2019年光伏市場(chǎng)分析報(bào)告

2019年光伏市場(chǎng)分析報(bào)告

正文目錄一、回顧：從少數(shù)國家主導(dǎo)的單極市場(chǎng)走向多元化市場(chǎng)轉(zhuǎn)變6.1、2001-2012：歐洲光伏的興起與衰敗711.1.1高額的電力成本與高補(bǔ)貼促生歐洲光伏產(chǎn)業(yè)71.1.2貿(mào)易壁壘與退補(bǔ)貼，歐洲光伏腳步放緩81.2、2012-2018：北美、亞洲市場(chǎng)涌現(xiàn)，海外需求不斷檔91.2.1北美市場(chǎng)：投資穩(wěn)定，政策緩和，市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)91.2.2亞洲市場(chǎng)：新舊市場(chǎng)兼有，存量替代與增量供給并存二、當(dāng)前：新興市場(chǎng)支撐全球需求，貿(mào)易壁壘敏感度降低14.1、光伏度電成本加速下降，新興國家支撐全球需求1422.1.1光伏成為更多國家的選擇，大國裝機(jī)權(quán)重下降142.1.2第三世界新興市場(chǎng)潛力巨大162.2、海外市場(chǎng)集中度下降，光伏產(chǎn)業(yè)對(duì)貿(mào)易政策敏感性降低182.2.1歐洲市場(chǎng)重新開啟，日本、澳大利亞持續(xù)增長(zhǎng)19.2.2印度貿(mào)易壁壘逐漸被成本優(yōu)勢(shì)擊穿21.2.3美國貿(mào)易壁壘異常嚴(yán)格23222.3、全球光伏合理裝機(jī)量測(cè)算24三、中國光伏制造業(yè)具備突出的全球競(jìng)爭(zhēng)力263.1、中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)在主導(dǎo)全球供給26.2、成本下行，效率突破，高效化是打開國際市場(chǎng)的金鑰匙283圖表目錄圖1：全球光伏新增裝機(jī)及中國占比（，）6圖2：全球光伏累計(jì)裝機(jī)及中國占比（，）6圖3：海外市場(chǎng)新增裝機(jī)及主要市場(chǎng)占比（，）7圖4：海外市場(chǎng)需求占比，從單元走向多元（）7Page2圖5：北美光伏累計(jì)裝機(jī)及美國占比（，）10圖6：北美光伏新增裝機(jī)及美國占比（）10圖7：美國累計(jì)裝機(jī)規(guī)模與增速（，）10圖8：美國累計(jì)裝機(jī)結(jié)構(gòu)變化10圖9：美國新增裝機(jī)規(guī)模與增速（，）圖10：美國新增裝機(jī)結(jié)構(gòu)變化圖：亞洲（不包含中國）光伏累計(jì)裝機(jī)與主要國家占比（）13圖12：亞洲（不包含中國）光伏新增裝機(jī)與主要國家占比（）13圖13：日本光伏新增裝機(jī)與結(jié)構(gòu)（）13圖14：印度光伏新增裝機(jī)與結(jié)構(gòu)（）13圖15：亞洲主要國家每年光伏投資額（百萬美元）13圖16：各發(fā)電方式度電成本（USD/kWh）15圖17：光伏投資成本（）15圖18：光伏LCOE（USD/kWh）15圖19：世界各地（USD/kWh）15圖20：GW級(jí)別國家新增裝機(jī)及占比（剔除中國，GW，）16圖21：中國出口泰國組件數(shù)量與單價(jià)（MW，）16圖22：中國出口巴基斯坦組件數(shù)量與單價(jià)（MW，）16圖23：非洲用電量及可再生能源占比（十億千瓦時(shí)，）17圖24：非洲部分國家通電率（占人口百分比，）17圖25：2017年組件出口國家金額占比（104.5億美元）18圖26：2018年組件出口國家金額占比（129.9億美元）18圖27：中國組件出口數(shù)量與單價(jià)（MW，USD/W）19圖28：中國光伏產(chǎn)品出口額（億美元）19Page3圖29：MIP組件價(jià)格變化（歐分）20圖30：2018年歐洲組件供給結(jié)構(gòu)20圖31：中國出口澳大利亞組件數(shù)量與單價(jià)21圖32：中國出口日本組件數(shù)量與單價(jià)21圖33：中國出口印度組件數(shù)量與價(jià)格22圖34：年1-12月中國出口印度組件數(shù)量與價(jià)格22圖35：年1-12月中國出口印度組件數(shù)量與價(jià)格22圖36：各區(qū)域組件價(jià)格比較（USD/W）23圖37：中國組件出口美國金額及占出口總額比例24圖38：我國硅料產(chǎn)量全球占比逐年升高26圖39：下游各環(huán)節(jié)國內(nèi)產(chǎn)量及國產(chǎn)占比（單位：）26圖40：中國光伏企業(yè)海外產(chǎn)能布局情況（）26圖41：年組件價(jià)格走勢(shì)（USD/W）28圖42：年電池片價(jià)格走勢(shì)（USD/W）28圖43：2016年各國光伏系統(tǒng)成本拆分29圖44組件月度出口量年4季度開始提升30圖45組件月度出口金額年4季度開始提升30表：2017年歐洲國家（部分）上網(wǎng)電價(jià)情況7表：2017年歐洲國家電費(fèi)支出占比8表：歐洲國家補(bǔ)貼變化情況8表：歐洲國家光伏行業(yè)興衰時(shí)間表8表：美國光伏發(fā)展政策梳理9表：日本政策梳理表：印度政策梳理12Page4表：表：GW級(jí)國家統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)（）14表：亞洲部分國家通電率（）17表10：部分非洲國家通電率達(dá)到時(shí)光伏需求測(cè)算（）17表：主要國家貿(mào)易壁壘（截至2019年1月）19表12：主要市場(chǎng)分類19表13：MIP協(xié)議20表14：部分歐洲國家年可再生能源占比目標(biāo)與歷史情況20表15：2018H1印度市場(chǎng)前十大組件供應(yīng)商所提供產(chǎn)品瓦數(shù)及價(jià)格21表16：年印度從中國進(jìn)口組件與印度本地組件成本估算（USD/W）22表17：美國貿(mào)易壁壘23表18：全球光伏合理裝機(jī)量測(cè)算24表19：硅料產(chǎn)能（噸）26表20：硅片產(chǎn)能（MW）27表21：電池片產(chǎn)能（MW）27表22：組件產(chǎn)能（MW）27表23：電池片效率提升時(shí)間表28表24：各地區(qū)人力成本與電費(fèi)比較29表25：主要國家（地區(qū)）工商業(yè)分布式電站成本測(cè)算-2018年底價(jià)格測(cè)算29Page5變?nèi)蚬夥袌?chǎng)中心化與去中心化交織。年至今，全球光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)超預(yù)期發(fā)展，扮演著重要角色，200486.40%，在年雙反政策后裝機(jī)量下降。機(jī)量全球占比從15.06%增長(zhǎng)至201859.34%，其中2017年占比達(dá)到峰值73.93%，亞洲成為全球光伏發(fā)展的中心，其中中國新增裝機(jī)量全球占比從2001年的0.78%上升至2018年的39.13%。全球光伏市場(chǎng)階段性地出現(xiàn)領(lǐng)跑者，但去中心化、多元化是趨勢(shì)。海外市場(chǎng)從單元走向多元。海外光伏發(fā)展可以分為三個(gè)階段：興起、調(diào)整、深化。22004-2012以上；013年后，歐洲補(bǔ)貼退坡，光伏市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，隨著日本、美國、印度等市場(chǎng)的興以上，整個(gè)海外需求從歐洲獨(dú)大走向了三元分布，且仍有更多第三世界國家市場(chǎng)在涌現(xiàn)。圖1：全球光伏新增裝機(jī)及中國占比（，）圖2：全球光伏累計(jì)裝機(jī)及中國占比（，）11111864280604020000000060%0%40%0%20%0%0%900800700600500400300200100040%35%530%25%320%115%0%15%0%海外中國中國占比海外中國中國占比資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部Page6圖3：海外市場(chǎng)新增裝機(jī)及主要市場(chǎng)占比（，）圖4：海外市場(chǎng)需求占比，從單元走向多元（）資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部1.1、2001-2012：歐洲光伏的興起與衰敗光伏發(fā)展的第一個(gè)高峰始于歐洲。2005年，由于高額的電力成本，德國、意大利等早年歐洲光伏裝機(jī)復(fù)合增速達(dá)到68%69%洲光伏發(fā)展放緩，光伏發(fā)展第一個(gè)高峰逝去。1.1.1高額的電力成本與高補(bǔ)貼促生歐洲光伏產(chǎn)業(yè)高額的電力生產(chǎn)成本：歐洲國家的度電成本大約在0.1-0.2歐元/kwh之間，尤其是比利時(shí)高達(dá)歐元/kwh，甚至這一數(shù)據(jù)在歐洲光伏發(fā)展初期甚至?xí)?。高額的電力使用成本：歐洲用電成本較高，以德國為例，年其工業(yè)電價(jià)高達(dá)0.22歐元，而德國的當(dāng)時(shí)的光伏成本也僅為/kwh，所以高額的電力使用成本也為歐洲光伏提供了良好的發(fā)展空間。高補(bǔ)貼直接推動(dòng)光伏行業(yè)快速發(fā)展：2005年如德國、意大利等早期歐洲國家開始發(fā)展2008年新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)132%，2010年新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)136%。歐洲光伏行業(yè)在2010年達(dá)到頂峰。2005年開始?xì)W洲開始加大對(duì)光伏的補(bǔ)貼，歐洲光伏裝機(jī)量從2276.5MW增加到年1833MW，年復(fù)合增速達(dá)到68%，歐洲彼時(shí)占全球的比例高達(dá)69%。5表：2017年歐洲國家（部分）上網(wǎng)電價(jià)情況英國意大利比利時(shí)德國法國西班牙規(guī)模屋頂式光伏上網(wǎng)電價(jià)（歐元）地面式光伏上網(wǎng)電價(jià)（歐元）LCOE00資料來源：Bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部Page7表：2017年歐洲國家電費(fèi)支出占比德國536.38135119610英國比利時(shí)2079933045意大利295.6599201748627782法國440.1651302019132079西班牙237.6459041637026009kWh）人數(shù)（千）657472141034016人均年用電量電價(jià)情況（歐元）人均年度電費(fèi)））資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部1.1.2貿(mào)易壁壘與退補(bǔ)貼，歐洲光伏腳步放緩FIT最高點(diǎn)都接近的增長(zhǎng)。2012年9月6月8日，2012年期間補(bǔ)貼降幅劇烈，這直接導(dǎo)致歐洲國家的裝機(jī)數(shù)量和市占率急劇下降。表：歐洲國家補(bǔ)貼變化情況英國0.0439意大利0.176比利時(shí)德國0.33-0.4法國0.32-0.5西班牙0.42-0.40.32-0.3興起時(shí)補(bǔ)貼價(jià)衰敗時(shí)補(bǔ)貼價(jià)資料來源：XXX市場(chǎng)研究部注：除英國單位為英鎊/KWH外，其他均為￠/kWh表：歐洲國家光伏行業(yè)興衰時(shí)間表國家時(shí)間政策影響英國政府推出差價(jià)合約固定電價(jià)政策（類似2010年英國新增裝機(jī)增長(zhǎng)20FIT46倍，由6、兩年新增裝機(jī)急劇下降，F(xiàn)IT補(bǔ)貼價(jià)格下調(diào)64%，總補(bǔ)貼上限為1.516年降幅52%年降幅57%，興起2010年1英國衰敗2016年億英鎊17年英國新增裝機(jī)僅為80MW1%8興起衰敗2002年2012年比利時(shí)開始實(shí)行新能源補(bǔ)貼制度比利時(shí)意大利德國弗蘭德地區(qū)將光伏裝機(jī)綠色證書削減至90歐13年新增裝機(jī)由減元/MWh為254.1MW60%下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼1130年新增裝機(jī)由增長(zhǎng)為848MW，漲幅超過五倍興起衰敗興起2010年2013年2004年2.2020年光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)從1.35上調(diào)至8GW8億歐元6貼月5日意大利宣布停止對(duì)光伏裝機(jī)提供補(bǔ)13年新增裝機(jī)由為1495.9MW62%新增裝機(jī)容量從年的迅速增長(zhǎng)到2010年的7198.79可再生能源法規(guī)定，光伏并網(wǎng)發(fā)電可享受年固定電價(jià)補(bǔ)貼Page8光伏發(fā)電的年度新增規(guī)模限定在萬-2602014年裝機(jī)量1901.24MW，萬千瓦，可再生能源補(bǔ)貼全面引入市場(chǎng)機(jī)制同比減少衰敗興起衰敗2014年2008年年新增裝機(jī)容量從年的光伏發(fā)電法規(guī)規(guī)定屋頂和地面光伏系統(tǒng)以及31.30MW增加到年的20年法國光伏發(fā)電新方案采取了總量控制(每年新增上2012年新增裝機(jī)容量，限500MW)和統(tǒng)一補(bǔ)貼電價(jià)的方法同比減少008新增達(dá)到是上一保持固定上網(wǎng)電價(jià)，且以與物價(jià)指數(shù)掛鉤的年5倍，超越德國成為全球第一2興起衰敗2007年2009年形式，持續(xù)收購25年大光伏市場(chǎng)，占全球新增裝機(jī)量西班牙的42%大幅降低了光伏發(fā)電收購價(jià)格，且對(duì)每年能2009享受政策的新增裝機(jī)容量上限作出了規(guī)定谷，全年新增僅資料來源：公開資料整理，XXX市場(chǎng)研究部1.2、2012-2018：北美、亞洲市場(chǎng)涌現(xiàn)，海外需求不斷檔亞洲市場(chǎng)涌現(xiàn)，與歐洲市場(chǎng)形成三足鼎立態(tài)勢(shì)。222.20GW新增裝機(jī)量從12.90GW36.43%25.09%，期間兩洲海外需求占比最高達(dá)到70.02%。1.2.1北美市場(chǎng)：投資穩(wěn)定，政策緩和，市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)80%2003年美國光伏新增裝機(jī)量世界占比便達(dá)到8.82%，2012年后穩(wěn)定在10%上下。從美國光伏發(fā)展歷程看，美國的光伏發(fā)展也離不開政策優(yōu)惠與補(bǔ)貼。美國2007年首次2010年以后光伏集中電站才開始爆發(fā)快速增長(zhǎng)。落的情況。2018年美國光伏累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到62.88GW，新增裝機(jī)量達(dá)到10.22GW，占世界新增裝機(jī)比例達(dá)到BNEF19年仍會(huì)保持增長(zhǎng)。表：美國光伏發(fā)展政策梳理時(shí)間線背景部門及政策詳情光伏發(fā)展情況（1）為住宅光伏系統(tǒng)采購商提供30％的投資稅收抵免（（2000年化石能源價(jià)格2005年國會(huì)通過不斷提高；“能源政策法”010（2）加州2000-2001（2）工商業(yè)光伏系統(tǒng)分布式發(fā)展為主的信貸額度從10213988年以來）提高到0％前力危機(jī)致使電價(jià)上漲；3）部分州開始出臺(tái)能源激勵(lì)政策（住宅補(bǔ)貼的上限是同年稅務(wù)局的納稅光伏系統(tǒng)可以采用加速2000美元，受此影響指引折舊法長(zhǎng)較快Page9（2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成補(bǔ)貼縮減；2）光伏不同規(guī)模系統(tǒng)高達(dá)20%-30%的成本差使規(guī)模經(jīng)濟(jì)凸顯；（公用事業(yè)光伏系統(tǒng)的住宅和工商業(yè)分布式ITC補(bǔ)貼通過加速爆發(fā)增長(zhǎng)（3）集中式電站得益于美2后010國地廣人稀、土地資源豐富國會(huì)及各州政府（1對(duì)集中光伏電（1）光伏系統(tǒng)成本下降，投資者偏好大型光伏系統(tǒng)；2租賃等商業(yè)模式逐漸成熟站的發(fā)放；2015年決定延長(zhǎng)5年至2021年底。住宅光伏依舊快速增（2）各州對(duì)住宅光伏的激勵(lì)政策較多，比如（凈電價(jià)計(jì)量資料來源：XXX市場(chǎng)研究部整理圖5：北美光伏累計(jì)裝機(jī)及美國占比（，）圖6：北美光伏新增裝機(jī)及美國占比（）資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部圖7：美國累計(jì)裝機(jī)規(guī)模與增速（，）圖8：美國累計(jì)裝機(jī)結(jié)構(gòu)變化資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部Page10圖9：美國新增裝機(jī)規(guī)模與增速（，）圖10：美國新增裝機(jī)結(jié)構(gòu)變化資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部1.2.2亞洲市場(chǎng)：新舊市場(chǎng)兼有，存量替代與增量供給并存洲市場(chǎng)的80%以上。日本對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)投資由來已久，起步較早，而印度作為新興市場(chǎng)于2012年開始，光伏新增裝機(jī)明顯增加。用，且分布式是主體。在200412994年開始對(duì)住宅光伏系統(tǒng)給予初裝補(bǔ)貼，這一政策使得住宅分布式穩(wěn)步增長(zhǎng)；004-2008年日本政府并沒有成體系政策，增長(zhǎng)緩慢；2009年開始，日本政府重啟補(bǔ)貼政策，光伏裝機(jī)迅速上升；年至今，日本政府開始緩慢退補(bǔ)貼，日本光伏裝機(jī)增速有所回落。截至2018年底，日本光伏裝機(jī)總量6.78GW，日本光伏市場(chǎng)相比年有所回落，據(jù)預(yù)測(cè)，其1920年每年仍然可以達(dá)到的裝機(jī)量。行業(yè)從2012年開始快速發(fā)展。印度政府計(jì)劃到的裝機(jī)目標(biāo)，包括太陽能屋頂發(fā)電和VGF30%投資補(bǔ)貼、加速折舊和本土生產(chǎn)保護(hù)等多項(xiàng)重要政策及激勵(lì)措施。201717年印度增長(zhǎng)裝機(jī)量為10.26GW7.39GW2.44盧比/kWh4美分/kWh表：日本政策梳理時(shí)間線背景政策970年受石油危機(jī)沖價(jià)；（）年對(duì)住宅光伏系統(tǒng)給予的補(bǔ)貼推動(dòng)住宅式穩(wěn)步增長(zhǎng)出“陽光計(jì)劃”初裝補(bǔ)貼，后降至；）年補(bǔ)貼計(jì)劃取消光伏發(fā)展情況（1之前（Page時(shí)間線背景-政策光伏發(fā)展情況2004-2008沒有成體系的政策光伏市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢測(cè)算得到住宅項(xiàng)目的IRR僅有3.2%，非住宅項(xiàng)目（計(jì)劃；）年實(shí)施2009-2015-，商用和公用事業(yè)光伏（裝機(jī)迅速上升2年公布可再生能源收購價(jià)格方案（輸業(yè)未來受到征地的限制光伏裝機(jī)增速有所回落，年及以后年裝機(jī)會(huì)逐步下降出在以上的產(chǎn)業(yè)用大規(guī)模光伏發(fā)電的收購價(jià)年自下降至日元2年年/kWh）2-降至日元/kWh-資料來源：XXX市場(chǎng)研究部整理表：印度政策梳理時(shí)間線政策簡(jiǎn)介具體介紹推動(dòng)國內(nèi)光伏市場(chǎng)（1）安裝小型光伏屋頂（（12022年實(shí)現(xiàn)20GW光伏發(fā)電目標(biāo)；2）推動(dòng)光伏上網(wǎng)發(fā)電系統(tǒng)的普及與應(yīng)術(shù)項(xiàng)目強(qiáng)制使用國內(nèi)組件；印度國家太陽能計(jì)劃JNNSM）利條件；2008年-2012年（（22-3個(gè)本地公司（3RPO提供20%現(xiàn)金補(bǔ)貼，年免稅等優(yōu)惠政策年0.25%到年提高到3%使用國產(chǎn)電池、組件的項(xiàng)目按億盧布/0.05億盧布/適應(yīng)性補(bǔ)償基金機(jī)制（VGF）22013年014年兆瓦補(bǔ)貼；年期上網(wǎng)電價(jià)第一年為5.43盧比度，之后每年增加至6.43盧比/度。將國家太陽能計(jì)劃下的并網(wǎng)裝機(jī)目標(biāo)由太陽能計(jì)劃的修訂投資額8000-100002021-2220GW提升為100GW。提高屋頂光伏太陽能對(duì)于屋頂太陽能的補(bǔ)貼從15%提高至補(bǔ)貼，但不包括商業(yè)和工業(yè)屋頂27州聯(lián)邦屬地加入該計(jì)2015年政府推出行動(dòng)劃，發(fā)行300億美元債計(jì)劃結(jié)構(gòu)50%22016年017年電力部提高RPO2022年達(dá)到2017-2018地面太陽能公園發(fā)布2022年可再生能源路線圖推動(dòng)國內(nèi)可再生能源制造業(yè)投標(biāo)計(jì)劃，2018-192019-20年間還將各招標(biāo)印度經(jīng)濟(jì)特區(qū)內(nèi)光伏產(chǎn)品制造企業(yè)被征收25%本土企業(yè)及產(chǎn)能發(fā)電項(xiàng)目應(yīng)優(yōu)先選擇印度制造的光伏產(chǎn)品商品的政府令2018年資料來源：XXX市場(chǎng)研究部整理Page12圖圖12：亞洲（不包含中國）光伏新增裝機(jī)與主要國家比（）占比（）資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部圖13：日本光伏新增裝機(jī)與結(jié)構(gòu)（）圖14：印度光伏新增裝機(jī)與結(jié)構(gòu)（）資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部圖15：亞洲主要國家每年光伏投資額（百萬美元）資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部Page13貼會(huì)有所波動(dòng)。而國家之間則存在著貿(mào)易壁壘的問題。場(chǎng)，因此，產(chǎn)業(yè)對(duì)貿(mào)易政策的敏感度也就大大降低。2.1、光伏度電成本加速下降，新興國家支撐全球需求2.1.1光伏成為更多國家的選擇，大國裝機(jī)權(quán)重下降2010-201770.17USD/kWh下降到17年的0.14USD/kWh，降幅17.64%0.08USD/kWh0.06USD/kWh25.00%，但是技術(shù)壁壘高、投資額度大；光伏度電成本從0.36USD/kWh下降到0.10USD/kWh幅72.2%。各地區(qū)來看，全球主要地區(qū)光伏度電成本降幅大部分為70%左右，光伏成本不斷降低?！栋屠鑵f(xié)定》生效，2016年月4日生效。中國承諾到2030年單位GDP的二氧化碳排放比2005下降0%到65%2030年非化石能源占總能源比例提升到20%20306年相比26%-28%的溫室氣體排放。多國承諾碳排放目標(biāo)推動(dòng)風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)展。鑒于目前光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)提升，各國LCOE不斷下降，未來光伏經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)突出，各國光伏發(fā)展動(dòng)力十足。BNEF16年級(jí)別國家為6個(gè)，年9個(gè)，18年增長(zhǎng)至個(gè)，19年級(jí)別國家預(yù)計(jì)達(dá)到16盡管級(jí)國家的數(shù)量在不斷上升，但是從歷史來看，級(jí)別國家新增裝機(jī)總量占全球裝機(jī)總量比例持續(xù)下降，這說明級(jí)別國家并非個(gè)例，而是趨勢(shì)，光伏已經(jīng)成的需要，也成為諸多發(fā)展中國家、欠發(fā)達(dá)國家的選擇。表：表：GW級(jí)國家統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)（）22019E國家國家新增裝機(jī)國家新增裝機(jī)53.0010.26國家新增裝機(jī)43.0010.2210.97123456-中國大陸美國30.07中國大陸美國中國大陸美國中國大陸美國日本印度印度印度印度日本日本日本英國土耳其德國澳大利亞德國澳大利亞西班牙德國德國78巴西墨西哥土耳其-澳大利亞尼日利亞Page1422019E墨西哥法國9南韓南韓巴西法國埃及荷蘭-埃及中國臺(tái)灣土耳其巴西-南韓-荷蘭資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部注：此處引用彭博數(shù)據(jù)，不同數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)略有差異圖16：各發(fā)電方式度電成本（USD/kWh）圖17：光伏投資成本（USD/kW）0.35.25.155,0000000432,000,000,000000.0501,000020102011201220132014201520162017總安裝成本（USD/kW）2資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部圖18：光伏LCOE（USD/kWh）圖19：世界各地（USD/kWh）000000000.40.35.30.25.20.15.10.05.0020102011201220132014201520162017LCOE（USD/kWh）資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部Page15圖20：GW級(jí)別國家新增裝機(jī)及占比（剔除中國，GW，）資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部注：各國是指年2.1.2第三世界新興市場(chǎng)潛力巨大非洲、東南亞電力基礎(chǔ)較差，仍需光伏填補(bǔ)。東南亞各國在年仍有部分國家并未達(dá)到100%通電率，如菲律賓僅為90.98%，而非洲情形更為嚴(yán)重，甚至部分國家通電率甚至達(dá)不到50%。而較差的電力基礎(chǔ)嚴(yán)重影響了當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)的發(fā)展，在電力供應(yīng)得然將依賴進(jìn)口。第三世界光伏潛在需求巨大。以非洲為例，從歷史數(shù)據(jù)來看，非洲用電量有20%是由100%能達(dá)到圖21：中國出口泰國組件數(shù)量與單價(jià)（MW，USD/W）圖22MWUSD/W）資料來源：Solarzoom，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：Solarzoom，XXX市場(chǎng)研究部Page16圖23）圖24：非洲部分國家通電率（占人口百分比，）資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：世界銀行，XXX市場(chǎng)研究部表：亞洲部分國家通電率（）296.0079.9099.8086.32100.0092.9096.4679.6099.9387.5099.86100.0093.6097.0181.2499.9988.6599.9899.2096.0297.5488.00100.0089.0899.60100.0093.5097.6284.53100.0090.98100.00100.0099.15印度尼西亞印度94.8367.6099.5785.1798.7299.0091.37馬來西亞菲律賓泰國越南巴基斯坦資料來源：世界銀行，XXX市場(chǎng)研究部表：部分非洲國家通電率達(dá)到時(shí)光伏需求測(cè)算（）需求缺口被光伏填補(bǔ)國家28.0153.3425.6884.4519.27104.872017E25.7751.4121.9380.9118.7899.682018E23.6049.3617.7477.3218.4994.682019E21.5147.1713.0873.6218.3589.682020E19.4744.8169.7918.2784.94博茨瓦納喀麥隆加納肯尼亞盧旺達(dá)烏干達(dá)需求缺口被光伏填補(bǔ)21.0040.0119.2663.3414.4578.652017E2018E17.7037.0213.3157.9913.8771.012019E16.1335.3855.2113.7667.262020E14.6033.6152.3413.7063.71國家博茨瓦納喀麥隆加納19.3338.5616.4560.6814.0974.76肯尼亞盧旺達(dá)烏干達(dá)需求缺口被光伏填補(bǔ)國家14.0026.6712.8442.232017E12.8825.7010.9640.452018E24.6838.662019E10.7523.5836.812020E22.4134.8942.47博茨瓦納喀麥隆加納肯尼亞盧旺達(dá)烏干達(dá)52.4349.8447.3444.84資料來源：XXX市場(chǎng)研究部Page17以上估算關(guān)鍵假設(shè)：、非洲電力供應(yīng)供不應(yīng)求，故用電量與供電量應(yīng)同步變化；洲用電量中由可再生能源產(chǎn)生的占20%左右；、電力是剛需，同時(shí)考慮到工商業(yè)用電，則非洲真實(shí)用電需求粗略測(cè)算為用電量*0.9/通電率；、光伏發(fā)電小時(shí)數(shù)按1200小時(shí)計(jì)算2.2、海外市場(chǎng)集中度下降，光伏產(chǎn)業(yè)對(duì)貿(mào)易政策敏感性降低2018年組件出口金額為129.9億美元，較2017年同比增長(zhǎng)24.31%2017額的49.4%2018但是兩者出口金額占比僅為29.2%，金額約37.9億美元，考慮澳大利亞、墨西哥等兩出口構(gòu)成更加多元化、有層次。2012年實(shí)施MIP量出現(xiàn)斷崖式滑坡。然而，2018年國際貿(mào)易政策形勢(shì)與2012年相比并不樂觀，如年7月印度宣布對(duì)光伏產(chǎn)品施加防衛(wèi)稅、美國201條款以及貿(mào)易戰(zhàn)所施加關(guān)稅等，然而2018年組件出口金額不降反升。這一方面來源于國內(nèi)組件價(jià)格的劇烈下降，另一方面也得益于全球新興市場(chǎng)的支撐。貿(mào)易保護(hù)且光伏制造業(yè)不成熟的國家，主要以非洲、東南亞、中南美國家居多。圖25：2017年組件出口國家金額占比（104.5億美元）圖26：2018年組件出口國家金額占比（129.9億美元）資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部Page18圖27：中國組件出口數(shù)量與單價(jià)（MW，USD/W）圖28：中國光伏產(chǎn)品出口額（億美元）資料來源：Solarzoom，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部表：主要國家貿(mào)易壁壘（截至2019年1月）限制國（稅制）產(chǎn)地國印度防衛(wèi)稅土耳其美國條款25%-30%25%-30%25%-30%25%-30%25%-30%25%-30%25%-30%美國美國歐洲組件反傾銷稅US$20-25/m2反傾銷稅反補(bǔ)貼條款反傾銷稅最低進(jìn)口價(jià)27.24%-252.15%中國大陸中國臺(tái)灣南韓-2018/9/3結(jié)束N/A1.33%-19.5%-N/A馬來西亞越南N/AN/A泰國N/AN/A菲律賓印度尼西亞印度N/A-N/A土耳其-N/AN/A美國資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部表：主要市場(chǎng)分類類別貿(mào)易壁壘存在市場(chǎng)成熟程度相對(duì)成熟不成熟代表國家美國1234存在印度不存在不存在相對(duì)成熟不成熟歐盟、日本、澳大利亞非洲、東南亞、中南美資料來源：XXX市場(chǎng)研究部2.2.1歐洲市場(chǎng)重新開啟，日本、澳大利亞持續(xù)增長(zhǎng)歐洲MIP雙反結(jié)束，歐洲市場(chǎng)重啟。2018年9月3日，歐洲雙反政策結(jié)束。雙2012、2013年歐洲光伏新增裝機(jī)經(jīng)歷了斷崖式滑坡。盡管如此，雙反政策期間歐洲裝機(jī)量仍然維持在的水平，雙反結(jié)束后，歐洲光伏市場(chǎng)有望高速增長(zhǎng)，成長(zhǎng)為無補(bǔ)貼、內(nèi)生增長(zhǎng)的光伏市場(chǎng)，歐洲或?yàn)镸IP結(jié)束的第一受益者。中國或?yàn)闅W洲MIP2018陸組件廠商承受著遠(yuǎn)高于成本的組件協(xié)議價(jià)格，但是仍然供應(yīng)了歐洲10%的組件，中Page19國臺(tái)灣與東南亞供應(yīng)了70%。在歐洲補(bǔ)貼退去、貿(mào)易限制結(jié)束后，中國組件憑借成本優(yōu)勢(shì)有望快速提升歐洲市場(chǎng)份額?；迹臧拇罄麃喆笮偷孛婀夥闯瑧粲霉夥?，光伏裝機(jī)量大幅增加，并且當(dāng)?shù)卣?020年可再生能源目標(biāo)發(fā)電量為33000GWh光伏產(chǎn)品對(duì)進(jìn)口依賴度較高，澳大利亞維持如18年的高需求可以預(yù)期。表：MIP協(xié)議時(shí)間MIP價(jià)格組件配額為年，歐22222組件歐組件歐017.01光伏電池歐/W歐017.10多硅電池歐/W歐，多硅組件歐/W，單硅組件歐。2018.09結(jié)束，結(jié)束時(shí)組件價(jià)格歐資料來源：公開資料整理，XXX市場(chǎng)研究部表：部分歐洲國家2020年可再生能源占比目標(biāo)與歷史情況2年目標(biāo)67英國西班牙葡萄牙波蘭荷蘭愛爾蘭法國德國資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部圖29：MIP組件價(jià)格變化（歐分）圖30：2018年歐洲組件供給結(jié)構(gòu)資料來源：XXX市場(chǎng)研究部資料來源：Solarwit，XXX市場(chǎng)研究部Page20圖31：中國出口澳大利亞組件數(shù)量與單價(jià)圖32：中國出口日本組件數(shù)量與單價(jià)資料來源：Solarzoom，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：Solarzoom，XXX市場(chǎng)研究部2.2.2印度貿(mào)易壁壘逐漸被成本優(yōu)勢(shì)擊穿中國海關(guān)出口數(shù)據(jù)可看出目前印度市場(chǎng)88%的需求為常規(guī)多晶組件，但是單晶比例也有所提升。中國價(jià)格與成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，貿(mào)易壁壘正被擊穿。2018年7月日，印度財(cái)政部稅務(wù)7月30論是否封裝為組件）征收25%的保障性關(guān)稅。但中國整體供應(yīng)鏈成本受531影響已有明顯下降，考慮25%關(guān)稅后，印度從中國進(jìn)口企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)，不會(huì)對(duì)供應(yīng)格局有大的擾動(dòng)。2018年H2較上半年相比環(huán)比下降，擾動(dòng)較小，并未出現(xiàn)如歐洲MIP雙反開啟時(shí)中國組件出口額驟降的情形。表：2018H1印度市場(chǎng)前十大組件供應(yīng)商所提供產(chǎn)品瓦數(shù)及價(jià)格產(chǎn)品瓦數(shù)數(shù)量（MW）價(jià)格（USD/W）33252012606004402512260930.3190.3280.3140.32-0.3410.337-常規(guī)多晶33015其他4033常規(guī)單晶345其他13其他5038140.345-多晶PERC單晶PERC--50.35-總計(jì)2747資料來源：PVinfoLink，XXX市場(chǎng)研究部Page21圖33：中國出口印度組件數(shù)量與價(jià)格資料來源：Soalrzoom，XXX市場(chǎng)研究部圖34：年1-12月中國出口印度組件數(shù)量與價(jià)格圖35：年1-12月中國出口印度組件數(shù)量與價(jià)格資料來源：Solarzoom，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：Solarzoom，XXX市場(chǎng)研究部表：18年印度從中國進(jìn)口組件與印度本地組件成本估算（USD/W）7月12月組件封裝地印度封裝中國封裝印度封裝印度封裝中國封裝印度封裝電池片生產(chǎn)地印度電池片中國電池片中國電池片印度電池片中國電池片中國電池片電池片成本或買價(jià)防衛(wèi)稅25%（進(jìn)口電池片）組件制造成本0.1510.0000.0500.0000.1210.0000.0000.0580.2890.1210.0300.0500.0000.3120.1300.0000.0500.0000.2900.0000.0000.0560.2780.0280.0500.0000.300高于中國組件的制造成本防衛(wèi)稅25%（進(jìn)口組件）總成本資料來源：PVinfoLink，XXX市場(chǎng)研究部Page222.2.3美國貿(mào)易壁壘異常嚴(yán)格美國貿(mào)易政策在201地區(qū)，而年中國組件出口額更是只占總額的0.24%。表：美國貿(mào)易壁壘時(shí)間段開端事件進(jìn)展詳細(xì)情況（）年3月宣布反補(bǔ)貼結(jié)果，征對(duì)中國企業(yè)的影響：1）光伏巨頭無錫尚德，生產(chǎn)利潤(rùn)極低，年3月宣布破產(chǎn)重組；2年solar收2.9%-4.73%反補(bǔ)貼稅；聯(lián)合六家美國本土（）年5月宣布初裁結(jié)果，征收光伏企業(yè)向美商務(wù)部和31.14%-250%的反傾銷稅；（國際貿(mào)易委員會(huì)提出申（3）年月終裁，征收（2）其他光伏企業(yè)也宣布破訴18.32%-249.96%的反傾銷稅和產(chǎn)，破產(chǎn)停產(chǎn)超過家14.78%-15.97%反補(bǔ)貼稅條款明細(xì)：（）年9月ITC作出損害裁決，2年4月，美太陽能（施四年，第一年30%，每年降低；（）光伏組件：實(shí)施四年，第一年，每年降低準(zhǔn)備采取限制措施；年月ITC措施建議；）年1月特朗普批準(zhǔn)，對(duì)全球進(jìn)口光伏電池和組件征收特別關(guān)稅。提請(qǐng)美國國際貿(mào)易委員會(huì)，運(yùn)用“”條款，設(shè)立光伏產(chǎn)品最低進(jìn)口價(jià)格（2017-2018（2年7月美宣布對(duì)中國價(jià)值億2年以來，中國向美國出年貿(mào)易戰(zhàn)貿(mào)易順差，美中期選舉美元商品加征和組件被列入其中口組件數(shù)量驟然滑坡。資料來源：XXX市場(chǎng)研究部整理圖36：各區(qū)域組件價(jià)格比較（USD/W）資料來源：PVinfoLink，XXX市場(chǎng)研究部2019年1月16主故不列出單晶組件價(jià)格Page23圖37：中國組件出口美國金額及占出口總額比例資料來源：WIND，XXX市場(chǎng)研究部2.3、全球光伏合理裝機(jī)量測(cè)算未來光伏全球新增裝機(jī)量達(dá)到300GW可以期待。若全球光伏每年新增裝機(jī)量維持在左右，至2050年光伏發(fā)電量占全球發(fā)電量比例超過30%，考慮風(fēng)電等可再生能源，則可再生能源發(fā)電量占比可能超過50%；若全球光伏每年新增裝機(jī)量維持在左右，至2050年光伏發(fā)電量占全球占比將超過50%，可再生能源發(fā)電量占比36式下終端消費(fèi)難以承受，故新增裝機(jī)量并不現(xiàn)實(shí)。表10：全球光伏合理裝機(jī)量測(cè)算年新增裝機(jī)左右年新增裝機(jī)左右新增裝機(jī)量（GW）新增裝機(jī)占全球發(fā)電量比例新增裝機(jī)量（）75.00新增裝機(jī)增速占全球發(fā)電量比例年份年利用小時(shí)數(shù)增速-75.00102.38104.43120.09158.82182.64210.04241.55277.78319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.4536.51%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%10.43%13.28%14.67%16.03%17.37%18.67%19.95%21.21%22.43%23.62%24.44%102.38104.43120.09158.82182.64210.04241.55277.78319.45367.36422.47485.84558.71642.52642.52642.52642.52642.52642.52642.5236.51%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%15.00%10.43%12.09%13.99%16.15%18.61%21.40%24.15%26.84%29.48%32.06%34.58%36.52%Page24年新增裝機(jī)左右年新增裝機(jī)左右319.4525.20%642.5238.36%40.09%319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.45319.4525.92%26.59%27.21%27.79%28.33%28.82%29.28%29.70%30.09%30.44%30.75%31.04%642.52642.52642.52642.52642.52642.52642.52642.52642.52642.52642.52642.5241.71%43.24%44.68%46.02%47.27%48.45%49.54%50.55%51.49%52.35%53.15%資料來源：SolarWit12016年為24.82.40%增速增長(zhǎng)；雙面技術(shù)應(yīng)用等因素，光伏年利用小時(shí)數(shù)每年增加小時(shí)，且1750小時(shí)為峰值。Page25三、中國光伏制造業(yè)具備突出的全球競(jìng)爭(zhēng)力3.1、中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)在主導(dǎo)全球供給例。其中，硅片、電池片、組件的市場(chǎng)份額達(dá)到了8x-9x%，硅料市占率略低一些，但新一輪的國產(chǎn)化與正在出現(xiàn)，2018年國產(chǎn)硅料全球占比已經(jīng)達(dá)到58.40%見的幾年中，也將逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)全球供應(yīng)的主導(dǎo)。圖38：我國硅料產(chǎn)量全球占比逐年升高圖39：下游各環(huán)節(jié)國內(nèi)產(chǎn)量及國產(chǎn)占比（單位：）45403530252015105070%100100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%90060%50%40%30%20%10%87060054030201000%20102011201220132014電池片2015組件201620172011201220132014201520162017硅片硅片占比硅料全球硅料國內(nèi)國產(chǎn)占比（%）電池片占比組件占比資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部圖40：中國光伏企業(yè)海外產(chǎn)能布局情況（）資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部表19：硅料產(chǎn)能（噸）PolysiliconCapacityGCLOCI8000080000560005200052000520003200070000760007000065000650006500065000658005200052000420004200042000420003600036000360003600036000360003600030000360001900015000HemlockXinteEnergyPage26PolysiliconCapacitySilicon20000200002000020000200002150019050EnergyChinaSiliconSiliconHankookSolar1800018000121501500015000150001500015000100001000015000150001200012000150001500014000140001400010000130001300019200192001700017000100001000010000HanwhaChemical13800138001380013800ElkemRenesola10000資料來源：bloomberg，XXX市場(chǎng)研究部表：硅片產(chǎn)能（MW）CapacityGCLPolyEnergy3000018500150001300010000LONGiEnergy15000JinkoSolarCanadia