證券投資的產(chǎn)業(yè)分析

證券投資的產(chǎn)業(yè)分析第一頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三第一節(jié)產(chǎn)業(yè)的生命周期第二頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三從證券市場角度進行的產(chǎn)業(yè)分類

產(chǎn)業(yè)的定義:產(chǎn)業(yè)是指一個企業(yè)群體。在這個企業(yè)群體中，各成員企業(yè)由于其產(chǎn)品（包括有形與無形）在很大程度上的可相互替代而處于彼此緊密聯(lián)系的狀態(tài)，并且由于產(chǎn)品可替代性的差異而與其他企業(yè)群體相區(qū)別。產(chǎn)業(yè)的分類:根據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟周期性變化的關系可分為成長型產(chǎn)業(yè)、周期型產(chǎn)業(yè)、防御型產(chǎn)業(yè)和成長周期型產(chǎn)業(yè)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)未來可預期的發(fā)展前景可分為朝陽產(chǎn)業(yè)和夕陽產(chǎn)業(yè)。按照產(chǎn)業(yè)采用技術的先進程度可分為新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)的要素集約度可以分為資本密集型產(chǎn)業(yè)、技術密集型產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。我國上市公司的行業(yè)分類。第三頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三產(chǎn)業(yè)的生命周期概述

產(chǎn)業(yè)生命周期及其階段特征產(chǎn)業(yè)的生命周期(IndustryLifeCycle)指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間。產(chǎn)業(yè)的生命周期可分為四個階段，即初創(chuàng)階段（也叫幼稚階段）、成長階段、成熟階段和衰退階段。產(chǎn)業(yè)生命周期的影響因素需求。技術進步。政府的影響和干預。社會習慣的改變。第四頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三第五頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三第六頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三第七頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三Ｎext第二節(jié)產(chǎn)業(yè)周期性在證券市場上的表現(xiàn)產(chǎn)業(yè)周期性和產(chǎn)業(yè)業(yè)績處于不同周期階段的產(chǎn)業(yè)在證券市場上有不同的表現(xiàn)產(chǎn)業(yè)特性與證券投資的選擇第八頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三產(chǎn)業(yè)生命周期各階段的收益和風險狀況初創(chuàng)期成長期成熟期衰退期廠商數(shù)量很少增加減少很少利潤虧損增加較高減少或虧損風險較高較高減小較低風險形態(tài)技術風險、市場風險市場風險、管理風險管理風險生存風險返回第九頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三第十頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三順應產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進的趨勢，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進行投資。對處于生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)，不同的投資者、不同性質(zhì)的資金應有不同的處理。正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策，把握投資機會。返回第十一頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三第三節(jié)行業(yè)的其他特征分析行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析經(jīng)濟周期與行業(yè)分析影響行業(yè)興衰的主要因素Ｎext第十二頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三市場類型的劃分和特征市場類型廠商數(shù)目產(chǎn)品差別程度對價格控制程度進出一個行業(yè)的難易程度接近哪種商品市場完全競爭非常多完全無差別沒有很容易一些農(nóng)業(yè)品壟斷競爭很多有差別有一些比較容易一些輕工產(chǎn)品、零售業(yè)寡頭壟斷幾個有差別或者無差別相當程度比較困難鋼、汽車、石油完全壟斷一個唯一的產(chǎn)品，沒有接近的替代品很大程度，但經(jīng)常受到管制很困難，幾乎不可能公用事業(yè)，如水、電返回第十三頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三增長型行業(yè)

增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關。這些行業(yè)收入增長的速度相對于經(jīng)濟周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響。它們主要依靠技術進步、新產(chǎn)品的推出和更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。周期型行業(yè)

周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關。當經(jīng)濟處于上升時期，這些產(chǎn)業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應跌落。防守型行業(yè)

這種行業(yè)運動形態(tài)的存在是因為其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟周期處于衰退狀態(tài)的影響。第十四頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三按經(jīng)濟周期分類行業(yè)的特點比較比較項目與經(jīng)濟周期關系產(chǎn)生原因典型行業(yè)增長型行業(yè)與周期無關依靠技術進步、新產(chǎn)品推出、更優(yōu)質(zhì)的服務計算機、復印機周期型行業(yè)直接與周期相關需求收入彈性較高消費品、耐用品制造業(yè)防守型行業(yè)不受經(jīng)濟周期處于衰退階段的影響產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定食品業(yè)、公用事業(yè)返回第十五頁，共十七頁，編輯于2023年，星期三影響行業(yè)興衰的主