償債能力案例備課講稿

償債能力案例精品文檔企業(yè)償債能力分析---- 雅戈爾集團股份有限公司 企業(yè)償債能力分析安徽建筑工業(yè)學院 周盼【摘要】：償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務的能力。本文以案例形式反映企業(yè)償債能力的各項指標，對企業(yè)短期、長期償債能力進行分析，以便于投資者、企業(yè)管理者、債權(quán)人等了解企業(yè)的財務狀況和財務風險，為預測企業(yè)未來提供準確的信息?！娟P(guān)鍵詞】：償債能力分析、雅戈爾集團股份責任有限公司、流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務率、償債保障比率、利息保障倍數(shù)【正文】：隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，企業(yè)所面臨的外部環(huán)境與內(nèi)部條件日趨復雜，償債能力的大小直接關(guān)系到企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的高低，是企業(yè)利益相關(guān)人最關(guān)心的財務能力之一，是衡量企業(yè)財務管理的核心內(nèi)容，也是財務分析的一個重要方面，所以對企業(yè)進行償債能力分析十分必要。為了詳細說明對企業(yè)的償債能力分析，本文以雅戈爾集團股份有限公司的資料為例，來說明對企業(yè)如何進行償債能力的分析。一、短期償債能力分析對企業(yè)短期償債能力分析，通常可以采用比率分析法。常用的財務指標有 :流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率等。收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔(一)流動比率（2：1）流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債之間的比率，計算公式為 :流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債(二)速動比率速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負債的比率。其中速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)減去存貨后的余額。計算公式如下 :速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=(流動資產(chǎn)一存貨)/流動負債（三）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、隨時可用于支付的存款和現(xiàn)金等價物，即現(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。其計算公式為：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債(四）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與流動負債的比值。計算公式如下:現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 /流動負債(五)雅戈爾集團股份有限公司 短期償債能力分析:根據(jù)公司相關(guān)資料編制短期償債能力分析表 1:收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔雅戈爾集團股份有限公司短期償債能力分析表貨幣單位:元年度2010.12.312009.12.31貨幣資金4,355,722,568.122,103,247,227.65可供出售金融資產(chǎn)12,188,685,053.9611,247,021,729.96存貨18,727,363,249.0518,256,615,495.36流動資產(chǎn)28,664,804,530.0523,693,726,342.25流動負債27,590,442,529.0720,740,889,042.00經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3,458,100,014.571,184,711,293.15凈額流動比率（2：1）1.041.14速動比率（1：1）36.02%26.21%現(xiàn)金比率（20%）59.96%（0.20）64.37%（0.14）現(xiàn)金流量比率（動態(tài)指12.53%5.71%標）注：所取數(shù)據(jù)有限，故將該公司的交易性金融資產(chǎn)均視為現(xiàn)金等價物，計算出來的指標比率可能與雅戈爾集團股份有限公司公布的年報數(shù)據(jù)有所差別。根據(jù)表1可以看出，雅戈爾集團股份有限公司 2010年流動比率為1.04，較2009年的1.14有所降低，但總體指標比較低（流動比率在 2：1比較合適）?？紤]到雅戈爾集團股份有限公司從事服裝業(yè)一襯衫、西服、休閑服、梭織布（2010年還有房地產(chǎn)開發(fā)），企業(yè)資產(chǎn)中流動資產(chǎn)比重較高，結(jié)合同行業(yè)其他企業(yè)同期指標分析認為，公司 2010年較上年的短期償債能力稍降低了，沒有流動負債的流動資產(chǎn)保障程度降低，公司短期償債能力較弱。 2010年公司的速動比率為36.02%，比2009年的26.21%有所提高，但仍低于 1，考慮到公司收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔經(jīng)營特點及行業(yè)特性，再結(jié)合對同行業(yè)其他企業(yè)同期相同指標的考察認為雅戈爾集團股份有限公司 2010年流動負債的速動資產(chǎn)保障程度較上年大有提高，公司的短期償債能力提高了?，F(xiàn)金比率 2010年的59.96%較2009年的64.37%下降了4.41%，現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力，對償付債務的有保障的，但過高，可能意味著企業(yè)擁有過多盈利能力能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)未能得到有效的運用?，F(xiàn)金流量比率較上年稍有提高，2010年該指標為12.53%，比上年5.71%提高了6.82%，說明公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對流動負債的保障程度提高了，且也反映了短期償債能力的提高。二、長期償債能力分析全面分析企業(yè)的償債能力，除了分析短期償債能力以外，還要對企業(yè)的長期償債能力進行分析和評價，以便于債權(quán)人和投資者做出正確的信貸決策和投資決策。對企業(yè)長期償債能力進行分析通常采用比率分析的方法，主要財務指標有:資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務率、償債保障比率、利息保障倍數(shù)等。(一)資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是指企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額之間的比率，也稱為負債比率或舉債經(jīng)營比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多大比例是通過舉債而得到的。計算公式如下:資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%（二）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔股東權(quán)益比率是股東權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之間的比率，該比率反映資產(chǎn)總額中有多大比例是所有者投入的。計算公式如下 :股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額*100%股東權(quán)益比率的倒數(shù)，稱為權(quán)益乘數(shù)，即資產(chǎn)總額是權(quán)益總額的多少倍。權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財務杠桿的大小。計算公式如下 :權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額（三）產(chǎn)權(quán)比率與形凈值債務率產(chǎn)權(quán)比率，也稱為負債股權(quán)比率，是指負債總額與股東權(quán)益總額之間的比率。計算公式如下:產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額*100%有形凈值債務率實際上是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，它更為保守的反映了企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。 計算公式如下:有形凈值債務率=負債總額/（股東權(quán)益總額—無形資產(chǎn)凈值） *100%（四）償債保障比率償債保障比率，也稱債務償還期，是債務總額與 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的比值。計算公式如下:償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（五）利息保障倍數(shù)收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔利息保障倍數(shù)，也稱利息所得倍數(shù)或已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)稅前利潤加利息費用之和與利息費用的比值。計算公式如下 :利息保障倍數(shù)=(稅前利潤+利息費用)/利息費用（六）雅戈爾集團股份有限公司長期償債能力分析根據(jù)公司相關(guān)資料編制如下長期償債能力分析表 2:雅戈爾集團股份有限公司長期償債能力分析表貨幣單位:元無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計負債合計所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計財務費用（利息費用）利潤總額（稅前利潤）資產(chǎn)負債率股東權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務率償債保障比率利息保障倍數(shù)

263,658,312.23 367,892,951.1348,262,700,064.47 41,934,001,116.1433,055,848,554.15 26,360,785,219.9215,206,851,510.32 15,573,215,896.22420,632,282.73301,151,231.613,660,723,317.754,097,601,258.3768.49%62.86%31.51%（0.29）37.14%（0.34）3.17（3.45）2.69（2.91）2.17（2.36）1.69（1.83）2.211.739.5622.259.7014.61收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔注：所取數(shù)據(jù)有限，故將該公司的財務費用均視為利息費用，并且固定資產(chǎn)成本中不含資本化利息，計算出來的指標比率可能與雅戈爾集團股份有限公司公布的年報數(shù)據(jù)有所差別。由表2可以看出，雅戈爾集團股份有限公司 2010年資產(chǎn)負債率為68.49%，于2009年的62.86%增加了5.63%，說明公司的債務負擔稍有增加，而且這一比率相對較高，無論企業(yè)本身還是投資者或者債權(quán)人，雖然可以接受，但長期償債能力風險較大。股東權(quán)益比率較上年有所減少， 2010年是31.51%，指標較低，說明公司資本中所有者出資比率較低，債權(quán)人物質(zhì)保障程度較低，財務風險較高。權(quán)益乘數(shù)由 09年的2.69提高到3.17，說明公司對負債經(jīng)營利用的更充分了，財務風險也更大了。產(chǎn)權(quán)比率由 2009年的1.69提高到2.17，說明與上年相比，公司負債比重增大，長期償債能力降低。此外償債保障倍數(shù)與利息保障倍數(shù)的大幅降低也說明了公司長期償債能力降低了。三、影響企業(yè)償債能力的其他因素上述財務比率是分析企業(yè)償債能力的主要指標，分析者可以比較近幾年的有關(guān)財務比率來判斷企業(yè)償債能力的變化趨勢，也可以比較某一企業(yè)與同行業(yè)其他企業(yè)的財務比率來判斷企業(yè)的償債能力的強弱。但是在分析企業(yè)償債能力時，除了上述指標外，還應該考慮到以下因素對企業(yè)償債能力的影響，這些因素既可能影響企業(yè)的短期償債能力，也可以影響企業(yè)的長期償債能力。（一）或有負債（二）擔保責任收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔（三）租賃活動（四）可用的銀行授信額度【參考文獻】：【1】張先治，陳友邦主編.《財務分析》[M].東北財經(jīng)大學出版社，2010.2【2】孫福明，章穎薇，劉謹?shù)染幹?.《財務報表分析》[M].清華大學出版社，2010.9【3】荊新，王化成，劉俊彥主編 .《財務管理學》[M].中國人民大學出版社，2009.9【4】姚瑩撰稿.《企業(yè)償債能力案例分析》 [J].會計之友2006年第3期上半月【5】胡俊芬.《新鋼釩股份有限公司償債能力分析》 [J].中國科技信息2005年第21期案例一 償債能力分析—青島海爾集團償債能力分析（一）基本案情青島海爾集團公司是我國家電行業(yè)的校使者，其前身是原青島電冰箱總廠，經(jīng)過十多年的兼并擴張，已經(jīng)今非昔比。據(jù) 2005年中報分析，公司的業(yè)績增長非常穩(wěn)定，主營業(yè)務收入和利潤保持同步增長，這在競爭激烈、行業(yè)利收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔潤明顯滑坡的家電行業(yè)是極為可貴的。公司 2005年上半年收入增加部分主要來自于冰箱產(chǎn)品的出口，鑒于公司出口形式的看好，海爾的國際化戰(zhàn)略取得了明顯的經(jīng)濟效益。預計海爾將成為家電行業(yè)的受益者。另據(jù)2005年8月26日青島海爾擬增發(fā) A股董事會公告稱，公司擬向社會公眾增發(fā)不超過 10000萬股的A股，該次募集資金將用于收購青島海爾空調(diào)器有限公司74．45％的股權(quán)。此前海爾已持有該公司 25．5％的股權(quán)，此舉意味著收購完成后青島海爾對海爾空調(diào)器公司的控制權(quán)將達到 99．95％。據(jù)悉，作為海爾集團的主導企業(yè)之一，青島海爾空調(diào)器公司主要生產(chǎn)空調(diào)器、家用電器及制冷設備，是我國技術(shù)水平較高、規(guī)模品種較多、生產(chǎn)規(guī)模較大的空調(diào)生產(chǎn)基地。該公司產(chǎn)銷狀況良好，今年上半年共生產(chǎn)空調(diào)器 252萬臺，超過去年全年的產(chǎn)量，出口量分別是去年同期和全年出口的 4．5倍、2．7倍，迄今海爾空調(diào)已有 1/4 的產(chǎn)量出口海外。目前，海爾空調(diào)來自海外的訂單已排至2008年。鑒于海爾空調(diào)已是成熟的高盈利產(chǎn)品，收購后可以使青島海爾拓展主營業(yè)務結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略，為公司進一步擴張?zhí)峁娪辛Φ闹?，同時也成為青島海爾新的經(jīng)濟增長點。青島海爾 2005年中期財務狀況如圖表 1和 2。圖表1 資產(chǎn)負債表（簡表）編制單位：青島海爾集團公司 單位：元項 目 金 額收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔貨幣資金512451234．85應收賬款390345914．95預付賬款599903344．89其他應收款371235313．62存貨凈額499934290．49待攤費用1211250．00流動資產(chǎn)合計2369591987．38長期股權(quán)投資307178438．08長期債權(quán)投資0．0長期投資合計307178438．08固定資產(chǎn)合計l007881696．67無形資產(chǎn)107740871．92資產(chǎn)總計3792590880．96應付賬款125187391．88預收賬款72559642．42收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔流動負債合計771705947.11長期負債合計4365881.58負債合計776071828．69股本56470690．00資本公積1513174748．87盈余公積329160271.54未分配利潤354620919．79股東權(quán)益合計2761662842．2負債及股東權(quán)益總計3792590880．96利潤及利潤分配表（簡表）編制單位：青島海爾集團公司單位：元項目金額主營業(yè)務收入2706766895．09收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔主營業(yè)務成本2252753488．10營業(yè)稅金及附加7030314．68主營業(yè)務利潤446983092．31營業(yè)費用31115574．99管理費用219583432．98財務費用6515967．38營業(yè)利潤195413320．98投資收益3806648．25補貼收入0.00營業(yè)外收入589117．10營業(yè)外支出989953．10利潤總額233078983．23所得稅26832576．00凈利潤181900337．65年初未分配利潤172720582．14收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù) 0可分配的利潤 354620919．79提取法定公積金 0.00提取法定公益金 0．00可供股東分配的利潤 354620919．79提取任意公積金 0．00已分配普通股股利 0．00未分配利潤 354620919.79（二）分析要點及要求1．對海爾公司的短期償債能力進行分析，主要側(cè)重分析計算流動比率。速動比率，并結(jié)合流動資產(chǎn)和流動負債項目中的具體項目對海爾公司的短期償債能力進行評價。2．對海爾公司的長期償債能力進行分析，主要側(cè)重分析資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、負債股權(quán)比率等指標。（三）問題探討1．在企業(yè)財務分析實踐中評價短期償債能力應注意哪些問題？你認為海爾公司的短期償債能力如何？收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔提示：在評價企業(yè)財務狀況時，通常認為流動比率大于 2為好，速動比率大于為好。實際上，對這兩個財務比率的分析應結(jié)合不同行業(yè)的特點、企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及各項流動資產(chǎn)的實際變現(xiàn)能力等因素，不可一概而論。特別要注意分析流動資產(chǎn)項目中應收賬款、存貨項目對短期償債能力的影響以及流動負債中短期借款項目的影響。一般應將這兩個指標結(jié)合起來進行分析。在這個案例中，雖然海爾公司的流動比率、速動比率未達到一般公認標準，但只要聯(lián)系公司的實際和中國的現(xiàn)實，就不難得出公司短期償債能力優(yōu)良的結(jié)論。2．在企業(yè)財務分析實踐中評價長期償債能力時是否應對企業(yè)盈利能力進行分析？長期償債能力與盈利能力之間有何矛盾？如何解決這一矛盾？結(jié)合海爾公司的盈利性，你認為海爾公司期償債能力如何？提示：對企業(yè)的長期償債能力的考察，即主要評價企業(yè)償還本金和支付利息的能力。分析長期償債能力，既要評價資產(chǎn)負債表所反映的長期財務狀況，又要分析利潤表所反映的盈利能力。公司有大量的流動資金可提高償債能力，但是盈利能力隨之降低；流動資金減少，可提高投資比例，增強企業(yè)后勁，但會影響企業(yè)償債能力。解決這一矛盾的關(guān)鍵在于企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略。海爾公司既保持了利潤的穩(wěn)步增長，同時公司的償債能力也較強，可以說較好的處理了盈利能力與償債能力之間的矛盾。收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔財務報表分析——償債能力分析我選擇的企業(yè)年報是中青旅控股股份有限公司的年報，以后的分析均以該企業(yè)為例進行說明。一、公司2010年償債能力指標的計算（一）2010年公司短期償債能力指標1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債=1.22922、速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負債=0.78043、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動負債=23.3265（二）2010年公司長期償債能力指標1、資產(chǎn)負債率=（資產(chǎn)總額÷負債總額）×100%=57.4903%2、產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=134.1071%3、有形凈值債務率=[負債總額÷（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）]×100%=1.6014%公司2009年償債能力指標計算（一）2009年公司短期償債能力指標收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債=1.48622、速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負債=0.81063、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動負債=28.3207（二）2009年公司長期償債能力指標1、資產(chǎn)負債率=（資產(chǎn)總額÷負債總額）×100%=45.563%2、產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=82.4789%3、有形凈值債務率=[負債總額÷（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）]×100%=0.9968%公司2008年償債能力指標計算（一）2008年公司短期償債能力指標1、流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債=1.18052、速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負債=0.67393、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）÷流動負債=19.849（二）2008年公司長期償債能力指標1、資產(chǎn)負債率=（資產(chǎn)總額÷負債總額）×100%=44.6134%2、產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%=79.0519%收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔3、有形凈值債務率=[負債總額÷（股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值）]×100%=1.0107%二、中青旅公司 2010年償債能力分析及評價（一）短期償債能力的分析及評價短期償債能力是十分重要的，當一個企業(yè)喪失短期償債能力時，它的持續(xù)經(jīng)營能力將受到質(zhì)疑。因此，短期償債能力分析是報表分析的一項重要內(nèi)容，根據(jù)2008年至2010年流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率的數(shù)據(jù)如下：年份指標201020092008流動比率1.22921.48621.1805速動比率0.78040.81060.6739現(xiàn)金比率23.326528.320719.8491、主要從以下四個方面著手進行分析（1）流動比率分析通過計算可以看出，該企業(yè)流動比率為 1.2292比2009年該企業(yè)流動比率為1.4862降低了0.257，下降了17.29%，相對于前面一年低，說明該企業(yè)的短期償債能力進一步降低了，流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標，流動比率越高，企業(yè)的償債能力就越強，債權(quán)人利益的安全程度也就越高。流動比率為1.2292比2009年該企業(yè)流動比率為 1.1805上升了0.0487，上升了4.13%，說明該企業(yè)的短期償債能力進一步上升了。流動比率自身也存在一定的局限性，因為流動資產(chǎn)中包含有流動性較差的存貨，以及不能及時變現(xiàn)的預付貨款、預收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔付費用等，使流動比率反映的償債能力也受到懷疑，流動比率的質(zhì)量，我們?nèi)匀恍枰治鰬召~款和存貨的流動性。（2）應收賬款和存貨的流動性分析該企業(yè)應收賬款為 676，614，000.00元、存貨為1，730，780，000.00元，數(shù)據(jù)偏高，說明該企業(yè)應收賬款和存貨存在問題，需要進一步調(diào)整，以增強企業(yè)償債能力。（3）速動比率分析進一步分析企業(yè)償債能力，需要分析速動比率。中青旅本年速動比率為0.7804，可能看出該企業(yè)本年償還流動負債的能力不強，比上年有所下降，上年該企業(yè)速動比率為 0.8106，今年下降到 0.7804，下降報0.0302，下降了3.73%，該速動比率相對于 2008年有所提高，但相對于 2009年卻大幅下降，這說明中青旅公司的存貨存在嚴重問題，企業(yè)償債能力在下降。（4）現(xiàn)金比率分析中青旅公司2010年現(xiàn)金比率為23.3265，比上年28.3207下降了4.9942，下降了17.63%，現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時付現(xiàn)能力，就是即時可以還債的能力，現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)的支付能力強。 2010年現(xiàn)金比率比2009年下降，說明企業(yè)支付能力下降，但如果這個指標很高，也不一定是好事。它可能反映企業(yè)不充分利用現(xiàn)金資源，沒有把現(xiàn)金投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔通過上述分析，中青旅公司主要問題出在應收賬款和存貨過多，其占用較大，公司應加強應收款項的管理和加大對外拓展業(yè)務。2、同業(yè)比較分析通過中青旅公司 2010年資料，進行同業(yè)比較分析，該企業(yè)指標值與同行業(yè)指標值如下表：指標企業(yè)實際值行業(yè)標準值差額流動比率1.22921.2708－0.0416速動比率0.78041.2337－0.4533現(xiàn)金比率23.326528.7305－5.404（1）流動比率分析從上表可以看出，該企業(yè)實際值低于行業(yè)標準值，說明該企業(yè)的短期償債能力不及行業(yè)平均水平，差距有點大。為進一步掌握流動比率的質(zhì)量，應分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應收賬款和存貨的流動性。（2）應收賬款和存貨的流動性分析從該企業(yè)報表可以看出，該企業(yè)應收賬款和存貨過多，占用過大，企業(yè)應對應收賬款和存貨加強管理。（3）速動比率分析從上表可以看出，中青旅公司 2010年速動比率略低于行業(yè)標準值，表明該企業(yè)短期償債能力低于行業(yè)平均水平。而該指標反映的短期償債能力比速動比率更加準確，更加可信。收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔（4）現(xiàn)金比率分析從上表看，中青旅公司 2010年現(xiàn)金比率低于行業(yè)標準值，說明該企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務的能力較低。通過同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結(jié)論， 2010年中青旅公司短期償債能力低于行業(yè)平均水平，但是如同上述，中青旅公司同樣存在問題，特別是應收賬款問題，其占用較大，與同行業(yè)相比較差距大是主要矛盾。3、其他因素分析上述短期償債能力指標，都是從財務報表資料中獲取的。可一些在報表中沒有反映出來的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力，例如增加企業(yè)償債能力的因素有：可動用的銀行貸款指標，準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)和償債能力的聲譽；減少償債能力的素質(zhì)有：未作記錄的或有負債，擔保責任引起的或有負債等。（二）長期償債能力的分析與評價長期償債能力是企業(yè)償還長期債務的現(xiàn)金保障程度。主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負債的比例關(guān)系，以及獲利能力，而不是資產(chǎn)的短期流動性。長期償債能力分析，有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務風險；有利于投資者判斷其投資的安全性盈利性；有利于債權(quán)人判斷債權(quán)的安全程度，是否能按期收回本金和利息。1、歷史比較分析中青旅公司2010年、2009年、2008年各項指標如下：收集于網(wǎng)絡，如有侵權(quán)請聯(lián)系管理員刪除精品文檔年份指標201020092008與09