大智慧0224(機(jī)構(gòu)版)

大智慧《主力內(nèi)參》（機(jī)構(gòu)版）02月24日、超贏看盤(pán)縮量震蕩資金流出33億經(jīng)歷上一日放量急挫后，周三大盤(pán)縮量震蕩，不過(guò)盤(pán)中題材類(lèi)股再度活躍，黃金、西藏、造紙印刷、創(chuàng)投、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、電子支付等題材領(lǐng)漲，漲幅超過(guò)2%,有色、房地產(chǎn)、化工、醫(yī)藥等板塊也表現(xiàn)不俗，而煤炭石油、銀行、工程建筑、保險(xiǎn)板塊的低迷拖累大盤(pán)。大智慧超贏系統(tǒng)顯示，周四主力資金凈流出33.4億元。昨日資金流入板塊與凈流出板塊比接近1:2，化工、電子信息、儀電議表、造紙印刷板塊資金凈流入居前，分別凈流入3.6億、2.1億、1.8億和1.5億，其中濱化股份、煙臺(tái)萬(wàn)華、大族激光、廣電信息、特變電工、自儀股份、青山紙業(yè)等資金流入明顯。醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、外貿(mào)、旅游、電力板塊資金也有流入跡象，均在1億以內(nèi)。在資金流出排行上，機(jī)械、工程建筑、煤炭石油、銀行板塊資金流出居前，分別凈流出6.7億、5.7億、4.5億和4.3億。此外，汽車(chē)、農(nóng)業(yè)、運(yùn)輸物流、有色金屬、保險(xiǎn)等板塊資金凈流出過(guò)億?；氐嚼下冯m然評(píng)論員們?nèi)匀粚?duì)中東北非的政治局勢(shì)憂心忡忡，但最能代表風(fēng)險(xiǎn)情緒的一個(gè)指標(biāo)美元指數(shù)，昨夜一度高漲，但最后收出了長(zhǎng)上影，亞洲電子盤(pán)時(shí)段繼續(xù)疲軟。市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來(lái)的一個(gè)意外好處，是大宗商品特別是農(nóng)產(chǎn)品的大幅下挫，這也許有助于緩解一下通脹緊張情緒，原油的高漲要看持續(xù)性，對(duì)于高油價(jià)，在新年展望中全球也早有預(yù)期，突發(fā)事件只是加速了進(jìn)程。周三大盤(pán)并未受到昨日暴跌的多少影響，振幅不到30點(diǎn)，成交量回到前幾天的水平。我們昨天說(shuō)雖然大盤(pán)大跌，但市場(chǎng)的總體格局沒(méi)有變化，指數(shù)的跌幅主要來(lái)自于權(quán)重股的拖累，對(duì)于其它題材熱點(diǎn)是該跌的跌，該漲的漲，大盤(pán)不好就收斂一些，大盤(pán)尚可就非常活躍，周三盤(pán)面體現(xiàn)了這個(gè)狀態(tài)。今天大盤(pán)最重要的一個(gè)特征，是創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)走的遠(yuǎn)比上證指數(shù)強(qiáng)，在中小板、創(chuàng)業(yè)板的估值危機(jī)經(jīng)歷了前一段下跌的緩和之后，在經(jīng)過(guò)了一段共同反彈之后，小盤(pán)股、題材股又表現(xiàn)出了與權(quán)重股分道揚(yáng)鑣的趨勢(shì)，這也許是成交量難以放大狀態(tài)下的無(wú)奈選擇。古人云螺螄殼里做道場(chǎng)，對(duì)權(quán)重股的期待被緊縮政策壓制，一度出現(xiàn)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換希望再度破滅，市場(chǎng)不得不重回震蕩市的預(yù)期，在過(guò)去兩年中，有限的空間內(nèi)，熱點(diǎn)板塊個(gè)股卻做出了一輪輪結(jié)構(gòu)性大行情，現(xiàn)在市場(chǎng)只不過(guò)是回到老路上。周三大盤(pán)表現(xiàn)溫和偏弱，個(gè)股熱鬧依舊四處出擊，有點(diǎn)奇怪的地方還在于，上證弱，但滬市卻有近14家漲停，創(chuàng)業(yè)板小板指數(shù)強(qiáng)，深市漲停卻只有4家。受紫金礦業(yè)強(qiáng)勢(shì)的影響，黃金小金屬板塊率先活躍，但響應(yīng)度有所欠缺。個(gè)股利好消息推動(dòng)，化工股表現(xiàn)活躍，濱化股份、齊翔騰達(dá)、榮盛石化、渝三峽漲幅居前，但板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)不明顯。今日最大的熱點(diǎn)，是所謂的新三板概念，一時(shí)間開(kāi)發(fā)區(qū)、高校、創(chuàng)投概念一哄而起，甚是熱鬧，但也因此缺乏了集中度，我們認(rèn)為這個(gè)概念和石墨烯一樣，比較虛，其次中關(guān)村、張江高科的炒作上周已開(kāi)始，注意風(fēng)險(xiǎn)。其它如激光光學(xué)、衛(wèi)星導(dǎo)航、電纜、觸摸屏都表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，通信板塊則繼續(xù)呈現(xiàn)一種不溫不火蓄勢(shì)待發(fā)的狀態(tài)。周二波動(dòng)的結(jié)果，似乎是確認(rèn)了大盤(pán)現(xiàn)在的格局，也是大家熟悉的結(jié)構(gòu)性行情，機(jī)會(huì)很多卻好像不大好把握，短線熱點(diǎn)豐富，中期機(jī)會(huì)也不少，但關(guān)鍵是要選對(duì)板塊和個(gè)股。我們以為，如果對(duì)短線熱點(diǎn)的敏感度不夠，不如老老實(shí)實(shí)的盯著一個(gè)看好的板塊操作，而不要被快速變化的熱點(diǎn)牽著鼻子走。二、財(cái)經(jīng)聚焦：1、四部委發(fā)企業(yè)年金基金管理辦法人力和社會(huì)資源保障部聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)及保監(jiān)會(huì)周三發(fā)布修訂后的《企業(yè)年金基金管理辦法》，該《辦法》將于今年5月1日起施行?！掇k法》規(guī)定企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)限于境內(nèi)投資，投資流動(dòng)性產(chǎn)品以及貨幣市場(chǎng)基金的比例，不得低于投資組合企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的5%；投資固定收益類(lèi)產(chǎn)品以及可轉(zhuǎn)換債、債券基金、投連險(xiǎn)的比例不得超過(guò)95%；投資股票等權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品不得高于30%。2、 車(chē)船稅法草案新調(diào)整全國(guó)人大常委會(huì)230審議的車(chē)船稅法草案二審稿吸納民意，對(duì)原草案規(guī)定作出大幅調(diào)整，降低排氣量在2.0升及以下乘用車(chē)的稅額。乘用車(chē)是指核定載客9人或9人以下的小型客車(chē)。而目前2.0升及以下乘用車(chē)占乘用車(chē)總數(shù)的87%左右。草案二審稿提出的修改方案仍將乘用車(chē)按排氣量劃分為七檔，但將2.0升及以下的稅額幅度降低，具體是：1.0升(含)以下的年基準(zhǔn)稅額保持不變，仍為60元至360元；1.0升以上至1.6升(含)的年基準(zhǔn)稅額由一審稿規(guī)定的360元至660元降為300元至540元；1.6升以上至2.0升(含)的年基準(zhǔn)稅額由一審稿規(guī)定的660元至960元降為360元至660元3、 證監(jiān)會(huì)發(fā)布五個(gè)并購(gòu)重組法律意見(jiàn)2月23日下午，證監(jiān)會(huì)發(fā)布5個(gè)并購(gòu)重組法律適用意見(jiàn)，五項(xiàng)新標(biāo)準(zhǔn)劍指目前并購(gòu)重組領(lǐng)域的幾大問(wèn)題，包括上市公司嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難認(rèn)定、要約豁免申請(qǐng)條款選用、二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)的完成時(shí)點(diǎn)、擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)存在資金占用問(wèn)題、上市公司在12個(gè)月內(nèi)連續(xù)購(gòu)買(mǎi)、出售同一或者相關(guān)資產(chǎn)的有關(guān)比例計(jì)算等。作為證監(jiān)會(huì)推進(jìn)的重點(diǎn)工作，并購(gòu)重組十大安排將在今年陸續(xù)推出，包括進(jìn)一步推動(dòng)部分改制上市公司整體上市，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題。外界最關(guān)注的借殼上市相關(guān)規(guī)范政策，目前條件已漸趨成熟，有望率先出臺(tái)。證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人指出，此次公布的新條款，此前多數(shù)以內(nèi)部審核準(zhǔn)則的形式在內(nèi)部掌握，并未公開(kāi)，下一步可能將更多審核進(jìn)程逐步公開(kāi)。4、 十余園區(qū)望入圍新三板擴(kuò)容首批消息人士透露，新三板擴(kuò)容首批試點(diǎn)園區(qū)大約15-20家。近期科技部等部門(mén)將組隊(duì)前往各大園區(qū)進(jìn)行調(diào)研考察。由于各省市均在爭(zhēng)取當(dāng)?shù)馗咝聢@區(qū)進(jìn)入首批名單，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，因此在最終方案確定前，入圍名單仍存在變數(shù)?？萍疾烤W(wǎng)站信息顯示，截至目前，我國(guó)共有國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)83家。據(jù)了解，新三板擴(kuò)容方案去年已經(jīng)上報(bào)，目前處于各部委會(huì)簽階段。經(jīng)過(guò)多方考察，考慮園區(qū)綜合實(shí)力、新三板掛牌儲(chǔ)備企業(yè)數(shù)量等指標(biāo)，申請(qǐng)進(jìn)入首批擴(kuò)容試點(diǎn)方案的數(shù)十家高新技術(shù)園區(qū)已有初步排名。5、 五新基金提交募集申請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)周三對(duì)截至上周的證券投資基金募集申請(qǐng)行政許可受理及審核情況進(jìn)行了公示。上周共有五支新基金提交募集申請(qǐng)，其中三支為指數(shù)基金。五只新基金包括東吳增利債券型基金、東吳新產(chǎn)業(yè)精選股票型基金、泰達(dá)宏利中證500指數(shù)分級(jí)基金、交銀施羅德深證300價(jià)值交易型開(kāi)放式指數(shù)基金及其聯(lián)接基金和華安深證300指數(shù)基金(LOF)。三、外圍市場(chǎng)、美股：美股周三連續(xù)第二個(gè)交易日大幅下跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌107.01點(diǎn)，收?qǐng)?bào)12105.78點(diǎn)，跌幅為0.88%。、港股：周三恒生指數(shù)跌83.91點(diǎn)，報(bào)22906.90點(diǎn)，跌幅為0.36%,日線3連跌，大市成交655.23億港元；國(guó)企指數(shù)報(bào)12251.61點(diǎn)，跌100.05點(diǎn)，跌幅為0.81%。、原油：紐約商業(yè)交易所(NYMEX)4月份交割的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲2.68美元，報(bào)收于每桶98.10美元，漲幅為2.8%。、黃金：紐約商業(yè)交易所下屬商品交易所(COMEX)4月份交割的黃金期貨價(jià)格上漲12.90美元，報(bào)收于每盎司1414美元，漲幅為0.9%，創(chuàng)下自1月3日以來(lái)的最高收盤(pán)價(jià)格。四、機(jī)構(gòu)視點(diǎn)：1、申銀萬(wàn)國(guó)：有色金屬板塊把握三條投資主線主要邏輯和理由：（1）基本金屬2011年行業(yè)景氣度較2010年提升，主要品種供給過(guò)剩大幅減少，銅、錫供給缺口擴(kuò)大。顯性庫(kù)存雖有反復(fù)，但整體仍呈下降趨勢(shì)。以銅為代表的金屬隱形庫(kù)存下降迅速，為新一輪的補(bǔ)庫(kù)需求創(chuàng)造條件。目前銅價(jià)已過(guò)萬(wàn)元大關(guān)，價(jià)格能否順利傳導(dǎo)需持續(xù)觀察。節(jié)后終端產(chǎn)品均有不同程度提價(jià)，下游開(kāi)工率回升和訂單增加有望支撐價(jià)格高位運(yùn)行。（2）兩會(huì)期間稀土等十二五規(guī)劃成為小金屬板塊的重點(diǎn)關(guān)注事件。產(chǎn)量/出口配額、行業(yè)準(zhǔn)入條件、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)/國(guó)家收儲(chǔ)、鼓勵(lì)龍頭企業(yè)兼并重組等能否超預(yù)期將成為撬動(dòng)板塊的行業(yè)催化劑。而相應(yīng)公司一季報(bào)能否大幅超預(yù)期也將成為行情演繹的重要驗(yàn)證。投資建議：把握三條投資主線：（1）維持2011年年度投資策略觀點(diǎn)，階段性看好基本金屬，投資機(jī)會(huì)來(lái)自金屬價(jià)格上揚(yáng)驅(qū)動(dòng)盈利上調(diào)（EPS）以及緊縮性預(yù)期階段性趨弱帶來(lái)的估值修復(fù)（PE）。重點(diǎn)推薦供需缺口最大的銅、錫品種，對(duì)應(yīng)公司有銅陵有色、江西銅業(yè)、錫業(yè)股份、中金嶺南、馳宏鋅鍺等。（2）政策面和業(yè)績(jī)超預(yù)期的小金屬標(biāo)的。包括稀土鎢銻在內(nèi)的小金屬股價(jià)在2010年大幅跑贏市場(chǎng)，2011年政策紅利以及業(yè)績(jī)成長(zhǎng)是否大幅超預(yù)期成為板塊持續(xù)獲取超額收益的必要條件。持續(xù)關(guān)注包鋼稀土、廈門(mén)鎢業(yè)、辰州礦業(yè)。2、3月份成為重要的政策/業(yè)績(jī)驗(yàn)證和觀察期。（3）制造和消費(fèi)升級(jí)、新經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高端鋁材深加工步入黃金發(fā)展期。中長(zhǎng)期持續(xù)看好電極箔（消費(fèi)電子升級(jí)+工業(yè)變頻節(jié)能）和軌道交通鋁型材（高鐵、汽車(chē)）等細(xì)分行業(yè)，重點(diǎn)推薦新疆眾和、東陽(yáng)光鋁、南山鋁業(yè)。五、板塊資金流向:板塊名稱主力1日增倉(cāng)比（％）增倉(cāng)金額（億）資金流入主要個(gè)股化工化纖0.033.26濱化股份、榮盛石化、煙臺(tái)萬(wàn)華電子信息0.032.05大族激光、同洲電子、廣電信息儀電儀表0.031.73特變電工、自儀股份、鳳凰光學(xué)造紙印刷0.181.43青山紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)醫(yī)藥0.020.97白云山A、東北制藥、同仁堂板塊名稱主力1日減倉(cāng)比（％）減倉(cāng)金額（億）資金流出主要個(gè)股機(jī)械-0.116.56中國(guó)南車(chē)、中聯(lián)重科、三一重工工程建筑-0.165.81中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中國(guó)建筑煤炭石油-0.014.46中國(guó)石化、中國(guó)石油、平煤股份銀行-0.014.32浦發(fā)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行汽車(chē)-0.033.28濰柴動(dòng)力、晉億實(shí)業(yè)、天潤(rùn)曲軸六、超贏情報(bào)：1、大宗交易揭示股票名稱成父價(jià)成父額成交量買(mǎi)入營(yíng)業(yè)部賣(mài)出營(yíng)業(yè)部*ST釩鈦13.11807.8138國(guó)元證券上海斜土路國(guó)元證券上海斜土路廣發(fā)證券40.4112931.2320國(guó)泰君安上海江蘇路廣發(fā)廣州黃埔大道廣發(fā)證券40.412020.550平安證上海常熟路廣發(fā)廣州黃埔大道

永太科技49.772488.550廣發(fā)華福福州鼓屏路國(guó)盛鷹潭勝利西路天龍光電355250150華鑫常州晉陵中路東海金壇北門(mén)大街天源迪科2678030招商深圳江蘇大廈國(guó)盛鷹潭勝利西路海亮股份15.29728640廣發(fā)廣州天河大都會(huì)廣發(fā)紹興中興中路2、高管增減持股票名稱職務(wù)成父時(shí)間變動(dòng)數(shù)（單位:股）變動(dòng)后持股（單位：股）變動(dòng)原因神劍股份董事11.02.22+4000二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)南方匯通董事11.02.22+400二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)西部材料董事11.02.22+200二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)皖通科技董事11.02.22-352116二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)棟梁新材高管11.02.22-820011916920二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)中興通訊董事11.02.22-25375二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)信雅達(dá)高管11.02.22-5000265000二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)七、今日金股：1、寶勝股份公司是集科研、設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售于一體的大型電線電纜專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，是我國(guó)電線電纜行業(yè)發(fā)展最快的企業(yè)之一，已形成了系列化、規(guī)?；?、成套化的產(chǎn)品群體，其中無(wú)鹵低煙輻照電纜料等新材料處于國(guó)內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先水平。2、久其軟件公司是中國(guó)領(lǐng)先的管理軟件供應(yīng)商，主要從事財(cái)務(wù)決算、統(tǒng)計(jì)及決策分析，財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化管理等相關(guān)系統(tǒng)及平臺(tái)的研究和開(kāi)發(fā)，以提供報(bào)表管理軟件、商業(yè)智能軟件、ERP軟件等管理軟件產(chǎn)品及其服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。八、超贏主力買(mǎi)賣(mài)數(shù)據(jù)：1、10天內(nèi)滬市DDX飄紅天數(shù)排行靠前個(gè)股一覽:序號(hào)代碼名稱?口最新漲幅DDX1011121560089560053760088860046860027860021060058960014660071G600426600339600268600122600688600550序號(hào)代碼0000881011120022640024510022^133001600020523001660025410023490023^1100072300015000241了002^17714風(fēng)險(xiǎn)提示：帀當(dāng)日資金流DDYDDZ張江高科悔連集團(tuán)新疆眾和白利電氣東方創(chuàng)業(yè)紫江企業(yè)廣東榕泰大元股份鳳凰股份華魯恒升天利高新國(guó)電南自宏圖高科s上石化EE口天威保變口DD入飄紅天數(shù)排鹽田港口摩恩電氣通產(chǎn)麗星秀強(qiáng)股份同洲電子?xùn)|方國(guó)信鴻路鋼構(gòu)精華制藥新綸科技美錦能源宜華地產(chǎn)三元達(dá)11.689.98%0.^1270.54225.92250.2125.6937.8211.896.5910.2233.937.6516.4511.5427.5515.488.8624.69最新7.2524.2817.1516.0535.5212.2255.9533.^18^12.891.70%6.12%2.77%0.15%1.89%7.10%0.53%3.^16%1.32%3.18%3.48%0.0530.0230.0850.0730.0110.2040.0^17-0.1410.1180.1040.0160.32312.336-6.96018.6009.15^11.06313.2^110.0051.3360.4590.3150.1790.3182.78%0.1421.52%0.038漲幅DDX0.83%2.88%0.76%0.5442.2