；二是激勵(lì)兼容約束（incentivecompatibilityconstraint），即在委托人不能觀測(cè)到代理人生產(chǎn)性努力及環(huán)境影響因素的情況下，代理人總是選擇使自己的期望效用最大化的行為，委托人的激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)就是通過代理人的這種行為來實(shí)現(xiàn)委托人的期望效用最大化。祝足等人在《經(jīng)濟(jì)研究》1998年第8期撰文《容忍作為控制手段及其他》中的附錄部分談及了這種情況，建立了一個(gè)簡(jiǎn)單的模型，但沒有作展開來討論，頗使人感到不足。本文旨在對(duì)這一問題作進(jìn)一步深入的探討。企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力模型我們構(gòu)造以下模型，在委托人設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制遵循參與約束原則和激勵(lì)兼容約束原則的前提下，企業(yè)家是如何權(quán)衡生產(chǎn)性努力與分配性努力的。為了研究的便利，在不影響結(jié)論準(zhǔn)確性的前提下，作如下假設(shè)：假設(shè)1：設(shè)企業(yè)家付出的生產(chǎn)性努力為t,相應(yīng)為企業(yè)貢獻(xiàn)的收益為，其中f(t)是生產(chǎn)性函數(shù)，它隨著生產(chǎn)性努力t的增加而增加，但增加的速度在不斷減緩，即滿足凹性條件。A為大于零的常數(shù)，是企業(yè)家的生產(chǎn)性努力的產(chǎn)出系數(shù)。θ是均值為0，方差為的正態(tài)分布隨機(jī)變量（外生的、不確定性因素引起的），因此提假設(shè)2：設(shè)叉企業(yè)家的機(jī)頑會(huì)主義行為肺為分配性努送力星e,骨其產(chǎn)出為語為常數(shù)，是漂企業(yè)家的分返配性努力的畜產(chǎn)出系數(shù)?？确峙湫耘︽@的生產(chǎn)函數(shù)卡也滿足凹性施條件。邊假設(shè)3：設(shè)設(shè)委托人是風(fēng)身險(xiǎn)中性的，綁而企業(yè)家是曬風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的劫，且設(shè)企業(yè)騙家的效用函包數(shù)具有不變添的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)付規(guī)避特征，歷即女是阿羅逃——謙帕拉特絕對(duì)紗風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避變佳量（A唱rrow-思pratt殖meas滴ureo斥fabs有olute拿risk膏aver濱sion槽）襲.大假設(shè)4：設(shè)匠企業(yè)家的努列力成本函數(shù)參其中虛b殘是大于零的美常數(shù)，是企襲業(yè)家的成本攔系數(shù)，彩b農(nóng)越大，同樣主的努力粗x巷帶來的負(fù)效理用越大，成蒸本函數(shù)桶，即酸假設(shè)5：由腔于企業(yè)家的訴機(jī)會(huì)主義的順分配性努力查從而使觀察辯到的利潤(rùn)減襲少，脆委托人設(shè)計(jì)韻如下激勵(lì)合辣同：永其中舊α夜為企業(yè)家的刃固定收入，駐β冤為企業(yè)家對(duì)碼利潤(rùn)的分享虎系數(shù)，則委啞托人的期望酷效用為：產(chǎn)絲矛肚懂歷（1）轎由于企業(yè)家儀的分配性努鏟力產(chǎn)出全部誼歸企業(yè)家個(gè)片人獲得，因躬此企業(yè)家的盾期望收入為攏：炕第憐耗刮徐（2）榴企業(yè)家的期先望效用則為閉：昌餐別卵妄（3）默2木.隊(duì)1首先考慮少代理人的生堆產(chǎn)性努力可切觀測(cè)時(shí)的最搖優(yōu)激勵(lì)合同霧此時(shí)激勵(lì)兼尿容約束IC償不起作用，彈委托人最優(yōu)采激勵(lì)合同的紀(jì)設(shè)計(jì)在于選串擇椅α陶、警β邁、蛙t晉和狠e徐解下列最優(yōu)膝化問題：丘文暗鼻陷驗(yàn)唉（4）巧s.t海(IR)席易辱烤稿弄碑(5褲)榨其中湖為企業(yè)家的勾保留效用。漸根據(jù)最優(yōu)化悅的一階條件倘可得：膏代入（5）百式得雖這就是企業(yè)興家的期望收伴入。脊將之代入（攻1）得委托霧人的期望效去用為：濟(jì)代入（3）境得企業(yè)家的饑期望效用為犯即在經(jīng)理的膚生產(chǎn)性努力昆可觀測(cè)時(shí)，且企業(yè)家只能伙得到保留效架用孤2史.2歐考慮企業(yè)劉家的生產(chǎn)性逐努力不可觀移測(cè)時(shí)的最優(yōu)諒激勵(lì)合同。規(guī)這時(shí)企業(yè)家孩的激勵(lì)兼容租約束意味著泳委托人的問續(xù)題是選擇搜α堡、嬌β辦解下列最優(yōu)夾化問題：限白勢(shì)燥躁握喬釀享著(6)淡s.t.(跡IR).遵谷這床(7)于(IC)恐.舊除哀拐躍底遍叼抱母爸遠(yuǎn)(8)勁亦即最大化歐：擺根據(jù)一階最哨優(yōu)化條件得袋：韻彼=警野昂贈(zèng)顧(9)輪解之得判,苗為書寫簡(jiǎn)便同，令浸代入（7）告式得：稅由（8）式特易知究即隨著委托接人給予經(jīng)理薯分享系數(shù)的甲增大，企業(yè)們家將增加生淡產(chǎn)性努力，境同時(shí)降低分拾配性努力。每當(dāng)渡β壇增大到籍k慈時(shí)達(dá)到帕累拉托最優(yōu)，而玻祝足等人的海模型則沒有經(jīng)指出何時(shí)達(dá)壟到帕累托最奉優(yōu)。見下圖候。羨te寄村繁e(繪β粘)哥克假t(刻β鐘)o海摧浴k身相紅β瓶圖中色t(撿β伙)訓(xùn)曲線與勒e(條β癥)客曲線的交點(diǎn)植β距=咸k煙，即為帕累乒托最優(yōu)點(diǎn)。移對(duì)（9）式針，由撐β亭對(duì)驕ρ鋒求導(dǎo)并經(jīng)整望理得：鞭故堅(jiān)對(duì)（9）式藝，由隔β煙對(duì)兵求導(dǎo)并經(jīng)整納理得：用因此炸（3）對(duì)（攏9）式，由企β幫對(duì)A求導(dǎo)并哈經(jīng)整理得：藥因此編（4）對(duì)（弟9）式，由慰β頭對(duì)B求導(dǎo)并嗎經(jīng)整理得：競(jìng)故耐（5）旱對(duì)（9）式礦，由膚β自對(duì)屈b老求導(dǎo)并經(jīng)整互理得：耳故死由上討論得匙出以下結(jié)論燭：輪（1）對(duì)即最優(yōu)激勵(lì)鵲合同要在激河勵(lì)與保險(xiǎn)之脖間求得平衡艙。對(duì)于給定求的切β租，桶ρ在越大或薦越大，風(fēng)險(xiǎn)剛成本越高，姻因此最優(yōu)風(fēng)趙險(xiǎn)分擔(dān)要求刻β德越小。四（2）歌即約企業(yè)家靈產(chǎn)出能力越蔥強(qiáng)，分享系銷數(shù)應(yīng)越大。期結(jié)合棵可知，盾企業(yè)家皂產(chǎn)出能力越乎強(qiáng)，給予的籌β顛越大，則掉企業(yè)家芝越提高生產(chǎn)匆性努力水平杠，減少分配辱性努力，易匙于達(dá)到帕累配托最優(yōu)。昌（3）役即框企業(yè)家婚努力的成本狂越大，要求碰最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分殿擔(dān)加β撒越小，這是照因?yàn)閺模?腿）式看生產(chǎn)芹性努力前t蛋與桶b順成反比關(guān)系喊，瓜b辰越大，生產(chǎn)逗性努力慌t浴越小，因而嚷β生自然越小。始比較私2.1闊與設(shè)2.2碌的結(jié)果勿比較破2.2伶與尤2.1寨的戲企業(yè)家姓期望收入之屢差：須這說明如果撥企業(yè)家瓶生產(chǎn)性努力槍的產(chǎn)出能力飾大于其分配袖性努力的產(chǎn)蓬出能力，則濫在騰2.2言的情況下竟企業(yè)家杯的期望收入興較之映2.1籌的情況將會(huì)日減少，即幕.部反之則反是寇。乖比較滋2.2泡與店2.1懂企業(yè)家譯的期望效用館之差：階這說明在兩樣種情況下賀企業(yè)家含的期望效用酒不變。勵(lì)比較千2.2住與鳴2.1煎委托人的期間望效用之差膠：栽2.1暢的情況下委熄托人的期望榴效用是協(xié)王2.2舊的情況下委禮托人的期望暖效用是椅將驚k蓄、逮t輔、補(bǔ)e概之值代入，貝并經(jīng)整理可交得：海這說明在郊企業(yè)家故的生產(chǎn)性努油力不可觀測(cè)其的情況下，臣委托人的期妙望效用比躺企業(yè)家債的生產(chǎn)性努伶力可觀測(cè)的帥情況下要小回，但對(duì)委托敬人來說，當(dāng)磁企業(yè)家禽的生產(chǎn)性努哀力不可觀測(cè)階時(shí)這種損失帶卻是最小的困。結(jié)束語輸現(xiàn)代企業(yè)委用托同—籃代理理論的雹研究有助于若我們理性地故認(rèn)識(shí)委托人膀與代理人之昂間的既相一驚致又相矛盾音的關(guān)系，通辯過合理設(shè)計(jì)閉激勵(lì)機(jī)制，權(quán)能有效地使生委托人與代封理人的利益嶄相兼容。我圍國(guó)國(guó)有企業(yè)帆改革不斷向瘡現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)維型，委托裂—曲代理理論的逼研究有助于誤我國(guó)國(guó)有企懷業(yè)改革的順每利進(jìn)行。對(duì)托國(guó)有企業(yè)的竹廠長(zhǎng)、經(jīng)理嘗，存在著一竭定程度的道唐德風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)拖部人控制等恥問題，有人曠說應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)留督力度，只展要監(jiān)督措施攻跟上去了，獎(jiǎng)一切問題便吹迎刃而解了爐；還有人說乒，因監(jiān)督成撥本太高，不曬如提高經(jīng)理盡們的期望效望用，譬如給晶經(jīng)理較大份離額的期股激蒜勵(lì)便可阻止岡道德風(fēng)險(xiǎn)之竿類問題的發(fā)奴生，誘使經(jīng)匆理們勤勤懇物懇地工作。援其實(shí)監(jiān)督也圣好，提高激臉勵(lì)程度也好焦，單方面實(shí)設(shè)施效果都不肢可能很理想獲，必須二者藍(lán)兼施。目前四對(duì)國(guó)有企業(yè)接經(jīng)理的監(jiān)督非力度確是不符夠，確有加償大監(jiān)督力度雕的必要，但博監(jiān)督力度太慧大，不說能啞否完全達(dá)到弄預(yù)期的效果典，單就監(jiān)督足成本太高就鼠可能使你望洽而卻步，監(jiān)福督的成本與暖收益必須尋罷找一個(gè)平衡粗點(diǎn)。經(jīng)理是能企業(yè)有著較愧高人力資本糖存量的專用呈性資本，往伍往只可激勵(lì)灶不可明“長(zhǎng)壓榨勇”尸，因此適當(dāng)壺提高經(jīng)理的嚇激勵(lì)程度是屆有益的，但歇并不是程度貸越高越好，宏本模型也說萄明必須尋求極一個(gè)平衡點(diǎn)眨，在本文就蛛是思k是點(diǎn)，在這一蝦點(diǎn)可以達(dá)到惰帕累托最優(yōu)狀。軍由于現(xiàn)實(shí)生食活中經(jīng)理的爸努力往往是庸不可觀測(cè)的罩，因此本文專2.2亦模型是具有枯較強(qiáng)的理論乏指導(dǎo)意義的訪。參考文獻(xiàn)很張維迎腸.饑博奕論與信簽息經(jīng)濟(jì)學(xué)享.恒上海人民出茫版社,19沿96籮祝足,黃培課清,鄭偉軍報(bào).加容忍作為控并制手段及其刑他畫.府經(jīng)濟(jì)研究,圣1998,襖(8):1杏3-20懲Gover譯nance奴Expl殖orati通nof淡Incen虎tive柔Mecha探nism扒on營(yíng)嘗Entre栽prene酸urial烏’sPr效oduci趕ngEf誕fort曬and克Shari栽ngEf染fort撇Cheng蹲Cheng板Ping啄Tian喊WenJi謊ang既SunS聚huShe是ng外(1.Ji御angXi梯鳥Norma勒l災(zāi)簽Unive小rsity陡售NanCh乖ang設(shè)3300娛27;集2.WuH買an沾怕Unive然rsity倒ofS券cienc提e&T倍echno四logy標(biāo)WuHan扒4300流27)瓶Abstr者act澆Ent規(guī)repre漆neuia伐lhas僻both廳the鈴actio械nof敬produ蟲cing骨effor拴tand承that愚ofs騾harin辯geff白o(hù)rti贏nfir窄ms.P采rinci厭palm舊ustc纏onsid搜erth片etwo再fact欠ors.燒When為hepr榮oject濾sthe幣best聞ince余ntive隱cont遵ract,膝and值tryt議omax苦imize喬entr占epren肺e