我國(guó)利用外資地主要方式9.3我國(guó)利用外商直接投資地管理

第九章中國(guó)利用外資9.1我國(guó)利用外資的必要性9.2.我國(guó)利用外資的主要方式9.3我國(guó)利用外商直接投資的管理9.4我國(guó)的外債管理9.1我國(guó)利用外資的必要性利用外資是我國(guó)進(jìn)行現(xiàn)代化建設(shè)的客觀要求利用外資是我國(guó)借鑒其他國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)的需要利用外資我本國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)在理論上有依據(jù)的9.2我國(guó)利用外資的主要方式9.2.1外商直接投資合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)；合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)；外商獨(dú)資企業(yè)；合作開發(fā)；非股權(quán)參與式的國(guó)際直接投資；跨國(guó)戰(zhàn)略聯(lián)盟；BOT方式。9.2.2對(duì)外借款的籌資方式對(duì)外借款是指向國(guó)際金融組織、外國(guó)政府、外國(guó)銀行籌集的長(zhǎng)期和中短期資本。政府貸款國(guó)際金融組織貸款外國(guó)銀行貸款出口信貸混合貸款項(xiàng)目貸款9.2.3國(guó)際證券融資當(dāng)前，國(guó)際金融市場(chǎng)出現(xiàn)籌資證券化趨勢(shì)，即資金需求者更多地傾向通過(guò)發(fā)行各種債務(wù)性證券、股票等直接向公眾籌集資金。證券融資具有籌資主體主動(dòng)，籌資對(duì)象廣泛，籌資用途靈活，籌集的資金使用期限較長(zhǎng)等特點(diǎn)，是利用外資的重要途徑。發(fā)行國(guó)際債券：外國(guó)債券和歐洲債券發(fā)行國(guó)際股票融資投資基金融資存托憑證融資9.2.4國(guó)際租賃金融租賃經(jīng)營(yíng)租賃杠桿租賃回租租賃9.2.5補(bǔ)償貿(mào)易9.3我國(guó)利用外資直接投資的管理利用外資是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重大戰(zhàn)略問(wèn)題。為保證利用外資達(dá)到應(yīng)有的效果，就必須加強(qiáng)對(duì)利用外資的管理。我國(guó)利用外資的形式包括外商直接投資、對(duì)外借款、外商其他投資。而外商直接投資是我國(guó)利用外資的最重要形式。9.3.1我國(guó)利用外商直接投資概況1979—1991年間，中國(guó)累計(jì)實(shí)際利用FDI為234億美元。1992—2002年間，中國(guó)累計(jì)實(shí)際利用FDI為4325億美元。2002年中國(guó)吸收外商直接投資為527.43億美元，在全球連續(xù)九年位于引資第二大國(guó)的基礎(chǔ)上，2002年超過(guò)美國(guó)成為引資第一大國(guó)。2003、2004年中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資535、606億美元，因此，1979—2004年間中國(guó)累計(jì)實(shí)際利用FDI為5700億美元。從1986－2003年第一季度為止，中國(guó)大陸累計(jì)批準(zhǔn)的外商直接投資項(xiàng)目為426023個(gè)，直接投資協(xié)議金額為8349.61億元美元，實(shí)際金額為4549.96億美元。目前外商投資企業(yè)的工業(yè)增加值、總稅收、出口約占中國(guó)大陸總數(shù)的23％、18％與48％。9.3.2我國(guó)利用外商直接投資的成就聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）2003年9月發(fā)布的《世界投資報(bào)告》例舉了FDI、特別是跨國(guó)公司投資在中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的重要作用。主要表現(xiàn)在：出口規(guī)模迅速擴(kuò)大，出口結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。跨國(guó)公司已經(jīng)成為我國(guó)部分高科技行業(yè)出口增長(zhǎng)的支柱；跨國(guó)公司不斷提升在華企業(yè)的技術(shù)水平，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)設(shè)立研發(fā)中心，發(fā)展與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的配套協(xié)作，提高了相關(guān)產(chǎn)業(yè)部門的整體競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)合資合作的形式，大批的國(guó)內(nèi)企業(yè)與外資企業(yè)形成了技術(shù)的梯度轉(zhuǎn)移效應(yīng)。9.3.3我國(guó)利用外商直接投資存在的問(wèn)題在充分肯定外商直接投資在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的積極作用的同時(shí)，也要重視分析研究外商直接投資在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中可能帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)。我國(guó)利用外商直接投資存在的主要問(wèn)題：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不均衡；地區(qū)投向不均衡；外商直接投資規(guī)模宏觀失控。9.3.4加強(qiáng)我國(guó)利用外商直接投資的管理調(diào)整外資投向的行業(yè)結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)外資在三大產(chǎn)業(yè)的比例；加強(qiáng)對(duì)外商直接投資投向的地區(qū)引導(dǎo)。積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)外商投資向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，優(yōu)先在中西部地區(qū)安排一批具有當(dāng)?shù)靥厣霓r(nóng)業(yè)、水利、交通、能源、原材料項(xiàng)目招商引資。具有優(yōu)勢(shì)的、允許外商投資的項(xiàng)目，國(guó)家給予金融、稅收等方面的優(yōu)惠政策；加大市場(chǎng)化改革力度、按國(guó)際慣例運(yùn)作。在涉外稅收、外匯管制、貿(mào)易政策、法律制度和金融體系等方面提高透明度；加強(qiáng)對(duì)外商直接投資規(guī)模的宏觀控制。9.4我國(guó)的外債管理9.4.1外債的概念債務(wù)是將來(lái)還款的義務(wù)，與信用相對(duì)應(yīng)，涉及到借款人（債務(wù)人）和貸款人（債權(quán)人）兩個(gè)當(dāng)事人，當(dāng)兩者分屬于不同的國(guó)家時(shí)，則構(gòu)成國(guó)際債務(wù)。9.4.2外債的衡量指標(biāo)債務(wù)率債務(wù)率是指一國(guó)當(dāng)年外債余額占當(dāng)年貨物和服務(wù)貿(mào)易外匯收入的比率。這是衡量一國(guó)負(fù)債能力和風(fēng)險(xiǎn)的主要參考指標(biāo)，一般不應(yīng)高于100％。償債率償債率又稱外債清償比率，是指一國(guó)當(dāng)年外債還本付息額占當(dāng)年貨物和服務(wù)貿(mào)易外匯收入的比率。這是衡量一個(gè)國(guó)家償債能力的主要參考指標(biāo)，國(guó)際公認(rèn)的參考數(shù)值不應(yīng)高于20％。負(fù)債率負(fù)債率是指一國(guó)當(dāng)年外債余額與當(dāng)年該國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。該比率用于衡量一個(gè)國(guó)家對(duì)外資的依賴程度，或一國(guó)總體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為安全數(shù)值在10％以內(nèi)，超過(guò)這一數(shù)值，其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將隨該數(shù)值增加而遞增。當(dāng)該數(shù)值超過(guò)20％，將意味著該國(guó)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。9.4.3中國(guó)的外債管理借債國(guó)能否通過(guò)實(shí)施外債戰(zhàn)略來(lái)推動(dòng)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，最大限度地發(fā)揮外債的效用，關(guān)鍵在于能否形成一個(gè)有效的外債管理體制，對(duì)外債的規(guī)模及結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面系統(tǒng)的管理。1.外債規(guī)模管理從理論上說(shuō)，合理的外債規(guī)模應(yīng)當(dāng)是外債邊際收益超過(guò)與其相對(duì)應(yīng)的邊際成本時(shí)的外債數(shù)量。所謂外債邊際收益是指每增加一個(gè)單位外債所增加的國(guó)民收入。外債邊際成本是指每增加一個(gè)單位外債所增加的外債價(jià)格。2.外債結(jié)構(gòu)管理外債結(jié)構(gòu)管理是在外債規(guī)?；敬_定的前題下，通過(guò)對(duì)外債的各種要素比例構(gòu)成的合理配置和優(yōu)化組合，達(dá)到降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)、保證償還的目的。利率結(jié)構(gòu)管理幣種結(jié)構(gòu)管理期限結(jié)構(gòu)管理借款市場(chǎng)與國(guó)別結(jié)構(gòu)管理3.效益管理（1）投資利潤(rùn)率：指外債項(xiàng)目產(chǎn)生的總利潤(rùn)額與其外匯投資額的比率，表示每投資一百貨幣單位所取得的平均利潤(rùn)額。（2）投資創(chuàng)匯率：指外債項(xiàng)目的出口創(chuàng)匯額與其外匯投資額的比率。（3）創(chuàng)匯償還率：指外債項(xiàng)目的還本付息額與項(xiàng)目外匯收入總額的比率。在一般情況下，創(chuàng)匯償還率越低，表明該項(xiàng)目的自身償債能力越強(qiáng)。4.償還管理外債償還管理不僅限于“償還”一個(gè)環(huán)節(jié)，而是貫穿外債資金運(yùn)動(dòng)的整個(gè)過(guò)程。從國(guó)家總體來(lái)看，外債規(guī)模管理、結(jié)構(gòu)管理，特別是效益管理是外債償還管理