迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告

迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第1頁(yè)。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第1頁(yè)。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告迷你2017年十月2017迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第2頁(yè)。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第2頁(yè)。目錄1.迷你KTV迅速發(fā)展，掀起全民K歌之風(fēng) 32.迷你KTV定位差異化明顯，提供全民K歌極致體驗(yàn)的同時(shí)兼具超強(qiáng)的盈利能力 42.1全民K歌的極致體驗(yàn) 52.2盈利能力極強(qiáng)的商業(yè)模式 52.2.1.直營(yíng)模式 52.2.2.加盟代理模式 63.迷你KTV已成為資本市場(chǎng)新風(fēng)口，市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)成倍增長(zhǎng) 73.1資本開(kāi)始涌入迷你KTV市場(chǎng)，龍頭估值已達(dá)6億元 74.迷你KTV行業(yè)馬太效應(yīng)明顯，以用戶體驗(yàn)為核心的第二階段戰(zhàn)役即將開(kāi)打 115.新華都：迷你KTV龍頭，新零售堅(jiān)定執(zhí)行者 125.157億市值吸收合并65億市值友寶在線，宣告A股miniKTV龍頭出現(xiàn) 135.2電商代運(yùn)營(yíng)滲透率提升，C2B個(gè)性化定制迎合新零售需求 145.3“鄰聚”和“海物會(huì)”多種新零售業(yè)態(tài)融合發(fā)展 176.友寶在線：無(wú)人零售機(jī)執(zhí)牛耳者，收購(gòu)友唱助力發(fā)展 186.1智能無(wú)人零售機(jī)國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，處在新零售業(yè)態(tài)風(fēng)口 206.2旗下友唱是迷你KTV領(lǐng)域巨頭，未來(lái)潛力巨大 227.星網(wǎng)視易：KTV生態(tài)領(lǐng)域霸主，提供miniK極致用戶體驗(yàn) 237.1“KTV+移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)”構(gòu)建生態(tài)護(hù)城河，K米打造全新商業(yè)模式 237.2重磅推出miniK“多唱K吧”，依靠全新商業(yè)模式提供極致用戶娛樂(lè)體驗(yàn) 258.其他涉及迷你KTV上市公司 269.總結(jié) 27迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第3頁(yè)。1.迷你KTV迅速發(fā)展，掀起全民K歌之風(fēng)迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第3頁(yè)。迷你KTV自2016年開(kāi)始迅速發(fā)展，集中布局于商場(chǎng)、超市、電玩城、地下通道、步行街等人流密集的區(qū)域，已由一二線城市下沉到三四線城市，掀起全民K歌之風(fēng)。2017年7月20日，文化部專門出臺(tái)了《文化部關(guān)于引導(dǎo)迷你歌詠廳市場(chǎng)健康發(fā)展的通知》。文件的出臺(tái)顯示出目前迷你KTV的發(fā)展迅速，已經(jīng)上升到了文化部層面，具有未來(lái)變成大型產(chǎn)業(yè)的潛力。而且行業(yè)規(guī)范的出臺(tái)有利于版權(quán)規(guī)范的大公司。圖1：文化部關(guān)于迷你KTV的文件目前一般規(guī)格的迷你KTV面積在2平方米左右，外觀類似于電話亭，內(nèi)部一般陳列一個(gè)顯示屏、一個(gè)觸摸屏、兩幅耳機(jī)、兩支麥克風(fēng)，兩個(gè)高腳吧椅、兩個(gè)小圓桌。功能上一般集唱歌、練歌、錄歌為一體，并可通過(guò)社交軟件（微信等）分享所錄歌曲。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第4頁(yè)。圖2：“歡樂(lè)唱吧”迷你KTV產(chǎn)品結(jié)構(gòu)圖迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第4頁(yè)。2.迷你KTV定位差異化明顯，提供全民K歌極致體驗(yàn)的同時(shí)兼具超強(qiáng)的盈利能力迷你KTV是繼傳統(tǒng)KTV、線上KTV之后的第三種KTV商業(yè)模式，與后兩者定位差異化明顯。特征對(duì)比如下：表1：迷你KTV、傳統(tǒng)KTV、線上KTV之間特征對(duì)比我們認(rèn)為，迷你KTV能夠迅速發(fā)展的根本原因有兩點(diǎn)：（1）可以提供全民迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第5頁(yè)。K歌的極致體驗(yàn)；（2）超強(qiáng)的盈利能力，回收期較短。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第5頁(yè)。2.1全民K歌的極致體驗(yàn)1、迷你KTV的單次消費(fèi)相比傳統(tǒng)KTV價(jià)格更低，有利于挖掘消費(fèi)者的日常K歌需求，尤其對(duì)低齡人群（學(xué)生）具有較強(qiáng)的吸引力。2、迷你KTV單次使用時(shí)間相比傳統(tǒng)KTV更短，有利于充分挖掘用戶的碎片化時(shí)間。迷你KTV一般布局在人流密集的區(qū)域，消費(fèi)者在逛街、逛超市、等人甚至路過(guò)迷你KTV的時(shí)候，都將成為迷你KTV的潛在用戶，真正實(shí)現(xiàn)全民K歌，想唱就唱。3、迷你KTV空間僅可容納1-2人，空間私密，尤其適合情侶、閨蜜、單身青年、宅男、宅女以及需要釋放壓力的人群。其中，就單身經(jīng)濟(jì)而言，根據(jù)國(guó)家民政部統(tǒng)計(jì)，全國(guó)獨(dú)居人口從1990年的6%上升到2013年的14.6%，單身獨(dú)居群體日益龐大已成為顯著趨勢(shì)，迷你KTV有望成為單身經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)。4、迷你KTV的錄音設(shè)備較專業(yè)，相比線上KTV體驗(yàn)更好，相比專業(yè)錄音棚更加便捷、便宜，吸引了大量愛(ài)唱歌的音樂(lè)愛(ài)好者。2.2盈利能力極強(qiáng)的商業(yè)模式目前迷你KTV的商業(yè)模式主要分為兩種：直營(yíng)模式、加盟代理模式。經(jīng)測(cè)算，以上兩種模式的投資回收期均較短，過(guò)程如下：2.2.1.直營(yíng)模式該模式下，公司自主研發(fā)生產(chǎn)迷你KTV設(shè)備，并直接與客戶對(duì)接，進(jìn)行迷你KTV的運(yùn)營(yíng)。單個(gè)迷你KTV投資回收期計(jì)算（根據(jù)專家資料及公開(kāi)資料）：假設(shè)：平均每臺(tái)迷你KTV的有效使用時(shí)間是4小時(shí)/天，平均定價(jià)為60元/小時(shí)；電子設(shè)備的一般折舊期限是3年，考慮迷你KTV市場(chǎng)尚不成熟，更新?lián)Q代或較快，假設(shè)平均折舊期限是1.5年，采用直線折舊法；按照中國(guó)音像著作權(quán)集體管理協(xié)會(huì)指定的卡拉OK版權(quán)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)11元/天/包間計(jì)算版權(quán)成本。①設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)成本：10000元-20000元單月收入和成本計(jì)算：②收入：4小時(shí)/天*60元/小時(shí)*30天=7200元迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第6頁(yè)。③折舊：555元-1111元迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第6頁(yè)。④卡拉OK版權(quán)費(fèi)用：30天*11元/天=330元⑤場(chǎng)地租金：1000-2000元⑥電費(fèi)、網(wǎng)費(fèi)和清潔費(fèi)用：500元2.2.2.加盟代理模式該模式下，品牌商提供迷你KTV設(shè)備及后期維護(hù)服務(wù)，同時(shí)提供KTV相關(guān)軟件和曲庫(kù)；加盟商主要負(fù)責(zé)與與客戶對(duì)接，進(jìn)行迷你KTV的運(yùn)營(yíng)。（1）品牌商：①設(shè)備銷售收入：20000元-30000元②設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)成本：10000元-20000元單月收入和成本計(jì)算：③服務(wù)費(fèi)收入：200-500元/月④卡拉OK版權(quán)費(fèi)用：30天*11元/天=330元（2）加盟商：①設(shè)備購(gòu)買成本：20000元-30000元單月收入和成本計(jì)算：②收入：4小時(shí)/天*60元/小時(shí)*30天=7200元③折舊：1111元-1666元④服務(wù)費(fèi)：200元-500元⑤場(chǎng)地租金：1000-2000元⑥電費(fèi)、網(wǎng)費(fèi)和清潔費(fèi)用：500元將上述成本取中位數(shù)，分別計(jì)算下單臺(tái)迷你KTV和加盟商的余額收入支出占比可知，前者利潤(rùn)率高達(dá)56%，后者稍弱，也有49.3%。盈利能力突出。單臺(tái)迷你KTV按照設(shè)備研發(fā)成本1萬(wàn)~2萬(wàn)算的話，回收周期最短是2.5個(gè)月，最慢是5個(gè)月，基本半年就能回收成本。而加盟商購(gòu)買成本高，為2萬(wàn)~3萬(wàn)，回收周期最短約6個(gè)月，最長(zhǎng)約8.5月，基本一年以內(nèi)就能回收成本。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第7頁(yè)。圖3：直營(yíng)商和加盟商單臺(tái)迷你KTV月利潤(rùn)及成本迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第7頁(yè)。而在加盟代理模式下，品牌商銷售毛利率近50%，后續(xù)服務(wù)費(fèi)收入也基本覆蓋卡拉OK版權(quán)費(fèi)用，盈利能力較強(qiáng)。3.迷你KTV已成為資本市場(chǎng)新風(fēng)口，市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)成倍增長(zhǎng)3.1資本開(kāi)始涌入迷你KTV市場(chǎng)，龍頭估值已達(dá)6億元2016年下半年，線下迷你KTV開(kāi)始席卷全國(guó)，吸引眾多用戶參與其中。目前迷你KTV入局者已經(jīng)達(dá)到10多家，主流迷你KTV玩家目前有友唱Mbar、咪噠miniK、WOW屋、聆噠miniK、愛(ài)唱Lovesing等。2017年，友唱、咪噠miniK等均獲得資本融資，其中友唱的2017年盈利預(yù)測(cè)更是達(dá)到了收入6.88億元、利潤(rùn)1.00億元，業(yè)績(jī)爆發(fā)預(yù)期強(qiáng)烈。線下的火爆和資本的快速涌入使得迷你KTV成為資本市場(chǎng)新風(fēng)口。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第8頁(yè)。表2：2017年上半年迷你KTV行業(yè)主要融資事件迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第8頁(yè)。就目前競(jìng)爭(zhēng)格局而言，線下迷你KTV多數(shù)背靠傳統(tǒng)KTV，目前并未出現(xiàn)壟斷性巨頭；市場(chǎng)上產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，產(chǎn)品缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)各廠商應(yīng)結(jié)合自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)尋找更加適合的發(fā)展道路。圖4：友唱、咪噠、wow屋、聆噠差異化功能對(duì)比艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，在2017Q1中國(guó)線下迷你KTV品牌影響力排行中，友唱、咪噠、雷石分列前三。友唱及咪噠作為當(dāng)前行業(yè)在資本接觸走在最前列的品牌商，其在市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)推廣方面的力度明顯優(yōu)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第9頁(yè)。圖5：2017Q1中國(guó)線下迷你KTV品牌影響力排行迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第9頁(yè)。3.2市場(chǎng)發(fā)展加速，規(guī)模有望連續(xù)翻番艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)線下迷你KTV市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到31.8億元，較2016年增長(zhǎng)92.7%。2018年線下迷你KTV市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)至70.1億元，增長(zhǎng)率達(dá)120.4%，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)大爆發(fā)。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第10頁(yè)。圖6：2016-2019中國(guó)線下迷你KTV市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第10頁(yè)。市場(chǎng)拓展初期，滲透率仍然很低。迷你KTV適宜布局在購(gòu)物中心、超市、地下通道、商圈戶外等人流密集的地方，未來(lái)市場(chǎng)空間測(cè)算如下：1.假設(shè)：（1）據(jù)國(guó)家商務(wù)部近日發(fā)布的《中國(guó)購(gòu)物中心發(fā)展指數(shù)報(bào)告》，全國(guó)中大型購(gòu)物中心項(xiàng)目數(shù)量已超過(guò)4000家，假設(shè)平均每家中大型購(gòu)物中心可放置20臺(tái)迷你KTV，則在購(gòu)物中心總量不增長(zhǎng)的情況下亦有8萬(wàn)臺(tái)市場(chǎng)空間；（2）據(jù)聯(lián)商網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2015年底，我國(guó)主要中大型超市門店達(dá)9781個(gè)，假設(shè)平均每家大型超市可放置7臺(tái)迷你KTV，則在購(gòu)物中心總量不增長(zhǎng)的情況下空間可達(dá)68467臺(tái)；（3）地下通道、商圈戶外等其他人流密集的地方平均每個(gè)地級(jí)市擁有30處，每處可放置5臺(tái)迷你KTV，按照全國(guó)293個(gè)地級(jí)市計(jì)算，空間可達(dá)43950臺(tái)；（4）平均每臺(tái)迷你KTV設(shè)備有效利用時(shí)間是4小時(shí)/天，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是1元/分鐘。2.計(jì)算：經(jīng)計(jì)算迷你KTV設(shè)備銷售市場(chǎng)空間達(dá)48.10億元，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)空間可達(dá)166.25億元，合計(jì)達(dá)214.35億元，2017年31.8億元僅占比14.84%，未來(lái)成長(zhǎng)迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第11頁(yè)?？臻g廣闊。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第11頁(yè)。表3：迷你KTV市場(chǎng)空間測(cè)算4.迷你KTV行業(yè)馬太效應(yīng)明顯，以用戶體驗(yàn)為核心的第二階段戰(zhàn)役即將開(kāi)打整體迷你KTV市場(chǎng)處于拓展初期，產(chǎn)品同質(zhì)化較為嚴(yán)重、技術(shù)壁壘較低。同時(shí)考慮到行業(yè)內(nèi)加盟代理模式較為流行，加盟商往往會(huì)更偏好于選擇尚無(wú)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入的線下場(chǎng)景布局，并且在價(jià)位、服務(wù)相同的情況下會(huì)偏好于選擇知名度較高的廠商加盟。我們認(rèn)為，該行業(yè)馬太效應(yīng)將非常明顯，繼續(xù)看好友唱、咪噠兩只領(lǐng)頭羊的發(fā)展。此外，未來(lái)各企業(yè)爭(zhēng)奪市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)在于設(shè)備差異化功能和舒適的用戶體驗(yàn)，第二階段戰(zhàn)役即將開(kāi)打：（1）提升錄音效果是基礎(chǔ)線下迷你KTV應(yīng)充分回歸用戶K歌本質(zhì)，多數(shù)用戶希望自己所錄歌曲能盡量達(dá)到理想效果，但從目前迷你KTV的K歌設(shè)備和效果來(lái)看，迷你KTV的錄音效果還有很大的上升空間，未來(lái)各大廠商可以通過(guò)技術(shù)手段來(lái)提升用戶體驗(yàn)，提高競(jìng)爭(zhēng)壁壘。（2）提供個(gè)性化深度服務(wù)目前使用迷你KTV的用戶大多屬于年輕群體，年輕用戶消費(fèi)個(gè)性化和定制化需求明顯，廠商應(yīng)充分利用年輕群體付費(fèi)關(guān)鍵痛點(diǎn)，提供更加多元化的定制服務(wù)，增強(qiáng)用戶粘性。例如可以通過(guò)海量模板定制MV和接入直播系統(tǒng)、豐富用戶玩法等，通過(guò)個(gè)性化服務(wù)進(jìn)一步豐富其盈利模式。（3）線上線下相結(jié)合，打造O2O音樂(lè)社交新玩法近期唱吧牽手咪噠，全民K歌與友唱M-bar達(dá)成戰(zhàn)略合作，以期加快各自的泛娛樂(lè)布局，以全新的自助娛樂(lè)模式推動(dòng)線上KTV多元化發(fā)展，同時(shí)通過(guò)導(dǎo)流線下用戶，強(qiáng)調(diào)線上線下用戶多維度互動(dòng)，豐富了用戶K歌體驗(yàn)，打造音樂(lè)社迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第12頁(yè)。區(qū)O2O新玩法。在互聯(lián)網(wǎng)人口紅利逐漸消退情況下，線下渠道已經(jīng)成為娛樂(lè)行業(yè)的重要流量入口，例如可以通過(guò)線下入口推出增值業(yè)務(wù)、和商家形成商業(yè)聯(lián)盟等。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第12頁(yè)。5.新華都：迷你KTV龍頭，新零售堅(jiān)定執(zhí)行者新華都是福建省大賣場(chǎng)、綜合超市以及百貨連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)的龍頭企業(yè)，主要從事大賣場(chǎng)、綜合超市及百貨的連鎖經(jīng)營(yíng)，公司于2008年7月31日在深圳證券交易所掛牌上市，成功登陸A股。2017年5月17日公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，宣布停牌，以停牌前一天收盤價(jià)8.40元每股計(jì)算，公司總股本6.85億，總市值57.5億元。圖7：新華都?xì)v年收入及增速迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第13頁(yè)。圖8：新華都?xì)v年凈利潤(rùn)及增速迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第13頁(yè)。從新華都?xì)v年收入和凈利潤(rùn)情況來(lái)看，公司原有業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，急需轉(zhuǎn)型。新華都選擇新零售和迷你KTV領(lǐng)域，未來(lái)前景巨大。5.157億市值吸收合并65億市值友寶在線，宣告A股miniKTV龍頭出現(xiàn)7月21日晚，新華都（002264）披露重大資產(chǎn)重組進(jìn)展，公司擬向友寶在線全體換股股東發(fā)行A股股票，換股吸收合并友寶在線。交易后，友寶在線現(xiàn)有的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)等其他一切權(quán)利與義務(wù)由新華都或其子公司承接與承繼；友寶在線終止在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌交易并注銷。公開(kāi)資料顯示，友唱M-Bar現(xiàn)在在全國(guó)共裝機(jī)5000多臺(tái)，覆蓋約29個(gè)省份，140座城市，直營(yíng)比例約占80%，單臺(tái)M-Bar日流水約400元。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，在2017第一季度中國(guó)線下迷你KTV品牌影響力排行中，友唱以6.6影響力指數(shù)位列同行首位。而迷你KTV龍頭友唱之前被友寶全資收購(gòu)，此次吸收合并宣告了，新華都一舉成為A股miniKTV領(lǐng)域的龍頭企業(yè)！從業(yè)務(wù)領(lǐng)域來(lái)看，共享KTV及自動(dòng)售貨機(jī)本質(zhì)上大致相同，都是無(wú)人設(shè)備。友唱可依托友寶自動(dòng)售貨機(jī)成熟的銷售渠道及優(yōu)質(zhì)地理位置等優(yōu)勢(shì)開(kāi)展業(yè)務(wù)，自動(dòng)售貨機(jī)可嵌入共享KTV，開(kāi)發(fā)新型售貨渠道。而新華都作為一家大型零售集團(tuán)，截至2016年年底，擁有133家門店，其中超市124家、百貨9家，新華都收購(gòu)友寶，將為友寶自動(dòng)售貨機(jī)提供更多的賣場(chǎng)渠道，同時(shí)毫無(wú)疑問(wèn)也將加快友迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第14頁(yè)。唱銷售渠道的鋪建，助力友唱擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。因此，新華都收購(gòu)友寶在線，將鞏固友唱在迷你KTV領(lǐng)域的影響力。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第14頁(yè)。5.2電商代運(yùn)營(yíng)滲透率提升，C2B個(gè)性化定制迎合新零售需求2015年6月，新華都發(fā)布定增預(yù)案，收購(gòu)久愛(ài)致和、久愛(ài)天津和瀘州致和這三家電商代運(yùn)營(yíng)企業(yè)，并于2016年1月份完成此次收購(gòu)。久愛(ài)致和估值1.47億元、久愛(ài)天津估值2.23億元、瀘州致和估值3.9億元，合計(jì)7.6億元，其中現(xiàn)金支付3億元，股票支付4.6億元。三個(gè)公司主要業(yè)務(wù)是電商代運(yùn)營(yíng)模式，完善了公司新零售業(yè)務(wù)中電商業(yè)務(wù)的布局，推動(dòng)公司線上線下融合發(fā)展。久愛(ài)致和主要專注于市場(chǎng)容量巨大的家居行業(yè)，是以效果營(yíng)銷為核心的電商運(yùn)營(yíng)公司，為公司提供行業(yè)數(shù)據(jù)研究、互聯(lián)網(wǎng)品牌定位、平臺(tái)搭建、營(yíng)銷及活動(dòng)策劃、數(shù)字營(yíng)銷、供應(yīng)鏈管理等在內(nèi)的一站式電商服務(wù)，根據(jù)銷售效果取得相應(yīng)的收入。久愛(ài)天津主要客戶是瀘州老窖等酒類廠商，主要業(yè)務(wù)是非定制化產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)全渠道銷售。瀘州致和主要是向酒仙網(wǎng)、中酒網(wǎng)、京東等電商平臺(tái)（B2B）銷售定制化產(chǎn)品，主營(yíng)業(yè)務(wù)為定制產(chǎn)品的研發(fā)及互聯(lián)網(wǎng)全渠道銷售業(yè)務(wù)。（1）網(wǎng)上零售市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，電商代運(yùn)營(yíng)滲透率上升互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展正在不斷提升用戶體驗(yàn)，場(chǎng)景市消費(fèi)、個(gè)性化定制化消費(fèi)需求能夠最大限度地得到滿足，網(wǎng)上零售正在顛覆零售業(yè)的格局，推動(dòng)零售模式不斷創(chuàng)新，消費(fèi)場(chǎng)景不斷拓展。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第15頁(yè)。圖9：全國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售規(guī)模和增長(zhǎng)率走勢(shì)迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第15頁(yè)。其中，電商代運(yùn)營(yíng)在網(wǎng)上零售的滲透率不斷上升。假設(shè)電商代運(yùn)營(yíng)的滲透率在2020年達(dá)到20%，則整個(gè)電商代運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)在2020年將達(dá)到2.8萬(wàn)億，對(duì)應(yīng)的2016-2020年的年均復(fù)合增速達(dá)47%。圖10：電商代運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模和增長(zhǎng)率迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第16頁(yè)。圖11：電商代運(yùn)營(yíng)滲透率迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第16頁(yè)。（2）C2B模式是新零售重要體現(xiàn)，個(gè)性化定制迎合消費(fèi)升級(jí)需求零售渠道不再只作為制造商與終端市場(chǎng)的鏈接通道，受消費(fèi)升級(jí)、供給側(cè)改革等外部因素影響，零售渠道在產(chǎn)業(yè)鏈中能夠容納更多價(jià)值。個(gè)性化、定制化需求高漲，線上零售平臺(tái)的大數(shù)據(jù)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)為上游品牌商實(shí)現(xiàn)柔性制造提供基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)應(yīng)用能力將成為決定新零售企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率的核心因素。優(yōu)質(zhì)品牌商出于供給側(cè)改革、定制化柔性制造的實(shí)現(xiàn)要求，對(duì)用戶需求數(shù)據(jù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)的需求增強(qiáng)，在考量渠道的分發(fā)能力同時(shí)，更關(guān)注渠道的數(shù)據(jù)服務(wù)能力。新零售企業(yè)的大數(shù)據(jù)服務(wù)能力是推動(dòng)未來(lái)行業(yè)發(fā)展的核心要素。新華都收購(gòu)這三家公司后，具備了這方面的核心能力。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第17頁(yè)。圖12：C2B模式為上下游的價(jià)值迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第17頁(yè)。國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)市場(chǎng)環(huán)境下，消費(fèi)者對(duì)個(gè)性化、定制化、優(yōu)質(zhì)商品的需求持續(xù)高漲。而新華都收購(gòu)的瀘州致和面對(duì)供應(yīng)商，可以通過(guò)C2B、ODM等生產(chǎn)模式幫助制造商降低市場(chǎng)需求的不確定性，制定更高效的生產(chǎn)計(jì)劃，保持庫(kù)存健康水平。而瀘州致和通過(guò)與制造商更密切合作縮短價(jià)值鏈，為消費(fèi)者提供更多的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和更好地服務(wù)。（3）對(duì)賭協(xié)議保障公司業(yè)績(jī)?nèi)夜境兄Z2015-2017年凈利潤(rùn)分別為5070萬(wàn)元、6500萬(wàn)元、8520萬(wàn)元，其中2016年超額完成任務(wù)，結(jié)合電商代運(yùn)營(yíng)當(dāng)前的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未來(lái)有能力完成業(yè)績(jī)對(duì)賭，為新華都業(yè)績(jī)提供堅(jiān)實(shí)保障。5.3“鄰聚”和“海物會(huì)”多種新零售業(yè)態(tài)融合發(fā)展“鄰聚”是社區(qū)精品便利超市，依托于新華都的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，全新打造的休閑、購(gòu)物、簡(jiǎn)餐、服務(wù)為一體的社區(qū)平臺(tái)，“海物會(huì)”將打造以餐飲為主，售賣綠色無(wú)公害品質(zhì)食材為輔的“餐飲+超市”業(yè)態(tài)，核心在于新型餐飲社交。這些都是為了順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)，從業(yè)態(tài)屬性來(lái)看，這些新興業(yè)態(tài)更傾向于功能性、情感性和社交性。經(jīng)營(yíng)角度上，更加注重年輕消費(fèi)者的需求，加強(qiáng)賣場(chǎng)體驗(yàn)感和購(gòu)物愉悅感。運(yùn)營(yíng)模式上，通過(guò)線上支付掌握線下消費(fèi)數(shù)據(jù)、動(dòng)向，形成大數(shù)據(jù)、廣告、營(yíng)銷價(jià)值，為其日后運(yùn)營(yíng)帶來(lái)更大的便利。二者都是傳統(tǒng)商超在零售價(jià)值重構(gòu)下孕育的跨業(yè)態(tài)、跨商圈的新物種，也是其發(fā)力新零售的舉措。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第18頁(yè)。6.友寶在線：無(wú)人零售機(jī)執(zhí)牛耳者，收購(gòu)友唱助力發(fā)展迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第18頁(yè)。友寶在線（836053）是新三板上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是以智能自動(dòng)售貨機(jī)為銷售形式，通過(guò)線上、線下兩種渠道銷售飲料、食品等日用快消品，并輔之以售貨機(jī)銷售、租賃及售貨機(jī)廣告、陳列等相關(guān)增值服務(wù)。通過(guò)收購(gòu)廈門前沿進(jìn)入迷你KTV領(lǐng)域。圖13：友寶的無(wú)人售貨機(jī)2016年公司營(yíng)收15.8億元，同比增長(zhǎng)29.29%；凈利7750萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)245.34%。在過(guò)去一年，友寶在線整體發(fā)展迅速，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均有較大幅度的增收。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第19頁(yè)。圖14：友寶在線歷年收入和增長(zhǎng)率迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第19頁(yè)。公司2015年開(kāi)始扭虧為盈主要原因是：一是當(dāng)年公司新增智能售貨機(jī)加盟業(yè)務(wù)模式，將智能售貨機(jī)以銷售和租賃的方式提供給加盟商運(yùn)營(yíng)，并向加盟商收取機(jī)器的租賃收入、批發(fā)商品的收入等；二是伴隨公司規(guī)模的不斷擴(kuò)張，以售貨機(jī)為載體的廣告業(yè)務(wù)收入增加；三是自運(yùn)營(yíng)模式的銷售商品收入增加，主要是公司進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)并且優(yōu)化點(diǎn)位，提高自動(dòng)售貨機(jī)的銷量。圖15：友寶在線歷年歸母凈利潤(rùn)和增長(zhǎng)率迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第20頁(yè)。6.1智能無(wú)人零售機(jī)國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，處在新零售業(yè)態(tài)風(fēng)口迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第20頁(yè)。當(dāng)前友寶國(guó)內(nèi)無(wú)人零售機(jī)市占率40%左右，當(dāng)之無(wú)愧龍頭企業(yè)。且無(wú)人零售機(jī)在新零售中扮演著重要的角色。新零售模式整合線上線下資源，引導(dǎo)用戶線上下單線下取貨，與線下環(huán)節(jié)進(jìn)行信息共享進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，供應(yīng)鏈按需生產(chǎn)運(yùn)輸，而改善消費(fèi)體驗(yàn)。無(wú)人零售機(jī)在“最后一公里”處起到了承接新零售業(yè)態(tài)的重要作用。圖16：無(wú)人售貨機(jī)市場(chǎng)份額占比截止2016年末，友寶在線自營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)售貨機(jī)保有量近32000臺(tái)，全年實(shí)現(xiàn)銷售商品收入11.51億元，較上年同期增長(zhǎng)21.01%。加盟業(yè)務(wù)上，公司同樣大幅創(chuàng)收。2016年，加盟設(shè)備已累計(jì)投放約25000臺(tái)，實(shí)現(xiàn)售貨機(jī)銷售、租賃收入1.34億元，同比去年增長(zhǎng)50.07%。此外，公司在原有的加盟合作模式上進(jìn)一步拓展了新型態(tài)的加盟業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了區(qū)域代理等多樣靈活的合作方式，有效提高了公司的盈利能力。（1）無(wú)人零售機(jī)市場(chǎng)空間參照國(guó)外前景巨大目前通過(guò)無(wú)人售貨機(jī)銷售商品總額接近2000億美元。自動(dòng)售貨機(jī)在美國(guó)、日本和歐洲取得巨大發(fā)展。美國(guó)有大約700萬(wàn)臺(tái)無(wú)人售貨機(jī)，平均40人一臺(tái)。當(dāng)前無(wú)人零售機(jī)發(fā)展業(yè)態(tài)最好的是日本，從日本自助販賣機(jī)工業(yè)會(huì)得到的數(shù)據(jù)，2016年日本擁有各類自助販賣機(jī)約494萬(wàn)臺(tái)，算下來(lái)平均25人左右就擁有一臺(tái)迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第21頁(yè)。無(wú)人售貨機(jī)。而中國(guó)截止2015年底是12萬(wàn)臺(tái)，但到目前為止也才20萬(wàn)臺(tái)，平均7000人才有一臺(tái)無(wú)人售貨機(jī)，市場(chǎng)前景巨大。據(jù)預(yù)測(cè)，中國(guó)市場(chǎng)每年增加超過(guò)10萬(wàn)臺(tái)無(wú)人售貨機(jī)，沿海城市3.5億人將經(jīng)常使用無(wú)人售貨機(jī)。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第21頁(yè)。圖17：無(wú)人售貨機(jī)保有量及增速和銷售額（2）智能化筑寬護(hù)城河，新零售技術(shù)完美體現(xiàn)友寶成功研發(fā)出了公司目前所使用的智能售貨機(jī)以及縱貫“硬件、電子、物聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)支付、移動(dòng)互連網(wǎng)、大數(shù)據(jù)”且具有“硬件控制、零售業(yè)務(wù)管理、互聯(lián)網(wǎng)合作”功能的技術(shù)平臺(tái)，并在手機(jī)客戶端以及運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)中智慧運(yùn)營(yíng)。優(yōu)質(zhì)資源+技術(shù)優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑的壁壘得到鞏固，成功的在成本、布點(diǎn)、供應(yīng)鏈三方面都取得了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，將新零售技術(shù)體現(xiàn)的淋漓盡致。1）規(guī)?；?yīng)構(gòu)筑大數(shù)據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，多方位降低成本。公司利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)做到了市場(chǎng)份額占有率第一，且完成了全國(guó)性的自動(dòng)售貨機(jī)聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)，獲取到了當(dāng)前市場(chǎng)最優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)。全國(guó)性的統(tǒng)一采購(gòu)降低了采購(gòu)成本。手握最優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，公司構(gòu)建了智慧運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，利用智能系統(tǒng)和云技術(shù)，精準(zhǔn)把控消費(fèi)需求，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低了成本?；ヂ?lián)網(wǎng)公司廣告收入有力增強(qiáng)公司盈利能力。廣告收益跟投放規(guī)模是直接相關(guān)的，公司利用自己的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，可以相對(duì)于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲取更多的廣告收入。開(kāi)設(shè)品類多樣的產(chǎn)品售賣，如高毛利的酒類單品售貨機(jī)，并在機(jī)器上集成共享充電寶等增值服務(wù)，并開(kāi)展積分兌換等業(yè)務(wù)，提升收入水平。2）平臺(tái)運(yùn)營(yíng)精準(zhǔn)監(jiān)控點(diǎn)位情況，調(diào)整點(diǎn)位布局更加優(yōu)化，提升點(diǎn)位收入。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第22頁(yè)。公司憑借多年積累在一線城市的點(diǎn)位信息，可以精準(zhǔn)判斷熱門點(diǎn)位情況，擺脫以往需要依靠運(yùn)維人員經(jīng)驗(yàn)的情況，提升點(diǎn)位的運(yùn)營(yíng)效率，降低虧損點(diǎn)位的數(shù)量。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第22頁(yè)。3）供應(yīng)鏈分析智能化，提高補(bǔ)貨效率。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)接連進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，全國(guó)各點(diǎn)位貨物銷售量和補(bǔ)貨需求一目了然，客流數(shù)據(jù)和支付端消費(fèi)數(shù)據(jù)分析后直接提供給供應(yīng)鏈分析，低的流量獲取成本和高的物流配送效率能夠做到補(bǔ)貨高效，降低物流成本和人員成本。6.2旗下友唱是迷你KTV領(lǐng)域巨頭，未來(lái)潛力巨大當(dāng)前迷你KTV巨頭友唱M-bar是廈門優(yōu)派巨蛋娛樂(lè)有限公司旗下產(chǎn)品，而廈門市前沿科技開(kāi)發(fā)有限公司是其全資控股方。圖18：友唱迷你KTV機(jī)器2016年3月，友寶在線以2550萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)了廈門前沿51%的股份；同年11月，友寶在線又耗資2332萬(wàn)元收購(gòu)了廈門前沿29%的股份；2017年5月25日，友寶在線以1.2億元收購(gòu)了廈門前沿20%的股份，實(shí)現(xiàn)了對(duì)廈門前沿100%的控股。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第23頁(yè)。表4：友寶在線收購(gòu)廈門前沿歷程迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第23頁(yè)。公司自營(yíng)單臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)售貨機(jī)日銷售額為100元左右，而友唱在一線城市單機(jī)日收入最高可達(dá)1000元，即使是在二三線城市最低收入也有200元左右，是自動(dòng)售貨機(jī)的2倍。在攤位費(fèi)、折舊費(fèi)及運(yùn)營(yíng)成本相當(dāng)情況下，服務(wù)型的友唱比自動(dòng)售貨機(jī)盈利能力更強(qiáng)。友寶在線表示，基于良好的市場(chǎng)前景及穩(wěn)健的盈利模式，公司2017年計(jì)劃利用現(xiàn)有的渠道資源，集中發(fā)展友唱業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)2017年友唱娛樂(lè)設(shè)備鋪設(shè)規(guī)模將達(dá)到4萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.88億元,凈利潤(rùn)為1億元。7.星網(wǎng)視易：KTV生態(tài)領(lǐng)域霸主，提供miniK極致用戶體驗(yàn)星網(wǎng)銳捷旗下子公司星網(wǎng)視易深耕KTV行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)，已成為集芯片方案提供、軟件研發(fā)、硬件設(shè)計(jì)、客戶服務(wù)于一體，覆蓋視頻應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈上下游的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，在音視頻編解碼方面、操作系統(tǒng)方面、通信協(xié)議等方面都有深厚的研究和技術(shù)積累，打造了點(diǎn)歌機(jī)、管理系統(tǒng)、增值系統(tǒng)等一整套解決方案，2014-2016年年均銷售KTV機(jī)頂盒14萬(wàn)臺(tái)，覆蓋全國(guó)22個(gè)省、4個(gè)自治區(qū)，這些優(yōu)勢(shì)造就了公司KTV娛樂(lè)領(lǐng)域龍頭地位。公司憑借自身優(yōu)勢(shì)，圍繞整個(gè)泛KTV領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，酒吧、家庭、小型商用、文化工程領(lǐng)域，并且向海外擴(kuò)張，2016年海外市場(chǎng)同比增長(zhǎng)200%以上。7.1“KTV+移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)”構(gòu)建生態(tài)護(hù)城河，K米打造全新商業(yè)模式公司在KTV增值服務(wù)方面推出K米。K米是橫跨KTV、手機(jī)端和電視屏幕的O2O移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，占據(jù)線下70%的KTV聚會(huì)娛樂(lè)場(chǎng)景的娛樂(lè)系統(tǒng)和管理系統(tǒng)，當(dāng)之無(wú)愧市占率第一。K米是KTV領(lǐng)域提供用戶個(gè)性化服務(wù)和O2O極致體驗(yàn)的大殺器。迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第24頁(yè)。圖19：K米增值服務(wù)內(nèi)容迷你KTV行業(yè)分析報(bào)告全文共28頁(yè)，當(dāng)前為第24頁(yè)。線下：K米接入14000家KTV聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)，擁有50萬(wàn)間聯(lián)網(wǎng)包廂，100萬(wàn)塊聯(lián)網(wǎng)聚會(huì)娛樂(lè)場(chǎng)景大屏，占據(jù)聯(lián)網(wǎng)KTV市場(chǎng)90%份額。線上：K米APP凝聚5000多萬(wàn)場(chǎng)景活躍用戶，微信粉絲高達(dá)1100萬(wàn)，成為KTV聚會(huì)娛樂(lè)場(chǎng)景獨(dú)角獸。圖20：K米的業(yè)務(wù)增值模式迷你KTV行業(yè)分析報(bào)