股權(quán)激勵交流會課件

掛牌公司股權(quán)激勵交流會中國古語孟子云：“人無恒產(chǎn)，必?zé)o恒心”

1979年，小崗村發(fā)明聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制1984年，城市經(jīng)濟(jì)體制改革啟動——承包制——股份制——股權(quán)激勵：肯定人力資本的私有性財(cái)聚人散，財(cái)散人聚

分享的理念與文化：馬云、任正非前言preface前言preface當(dāng)代典范：幾乎所有的成功企業(yè)均有股權(quán)激勵制度·華為：“準(zhǔn)”全員持股·聯(lián)想：35%員工持股·平安保險·萬科（兩推）、金地、華僑城（央企力度最大案例）·海爾（兩推）、海信（多層次、多工具持股）、TCL·阿里巴巴、新浪·國美：陳曉“散財(cái)”拉攏（內(nèi)部）人心·蘇寧：三推股權(quán)激勵，更在“國美”內(nèi)耗時推股權(quán)激勵計(jì)劃，占據(jù)心里優(yōu)勢·上海大眾出租…………目錄Catalog一、股權(quán)激勵概述二、股權(quán)激勵方案三、股權(quán)激勵建議PartOne股權(quán)激勵概述股權(quán)激勵的定義Thedefinitionofequityincentive定義股權(quán)激勵：是公司股權(quán)或股權(quán)的收益權(quán)以某種方式授予企業(yè)的中高層管理人員和業(yè)務(wù)、技術(shù)骨干，使他們參與決策、分享收益、承擔(dān)風(fēng)險，形成權(quán)利和義務(wù)相互匹配的所有權(quán)、收益權(quán)、控制權(quán)和管理權(quán)的關(guān)系，從而激勵員工為公司長期發(fā)展服務(wù)的一種制度安排1股權(quán)激勵是公司整體薪酬體系的一部分2股權(quán)激勵是一種企業(yè)的頂層制度設(shè)計(jì)，有利于完善公司的治理結(jié)構(gòu)股權(quán)激勵參與各方的權(quán)利和義務(wù)相互對稱3股權(quán)激勵的本質(zhì)Thenatureoftheequityincentive本質(zhì)股權(quán)激勵的本質(zhì)，是關(guān)于公司的價值分配體系，是一種讓員工自動自發(fā)工作，讓企業(yè)基業(yè)長青的智慧，是用社會的財(cái)富、未來的財(cái)富、員工的財(cái)富及利益相關(guān)者的財(cái)富在企業(yè)內(nèi)部建立的一套共贏機(jī)制1股權(quán)激勵是價值分配機(jī)制，解決企業(yè)發(fā)展的動力問題和效率問題，是價值創(chuàng)造的前提2股權(quán)激勵首先是一種參與各方的利益關(guān)系股權(quán)激勵是一種企業(yè)文化，是企業(yè)核心價值觀的體現(xiàn)股權(quán)激勵是一種金融資源34股權(quán)激勵的意義Themeaningofequityincentive人才公司留住人才、約束管理人才、吸引聚焦人才成本公司降低人力薪酬成本和激勵資金成本分配合理分配公司發(fā)展后的利潤增值部分發(fā)展實(shí)現(xiàn)公司的長遠(yuǎn)、持續(xù)、快速發(fā)展公司激勵體系物質(zhì)激勵現(xiàn)金固定基本工資浮動短期崗位津貼業(yè)績獎金非現(xiàn)金中長期股權(quán)/分紅法定福利公司福利非物質(zhì)激勵榮譽(yù)與晉升培訓(xùn)與發(fā)展激勵的基本工具M(jìn)otivatethebasictools公司激勵體系:物質(zhì)激勵+非物質(zhì)激勵激勵的基本工具M(jìn)otivatethebasictools整體薪酬體系設(shè)計(jì):有效的激勵結(jié)構(gòu)是短中長三者結(jié)合的全面激勵體系整體薪酬福利職業(yè)或職位發(fā)展特殊待遇股權(quán)性薪酬浮動薪酬基本薪酬法定福利或補(bǔ)充福利短期激勵中期激勵長期激勵月度：維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)保證企業(yè)日常目標(biāo)的完成季度或年度：提高員工工作積極性保證年度計(jì)劃順利實(shí)施3-5年：支持企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展保持人員相對穩(wěn)定激勵的基本工具M(jìn)otivatethebasictools長期激勵工具:主要分為現(xiàn)金類和股權(quán)類實(shí)股:1、存量轉(zhuǎn)讓2、增資擴(kuò)股期權(quán)：1、鎖定價格2、鎖定額度獎勵基金：1、每年兌現(xiàn)分紅權(quán)、增值權(quán)：1、分紅權(quán)和增值權(quán)2、增值權(quán)工具選擇因素企業(yè)發(fā)展階段團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定和成熟度行業(yè)人才特征薪酬體系匹配度激勵的基本工具M(jìn)otivatethebasictools工具一:獎勵基金獎勵基金:公司當(dāng)年初與當(dāng)年末形成的凈資產(chǎn)增值或該年度凈利潤額,按超率(額)累進(jìn)原則,提出其中一部分作為獎勵基金,以現(xiàn)金形式獎勵給激勵對象.設(shè)計(jì)要點(diǎn)延期支付延期支付將計(jì)劃所涉及員工的提成或獎金的一定比例，在今年的若干年中分期支付，并在此期間內(nèi)按照約定獲得一定報(bào)酬的薪酬設(shè)計(jì)方法可以年度、任期（三年），中期戰(zhàn)略規(guī)劃（五年）作為獎勵基金的計(jì)劃時間激勵兌現(xiàn)年度獎勵長效獎勵年度獎勵基金一般占到當(dāng)年獎勵基金的20%，年度獎勵基金按照年度發(fā)放長效獎勵基金一般占到當(dāng)年獎勵基金的80%，以預(yù)存的方式記入激勵對象的名下，滿足公司規(guī)定的條件時，發(fā)放給激勵對象激勵的基本工具M(jìn)otivatethebasictools工具二:虛擬股份虛擬股份:虛擬股份是指公司在起初授予激勵對象名義上享有股份,而實(shí)際上沒有表決權(quán)和剩余分配權(quán),不能轉(zhuǎn)讓,僅享有持有這些股份所產(chǎn)生的一部分利益第一類:分紅權(quán)分紅權(quán)是公司符合條件的激勵對象和占總股份一定比例虛擬股份的持有者,所享有的分紅權(quán)利,其本質(zhì)是員工參與公司年度剩余利潤的分享,偏向于短期激勵.第二類:增值權(quán)增值權(quán)(SARS):公司給予計(jì)劃參與人的一種權(quán)利,持有人可以不通過實(shí)際買賣股票,僅通過模擬股票認(rèn)股權(quán)的方式,以授予時凈資產(chǎn)為虛擬行權(quán)價格,在規(guī)定時段內(nèi)根據(jù)其持有的SARS份額,作為有公司支付行權(quán)收入.第三類:分紅權(quán)+增值權(quán)公司向符合條件的激勵對象授予占總體股份一定比例的虛擬股份,虛擬對象有權(quán)享有該等股權(quán)的分紅權(quán)益和增值收益,但無表決權(quán),其本質(zhì)是員工像股東一樣享有稅后利潤及利潤滾存,激勵效果偏長期化.激勵的基本工具M(jìn)otivatethebasictools工具三:實(shí)股實(shí)股:一般指有限責(zé)任公司(包括股份有限公司)的實(shí)際股權(quán),該等股權(quán)代表著其持有者(即股東)對公司的所有權(quán),這種所有權(quán)是一種綜合權(quán)利,如參加股東會，投票表決，參與公司的重大決策，收取股東信息或分享紅利等，但對該等股權(quán)的處理僅存在轉(zhuǎn)讓時間與轉(zhuǎn)讓對象的限制。方式一：存量股權(quán)轉(zhuǎn)讓100%A公司自然人甲A公司自然人乙自然人甲90%10%方式二：曾資擴(kuò)股100%A公司自然人甲A公司+自然人乙自然人甲90%10%激勵的基本工具M(jìn)otivatethebasictools工具四:期權(quán)期權(quán):是指公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價格和條件購買本公司一定數(shù)量股權(quán)的權(quán)利，激勵對象有權(quán)行使這種權(quán)利，也有權(quán)利放棄這種權(quán)利，但不得轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保和償還債務(wù)。定人定量定價定時PartTwo股權(quán)激勵方案股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan股權(quán)激勵10D模型股權(quán)激勵10D模型1定目的2定對象3定模式4定載體5定數(shù)量6定價格7定時間8定來源9定條件10定機(jī)制股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan一定:股權(quán)激勵的目的不同性質(zhì),不同規(guī)模的企業(yè),實(shí)施股權(quán)激勵的計(jì)劃和目的是不一樣的吸引人才和核心技術(shù)人員調(diào)動人員積極性,回報(bào)老員工具體到企業(yè),應(yīng)明確實(shí)施股權(quán)激勵的計(jì)劃和目的,明確所需要達(dá)到的效果,確定相應(yīng)的激勵對象和實(shí)施程序高管訪談,關(guān)鍵員工調(diào)研其他相關(guān)利益者調(diào)研,必要時采用問卷調(diào)查的形式股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan一定:股權(quán)激勵的六大原則1、為公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展服務(wù)2、股權(quán)激勵的實(shí)施是以公司的業(yè)績增長為前提3、股權(quán)激勵以業(yè)績導(dǎo)向?yàn)橹鳎骖櫡€(wěn)定和吸引員工4、激勵和約束并重5、激勵差異化6、充分考慮到與未來上市工作的接口股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan二定:股權(quán)激勵的對象核心人才擁有關(guān)鍵技術(shù)控制關(guān)鍵資源支持企業(yè)核心能力掌握核心業(yè)務(wù)股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan二定:股權(quán)激勵的對象核心人才范圍高管層技術(shù)類營銷類簡要說明主要是指公司核心經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì),包括董事長、總經(jīng)理等未來可能設(shè)置的高管，如董秘、副總等主要指工作內(nèi)容與技術(shù)研發(fā)相關(guān)的員工，比如研發(fā)總監(jiān)，高級工程師、技術(shù)負(fù)責(zé)人等主要指工作內(nèi)容與營銷相關(guān)的員工，比如市場總監(jiān)，核心項(xiàng)目經(jīng)理人員等股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan二定:股權(quán)激勵的對象核心人才評估：利用企業(yè)人才模型，從人員的崗位價值、人員的素質(zhì)能力水平和人員對公司的歷史貢獻(xiàn)三個角度進(jìn)行評價。崗位價值員工的一部分價值要通過其所處的崗位價值來體現(xiàn)，明確股權(quán)激勵前提下崗位價值的評價要素，進(jìn)而評價崗位上員工的價值。素質(zhì)能力員工素質(zhì)能力水平的高低，既表示他目前為公司創(chuàng)造的價值，也是對他未來發(fā)展?jié)摿Φ念A(yù)期。歷史貢獻(xiàn)是對老員工成績的肯定，同時也起到為新員工樹立典范的作用，讓新員工看到，只要為公司發(fā)展做出貢獻(xiàn)，就會得到公司發(fā)展帶來的效益股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan三定:股權(quán)激勵的模式,實(shí)股是現(xiàn)實(shí)的選擇實(shí)股、期股，業(yè)績股票限制性格股票、股票期權(quán)虛擬股票等激勵方式股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan四定:持股載體的確定，建設(shè)立殼公司自然人委托信公司設(shè)立殼公司以個人名義運(yùn)用購股資金直接購入股權(quán)：優(yōu)點(diǎn)：個人收益直接，稅收最低缺點(diǎn)：人數(shù)限制，不易集中管理指激勵對象委托信托機(jī)構(gòu)持有股權(quán)，并在達(dá)成計(jì)劃設(shè)定的條件后將股權(quán)做相應(yīng)的處理。優(yōu)點(diǎn)：引入第三方統(tǒng)一管理：缺點(diǎn)：1、上市時有障礙（上市后可行）2、公司需要支付信托機(jī)構(gòu)一定的管理費(fèi)用新設(shè)立有限責(zé)任公司新設(shè)立有限合伙企業(yè)股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan五定:股權(quán)激勵的數(shù)量定量個量總量即每位激勵對象可獲得的激勵額度,根據(jù)”二八”定理,核心對象重點(diǎn)激勵,真正做到激勵的公平性,避免大鋼板或者搭便車現(xiàn)象即個量的加總與可能的預(yù)留部分之和,也表示著股東愿意員工參與分享公司收益的力度總量不是個量的簡單加總，個量不是總量的簡單分配，確定是個雙向的過程，關(guān)系股權(quán)激勵的效果與成效股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan五定:股權(quán)激勵的數(shù)量激勵的原則不僅考慮公司發(fā)展和行業(yè)特點(diǎn)，還需要考慮激勵對象的中長期薪酬比例。總薪酬股權(quán)激勵收入浮動薪酬基礎(chǔ)薪酬60%20%20%40%20%40%30%30%40%20%20%60%基層：中層2：中層1：高層：短期激勵中期激勵長期激勵工資為主獎金為主股權(quán)激勵為主股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan六定:股權(quán)激勵的價格定價實(shí)股股權(quán)（SAR）虛擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格行權(quán)價格虛擬價格股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan六定:股權(quán)激勵的價格價格的制定決定最終的激勵效果是否能夠?qū)崿F(xiàn)以及激勵力度問題:價格參考1、公司賬面凈資產(chǎn)2、公司評估資產(chǎn)3、原股東轉(zhuǎn)讓或增資價4、公司市場投資者受讓或增資價格價格確定最低價為零在激勵與約束之間尋找平衡點(diǎn)最高值為市價股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan七定:股權(quán)激勵的時間股票期權(quán)：行權(quán)限制原則上不得少于1年，行權(quán)有效期不得低于3年，有效期內(nèi)勻速行權(quán)。股權(quán)：禁售期不少于1年，禁售期滿原則上采取勻速解鎖，解鎖期不得低于3年說明：股權(quán)激勵計(jì)劃的實(shí)施周期在3-5年以上，真正體現(xiàn)長期激勵概念辨析：股票期權(quán)計(jì)劃包含授予、（分期）行權(quán)、轉(zhuǎn)讓三個主要環(huán)節(jié)，主要的約束集中在授予后至轉(zhuǎn)讓前持有期權(quán)的階段重要提示：對于非上市公司，原則上股權(quán)不留向市場股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan八定:股權(quán)的來源資金來源自籌資金提供融資描述要點(diǎn)1、個人自有資金2、個人自籌資金在社會上尋找融資渠道由個人承擔(dān)1、是否提供融資2、提供融資是否收取利息，利息是多少3、還款期限4、還款方式股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan九定:股權(quán)激勵的業(yè)績考核分類評價的一個重要功能就是導(dǎo)向作用，如果在公司業(yè)績評價過程中完全看財(cái)務(wù)指標(biāo)，就免不了產(chǎn)生短期行為和弄虛作假。這里必須區(qū)分開“內(nèi)部（個體）考核”和“外部（整體）考核”的概念范疇，整體考核以“股權(quán)類薪酬”為手段對企業(yè)經(jīng)營層的業(yè)績考核，考核僅僅涉及公司及股東認(rèn)可的財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、每股收益等。個體考核內(nèi)部考核，指以“一般性薪酬”為手段對經(jīng)營層及其他骨干的業(yè)績考核，考核指標(biāo)將不僅涉及財(cái)務(wù)指標(biāo)，還考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo)評價。股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan十定:股權(quán)激勵的機(jī)制股權(quán)激勵計(jì)劃的設(shè)計(jì)實(shí)施是一個系統(tǒng)的工程，在設(shè)計(jì)好上述的要素后，還應(yīng)該制定出一系列相應(yīng)的管理機(jī)制，來保證股權(quán)激勵的有效實(shí)施，該管理機(jī)制主要包括：1、股權(quán)激勵計(jì)劃的管理機(jī)制（包括股權(quán)激勵制度、管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、簽署股權(quán)激勵協(xié)議約定、退出機(jī)制約定等）2、股權(quán)激勵計(jì)劃的調(diào)整機(jī)制3、股權(quán)激勵計(jì)劃的修改機(jī)制4、股權(quán)激勵計(jì)劃的終止機(jī)制等入股容易、退股難：重點(diǎn)在于退股機(jī)制的設(shè)置，如何防范催生小人，如何防范躺在股份上睡覺的情況出現(xiàn)。股權(quán)激勵方案Equityincentiveplan股權(quán)激勵方案總結(jié)10D模型說明1定：目的確立股權(quán)激勵的目的及激勵的基本原則2定：對象核心管理層與員工，重點(diǎn)激勵而不是全部3定：模式為達(dá)到上市要求，股權(quán)激勵為實(shí)股模式4定：載體建議設(shè)立合伙企業(yè)為持股平臺5定：數(shù)量數(shù)量根據(jù)大股東意愿來定，綜合考慮上市運(yùn)作6定：價格價格根據(jù)大股東激勵力度意愿來定7定：時間股權(quán)的鎖定期到上市成功前，上市成功后，按照上市規(guī)定執(zhí)行8定：來源大股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者增資皆可9定：條件股權(quán)激勵的授予和行權(quán)的條件，其中業(yè)績考核為關(guān)鍵條款10定：機(jī)制建立一套的完善股權(quán)激勵管理體系，重點(diǎn)在于股權(quán)激勵的推出機(jī)制PartThree股權(quán)激勵建議股權(quán)激勵的建議Equityincentiveproposal建議一：

股權(quán)激勵要堅(jiān)持公開、公平的原則，通過第三方及制度去實(shí)施建議二：

全體動員，自愿原則建議三：

重點(diǎn)考慮股權(quán)激勵輔助系統(tǒng)——績效考核制度的改進(jìn)股權(quán)激勵的建議Equityincentiveproposal股權(quán)糾紛風(fēng)險股東人數(shù)超過上市規(guī)定（合計(jì)不超過200人）的風(fēng)險被激勵對象在上市后離職套現(xiàn)的風(fēng)險股權(quán)支付影響公司當(dāng)期利潤的風(fēng)險充分考慮到實(shí)施股權(quán)激勵的四大風(fēng)險：1234感謝聆聽