風險投資的特點

風險投資的特點高投資，高技術(shù)密集；投入資金比例為：研發(fā)階段（1），成果轉(zhuǎn)化階段（10），批量（100）高風險：不確定因素多：技術(shù)和市場的可行性，技術(shù)的成熟度，領(lǐng)先地位和市場變化多競爭激烈：實用技術(shù)和基礎(chǔ)技術(shù)不同，一般是不受自然資源和稀缺因素影響高收益：風險利潤率高于常規(guī)幾十倍，如美國蘋果電腦公司很強的參與性：風險投資者在像高技術(shù)企業(yè)投入資金的同時，也參與企業(yè)或項目的經(jīng)營管理。風險資金的再循環(huán)性：投入---回收---再投入風險投資的構(gòu)成要素風險技術(shù)：高新技術(shù)，歷史動態(tài)的發(fā)展概念，朝陽行業(yè)，知識密集能原材料消耗低，效率高，周期短，對公共科技社會廣泛深遠發(fā)展意義的新技術(shù)，我國有7個領(lǐng)域：生物技術(shù)：基因工程，細胞，酶，發(fā)酵，高產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，蛋白質(zhì)工程；航天技術(shù)：綜合性高，進入實用現(xiàn)代化階段，衡量國家科技指標；信息技術(shù)：（信息工程和信息處理）計算機軟硬件，通訊，生產(chǎn)，應(yīng)用，服務(wù)，利用計算機數(shù)字傳輸網(wǎng)對信息進行識別，采集處理；激光技術(shù)：在多學科基礎(chǔ)上發(fā)展起來的綜合學科自動化技術(shù)：自動機械和裝置，器官功能，人體替代；能源技術(shù)：人類賴以生存的基本條件，引起生產(chǎn)重大變革的矛盾突出的技術(shù)新材料：新發(fā)現(xiàn)的正在研制的具有優(yōu)異性能和特定功能的材料；風險資金：一種權(quán)益資本，不是借貸資本，其特點：高風險高收益，不以流動性為特征，在相對不流動中尋求增長，重視被投資企業(yè)的管理隊伍，管理精神和水平，企業(yè)價的素質(zhì)，高科技未來市場，不需要擔保，具有巨大潛力和新型的行業(yè)；而銀行貸款具有安全性和回避風險，以流動性為本，著眼于企業(yè)現(xiàn)狀目前的周轉(zhuǎn)，注重還貸能力，考核實物指標，以貨幣計量，適用于成長或成熟階段的企業(yè)。風險投資公司：從事風險資本經(jīng)營的企業(yè)，為風險企業(yè)提供資金，協(xié)助尋找投資伙伴并參與管理，為其提供各種經(jīng)濟信息咨詢等服務(wù)，幫其發(fā)展。一種以私營風險投資公司為主的美國公司；另一種以大公司大銀行的日本模式；最后一種是以國家為主體的西歐模式。風險企業(yè)：（創(chuàng)業(yè)企業(yè)）冒險企業(yè)，技術(shù)密集，人才密集，資金密集，經(jīng)營管理高效化的，從事高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)的冒險性企業(yè)，可能有少量的貨幣資本合作伙伴關(guān)系，主要靠投資維持初期運營。風險投資的功能資金的放大器：通過吸收社會上的各種資金，通過資金的運作，獲得高出許多的收益。有利于提高全社會資源的利用效率，優(yōu)化了資源配置。表現(xiàn)出比其他投資工具如政府債券、股票等更高的回報率，只有最具成長性的項目才可能吸引風險資本。另外，風險資本的目的是取得最大的預(yù)期資本增值，而不是保本付息。風險的調(diào)節(jié)器：由于對象具有高風險的項目或企業(yè)的多元化，風險企業(yè)的風險由各個人來承擔；作為風險投資，是投資組合，也就降低風險；由于出資人，風險投資機構(gòu)和項目之間建立了規(guī)范的委托代理關(guān)系，可以最大限度的減少風險系數(shù)。企業(yè)的孵化器：參與創(chuàng)業(yè)，協(xié)助經(jīng)營，減少風險，為企業(yè)創(chuàng)造了良好的環(huán)境，使其成熟發(fā)展。風險投資的過程播種期：投入相當?shù)馁Y金進行發(fā)展研究，即種子資本，成果是樣品，樣本并形成完整的工業(yè)生產(chǎn)方案。兩種風險資本，a.產(chǎn)品開發(fā)研究，投入10%的資本金，b.產(chǎn)品試制試銷。通常情況下，此一階段的資金投入由創(chuàng)業(yè)者自己出資。創(chuàng)新期：投入創(chuàng)業(yè)資本，創(chuàng)新和產(chǎn)品的試銷階段，形成生產(chǎn)能力。由于不能在銀行貸款，也不能融資，而資金需求量較大，存在技術(shù)風險管理風險，創(chuàng)業(yè)者尋求多個風險投資機構(gòu)進行投資。一般來說，創(chuàng)業(yè)期短至六個月，長至四五年。擴展期：成長資本，進行創(chuàng)新活動，實現(xiàn)科技成果的轉(zhuǎn)換。工作重點：占領(lǐng)市場，提高質(zhì)量，減少成本，研究新產(chǎn)品，從銀行獲得貸款，還需要擔保，可從風險投資公司獲得等其他進入方式。面臨風險，只有加強監(jiān)管，參與決策，確保成功。成熟期：擴展資本。成熟期，進入應(yīng)用階段，市場已打開，逐步走向成熟，風險減少，信譽提高，銀行愿意貸款，資金已不是最大的問題，風險投資進入退出階段，可拿出回報和好的價格。與此相適應(yīng)，風險投資的投入也有四個階段：種子期后期的小投入，創(chuàng)新期的中投入，擴展期的大投入及成熟期的部分投入。風險投資應(yīng)遵循的原則擇優(yōu)原則：將要投入的項目是否具有超前意識，能否實現(xiàn)，符合國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大幅提高勞動生產(chǎn)率，技術(shù)附加值高，能帶來巨大經(jīng)濟效益的產(chǎn)品，符合國家安全環(huán)境保護，市場占有率高于其他同類產(chǎn)品，能否立于不敗之地。人無我有，人有我優(yōu)，技術(shù)長新，與人的素質(zhì)關(guān)系密切。要有堅定的意識，變革力量和欲望。分散組合原則：分散投入不同的企業(yè)、行業(yè)、產(chǎn)品。在發(fā)展階段資金投向分散法，不要集中一個領(lǐng)域部門，更不要集中一個企業(yè)或項目群，多個不同內(nèi)容項目，合伙制：在風險投資中，以合伙制方式組建的風險投資機構(gòu)主要有兩類；一類是一般合伙企業(yè)，另一類是有限合伙企業(yè)。一般合伙企業(yè)由兩個以上富裕的個人共同出資，通過合伙經(jīng)營合同成立刻私人風險投資企業(yè)。風險投資資金由合伙人提供，合伙人共同經(jīng)營，每個合伙人對企業(yè)的債務(wù)都承擔無限責任，企業(yè)不具有獨立的法人資格。由于一般合伙企業(yè)籌資能力有限，在風險投資企業(yè)中，只占很小的比重。有限合伙企業(yè)有限合伙企業(yè)有兩類合伙人，即有限合伙人和普通合伙人。有限合伙人是大部分風險資金的提供者，是風險投資的真正的投資人。他們可以是個人，也可以是養(yǎng)老金或保險金那樣的機構(gòu)。普通合伙人通常是一群（約3