財務(wù)分析案例分析

財務(wù)分析案例分析財務(wù)分析案例分析四、案例分析題【5公司 年某有關(guān)資料如下：單位：萬元請思考：（）根據(jù)以上資料，計算該公司 年的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率。（）假設(shè)該公司同行業(yè)的各項比率的平均水平如下，試根據(jù)（）的計算結(jié)果，對公司財務(wù)狀況作簡要評價。答案由題意得：（）流動資產(chǎn) （萬元）速動資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款（）速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款待攤費用等速動資產(chǎn) （萬元）資產(chǎn)總額 （萬元）流動比率 0 ）速動比率 （ ）資產(chǎn)負(fù)債率（()從流動比率和速動比率分析看，企業(yè)償還短期債務(wù)能力較強(qiáng)，資產(chǎn)流動性較好。從資產(chǎn)負(fù)債率分析看，其高于同行業(yè)水平，財務(wù)風(fēng)險較大，影響企業(yè)未來籌資。【6x?巴菲特投資成功重要經(jīng)驗xx?巴菲特是一個具有傳奇色彩的人物， 年他將美元投入股市，年間創(chuàng)造了超過 億美元的財富。如將巴菲特旗下的xx希爾?哈撒xx公司年來的逐年投資績效與xx標(biāo)準(zhǔn)xx 種股票價格指數(shù)績效相比，可以發(fā)現(xiàn)巴菲特在其中的年擊敗指數(shù)，只有年落后指數(shù)。更難能可貴的是其中年當(dāng)xx股市陷入空頭走勢回落之際，巴菲特卻創(chuàng)下逐年“永不虧損”的紀(jì)錄。他不僅在投資領(lǐng)域成為無人能比的xx首富，而且成為Yxx股市xx的領(lǐng)袖，被xx著名的基金經(jīng)理人彼得?xx譽(yù)為“歷史上最優(yōu)秀投資者”，使全球各地的股票投資者都熱衷于巴菲特投資方法和理念。巴菲特投資成功的最重要的經(jīng)驗是注重對公司的分析研究，閱讀大量的年刊、季報和各類期刊，了解公司的發(fā)展前景及策略，仔細(xì)評估公司的投資價值，把握好乂*時機(jī)。可見，財務(wù)報表分析對于投資決策的重要性所在。當(dāng)然財務(wù)報表分析的應(yīng)用領(lǐng)域不僅僅是投資決策。請思考：結(jié)合本案例，說明企業(yè)投資者進(jìn)行財務(wù)分析的依據(jù)及目的。答案答：（）企業(yè)投資者進(jìn)行財務(wù)分析的依據(jù)：①財務(wù)報表。包括：企業(yè)對外編制的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益（或所有者權(quán)益，下同）變動表及財務(wù)報表附注。②外部審計報告和評估報告③企業(yè)會計政策和會計制度④上市公司公開披露的信息資料（）企業(yè)投資者進(jìn)行財務(wù)分析的目的：企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔(dān)最終風(fēng)險的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投資者。投資者高度關(guān)注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，從而評估企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)未來發(fā)展的前景，對其投資風(fēng)險和投資者回報做出評估和判斷，并進(jìn)行合理的投資決策。止匕外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關(guān)系，作為委托代理關(guān)系的委托人，企業(yè)投資者需要通過財務(wù)信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進(jìn)行分析評價，為選擇經(jīng)營者提供依據(jù)。五、計算分析題【7公司年有關(guān)資料為：平均總資產(chǎn)為 萬元，利潤總額是萬元，利息費用是 萬元，平均凈資產(chǎn)為萬元，所得稅費用為 萬元。要求：（）計算 公司的總資產(chǎn)報酬率（分）（）計算 公司的凈資產(chǎn)收益率（分）【8某公司年末資產(chǎn)總額分別為 萬元，負(fù)債總額為萬元，權(quán)益總額為 萬元，營業(yè)利潤為萬元，利息費用為萬元，求該公司年資產(chǎn)負(fù)債率，凈資產(chǎn)負(fù)債率，所有者權(quán)益比率，利息保障倍數(shù)。答案根據(jù)題意，可計算得：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益比率資產(chǎn)負(fù)債率利息保障倍數(shù)營業(yè)利潤利息費用利息費用（【4】某公司有資料如下表:假定0年、08年每股市價均為4.5元.請思考：計算該公司0、08年的如下指標(biāo)（要求所涉及的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)字取平均數(shù)）①營業(yè)凈利率②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率③權(quán)益乘數(shù)④平均每股凈資產(chǎn)⑤每股收益⑥市盈率答案由題意得：0年有關(guān)指標(biāo)：①營業(yè)凈利率=凈利潤?營業(yè)收入=3500+26000=13.46%②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入?平均資產(chǎn)總額=26000?30000=0.86③權(quán)益乘數(shù)二平均資產(chǎn)總額?平均股東權(quán)益二=3000020750=1.45④平均每股凈資產(chǎn)二平均股東權(quán)益?普通股平均股數(shù)二20750?18000=1.15（元⑤每股收益二凈利潤?年末普通股股數(shù)=3500+18000=0.19（元⑥市盈率=每股市價+每股收益=4.5+0.19=23.68同理08年有關(guān)指標(biāo)為：①營業(yè)凈利率=12.26②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=0.91③權(quán)益乘數(shù)=1.47④平均每股凈資產(chǎn)=1.29（元）⑤每股收益=0.21（元⑥市盈率=4.5+0.21=21.43【50】流動比率，速動比率計算：某企業(yè)流動負(fù)債200萬元，流動資產(chǎn)400萬元，其中：應(yīng)收票據(jù)50萬元，存貨90萬元，待攤費用2萬元，預(yù)付賬款7萬元，應(yīng)收賬款200萬元（壞賬損失率5%0）。求該企業(yè)的流動比率和速動比率。答案答案：根據(jù)題意，分別計算該企業(yè)的流動比率和速動比率如下：流動比率速動比率（ ） . ）【1根據(jù)某公司、 兩個年度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及相關(guān)資料，給出以下分析數(shù)據(jù)：單位二千元項目200。年2008年平均總資產(chǎn)963815231平均凈資產(chǎn)856111458利息支出146189利澗總頷8211689所得稅稅率33%30%要求：用連環(huán)替代法計算總資產(chǎn)報酬率、負(fù)債利息率、資本結(jié)構(gòu)及所得稅稅率的變動對凈資產(chǎn)收益率的影響程度。凈資產(chǎn)收益率（）凈利潤凈資產(chǎn)銷售利潤率乂資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)（財務(wù)杠桿）（）（）()凈資產(chǎn)收益率凈利潤平均凈資產(chǎn)（負(fù)債X負(fù)債利息率）乂（1所得稅率）凈資產(chǎn)（X總資產(chǎn)報酬率負(fù)債X負(fù)債利息率）乂（1所得稅率）凈資產(chǎn)（總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率乂負(fù)債凈資產(chǎn)負(fù)債利息率乂負(fù)債凈資產(chǎn)）X（1所得稅率）總資產(chǎn)報酬率（總資產(chǎn)報酬率負(fù)債利息率）乂負(fù)債凈資產(chǎn)］X（1所得稅率）答案答案：分析對象：10.3%.1 3.1采用連環(huán)替代法計算如下：00年：10.03(10.03—13. )X0.13]X(1—33) .1第一次替代： 1.33(1.33—13. )X0.13]X(1—33).1第二次替代： 1.33(1.33—.01%X0.13]X(1-33).0第三次替代： 1.33(1.33%.01%X0.33]X(1—33).00年：1.33(1.33—.01)X0.33]X(1—30)10.3TOC\o"1-5"\h\z總資產(chǎn)報酬率變動的影響為：.1—.1 1.負(fù)債利息率變動的影響為：.—.1 0.資本結(jié)構(gòu)變動的影響為：.一.0 0.稅率變動的影響為：10.3—. 0.【2某公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表已知：該公司00年產(chǎn)品營業(yè)成本為000元，存貨次數(shù)為次；年末流動比率為1.32產(chǎn)權(quán)比率為0.8期初存貨等于期末存貨。要求：(1)根據(jù)上述資料計算填列該公司00年1月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡表。()假定本年營業(yè)收入為 000元，期初應(yīng)收賬款等于期末應(yīng)收賬款，計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。答案由題意得

（）200年明日單位：元①資產(chǎn)總計二負(fù)債及所有者權(quán)益二所有者權(quán)益所有者權(quán)益X產(chǎn)權(quán)比率二240000X（ 0）=42000元②期末存貨二期初存貨二營業(yè)成本存貨次數(shù)=200004=0000（元）③應(yīng)收賬款凈額=資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)凈額存貨貨幣資金=42000 00000 000020000=4元00④流動負(fù)債二流動資產(chǎn)流動比率=（資產(chǎn)總計固定資產(chǎn)凈額）流動比率=（42000 00000 2= 2000 （元）00000⑤長期負(fù)債二負(fù)債及所有者權(quán)益總計所有者權(quán)益流動負(fù)債=42000240000 00000=2元0(2)當(dāng)期銷售凈收入應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收帳款余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收帳款余額+期末應(yīng)收帳款余額）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=42000042000=0次）應(yīng)收賬款天數(shù) （天）四、計算分析題（每題分）某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡略形式如下:資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)貨幣資金400應(yīng)付賬款（3）應(yīng)收賬款（6）應(yīng)交稅金400存貨（7）非流動負(fù)債（4）固定資產(chǎn)凈值3000負(fù)債總額（2）實收資本300未分配利潤（5）資產(chǎn)總計5000負(fù)債及所有者權(quán)益總計總計（1）已知：（）期末流動比率 期末資產(chǎn)負(fù)債率本期應(yīng)收賬款次數(shù)次本期銷售收入 萬元（）期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款要求：根據(jù)上述資料計算并填列資產(chǎn)負(fù)債表空項。某商業(yè)企業(yè) 年賒銷收入凈額為 萬元，銷售成本為萬元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為 萬元和萬元；年初、年末存貨余額分別為 萬元和萬元；年末速動比率為.年末現(xiàn)金比率為。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按天計算。要求：（）計算 年應(yīng)收賬款天數(shù)。（）計算年存貨天數(shù)。

（3）計算200年年末流動負(fù)債余額和速動資產(chǎn)余額。（）計算200年年末流動比率。、答案:（）負(fù)債及所有者權(quán)益二資產(chǎn)總額二000（分）（2）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額 000=0負(fù)債總額=200萬元（2分）（3）流動比率=（0003000流動負(fù)債=2流動負(fù)債二000萬元應(yīng)付賬款二000 00=6萬元（2分）（）非流動負(fù)債=20-600 00=5萬元（分）（）未分配利潤二000-00（）未分配利潤萬元（分）（6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=36000應(yīng)收賬款平均余額=30應(yīng)收賬款二200萬元（2分）（）存貨二0003000 200 0萬元（0分）2、答案：根據(jù)題意，可得：（）計算200年應(yīng)收賬款天數(shù)應(yīng)收賬款天數(shù)二{360X]（0芥00+2]/000=（天）（2分）（2）計算200年存貨天數(shù)存貨天數(shù)={360X[（00b200+2]/3200=0（天）（2分）（3）計算200年年末流動負(fù)債和速動資產(chǎn)余額年末速動資產(chǎn)/年末流動負(fù)債二 2財務(wù)分析案例分析年末現(xiàn)金資產(chǎn)/年末流動負(fù)債速動資產(chǎn)應(yīng)收賬款現(xiàn)金資產(chǎn)年末應(yīng)收賬款 萬元解之得：年末流動負(fù)債 （萬元）（分）年末現(xiàn)金 （萬元）年末速動資產(chǎn) （萬元）9分）（）計算 年年末流動比率流動比率（ + 0/ （分）四、計算分析題（每題分）某企業(yè)連續(xù)兩年的利潤簡表如下，試?yán)盟椒治龇▽ζ溥M(jìn)行分析。某企業(yè)兩年的利潤表單位：萬元項目2001年2002年營業(yè)收入10001100營業(yè)成本600700毛利400400營業(yè)費用100150管理費用150160利息費用1010所得稅46.226.4利潤93.853.6四、計算分析題i答案：某企業(yè)利潤水平分析表單位：萬元項目2001年2002年變動額變動率營業(yè)收入1000110010010%營業(yè)成本60070010016.7%毛利40040000營業(yè)費用1001505050%管理費用15