國債期貨實務(wù)與應(yīng)用教學課件

國債期貨實務(wù)與應(yīng)用2018.6founderfu目錄一Q→、國債期貨合約細則介紹、國債期貨交割制度三、國債期貨定價原理四、國債期貨交易策略國債期貨合約細則介紹5年期國債期貨合約表合約標的面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債可交割國債發(fā)行期限不超7年、合約到期月份首日剩余期限為4至525年記賬式附息國債報價方式百元凈價報價最小變動價位0.002元合約月份最近的三個季月(3、6、9、12月中的最近3個月循環(huán))交易時間9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易時間9:15-11:3漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價的±1.2%最低交易保證金標準合約價值的1%最后交易日合約交割月份的第二個星期五最后交割日最后交易日后的第三個交易交割方式實物交割交易代碼上市交易所中國金融期貨交易所國債期貨合約細則介紹10年期國債期貨合約表合約標的面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債可交割國債合約到期月份首日剩余期限為65至1025年的記賬式附息國債報價方式百元凈價報價最小變動價位0002元合約月份最近的三個季月(3、6、9、12月中的最近3個月循環(huán))交易時間9:15-11:30,13:00-15:15最后交易日交易時間9:15-11:30漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價的±2%最低交易保證金標準合約價值的2%最后交易日合約交割月份的第二個星期五最后交割日最后交易日后的第三個交易日交割方式實物交割交易代碼上市交易所中國金融期貨交易所國債期貨合約細則介紹1.1國債期貨合約條款設(shè)計國債期貨合約標的:面值為100萬,票面利率3%的5年期國債>可交割國債范圍:合約交割月首日剩余期限為4-5.25年的記賬式附息國債可交割國債覆蓋5年期和7年期兩個關(guān)鍵期限國債,債券供應(yīng)量充足,交易比較活躍、流動性好,和信用債期限匹配,避險需求高國債期貨合約細則介紹國債期貨合約細則介紹當日結(jié)算價:合約最后一小時成交價格按照成交量的加權(quán)平均價割結(jié)算價最后交易日之前,為意向申報日的當日結(jié)算價最后交易日,為該合約最后交易日全部成交交割按照成交量的加權(quán)平均價計算結(jié)果保留至小數(shù)點后三位國債期貨合約細則介紹指令方式:限價指令和市價指令成交方式:集合竟價和連續(xù)競們合競價時間:9:10-9:15,其中9:10-9:14位指令申報時間,9:14—9:15為指令連續(xù)竟價時間:9:15-15:15國債期貨合約細則介紹112國債期貨業(yè)務(wù)規(guī)則制度交易技術(shù)故利率風投資者障或操險、系適當性作失誤統(tǒng)性風風險管交割大戶持理制度等特有國債期貨的風險國債期貨合約細則介紹根據(jù)銀行間和交易所的歷史波動數(shù)據(jù)測算,確定5年期國債期貨漲跌停板幅度為2%以及10年期國債期貨漲跌停板幅度為2%?？梢猿浞直ＷC流動性與抑制過度投機根據(jù)過去幾年交易所和銀行間市場日波動率數(shù)據(jù)的