技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)章習(xí)題答案解析

第四章（一）選擇題

4.1有甲、乙兩方案，其壽命期甲較乙長，在各自的壽命期內(nèi)，兩方案的凈現(xiàn)值大于0且相等，則（b）。

a．甲方案較優(yōu)b．乙方案較優(yōu)c．兩方案同樣d．無法評價(jià)

4.2三個(gè)投資方案A、B、C，其投資額KA>KB>KC，差額投資回收期分別為TA-B=

3.4年，TB-C=4.5年TA-C＝2年，若基準(zhǔn)投資回收期為5年。則方案從優(yōu)到劣的順序?yàn)椋╝）。

a.A--B--Cb.B--C--Ac.C--B--Ad．不能擬定4.3下列評價(jià)標(biāo)中，屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的是（c）。

a．投資利潤率b．投資利稅率c．內(nèi)部收益率d．平均報(bào)酬率

4.4互斥方案比選時(shí)，用凈現(xiàn)值法和增量內(nèi)部收益率法進(jìn)行項(xiàng)目優(yōu)選的結(jié)論(c)

a．相同b．不相同c．不一定相同d．近似

4.5按照差額內(nèi)部收益率的比選準(zhǔn)則，若△IRR<i0，則(a)

a．投資小的方案為優(yōu)b．投資大的方案為優(yōu)c．所有方案都不可行4.6多方案決策中，假如各個(gè)投資方案的鈔票流量是獨(dú)立的，其中任一方案的采用與否均不影響其他方案是否采用，則方案之間存在的關(guān)系為（c）。

a．正相關(guān)b．負(fù)相關(guān)c．獨(dú)立d．互斥

4.7某建設(shè)項(xiàng)目，當(dāng)i1=20％時(shí)，凈現(xiàn)值為78.70萬元；當(dāng)i2=23％時(shí)，凈現(xiàn)值為-60.54萬元，則該建設(shè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為(b)

a.14.35%b.21.75%c.35.65%d.32.42%4.8對能滿足同一需要的各種技術(shù)方案進(jìn)行動(dòng)態(tài)評價(jià)時(shí),假如逐年收益沒有辦法或沒有必要具體核算時(shí)，可采用（de）

a．內(nèi)部收益率法b．凈現(xiàn)值法c．凈現(xiàn)值率法d．費(fèi)用現(xiàn)值法e．費(fèi)用年值法

4.9對于獨(dú)立方案而言，檢查其財(cái)務(wù)上是否可行的評價(jià)指標(biāo)有（acd）。

a．財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值b．費(fèi)用現(xiàn)值c．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率d．貸款償還期

4.10在進(jìn)行壽命期不同的互斥方案選擇時(shí)，下述各項(xiàng)中，可采用的方法是(abc）。

a.最小公倍數(shù)法b．內(nèi)部收益率法。c．年值法d．差額凈現(xiàn)值法e．資金利潤率（二）是非題

4.11(非)內(nèi)部收益率的大小重要與項(xiàng)目的初始投資有關(guān)。

4.12(是)常規(guī)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大小隨基準(zhǔn)折現(xiàn)率的增長而減少。

4.13(非)若方案的凈現(xiàn)值小于零，則表白此方案為一虧損方案。

4.14(非)投資收益率與項(xiàng)目的壽命期及折舊年限有關(guān)。

4.15(是)在常規(guī)投資項(xiàng)目中，只要累計(jì)凈鈔票流量大于零，則其內(nèi)部收益率方程有唯一解，此解就是項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。三）填空題

4.16用NPV和IRR兩個(gè)指標(biāo)共同進(jìn)行多方案評價(jià)與優(yōu)選時(shí)，當(dāng)出現(xiàn)NPV1<NPV2,而IRR1>IRR2時(shí)，可用凈現(xiàn)值或差額內(nèi)部收益率指標(biāo)來評價(jià)與優(yōu)選方案。

4.17當(dāng)方案的建設(shè)投資發(fā)生在期初且各年的凈收益均等時(shí)，投資回收期與投資收益率之間具有互為倒數(shù)的關(guān)系。

4.18凈年值法是對各比較方案收益的等值的等額序列年值和凈年值進(jìn)行比較，以較大的方案為優(yōu)。

4.19對于投資全在期初的方案在壽命周期內(nèi)凈現(xiàn)值的大小與所選定的折現(xiàn)率有關(guān)，折現(xiàn)率越小的則凈現(xiàn)值越大。

4.20用費(fèi)用現(xiàn)值對多方案進(jìn)行比選時(shí)，各方案的產(chǎn)出應(yīng)相同，且計(jì)算期應(yīng)相等。（四）計(jì)算題

4.21擬新建某化工廠，其鈔票流量如下表所示（單位：萬元）。若行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期為n年，試計(jì)算其投資回收期，并判斷經(jīng)濟(jì)上是否可行。

年份

項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)期123456鈔票流入

247943187835420鈔票流出89352457011164226212488827250凈鈔票流量-8935-24570-11164217369908170累計(jì)凈鈔票流量-8935-33505-44669-42496-35506-27336??????年份

項(xiàng)目生產(chǎn)期789101112鈔票流入354203542035420354203542035420鈔票流出266572696127352275032749427494凈鈔票流量873684598068791779267926累計(jì)凈鈔票流量-18537-10114-204658711379721723解：投資回收期

Pt=累計(jì)凈鈔票流量開始出現(xiàn)正直的年份-1+上年累計(jì)凈鈔票流量的絕對值/當(dāng)年凈鈔票流量

=10—1+2046/7917=9.26(年)<11（年）故方案經(jīng)濟(jì)上合理。4.22某廠計(jì)劃改建總裝車間，現(xiàn)有甲、乙兩方案，甲方案采用流水線，總投資為40萬元，年經(jīng)營成本20萬元；乙方案采用自動(dòng)線，總投資為60萬元，年經(jīng)營成本為12萬元。兩方案年生產(chǎn)量相同，設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為5年，哪個(gè)方案經(jīng)濟(jì)效益為優(yōu)？解：已知K甲=40萬元，K乙=60萬元，C甲’=20萬元，C乙’=12萬元，兩方案產(chǎn)量相同，K甲<K乙和C甲’>C乙’,故可計(jì)算差額投資回收期

Pa=(K甲—K乙)/（C甲’—C乙’）=2.5(年)<5年故乙方案為優(yōu)。4.23某工程項(xiàng)目各年凈鈔票流量如下表所示。如基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,試計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期、動(dòng)態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。

年份012--10凈鈔票流量/元-250000-200000120000解：Pt=5-1+90000/120000=4.75（年）；Pd=7-1+18400/61650=6.3(年)

NPV=-250000–200000(P/F,10%,1)+120000(P/A,10%，9)(P/F,10%,1)=19.64(萬元

i=15%,NPV=7.42萬；i=20%，NPV=-1.36萬

∴IRR=15%+7.42/(7.42+1.36)×5%=19.2%

年份01234567鈔票流入120000120000120000120000120000120000鈔票流出-250000-200000?累計(jì)鈔票流量-250000-450000-330000-210000-9000030000150000270000凈鈔票

流量現(xiàn)值-250000-181000991209012081960745206768061560累計(jì)凈鈔票

流量現(xiàn)值-250000-431000-332680-242560-160600-8608024一車間，有三個(gè)可行方案，A方案投資為1000萬元，年經(jīng)營成本120萬元；B方案投資為1100萬元，年經(jīng)營成本115萬元；C方案投資為1400萬元，年經(jīng)營成本105萬元，基準(zhǔn)投資回收期為5年，哪個(gè)方案為優(yōu)？

解：(年)>5(年)∴A比B優(yōu)；

（年）>5（年）∴A比C優(yōu)；∴A最優(yōu)；4.25某公司現(xiàn)有資金800萬元用于新建項(xiàng)目，預(yù)計(jì)建設(shè)期2年，生產(chǎn)期20年，若投產(chǎn)后的年均收益為180萬元時(shí)，盼望投資收益率為18%，建設(shè)期各年投資如下表（單位：萬元），試用NPV法從下列方案中選優(yōu)。

方案收益甲方案乙方案丙方案第一年800300100次年0500700解：NPV甲＝-800+180（P／A,18%,20)（P／F,18%,2)=-108.2（萬元）

NPV乙＝-300—500(P/F,18%,1)+180(P/A,18%,20)(P/F,18%,2)

＝-31.68（萬元）

NPV丙＝-100—700(P/F,18%,1)+180(P/A,18%,20)(P/F,18%,2)

=1.08（萬元）

NPV丙最大，丙最優(yōu)。4.26某化工工程項(xiàng)目建設(shè)期2年，第一年投資1800萬元，生產(chǎn)期14年，若投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年均凈收益270萬元，無殘值，基準(zhǔn)投資收益率10%，試用IRR來判斷項(xiàng)目是否可行？解：i=8%,NPV＝-1800+270（P／A,8%,14)（P／A,8%,2)=108.25i=10%

NPV＝-1800+270(P/A,10%,14)(P/F,10%,2)＝-156.22

∴IRR=8%+108.25/(156.22+108.25)×2%=8.81%<10%

項(xiàng)目不可行。

4.27A、B兩個(gè)方案，其費(fèi)用和計(jì)算期如下表所示，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％。試用最小公倍數(shù)法和費(fèi)用年值法比選方案。方案

項(xiàng)目

A方案

B方案投資150100年經(jīng)營成本120計(jì)算期1510解：①最小公倍數(shù)法

PCA=150+15(P/A,10%,30)+150(P/F,10%,15)=327.32

PCB=100+20(P/A,10%,30)+100(P/F,10%,10)

+100(P/F,10%,20)=341.95

PCA<PCB∴A優(yōu)。

②費(fèi)用年值法

ACA=15+150(A/P,10%,15)=34.72

ACB＝20+100(A/P,10%,10)=36.27

ACA<ACB∴A優(yōu)。4.28一個(gè)地區(qū)的公用管理設(shè)施有兩個(gè)方案供選擇（i0等于7%):

第一個(gè)方案需要現(xiàn)在投資30000元，該設(shè)施壽命為20年，20年后殘值為3000元，年維修費(fèi)為2023元，年財(cái)產(chǎn)稅為期初投資額的2.5%，年所得稅為期初投資額的4.5％。

第二個(gè)方案需要現(xiàn)在投資20000元，該設(shè)施壽命為20年，20年后殘值為2023元，年維修費(fèi)為1600元，各種稅率與第一方案相同。第10年年初將追加投資12000元，后建設(shè)的設(shè)施壽命為10年，殘值為3000元，年維修費(fèi)為1200元，年財(cái)產(chǎn)稅為追加投資額的2.5%，年所得稅為追加投資5％。選擇最優(yōu)方案。解：PC1=30000?+[2023+3000O×(2.5%+4.5%)](P/A,7%,20)

-3000(P/F,7%,20)=53591

PC2=20000+[1600+20000×(2.5%+4.5%)](P/F,7%,20)+12000

(P/F,7%,9)+[1200+12000×(2.5%+5%)](P/A,7%,10)

(P/F,7%,9）—2023(P/F,7%,20）—3000(P/F,7%,20)

=36168

PC1>PC2∴第二方案優(yōu)4.29某項(xiàng)工程有三個(gè)投資方案，資料如下表，用差額投資內(nèi)部收益率法選擇最佳方案。（i0=10%)

方案

項(xiàng)目

A方案

B方案

C方案投資/萬元200030004000年收益/萬元580780920壽命/年101010解：先求各方案的內(nèi)部收益率均大于基準(zhǔn)投資收益率，均為可行方案。

i＝15%，△NPVl＝-（3000—2023)+(780—580)（P／A,15%,10)=3.8i=20%，△NPV2＝-（3000—2023)+(780—580)（P／A,15%,10)

＝-161.6

△IRR＝15%+3.8/(3.8+161.6)×5％=15.1>10%,∴B比A優(yōu)

i=5%,△NPV1=-(4000—3000)+(920—780)(P/A,5%,10)=81.08

i=8%,△NPV2=-(4000—3000)+(920—780)(P/A,8%,10)=-60.6

△IRRBC＝5%+81.08/(81.08+60.6)×3%=6.7<10%∴B比C優(yōu)∴B優(yōu)。4.30某公司有3個(gè)獨(dú)立方案A、B、C，壽命期均為10年，期初投資和每年凈收益如下表所示，當(dāng)投資限額為800萬元時(shí)，用獨(dú)立方案互斥化法求最優(yōu)方案組合（i0=10%，單位：萬元）。

方案項(xiàng)目

A

B

C投資200375400每年經(jīng)收益426875解：

方案組合投資總數(shù)凈現(xiàn)值A(chǔ)20058.07B37542.83C40060.84AB575100.9AC600118.94BC775103.67ABC975161.74選組合AC。4.31某公司下設(shè)3個(gè)工廠A、B、C，各廠都有幾互斥的技術(shù)改造方案，如下表所示，各方案壽命期都是10年（i0＝12%，單位：萬元）。①假如每個(gè)工廠都可以采用維持現(xiàn)狀的方案（即不投資），那么在投資限額為4000萬元時(shí)，如何選擇方案？②假如B廠方案必須上，那么當(dāng)投資限額為3000萬元、4000萬元時(shí)，選擇哪些方案為好？

工廠ABC方案A1A2B1B2B3C1C2C3初期投資10002000100020003000100020003000比現(xiàn)狀增長

的年凈收益

272

511

200

326

456

509

639

878解：NPVA1＝536.8,NPVA2＝887.2,NPVB1＝130,NPVB2＝-158.1,NPVB3＝-423.6，NPVC1＝1896.2,NPVC2＝1610.4,NPVC3＝1960.7

①K（A1＋C3)=4000NPVA1C3＝2497.5

K（A2＋B1＋C1)=4000NPVA2B1C1＝2913.4∴選A2、B1、C1

②限3000萬：K（B1＋C2)=3000NPVB1C2＝1740.4

K(Al＋B1＋C1)=3000NPVA1B1C1=2563,∴選A1、B1、C1

限4000萬：K（A2＋B1＋C1)=4000NPVA2B1C1=2913.4

K（B1＋C3)=4000NPVB1C3＝2090.7

K(Al＋B1＋C2)=4000NPVA1B1C2＝2277.2∴選A2、B1、C24.32A方案壽命5年，期初投資300萬元，每年年末凈收益為96萬元，B方案壽命3年，期初投資100萬元，每年年末凈收益為42萬元，試用差額內(nèi)部收益率法來比較哪一個(gè)方案較好（基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%)？解：(1)-300+(P/A,IRRA,5)=0∴IRRA=18.14%>10%

-100+(P/A,IRRB,3)=0∴IRRB=12.53%>10%

(2)-300+(A/P，△IRR,5)=+96＝-100(A/P，△IRR,3)+42

∴△IRR=20.77%>10%，選A方案。4.33假定一個(gè)城市運(yùn)送系統(tǒng)有兩個(gè)被選的建議。第一個(gè)壽命為20年，第二個(gè)壽命為40年，系統(tǒng)的初始費(fèi)用分別為1億元和1.5億元。兩者的收益都等于每年0.3億元，基準(zhǔn)收益率為12%，無殘值。應(yīng)選擇哪個(gè)建議？解：NAV1=0.3—1(A／P，12%,20)=0.166（億元）,

NAV2=0.3—1.5(A／P，12%,40)=0.118（億元）?！噙x擇方案1。4.34一家航空公司計(jì)劃投入使用一種新型飛機(jī)，有三種機(jī)艙座位安排方式可以選擇，每一種方式的收益和成本如下表。飛機(jī)的壽命為15年，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為25%，每種座位安排方式下飛機(jī)的殘值均為500萬，那么航空公司應(yīng)當(dāng)選擇哪種方式？

機(jī)艙座位安排A?????座位

經(jīng)濟(jì)艙250個(gè)

頭等艙65個(gè)B????座位

經(jīng)濟(jì)艙300個(gè)

頭等艙30個(gè)C?????座位

經(jīng)濟(jì)艙350個(gè)年凈收益（萬元）673067456771初始成本（萬元）231102317023260解：NPVA=-23110+6730(P/A,25%,15)+500(P/F,25%,15)

=2878.67;

NPVB-A＝-60+15(P/A,25%,15)＝-2,A優(yōu)于B；

NPVC-A＝-150+41(P/A,25%,15)=8,C優(yōu)于A?！噙x擇方案C。4.35公交系統(tǒng)使用3種汽車：汽油型、天然氣型和柴油型。無論哪種汽車每5年都需要更換。汽車的初始成本涉及了發(fā)動(dòng)機(jī)的成本，轉(zhuǎn)售價(jià)格涉及了發(fā)動(dòng)機(jī)在內(nèi)的汽車的價(jià)格，不考慮發(fā)動(dòng)機(jī)的使用年限。數(shù)據(jù)如下表所示。假如基準(zhǔn)折現(xiàn)率為18%，請計(jì)算出每種型號的費(fèi)用年值，并比較哪種最經(jīng)濟(jì)？

型號初始成本/元經(jīng)濟(jì)壽命/年發(fā)動(dòng)機(jī)成本/元發(fā)動(dòng)機(jī)壽命/年轉(zhuǎn)售價(jià)格/元1汽油型14500010170005180002天然氣型1464009150005185003柴油型1530001047000519000解：AC1=145000(A/P,18%,10）-18000(A/F,18%,10)

+17000(P/F,18%,5)(A/P,18%,10)=33152（元）AC2=146400(A/P,18%,9）—18500(A/F,18%,9)

+15000(P/F,18%,5)(A/P,18%,9)==34576（元）AC3=153000(A/P,18%,10）—19000(A/F,18%,10)

+47000(P/F,18%,5)(A/P,18%,10)=37808（元）AC1最小，選擇汽油型。第五章（一）選擇題

5.1敏感性分析是常用的一種評價(jià)經(jīng)濟(jì)效益的（b）分析方法。

a．?dāng)M定性b.不擬定性c.靜態(tài)d.動(dòng)態(tài)

5.2生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目的市場需求量比盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量越大，則項(xiàng)目(c)。

a．安全性越小b．抗風(fēng)險(xiǎn)能力越小c．安全性越大d．發(fā)生虧損的機(jī)會大

5.3某方案實(shí)行后有三種也許：情況好時(shí)，凈現(xiàn)值為1200萬元，概率為0.4；情況一般時(shí)，凈現(xiàn)值為400萬元，概率為0.3；情況差時(shí)凈現(xiàn)值為-800萬元。則該項(xiàng)目的盼望凈現(xiàn)值為（c）。

a.600萬元b.400萬元c.360萬元d.500萬元

5.4?某建設(shè)項(xiàng)目年產(chǎn)量為6000，設(shè)產(chǎn)品的單價(jià)為4000元，單位產(chǎn)品可變費(fèi)肘2740元，預(yù)計(jì)年固定成本為320萬元，則該項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)的年產(chǎn)量是(a)件。

a.2540b.3847c.4152d.5O90

5.5?盈虧平衡點(diǎn)單位產(chǎn)品變動(dòng)成本是根據(jù)（a）設(shè)定的。

a．固定成本、設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力和擬定的售價(jià)

b．盈虧平衡價(jià)格、設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力和擬定的成本

c．?dāng)M定的產(chǎn)量、固定成本和擬定的售價(jià)5.6敏感性分析的目的是從各（b）中找出敏感因素，判斷敏感因素發(fā)生不利變化時(shí)投資方案的承受能力。

a．經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)b．不擬定因素c．鈔票流量發(fā)生時(shí)刻d．投資方案(二)是非題

5.7(非)敏感性越高的因素給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)越大。

5.8(是)在不擬定因素中，發(fā)生變化的概率較大的次敏感因素對項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效果的影響有也許大于發(fā)生變化的概率較小的最敏感因素產(chǎn)生的影響。

5.9(非)單位產(chǎn)品的固定成本不隨產(chǎn)品的產(chǎn)量變化而變化。

5.10(非)在概率分析中，不擬定因素的概率分布是未知的。(三)填空題

5.11固定成本占總成本的比例越大，項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大,且盈虧平衡產(chǎn)量Q﹡越大。

5.12盈虧平衡分析是根據(jù)方案的成本與收益相等的關(guān)系來擬定盈虧平衡點(diǎn)進(jìn)而選擇方案的一種不擬定分析方法。

5.13盈虧平衡點(diǎn)在盈虧平衡圖中表現(xiàn)為總成本費(fèi)用與產(chǎn)量和_銷售收人與產(chǎn)量_兩條關(guān)系線的交點(diǎn)。

5.14所謂敏感性分析（亦稱靈敏度分析），是指研究某些_不擬定因素_對經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)值的影響限度，從許多不擬定因素中找出_敏感因素_，并提出相應(yīng)的控制對策，供決策者分析研究。

5.15敏感性分析的指標(biāo)應(yīng)當(dāng)與擬定性分析的評價(jià)指標(biāo)一致。（四）計(jì)算題

5.16某家具制造廠生產(chǎn)一種書柜，售價(jià)150元，年固定費(fèi)用為19萬元，每生產(chǎn)一個(gè)書柜的材料費(fèi)為52元，支付工人工資20元，其他變動(dòng)費(fèi)用為8元，請作出如下決策：①要使工廠不虧本，每年至少要生產(chǎn)多少？②假如該工廠第一年只能生產(chǎn)2023臺，按這一產(chǎn)量進(jìn)行生產(chǎn)，公司能獲利嗎？假如是考慮在第一年允許虧損3萬元以下進(jìn)行生產(chǎn)，公司該如何操作？③假如公司要獲得10萬元／年的利潤，至少應(yīng)當(dāng)生產(chǎn)多少？④假如公司最大生產(chǎn)能力為5千臺／年，那么公司最高可得多少利潤？

解：1）（臺）2）公司虧損（元）(臺）（臺）（元）

5.17某廠生產(chǎn)鋼材的設(shè)計(jì)能力為1.8萬噸／年，每噸鋼材價(jià)格為5500元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為3200元／