財務指標綜合分析演示

（優(yōu)選）財務指標綜合分析課件當前第1頁\共有106頁\編于星期六\18點第四模塊財務指標綜合分析當前第2頁\共有106頁\編于星期六\18點本章任務任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動分析應收賬款周轉率活動分析存貨周轉率活動分析營運資金存活率活動分析流動資產(chǎn)周轉率活動分析固定資產(chǎn)周轉率活動分析總資產(chǎn)周轉率當前第3頁\共有106頁\編于星期六\18點本章任務任務4.2分析企業(yè)資產(chǎn)盈利能力指標活動分析總資產(chǎn)報酬率活動分析自有資金利潤率當前第4頁\共有106頁\編于星期六\18點本章任務任務4.3杜邦財務分析及其匯總活動杜邦財務分析活動杜邦指標匯總當前第5頁\共有106頁\編于星期六\18點本節(jié)任務主要內容：什么企業(yè)的運營能力？通過哪些指標可以反映出企業(yè)的運營能力？如何根據(jù)相關指標給企業(yè)合適的建議？當前第6頁\共有106頁\編于星期六\18點營運能力主要指企業(yè)資產(chǎn)運用效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉率或周轉速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉的速度越快，表明企業(yè)資金利用的效果越好效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強。當前第7頁\共有106頁\編于星期六\18點企業(yè)營運能力的實質，就是要以盡可能少的資產(chǎn)占用、盡可能短的時間周轉，生產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，實現(xiàn)盡可能多的營業(yè)收入，創(chuàng)造盡可能多的純收入。當前第8頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動初識現(xiàn)金流量表

項目20132014營業(yè)收入凈額2978000.003092000.00應收賬款年末余額272000.00278000.00要計算2013年的應收賬款周轉率和周轉期數(shù)據(jù)夠嗎？當前第9頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動初識現(xiàn)金流量表

項目201220132014營業(yè)收入凈額2978000.003092000.00應收賬款年末余額256000.00272000.00278000.00當前第10頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標1.計算應收賬款平均余額應收賬款平均余額=（期末+期初）/2活動初識現(xiàn)金流量表

為什么要用平均余額？當前第11頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標1.計算應收賬款平均余額應收賬款是特定時點的存量，容易受季節(jié)性、偶然性和人為因素影響。在應收賬款周轉率用于業(yè)績評價時，最好使用多個時點的平均數(shù)，以減少這些因素的影響?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第12頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標

活動初識現(xiàn)金流量表

計算時以銷售收入凈額來代替賒銷凈額

當前第13頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標

活動初識現(xiàn)金流量表

當前第14頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動初識現(xiàn)金流量表

計算（1）2014年應收賬款周轉率（2）2014年應收賬款周轉期當前第15頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期應收賬款周轉率是指在一定時期內(通常為一年)應收賬款轉化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應收賬款周轉率又叫收賬比率，是用于衡量企業(yè)應收賬款流動程度的指標，它是企業(yè)在一定時期內(通常為一年)賒銷凈額與應收賬款平均余額的比率?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第16頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期應收賬款周轉率是指在一定時期內(通常為一年)應收賬款轉化為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應收賬款周轉率又叫收賬比率，是用于衡量企業(yè)應收賬款流動程度的指標，它是企業(yè)在一定時期內(通常為一年)賒銷凈額與應收賬款平均余額的比率?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第17頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期從理論上說應收賬款是賒銷引起的，計算時應使用賒銷額取代銷售收入。但是，外部分析人無法取得賒銷的數(shù)據(jù)，只好直接使用營業(yè)收入凈額計算?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

營業(yè)收入凈額=營業(yè)收入-銷售退回-銷售折讓當前第18頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期應收賬款周轉期即應收賬款周轉一次所需的時間其中計算期天數(shù)一般分為每月30天、每季90天、每年360天活動初識現(xiàn)金流量表

當前第19頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標4.分析應收賬款周轉率和周轉期活動初識現(xiàn)金流量表

項目201220132014營業(yè)收入凈額2978000.003092000.00應收賬款年末余額256000.00272000.00278000.00應收賬款平均余額264000.00275000.00應收賬款周轉次數(shù)11.2811.24應收賬款周轉天數(shù)31.9132.03當前第20頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標4.分析應收賬款周轉率和周轉期一般來說，應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，說明應收賬款的收回越快。否則，企業(yè)的營運資金會過多地呆滯在應收賬款上，影響正常的資金周轉?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第21頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標4.分析應收賬款周轉率和周轉期存在一些影響該指標正確計算的因素：季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)使用這個指標時不能反映實際情況；大量使用付款結算方式；大量地使用現(xiàn)金結算的銷售；年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。這些因素都會對計算結果產(chǎn)生較大的影響?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第22頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標4.分析應收賬款周轉率和周轉期財務報表的外部使用人可以將計算出的指標與該企業(yè)前期指標、與行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)的指標相比較，判斷該指標的高低。但僅根據(jù)指標的高低分析不出上述各種原因活動初識現(xiàn)金流量表

當前第23頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標4.分析應收賬款周轉率和周轉期一般情況下，應收賬款周轉率越高越好，應收賬款周轉率高，表明：1）收賬迅速，賬齡較短；2）資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強；3）可以減少壞賬損失等；4）通過比較應收賬款周轉天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評價客戶的信用程度，調整企業(yè)信用政策?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第24頁\共有106頁\編于星期六\18點資產(chǎn)08年

12月31日09年

12月31日負債及股東權益08年

12月31日09年

12月31日現(xiàn)金339431短期借款170199應收帳款365503應付帳款531634存貨300289其他流動負債184221其他流動資產(chǎn)324352流動負債合計8851,054流動資產(chǎn)合計1,3281,575長期借款351363固定資產(chǎn)凈值2,2662,361應付債券789846其他長期資產(chǎn)251281長期負債合計1,1401,209股本(普通股590萬股)590590資本公積218315盈余公積202320未分配盈余810729股東權益合計1,8201,954資產(chǎn)總計3,8454,217負債及股東權益總計3,8454,217表1甲公司簡化資產(chǎn)負債表單位：萬元當前第25頁\共有106頁\編于星期六\18點

項目

09年度

08年度

07年度

06年度銷售收入3,6883,0802,7722,467減：銷售成本2,4161,9891,7271,492減：銷售費用245221198176減：銷售利潤1,027870847799減：管理費用252231197189減：財務費用109918475減：營業(yè)利潤666548566535加：營業(yè)外收入12010811050減：營業(yè)外支出758013098利潤總額711576564487表2甲公司損益表單位：萬元當前第26頁\共有106頁\編于星期六\18點指標意義應收賬款周轉率指標影響著應收賬款的質量和流動性，質量指應收賬款無損失收回的可能性，而流動性指應收賬款轉換成現(xiàn)金的速度。一定時期內周轉次數(shù)多，周轉天數(shù)少表明：

1）企業(yè)收賬迅速，信用銷售管理嚴格(或調整企業(yè)信用政策)。2）應收賬款流動性強，從而增強企業(yè)短期償債能力。3）可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。當前第27頁\共有106頁\編于星期六\18點指標運用將企業(yè)收款期與企業(yè)允許的銷售信用期比較，可評價顧客付款的及時性。結合賬齡分析可以發(fā)現(xiàn)極端客戶。在評價收款期時，要考慮應收賬款、銷售額和利潤之間的關系。在以下情況下，企業(yè)可實施更寬松的信用政策：

1、一種新產(chǎn)品剛上市；

2、銷售是為了利用閑置的生產(chǎn)能力；

3、出現(xiàn)特殊競爭時；分析時還應結合壞賬準備與應收賬款比率的趨勢變化。當前第28頁\共有106頁\編于星期六\18點指標運用

對應收賬款周轉率的分析，應注意的問題：（1）影響應收賬款周轉率下降的原因主要是企業(yè)的信用政策、客戶故意拖延和客戶財務困難。（2）應收賬款是時點指標，易于受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。為了使該指標盡可能接近實際值，計算平均數(shù)時應采用盡可能詳細的資料。（3）過快的應收賬款周轉率可能是由緊縮的信用政策引起的，其結果可能會危及企業(yè)的銷售增長，損害企業(yè)的市場占有率。當前第29頁\共有106頁\編于星期六\18點指標運用⑷若現(xiàn)金銷售比例較大，該比率作用就小。⑸銷售波動越大，該比率被歪曲的可能性越大。當前第30頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期應收賬款周轉率計算公式的缺陷應收賬款周轉率是企業(yè)一定時期內主營業(yè)務收入凈額同應收賬款平均余額的比率。公式為：應收賬款周轉率＝主營業(yè)務收入凈額÷應收賬款平均余額。其中，主營業(yè)務收入凈額是指企業(yè)當期主要經(jīng)營活動所取得的收入減去折扣與折讓后的數(shù)額，數(shù)據(jù)可取自利潤及利潤分配表。應收賬款平均余額＝（應收賬款余額年初數(shù)＋應收賬款余額年末數(shù)）÷2；應收賬款余額＝應收賬款賬面凈值＋壞賬準備，數(shù)據(jù)可取自資產(chǎn)負債表及資產(chǎn)減值準備明細表。

活動初識現(xiàn)金流量表

當前第31頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期應收賬款周轉率計算公式的缺陷

1、分子的缺陷。應收賬款周轉率反映的是本年度應收賬款轉為現(xiàn)金的次數(shù)，那么上述公式中的分子應該是本年應收賬款不斷收回現(xiàn)金所形成的周轉額，而把主營業(yè)務收入凈額作為分子有失偏頗。筆者認為，主營業(yè)務收入凈額既包括賒銷額也包括現(xiàn)銷額，實質上現(xiàn)銷額與應收賬款毫不相干，但企業(yè)為保守商業(yè)機密，會計報表上通常不提供現(xiàn)銷、賒銷金額。因此，為方便取數(shù)，把整個主營業(yè)務收入凈額（不管是現(xiàn)銷、賒銷）列為分子未嘗不可。但關鍵是主營業(yè)務收入凈額（即便全是賒銷）也僅僅是一年（一定時期）的經(jīng)營成果，而一般很難在同一年（同一時期）全部收回現(xiàn)金。而且把主營業(yè)務收入凈額列為分子還暗含一種前提假設，即本年（本期）的銷售，無論哪家企業(yè)、無論何種經(jīng)營狀況、無論銷售何時發(fā)生，本年（本期）都必須全部收回現(xiàn)金，只有這樣應收賬款周轉率才能反映本年度或一定時期應收賬款轉為現(xiàn)金的次數(shù)。這種前提假設與實際不相符，因此，主營業(yè)務收入凈額絕不是應收賬款收回現(xiàn)金的周轉額，其不能作為應收賬款周轉率的分子。

活動初識現(xiàn)金流量表

當前第32頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期應收賬款周轉率計算公式的缺陷

2、分母的缺陷。應收賬款周轉率的分母是應收賬款平均余額，用應收賬款規(guī)模作分母非常合理。不足之處是，由于賒銷可能有票據(jù)結算，所以，應收賬款平均余額也應包含應收票據(jù)平均余額?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第33頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期應收賬款周轉率計算公式的缺陷根據(jù)應收賬款的周轉過程，賒銷形成應收賬款（記“應收賬款”科目借方），收回現(xiàn)金形成應收賬款周轉額又使應收賬款減少（記“應收賬款”科目貸方），那么應收賬款累計貸方發(fā)生額可以說是非常準確的應收賬款周轉額了，所以應收賬款周轉率的分子應為年度（一定時期）應收賬款累計貸方發(fā)生額。考慮到取數(shù)的方便，可作相應的變通處理。由“期初余額＋本期借方發(fā)生額－本期貸方發(fā)生額＝期末余額”等式可推出：應收賬款（含應收票據(jù)）回收額＝本期貸方發(fā)生額＝期初余額＋本期借方發(fā)生額－期末余額。其中：應收賬款（含壞賬準備）期初余額和期末余額可取值于資產(chǎn)負債表及資產(chǎn)減值準備明細表；應收賬款本期借方發(fā)生額即本期賒銷額在報表中不能取得，但可仿照《細則》的處理以主營業(yè)務收入凈額代之，這樣便可取值于利潤及利潤分配表。

活動初識現(xiàn)金流量表

當前第34頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識應收賬款周轉率和應收賬款周轉期應收賬款周轉率計算公式的缺陷因此，應收賬款周轉率公式應改進為：應收賬款周轉率＝應收賬款回收額÷應收賬款平均余額。其中：應收賬款回收額＝應收賬款期初余額＋主營業(yè)務收入凈額－應收賬款期末余額。應收賬款平均余額的計算同《細則》，應收賬款含應收票據(jù)及壞賬準備。活動初識現(xiàn)金流量表

當前第35頁\共有106頁\編于星期六\18點第一節(jié)現(xiàn)金流量表概述

3.應收賬款的減值準備問題。

統(tǒng)一財務報表上列示的應收賬款是已經(jīng)提取減值準備后的凈額，而銷售收入并沒有相應減少。其結果是，提取的減值準備越多，應收賬款周轉天數(shù)越少。這種周轉天數(shù)的減少不是好的業(yè)績，反而說明應收賬款管理欠佳。如果減值準備的數(shù)額較大，就應進行調整，使用未提取壞賬準備的應收賬款計算周轉天數(shù)。報表附注中應披露應收賬款減值的信息，可作為調整的依據(jù)。

4.應收票據(jù)是否計入應收賬款周轉率。大部分應收票據(jù)是銷售形成的。只不過是應收賬款的另一種形式，應將其納入應收賬款周轉天數(shù)的計算，稱為“應收賬款及應收票據(jù)周轉天數(shù)”。

5.應收賬款周轉天數(shù)是否越少越好。應收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)金銷售更有利，周轉天數(shù)就不會越少越好。收現(xiàn)時間的長短與企業(yè)的信用政策有關。例如，甲企業(yè)的應收賬款周轉天數(shù)是l8天，信用期是20天；乙企業(yè)的應收賬款周轉天是l5天信用期是l0天。前者的收款業(yè)績優(yōu)于后者，盡管其周轉天數(shù)較多。改變信用政策，通常會引起企業(yè)應收賬款周轉天數(shù)的變化。

6.應收賬款分析應與銷售額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來。應收賬款的起點是銷售，終點是現(xiàn)金。正常的情況是銷售增加引起應收賬款增加，現(xiàn)金的存量和經(jīng)營現(xiàn)金流量也會隨之增加。當前第36頁\共有106頁\編于星期六\18點第一節(jié)現(xiàn)金流量表概述

3.應收賬款的減值準備問題。

統(tǒng)一財務報表上列示的應收賬款是已經(jīng)提取減值準備后的凈額，而銷售收入并沒有相應減少。其結果是，提取的減值準備越多，應收賬款周轉天數(shù)越少。這種周轉天數(shù)的減少不是好的業(yè)績，反而說明應收賬款管理欠佳。如果減值準備的數(shù)額較大，就應進行調整，使用未提取壞賬準備的應收賬款計算周轉天數(shù)。報表附注中應披露應收賬款減值的信息，可作為調整的依據(jù)。

4.應收票據(jù)是否計入應收賬款周轉率。大部分應收票據(jù)是銷售形成的。只不過是應收賬款的另一種形式，應將其納入應收賬款周轉天數(shù)的計算，稱為“應收賬款及應收票據(jù)周轉天數(shù)”。

5.應收賬款周轉天數(shù)是否越少越好。應收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)金銷售更有利，周轉天數(shù)就不會越少越好。收現(xiàn)時間的長短與企業(yè)的信用政策有關。例如，甲企業(yè)的應收賬款周轉天數(shù)是l8天，信用期是20天；乙企業(yè)的應收賬款周轉天是l5天信用期是l0天。前者的收款業(yè)績優(yōu)于后者，盡管其周轉天數(shù)較多。改變信用政策，通常會引起企業(yè)應收賬款周轉天數(shù)的變化。

6.應收賬款分析應與銷售額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來。應收賬款的起點是銷售，終點是現(xiàn)金。正常的情況是銷售增加引起應收賬款增加，現(xiàn)金的存量和經(jīng)營現(xiàn)金流量也會隨之增加。當前第37頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動初識現(xiàn)金流量表

項目20132014營業(yè)成本2220000.002308000.00存貨年末余額621100.00933000.00要計算2013年的存貨周轉率和周轉期數(shù)據(jù)夠嗎？當前第38頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動初識現(xiàn)金流量表

項目201220132014營業(yè)成本2220000.002308000.00存貨年末余額859600.00621100.00933000.00當前第39頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標1.計算存貨平均余額存貨平均余額=（期末存貨+期初存貨）/2活動初識現(xiàn)金流量表

為什么要用平均余額？當前第40頁\共有106頁\編于星期六\18點按照傳統(tǒng)存貨周轉率計算方法，平均存貨余額計算法的前提是計算期內企業(yè)存貨的增減變動是均勻發(fā)生的。但是在期初存貨余額和期末存貨余額相差不大，而此期間存貨余額卻遠遠高于或低于期初存貨余額和期末存貨余額的情況下，用傳統(tǒng)計算方法得出的存貨周轉率就無法準確客觀地反映企業(yè)存貨管理的真實情況。具體，可通過下面的例子論證其不足之處。當前第41頁\共有106頁\編于星期六\18點假設，A企業(yè)2010年第一季度各時點的主營業(yè)務成本和對應的存貨余額情況如下：單位：萬元日期1月1日1月15日2月1日2月15日3月1日3月15日3月31日存貨余額400800700800850700500根據(jù)計算期平均存貨余額的計算公式和上述表格中的數(shù)據(jù)可以得出，A企業(yè)2010年第一季度平均存貨余額為450萬元。假定，A企業(yè)2010年第一季度主營業(yè)務成本為20000萬元。故，A企業(yè)2010年第一季度的存貨周轉率為44.44（20000÷450）。

當前第42頁\共有106頁\編于星期六\18點然而，由表格中的數(shù)據(jù)可知，第一季度有2/3的時間A企業(yè)的存貨余額都在700萬元以上。1月1日和3月31日的存貨余額相比第一季度其他時點的存貨余額明顯偏低，不能客觀準確地反映A企業(yè)2010年第一季度平均存貨余額情況?？梢?，期末平均存貨余額的計算方法不適合采用簡單算術平均法當前第43頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動初識現(xiàn)金流量表

當前第44頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動初識現(xiàn)金流量表

當前第45頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動初識現(xiàn)金流量表

計算（1）2014年存貨周轉率（2）2014年存貨周轉期當前第46頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識存貨周轉率和存貨周轉期存貨周轉率是企業(yè)一定時期主營業(yè)務成本與平均存貨余額的比率。它反映企業(yè)銷售能力和流動資產(chǎn)流動性的一個指標，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)中存貨營運效率的一個綜合指標?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第47頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識存貨周轉率和存貨周轉期存貨周轉率是企業(yè)一定時期主營業(yè)務成本與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力?；顒映踝R現(xiàn)金流量表

當前第48頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標4.分析存貨周轉率和周轉期活動初識現(xiàn)金流量表

項目201220132014營業(yè)成本2220500.002308000.00存貨年末余額859600.00621100.00933000.00存貨平均余額740350.00777050.00存貨周轉次數(shù)3.002.97存貨周轉天數(shù)120.0121.21當前第49頁\共有106頁\編于星期六\18點指標意義存貨周轉率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力，是整個企業(yè)管理的一項重要內容。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。

當前第50頁\共有106頁\編于星期六\18點存貨周轉率當存貨周轉速度偏低時，可能由以下原因引起：經(jīng)營不善，產(chǎn)品滯銷；預測存貨將升值，而故意囤積居奇，以等待時機獲取重利；企業(yè)銷售政策發(fā)生變化。當前第51頁\共有106頁\編于星期六\18點企業(yè)存貨結構不同對存貨周轉率的影響現(xiàn)實情況中企業(yè)的存貨項目往往是復雜多樣的，而每一種存貨項目的價值和數(shù)量又千差萬別。對于不同的企業(yè)而言，不同類別存貨的周轉率不同，且各種存貨項目周轉速度對資金運用水平和企業(yè)經(jīng)濟效益的貢獻有著顯著的區(qū)別，但是運用傳統(tǒng)存貨周轉率計算方法計算得出的存貨周轉率指標值并不能體現(xiàn)不同存貨項目價值大小和存貨數(shù)量多少等因素的影響。從而，使得傳統(tǒng)計算法下存貨周轉率受到非主要存貨項目的影響出現(xiàn)或大或小的誤差，致使無法合理地判斷企業(yè)存貨周轉狀況。再者，不同的企業(yè)其存貨結構有著較大的差異，期末平均存貨余額包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等具體內容。而且，企業(yè)所屬行業(yè)不同和企業(yè)規(guī)模大小不同，具體存貨項目占總存貨的比重也各不相同。因此，籠統(tǒng)地選用期末平均存貨余額作為參數(shù)，并借助這一參數(shù)計算得出的指標值對不同企業(yè)的運營情況進行評價有失偏頗，不具有普遍的參考意義。當前第52頁\共有106頁\編于星期六\18點（二）平均存貨余額計算方法的選擇對存貨周轉率的影響按照傳統(tǒng)存貨周轉率計算方法，平均存貨余額計算法的前提是計算期內企業(yè)存貨的增減變動是均勻發(fā)生的。但是在期初存貨余額和期末存貨余額相差不大，而此期間存貨余額卻遠遠高于或低于期初存貨余額和期末存貨余額的情況下，用傳統(tǒng)計算方法得出的存貨周轉率就無法準確客觀地反映企業(yè)存貨管理的真實情況。具體，可通過下面的例子論證其不足之處。當前第53頁\共有106頁\編于星期六\18點假設，A企業(yè)2010年第一季度各時點的主營業(yè)務成本和對應的存貨余額情況如下：單位：萬元日期1月1日1月15日2月1日2月15日3月1日3月15日3月31日存貨余額400800700800850700500根據(jù)計算期平均存貨余額的計算公式和上述表格中的數(shù)據(jù)可以得出，A企業(yè)2010年第一季度平均存貨余額為450萬元。假定，A企業(yè)2010年第一季度主營業(yè)務成本為20000萬元。故，A企業(yè)2010年第一季度的存貨周轉率為44.44（20000÷450）。然而，由表格中的數(shù)據(jù)可知，第一季度有2/3的時間A企業(yè)的存貨余額都在700萬元以上。1月1日和3月31日的存貨余額相比第一季度其他時點的存貨余額明顯偏低，不能客觀準確地反映A企業(yè)2010年第一季度平均存貨余額情況?？梢姡谀┢骄尕浻囝~的計算方法不適合采用簡單算術平均法當前第54頁\共有106頁\編于星期六\18點（三）存貨銷售形式差異對存貨周轉率的影響

由于從評價企業(yè)存貨項目占用資金應用水平的角度進行分析，所以周轉率計算公式的分母選用“銷售收入（主營業(yè)務收入）”。存貨周轉率計算公式的分母銷售收入并沒有區(qū)分是賒銷形式實現(xiàn)的收入增加還是現(xiàn)銷形式實現(xiàn)的收入增加，而是將所有的銷售收入一概而論均作為分母的一部分計入了營業(yè)額。

如果企業(yè)在銷售存貨時使用的信用標準太過寬松，款項大多通過賒銷方式計入營業(yè)收入，雖然存貨周轉速度提高了但企業(yè)卻沒有相應的資金流入。由此可見，存貨的周轉狀況無法及時地反映企業(yè)資金的流轉狀況。當前第55頁\共有106頁\編于星期六\18點一般來說，銷售增加會拉動應收賬款、存貨、應付賬款增加，不會引起周轉率的明顯變化（注：這句話有些錯誤，銷售增加一般會引起存貨周轉率的大幅度波動，在一段時間內如果銷售收入增加，導致主營業(yè)務成本結轉較多，分子加大，在這個時候分母的期末存貨余額增加也會導致存貨周轉率整體提高）。但是，當企業(yè)接受一個大的訂單時，先要增加采購，然后依次推動存貨和應收賬款增加，最后才引起收入上升。因此，在該訂單沒有實現(xiàn)銷售以前，先表現(xiàn)為存貨等周轉天數(shù)的增加，這種周轉天數(shù)的增加，沒有什么不好。與此相反，預見到銷售會萎縮時，先行減少采購，依次引起存貨周轉天數(shù)的下降。這種周轉天數(shù)的下降不是什么好事，并非資產(chǎn)管理的改善。因此，任何財務分析都以認識經(jīng)營活動的本來面目為目的，不可根據(jù)數(shù)據(jù)的高低做簡單結論。當前第56頁\共有106頁\編于星期六\18點還應關注構成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關系。各類存貨的明細資料以及存貨重大變動的解釋，在報表附注中應有的披露。正常的情況下，他們之間存在某種比例關系。如果產(chǎn)成品大量增加，其他項目減少，很可能是銷售不暢，放慢了生產(chǎn)節(jié)奏。此時，總的存貨金額可能并沒有明顯的變動，甚至尚未引起存貨周轉率的顯著變化。因此，在分析時既要重點關注變化大的項目，也不能完全忽視變化不大的項目，其內部可能影藏著重要的問題。當前第57頁\共有106頁\編于星期六\18點通過存貨周轉率，有利于找出存貨管理存在的問題：原材料周轉率=耗用的材料成本/原材料平均余額在產(chǎn)品周轉率=耗用的制造成本/在產(chǎn)品平均余額產(chǎn)成品周轉率=結轉的產(chǎn)品成本/產(chǎn)成品平均余額存貨是流動資產(chǎn)的重要組成部分，其質量對企業(yè)短期償債能力的有重大影響。指標意義當前第58頁\共有106頁\編于星期六\18點注意的問題1）企業(yè)存貨的季節(jié)性波動等(可以將計算周期以銷售周期為基礎)；2)實際分析時,注意分子與分母的口徑要保持一致；3）可以將存貨周轉率與銷售利潤率進行互動分析（銷售成本與銷售收入不呈同比列增加、企業(yè)的促銷政策）；4）比率如果過高，也可能表示持有的存貨偏低，不足以應付顧客的需要；5）存貨的計價方法；6）實際分析時要與應收賬款周轉率結合。當前第59頁\共有106頁\編于星期六\18點補充：存貨周轉率存貨周轉率有兩種計算方式。一是以成本為基礎的存貨周轉率，主要用于流動性分析。二是以收入為基礎的存貨周轉率，主要用于盈利性分析。以成本為基礎的存貨周轉率，可以更切合實際的表現(xiàn)存貨的周轉狀況；而以收入為基礎的存貨周轉率維護了資產(chǎn)運用效率比率各指標計算上的一致性,由此計算的存貨周轉天數(shù)與應收賬款周轉天數(shù)建立在同一基礎上，從而可直接相加并得營業(yè)周期。

當前第60頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標1.計算平均營運資金營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債活動分析營運資金存貨率當前第61頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標1.計算平均營運資金年初營運資金=年初流動資產(chǎn)-年初流動負債活動分析營運資金存貨率當前第62頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標1.計算平均營運資金年末營運資金=年末流動資產(chǎn)-年末流動負債活動分析營運資金存貨率當前第63頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標1.計算平均營運資金平均營運資金=（年初營運資金+年末營運營運資金）/2活動分析營運資金存貨率當前第64頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標

活動分析營運資金存貨率計算2013、2014年的營運資金當前第65頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標3.認識營運資金資金營運資金是指企業(yè)可以經(jīng)常周轉使用的那部分資金，流動性最強；而存貨是企業(yè)當中流動性最差的資產(chǎn).因此，營運資金存貨率反映了企業(yè)存貨這種流動性最差的流動資產(chǎn)與企業(yè)可以經(jīng)常周轉使用的全部營運資金之間的關系。活動分析營運資金存貨率當前第66頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標4.分析營運資金存貨率營運資金存貨率若大于100%，表明企業(yè)所擁有的營運資金小于存貨，這就意味著企業(yè)的營運資金全部被占用了還不夠。說明企業(yè)所擁有的營運資金過少。反之，若營運資金存貨率小于100%，說明企業(yè)還有多余資金可以使用。

公認標準在75%-100%之間。活動分析營運資金存貨率當前第67頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標1.計算流動資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)周轉速度是衡量企業(yè)營運效率的主要指標。資產(chǎn)周轉速度越快，表明資產(chǎn)可供運用的機會越多，使用效率越高；反之，則表示資產(chǎn)利用效率越差。資產(chǎn)周轉速度快慢，通常使用資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）和資產(chǎn)周轉期（天數(shù)）兩個指標?；顒臃治隽鲃淤Y產(chǎn)周轉率當前第68頁\共有106頁\編于星期六\18點練習：全部流動資產(chǎn)周轉率分析

資料：某企業(yè)上年流動資金平均占用額為30萬元，本年為36萬元，銷售收入上年為60萬元，本年為90萬元，銷售成本上年為42萬元，本年為72萬元。存貨平均余額上年為15萬元，本年為24萬元。要求：（1）計算本年和上年流動資產(chǎn)周轉率；（2）分析全部流動資產(chǎn)周轉率變動的原因；（3）計算由于加速流動資產(chǎn)周轉節(jié)約的流動資金。當前第69頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標4.流動資產(chǎn)運營能力分析資產(chǎn)周轉速度是衡量企業(yè)營運效率的主要指標。資產(chǎn)周轉速度越快，表明資產(chǎn)可供運用的機會越多，使用效率越高；反之，則表示資產(chǎn)利用效率越差。資產(chǎn)周轉速度快慢，通常使用資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）和資產(chǎn)周轉期（天數(shù)）兩個指標。活動分析營運資金存貨率當前第70頁\共有106頁\編于星期六\18點一、流動資產(chǎn)周轉率分析流動資產(chǎn)周轉次數(shù)

=營業(yè)務收入凈額÷流動資產(chǎn)平均余額其中：營業(yè)收入凈額=營業(yè)收入-銷貨退回、折讓、折扣流動資產(chǎn)平均余額=（年初流動資產(chǎn)余額+年末流動資產(chǎn)余額）/2

注:時點指標與時期指標的協(xié)調反映了企業(yè)全部流動資產(chǎn)的使用效率。體現(xiàn)了單位流動資產(chǎn)實現(xiàn)的價值補償。在計算中，可使用利潤表中的營業(yè)收入任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動分析流動資產(chǎn)率當前第71頁\共有106頁\編于星期六\18點流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉次數(shù)=360天/流動資產(chǎn)周轉次數(shù)注意：1.計算期天數(shù)，從理論上說應使用計算期間的實際天數(shù)，但為了計算方便，全年按360天計算，季度按90天計算，月度按30天計算。2.資產(chǎn)平均余額是反映企業(yè)一定時期資產(chǎn)占用的動態(tài)指標，從理論上說，應是計算期內每日資產(chǎn)余額的平均數(shù)，但為了計算方便，通常按資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)余額平均計算。任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動分析流動資產(chǎn)率當前第72頁\共有106頁\編于星期六\18點任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標活動分析流動資產(chǎn)率當前第73頁\共有106頁\編于星期六\18點說明：營運能力周轉次數(shù)指標是正指標，值大次數(shù)多，周轉愈快，資產(chǎn)利用效果越好；周轉天數(shù)指標是反指標，值小天數(shù)少，周轉愈快，資產(chǎn)利用效果越好?；顒臃治隽鲃淤Y產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第74頁\共有106頁\編于星期六\18點指標意義流動資產(chǎn)周轉率指標不僅反映流動資產(chǎn)運用效率，同時也影響著企業(yè)的盈利水平。企業(yè)流動資產(chǎn)周轉率越快，周轉次數(shù)越多，表明企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的營業(yè)收入越多，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的運用效率越好，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強。反之，則表明企業(yè)利用流動資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力差，效率較低?；顒臃治隽鲃淤Y產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第75頁\共有106頁\編于星期六\18點例：XYZ公司2015年銷售收入凈額15000萬元，2015年流動資產(chǎn)期初數(shù)為3050萬元，期末數(shù)為3500萬元，則該公司流動資產(chǎn)周轉指標計算如下：活動分析流動資產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第76頁\共有106頁\編于星期六\18點加快流動資產(chǎn)周轉，可以使企業(yè)在銷售規(guī)模不變的條件下，運用更少的流動資產(chǎn)，形成流動資產(chǎn)節(jié)約額。流動資產(chǎn)周轉加速，可以使企業(yè)在流動資產(chǎn)規(guī)模不變的條件下，增加企業(yè)的收入。活動分析流動資產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第77頁\共有106頁\編于星期六\18點流動資產(chǎn)絕對節(jié)約：指企業(yè)由于加速流動資產(chǎn)周轉，因而可以從周轉中拿出一部分資金支付給企業(yè)所有者或還給債權人。絕對節(jié)約的資金可以退出企業(yè)經(jīng)營。流動資產(chǎn)相對節(jié)約：指企業(yè)由于加速流動資產(chǎn)周轉，可以在不增資或少增資的條件下擴大本企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，因而有可能不需要或減少由債權人或所有者對企業(yè)的新投資。相對節(jié)約的資金提供本企業(yè)擴大再生產(chǎn)之用?；顒臃治隽鲃淤Y產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第78頁\共有106頁\編于星期六\18點1、如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度加快，而銷售收入不變，這時所形成的節(jié)約額為絕對節(jié)約額。絕對節(jié)約額=報告期流動資產(chǎn)占用額－基期流動資產(chǎn)占用額活動分析流動資產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第79頁\共有106頁\編于星期六\18點2、如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度加快，而實際占用流動資產(chǎn)等于基期占用流動資產(chǎn)，這時形成的節(jié)約額為相對節(jié)約額。相對節(jié)約額=流動資產(chǎn)總節(jié)約額－絕對節(jié)約額活動分析流動資產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第80頁\共有106頁\編于星期六\18點3、如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度加快，同時銷售收入增加，流動資產(chǎn)占用減少，這時形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。4、主營業(yè)務收入的增幅高于流動資產(chǎn)的增幅時，流動資產(chǎn)使用效率提高，流動資金會相對節(jié)約。活動分析流動資產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第81頁\共有106頁\編于星期六\18點※流動資產(chǎn)周轉速度加快節(jié)約的資金=本年銷售收入凈額上年流動資產(chǎn)周轉速度

—

本年銷售收入凈額本年流動資產(chǎn)周轉速度

計算結果為正時，表明所節(jié)約的資金。實現(xiàn)今年的收入實際用了多少流動資產(chǎn)按照去年的周轉率要實現(xiàn)今年的收入應該需要多少流動資產(chǎn)活動分析流動資產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第82頁\共有106頁\編于星期六\18點資料：某企業(yè)上年流動資金平均占用額為30萬元，本年為36萬元，銷售收入上年為60萬元，本年為90萬元，銷售成本上年為42萬元，本年為72萬元。存貨平均余額上年為15萬元，本年為24萬元。要求：（1）計算本年和上年流動資產(chǎn)周轉率；（2）分析全部流動資產(chǎn)周轉率變動的原因；活動分析流動資產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第83頁\共有106頁\編于星期六\18點營業(yè)周期=應收賬款周轉天數(shù)+存貨周轉天數(shù)×反映企業(yè)從購入存貨、生產(chǎn)、銷售直至收回現(xiàn)金這個過程的快慢。思考：1.營業(yè)周期公式中應收賬款周轉天數(shù)的計算是否應該用銷售收入凈額？2.存貨周轉天數(shù)是以成本為基礎還是以收入為基礎計算？活動分析流動資產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第84頁\共有106頁\編于星期六\18點營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)×現(xiàn)銷比重+(存貨周轉天數(shù)十應收賬款周轉天數(shù))×賒銷比重=存貨周轉天數(shù)×(現(xiàn)銷比重十賒銷比重)+應收賬款周轉天數(shù)×賒銷比重=存貨周轉天數(shù)×1+[(360×平均應收賬款)/賒銷凈額]×

（賒銷凈額/銷售凈額）=存貨周轉天數(shù)+(360×平均應收賬款)/銷售凈額

所以采用“營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)”這一公式時，計算應收賬款周轉天數(shù)的周轉額應采用銷售凈額，而不是賒銷凈額?；顒臃治隽鲃淤Y產(chǎn)率任務4.1分析企業(yè)資產(chǎn)營運能力指標當前第85頁\共有106頁\編于星期六\18點固定資產(chǎn)周轉率和周轉期固定資產(chǎn)周轉率=營業(yè)務收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值從銷售的角度考察固定資產(chǎn)營運能力分析原值——基本生產(chǎn)能力；凈值——原值－折舊；凈額——凈值－減值準備當前第86頁\共有106頁\編于星期六\18點固定資產(chǎn)周轉率表示在一個會計年度內，固定資產(chǎn)周轉的次數(shù)，或表示每1元固定資產(chǎn)支持的銷售收入。固定資產(chǎn)周轉天數(shù)表示在一個會計年度內，固定資產(chǎn)轉換成現(xiàn)金平均需要的時間，即平均天數(shù)。固定資產(chǎn)的周轉次數(shù)越多，則周轉天數(shù)越短;周轉次數(shù)越少，則周轉天數(shù)越長。固定資產(chǎn)與收入比表示每1元銷售收入需要的固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)周轉率主要用于分析對廠房、設備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。它反應了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度。當前第87頁\共有106頁\編于星期六\18點固定資產(chǎn)周轉率又稱為固定資產(chǎn)利用率，是指企業(yè)年產(chǎn)品銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標。該比率越高，表明固定資產(chǎn)利用效率高，利用固定資產(chǎn)效果好。固定資產(chǎn)營運能力分析當前第88頁\共有106頁\編于星期六\18點指標意義：反映企業(yè)每單位固定資產(chǎn)獲得多少收入，體現(xiàn)了固定資產(chǎn)的使用效益。固定資產(chǎn)營運能力分析當前第89頁\共有106頁\編于星期六\18點固定資產(chǎn)周轉率指標值越高，就表示一定時期內固定資產(chǎn)提供的收入越多，說明固定資產(chǎn)利用效果越好。當前第90頁\共有106頁\編于星期六\18點固定資產(chǎn)收入率因素分析因素分析一:固定資產(chǎn)收入率＝主營業(yè)務收入凈額/生產(chǎn)設備平均總值×生產(chǎn)設備平均總值/生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值×生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值/固定資產(chǎn)平均總值=

生產(chǎn)設備收入率

×生產(chǎn)設備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的比重

×生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占固定資產(chǎn)的比重

要提高固定資產(chǎn)收入率，應提高生產(chǎn)設備收入率、生產(chǎn)設備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的比重、生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占固定資產(chǎn)的比重。當前第91頁\共有106頁\編于星期六\18點固定資產(chǎn)收入率因素分析因素分析二：固定資產(chǎn)收入率（固定資產(chǎn)周轉率）=（總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值）×（總收入/總產(chǎn)值）=固定資產(chǎn)產(chǎn)值率×產(chǎn)品銷售率

可見企業(yè)要取得較高的固定資產(chǎn)收入率（固定資產(chǎn)周轉率），一方面要提高全部固定資產(chǎn)產(chǎn)值率，另一方面要提高產(chǎn)品銷售率。當前第92頁\共有106頁\編于星期六\18點總資產(chǎn)周轉率的分析一、總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率＝營業(yè)收入凈額/總資產(chǎn)平均余額

反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，也體現(xiàn)了企業(yè)一定時期對每單位資產(chǎn)實現(xiàn)的價值補償。當前第93頁\共有106頁\編于星期六\18點總資產(chǎn)周轉率的分析一、總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率指企業(yè)一定時期銷售(營業(yè))收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值。總資產(chǎn)周轉率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質量和利用效率的重要指標。周轉率越大，說明總資產(chǎn)周轉越快，反映銷售能力越強。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉，帶來利潤絕對額的增加。當前第94頁\共有106頁\編于星期六\18點總資產(chǎn)周轉率的應用一、總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力，一般來說，周轉資數(shù)越多或周轉天數(shù)越少，表明其周轉速度越快，營運能力也就越大。在此基礎上，應進一步從各個構成要素進行分析，以便查明總資產(chǎn)周轉率升降的原因。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉，帶來利潤絕對額的增加。存貨周轉率分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)上找出存貸管理中的問題，使存貸管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，盡可能少占用經(jīng)營資金，提高資金的使用效率，增強企業(yè)短期償債能力，促進企業(yè)管理水平的提高。當前第95頁\共有106頁\編于星期六\18點總資產(chǎn)周轉率的分析一、總資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉期＝計算期天數(shù)/總資產(chǎn)周轉期=計算期天數(shù)*總資產(chǎn)平均余額/營業(yè)收入凈額

當前第96頁\共有106頁\編于星期六\18點因素分析總資產(chǎn)周轉率＝流動資產(chǎn)周轉率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重＝應收賬款周轉率×應收賬款占流動資產(chǎn)的比重×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重＝存貨周轉率÷銷售收入成本率×存貨占流動資產(chǎn)的比重×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重＝固定資產(chǎn)周轉率×固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重＝固定資產(chǎn)產(chǎn)值率×產(chǎn)品產(chǎn)銷率×固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重轉46當前第97頁\共有106頁\編于星期六\18點

案例：