2019年口腔產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析報(bào)告

2019年口腔產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析報(bào)告正文目錄一、口腔醫(yī)療需求旺盛，供給相對(duì)不足6口腔疾病高患病率、低診療率特點(diǎn)突出........................................................................6我國口腔醫(yī)療服務(wù)供給能力與發(fā)達(dá)國家差距明顯.........................................................7我國口腔醫(yī)療市場(chǎng)近千億，即將迎來黃金時(shí)代10我國口腔醫(yī)療達(dá)千億規(guī)模，增長(zhǎng)確定性強(qiáng)..................................................................10參考中國臺(tái)灣和歐美經(jīng)驗(yàn)，我國口腔醫(yī)療即將進(jìn)入高速發(fā)展期..................................11口腔產(chǎn)業(yè)鏈：上游關(guān)注高值耗材，下游重視連鎖化16上游：以種植和正畸領(lǐng)域高值耗材和設(shè)備為主...........................................................17中游：關(guān)注新型模式的崛起..............................................................................19下游：各家跑馬圈地，品牌連鎖率提升......................................................................19消費(fèi)升級(jí)下，種植和正畸是口腔行業(yè)兩座金礦20口腔醫(yī)療細(xì)分領(lǐng)域多，醫(yī)保只報(bào)銷基本治療費(fèi)用.......................................................20種植和正畸受益于消費(fèi)升級(jí)，在一二線城市率先崛起................................................21種植和正畸在起步階段，市場(chǎng)潛力大.........................................................................2411二、22三、333四、4443/31圖表目錄圖表1我國近兩次口腔流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果對(duì)比.....................................................................6圖表2我國歷年醫(yī)療機(jī)構(gòu)口腔科門急診人次數(shù).....................................................................6圖表3我國4個(gè)典型年齡段齲患率及填充治療率情況..........................................................7圖表4我國歲及以上老年人數(shù)量及占比..........................................................................7圖表5口腔診療機(jī)構(gòu)分類......................................................................................................8圖表6我國口腔?？漆t(yī)院中公立和民營數(shù)量及增速..............................................................8圖表7我國各類型醫(yī)院利潤(rùn)率及凈資產(chǎn)收益率比較..............................................................9圖表8世界主要國家每百萬人口擁有牙科醫(yī)生數(shù)量..............................................................9圖表9我國口腔醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算..............................................................................10圖表我國口腔醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模及增速..........................................................................10圖表美國口腔醫(yī)療消費(fèi)占衛(wèi)生總費(fèi)用比例.......................................................................11圖表臺(tái)灣地區(qū)牙醫(yī)數(shù)量及變化情況..................................................................................12圖表臺(tái)灣人均GDP及變化情況......................................................................................12圖表我國人均GDP及其增速..........................................................................................13圖表美國牙科市場(chǎng)規(guī)模及增速.........................................................................................13圖表美國人均GDP及其增速..........................................................................................14圖表西班牙牙醫(yī)數(shù)量及增速.............................................................................................14圖表西班牙人均GDP及增速..........................................................................................14圖表歲兒童窩溝封閉率變化情況................................................................................15圖表不同年齡段齲補(bǔ)填充比變化情況..............................................................................15圖表我國歲兒童對(duì)口腔健康知識(shí)的知曉率提升明顯..................................................15圖表我國口腔醫(yī)生數(shù)量及其變化情況和每百萬人口腔醫(yī)生數(shù)量......................................16圖表年以來我國口腔醫(yī)療行業(yè)主要支持政策..........................................................16圖表我國口腔醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈................................................................................................17圖表我國口腔醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈上游競(jìng)爭(zhēng)格局..........................................................................17圖表國內(nèi)口腔修復(fù)膜競(jìng)爭(zhēng)格局.........................................................................................18圖表年國內(nèi)市場(chǎng)格局...................................................................................18圖表加入的牙科各分支占比...................................................................................19圖表我國主要口腔連鎖機(jī)構(gòu)一覽.....................................................................................19圖表口腔醫(yī)療細(xì)分科室....................................................................................................21圖表種植與正畸項(xiàng)目?jī)r(jià)格................................................................................................21圖表年各國每萬人種植牙數(shù)量（個(gè)）與人均GDP及每百萬人牙醫(yī)數(shù)之間的關(guān)系.22圖表全球種植牙市場(chǎng)格局................................................................................................224/31圖表美國人均可支配收入（萬美元）..............................................................................23圖表年我國人均可支配收入（萬元）排名前列城市...............................................23圖表年各省市口腔醫(yī)生（含助理）數(shù)及每百萬人口腔醫(yī)生數(shù).................................24圖表我國種植牙數(shù)量及增速.............................................................................................24圖表我國正畸病例數(shù)及增速.............................................................................................24圖表我國種植牙潛在市場(chǎng)空間測(cè)算..................................................................................25圖表我國正畸潛在市場(chǎng)空間測(cè)算條件..............................................................................25圖表我國正畸預(yù)期滲透率、正畸人數(shù)（萬人）及潛在市場(chǎng)空間（億元）........................25圖表正海生物三大產(chǎn)品銷售額及增速..............................................................................26圖表冠昊生物和正海生物硬腦膜收入比較（百萬元）.....................................................27圖表正海生物在研品種....................................................................................................27圖表正海生物歷年收入、凈利潤(rùn)及其增速.......................................................................28圖表通策醫(yī)療歷年收入、凈利潤(rùn)及其增速.......................................................................28圖表通策醫(yī)療診療人次及其增速.....................................................................................29圖表通策醫(yī)療浙江地區(qū)口腔醫(yī)療客單價(jià)及增速................................................................29圖表通策醫(yī)療各診療項(xiàng)目占比.........................................................................................29圖表通策醫(yī)療浙江地區(qū)口腔醫(yī)療客單價(jià)及增速................................................................295/31一、口腔醫(yī)療需求旺盛，供給相對(duì)不足1.1口腔疾病高患病率、低診療率特點(diǎn)突出我國口腔疾病患病率高。根據(jù)年9月衛(wèi)計(jì)委發(fā)布的第四次全國口腔健康流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果，我國兒童口腔疾病患病率成上升趨勢(shì)，其中5歲和12歲兒童齲患率分別為和38.5%，相較10年前分別上升5.9和9.6個(gè)百分點(diǎn)；中年人牙周健康不容樂觀，35-44歲居民中口腔牙石檢出率為96.7%，與十年前相比差別不大，牙齦出血檢出率，較10年前上升10.1個(gè)百分點(diǎn)；老年人口腔狀況向好，65-74歲老人留存牙數(shù)為顆，較十年前增加1.5顆，缺牙人群修復(fù)的比例也由48.8%提升至63.2%，但平均缺牙顆數(shù)仍高達(dá)7.5顆（按成人滿口30提升空間大。圖表1我國近兩次口腔流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果對(duì)比200520156799640%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%我國口腔疾病患者基數(shù)龐大。根據(jù)衛(wèi)計(jì)委數(shù)據(jù)，2017年我國口腔科門、急診人次數(shù)達(dá)到1.44億人9.18%為8.62%腔診所等機(jī)構(gòu)。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2017年我國共有口腔患者6.94億人，基數(shù)龐大。圖表2我國歷年醫(yī)療機(jī)構(gòu)口腔科門急診人次數(shù)1111600014%4000200000001186422%0%%86420000000000000%%%0%20072008200920102011201220132014201520162017資料來源：衛(wèi)健委、XXX市場(chǎng)研究部注：6/31口腔流行病學(xué)調(diào)查結(jié)果，5歲兒童、12歲兒童、35-44歲成人、65-74歲四個(gè)年齡段齲齒填充治療率僅分別為、16.5%、、12.8%，四個(gè)年齡段治療率均遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于齲患率。圖表3我國4個(gè)典型年齡段齲患率及填充治療率情況120%00%98.0%189.0%80%60%40%20%71.9%34.5%26.6%16.5%12.8%4.1%歲兒童0%512歲兒童35-44歲成人65-74歲老年人牙科患病率隨年齡增長(zhǎng)而提升，老齡化影響顯著。齲病和牙周疾病是我國最常見的兩種口腔疾病，從齲患率就可以看出，隨著年齡的增長(zhǎng)，相關(guān)口腔疾病的患病率呈上升趨勢(shì)。2017年我國60歲及以上老年人口數(shù)量達(dá)到2.49億人，占總?cè)丝诒壤_(dá)到，遠(yuǎn)超過10%的老齡化社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)多部門預(yù)測(cè)，2030年我國歲及以上老年人口占比將超過25%，將帶來大量口腔醫(yī)療需求。圖表4我國60歲及以上老年人數(shù)量及占比3.02.52.01.51.00.50.020%18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%20112012201320142015201620172018資料來源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部1.2我國口腔醫(yī)療服務(wù)供給能力與發(fā)達(dá)國家差距明顯目前我國口腔醫(yī)療服務(wù)提供方主要有4個(gè)體口腔診所。其中以口腔專科醫(yī)院水平最高，通常位于一線城市或省會(huì)級(jí)城市，設(shè)備精良，擁有2017年我國口腔?？漆t(yī)院共有689家；我國二級(jí)及以上醫(yī)院均設(shè)有口腔科，通常設(shè)備較為齊全，醫(yī)師水平較高，服務(wù)內(nèi)容主要為常見口腔疾病，服務(wù)人群為附近3-5公里居民。但也有一些大型三甲醫(yī)院7/31口腔科水平突出，可開展高難度口腔疾病診療，服務(wù)范圍可至全國，如上海九院、北京協(xié)和等。目前我國擁有二級(jí)及以上綜合醫(yī)院8700輻射范圍也不局限于社區(qū)居民。圖表5口腔診療機(jī)構(gòu)分類機(jī)構(gòu)類型分布硬件設(shè)備設(shè)備精良醫(yī)師水平服務(wù)范圍服務(wù)人群一線、省會(huì)城達(dá)的地級(jí)市各種口腔疾病，包括種植、正畸、頜面外科等大量知名專家，高水平代表一線口腔?？漆t(yī)院可輻射全國口腔專科醫(yī)院醫(yī)師水平較高，部分三甲醫(yī)院口腔科實(shí)力突出各地二級(jí)及以上醫(yī)院均有設(shè)置普通口腔疾病診療，附近3-5公里居民為設(shè)備較為齊全綜合醫(yī)院口腔科通常不包括頜面外科（三甲除外）腔科輻射全國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市和地區(qū)普通口腔疾病診療，附近3-5公里居民為連鎖口腔診所個(gè)體口腔診所設(shè)備精良醫(yī)師水平較高醫(yī)師水平一般通常不包括頜面外科拔牙補(bǔ)牙為主，通常不涉及正畸和種植主主要分布于各社區(qū)設(shè)備老舊且不齊全社區(qū)患者資料來源：鯨準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)研究院、XXX市場(chǎng)研究部2017年底我國164家，2005年以來數(shù)量基本穩(wěn)定；2017年民營口腔醫(yī)院為525家，同比增長(zhǎng)22.95%，2014年后增速始終在民營口腔醫(yī)院數(shù)量快速增長(zhǎng)，一是由于我國口腔醫(yī)療需求持續(xù)提升，公立醫(yī)院難以滿足；二是近幾年國家政策出臺(tái)頻繁，鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入口腔等領(lǐng)域，同時(shí)允在所有?？漆t(yī)院中僅次于眼科醫(yī)院，吸引社會(huì)資本進(jìn)入。圖表6我國口腔?？漆t(yī)院中公立和民營數(shù)量及增速6543210035%30%5%00000000000220%15%0%15%0%-5%-10%2005200620072008200920102011201220132014201520162017資料來源：衛(wèi)健委、XXX市場(chǎng)研究部8/31圖表7我國各類型醫(yī)院利潤(rùn)率及凈資產(chǎn)收益率比較3322115%0%5%0%5%0%5%%0資料來源：前瞻網(wǎng)、XXX市場(chǎng)研究部口腔診所數(shù)量多，連鎖率低。調(diào)研發(fā)現(xiàn)目前我國口腔診所數(shù)量在6萬家-10萬家之間，我們?nèi)≈形粩?shù)，即目前我國共有口腔診所8萬家左右，在這8萬家口腔診所中存在著大量缺乏資質(zhì)，診療水平低下的個(gè)體診所。現(xiàn)在連鎖口腔診所在2000-3000家，所以我國口腔診所連鎖率僅，處于較低水平。我國口腔醫(yī)師資源稀缺，人均牙醫(yī)數(shù)量與發(fā)達(dá)國家差距明顯?？谇会t(yī)生是口腔醫(yī)療服務(wù)的實(shí)際提供者，其數(shù)量代表了一個(gè)國家口腔醫(yī)療資源水平。目前從世界主要國家來看，發(fā)達(dá)國家每百萬人口牙醫(yī)數(shù)量大致在500-10002018到31萬人，每百萬人擁有牙醫(yī)數(shù)達(dá)到和韓國分別達(dá)到840人和人。而我國僅137人，與上述國家差距顯著，擁有巨大的提升空間。圖表8世界主要國家每百萬人口擁有牙科醫(yī)生數(shù)量1600140012001000149511008408107308006004002000638610610590550543386137巴西瑞典日本意大利德國英國美國葡萄牙韓國瑞士加拿大俄羅斯中國資料來源：各國官方統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)、IFDH、XXX市場(chǎng)研究部注：圖中數(shù)據(jù)為2017-2018年披露的數(shù)據(jù)或根據(jù)之前數(shù)據(jù)合理推測(cè)所得9/31二、我國口腔醫(yī)療市場(chǎng)近千億，即將迎來黃金時(shí)代2.1我國口腔醫(yī)療達(dá)千億規(guī)模，增長(zhǎng)確定性強(qiáng)2017年我國共有口腔?？漆t(yī)院689家，實(shí)現(xiàn)診療0.36億人次，根據(jù)口腔醫(yī)院收入億計(jì)算，則口腔醫(yī)院客單價(jià)約491元2017年醫(yī)院端口腔科診療人次為1.05綜合醫(yī)院口腔科約0.69億人次。我們假設(shè)：1）綜合醫(yī)院口腔科整體實(shí)力略遜于口腔?？漆t(yī)院，客單價(jià)按口腔醫(yī)院的80%計(jì)算，即393元人次；）個(gè)體口腔診所以基本的“拔、鑲、補(bǔ)”等治療需求為主，客單價(jià)按綜合醫(yī)院口腔科80%計(jì)算，即元人；）個(gè)體口腔診所每天接診5人次，則年接診人次共有1.41億；）連鎖口腔診所具有品牌優(yōu)勢(shì)，可以開展高附加值診療項(xiàng)目，每天接診10人次，客單價(jià)介于綜合醫(yī)院口腔科和口腔?？漆t(yī)院之間，按平均數(shù)442元人次計(jì)算。圖表9我國口腔醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算口腔醫(yī)療收入占比醫(yī)療機(jī)構(gòu)類別口腔?？漆t(yī)院數(shù)量（家）診療人次（億）客單價(jià)（元人次）收入（億元）68987007750025000.360.691.410.092.554913933144421772714434019%29%48%4%綜合醫(yī)院口腔科個(gè)體口腔診所連鎖口腔診所合計(jì)931100%資料來源：衛(wèi)健委、XXX市場(chǎng)研究部經(jīng)我們測(cè)算，2017年我國口腔醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約為億元。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2017年我國口腔服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為880億元，同比增長(zhǎng)。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)年中國口腔醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模為924億元。與我們預(yù)測(cè)結(jié)果基本一致?？谇会t(yī)療基本不受醫(yī)藥制造業(yè)增速下滑影響。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)上企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速從2012年開始明顯下滑，近幾年始終低于口腔醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模增速。2012-2017年醫(yī)藥制造業(yè)為為業(yè)增速下滑影響。在整體醫(yī)藥行業(yè)受帶量采購等政策沖擊的背景下，口腔醫(yī)療保持快速增長(zhǎng)，發(fā)展確定性強(qiáng)。圖表我國口腔醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模及增速100035%90080070060050040030020010003221150%5%0%5%0%%0%2008200920102011201220132014201520162017資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、XXX市場(chǎng)研究部10/31我國潛在口腔醫(yī)療市場(chǎng)在億以上。2017年美國口腔醫(yī)療消費(fèi)占衛(wèi)生總費(fèi)用的比例為3.70%，2009年開始低于，我們認(rèn)為進(jìn)入成熟期，當(dāng)年口腔消費(fèi)占衛(wèi)生總費(fèi)用的比例為，按此比例計(jì)長(zhǎng)，我國口腔醫(yī)療市場(chǎng)應(yīng)遠(yuǎn)不止如此。圖表美國口腔醫(yī)療消費(fèi)占衛(wèi)生總費(fèi)用比例8%7%6%5%4%3%2%1%0%4.13%3.70%196019641968197219761980198419881992199620002004200820122016資料來源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部2.2參考中國臺(tái)灣和歐美經(jīng)驗(yàn)，我國口腔醫(yī)療即將進(jìn)入高速發(fā)展期臺(tái)灣地區(qū)的口腔醫(yī)療發(fā)展起始于20世紀(jì)50年代，早期的臺(tái)灣正規(guī)牙科醫(yī)生基本都是在日本和韓國學(xué)醫(yī)歸來，人數(shù)很少。1953年臺(tái)灣大學(xué)牙醫(yī)學(xué)科成立，年開始招生，開啟臺(tái)灣本省培養(yǎng)牙科醫(yī)療人才的歷程。隨后，高雄醫(yī)學(xué)院、臺(tái)北醫(yī)學(xué)院、中山醫(yī)學(xué)院、陽明醫(yī)學(xué)院、中國醫(yī)藥學(xué)院等相1954本變化不大，1978年每百萬人口擁有牙醫(yī)數(shù)約92名，年開始突破。1975-1994是臺(tái)灣地區(qū)口腔醫(yī)療發(fā)展最快的20年。我們以口腔醫(yī)師總數(shù)代表口腔醫(yī)療發(fā)展程度，975-1994這20年是臺(tái)灣地區(qū)口腔醫(yī)生數(shù)量增速最快的區(qū)間，達(dá)到10%。在此期間，臺(tái)灣1地區(qū)人均由美元提升至1216075人提升至330人。我們認(rèn)為這段時(shí)間臺(tái)灣牙科醫(yī)療發(fā)展迅猛，一是由于這段時(shí)間臺(tái)灣人均快速提升，年復(fù)合增速達(dá)到，口腔醫(yī)療消費(fèi)能力大幅提升；二是臺(tái)灣地區(qū)受日韓等國家影響，以及本地區(qū)對(duì)于牙科1975賦予了牙科醫(yī)生法律地位，牙科醫(yī)生社會(huì)地位隨之提升。/圖表臺(tái)灣地區(qū)牙醫(yī)數(shù)量及變化情況33221150000000500000005000000018%111186426%4%2%0%%%%5000%00%197019741978198219861990199419982002200620102014資料來源：原臺(tái)灣行政院衛(wèi)生署、臺(tái)灣衛(wèi)生福利部、XXX市場(chǎng)研究部注：2004年以后數(shù)據(jù)為現(xiàn)臺(tái)灣衛(wèi)生福利部數(shù)據(jù)，與2004年之前統(tǒng)計(jì)口徑不同，但變化趨勢(shì)不變，不影響分析結(jié)果圖表臺(tái)灣人均及變化情況300002500020000150001000040%332211505%0%5%0%5%0%%%-5%5000-10%0-15%197019741978198219861990199419982002200620102014資料來源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部參考臺(tái)灣，我國口腔醫(yī)療即將進(jìn)入爆發(fā)期。我們認(rèn)為隨著我國居民消費(fèi)能力的顯著提升、對(duì)口腔健康越來越重視以及國家政策支持，我國口腔醫(yī)療即將進(jìn)入爆發(fā)期。1）我國居民消費(fèi)能力足以支撐口腔醫(yī)療發(fā)展。2017年我國人均為8826美元，相當(dāng)于臺(tái)灣990年左右水平，已經(jīng)遠(yuǎn)高于臺(tái)灣口腔醫(yī)療快速起步時(shí)的1000美元左右的水平。112/31圖表我國人均及其增速)1000035%90008000700060005000400030002000100003221150%5%0%5%0%%0%200120032005200720092011201320152017資料來源：快易數(shù)據(jù)、國家統(tǒng)計(jì)局、XXX市場(chǎng)研究部從歐美經(jīng)驗(yàn)來看，我國口腔醫(yī)療也到了快速發(fā)展的關(guān)口。美國牙科醫(yī)療消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模在1967-1981達(dá)由4327美元提升到13943年之后，尤其是1984-19924478美元提升至16086美元，達(dá)。因此，無論從臺(tái)灣，還是歐美國家發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平足以支撐我國口腔醫(yī)療的快速起步。圖表美國牙科市場(chǎng)規(guī)模及增速11140020000020%1111186428%6%4%2%0%%8642000000000%%%0%196019651970197519801985199019952000200520102015資料來源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部13/31圖表美國人均及其增速70000600005000040000300002000010000014%11864202%0%%%%%%-2%-4%196019651970197519801985199019952000200520102015資料來源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部圖表西班牙牙醫(yī)數(shù)量及增速33221150000000500000005000000030%25%20%15%10%5%500000%198019821984198619881990199219941996199820002002200420062008201020122014資料來源：、XXX市場(chǎng)研究部圖表西班牙人均及增速4000035000300002500020000150001000050%40%30%20%10%0%-10%50000-20%1980198319861989199219951998200120042007201020132016資料來源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部14/3129012歲兒童窩溝封閉率還是各年齡段的齲補(bǔ)比例都有顯著提升。圖表12歲兒童窩溝封閉率變化情況圖表不同年齡段齲補(bǔ)填充比變化情況29876543210%%%%%%%%%%30%5%20%5%10%8.0%26.6%219.9%5.7%16.5%112.8%.0%3.4%10.7%2.8%81.5%4.1%2.8%5%0.2%農(nóng)村資料來源：中華口腔醫(yī)學(xué)會(huì)、XXX市場(chǎng)研究部0%城市合計(jì)5歲12歲35-44歲65-74歲資料來源：中華口腔醫(yī)學(xué)會(huì)、XXX市場(chǎng)研究部同時(shí)口腔從業(yè)者不斷進(jìn)行市場(chǎng)教育，我國居民口腔健康意識(shí)不斷提升，相關(guān)口腔健康知識(shí)的普及得12圖表我國12歲兒童對(duì)口腔健康知識(shí)的知曉率提升明顯290%80%70%60%50%40%30%20%10%79.0%76.3%75.8%74.7%63.8%57.4%55.4%50.5%47.7%48.0%36.8%15.2%0%資料來源：中華口腔醫(yī)學(xué)會(huì)、XXX市場(chǎng)研究部3）口腔醫(yī)生數(shù)量增長(zhǎng)提速，醫(yī)療服務(wù)能力加強(qiáng)。2017年我國共擁有口腔科醫(yī)生18.98萬人，同比增長(zhǎng)12.25%137腔行業(yè)騰飛奠定基礎(chǔ)。15/31圖表我國口腔醫(yī)生數(shù)量及其變化情況和每百萬人口腔醫(yī)生數(shù)量11116040200016%14%12%10%8%13712211510699878277738642000006%4%18.9815.80201516.9113.4114.4610.3811.1011.772%9.780%20092010201120122013201420162017資料來源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部42016五”衛(wèi)生健康規(guī)劃》提出的鼓勵(lì)社會(huì)力量發(fā)展口腔保健，以及《醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理實(shí)施細(xì)則》提出的在職醫(yī)生可以多點(diǎn)執(zhí)業(yè)和自主創(chuàng)業(yè)顯著利好口腔醫(yī)療行業(yè)發(fā)展。圖表2016年以來我國口腔醫(yī)療行業(yè)主要支持政策時(shí)間政策名稱主要內(nèi)容《國家慢性病綜合防控示范區(qū)建設(shè)管理方法》針對(duì)兒童等口腔疾病高風(fēng)險(xiǎn)人群，推廣窩溝封閉、局部用氟等口腔預(yù)防適宜技術(shù)2016-10-20推進(jìn)全民健康生活方式行動(dòng)，強(qiáng)化家庭和高危個(gè)體健康生活方式干預(yù)指導(dǎo)及干預(yù)，開展健康體重、健康口腔、健康骨骼等專項(xiàng)行動(dòng)，到2030年基本實(shí)現(xiàn)以縣（市、區(qū)）為單位全覆蓋十三五期間，口腔方面主要任務(wù)有4項(xiàng)：將口腔健康檢查納入常規(guī)體檢；將重點(diǎn)人群的口腔疾病綜合干預(yù)納入慢病綜合防控重大疾病防治項(xiàng)目；深入推進(jìn)包括健康口腔在內(nèi)的6個(gè)重點(diǎn)專項(xiàng)行動(dòng)的全面健康生活方式行動(dòng)；加快健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)社會(huì)力量發(fā)展口腔保健等稀缺資源及滿足多元需求的服務(wù)。加強(qiáng)口腔健康知識(shí)和行為方式教育；通過社區(qū)服務(wù)中心和鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院逐步提供口腔預(yù)防保健等服務(wù)，將口腔健康檢查納入常規(guī)體檢；開展針對(duì)兒童和老年人個(gè)性化干預(yù)，加大牙周病、齲病等口腔常見病的干預(yù)力度，實(shí)施兒童局部用氟、窩溝封閉等12歲兒童患齲率控制在2025在職醫(yī)生可以多點(diǎn)執(zhí)業(yè)和自主創(chuàng)業(yè)?？谇会t(yī)生將成為這一場(chǎng)變革中的最大受益者2016-10-252030規(guī)劃綱要》22016-12-27《中國防治慢性病中長(zhǎng)期規(guī)劃2017至017-01-22（2017-04-01017-06-12《醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理實(shí)施細(xì)則》2對(duì)各種口腔醫(yī)院的設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了明確規(guī)定資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、XXX市場(chǎng)研究部三、口腔產(chǎn)業(yè)鏈：上游關(guān)注高值耗材，下游重視連鎖化主要分為低值耗材、高值耗材及設(shè)備。前者多數(shù)市場(chǎng)空間較小，且競(jìng)爭(zhēng)格局差，后者目前仍以歐美品牌占主導(dǎo)，國產(chǎn)替代率較低；中游目前在國內(nèi)口腔醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的占比較低，以傳統(tǒng)的各級(jí)經(jīng)銷商DSO16/31主要包括綜合醫(yī)院口腔科、口腔醫(yī)院、私人診所和連鎖診所四大主要類別。當(dāng)前我國口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)處于區(qū)域連鎖向全國連鎖過渡的階段，整體連鎖率較低。圖表我國口腔醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：XXX市場(chǎng)研究部3.1上游：以種植和正畸領(lǐng)域高值耗材和設(shè)備為主口腔醫(yī)療的上游為耗材和設(shè)備生產(chǎn)商，其中低值耗材由于單品空間有限，廠家眾多，基本以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主，投資價(jià)值有限。我們認(rèn)為在上游重點(diǎn)關(guān)注種植和正畸領(lǐng)域的高值耗材和相關(guān)設(shè)備，這些領(lǐng)域目前均由進(jìn)口品牌主導(dǎo)，進(jìn)口替代空間大，且單品市場(chǎng)價(jià)值高。圖表我國口腔醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈上游競(jìng)爭(zhēng)格局資料來源：公司網(wǎng)站，XXX市場(chǎng)研究部17/31種植領(lǐng)域主要可以分為種植系統(tǒng)和修復(fù)材料，其中種植系統(tǒng)廠家主要有歐美的、Nobel、DentsplySirona以及韓國品牌OsstemCDIC和北京萊頓的修復(fù)材料，口腔修復(fù)膜競(jìng)爭(zhēng)格局較好，主要是瑞士品牌蓋氏，市占率達(dá)70%，國內(nèi)則是正海生物，占比10%，是種植領(lǐng)域率先取得突破的國產(chǎn)品牌。骨修復(fù)材料種類較多，包括傳統(tǒng)合金材料、羥基磷灰石、骨水泥、水凝膠等，具備活性的可再生骨修復(fù)材料將成為發(fā)展趨勢(shì)。骨修復(fù)材料品牌相對(duì)較多，進(jìn)口代表品牌是瑞士蓋氏，國內(nèi)主要有正海生物、北京意華健等。圖表國內(nèi)口腔修復(fù)膜競(jìng)爭(zhēng)格局其他20%正海生物10%蓋氏70%資料來源：正海生物年報(bào)、XXX市場(chǎng)研究部包括、美奧、、HenrySchein等。而隱形正畸目前由艾利科技旗下隱適美品牌執(zhí)牛耳，市占率較高，國內(nèi)品牌中僅時(shí)代天使取得一定的市場(chǎng)份額。相關(guān)設(shè)備領(lǐng)域主要有口腔（ConeBeamCTCT相比具有掃描時(shí)間短、CBCT年以前我國口腔CT行業(yè)主要由高品質(zhì)、高性能、高價(jià)格的國外品牌占領(lǐng)，包括Kavo、日本Morita、DentsplySirona、科銳等，主要面向病人量大、臨床要求高的公立醫(yī)院。但近年來以美亞光電為首的國產(chǎn)品牌逐漸掌握CBCT萬元，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度日趨提高，國外CBCT價(jià)格則不再居高不下，從100萬元以上下降到50-150萬元。2018年美亞光電占國內(nèi)市場(chǎng)份額左右，年到2017年銷售量年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到，主要面向民營?？漆t(yī)院和口腔診所，渠道下沉釋放基層醫(yī)療設(shè)備需求。圖表2018年國內(nèi)CBCT市場(chǎng)格局3%10013%500115%5%60060025%0%1000312001200020040060080010001400資料來源：專家訪談、XXX市場(chǎng)研究部18/313.2中游：關(guān)注新型模式的崛起）開始興起和發(fā)展，成為產(chǎn)業(yè)鏈中游不可忽視的力量。的真正概念并不明確，規(guī)模也大小不一，其為成員提供的支持并不統(tǒng)一，而是多樣化的。牙科支持組織（）與牙科診所簽訂合同，提供關(guān)鍵業(yè)務(wù)管理和支持，包括非臨床操作，不僅僅局限在傳統(tǒng)經(jīng)銷商只負(fù)責(zé)設(shè)備耗材的推銷和運(yùn)輸。DSO的創(chuàng)建使牙醫(yī)能夠在專業(yè)辦公室管理的支持下最大限度地發(fā)揮其實(shí)踐作用。為牙科診所提供的幫助主要有：幫助診所遵守政府規(guī)定，為診所提供先進(jìn)技術(shù)，管理保險(xiǎn)事宜，為牙醫(yī)建立專業(yè)化社區(qū)等等。根據(jù)ADA提供的數(shù)據(jù)，2017年美國大約有的牙醫(yī)加入了DSO10.2%，男性占到。圖表加入DSO的牙科各分支占比9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%8.10%7.70%6.90%6.40%6.30%5.90%5.80%4.10%3.60%全能型牙科牙周病治療資料來源：，XXX市場(chǎng)研究部目前我國尚未有專業(yè)的DSO升，未來企業(yè)有其生存土壤，建議關(guān)注。3.3下游：各家跑馬圈地，品牌連鎖率提升口腔產(chǎn)業(yè)鏈下游主要有4類服務(wù)機(jī)構(gòu)，其中口腔醫(yī)院和診所的連鎖化是近年來發(fā)展趨勢(shì)。我們認(rèn)為當(dāng)前我國口腔連鎖處在區(qū)域向全國過渡的時(shí)間，各家連鎖企業(yè)均在跑馬圈地，持續(xù)擴(kuò)張。而口腔連2018年下半年獲得大額融資，行業(yè)也呈現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)加劇的格局。圖表我國主要口腔連鎖機(jī)構(gòu)一覽成立時(shí)間最近融資時(shí)間融資額公司簡(jiǎn)稱發(fā)展階段投資方總部規(guī)模（萬元）通策醫(yī)療小白兔上市1995---杭州西安30余家口腔醫(yī)院新三板2018-09-082000弘暉資本25+口腔醫(yī)院和診所新三板終止掛牌同步齒科正夫口腔200620142015-03-01-4000-易合資本深圳深圳40余家口腔醫(yī)院和門診近20家門店新三板-19/31成立時(shí)間最近融資時(shí)間融資額公司簡(jiǎn)稱發(fā)展階段投資方總部規(guī)模（萬元）可恩口腔拜瑞口腔華美牙科新三板新三板新三板2008---------濟(jì)南珠海成都13家直營口腔醫(yī)院6家門診，義齒制造28家口腔醫(yī)院和診所新三板終止掛牌大眾口腔友睦口腔20072009---武漢深圳1家口腔醫(yī)院，30家門診12家門診新三板終止掛牌，B輪經(jīng)緯中國，景旭創(chuàng)投2017-10-016500藍(lán)天口腔拜博集團(tuán)勁松口腔申請(qǐng)新三板戰(zhàn)投20091999---玉林珠海北京3家口腔醫(yī)院，3家門診53家醫(yī)院，家診所8家口腔醫(yī)院2018-06-152017-08-2620623620000泰康保險(xiǎn)戰(zhàn)投泰康資產(chǎn)源星資本，馬瀧齒科D輪20142018-09-2123000歌斐資產(chǎn)，上海綠地金融20家門診高盛集團(tuán)，北京瑞爾齒科佳美口腔D輪C輪199920072017-08-292017-12-126226720000100+口腔醫(yī)院及診所高瓴資本國美鵬潤(rùn)，北京數(shù)十家直營門診信達(dá)風(fēng)君聯(lián)資本，中信證券，清科創(chuàng)投，北京澤屹投資，信合資本8家口腔醫(yī)院，歡樂口腔B輪2018-06-0345000近70家門診亞飛牙科極橙齒科全好口腔摩爾齒科B輪A+輪A輪A輪20072015201520132013-09-032018-07-162018-01-16100004000賽富投資成都家門診9家門診清新資本，導(dǎo)通投資，上海IDG資本4000軟銀大連63家口腔門診松柏資本，10000國鑫投資，上海高瓴資本40家口腔醫(yī)院和門診美奧口腔艾維口腔恒倫醫(yī)療A輪2008200720072017-04-072017-08-312018-03-094000500天億實(shí)業(yè)浙商創(chuàng)投山證基金上海杭州太原約30家口腔醫(yī)院和診所8家門診天使輪天使輪5004家口腔醫(yī)院，家門診與東方資團(tuán)成立15億口腔并購基金美維口腔-2015--上海130家口腔醫(yī)院和門診資料來源：鯨準(zhǔn)洞見、XXX市場(chǎng)研究部四、消費(fèi)升級(jí)下，種植和正畸是口腔行業(yè)兩座金礦4.1口腔醫(yī)療細(xì)分領(lǐng)域多，醫(yī)保只報(bào)銷基本治療費(fèi)用口腔診療是醫(yī)療機(jī)構(gòu)為消費(fèi)者提供口腔疾病診斷、治療和口腔保健等服務(wù)。從科室上看，口腔醫(yī)療口腔預(yù)防保健科等。20/31圖表口腔醫(yī)療細(xì)分科室細(xì)分科室名稱牙體牙髓科特點(diǎn)臨床業(yè)務(wù)范圍1引起的根尖周組織疾病的診斷與治療；）變色牙齒的診斷與治療，牙齒美學(xué)修復(fù)，牙齒美白；）牙體牙髓疑難疾病的診斷與序列治療。牙周炎、牙齦增生、牙齦出血、牙齦紅腫、牙齦退縮、牙松動(dòng)和口臭等牙周科口腔科最常見的疾病頜面部炎癥、顳下頜關(guān)節(jié)疾病、口腔頜面部創(chuàng)傷、牙頜面畸形、唇腭口腔頜面外科口腔修復(fù)科和美容裂等及頜面部的缺損進(jìn)行修復(fù)單冠修復(fù)、固定橋修復(fù)、可摘除局部義齒修復(fù)、全口義齒修復(fù)等針對(duì)牙齒排列不齊、齙牙、地包天等開展普通固定矯正、自鎖托槽矯口腔正畸科口腔種植科為主治、隱形矯治等利用人工種植體進(jìn)行修復(fù)各類牙列缺損與缺失、頜面部缺損的種植修復(fù)治療口腔預(yù)防保健科兒童口腔疾病和成人的齲病、牙髓病、根尖周病和牙周病的診療；高危人群的齲病管理；口腔疾病的預(yù)防和口腔健康教育與口腔衛(wèi)生指導(dǎo)針對(duì)口腔疾病的綜合防治資料來源：北大口腔醫(yī)院、武大口腔醫(yī)院、XXX市場(chǎng)研究部醫(yī)保只報(bào)銷基本材料費(fèi)和治療費(fèi)。一般在口腔科診療當(dāng)中，醫(yī)保只報(bào)銷補(bǔ)牙（包括基本材料、治療烤瓷牙、洗牙、牙齒矯正、種植牙等。主要是因?yàn)檫@些行為通常涉及高昂的材料費(fèi)用；另外，牙科住院費(fèi)中除義齒費(fèi)用外，都可由醫(yī)保統(tǒng)籌基金支付。種植和正畸是典型的高價(jià)值項(xiàng)目。相對(duì)于普通的拔牙、補(bǔ)牙幾十元到幾百元的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，種植和正畸項(xiàng)目是典型高價(jià)值項(xiàng)目。根據(jù)我們從上海九院了解到的情況，單顆種植牙收費(fèi)在1.8萬-2.2萬元左右，而正畸由于材料原因價(jià)格區(qū)間較大，在2.2萬萬元之間。種植和正畸均不在醫(yī)保報(bào)銷范圍內(nèi)，因此對(duì)患者的消費(fèi)能力要求較高。種植和正畸價(jià)格區(qū)間相近，且均具有較強(qiáng)的消費(fèi)屬性，我們認(rèn)為兩者發(fā)展路徑相似。圖表種植與正畸項(xiàng)目?jī)r(jià)格價(jià)格診療費(fèi)用耗材費(fèi)用合計(jì)種植（單顆）1.8萬-2萬元（包括種植系統(tǒng)、種植體等）0.2萬元（主要是骨粉，可選）1.8萬-2.2萬元正畸2萬元0.2萬-3萬元（主要是正畸材料價(jià)格差距較大）2.2萬-5萬元資料來源：上海九院、XXX市場(chǎng)研究部注：數(shù)據(jù)來自草根調(diào)研，需以醫(yī)院具體收費(fèi)為準(zhǔn)4.2種植和正畸受益于消費(fèi)升級(jí)，在一二線城市率先崛起患者的消費(fèi)能力和醫(yī)生數(shù)量是制約種植和正畸滲透率提升的主要因素。以種植為例，我國種植牙滲透率較低，每萬人種植牙數(shù)量?jī)H10個(gè)，而世界主要國家的平均水平大概在100左右。分析發(fā)現(xiàn)，種植牙滲透率主要跟消費(fèi)能力和種植醫(yī)生數(shù)量?jī)蓚€(gè)因素有關(guān)，前者代表支付能力，后者代表服務(wù)供給能力。韓國每萬人種植牙數(shù)量高達(dá)個(gè)，主要是由于2014年開始牙科保險(xiǎn)覆蓋更多的高端人群。此外，在韓國70%以上的牙醫(yī)都能開展種植手術(shù)，而我國這一比例偏低。巴西雖然人均與我國在同一水平，但由于其龐大的牙科醫(yī)生數(shù)，導(dǎo)致種植醫(yī)生數(shù)量全球最多。21/31圖表2017年各國每萬人種植牙數(shù)量（個(gè)）與人均及每百萬人牙醫(yī)數(shù)之間的關(guān)系9876543210000000000000000000000000000000000000GDP（)020040060080010001200140016001800資料來源：Straumann、、、XXX市場(chǎng)研究部我國種植市場(chǎng)僅占全球。由于我國當(dāng)前種植牙滲透率較低，種植市場(chǎng)規(guī)模僅占全球的左右。而歐洲和美洲憑借較高的滲透率，占比分別高達(dá)47%和28%。圖表全球種植牙市場(chǎng)格局亞太（除中國）16%中國1%中東、非洲地區(qū)2%歐洲47%南美6%北美28%資料來源：醫(yī)谷、XXX市場(chǎng)研究部2017年其種植牙數(shù)量約270域起步滯后于整體口腔醫(yī)療，美國種植快速發(fā)展起始于1980年左右，彼時(shí)美國人均可支配收入接近9000美元，相對(duì)整個(gè)口腔醫(yī)療起步時(shí)提升了5000美元。22/31圖表美國人均可支配收入（萬美元）5.04.54.03.53.02.52.01.51.00.50.04.540.890.30196019641968197219761980198419881992199620002004200820122016資料來源：Wind、XXX市場(chǎng)研究部我國主要一二線城市人均可支配收入已經(jīng)達(dá)到或接近美元。2017年上海和北京城鎮(zhèn)居民人均可支配收入分別為6.26萬和6.24萬元，按2017年平均匯率計(jì)算分別為9300美元和9200美元。此外，蘇州、杭州、寧波、廣州、南京、深圳等城市均接近9000美元。圖表2017年我國人均可支配收入（萬元）排名前列城市76.266.245.8865432105.635.575.545.455.295.275.195.00上海北京蘇州杭州寧波廣州南京深圳無錫溫州廈門資料來源：統(tǒng)計(jì)局、XXX市場(chǎng)研究部我國一二線城市高口腔醫(yī)生密度可支撐種植和正畸發(fā)展。我國口腔醫(yī)生分布不均，北京以每百萬人擁有405500寧夏、吉林也在名以上，廣東、山東、江蘇等省的口腔醫(yī)生總數(shù)均在萬名以上。由于高水平口腔醫(yī)院或綜合醫(yī)院口腔科多位于省會(huì)或重點(diǎn)城市，口腔醫(yī)生尤其是高水平口腔醫(yī)生傾向于向大城市集中，杭州、寧波、廣州、深圳、青島、蘇州、南京等城市均具有較高的口腔醫(yī)生密度，保守估計(jì)都在200人畸領(lǐng)域發(fā)展。23/31圖表2017年各省市口腔醫(yī)生（含助理）數(shù)及每百萬人口腔醫(yī)生數(shù)450400350300250200150100