寶勝科技股份有限公司2012年度利潤表分析報告

寶勝科技股份有限公司2012年度利潤表分析報告寶勝科技股份有限公司2012年度利潤表分析報告（農(nóng)經(jīng)112陸岐楠16111216）一、利潤表水平分析凈利潤分析圖表2-SEQ圖表\*ARABIC\s11.利潤變動情況分析圖表2-SEQ圖表\*ARABIC\s12.營業(yè)收入及成本費用變動情況分析表格2-SEQ表格\*ARABIC\s11.營業(yè)收入及成本費用變動情況分析表項目2012年2011年變動比例（%）營業(yè)收入8,569,474,666.446,935,120,855.2723.57營業(yè)成本7,840,333,170.096,468,772,224.9121.20銷售費用289,475,693.40221,111,810.5230.92管理費用126,841,730.7298,533,091.3828.73財務(wù)費用164,323,204.37106,691,457.4654.022012年寶勝公司實現(xiàn)凈利潤95,935,023元，比上年增長77949404元，增長率為433.40%，增長幅度很大。從水平分析表看，公司凈利潤增加主要是由于利潤總額增加了100355396元，增長率為434.56%。由于所得稅增長幅度為438.64%，略高于利潤總額的增長幅度，因此凈利潤增長幅度略小于利潤總額增長幅度。所得稅費用本期比上年增加，主要是因為該公司本期實現(xiàn)的利潤總額增加，按稅法及相關(guān)規(guī)定計算的當(dāng)期所得稅費用增加所致。利潤總額分析公司利潤總額增長了1.00億元，關(guān)鍵原因是營業(yè)利潤增長了0.98億元，增長率為1343.46%。同時由于營業(yè)外收支凈額增加0.22億元，兩者共同作用利潤總額增加1.00億元。（1）營業(yè)外收入：本期比上年增加，主要是因為本期非同一控制合并寶勝(山東)，本公司取得的"寶勝（山東）"60%權(quán)益可辨認(rèn)凈資產(chǎn)在購買日的公允價值高于合并成本的差額計入營業(yè)外收入所致。（2）營業(yè)外支出：本期比上年增加，主要是因為固定資產(chǎn)處置損失增加所致；營業(yè)利潤分析寶勝2012年營業(yè)收入比2011年增加了16.34億元，增長率為23.57%，但是由于營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用的增加以及其他一些項目的變動，最終使?fàn)I業(yè)利潤增加了0.98億元。營業(yè)收入：報告期內(nèi)，公司電線電纜實物量銷售較上年大幅度增長，但2012年銅價總體運行水平較上年低，兩因素共同作用導(dǎo)致公司營業(yè)收入較上年增長23.57%。（2）營業(yè)稅金及附加：本期比上年增加，主要是因為本期應(yīng)繳流轉(zhuǎn)稅較上年增加所致；（3）銷售費用：本期比上年增加，主要是因為公司銷售規(guī)模增長，市場開發(fā)費、運輸費及差旅費均較上年增加所致；（4）財務(wù)費用：本期比上年增加，主要是因為貸款規(guī)模擴大以及本期票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量增大導(dǎo)致相應(yīng)的利息支出增加所致；（5）資產(chǎn)減值損失：本期比上年增加，主要是因為應(yīng)收款項期末余額增加，計提的壞賬損失增加所致；（6）投資收益：本期比上年增加，主要是因為套期工具產(chǎn)生的投資收益所致；主營業(yè)務(wù)利潤分析表格2-SEQ表格\*ARABIC\s12.主營業(yè)務(wù)行業(yè)情況分析表主營業(yè)務(wù)分行業(yè)情況分行業(yè)營業(yè)收入營業(yè)成本毛利率（％）營業(yè)收入比上年增減(%)營業(yè)成本比上年增減(%)毛利率比上年增減（%）工業(yè)8,280,777,898.917,558,862,462.278.7224.0621.93增加1.60個百分點主營業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況分產(chǎn)品營業(yè)收入營業(yè)成本毛利率（％）營業(yè)收入比上年增減(%)營業(yè)成本比上年增減(%)毛利率比上年增減（%）裸導(dǎo)體及其制品1,597,869,815.991,583,565,026.720.907.117.30減少0.17個百分點電力電纜5,818,947,564.905,240,970,685.589.9336.8632.84增加2.72個百分點電氣裝備用電纜799,092,437.94689,656,696.8513.70-8.73-6.33減少2.20個百分點通信電纜及光纜64,868,080.0844,670,053.1231.1416.546.50增加6.49個百分點表格2-SEQ表格\*ARABIC\s13.各銷售地區(qū)營業(yè)收入地區(qū)營業(yè)收入營業(yè)收入比上年增減（％）華東地區(qū)5,061,269,323.8329.00南方地區(qū)992,391,257.14-16.11西部地區(qū)563,096,787.25381.83北方地區(qū)1,288,023,940.486.42出口375,996,590.2155.90主營業(yè)務(wù)利潤較上年增加了1.60個百分點，主要是由于主營業(yè)務(wù)收入的增幅大于主營業(yè)務(wù)成本的增幅所致。同時，我們也可以看到，公司的四種主要產(chǎn)品中，通信電纜及光纜利潤率增長最快，較2011年增長了增加6.49個百分點；電力電纜利潤也有所增加，增長了2.72個百分點，主要是因為電力市場取得突破性進(jìn)展，全年共成功開發(fā)了全國31個省級電力公司中的14家，新簽訂單近15億元，其中省級電力公司新簽訂單超過8億元。但是電氣裝備用電纜、電氣裝備用電纜的理論有了不同程度的下降，分別下降了0.17個百分點和2.20個百分點。從主營業(yè)務(wù)的地區(qū)分布來看，銷售額最大的是華東地區(qū)和北方地區(qū)，主要原因是寶勝的原來主要市場范圍就是華東地區(qū)和北方地區(qū)，并且2012年6月成功收購了注冊資本達(dá)2億元的山東合浩通公司，在此基礎(chǔ)上成立寶勝（山東）電纜有限公司。從營業(yè)收入變動情況來看，西部地區(qū)增長最快，增長率為381.83%，這主要是西部原先銷售基數(shù)小，再者西部近年的快速發(fā)展，對電纜的需求增加。另外，值得注意的是寶勝的出口額也有了較大幅度的增加，增長率為55.90%，這主要是因為新成立了寶勝（香港）進(jìn)出口有限公司，先后與新加坡、孟加拉、韓國、蒙古等一批國外戰(zhàn)略客戶形成長期合作關(guān)系，出口產(chǎn)品的品種也從普通塑料電纜、中壓電纜向尼龍電線、導(dǎo)引電纜等多規(guī)格延伸。5、營業(yè)收入總量變動分析報告期內(nèi)，寶勝電線電纜實物量銷售較上年大幅度增長，但2012年銅價總體運行水平較上年低，兩因素共同作用導(dǎo)致公司營業(yè)收入較上年增長23.57%。主要銷售客戶的情況公司向前5名客戶銷售合計為1,007,285,628.44元，占公司營業(yè)務(wù)收入的11.75%。表格2-SEQ表格\*ARABIC\s14.各產(chǎn)品產(chǎn)量銷量變動額產(chǎn)品類別產(chǎn)量銷量比上年增減2012年2011年2012年2011年產(chǎn)量銷量裸導(dǎo)體及

其制品36,309.0025,598.0936,309.0025,598.0941.84%41.84%電力電纜（公里）309,865.04218,628.53308,283.53217,727.8241.73%41.59%電氣裝備用152,803.1746,483.57152,666.3746,851.14228.73%225.85%通信電纜（公里）7,692.258,261.407,701.748,568.87-6.89%-10.12%6、小結(jié)從寶勝利潤表水平分析情況來看，寶勝公司凈利潤，營業(yè)利潤及利潤總額都大幅度增長，這與公司拓寬銷售市場，控制營業(yè)成本密不可分。種種跡象表明，寶勝公司正處于高速增長時期，盈利能力不斷增強，擁有較高水平的獲利能力、穩(wěn)定的獲利能力。二、利潤表垂直（結(jié)構(gòu)）分析項目2012年2011年變動營業(yè)成本91.49%93.28%-1.78%營業(yè)稅金及附加0.12%0.08%0.04%銷售費用3.38%3.19%0.19%管理費用1.48%1.42%0.06%財務(wù)費用1.92%1.54%0.38%資產(chǎn)減值損失0.45%0.40%0.05%±投資收益0.06%0.00%0.06%營業(yè)利潤1.23%0.11%1.12%表格2-SEQ表格\*ARABIC\s15.利潤表結(jié)構(gòu)部分項目分析表1、2012年寶勝公司營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為1.23%，比上年的0.11%增加了1.12個百分點，盈利能力有所增強。主要是由于營業(yè)成本由2011年的93.28%，降為本年度的91.49%。但是財務(wù)費用、銷售費用、管理費用、營業(yè)稅金及附加等都有一定程度的上升。營業(yè)成本：查閱該公司年報的成本分析表，營業(yè)成本下降主要是原材料、制造費用和水電費用下降所致。成本費用：圖表3-SEQ圖表\*ARABIC\s13.2012年成本費用結(jié)構(gòu)圖除了營業(yè)成本之外的成本費用都有了一定程度的增長，特別是銷售成本增加最快，這可能是由于2012年該公司為打開國際市場，成立寶勝（香港）進(jìn)出口有限公司導(dǎo)致其銷售成本費用增長較大。企業(yè)下一步可以對企業(yè)的銷售成本和財務(wù)費用進(jìn)行適當(dāng)控制。表格2-SEQ表格\*ARABIC\s16.利潤表結(jié)構(gòu)部分項目分析表項目2012年2011年變動營業(yè)外收入0.26%0.24%0.03%營業(yè)外支出0.05%0.01%0.04%其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.05%0.00%0.05%利潤總額1.44%0.33%1.11%利潤總額占營業(yè)收入的比重由上年的0.33%上升到今年的1.44%，有1.11個百分點的增幅。其中，營業(yè)外凈收入有了較大的增長。營業(yè)外凈收入增長是因為政府補助占月15%左右，非流動資產(chǎn)處置利得合計約占3%左右。營業(yè)外支出主要是非流動資產(chǎn)處置損失合計和對外捐贈。凈利潤占營業(yè)收入的比重為1.12%，比2011年0.26%，增加了0.86個百分點。該公司所得稅比重有所上升，是利潤率上升所致。小結(jié)從企業(yè)利潤構(gòu)成的總體情況來看，營業(yè)成本下降，使得企業(yè)的盈利能力增強。但本期的營業(yè)成本下降與市場上原材料銅價有較大關(guān)系，因而可能營業(yè)成本下降具有不穩(wěn)定性，投資者應(yīng)當(dāng)注意。另外，寶勝的其它成本費用有不同程度的增長，特別是財務(wù)費用與銷售費用，雖然這與企業(yè)銷售市場擴大有較大關(guān)系，但是企業(yè)也不能忽視財務(wù)費用與銷售費用的控制。利潤表趨勢分析表格2-SEQ表格\*ARABIC\s17.項目2008年2009年2010年2011年2012年一、營業(yè)收入4,525,568,304.733,878,982,929.625,765,872,864.596,935,120,855.278,569,474,666.44營業(yè)成本4,110,833,819.783,418,714,866.525,261,159,733.456,468,772,224.917,840,333,170.09營業(yè)稅金及附加8,609,419.354,444,243.358,405,312.535,302,868.079,869,270.17銷售費用198,303,385.28227,890,412.30208,492,414.71221,111,810.52289,475,693.40管理費用77,223,273.9979,417,180.0087,651,747.0298,533,091.38126,841,730.72財務(wù)費用86,429,547.1745,267,180.7466,715,143.71106,691,457.46164,323,204.37資產(chǎn)減值損失23,359,752.4418,015,196.0930,456,902.5827,409,409.8238,473,714.91投資收益29,216,267.915214806.54二、營業(yè)利潤15,485,872.27114,450,118.53102,991,610.597,299,993.11105,372,689.32加：營業(yè)外收入4,501,664.5011,331,081.8812,899,980.1416,347,071.6522,345,525.44減：營業(yè)外支出342,009.72638,144.051,183,086.45553,333.724,269,087.56其中：非流動資產(chǎn)處置損失217,195.484,158,532.14三、利潤總額19,645,527.05125,143,056.36114,708,504.2823093731.04123449127.2減：所得稅費用9,310,577.4819,995,399.2220,582,690.525,108,112.0027,514,103.56四、凈利潤5,114,341.41105,147,657.1494,125,813.7617,985,619.0495,935,023.64歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬元)5,114,341.41105,147,657.1494,125,813.7617,985,619.04100,593,556.67少數(shù)股東損益(萬元)-4,658,533.03五、每股收益：（一）基本每股收益0.030.670.60.0940.33（二）稀釋每股收益0.030.670.60.0940.33表格2-SEQ表格\*ARABIC\s18.項目2008年2009年2010年2011年2012年一、營業(yè)收入85.71%148.64%120.28%123.57%營業(yè)成本83.16%153.89%122.95%121.20%營業(yè)稅金及附加51.62%189.13%63.09%186.11%銷售費用114.92%91.49%106.05%130.92%管理費用102.84%110.37%112.41%128.73%財務(wù)費用52.37%147.38%159.92%154.02%資產(chǎn)減值損失77.12%169.06%89.99%140.37%投資收益二、營業(yè)利潤739.06%89.99%7.09%1443.46%加：營業(yè)外收入251.71%113.85%126.72%136.69%減：營業(yè)外支出186.59%185.39%46.77%771.52%其中：非流動資產(chǎn)處置損失1914.65%三、利潤總額637.01%91.66%20.13%534.56%減：所得稅費用214.76%102.94%24.82%538.64%四、凈利潤2055.94%89.52%19.11%533.40%歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬元)2055.94%89.52%19.11%559.30%少數(shù)股東損益(萬元)五、每股收益：（一）基本每股收益2233.33%89.55%15.67%351.06%（二）稀釋每股收益2233.33%89.55%15.67%351.06%表格2-SEQ表格\*ARABIC\s19.項目2008年2009年2010年2011年2012年一、營業(yè)收入85.71%127.41%153.24%189.36%營業(yè)成本83.16%127.98%157.36%190.72%營業(yè)稅金及附加51.62%97.63%61.59%114.63%銷售費用114.92%105.14%111.50%145.98%管理費用102.84%113.50%127.60%164.25%財務(wù)費用52.37%77.19%123.44%190.12%資產(chǎn)減值損失77.12%130.38%117.34%164.70%投資收益二、營業(yè)利潤739.06%665.07%47.14%680.44%加：營業(yè)外收入251.71%286.56%363.13%496.38%減：營業(yè)外支出186.59%345.92%161.79%1248.24%其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額637.01%583.89%117.55%628.38%減：所得稅費用214.76%221.07%54.86%295.51%四、凈利潤2055.94%1840.43%351.67%1875.80%歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬元)2055.94%1840.43%351.67%1966.89%少數(shù)股東損益(萬元)五、每股收益：（一）基本每股收益2233.33%2000.00%313.33%1100.00%（二）稀釋每股收益2233.33%2000.00%313.33%1100.00%圖表2-SEQ圖表\*ARABIC\s14.寶勝公司營業(yè)收入2009年由于受經(jīng)濟大環(huán)境影響有所下降后，近年來一直上升，這主要是銷售規(guī)模的擴大，對應(yīng)著貨幣資金和應(yīng)收賬款也有了大幅提高。營業(yè)成本的增長與營業(yè)收入的增長是相匹配的，因此也帶來了營業(yè)利潤的相應(yīng)增長。寶勝公司的銷售費用和管理費用也大幅上漲，起增長幅度低于營業(yè)收入的增長，說明該公司為擴大規(guī)模，提高銷售收入，在業(yè)務(wù)費用、人員費用、差旅費、辦公費等方面也加大投入，并且也獲得了較大的回報。雖然銷售費用、管理費用、財務(wù)費用都大幅度增長，但是在營業(yè)收入更大幅度的增加的情況下，營業(yè)利潤仍然出現(xiàn)了大幅增加，再加上營業(yè)外收支的一些影響，該公司的利潤總額都都大幅增加。可以認(rèn)為寶勝公司正處于高速發(fā)展階段。四、總結(jié)報告期內(nèi)，面對宏觀經(jīng)濟形勢下行、行業(yè)競爭日趨激烈、線纜企業(yè)開工率不足、產(chǎn)品原材料價格下降等不利因素，寶勝公司在全行業(yè)整體不景氣的背景下實現(xiàn)了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)營業(yè)收入8,569,474,666.44元，同比增長23.57%；實現(xiàn)凈利潤100,593,556.67元，同比增長459.30%。同時，營業(yè)利潤率營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重比上年增加了1.12個百分點，盈利能力有所增強，營業(yè)務(wù)利潤較上年增加了1.60個百分點，利潤的穩(wěn)定性和可持續(xù)性增加。公司的營業(yè)成本比重下降，但是公司的各項其它費用增加較快。結(jié)合該公司數(shù)據(jù)以及行業(yè)情況，總結(jié)寶勝公司面臨的主要風(fēng)險主要有：1、產(chǎn)品毛利率低的風(fēng)險。寶勝公司毛利率與同行業(yè)上市公司相比較低，主要原因系公司產(chǎn)品中毛利率較低的裸導(dǎo)體及中低壓電纜占收入比重較大，加之公司客戶結(jié)構(gòu)中工程內(nèi)客戶占比較大，故公司整體毛利率低于同行上市公司。對策：加快實產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，提高特種電纜的比率，推動公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。此外可以成立電力系統(tǒng)專項銷售項目部，進(jìn)一步開發(fā)電力系統(tǒng)客戶，優(yōu)化公司客戶結(jié)構(gòu)，改變公司的盈利現(xiàn)狀。2、鎖銅虧損的風(fēng)險。為規(guī)避銅價波動所帶來的市場經(jīng)營風(fēng)險，寶勝公司以鎖銅為目的買進(jìn)或賣出期貨合約，如若市場巨幅波動且操作不當(dāng)，將會發(fā)生鎖銅虧損的風(fēng)險。對策：嚴(yán)格執(zhí)行《鎖銅管理辦法》，密切關(guān)注國際、國內(nèi)銅價的走勢。3、應(yīng)收賬款風(fēng)險。電線電纜行業(yè)是眾所周知的料重工輕的資金密集型行業(yè)，且隨著近年來行業(yè)競爭的不斷加劇，寶勝為了擴大市場占有率，大量地運用商業(yè)信用促銷，隨著公司銷售規(guī)模擴大，應(yīng)收賬款規(guī)模也不斷增長，如若公司應(yīng)收賬款管理不善，將會發(fā)生應(yīng)收賬款風(fēng)險。對策：公司將加強在外貨款管理，定期安排專人核對賬目。附表一：項目2012年2011年增減額增減/%一、營業(yè)收入8,569,474,666.446,935,120,855.271,634,353,811.1723.57%減：營業(yè)成本7,840,333,170.096,468,772,224.911,371,560,945.1821.20%營業(yè)稅金及附加9,869,270.175,302,868.074,566,402.1086.11%銷售費用289,475,693.40221,111,810.5268,363,882.8830.92%管理費用126,841,730.7298,533,091.3828,308,639.3428.73%財務(wù)費用164,323,204.37106,691,457.4657,631,746.9154.02%資產(chǎn)減值損失38,473,714.9127,409,409.8211,064,305.0940.37%±投資收益5214806.5405,214,806.54二、營業(yè)利潤105,372,689.327,299,993.1198,072,696.211343.46%加：營業(yè)外收入22,345,525.4416,347,071.655,998,453.7936.69%減：營業(yè)外支出4,269,087.56553,333.723,715,753.84671.52%其中：非流動資產(chǎn)處置損失4,158,532.14217,195.483,941,336.661814.65%三、利潤總額123449127.223093731.04100,355,396.16434.56%減：所得稅費用27,514,103.565,108,112.0022,405,991.56438.64%四、凈利潤95,935,023.6417,985,619.0477,949,404.60433.40%歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬元)100,593,556.6717,985,619.0482,607,937.63459.30%少數(shù)股東損益(萬元