通脹預(yù)期下的股投資機(jī)遇

通脹預(yù)期下的股投資機(jī)遇1第1頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月目錄：策略選擇分析

1、A股的宏觀背景：（1）通脹預(yù)期之全球貨幣競相貶值（2）通脹預(yù)期之人民幣購買力的內(nèi)貶外升（3）中國資產(chǎn)化進(jìn)程與中國資本市場發(fā)展

2、A股的內(nèi)在動力（1）中國經(jīng)濟(jì)總量潛力巨大（2）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇（3）居民儲蓄的新趨向2第2頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月目錄：投資機(jī)會分析

1、周期股的投資邏輯和標(biāo)的

2、大消費(fèi)的投資邏輯和標(biāo)的

3、十二五的新機(jī)遇

4、年報之高送轉(zhuǎn)與高成長3第3頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月“黃金坑”O(jiān)R“終結(jié)者”？4第4頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月

調(diào)整的觸發(fā)因素：內(nèi)外政策矛盾導(dǎo)致預(yù)期變得不確定4.4%（CPI）、5788（10月新增貸款）、17.5%（存款準(zhǔn)備金率）、2.5%（加息），通脹加劇，央行收縮流動性引發(fā)市場調(diào)整預(yù)期G20峰會應(yīng)對全球通脹，國際期貨市場獲利會吐大宗商品高臺跳水回調(diào)愛爾蘭危機(jī)引發(fā)歐洲危機(jī)刺激投資者神經(jīng)短期漲幅巨大，獲利盤居多5第5頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月

調(diào)整中的短期策略選擇：降低整體倉位30日均線（2950）有強(qiáng)支撐，如果沒有及時出逃，不易再盲目拋棄籌碼！市場快速宣泄之后，有望平穩(wěn)過渡，中期行情仍有希望！周一低開，可買入50ETF!6第6頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月

中期市場策略分析通脹預(yù)期之全球貨幣競相貶值1、中國4萬億人民幣2、美國1萬億美元3、歐洲7500億4、美國二次量化寬松，每月1000億5、日本應(yīng)對通縮，大舉發(fā)債，維持低利率7第7頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月

美元指數(shù)一路下行與大宗商品火爆8第8頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月黃金、白銀貴金屬連創(chuàng)新高9第9頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月10第10頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月LME基本金屬呈現(xiàn)牛市特征11第11頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月12第12頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月13第13頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月農(nóng)產(chǎn)品的全球牛市14第14頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月15第15頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月

全球股市的春天美股道指16第16頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月香港17第17頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月中期市場策略分析通脹預(yù)期之人民幣購買力的內(nèi)貶外升1、對外升值潛力巨大（1）外因：美元貶值（2）內(nèi)因：血汗GDP終結(jié)的迫切需要對內(nèi)貶值空間巨大（1）外因：無法離岸（2）內(nèi)因：沒有渠道18第18頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月通脹預(yù)期之人民幣購買力的內(nèi)貶外升2、國內(nèi)物價飛漲“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”、“由你漲”。。。

CPI4.4%，貨幣貶值，銀行活期存款暴跌。。。

19第19頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月中期市場策略分析A股的內(nèi)在動力（1）中國經(jīng)濟(jì)總量潛力巨大城市化進(jìn)程促進(jìn)內(nèi)需增長（2）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇十二五規(guī)劃與包容性增長，中國GDP的增長將改變重質(zhì)不重量的局面新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將為中國的騰飛插上新的翅膀20第20頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月二、投資機(jī)會分析周期股的投資邏輯與標(biāo)的：

1、弱勢美元和全球范圍內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)價格的上漲將是長期的過程，因此資源股具有中長期投資價值。

2、未來一段時間內(nèi)，有色金屬等資源價格上漲的斜率可能放緩，更為重要的是A股存量資金已經(jīng)較為有限，因此，上游可能進(jìn)入慢牛狀態(tài)，大幅跑贏市場的可能性在下降。21第21頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月周期股的投資邏輯與標(biāo)的：

3、銅具有長期牛市的趨勢，看好稀有小金屬

江西銅業(yè)、包鋼稀土、辰州礦業(yè)

4、采掘仍是周期類股票的較好選擇

西山煤電、國陽新能、恒源煤電22第22頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月大消費(fèi)的投資邏輯與標(biāo)的：大消費(fèi)的投資邏輯：1、通脹和“漲價”帶來消費(fèi)類投資機(jī)會2、包容性增長與國民收入倍增計劃為大消費(fèi)打開政策空間23第23頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月大消費(fèi)的投資標(biāo)的：1、醫(yī)藥：醫(yī)改拓展行業(yè)寬度，降低不減行業(yè)吸引力，精選個股，持有為上東阿阿膠、云南白藥、天方藥業(yè)2、商超連鎖：CPI上漲，內(nèi)需增長的最直接體現(xiàn)鄂武商、王府井24第24頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月大消費(fèi)的投資標(biāo)的：3、食品飲料：消費(fèi)升級帶動投資機(jī)遇

五糧液、山西汾酒、張裕A、金楓酒業(yè)4、農(nóng)業(yè)股：通脹下的美好時代種子：敦煌種業(yè)、豐樂種業(yè)海產(chǎn)品：好當(dāng)家、獐子島25第25頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月十二五的新機(jī)遇“十二五”推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展1、我國經(jīng)過30年的高速發(fā)展，老的經(jīng)濟(jì)模式難以為繼，轉(zhuǎn)型是必然的；2、今年國家政策不斷推進(jìn)，“十二五”期間新興產(chǎn)業(yè)將勃然而發(fā)，欣欣向榮；3、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)已經(jīng)明確，到2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達(dá)到8%左右。到2020年，力爭達(dá)到15%。26第26頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月新興產(chǎn)業(yè)的藍(lán)圖節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)：綠色經(jīng)濟(jì)是十二五的主流1、節(jié)能電力電子設(shè)備：榮信股份2、綠色節(jié)能照明：三安光電、德豪潤達(dá)3、垃圾發(fā)電：凱迪電力4、建筑節(jié)能：煙臺萬華、泰豪科技、紅寶麗5、污水處理：南海發(fā)展、碧水源、萬邦達(dá)27第27頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月新興產(chǎn)業(yè)的藍(lán)圖新一代信息技術(shù)1、物聯(lián)網(wǎng)：新大陸、遠(yuǎn)望谷2、移動支付：東信和平、恒寶股份3、三網(wǎng)融合：天威視訊、廣電網(wǎng)絡(luò)4、云計算：華勝天成、浪潮信息28第28頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月新興產(chǎn)業(yè)的藍(lán)圖生物技術(shù)1、生物制藥：重慶啤酒2、生物育種：豐樂種業(yè)、登海種業(yè)29第29頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月新興產(chǎn)業(yè)的藍(lán)圖高端裝備制造1、航空航天設(shè)備：航空動力2、智能電網(wǎng)：智光電氣3、高鐵設(shè)備：時代新材4、海洋工程：中集集團(tuán)5、重型機(jī)械：中國重工30第30頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月新興產(chǎn)業(yè)的藍(lán)圖新能源：1、鋰電瘋狂：佛塑股份、中國寶安2、光伏太陽能：海通集團(tuán)、橫店東磁3、核電核能：中國一重、中核科技4、風(fēng)電：金風(fēng)科技31第31頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月新興產(chǎn)業(yè)的藍(lán)圖新材料1、化工新材料：紅寶麗2、磁性材料：中科三環(huán)3、新型建材：北新建材32第32頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月33第33頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月近期投資主題推薦

高成長與年報送轉(zhuǎn)預(yù)期：推薦五股時代新材（600458）1、高鐵：公司是國內(nèi)鐵路減振細(xì)分行業(yè)龍頭，公司產(chǎn)品高鐵動車組減震降噪元件（進(jìn)口替代）、重載貨運(yùn)線路道岔和扣件（技術(shù)領(lǐng)先）有望在2011年迎來大的發(fā)展機(jī)遇。2、風(fēng)電：公司風(fēng)電葉片有兩大優(yōu)勢：第一、材料方面技術(shù)優(yōu)勢（玻璃鋼）第二，實際控制人中國南車從事風(fēng)電整機(jī)研制，會優(yōu)先采用公司葉片配套。3、新材料：公司的絕緣制品及涂料業(yè)務(wù)、特種工程塑料業(yè)務(wù)均步入了高速發(fā)展。4、綜合考慮，公司的競爭力較強(qiáng)，2010-2012年每股收益0.88元，1.42元，1.96元對應(yīng)PE分別為44,27,20，給予“推薦”。34第34頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月

時代新材（600458）35第35頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月尤洛卡（300099）1、公司是我國煤礦頂板安全監(jiān)測領(lǐng)域的龍頭企業(yè),在頂板安全監(jiān)測系統(tǒng)的市場份額為85%，在相關(guān)檢測儀器儀表的市場份額為25%。2、公司將使用超募資金1.48億元于5個項目，產(chǎn)品線擴(kuò)張迅速。據(jù)估算，主營產(chǎn)品煤炭頂板安全監(jiān)測系和超募產(chǎn)品市場容量之和約為52億元。3、未來公司戰(zhàn)略目標(biāo)：（1）從頂板安全領(lǐng)域監(jiān)測擴(kuò)大到煤礦全行業(yè)的安全領(lǐng)域監(jiān)測，（2）從對煤礦災(zāi)害進(jìn)行監(jiān)測轉(zhuǎn)化到對煤礦災(zāi)害進(jìn)行治理。4、智利礦工成功獲救事件加速國家強(qiáng)制安裝煤礦安全設(shè)備政策的出臺，尤洛卡憑借先進(jìn)技術(shù)長遠(yuǎn)受益。36第36頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月

尤洛卡（300099）37第37頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月新華光（600184）

1、資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化：公司通過增發(fā)置入西光集團(tuán)和云南天達(dá)資產(chǎn)。重組完成后，公司業(yè)務(wù)將擴(kuò)展至防務(wù)、太陽能、光電材料與器件三大領(lǐng)域，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

2、軍工業(yè)務(wù)注入業(yè)績新動力：：注入的精確制導(dǎo)武器系統(tǒng)、精確制導(dǎo)導(dǎo)引頭、航空顯控信息裝備和地面顯控信息裝備等四大系列產(chǎn)品，技術(shù)成熟，業(yè)務(wù)盈利能力穩(wěn)定。

3、太陽能業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿o限：光伏電池及組件業(yè)務(wù)已躍居第二大主業(yè)，未來將建設(shè)昆明、嘉興和西安三大基地。

4、增發(fā)承諾穩(wěn)保2010年業(yè)績：公司在增發(fā)承諾中確保天達(dá)光伏在10-12年凈利潤不低于1800萬元、2800萬元、2900萬元，防務(wù)標(biāo)的資產(chǎn)凈利潤在10-12年不低于4667、4470、4648萬元38第38頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月

新華光（600184）39第39頁，課件共40頁，創(chuàng)作于2023年2月信邦制藥（002390）1、專注中成藥領(lǐng)域發(fā)展，益心舒膠囊是近期業(yè)績增長亮點。公司主要產(chǎn)品有銀杏葉片、護(hù)肝寧片、六味安消膠囊、益心舒膠囊，分別屬于心腦血管和消化系