企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理論文

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理論文【摘要】貨幣資金是企業(yè)重要的財(cái)務(wù)資源。筆者在總結(jié)電力企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,按照企業(yè)資金管理要精益化、集約化和規(guī)范化的目標(biāo)要求,從實(shí)際出發(fā),逐層深入,研究分析電力企業(yè)加強(qiáng)貨幣資金管理與控制的有效途徑?！娟P(guān)鍵】電力企業(yè);資金管理;集約化電力企業(yè),尤其是供電企業(yè)不同于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的一般企業(yè),其產(chǎn)品具有公共性的特征,因此供電企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)并不僅僅是利潤(rùn)(或價(jià)值)的最大化。由于其產(chǎn)品在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中具有舉足輕重的作用,所以電力企業(yè)在為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)電能的同時(shí),要承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)義務(wù),即要隨時(shí)保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)電能的需求。一、電力行業(yè)資金運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)供電企業(yè)從業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的角度劃分,應(yīng)當(dāng)具有兩大資金運(yùn)營(yíng)職能,一是買(mǎi)電賣電;二是電網(wǎng)建造維護(hù)。買(mǎi)電賣電是一個(gè)顯性的資金運(yùn)營(yíng)循環(huán)系統(tǒng),從財(cái)務(wù)視角出發(fā),類似于商業(yè)企業(yè)模式。而電網(wǎng)的建造與維護(hù),則更容易被理解為生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)再現(xiàn)。事實(shí)上,它應(yīng)當(dāng)是一個(gè)投入資金使其價(jià)值增值的資金運(yùn)營(yíng)過(guò)程。目前電網(wǎng)建設(shè)速度相對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度以及居民生活對(duì)電力需求的增長(zhǎng)速度來(lái)說(shuō)還是稍顯滯后,這客觀上要求企業(yè)必須加大電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模和力度,獲得強(qiáng)大的資金支持,管理控制較大數(shù)額的資金也就從可能轉(zhuǎn)化為必然。概括而言,企業(yè)資金需求主要來(lái)源于:一是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要。一方面電力市場(chǎng)尚不夠健全,客戶從消費(fèi)到繳費(fèi)有一個(gè)過(guò)程,如果考慮欠費(fèi)催繳等問(wèn)題則電費(fèi)回收周期更長(zhǎng),致使電力企業(yè)出現(xiàn)數(shù)額較大的應(yīng)收款和應(yīng)收票據(jù)。另一方面付現(xiàn)成本中的外購(gòu)電費(fèi)和工資福利支出必須用資金予以及時(shí)支付,修理費(fèi)、其他費(fèi)用中的一些資金支付項(xiàng)目又很少能采用賒銷方式進(jìn)行交易,在企業(yè)資金被占用而又不能占用其他企業(yè)資金的情況下,持有貨幣資金就成為企業(yè)的唯一選擇。二是企業(yè)進(jìn)行電網(wǎng)建設(shè)的需要。目前電力企業(yè)處于發(fā)展的黃金時(shí)期,電力需求強(qiáng)勁在全球普遍存在。國(guó)際能源署(IEA)最近公布的研究報(bào)告顯示,在未來(lái)30年里,全球私人投資者和政府必須向電力產(chǎn)業(yè)投資10萬(wàn)億美元,中國(guó)電力產(chǎn)業(yè)所需投資也將超過(guò)2萬(wàn)億美元。根據(jù)“十一五”規(guī)劃,全國(guó)未來(lái)五年電網(wǎng)建設(shè)投資將超過(guò)10000億元,平均每年2000多億元。大規(guī)模的城網(wǎng)、農(nóng)網(wǎng)、縣城網(wǎng)建設(shè)已經(jīng)展開(kāi)。二、資金管理及控制中的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)(一)資金損失風(fēng)險(xiǎn)增大電力企業(yè)中大量資金的存在給資金安全敲響了警鐘,如果不重視資金安全方面的控制,將可能帶來(lái)巨大損失,挪用資金、攜款潛逃的行為就可能發(fā)生。再有,企業(yè)持有大量貨幣資金會(huì)對(duì)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)及資金短缺企業(yè)產(chǎn)生很大吸引,拉攏電力企業(yè)、吸收電力企業(yè)存款,對(duì)外出借資金、對(duì)外擔(dān)保等就會(huì)發(fā)生,企業(yè)發(fā)生資金損失的風(fēng)險(xiǎn)必定會(huì)增大,資金管理難度隨之上升。同時(shí),過(guò)長(zhǎng)的產(chǎn)權(quán)鏈條及分支機(jī)構(gòu),致使多部門(mén)多家銀行開(kāi)立賬戶的現(xiàn)象極為普遍,造成了大量的資金沉淀,從源頭上決定了資金管理潛伏著眾多安全隱患。(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升電力企業(yè)在資金集約化管理體系建立之前,曾長(zhǎng)期面臨著大量的閑置資金與巨額貸款并存的窘境,企業(yè)每年都向銀行支付驚人的利息費(fèi)用。以200×年,某電力企業(yè)報(bào)表中部分?jǐn)?shù)據(jù)為例,筆者將該企業(yè)資金成本分析如下:長(zhǎng)期借款平均余額是481697萬(wàn)元,所有者權(quán)益平均余額為732508萬(wàn)元,長(zhǎng)期借款相當(dāng)于企業(yè)所有者權(quán)益的65.76%,大量長(zhǎng)期借款不僅增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),而且也加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2004年該企業(yè)貨幣資金平均余額為238274萬(wàn)元,剔除企業(yè)1個(gè)月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需要量84000(2800×30)萬(wàn)元,尚有154274萬(wàn)元的資金沉淀,如按一年期以上銀行貸款年利率5.76%(2004年10月29日?qǐng)?zhí)行)計(jì)算,每年因多借長(zhǎng)期借款需要額外支付的利息為8886萬(wàn)元,考慮到銀行同期活期存款利率因素,沉淀資金受到利息1110萬(wàn)元(銀行同期活期存款利率是年利率0.72%),利息支出與利息收入差為7776萬(wàn)元,企業(yè)等于無(wú)償支付了銀行7776萬(wàn)元利息。就供電企業(yè)整體而言,在強(qiáng)化資金管理前的2004年里,企業(yè)利息支出達(dá)198億元,而其利潤(rùn)總額僅97億元,整個(gè)行業(yè)屬于典型的“為銀行打工”企業(yè)。資本結(jié)構(gòu)的不合理性,將最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的上升。與過(guò)高的負(fù)債率形成鮮明對(duì)比的是,企業(yè)充足的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入,大量地作為貨幣資金余額分散于系統(tǒng)各級(jí)單位的2萬(wàn)多個(gè)銀行賬戶中,受當(dāng)時(shí)資金管理方法和管理手段制約,基層單位不能使用該資金,總部在基層單位上繳該資金前暫時(shí)也無(wú)法動(dòng)用。這必然降低資金的可調(diào)度性,直接導(dǎo)致資金利用效率低下,規(guī)模優(yōu)勢(shì)難以發(fā)揮等一系列問(wèn)題的存在。(三)貨幣資金機(jī)會(huì)成本增加從財(cái)務(wù)管理角度出發(fā),企業(yè)持有資金的主要目的是應(yīng)付資金短缺所帶來(lái)的生產(chǎn)損失。眾所周知,持有過(guò)量資金將不利于企業(yè)的有效經(jīng)營(yíng),相反會(huì)因此產(chǎn)生不必要的機(jī)會(huì)成本和管理成本。舉例說(shuō)明:假設(shè)企業(yè)現(xiàn)金流入只包括銷售業(yè)電力產(chǎn)品受到的現(xiàn)金(含增值稅),現(xiàn)金流出只包括付現(xiàn)成本和購(gòu)入電力費(fèi)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅,不考慮其他因素導(dǎo)致的現(xiàn)金流入、流出,企業(yè)每天經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流入3300萬(wàn)元左右,維持每天的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)須流出現(xiàn)金2600萬(wàn)元左右,每天的現(xiàn)金凈流入在700萬(wàn)元左右。如果不考慮其它因素對(duì)現(xiàn)金流入、流出的影響,企業(yè)當(dāng)月的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入完全能夠滿足當(dāng)月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的需求,無(wú)須持有大量貨幣現(xiàn)金,而企業(yè)2004年貨幣資金平均余額為238274萬(wàn)元,在考慮1個(gè)月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求量84000(2800×30)萬(wàn)元的前提下,企業(yè)仍有大量的閑置資金,必然增加企業(yè)資金的機(jī)會(huì)成本。三、電力企業(yè)貨幣資金管理分析針對(duì)電力企業(yè)司發(fā)展方向的轉(zhuǎn)變。兩年來(lái)以“強(qiáng)化資金集中管理,開(kāi)展內(nèi)部資金市場(chǎng)運(yùn)作,提高資金使用效率”的工作思路,有效地扭轉(zhuǎn)了資金管理上的被動(dòng)局面。(一)引入現(xiàn)代化交易平臺(tái)網(wǎng)上銀行系統(tǒng)的技術(shù)手段后,在集中資金、加快電費(fèi)回收速度方面獲得了很大效益并能夠?qū)崟r(shí)跟蹤各分公司的資金流向,運(yùn)用集中的資金,在資金、資本市場(chǎng)上運(yùn)作,獲得了可觀的收益回報(bào)。1.網(wǎng)銀使企業(yè)集團(tuán)的資金集約化管理成為可能?！熬W(wǎng)上銀行”與傳統(tǒng)金融服務(wù)相比有了新的拓展?，F(xiàn)階段具備的功能有:網(wǎng)有利于加速資金周轉(zhuǎn);有利于降低資金成本。系統(tǒng)在有效的防范票據(jù)交易風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),以其自身特有的安全措施,來(lái)保證交易的萬(wàn)無(wú)一失。筆者以工商銀行的網(wǎng)銀系統(tǒng)為例,列式其安全措施:(1)數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)傳輸方面,采用高強(qiáng)度的安全通信加密手段,保護(hù)用戶信息不被外界竊取和修改。(2)身份認(rèn)證方面,利用國(guó)際上安全性最強(qiáng)的128位非對(duì)稱密鑰算法建立起公鑰安全體系,可有效地對(duì)用戶進(jìn)行身份認(rèn)證,確認(rèn)合法用戶的身份。(3)整個(gè)系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)框架上,設(shè)置多重防火墻和一個(gè)安全代理服務(wù)器,防止非法人員的入侵,保證整個(gè)系統(tǒng)的安全。(4)業(yè)務(wù)處理上,在電子付款指令中增設(shè)一個(gè)支付密碼,經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)人員核對(duì)無(wú)誤后才辦理付款。3.企業(yè)須進(jìn)一步完善網(wǎng)上銀行內(nèi)控制度。企業(yè)在工行網(wǎng)銀系統(tǒng)操作中,應(yīng)建立的內(nèi)部控制關(guān)鍵點(diǎn)如下:(1)同時(shí)設(shè)立銀行出納與資金管理作為不相容崗位,分別持有網(wǎng)上銀行身份認(rèn)證時(shí)所需IC鑰匙卡,并妥善保管,依次履行網(wǎng)上付款及付款審核職能。(2)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)僅允許在固定PC機(jī)終端操作,因而須明確并量化信息化管理員職責(zé),定期對(duì)設(shè)備硬件、軟件及其運(yùn)行情況進(jìn)行測(cè)試記錄,實(shí)時(shí)升級(jí)。(3)對(duì)固定終端設(shè)定訪問(wèn)限制,保證其不通過(guò)IE進(jìn)入陌生網(wǎng)站,降低因惡意軟件及病毒入侵帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),相關(guān)崗位還應(yīng)定期更換網(wǎng)銀密碼,做好保密工作。(二)構(gòu)建資金集約化管理平臺(tái)電力企業(yè)應(yīng)先后通過(guò)建立三個(gè)平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)資金的集約管理。1.構(gòu)建資金歸集平臺(tái)。即利用已經(jīng)開(kāi)辦的網(wǎng)銀業(yè)務(wù),通過(guò)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)技術(shù),從基層企業(yè)開(kāi)始,實(shí)現(xiàn)資金的聚集歸集。省公司和區(qū)域公司對(duì)地市供電局實(shí)施資金額全面集中,以某市供電企業(yè)為例,公司所屬16個(gè)躉售縣局通過(guò)在工行開(kāi)設(shè)一個(gè)用于網(wǎng)上銀行交電費(fèi)的專用賬戶,授權(quán)市公司對(duì)這些賬戶進(jìn)行網(wǎng)上查詢余額及收繳電費(fèi)資金,并通過(guò)開(kāi)立農(nóng)行各縣局電費(fèi)資金歸集戶,減少了電費(fèi)上繳中間環(huán)節(jié),實(shí)現(xiàn)電費(fèi)資金實(shí)時(shí)劃轉(zhuǎn),縮短資金在途時(shí)間,現(xiàn)基本上實(shí)現(xiàn)“在途、結(jié)存雙結(jié)零”。在基層單位利用網(wǎng)上銀行系統(tǒng)加快資金歸集率后,由公司總部通過(guò)在中電財(cái)開(kāi)具的集團(tuán)賬戶,將網(wǎng)省公司超安全備付金的資金存量歸集到總部資金管理中心。2.電力企業(yè)構(gòu)建資金運(yùn)作平臺(tái)。通過(guò)建立內(nèi)部資金交易市場(chǎng),各單位通過(guò)這個(gè)市場(chǎng)發(fā)布資金供需信息,由內(nèi)部資金交易系統(tǒng)進(jìn)行供需平衡,供需雙方按照內(nèi)部交易規(guī)則協(xié)商談判,通過(guò)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)辦理委托貸款,實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金調(diào)劑。內(nèi)部市場(chǎng)的利用,將有效地提高企業(yè)資金的利用率,減少貸款規(guī)模,控制融資費(fèi)用。除此之外,筆者認(rèn)為,在內(nèi)部資源的有效整合基礎(chǔ)上,還應(yīng)將融資形式的創(chuàng)新應(yīng)用于資金的管理實(shí)踐。如采取擴(kuò)大電網(wǎng)建設(shè)債券發(fā)行規(guī)模,爭(zhēng)取發(fā)行短期融資券,擴(kuò)大融資租賃規(guī)模,與國(guó)家相關(guān)部門(mén)協(xié)商,應(yīng)爭(zhēng)取引入社保基金投資電網(wǎng)建設(shè);引入郵政儲(chǔ)蓄資金,在時(shí)機(jī)成熟時(shí)考慮并爭(zhēng)取到國(guó)外市場(chǎng)直接融資,以達(dá)到在最大領(lǐng)域范圍內(nèi),采用對(duì)企業(yè)最為有利的融資方式的目的。3.構(gòu)建資金安全監(jiān)控平臺(tái)。公司總部建立資金管理信息網(wǎng)絡(luò)體系,直接與合作金融機(jī)構(gòu)總部聯(lián)網(wǎng),實(shí)時(shí)采集公司各單位資金信息,實(shí)時(shí)監(jiān)控和掌握公司各單位、各賬戶的資金運(yùn)作結(jié)存情況。監(jiān)控力度的加強(qiáng),加快了資金運(yùn)作力度,以電力系統(tǒng)200×年1-11月還貸數(shù)據(jù)為例,公司推遲貸款數(shù)百億元,內(nèi)部資金市場(chǎng)運(yùn)作資金超過(guò)100億元。(三)強(qiáng)化資金管理評(píng)估電力企業(yè)精益化、集約化的資金管理需要通過(guò)加強(qiáng)控制實(shí)現(xiàn),控制的目的是:夯實(shí)資金過(guò)程控制以保證按計(jì)劃進(jìn)行并糾正各項(xiàng)重要偏差。有效的資金管理評(píng)估,可以判斷被監(jiān)督目標(biāo)是否按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)和上級(jí)的權(quán)利下放是否被濫用,從而可決定應(yīng)該如何處理調(diào)整實(shí)際工作。對(duì)于電力企業(yè)而言,其現(xiàn)金流本身有季節(jié)性變化,現(xiàn)金流入(主要是售電收入)在夏季和冬季較多,但現(xiàn)金流出(主要是基建投資)在年初較少,年末較多,兩者差異導(dǎo)致現(xiàn)金流收支不協(xié)調(diào)的矛盾較為突出,迫使企業(yè)不斷加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流預(yù)算控制的精細(xì)化管理工作。電力企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流預(yù)算管理,要按照事前、事中和事后全過(guò)程的管理原則,通過(guò)下列措施解決現(xiàn)金流的控制及管理。1.抓好月度(旬)資金收支滾動(dòng)計(jì)劃的制定。由于該計(jì)劃的制定,涉及到眾多部門(mén),非財(cái)務(wù)所能獨(dú)立完成,因此各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)積極負(fù)責(zé)組織和協(xié)調(diào),建立健全相關(guān)部門(mén)在計(jì)劃制定中的責(zé)任制。具體為工程、物資等部門(mén)落實(shí)專人負(fù)責(zé)本部門(mén)的計(jì)劃制定;財(cái)務(wù)需負(fù)責(zé)信息的匯總及支出的平衡。按照“年度財(cái)務(wù)計(jì)劃”確定的總指標(biāo),分解和均衡安排月度(旬)資金收支滾動(dòng)計(jì)劃,提高計(jì)劃執(zhí)行的準(zhǔn)確性。2.實(shí)施對(duì)月度(旬)資金收支滾動(dòng)計(jì)劃的執(zhí)行控制。企業(yè)應(yīng)逐步通過(guò)軟件平臺(tái),分階段實(shí)施對(duì)計(jì)劃執(zhí)行的全面控制,即:對(duì)月度支出總額和項(xiàng)目支出進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,設(shè)定提醒及停止支付的警戒線。3.完成對(duì)月度(旬)資金收支滾動(dòng)執(zhí)行結(jié)果的分析工作。事后分析對(duì)于企業(yè)進(jìn)一步完善資金管理控制至關(guān)重要。企業(yè)可利用軟件系統(tǒng)定