合伙人股權設計課件

合伙人股權設計2019-1把感情、利益都要放在規(guī)則里

不要用兄弟情誼來追求共同利益，要用共同利益追求兄弟情誼?！煨∑?019-2新東方2019-3小米的合伙人2019-4小米的合伙人22019-5小米的合伙人1雷軍：著名投資人，原金山軟件董事長林斌：原Google中國工程研究院副院長周光平：原摩托羅拉北京研發(fā)中心高級總監(jiān)劉德：原北京科技大學工業(yè)設計系主任黎萬強：原金山詞霸總經理黃江吉：原微軟中國工程院開發(fā)總監(jiān)洪鋒：原Google中國高級產品經理2019-62019-7合伙人股權設計要有大股東、核心股東（家有千口，一人當家）要明白是融人、而非融資要有主營業(yè)務、管理團隊要規(guī)范經營、公司化治理2019-8同心同德同床異夢同室操戈同歸于盡2019-9胡志標與愛多（陳天南與益隆村）胡志標與陳天南各出2000元，分別占45%股份2019-10111994年，各出資4萬元，各占50%股份創(chuàng)始人的股權結構決定生死！案例姐夫蔡達標小舅子潘宇海50%50%2019-2019-12合伙規(guī)則1、進入規(guī)則2、干活規(guī)則3、退出規(guī)則2019-13一、進入規(guī)則選對合伙人定好股權結構2019-14和誰合伙（搭班子）和能人（創(chuàng)業(yè)能力）和有共同價值觀的人（創(chuàng)業(yè)心態(tài)）和有共同理想的人和能白頭到老的人既出錢、又出人2019-15和誰不能合伙有錢的人（做投資人）有關系的人（不一定有用）有資源的人（不一定到位）兼職人員（給顧問費或干股）一般員工（可后期作為股權激勵）壞人、小人、不靠譜的人、不遵守規(guī)則的人2019-16怎么合伙？1、兩人怎么合伙2、一人怎么合伙3、三人以上怎么合伙4、其它情況合伙2019-17兩人合伙股權設計1強弱合作一定要避免平衡股份2019-1819真功夫估值50個億2007年10月，今日資本和中山聯(lián)動兩家私募股權投資基金投資真功夫，估值高達50億元，各投1.5億元，各占3%股權蔡達標和潘宇海的股權比例都由50%攤薄到47%。案例2019-47%47%3%3%1/22019-2021

2013年12月13日，廣州市天河區(qū)法院認定，真功夫前董事長蔡達標職務侵占和挪用資金兩項罪名成立，判處其有期徒刑14年，沒收個人財產100萬元。2019-一人合伙（夫妻）一大一小協(xié)議約定2019-22俞渝和李國慶2019-23一大一小：

分紅權表決權男：50%

100%女：50%0%2019-24后悔和配偶一起創(chuàng)業(yè)俞渝：做企業(yè)和過日子是不一樣。做企業(yè)的時候，任何兩個有思想的人就會有不同的想法，就會有很多的沖突，但是你帶著這些沖突回到家，我是接著沖突還是不沖突？我要不繼續(xù)沖突，我會覺得我自己很虛偽，我要繼續(xù)沖突，日子就沒法過了。和李國慶一起創(chuàng)業(yè)，是世界上最痛苦的事。假如我有選擇，我絕不會和李國慶一起創(chuàng)業(yè)。2019-2551%49%49%47%4%可否？2019-26三人以上合伙人容易出現的問題沒有大股東內部實際人控制大鍋飯、小股東搭便車大股東被綁架過度分散將導致災難性后果！2019-27三人以上的股權結構：最簡潔設計原則：1＞2+31＜2+3+42019-28案例：海底撈股本結構變化1、1994年：張勇、施永宏等：25%、25%、25%、25%2、2004年：張勇、施永宏：50%、50%3、2007年：張勇、施永宏：68%、32%——按照原始價轉讓，并離開公司2019-29構建54321的股東結構5個股東大股東持股40%左右二股東持股不應超過30%至少2個股東不在經營層未來10%做期權2019-30騰訊股本結構1

從股份構成上來看。5個人一共湊了50萬元，其中馬化騰出了23.75萬元，占了47.5%的股份；張志東出了10萬元，占20%；曾李青出了6.25萬元，占12.5%的股份；其他兩人各出5萬元，各占10%的股份。2019-31騰訊股本結構2

雖然主要資金都由馬所出，他卻自愿把所占的股份降到一半以下，47.5%“要他們的總和比我多一點點，不要形成一種壟斷、獨裁的局面?！倍瑫r，他自己又一定要出主要的資金，占大股?！叭绻麤]有一個主心骨，股份大家平分，到時候也肯定會出問題，同樣完蛋”2019-32其它情況的合伙1、眾籌的股權設計2、如何在合伙中享有主動權3、只出技術不出錢怎么辦4、中途不好好干活怎么辦5、何時對員工進行股權激勵2019-33如何在合伙中享有主動權即只出錢或過高評價自己？：先成立公司再邀請其入伙先成立公司再按天使模式引進投資人2019-34甲找乙合伙股份通常50：50或51：49

甲先成立公司注冊資本100萬注：實際出資3萬三個月找到乙合伙條件：副總經理+30%×2019-35甲和投資人乙合伙甲：20萬乙：80萬通常股份分配：甲：20%乙：80%

甲先成立公司，注冊資本100萬（實際出資3萬）三個月估值后：客戶：100萬，市場：100萬渠道：100萬，團隊：100萬商業(yè)模式：100萬合計500萬，乙出資100萬×2019-36股權設計的要點人比錢重要能力比關系、資源重要股份要和貢獻、投資對應2019-37合伙規(guī)則1、進入規(guī)則2、干活規(guī)則3、退出規(guī)則2019-38二、干活規(guī)則公司大事大家說了算（股東會）決策的事代表說了算（董事會或執(zhí)行董事）日常經營一個人說了算（總經理）都說了算=都說了不算2019-39只出技術不出錢怎么辦？出錢+出人=錢+技術只有技術=？用限制性股份：鎖定業(yè)績或年限2019-40中途有人不好好干怎么辦？即如何動態(tài)的看待合伙：對合伙人也要進行股權激勵另約定好退出（主動或被動）機制2019-41合伙規(guī)則1、進入規(guī)則2、干活規(guī)則3、退出規(guī)則2019-42不要期望別人和你一條心所謂的合伙人是有限的，你永遠不要想完全控制別人，或者讓別人跟你完全一條心；一定要想清楚誰是最重要的，誰是付出最多的；每個人都會把自己的作用放大，都會覺得自己付出了很多；盡可能要把兄弟感情放到工作中去，把殘酷的一面放到制度中去。2019-43如何散伙規(guī)則事先約定規(guī)則上市提出方案者，后選切記：公司健康才是雙贏2019-44天下沒有不散的宴席生意好做，伙計難搭打江山易，坐江山難騰訊“五虎將”都先后離開了騰訊阿里巴巴“十八羅漢”如今也大多各奔東西好散好合：只有好散才會更好合2019-45股權設計的兩個原則頂層是控制權的設計；基層是激勵權的設計。頂端封閉；底端開放。2019-46創(chuàng)業(yè)投資的邏輯投資人：投大錢，占小股用真金白銀買股權合伙人：投小錢，占大股通過工作賺取股權2019-47好的企業(yè)股權結構特點股權結構簡單明晰；存在一個核心股東；股東資源互補；股東之間信任合作。2019-481、把外人變成親人2、降低人力成本，減少現金支出3、留住老員工，股權釋兵權4、駕馭有野心的合伙人5、你不是一個人在戰(zhàn)斗，員工為成本負責股權激勵對內的作用6、合伙人是全體合伙人操心的系統(tǒng)2019-491、結合上下游，打通產業(yè)鏈2、跨界合作，資源最大化3、提升公司價值和品牌影響力4、花大家的錢辦自己的事兒5、低成本，高效率的搶奪市場眾籌式股權融資的作用6、把客戶變?yōu)槲覀兊拇砩?019-501.定目的2.定對象3.定模式4.定數量5.定價格6.定時間7.定來源8.定條件9.定機制股權激勵的九大要素2019-51企業(yè)什么情況下必須要做股權激勵：如果老板為企業(yè)奔波勞累，嘔心瀝血，員工卻缺乏激情和責任心，動力不足——必須要做股權激勵如果企業(yè)面對行業(yè)人才競爭，基層員工流失大，高管人才被挖墻角，企業(yè)發(fā)展停滯不前，內耗不斷——必須要做股權激勵如果企業(yè)的核心高管有跳槽或自立門戶的打算——必須要做股權激勵如果跟隨多年的老員工已成為“昨日黃花”，卻找不到妥善的方法，裁退？傷心人！繼續(xù)任用？企業(yè)無法實現換血而枯竭！——必須要做股權激勵2019-52如果企業(yè)需要進行股權融資——必須要做股權激勵如果企業(yè)需要進行資本運作——必須要做股權激勵如果企業(yè)有掛牌上市需求——必須要做股權激勵如果老板希望從繁瑣的事務中解脫而企業(yè)還能良性發(fā)展——必須要做股權激勵········企業(yè)什么情況下必須要做股權激勵：2019-53進入股權裂變時代賣產品的時代2019-54股權只有在交易和流通后，才會產生價值沒有交易的股權，就像埋在地下的寶藏2019-55

在這個世界上沒有任何一種賺錢的速度比賣股權更快也沒有任何一種投資比投資股權更賺錢2019-56增值權TEXT所有權表決權分紅權股權的四大權益2019-57激勵工具分紅增值決策權退出實股√√√復雜期股√√×較復雜期權×√×簡單干股√××簡單增值股×√×簡單2019-58關于股權買賣的九大問題2019-59九大問題1236487我愿意賣股份嗎？有何價值？賣得出去嗎？有風險嗎？誰來賣？怎么賣？賣多少？賣給誰？59什么時間開