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2021-2022年寧夏回族自治區(qū)固原市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.按照能否轉(zhuǎn)換為股票,可以將債券分為()。

A.上市債券和非上市債券B.可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券C.抵押債券和信用債券D.記名債券和無(wú)記名債券

2.假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為56.26元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為62元,到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能:上升42.21%,或者下降29.68%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%,則利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理所確定的期權(quán)價(jià)值為()元。

A.7.78B.5.93C.6.26D.4.37

3.在其他條件不變時(shí),若使利潤(rùn)上升50%,單位變動(dòng)成本需下降20%;若使利潤(rùn)上升40%,銷(xiāo)售量需上升15%,那么。

A.銷(xiāo)售量對(duì)利潤(rùn)的影響比單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的影響更為敏感

B.單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的影響比銷(xiāo)售量對(duì)利潤(rùn)的影響更為敏感

C.銷(xiāo)售量的敏感系數(shù)小于l,所以銷(xiāo)售量為非敏感因素

D.單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)小于0,所以單位變動(dòng)成本為非敏感因素

4.假定DL公司在未來(lái)的5年內(nèi)每年支付20萬(wàn)元的利息,在第5年末償還400萬(wàn)元的本金。這些支付是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。在此期間,每年的公司所得稅稅率均為25%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,則利息抵稅可以使公司的價(jià)值增加()。

A.21.65萬(wàn)元B.25萬(wàn)元C.80萬(wàn)元D.100萬(wàn)元

5.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款,則下列表述不正確的是()。A.使企業(yè)融資具有較大彈性

B.使企業(yè)融資受債券持有人的約束很大

C..則當(dāng)預(yù)測(cè)年利息率下降時(shí),一般應(yīng)提前贖回債券

D.當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí),可提前贖回債券

6.下列與營(yíng)運(yùn)資本有關(guān)的表述中,正確的是()。

A.由于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債需要不斷償還,所以應(yīng)該看成是一項(xiàng)短期資金來(lái)源

B.營(yíng)運(yùn)資本是指經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債的差額

C.經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債也被稱(chēng)為自發(fā)性負(fù)債

D.短期凈負(fù)債是短期金融資產(chǎn)扣除短期金融負(fù)債后的余額

7.

6

某公司2005年年初產(chǎn)權(quán)比率為80%,所有者權(quán)益為5000萬(wàn)元;2005年年末所有者權(quán)益增長(zhǎng)4%,產(chǎn)權(quán)比率下降4個(gè)百分點(diǎn)。假如該公司2005年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)300萬(wàn)元,則其2005年度的資產(chǎn)凈利潤(rùn)率為()%。

A.3.28B.3.3lC.3.33D.3.35

8.甲公司2017年利潤(rùn)留存率為60%,2018年預(yù)計(jì)的權(quán)益凈利率為30%。凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率均為5%,該公司的β值為1.5,政府長(zhǎng)期債券利率為2%,市場(chǎng)平均股票收益率為6%。則該公司的內(nèi)在市凈率為()

A.6B.4.2C.4D.6.3

9.某企業(yè)編制第四季度的直接材料消耗與采購(gòu)預(yù)算,預(yù)計(jì)季初材料存量為500千克,季度生產(chǎn)需用量為2500千克,預(yù)計(jì)期末存量為300千克,材料采購(gòu)單價(jià)為10元,若材料采購(gòu)貨款有40%當(dāng)季付清,另外60%在下季度付清,則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為()元。

A.10800B.13800C.23000D.16200

10.下列關(guān)于各類(lèi)混合成本特點(diǎn)的說(shuō)法中,正確的是()。

A.半變動(dòng)成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定,超過(guò)特定產(chǎn)量則開(kāi)始隨產(chǎn)量呈正比例增長(zhǎng)的成本

B.累進(jìn)計(jì)件工資屬于變化率遞增的曲線(xiàn)成本

C.固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動(dòng)的影響,在一定期間內(nèi)總額保持固定不變的成本

D.變化率遞減的非線(xiàn)性成本是指總額隨產(chǎn)量增長(zhǎng)而逐漸下降的成本

11.

11

在分析材料成本差異時(shí),導(dǎo)致材料數(shù)量差異的原因不包括()。

A.操作疏忽B.機(jī)器故障C.供應(yīng)商調(diào)價(jià)D.材料質(zhì)量有問(wèn)題

12.某公司上年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算相關(guān)的資料為:年度銷(xiāo)售收入為6000萬(wàn)元,年初應(yīng)收賬款余額為300萬(wàn)元,年末應(yīng)收賬款余額為500萬(wàn)元,壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大,按應(yīng)收賬款余額的10%提取,假設(shè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是12天,不存在其他流動(dòng)資產(chǎn),每年按360天計(jì)算,則該公司上年度流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A.24B.12C.34D.36

13.甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本,機(jī)床運(yùn)行100小時(shí)的維修費(fèi)為250元,運(yùn)行150小時(shí)的維修費(fèi)為300元。機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為80小時(shí)時(shí),維修費(fèi)為()元。A.200B.220C.230D.250

14.

18

下列有關(guān)β系數(shù)的表述不正確的是()

15.采用歷史成本分析法對(duì)成本性態(tài)進(jìn)行分析,有可靠理論依據(jù)且計(jì)算結(jié)果比較精確的方法是()。A.A.技術(shù)測(cè)定法B.散布圖法C.回歸直線(xiàn)法D.高低點(diǎn)法

16.某企業(yè)編制“現(xiàn)金預(yù)算”,預(yù)計(jì)6月初短期借款為100萬(wàn)元,月利率為IX,該企業(yè)不存在長(zhǎng)期負(fù)債,預(yù)計(jì)6月現(xiàn)金余缺為一50萬(wàn)元。現(xiàn)金不足時(shí),通過(guò)銀行借款解決(利率不變),借款額為1萬(wàn)元的整數(shù)倍,6月末現(xiàn)金余額要求不低于10萬(wàn)元。假設(shè)企業(yè)每月支付一次利息,借款在期初,還款在期末,則6月份應(yīng)向銀行借款的最低金額為()萬(wàn)元。

A.77B.76C.62D.75

17.

7

企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大,各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大,產(chǎn)品成本中原材料費(fèi)用和工資、福利費(fèi)等加工費(fèi)用的比重相差不多,則完工產(chǎn)品與月-末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費(fèi)用分配方法應(yīng)采用()。

A.在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計(jì)價(jià)法C.定額比例法D.約當(dāng)產(chǎn)量比例法

18.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)共同點(diǎn)的說(shuō)法中,正確的是()。

A.兩者行權(quán)后均會(huì)稀釋每股價(jià)格

B.兩者均有固定的行權(quán)價(jià)格

C.兩者行權(quán)后均會(huì)稀釋每股收益

D.兩者行權(quán)時(shí)買(mǎi)入的股票均來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)

19.根據(jù)MM理論,當(dāng)企業(yè)負(fù)債的比例提高時(shí),下列說(shuō)法正確的是()。

A.權(quán)益資本成本上升B.加權(quán)平均資本成本上升C.加權(quán)平均資本成本不變D.債務(wù)資本成本上升

20.下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益/資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

21.

4

下列各項(xiàng)中,不屬于股票回購(gòu)方式的是()。

A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股

B.與少數(shù)大股東協(xié)商購(gòu)買(mǎi)本公司普通股股票

C.在市上直接購(gòu)買(mǎi)本公司普通股股票

D.向股東標(biāo)購(gòu)本公司普通股股票

22.安全邊際率等于()。A.銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率除以變動(dòng)成本率

B.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率乘以安全邊際率

C.銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率除以邊際貢獻(xiàn)率

D.邊際貢獻(xiàn)率乘以變動(dòng)成本率

23.某公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元,現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線(xiàn)為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元,根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型,此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

24.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策,項(xiàng)目資本成本為12%,有四個(gè)方案可供選擇:甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10.58%;丙方案的壽命期為10年,凈現(xiàn)值為1020萬(wàn)元;丁方案的壽命期為11年,凈現(xiàn)值的等額年金為192.45萬(wàn)元。則最優(yōu)的投資方案是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

25.通常,隨著產(chǎn)量變動(dòng)而正比例變動(dòng)的作業(yè)屬于()。A.A.單位級(jí)作業(yè)B.批次級(jí)作業(yè)C.產(chǎn)品級(jí)作業(yè)D.生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)

26.某企業(yè)上年資產(chǎn)負(fù)債表中新增留存收益為300萬(wàn)元,所計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%,若今年不增加新股和回購(gòu)股票,且保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變,預(yù)計(jì)今年的凈利潤(rùn)可以達(dá)到1210萬(wàn)元,則今年的股利支付率為()。

A.75.21%

B.72.73%

C.24.79%

D.10%

27.甲公司上年年末的留存收益余額為120萬(wàn)元,今年年末的留存收益余額為150萬(wàn)元,假設(shè)今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng),銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為20%,收益留存率為40%,則上年的凈利潤(rùn)為()萬(wàn)元。

A.62.5B.75C.300D.450

28.

11

對(duì)使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn),下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是()。

A.其應(yīng)攤銷(xiāo)金額應(yīng)當(dāng)在使用壽命內(nèi)系統(tǒng)合理攤銷(xiāo)

B.其攤銷(xiāo)期限應(yīng)當(dāng)自無(wú)形資產(chǎn)可供使用時(shí)起至不再作為無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)時(shí)止

C.其攤銷(xiāo)期限應(yīng)當(dāng)自無(wú)形資產(chǎn)可供使用的下個(gè)月時(shí)起至不再作為無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)時(shí)止

D.無(wú)形資產(chǎn)可能計(jì)提減值準(zhǔn)備

29.作為利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo),“可控邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式是()。

A.部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本

B.部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用

C.部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本-變動(dòng)銷(xiāo)售費(fèi)用-可控固定成本

D.部門(mén)營(yíng)業(yè)收入-已銷(xiāo)商品變動(dòng)成本-可控固定成本

30.長(zhǎng)期計(jì)劃的起點(diǎn)是()。

A.戰(zhàn)略計(jì)劃B.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)C.銷(xiāo)售預(yù)測(cè)D.財(cái)務(wù)計(jì)劃

31.第

9

大華公司在資產(chǎn)負(fù)債表日后發(fā)生了對(duì)外投資、財(cái)產(chǎn)發(fā)生重大損失、企業(yè)合并、債務(wù)重組等事項(xiàng)。這些事項(xiàng)中下列哪種事項(xiàng)屬于非調(diào)整事項(xiàng)()。

A.董事會(huì)宣告分配股票股利B.已經(jīng)證實(shí)有一筆應(yīng)收賬款成為壞賬C.已經(jīng)確認(rèn)有一筆銷(xiāo)售商品退回D.提取盈余公積

32.第

2

某公司2005年銷(xiāo)售收入為180萬(wàn)元,銷(xiāo)售成本100萬(wàn)元,年末流動(dòng)負(fù)債60萬(wàn)元,流動(dòng)比率為2.0,速動(dòng)比率為1.2,年初存貨為52萬(wàn)元,則2005年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()。

A.3.6次B.2次C.2.2次D.1.5次

33.

12

根據(jù)有關(guān)規(guī)定,公司債券上市交易后,公司發(fā)生的下列情形中,證券交易所不能暫停公司債券上市交易的有()。

A.公司有重大違法行為

B.公司最近兩年連續(xù)虧損

C.公司債券所募集資金不按照審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用

D.公司發(fā)行債券當(dāng)年虧損導(dǎo)致凈資產(chǎn)降至人民幣7000萬(wàn)元

34.經(jīng)營(yíng)租賃最主要的財(cái)務(wù)特征是()。

A.租賃期較短B.租賃合同可以撤銷(xiāo)C.出租人提供租賃資產(chǎn)的保養(yǎng)和維修等服務(wù)D.租賃資產(chǎn)的報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)由出租人承受

35.下列各項(xiàng)中,不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目的是()。A.A.租賃設(shè)備的價(jià)款

B.租賃期間的利息

C.租賃手續(xù)費(fèi)

D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)

36.下列關(guān)于作業(yè)成本法的表述正確的是()

A.作業(yè)成本法下資源就只包括生產(chǎn)產(chǎn)品耗用的直接材料

B.作業(yè)成本法和傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法的直接成本范圍一樣

C.由若干個(gè)具體作業(yè)組成的作業(yè)集合,被稱(chēng)為作業(yè)中心

D.作業(yè)成本法有利于避免傳統(tǒng)成本計(jì)算中由于全部按產(chǎn)量基礎(chǔ)分配制造費(fèi)用而產(chǎn)生的誤導(dǎo)決策的成本信息

37.兩種債券的面值、到期時(shí)間和票面利率相同,計(jì)息期不同。下列說(shuō)法不正確的是()

A.一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)多的債券實(shí)際計(jì)息期利率較高

B.一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)多的債券實(shí)際計(jì)息期利率較低

C.債券實(shí)際計(jì)息期利率不同

D.債券實(shí)際計(jì)息期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)直接相關(guān)

38.某種產(chǎn)品生產(chǎn)分兩個(gè)步驟,采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本。本月第一步驟入庫(kù)的完工半成品成本為7000元;第二步驟領(lǐng)用的半成品成本為4000元,本月發(fā)生的其他生產(chǎn)費(fèi)用為5500元,月初、月末在產(chǎn)品成本分別為900元和400元。據(jù)此計(jì)算的該產(chǎn)品產(chǎn)成品成本為()元。

A.8000B.5500C.9000D.10000

39.下列各項(xiàng)中,適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門(mén)是()。

A.行政管理部門(mén)B.醫(yī)院放射科C.企業(yè)研究開(kāi)發(fā)部門(mén)D.企業(yè)廣告宣傳部門(mén)

40.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品,已知三種產(chǎn)品的單價(jià)分別為10元、8元和6元,單位變動(dòng)成本分別為8元、5元和4元,銷(xiāo)售量分別為200件、500輛和550噸。固定成本總額為1000元,則加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為()。

A.32.26%B.36.28%C.28.26%D.30.18%

二、多選題(30題)41.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下,下列措施中有利于降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.增加產(chǎn)品銷(xiāo)量B.提高產(chǎn)品單價(jià)C.提高資產(chǎn)負(fù)債率D.節(jié)約固定成本支出

42.下列各項(xiàng)中,需要修訂產(chǎn)品基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情況有()。

A.產(chǎn)品生產(chǎn)能量利用程度顯著提升

B.生產(chǎn)工人技術(shù)操作水平明顯改進(jìn)

C.產(chǎn)品物理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)出現(xiàn)重大改變

D.產(chǎn)品主要材料價(jià)格發(fā)生重要變化

43.下列有關(guān)優(yōu)序融資理論的說(shuō)法中,正確的有()。

A.考慮了信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

B.考慮了逆向選擇對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響

C.考慮了債務(wù)代理成本和代理收益的權(quán)衡

D.考慮了過(guò)度投資和投資不足的問(wèn)題

44.

21

經(jīng)濟(jì)原則對(duì)成本控制的要求包括()。

A.降低成本、糾正偏差

B.格外關(guān)注例外情況

C.要關(guān)注所有的成本項(xiàng)目,不能忽略數(shù)額很小的費(fèi)用項(xiàng)目

D.控制系統(tǒng)具有靈活性

45.下列各項(xiàng)中,影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的事項(xiàng)有()。

A.未決訴訟B.債務(wù)擔(dān)保C.長(zhǎng)期租賃D.或有負(fù)債

46.商業(yè)信用的具體形式包括()。

A.預(yù)收賬款B.預(yù)付賬款C.應(yīng)付賬款D.應(yīng)收賬款

47.與認(rèn)股權(quán)證籌資相比.可轉(zhuǎn)換債券籌資具有的特點(diǎn)有()。

A.轉(zhuǎn)股時(shí)不會(huì)增加新的資本

B.發(fā)行人通常是規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè)

C.發(fā)行費(fèi)比較低

D.發(fā)行者的主要目的是發(fā)行股票

48.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異的表述中,正確的有()

A.在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平時(shí)以預(yù)算數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn),不管業(yè)務(wù)量增加或減少,只要實(shí)際數(shù)額超過(guò)預(yù)算即視為耗費(fèi)過(guò)多

B.固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積

C.固定制造費(fèi)用能量差異的高低取決于兩個(gè)因素:生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率

D.固定制造費(fèi)用的效率差異屬于量差

49.若每期銷(xiāo)售收入中,本期收到部分現(xiàn)金,其余在下期收回;材料采購(gòu)貨款部分在本期付清,其余在下期付清,在編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí),在不考慮企業(yè)計(jì)提的公積金的情況下,下列計(jì)算公式正確的有()

A.期末應(yīng)收賬款=本期銷(xiāo)售額×(1-本期收現(xiàn)率)

B.期末應(yīng)付賬款=本期采購(gòu)額×(1-本期付現(xiàn)率)

C.期末現(xiàn)金余額=期初現(xiàn)金余額+本期銷(xiāo)貨現(xiàn)金收入-本期各項(xiàng)現(xiàn)金支出

D.期末未分配利潤(rùn)=期初未分配利潤(rùn)+本期利潤(rùn)-本期股利

50.下列關(guān)于市場(chǎng)增加值的說(shuō)法中,不正確的有。

A.市場(chǎng)增加值是評(píng)價(jià)公司創(chuàng)造財(cái)富的準(zhǔn)確方法,勝過(guò)其他任何方法

B.市場(chǎng)增加值等價(jià)于金融市場(chǎng)對(duì)一家公司凈現(xiàn)值的估計(jì)

C.市場(chǎng)增加值在實(shí)務(wù)中廣泛應(yīng)用

D.市場(chǎng)增加值可以用于企業(yè)內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

51.若產(chǎn)權(quán)比率為0.8,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為6,營(yíng)業(yè)凈利率為1.2,則()。

A.權(quán)益乘數(shù)為1.8B.負(fù)債比率為0.44C.資產(chǎn)負(fù)債率為0.56D.凈資產(chǎn)收益率為12.96

52.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券說(shuō)法中,不正確的有()

A.轉(zhuǎn)換價(jià)格通常比發(fā)行時(shí)的股價(jià)低

B.可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股。這種轉(zhuǎn)換,在資產(chǎn)負(fù)債表上只是負(fù)債轉(zhuǎn)換為普通股,并不增加額外的資本

C.設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款,是為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票,實(shí)現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益籌資的目的

D.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同,也可以長(zhǎng)于債券的期限

53.

13

下列說(shuō)法中不正確的有()。

A.現(xiàn)金持有量越大,機(jī)會(huì)成本越高

B.現(xiàn)金持有量越低,短缺成本越大

C.現(xiàn)金持有量越大,管理成本越大

D.現(xiàn)金持有量越大,收益越高

54.下列關(guān)于變動(dòng)成本的表述中,不正確的有()。

A.變動(dòng)成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)其總額隨產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的成本

B.生產(chǎn)能力利用得越充分,技術(shù)變動(dòng)成本發(fā)生得越少

C.按銷(xiāo)售額一定的百分比開(kāi)支的銷(xiāo)售傭金屬于技術(shù)變動(dòng)成本

D.變動(dòng)成本是產(chǎn)品生產(chǎn)的增量成本

55.下列關(guān)于股利理論的表述中,不正確的有()

A.股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為股利支付比率不影響公司價(jià)值

B.稅差理論認(rèn)為,由于股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān),企業(yè)應(yīng)采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策

C.“一鳥(niǎo)在手”理論認(rèn)為,企業(yè)應(yīng)實(shí)施高股利支付率的股利政策

D.客戶(hù)效應(yīng)理論認(rèn)為,邊際稅率較高的投資者會(huì)選擇實(shí)施高股利支付率的股票

56.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證區(qū)別的說(shuō)法中,正確的有()。

A.認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)為發(fā)行公司帶來(lái)增量資本,而可轉(zhuǎn)換債券的行權(quán)僅引起公司存量資本結(jié)構(gòu)的變化

B.可轉(zhuǎn)換債券比認(rèn)股權(quán)證的靈活性低

C.附認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行目的主要是為了發(fā)行債券而不是發(fā)行股票,但可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行目的主要是為了發(fā)行股票而不是發(fā)行債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的承銷(xiāo)費(fèi)用比附認(rèn)股權(quán)證債券的承銷(xiāo)費(fèi)用低

57.

29

下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的論述,正確的有()。

A.公司總價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu)

B.公司綜合資本成本最低時(shí)的資本結(jié)構(gòu)最佳資本結(jié)構(gòu)

C.若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,銷(xiāo)售量高于每股盈余無(wú)差別點(diǎn)時(shí),運(yùn)用負(fù)債籌資實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)

D.若不考慮風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值,銷(xiāo)售量高于每股盈余無(wú)差別點(diǎn)時(shí),運(yùn)用股權(quán)籌資可實(shí)現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)

58.

28

無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)是()。

A.經(jīng)濟(jì)效益的不確定性B.有效期限的不確定性C.占有和使用的壟斷性D.無(wú)物質(zhì)實(shí)體性E.與有形資產(chǎn)的互補(bǔ)性

59.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零,甲證券的預(yù)期報(bào)酬率為6%(標(biāo)準(zhǔn)差為10%),乙證券的預(yù)期報(bào)酬率為8%(標(biāo)準(zhǔn)差為15%),則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合()。

A.最低的預(yù)期報(bào)酬率為6%B.最高的預(yù)期報(bào)酬率為8%C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%

60.可以通過(guò)管理決策行動(dòng)改變的成本包括()。

A.約束性固定成本B.酌量性固定成本C.技術(shù)性變動(dòng)成本D.酌量性變動(dòng)成本

61.

15

下列屬于作業(yè)成本管理與傳統(tǒng)成本管理主要區(qū)別的有()

A.作業(yè)成本管理的對(duì)象包括作業(yè)和產(chǎn)品,傳統(tǒng)成本管理的對(duì)象主要是產(chǎn)品

B.作業(yè)成本管理以作業(yè)及相關(guān)作業(yè)形成的價(jià)值鏈來(lái)劃分職責(zé),傳統(tǒng)成本管理一般以部門(mén)(或生產(chǎn)線(xiàn))作為責(zé)任中心

C.作業(yè)成本管理以實(shí)際作業(yè)能力作為控制標(biāo)準(zhǔn),傳統(tǒng)成本管理以企業(yè)現(xiàn)實(shí)可能達(dá)到的水平作為控制標(biāo)準(zhǔn)

D.作業(yè)成本管理重視非增值成本,傳統(tǒng)成本管理忽視非增值成本

62.某公司2018年初未分配利潤(rùn)為-100萬(wàn)元(其中60萬(wàn)元是2015年發(fā)生的虧損,另外40萬(wàn)元是2012年發(fā)生的虧損),該公司2018年利潤(rùn)總額為200萬(wàn)元,法定公積金提取比例為10%,所得稅稅率為25%,不存在其他納稅調(diào)整事項(xiàng),所得稅費(fèi)用等于應(yīng)交所得稅,則關(guān)于2018年提取法定公積金和凈利潤(rùn)的確定,下列說(shuō)法正確的有()

A.提取法定公積金為5萬(wàn)元B.提取法定公積金為6.5萬(wàn)元C.所得稅費(fèi)用為35萬(wàn)元D.凈利潤(rùn)為150萬(wàn)元

63.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中,不正確的有()。

A.底線(xiàn)價(jià)值是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值中較低者

B.轉(zhuǎn)換價(jià)值一股價(jià)×轉(zhuǎn)換比例

C.在可轉(zhuǎn)換債券的贖回保護(hù)期內(nèi),持有人可以贖回債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)低于底線(xiàn)價(jià)值

64.關(guān)于新產(chǎn)品銷(xiāo)售定價(jià)的撇脂性定價(jià)法,下列說(shuō)法正確的有()A.在新產(chǎn)品試銷(xiāo)初期先定出較高的價(jià)格

B.銷(xiāo)售初期可以獲得較高的利潤(rùn)

C.是一種長(zhǎng)期性的策略

D.往往適用于產(chǎn)品的生命周期較長(zhǎng)的產(chǎn)品

65.

38

下列說(shuō)法中正確的是()。

A.現(xiàn)金持有量越大,機(jī)會(huì)成本越高

B.現(xiàn)金持有量越低,短缺成本越大

C.現(xiàn)金持有量越大,管理成本越大

D.現(xiàn)金持有量越大,收益越高

E.現(xiàn)金持有量越大,信用損失越大

66.下列關(guān)于機(jī)會(huì)集曲線(xiàn)表述正確的有()。

A.揭示了風(fēng)險(xiǎn)分散化的內(nèi)在效應(yīng)

B.機(jī)會(huì)集曲線(xiàn)向左凸出的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小

C.表示了投資的有效集合

D.完全負(fù)相關(guān)的投資組合,其機(jī)會(huì)集曲線(xiàn)是一條直線(xiàn)

67.

22

下列屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)的有()。

A.所有投資者均可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率無(wú)限制地借入或貸出資金

B.沒(méi)有稅金

C.所有投資者均為價(jià)格接受者

D.所有資產(chǎn)的數(shù)量是給定的和固定不變的

68.下列關(guān)于企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量的計(jì)算式中,正確的有()

A.實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加

B.實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出

C.實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資

D.實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量

69.成本管理具體包括()等內(nèi)容。

A.成本規(guī)劃B.成本分析C.成本控制D.成本計(jì)算

70.下列因素中,影響資本市場(chǎng)線(xiàn)中市場(chǎng)均衡點(diǎn)的位置的有()。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B.風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率C.風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差D.投資者個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好

三、計(jì)算分析題(10題)71.

47

某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品,有關(guān)資料如下:(1)預(yù)計(jì)本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品600件,每件產(chǎn)品需10小時(shí),制造費(fèi)用預(yù)算為18000元(其中變動(dòng)性制造費(fèi)用預(yù)算12000元,固定制造費(fèi)用預(yù)算6000元),該企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下:甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本{Page}

成本項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)(標(biāo)準(zhǔn)分配率)標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)成本直接材料O.6元/千克100千克/件60元/件直接人工4元/小時(shí)10小時(shí)/件40元/件變動(dòng)制造費(fèi)用2元/小時(shí)lO小時(shí)/件20元/件變動(dòng)成本合計(jì)120元/件固定制造費(fèi)用1元/小時(shí)10小時(shí)/件10元/件單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本130元/件{Page}(2)本月實(shí)際投產(chǎn)甲產(chǎn)品520件,已全部完工入庫(kù),無(wú)期初、期末在產(chǎn)品。

(3)本月實(shí)際購(gòu)買(mǎi)材料價(jià)格每千克0.2元,全月實(shí)際購(gòu)買(mǎi)并全部實(shí)際耗用46800千克。

(4)本月實(shí)際耗用5200小時(shí),每小時(shí)平均工資率3.元。

(5)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額16000元(其中變動(dòng)制造費(fèi)用10920元,固定制造費(fèi)用5080元).變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率為2.元/時(shí)。

要求:計(jì)算甲產(chǎn)品的各項(xiàng)成本差異(固定制造費(fèi)用成本差異按三差異法計(jì)算)。

72.2009年7月1日發(fā)行的某債券,面值100元,期限3年,票面年利率8%,每半年付息一次,付息日為6月30日和12月31日。

要求:

(1)假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為8%,計(jì)算該債券的實(shí)際年利率和全部利息在2009年7月1日的現(xiàn)值。

(2)假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為10%,計(jì)算2009年7月1日該債券的價(jià)值。

(3)假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率12%,2010年7月1日該債券的市價(jià)是95元,試問(wèn)該債券當(dāng)時(shí)是否值得購(gòu)買(mǎi)?

(4)某投資者2011年7月1日以97元購(gòu)入,試問(wèn)該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少?

73.甲公司是一家新型建筑材料生產(chǎn)企業(yè),為做好2×17年財(cái)務(wù)計(jì)劃,擬進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析和預(yù)測(cè)。相關(guān)資料如下:(1)甲公司2×16年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù):(2)公司沒(méi)有優(yōu)先股且沒(méi)有外部股權(quán)融資計(jì)劃,股東權(quán)益變動(dòng)均來(lái)自留存收益[1]。公司采用固定股利支付率政策,股利支付率60%。(3)銷(xiāo)售部門(mén)預(yù)測(cè)2×17年公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率10%[2]。(4)甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%。要求:(1)假設(shè)2×17年甲公司除長(zhǎng)期借款外所有資產(chǎn)和負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入保持2×16年的百分比關(guān)系[3],所有成本費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的占比關(guān)系維持2×16年水平[4],用銷(xiāo)售百分比法初步測(cè)算公司2×17年融資總需求和外部融資需求[5]。(2)假設(shè)2×17年甲公司除貨幣資金、長(zhǎng)期借款外所有資產(chǎn)和負(fù)債與營(yíng)業(yè)收入保持2×16年的百分比關(guān)系[6],除財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅費(fèi)用外所有成本費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的占比關(guān)系維持2×16年水平[7],2×17年新增財(cái)務(wù)費(fèi)用按新增長(zhǎng)期借款期初借入計(jì)算[8],所得稅費(fèi)用按當(dāng)年利潤(rùn)總額計(jì)算。為滿(mǎn)足資金需求,甲公司根據(jù)要求(1)的初步測(cè)算結(jié)果,以百萬(wàn)元為單位向銀行申請(qǐng)貸款,貸款利率8%,貸款金額超出融資需求的部分計(jì)入貨幣資金[9]。預(yù)測(cè)公司2×17年年末資產(chǎn)負(fù)債表和2×17年度利潤(rùn)表(結(jié)果填入下方表格中,不用列出計(jì)算過(guò)程[10])。

74.(4)計(jì)算每股凈資產(chǎn),并假設(shè)2007年銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和每股凈資產(chǎn)均比2006年增長(zhǎng)10%,用因素分析法確定每股收益的變化。(中間過(guò)程保留小數(shù)點(diǎn)后3位,最終結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后2位)

75.A公司是一家零售商,正在編制12月的預(yù)算,有關(guān)資料如下。

(1)預(yù)計(jì)2008年11月30日的資產(chǎn)負(fù)債表如下:

單位:萬(wàn)元

資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金22應(yīng)付賬款162應(yīng)收賬款76應(yīng)付利息11資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額存貨132銀行借款120固定資產(chǎn)770實(shí)收資本700未分配利潤(rùn)7資產(chǎn)總計(jì)1000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)1000(2)銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì):2008年11月200萬(wàn)元,12月220萬(wàn)元;2009年1月230萬(wàn)元。

(3)銷(xiāo)售收現(xiàn)預(yù)計(jì):銷(xiāo)售當(dāng)月收回60%,次月收回38%,其余2%無(wú)法收回(壞賬)。

(4)采購(gòu)付現(xiàn)預(yù)計(jì):銷(xiāo)售商品的80%在前一個(gè)月購(gòu)入,銷(xiāo)售商品的20%在當(dāng)月購(gòu)入;所購(gòu)商品的進(jìn)貨款項(xiàng),在購(gòu)買(mǎi)的次月支付。

(5)預(yù)計(jì)12月份購(gòu)置固定資產(chǎn)需支付60萬(wàn)元;全年折舊費(fèi)216萬(wàn)元;除折舊外的其他管理費(fèi)用均須用現(xiàn)金支付,預(yù)計(jì)12月份為26.5萬(wàn)元;12月末歸還一年前借人的到期借款120萬(wàn)元。

(6)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售成本率75%。

(7)預(yù)計(jì)銀行借款年利率10%,還款時(shí)支付利息。

(8)企業(yè)最低現(xiàn)金余額5萬(wàn)元;預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額不足5萬(wàn)元時(shí),在每月月初從銀行借入,借款金額是1萬(wàn)元的整數(shù)倍。

(9)假設(shè)公司按月計(jì)提應(yīng)計(jì)利息和壞賬準(zhǔn)備。

要求,計(jì)算下列各項(xiàng)的12月份預(yù)算金額:

(1)銷(xiāo)售收回的現(xiàn)金、進(jìn)貨支付的現(xiàn)金、本月新借入的銀行借款。

(2)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額。

(3)稅前利潤(rùn)。

76.某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)新項(xiàng)目,資本成本為10%,分別有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。(1)甲方案的有關(guān)資料如下:

金額單位:元

(2)乙方案的項(xiàng)目壽命期為8年,靜態(tài)回收期為3.5年,內(nèi)部收益率為8%。

(3)丙方案的項(xiàng)目壽命期為10年,初始期為2年,不包括初始期的靜態(tài)回收期為4.5年,原始投資現(xiàn)值合計(jì)為80000元,現(xiàn)值指數(shù)為1.2。

要求:

(1)計(jì)算甲方案的下列數(shù)據(jù):①包括初始期的靜態(tài)回收期;②A和B的數(shù)值;③包括初始期的動(dòng)態(tài)回收期;④凈現(xiàn)值。

(2)評(píng)價(jià)甲、乙、丙方案是否可行。

(3)按等額年金法選出最優(yōu)方案。(4)按照共同年限法確定最優(yōu)方案。

77.A公司剛剛收購(gòu)了另一個(gè)公司,由于收購(gòu)借入巨額資金,使得財(cái)務(wù)杠桿很高。2007年底發(fā)行在外的股票有1000萬(wàn)股,股票市價(jià)20元,賬面總資產(chǎn)10000萬(wàn)元。2007年銷(xiāo)售額12300萬(wàn)元,稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)2597萬(wàn)元,資本支出507.9萬(wàn)元,折舊250萬(wàn)元,年初經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本為200萬(wàn)元,年底經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本220萬(wàn)元。目前公司債務(wù)價(jià)值為3000萬(wàn)元:,平均負(fù)債利息率為10%,年末分配股利為698.8萬(wàn)元,公司目前加權(quán)平均資本成本為12%;公司平均所得稅率30%。要求:

(1)計(jì)算2007年實(shí)體現(xiàn)金流量;

(2)預(yù)計(jì)2008年至2010年企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量可按10%增長(zhǎng)率增長(zhǎng),該公司預(yù)計(jì)2011年進(jìn)入永續(xù)增長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)收入與稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)每年增長(zhǎng)2%,資本支出、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本與經(jīng)營(yíng)收入同步增長(zhǎng),折舊與資本支出相等。2011年償還到期債務(wù)后,加權(quán)資本成本降為10%,通過(guò)計(jì)算分析,說(shuō)明該股票被市場(chǎng)高估還是低估了?

78.已知:某公司2011年銷(xiāo)售收入為40000萬(wàn)元,稅后凈利2000萬(wàn)元,發(fā)放了股利1000萬(wàn)元,2011年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下:

資產(chǎn)期末余額負(fù)債及所有者權(quán)益期末余額貨幣資金1000應(yīng)付賬款3000交易性金融資產(chǎn)1000短期借款1000應(yīng)收賬款3000長(zhǎng)期借款9000存貨7000普通股股本1000固定資產(chǎn)7000資本公積5500可供出售金融資產(chǎn)1000留存收益500資產(chǎn)總計(jì)20000負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)20000假設(shè)貨幣資金均為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn),應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款都是無(wú)息的,2012年股利支付率保持不變,經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比和經(jīng)營(yíng)負(fù)債的銷(xiāo)售百分比不變。

要求:

(1)如果該公司2012年計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率比上年增長(zhǎng)10%,銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為30%,在不保留金融資產(chǎn)的情況下,預(yù)測(cè)該公司外部融資需求額和外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比。

(2)如果2012年計(jì)劃銷(xiāo)售量增長(zhǎng)50%,預(yù)計(jì)通貨膨脹率為10%,預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率保持上年水平不變,假設(shè)公司不保留金融資產(chǎn),2012年定向增發(fā)新股2000萬(wàn)元,計(jì)算為實(shí)現(xiàn)計(jì)劃增長(zhǎng)需要的外部債務(wù)籌資額。

(3)如果2012年保持上年的銷(xiāo)售凈利率,既不發(fā)行新股也不舉借新債,公司需要保留的金融資產(chǎn)的最低額為500萬(wàn)元。預(yù)測(cè)2012年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額、凈利潤(rùn)以及內(nèi)含增長(zhǎng)率。

79.

33

甲公司是一家上市公司,該公司2006年和2007年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示(單位:萬(wàn)元)

項(xiàng)目2006年實(shí)際2007年實(shí)際銷(xiāo)售收入18002700利息費(fèi)用5060凈利潤(rùn)(平均所得稅率為20%)360552股利288386.4本年收益留存72165.6年未經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)40005000年末經(jīng)營(yíng)負(fù)債24003000年末股東權(quán)益8001200年末金融資產(chǎn)200300

要求:

(1)計(jì)算2007年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率;(時(shí)點(diǎn)指標(biāo)按照年末

數(shù)計(jì)算,填表并列示過(guò)程)

項(xiàng)目2006年2007年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率杠桿貢獻(xiàn)率權(quán)益凈利率(2)根據(jù)上問(wèn)的結(jié)果定性分析2007年杠桿貢獻(xiàn)率發(fā)生變化的主要原因;

(3)計(jì)算2006年和2007年的可持續(xù)增長(zhǎng)率;

(4)分析2007年超常增長(zhǎng)的資金來(lái)源,填寫(xiě)下表:

單位:萬(wàn)元項(xiàng)目實(shí)際增長(zhǎng)可持續(xù)增長(zhǎng)超常增長(zhǎng)所需(差額)新增資金新增留存收益新增負(fù)債新增外部權(quán)益資金

80.某產(chǎn)品本月成本資料如下:(1)單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本

本企業(yè)該產(chǎn)品正常生產(chǎn)能量為1000小時(shí),制造費(fèi)用均按人工工時(shí)分配。

(2)本月實(shí)際產(chǎn)量20件,實(shí)際耗用材料900千克,實(shí)際人工工時(shí)950小時(shí),實(shí)際成本如下:

要求:

(1)計(jì)算本月產(chǎn)品成本差異總額。

(2)將成本差異總額分解為9種差異(固定制造費(fèi)用采用“三因素分析法”)。

參考答案

1.BB【解析】債券按照能否上市分為上市債券和非上市債券;按照能否轉(zhuǎn)換為股票,可以將債券分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券;按照有無(wú)特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保分為抵押債券和信用債券;按照是否記有持券人的姓名或名稱(chēng)分為記名債券和無(wú)記名債券。

2.A上行股價(jià)=56.26×(1+42.21%)=80.01(元)

下行股價(jià)=56.26×(1-29.68%)=39.56(元)

股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cu=上行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=80.01-62=18.01(元)

股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cd=0期望報(bào)酬率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)

2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)

上行概率=0.4407

下行概率=1-0.4407=0.5593

期權(quán)6個(gè)月后的期望價(jià)值=0.4407×18.01+0.5593×0=7.9370(元)

期權(quán)的價(jià)值=7.9370/(1+2%)=7.78(元)。

3.A敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比/參量值變動(dòng)百分比,計(jì)算可知,銷(xiāo)售量對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)為40%÷15%=2.67,單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)為50%÷(-20%)=-2.5,敏感系數(shù)絕對(duì)值愈大,說(shuō)明目標(biāo)值(利潤(rùn))對(duì)該參數(shù)愈敏感。

4.A利息抵稅可以使公司增加的價(jià)值=利息抵稅的現(xiàn)值=20×25%×(P/A,5%,5)=21.65(萬(wàn)元)o

5.B答案:B解析:具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí),可提前贖回債券;當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí),也可提前贖回債券,而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券

6.C【正確答案】:C

【答案解析】:經(jīng)營(yíng)性負(fù)債雖然需要償還,但是新的經(jīng)營(yíng)性負(fù)債同時(shí)不斷出現(xiàn),具有滾動(dòng)存在的長(zhǎng)期性,因此被視為一項(xiàng)長(zhǎng)期資金來(lái)源,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本是指經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債的差額,營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額,所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債是指應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅金、應(yīng)付賬款等依據(jù)法規(guī)和慣例形成的負(fù)債;它們是在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中自發(fā)形成的,不需要支付利息,也被稱(chēng)為自發(fā)性負(fù)債,所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。短期凈負(fù)債是指短期金融負(fù)債與短期金融資產(chǎn)的差額,所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

【該題針對(duì)“營(yíng)運(yùn)資本的有關(guān)概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

7.B年初資產(chǎn)=5000+5000×80%=9000

年末負(fù)債=5000×(1+4%)×76%=3952

年末資產(chǎn)=5000×(1+4%)+3952=9152

資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=300/[(9000+9152)÷2]=3.31%

8.C股權(quán)成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=2%+1.5×(6%-2%)=8%

股利支付率=1-利潤(rùn)留存率=1-60%=40%

內(nèi)在市凈率=(預(yù)期權(quán)益凈利率×股利支付率)/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)=(30%×40%)/(8%-5%)=4

綜上,本題應(yīng)選C。

本題如果要求本期市凈率,不要忘記分子乘以(1+增長(zhǎng)率)。

9.C材料采購(gòu)量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量=2500+300—500=2300(千克)}采購(gòu)金額=2300×10=23000(元)

期末應(yīng)付賬款=23000×60%=13800(元)。

10.B半變動(dòng)成本是指在初始基數(shù)的基礎(chǔ)上隨產(chǎn)量正比例增長(zhǎng)的成本,延期變動(dòng)成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定,超過(guò)特定產(chǎn)量則開(kāi)始隨產(chǎn)量呈正比例增長(zhǎng)的成本,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)量變動(dòng)影響,一定期間的總額能保持“相對(duì)”穩(wěn)定的成本。需要注意的是:一定期間固定成本的穩(wěn)定性是相對(duì)的,即對(duì)于產(chǎn)量來(lái)說(shuō)它是穩(wěn)定的,但這并不意味著每月該項(xiàng)成本的實(shí)際發(fā)生額都完全一樣,所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;變化率遞減的曲線(xiàn)成本總額隨產(chǎn)量增長(zhǎng)而增加,僅僅是變化率(即增長(zhǎng)的速度)逐漸下降,所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

11.C供應(yīng)商調(diào)價(jià)可能影響材料價(jià)格差異,不會(huì)導(dǎo)致材料數(shù)量變化。

12.D計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí),如果壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大,則不能用提取壞賬準(zhǔn)備之后的數(shù)額計(jì)算,即不能用應(yīng)收賬款凈額計(jì)算,而應(yīng)該用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計(jì)算,即用應(yīng)收賬款余額計(jì)算。另外,為了減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響,如果根據(jù)題中的條件能夠計(jì)算出應(yīng)收賬款的平均數(shù),則要用平均數(shù)計(jì)算。本題中年初應(yīng)收賬款余額為300萬(wàn)元,年末應(yīng)收賬款余額為500萬(wàn)元,壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大,用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計(jì)算,所以,應(yīng)收賬款的平均數(shù)=(300+500)÷2=400(萬(wàn)元),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000÷400=15(次),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/15=24(天),流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=24+12=36(天)。

13.C甲公司機(jī)床維修費(fèi)為半變動(dòng)成本,成本性態(tài)方程y=a+bx,根據(jù)題目信息建立方程:250=a+100×b;300=a+150×b得出a=150,b=1。成本性態(tài)方程即為:y=150+x。當(dāng)機(jī)床運(yùn)行時(shí)間為80小時(shí)時(shí),維修費(fèi)=150+80×1=230(元)。綜上,本題應(yīng)選C。

14.A市場(chǎng)組合的β系數(shù)等于1,在運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí),某資產(chǎn)的β值小于1,說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),所以A是錯(cuò)誤表述。

15.CC

【答案解析】:歷史成本分析法包括高低點(diǎn)法、散布圖法和回歸直線(xiàn)法,高低點(diǎn)法只考慮了兩個(gè)點(diǎn)的情況,因此,最不準(zhǔn)確;散布圖法是在散布圖上根據(jù)目測(cè)得出成本直線(xiàn),也存在一定的人為誤差;回歸直線(xiàn)法是根據(jù)一系列歷史成本資料,用數(shù)學(xué)上的最小平方法原理,計(jì)算能代表平均成本水平的直線(xiàn)截距和斜率,以其作為固定成本和單位變動(dòng)成本的一種成本估計(jì)方法,該方法有可靠的理論依據(jù),計(jì)算結(jié)果也較精確。

16.C假設(shè)借入x萬(wàn)元,則6月份支付的利息=(100+x)X1%,則:X一50一(100+x)×1%≥10,x≥61.62(萬(wàn)元),X為1萬(wàn)元的整數(shù)倍可得,x最小值為62,即應(yīng)向銀行借款的最低金額為62萬(wàn)元。

17.D月末在產(chǎn)品數(shù)量較大,且變化也較大而料工費(fèi)發(fā)生均勻,應(yīng)采用約當(dāng)產(chǎn)量比例法。

18.B看漲期權(quán)執(zhí)行時(shí),其股票來(lái)自二級(jí)市場(chǎng),而當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí),股票是新發(fā)股票,選項(xiàng)D錯(cuò)誤;認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會(huì)引起股份數(shù)的增加,從而稀釋每股收益和股價(jià)??礉q期權(quán)不存在稀釋問(wèn)題,選項(xiàng)A、C錯(cuò)誤。

19.A根據(jù)無(wú)稅MM理論和有稅MM理論的命題n可知:不管是否考慮所得稅,有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本都隨著“有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值/權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值”的提高而增加,由此可知,選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。根據(jù)無(wú)稅MM理論可知,在不考慮所得稅的情況下,無(wú)論企業(yè)是否有負(fù)債,加權(quán)平均資本成本將保持不變,因此,選項(xiàng)B不是答案。根據(jù)有稅MM理論可知,在考慮所得稅的情況下,有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低,因此,選項(xiàng)C不是答案。根據(jù)有稅MM理論可知,在考慮所得稅的情況下,債務(wù)資本成本與負(fù)債比例無(wú)關(guān),所以,選項(xiàng)D不是答案。

20.A【答案】A

【解析】權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù).所以:權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)/所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率;權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/(資產(chǎn)-負(fù)債)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)。

21.A股票回購(gòu)方式包括:在市場(chǎng)上直接購(gòu)買(mǎi);向股東標(biāo)購(gòu);與少數(shù)大股東協(xié)商購(gòu)買(mǎi)。(教材p377)

22.C答案:C解析:因?yàn)殇N(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率,所以安全邊際率=銷(xiāo)售息稅前利潤(rùn)率/邊際貢獻(xiàn)率

23.A根據(jù)題意可知,R=80.00元,1=1500元,現(xiàn)金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元),由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過(guò)現(xiàn)金控制的上限21000元,所以,企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券,使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線(xiàn)的水平,因此,應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額=22000—8000=14000(元)。

24.D甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1,不可行;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率10.58%小于項(xiàng)目資本成本12%,也不可行,所以排除選項(xiàng)A、B;由于丙、丁方案壽命期不同,應(yīng)選擇等額年金法進(jìn)行決策。由于資本成本相同,因此可以直接比較凈現(xiàn)值的等額年金。丙方案凈現(xiàn)值的等額年金=1020/(P/A,12%,10)=1020/5.6502=180.52(萬(wàn)元),小于丁方案凈現(xiàn)值的等額年金192.45萬(wàn)元,所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)該是丁方案。

25.A單位級(jí)作業(yè)(即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關(guān)的作業(yè)),通常隨著產(chǎn)量變動(dòng)而正比例變動(dòng)。

26.B由于上年可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%,今年滿(mǎn)足可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件,所以,上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=今年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=留存利潤(rùn)增長(zhǎng)率=10%,因此,今年的留存利潤(rùn)=300×(1+10%)=330(萬(wàn)元),今年的利潤(rùn)留存率=330/1210×100%=27.27%,股利支付率=1-27.27%=72.73%。

27.A解析:今年留存的利潤(rùn)=150-120=30(萬(wàn)元),今年的凈利潤(rùn)=30/40%=75(萬(wàn)元),根據(jù)“今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)”可知,今年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=20%,所以,上年的凈利潤(rùn)=75/(1+20%)=62.5(萬(wàn)元)。

28.C無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)期限應(yīng)當(dāng)自無(wú)形資產(chǎn)可供使用時(shí)起至不再作為無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)時(shí)止。

29.C選項(xiàng)A是制造邊際貢獻(xiàn),選項(xiàng)8是邊際貢獻(xiàn),選項(xiàng)D不全面,變動(dòng)的銷(xiāo)售費(fèi)用也屬于變動(dòng)成本,所以只有選項(xiàng)c是正確的。

30.A長(zhǎng)期計(jì)劃是指一年以上的計(jì)劃,一般以戰(zhàn)略計(jì)劃為起點(diǎn)。

31.A

32.B流動(dòng)比率-速動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債-(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債=存貨/流動(dòng)負(fù)債,由此可知,年末存貨=60×(2.0-1.2)=48(萬(wàn)元),平均存貨=(52+48)/2=50(萬(wàn)元),存貨周轉(zhuǎn)率=100/50=2(次)。

33.D本題考核公司債券上市交易的暫停。公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件的,應(yīng)暫時(shí)停止公司債券上市交易。公司債券上市條件之一是公司債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件,而公司債券發(fā)行條件之一則是:有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低干人民幣6000萬(wàn)元,股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元。

34.B經(jīng)營(yíng)租賃最主要的財(cái)務(wù)特征是可以撤銷(xiāo)。由于可以隨時(shí)撤銷(xiāo),租賃期就可能很短;由于可以撤銷(xiāo)和租賃期短,出租人的租賃資產(chǎn)成本補(bǔ)償就沒(méi)有保障;由于可以撤銷(xiāo),承租人就不會(huì)關(guān)心影響資產(chǎn)壽命的維修和保養(yǎng),因此大多采用毛租賃。

35.D采用融資租賃時(shí),在租賃期內(nèi),出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù),由承租人自己承擔(dān),所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目。

36.D選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤,作業(yè)成本法下,資源是指作業(yè)耗費(fèi)的人工、能源和實(shí)物資產(chǎn)(車(chē)床和廠(chǎng)房等);

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤,作業(yè)成本法下,除直接成本可以直接計(jì)入有關(guān)產(chǎn)品外,凡是便于追索到產(chǎn)品的材料、人工和其他成本都可以直接歸屬于特定產(chǎn)品,盡量減少不必要的分配,與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法相比直接成本的范圍要大;

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤,由若干個(gè)相互關(guān)聯(lián)的具體作業(yè)組成的作業(yè)集合,被稱(chēng)為作業(yè)中心;

選項(xiàng)D表述正確,作業(yè)成本法是將間接費(fèi)用和輔助費(fèi)用更準(zhǔn)確地分配到產(chǎn)品和服務(wù)的一種成本計(jì)算方法,避免了傳統(tǒng)成本計(jì)算中由于全部按產(chǎn)量基礎(chǔ)分配制造費(fèi)用而產(chǎn)生的誤導(dǎo)決策的成本信息。

綜上,本題應(yīng)選D。

37.A債券的實(shí)際計(jì)息期利率=債券的報(bào)價(jià)利率/年內(nèi)復(fù)利次數(shù)=債券的票面利率/年內(nèi)復(fù)利次數(shù),一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)越多,債券實(shí)際計(jì)息期利率越低。

綜上,本題應(yīng)選A。

38.D產(chǎn)成品的成本應(yīng)從第二步驟來(lái)計(jì)算:產(chǎn)成品成本=月初在產(chǎn)品成本+(本月領(lǐng)用的半成品成本+其他生產(chǎn)費(fèi)用)一本月末在產(chǎn)品成本=900+4000+5500—400=10000(元)。D選項(xiàng)正確。

39.B標(biāo)準(zhǔn)成本中心,必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確,并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需要的投入量的責(zé)任中心,醫(yī)院根據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)可建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。費(fèi)用中心,對(duì)于那些產(chǎn)出不能用財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量,或者投入和產(chǎn)出之間沒(méi)有密切關(guān)系的部門(mén)或單位。這些部門(mén)或單位包括財(cái)務(wù)、人事、勞資、計(jì)劃等行政管理部門(mén),研究開(kāi)發(fā)部門(mén),銷(xiāo)售部門(mén)等,選項(xiàng)A、C、D為費(fèi)用中心。

40.A本題的主要考核點(diǎn)是加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算。

甲、乙、丙三種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率分別為

甲:(10-8)/10=20%

乙:(8-5)/8=37.5%

丙:(6-4)/6=33.33%

各產(chǎn)品的銷(xiāo)售比重分別為

甲:10x200/(10x200+8x500+6x550)=21.51%

乙:8x500/(10x200+8x500+6x550)=43.01%

丙:6x550/(10x200+8x500+6x550)=35.48%

以各產(chǎn)品的銷(xiāo)售比重為權(quán)數(shù),計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率:

加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=20%X21.51%+37.5%x43.01%+33.33%x35.48%=32.26%

41.ABD衡量企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是總杠桿系數(shù),總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù),在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下,選項(xiàng)A、B、D均可以導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)降低,總杠桿系數(shù)降低,從而降低企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn);選項(xiàng)C會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)增加,總杠桿系數(shù)變大,從而提高企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)。

42.CD基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定,只要生產(chǎn)的基本條件無(wú)重大變化,就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化,重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化,生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。只有這些條件發(fā)生變化,基本標(biāo)準(zhǔn)成本才需要修訂。由于市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化,由于工作方法改變而引起的效率變化等,不屬于生產(chǎn)的基本條件變化,對(duì)此不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本。

43.AB優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn)是,考慮信息不對(duì)稱(chēng)和逆向選擇的影響,管理者偏好首選留存收益籌資,然后是債務(wù)籌資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),而將發(fā)行新股作為最后的選擇。選項(xiàng)C、D是代理理論考慮的問(wèn)題。

44.ABD經(jīng)濟(jì)原則要求貫徹重要性原則。應(yīng)把注意力集中于重要事項(xiàng),對(duì)成本細(xì)微尾數(shù)、數(shù)額很小的費(fèi)用項(xiàng)目和無(wú)關(guān)大局的事項(xiàng)可以從略。

【該題針對(duì)“成本控制和成本降低”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

45.ABCD選項(xiàng)A、B、C、D均為影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素?;蛴胸?fù)債一旦發(fā)生,定為負(fù)債,便會(huì)影響企業(yè)的償債能力,因此在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)也要考慮其潛在影響。

46.AC商業(yè)信用,是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等。

47.ACD認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)會(huì)給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本,而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時(shí)只是報(bào)表項(xiàng)目之間的變化,沒(méi)有增加新的資本;所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的公司,比發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)更高,往往是新的公司啟動(dòng)新的產(chǎn)品,所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;可轉(zhuǎn)換債券的承銷(xiāo)費(fèi)用與純債券類(lèi)似,而附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷(xiāo)費(fèi)介于債務(wù)融資和普通股之間,所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者,主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票,而可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者,主要目的是發(fā)行股票而不是發(fā)行債券,所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

48.ACD選項(xiàng)A表述正確,固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù),只要實(shí)際數(shù)額超過(guò)預(yù)算即視為耗費(fèi)過(guò)多;

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤,固定制造費(fèi)用閑置能量差異=(生產(chǎn)能量-實(shí)際工時(shí))×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率;

選項(xiàng)C表述正確,固定制造費(fèi)用能量差異可以分解為實(shí)際工時(shí)未達(dá)到生產(chǎn)能量而形成的閑置能量差異和實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的效率差異,所以固定制造費(fèi)用能量差異的高低取決于:生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)能量的工作效率;

選項(xiàng)D表述正確,固定制造費(fèi)用的效率差異是實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的差異,屬于量差。

綜上,本題應(yīng)選ACD。

49.ABD選項(xiàng)A正確,期末應(yīng)收賬款余額為本期未收回的金額,即期末應(yīng)收款=本期銷(xiāo)售額×(1-本期收現(xiàn)率);

選項(xiàng)B正確,期末應(yīng)付賬款余額為本期未支付額金額,即期末應(yīng)付賬款=本期采購(gòu)額×(1-本期付現(xiàn)率);

選項(xiàng)C錯(cuò)誤,期末現(xiàn)金余額=期初余額+現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用;

選項(xiàng)D正確,期末未分配利潤(rùn)=期初未分配利潤(rùn)+本期利潤(rùn)-本期股利。

綜上,本題應(yīng)選ABD。

50.CD市場(chǎng)價(jià)值雖然和公司目標(biāo)有極好的一致性,但在實(shí)務(wù)中應(yīng)用卻不廣泛,所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;即使是上市公司也只能計(jì)算它的整體市場(chǎng)增加值,對(duì)于下屬部門(mén)和內(nèi)部無(wú)法計(jì)算其市場(chǎng)增加值,因此,不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

51.AD產(chǎn)權(quán)比率=0.8,權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+0.8=1.8;權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1.8,資產(chǎn)負(fù)債率=0.44;凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=1.2×6×1.8=12.96。

52.AD選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤,可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格通常比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出20%~30%;

選項(xiàng)B、C說(shuō)法正確,可轉(zhuǎn)換債券,可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股。這種轉(zhuǎn)換,在資產(chǎn)負(fù)債表上只是負(fù)債轉(zhuǎn)換為普通股,并不增加額外的資本,設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款,是為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票,實(shí)現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益籌資的目的;

選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤,轉(zhuǎn)換期是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股份的起始日至結(jié)束日的期間??赊D(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同,也可以短于債券的期限。

綜上,本題應(yīng)選AD。

認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格,一般比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出20%~30%。

回收條款是為了保護(hù)債券投資人的利益,使他們能夠避免遭受過(guò)大的投資損失,從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

53.CD與現(xiàn)金有關(guān)的成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本。現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本指的是因?yàn)槌钟鞋F(xiàn)金而喪失的收益,因此,現(xiàn)金持有量越大,機(jī)會(huì)成本越高,選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;現(xiàn)金的短缺成本指的是因?yàn)槿狈Ρ匾默F(xiàn)金,不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開(kāi)支需要,而使企業(yè)蒙受損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià),由此可知,現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降,隨現(xiàn)金持有量的減少而上升,選項(xiàng)B的說(shuō)法正確;管理成本是一種固定成本,與現(xiàn)金持有量之間無(wú)明顯的比例關(guān)系,所以,選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性極強(qiáng),但盈利性極差,因此,現(xiàn)金持有量越大,收益越低,選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

54.ABCABC【解析】變動(dòng)成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)其總額隨產(chǎn)量變動(dòng)而正比例變動(dòng)的成本;技術(shù)變動(dòng)成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動(dòng)成本,這類(lèi)成本是利用生產(chǎn)能力所必須發(fā)生的成本,生產(chǎn)能力利用得越充分,則這種成本發(fā)生得越多;按銷(xiāo)售額一定的百分比開(kāi)支的銷(xiāo)售傭金屬于酌量性變動(dòng)成本。

55.BD選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤,稅差理論認(rèn)為,如果不考慮股票交易成本,分配股利的比率越高,股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān),企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策;

選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤,客戶(hù)效應(yīng)理論認(rèn)為,邊際稅率較高的投資者會(huì)選擇實(shí)施低股利支付率的股票。

綜上,本題應(yīng)選BD。

56.ACD可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)證債券的區(qū)別:(1)可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時(shí)只是報(bào)表項(xiàng)目之間的變化,沒(méi)有增加新的資本;附認(rèn)股權(quán)證債券在認(rèn)購(gòu)股份時(shí)給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本。選項(xiàng)A正確。(2)靈活性不同??赊D(zhuǎn)換債券允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款等,種類(lèi)較多,而附認(rèn)股權(quán)證債券的靈活性較差。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。(3)適用情況不同。發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證債券的公司,比發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)更高,往往是新的公司啟動(dòng)新的產(chǎn)品。附認(rèn)股權(quán)證債券的發(fā)行者,主要目的是發(fā)行債券而不是股票,是為了發(fā)債而附帶期權(quán),只是因?yàn)楫?dāng)前利率要求高,希望通過(guò)捆綁期權(quán)吸引投資者以降低利率??赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行者,主要目的是發(fā)行股票而不是債券,只是因?yàn)楫?dāng)前股價(jià)偏低,希望通過(guò)將來(lái)轉(zhuǎn)股以實(shí)現(xiàn)較高的股票發(fā)行價(jià)。選項(xiàng)C正確。(4)兩者的發(fā)行費(fèi)用不同??赊D(zhuǎn)換債券的承銷(xiāo)費(fèi)用與普通債券類(lèi)似,而附認(rèn)股權(quán)證債券的承銷(xiāo)費(fèi)用介于債務(wù)融資和普通股融資之間。選項(xiàng)D正確。

57.ABC參見(jiàn)教材最佳資本結(jié)構(gòu)相關(guān)內(nèi)容說(shuō)明。

58.ABCD

59.ABC答案解析:投資組合的預(yù)期報(bào)酬率等于單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù),由此可知,選項(xiàng)A、B的說(shuō)法正確;如果相關(guān)系數(shù)小于1,則投資組合會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng),并且相關(guān)系數(shù)越小,風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越強(qiáng),投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差越小,根據(jù)教材例題可知,當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.2時(shí)投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差已經(jīng)明顯低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差,而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零,因此,投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差一定低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差(10%),所以,選項(xiàng)D不是答案。由于投資組合不可能增加風(fēng)險(xiǎn),所以,選項(xiàng)C正確。

60.BD約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期(經(jīng)營(yíng))決策行動(dòng)不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如:保險(xiǎn)費(fèi)、房屋租金、設(shè)備折舊、管理人員的基本工資等;酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本。例如:廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用等;技術(shù)性變動(dòng)成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動(dòng)成本,如生產(chǎn)-臺(tái)汽車(chē)需要耗用-臺(tái)引擎、-個(gè)底盤(pán)和若干輪胎等;酌量性變動(dòng)成本是指通過(guò)管理當(dāng)局的決策行動(dòng)可以改變的變動(dòng)成本,如按銷(xiāo)售收入的-定百分比支付的銷(xiāo)售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等。

61.ABCD作業(yè)成本管理與傳統(tǒng)成本管理的主要區(qū)別有:①傳統(tǒng)的成本管理與作業(yè)成本管理所關(guān)注的重點(diǎn)不同;②傳統(tǒng)的成本管理與作業(yè)成本管理職責(zé)的劃分、控制標(biāo)準(zhǔn)的選擇、考核對(duì)象的確定以及獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)的方式不同;③傳統(tǒng)的成本管理忽視非增值成本,而作業(yè)成本管理高度重視非增值成本,并注重不斷消除非增值成本。

62.BC應(yīng)納稅所得額=利潤(rùn)總額-彌補(bǔ)虧損額=200-60=140(萬(wàn)元),所得稅費(fèi)用=應(yīng)交所得稅=140×25%=35(萬(wàn)元),凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用=200-35=165(萬(wàn)元),提取法定公積金=(凈利潤(rùn)+年初未分配利潤(rùn))×計(jì)提比例=(165-100)×10%=6.5(萬(wàn)元)。

綜上,本題應(yīng)選BC。

按照稅法的要求,稅前彌補(bǔ)虧損額只能彌補(bǔ)前五年的,所以2012年的虧損不可以在2018年稅前彌補(bǔ)了。

63.AC因?yàn)槭袌?chǎng)套利的存在,可轉(zhuǎn)換債券的最低價(jià)值,應(yīng)當(dāng)是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者,這也形成了底線(xiàn)價(jià)值,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置有贖回保護(hù)期,在此之前發(fā)行者不可以贖回,所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

64.AB選項(xiàng)A、B正確,撇脂性定價(jià)法是在新產(chǎn)品試銷(xiāo)初期先定出較高的價(jià)格,以后隨著市場(chǎng)的逐步擴(kuò)大,再逐步把價(jià)格降低。這種策略可以使產(chǎn)品的銷(xiāo)售初期獲得較高的額利潤(rùn);

選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤,撇脂性定價(jià)法是一種短期性策略,往往適用于產(chǎn)品的生命周期較短的產(chǎn)品。

綜上,本題應(yīng)選AB。

撇脂性定價(jià)法VS滲透性定價(jià)法

65.AB與現(xiàn)金有關(guān)的成本包括持有成本(機(jī)會(huì)成本),管理成本.缺短成本。持有量與機(jī)會(huì)成本成正比,與短缺成本成反比,管理成本不隨持有量的變化而變化。

66.ABC機(jī)會(huì)集曲線(xiàn)揭示了風(fēng)險(xiǎn)分散化的內(nèi)在效應(yīng);機(jī)會(huì)集曲線(xiàn)向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小,表示了投資的有效集合。

67.ABCD資本資產(chǎn)定價(jià)模型共有七個(gè)假設(shè),上面是其中的四個(gè)基本假設(shè)。

68.BCD實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-資本支出=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量

綜上,本題應(yīng)選BCD。

69.ABC此題暫無(wú)解析

70.ABC資本市場(chǎng)線(xiàn)中,市場(chǎng)均衡點(diǎn)的確定獨(dú)立于投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好,取決于各種可能風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差,而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率會(huì)影響期望報(bào)酬率,所以選項(xiàng)A、B、C正確,選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

71.本題的主要考核點(diǎn)是成本差異的計(jì)算。

(1)甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=520×130=67600(元)

直接材料成本總差異=46800×0.62—520×100×O.6=一2184(元)

材料價(jià)格差異:(0.62—0.60)×46800=936(元)

材料用量差異:(46800—520×100)×0.6=一3120(元)

直接人工成本總差異=5200×3.8—520×10×4=一1040(元)

效率差異:(5200—520×10)×4=O(元)

工資率差異:5200×(3.8—4)=一1040(元)

變動(dòng)制造費(fèi)用總差異=5200×2.1—520×10×2=520(元)

耗費(fèi)差異:5200×(2.1—2)=520(元)

效率差異:2×(5200—520×10)=O(元)

固定制造費(fèi)用總差異=5080—520×10×1=一120(元)

耗費(fèi)差異:5080—6000=一920(元)

能力差異:6000—1×5200=800(元)

效率差異:1×(5200—5200)=0(元)

甲產(chǎn)品實(shí)際成本=67600+(一2184)+(一1040)+520+(一120)=64776(元)。

72.(1)該債券的實(shí)際年利率:

該債券全部利息的現(xiàn)值:

4×(P/A,4%,6)

=4×5.2421

=20.97(元)

(2)2009年7月1日該債券的價(jià)值:

4×(P/A,5%,6)+100×(P/A,5%,6)

=4×5.0757+100×0.7462

=20.30+74.62

=94.92(元)

(3)2010年7月1日該債券的市價(jià)是95元,該債券的價(jià)值為:

4×(P/A,6%,4)+100×(P/F,6%,4)

=4×3.4651+100×0.7921

=13.86+79.21

=93.07(元)

該債券價(jià)值低于市價(jià),故不值得購(gòu)買(mǎi)。

(4)該債券的到期收益率:

97=4×(P/A,I半,5)+100×(P/F,I半,5)

先用5%試算:

4×1.8594+100×0.9070=98.14(元)

再用6%試算:

4×1.8334+100×0.8900=96.33(元)

用插值法計(jì)算:

1半=

5.63%×2=11.26%

則該債券的年到期收益率為11.26%。73.(1)2×17年融資總需求=(12000-1000-2000)×10%=900(萬(wàn)元)[1]2×17年外部融資需求=900-16000×(1+10%)×(1650÷16000)×(1-60%)=174(萬(wàn)元)[2]【答案解讀】[1]根據(jù)要求(1)的信息可以判斷出:經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)=總資產(chǎn)=12000(萬(wàn)元),經(jīng)營(yíng)性負(fù)債=總負(fù)債-長(zhǎng)期借款=6000-3000=3000(萬(wàn)元),故凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=12000-3000=9000(萬(wàn)元)。根據(jù)融資總需求=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×增長(zhǎng)率,可以計(jì)算出2×17年融資總需求=9000×10%=900(萬(wàn)元)。[2]根據(jù)題干信息,股東權(quán)益的增加=留存收益的增加,此時(shí)無(wú)外部的股權(quán)融資。2×17年留存收益=2×16年凈利潤(rùn)×(1-股利支付率)×(1+增長(zhǎng)率)=1650×(1-60%)×(1+10%)=726(萬(wàn)元),故外部融資額=900-726=174(萬(wàn)元)。(2)填列如下:【答案解讀】[3]此處需要先空著,最后計(jì)算。根據(jù)[5]的計(jì)算結(jié)果倒推,貨幣資金=13228.4-1760-1650-9130=688.4(萬(wàn)元)。[4]根據(jù)解題思路的分析,2×17年年末應(yīng)收賬款=2×16年年末應(yīng)收賬款×(1+10%)=1600×(1+10%)=1760(萬(wàn)元),同理計(jì)算存貨和固定資產(chǎn)的金額。[5]按照[9]的計(jì)算結(jié)果13228.4萬(wàn)元填入。[6]根據(jù)解題思路的分析,2×17年應(yīng)付賬款=1000×(1+10%)=1100(萬(wàn)元),同理計(jì)算其他流動(dòng)負(fù)債。[7]根據(jù)要求計(jì)算出來(lái)的結(jié)果,因?yàn)榻杩钜园偃f(wàn)元為單位,則2×17年需要借款200萬(wàn)元,此時(shí)期末長(zhǎng)期借款=3000+200=3200(萬(wàn)元)。[8]股東權(quán)益=2×16年末股東權(quán)益+本期留存收益=6000+1821×(1-60%)=6728.4(萬(wàn)元),這里計(jì)算時(shí)需要先空著,等后面的凈利潤(rùn)計(jì)算出來(lái),再根據(jù)凈利潤(rùn)個(gè)股利支付率計(jì)算得出。[9]匯總負(fù)債和股東權(quán)益的金額=1100+2200+3200+6728.4=13228.4(萬(wàn)元),此處計(jì)算時(shí)在[8]后面。[10]根據(jù)題干的信息,2×17年?duì)I業(yè)收入=2×16年?duì)I業(yè)收入×(1+10%)=16000×(1+10%)=17600(萬(wàn)元),同理計(jì)算營(yíng)業(yè)成本、稅金及附加、銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用。[11]2×17年財(cái)務(wù)費(fèi)用=金額同2×16年財(cái)務(wù)費(fèi)用的金額+新增借款的利息費(fèi)用=240+200×8%=256(萬(wàn)元),注意這里原來(lái)借款產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用跟2×17年一樣,故可以直接加上2×16年的財(cái)務(wù)費(fèi)用。[12]利潤(rùn)總額=17600-11000-616-1100-2200-256=2428(萬(wàn)元)。[13]所得稅費(fèi)用=利潤(rùn)總額×所得稅稅率=2428×25%=607(萬(wàn)元)。[14]凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用=2428-607=1821(萬(wàn)元)。根據(jù)凈利潤(rùn)和股利支付率計(jì)算本期留存收益的金額,進(jìn)而計(jì)算出[8]股東權(quán)益的金額。(1)2×17年融資總需求=(12000-1000-2000)×10%=900(萬(wàn)元)2×17年外部融資需求=900-16000×(1+10%)×(1650÷16000)×(1-60%)=174(萬(wàn)元)(2)填列如下:【答案解讀】[1]根據(jù)要求(1)的信息可以判斷出:經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)=總資產(chǎn)=12000(萬(wàn)元),經(jīng)營(yíng)性負(fù)債=總負(fù)債-長(zhǎng)期借款=6000-3000=3000(萬(wàn)元),故凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=12000-3000=9000(萬(wàn)元)。根據(jù)融資總需求=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×增長(zhǎng)率,可以計(jì)算出2×17年融資總需求=9000×10%=900(萬(wàn)元)。[2]根據(jù)題干信息,股東權(quán)益的增加=留存收益的增加,此時(shí)無(wú)外部的股權(quán)融資。2×17年留存收益=2×16年凈利潤(rùn)×(1-股利支付率)×(1+增長(zhǎng)率)=1650×(1-60%)×(1+10%)=726(萬(wàn)元),故外部融資額=900-726=174(萬(wàn)元)。[3]此處需要先空著,最后計(jì)算。根據(jù)[5]的計(jì)算結(jié)果倒推,貨幣資金=13228.4-1760-1650-9130=688.4(萬(wàn)元)。[4]根據(jù)解題思路的分析,2×17年年末應(yīng)收賬款=2×16年年末應(yīng)收賬款×(1+10%)=1600×(1+10%)=1760(萬(wàn)元),同理計(jì)算存貨和固定資產(chǎn)的金額。[5]按照[9]的計(jì)算結(jié)果13228.4萬(wàn)元填入。[6]根據(jù)解題思路的分析,2×17年應(yīng)付賬款=1000×(1+10%)=1100(萬(wàn)元),同理計(jì)算其他流動(dòng)負(fù)債。[7]根據(jù)要求計(jì)算出來(lái)的結(jié)果,因?yàn)榻杩钜园偃f(wàn)元為單位,則2×17年需要借款200萬(wàn)元,此時(shí)期末長(zhǎng)期借款=3000+200=3200(萬(wàn)元)。[8]股東權(quán)益=2×16年末股東權(quán)益+本期留存收益=6000+1821×(1-60%)=6728.4(萬(wàn)元),這里計(jì)算時(shí)需要先空著,等后面的凈利潤(rùn)計(jì)算出來(lái),再根據(jù)凈利潤(rùn)個(gè)股利支付率計(jì)算得出。[9]匯總負(fù)債和股東權(quán)益的金額=1100+2200+3200+6728.4=13228.4(萬(wàn)元),此處計(jì)算時(shí)在[8]后面。[10]根據(jù)題干的信息,2×17年?duì)I業(yè)收入=2×16年?duì)I業(yè)收入×(1+10%)=16000×(1+10%)=17600(萬(wàn)元),同理計(jì)算營(yíng)業(yè)成本、稅金及附加、銷(xiāo)售費(fèi)用和管理費(fèi)用。[11]2×17年財(cái)務(wù)費(fèi)用=金額同2×16年財(cái)務(wù)費(fèi)用的金額+新增借款的利息費(fèi)用=240+200×8%=256(萬(wàn)元),注意這里原來(lái)借款產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用跟2×17年一樣,故可以直接加上2×16年的財(cái)務(wù)費(fèi)用。[12]利潤(rùn)總額=17600-11000-616-1100-2200-256=2428(萬(wàn)元)。[13]所得稅費(fèi)用=利潤(rùn)總額×所得稅稅率=2428×25%=607(萬(wàn)元)。[14]凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用=2428-607=1821(萬(wàn)元)。根據(jù)凈利潤(rùn)和股利支付率計(jì)算本期留存收益的金額,進(jìn)而計(jì)算出[8]股東權(quán)益的金額。

74.(1)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率=336/4200×100%=8%

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4200/3000=1.4(次)

權(quán)益乘數(shù)=1/(1-60%)=2.5

(2)凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

=8%×1.4×2.5=28%

(3)息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/(1-所得稅率)+利息費(fèi)用

=336/70%+(3000×60%×9%)=480+162=642(萬(wàn)元)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/I=642/162=3.96

(4)每股收益=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×每股凈資產(chǎn)

每股凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益賬面價(jià)值/普通股股數(shù)=1200/600=2元/股

指標(biāo)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)每股凈資產(chǎn)

20068%1.42.52

20078.8%1.542.942.2

2007年資產(chǎn)負(fù)債率=60%(1+10%)=66%

權(quán)益乘數(shù)=1/(1-66%)=2.94

2006年每股收益=8%×1.4×2.5×2=0.56(元/股)

2007年每股收益=8.8%×1.54×2.94×2.2=0.88(元/股)

銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率提高對(duì)EPS影響=(8.8%-8%)×1.4×2.5×2=0.056(元/股)

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快對(duì)EPS影響=8.8%×(1.54-1.4)×2.5×2=0.062(元/股)

資產(chǎn)負(fù)債率提高對(duì)EPS影響=8.8%×1.54×(2.94-2.5)×2=0.119(元/股)

每股收益增加對(duì)EPS影響=8.8%×1.54×2.94×(2.2-2)=0.080(元/股)

【解析】:0.056+0.062+0.119+0.080=0.88-0.56=0.32

75.(1)①銷(xiāo)售收回的現(xiàn)金=220×60%+200×38%=208(萬(wàn)元)

②進(jìn)貨支付的現(xiàn)金=(220×75%)×80%+(200×75%)×20%=162(萬(wàn)元)

③假設(shè)本月新借入的銀行借款為W萬(wàn)元,則:

22+208-162-60-26.5-120×(1+10%)+W≥5解得:W≥155.5(萬(wàn)元)

借款金額是1萬(wàn)元的整數(shù)倍,因此本月新借入的銀行借款為156萬(wàn)元。

(2)①現(xiàn)金期末余額=22+208-162-60-26.5-120×(1+10%)+156=5.5(萬(wàn)元)

②應(yīng)收賬款期末余額=220×38%=83.6(萬(wàn)元)

③應(yīng)付賬款期末余額=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(萬(wàn)元)

④12月進(jìn)貨成本=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(萬(wàn)元)

12月銷(xiāo)貨成本=220×75%=165(萬(wàn)元)

存貨期末余額=132+171-165=138(萬(wàn)元)

(3)稅前利潤(rùn)=220-220×75%-(216/12+26.5)-220×2%-(120+156)×10%/12=3.8(萬(wàn)元)

76.(1)①甲方案包括初始期的靜態(tài)回收期=3+5000/20000=3.25(年)

②A=-65000+30000=-35000(元)

B=-5000×0.9

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