中央銀行學(xué)章課件

中央銀行學(xué)

CentralBanking:Theory,PolicyandPractice2011年2月中央銀行學(xué)

CentralBanking:Theory,1猜猜看誰(shuí)在說(shuō)？

：“我知道你相信你理解你認(rèn)為我所說(shuō)的，但是我不確信你意識(shí)到你聽(tīng)到的不是我的意思！”“Howareyou,Alan?”askedLevitt“I’amnotallowedtosay.”Greenspanjoked猜猜看誰(shuí)在說(shuō)？2導(dǎo)論為什么學(xué)習(xí)《中央銀行學(xué)》?學(xué)什么?如何學(xué)?導(dǎo)論為什么學(xué)習(xí)《中3中央銀行學(xué)章課件4中央銀行學(xué)章課件5中央銀行學(xué)章課件6學(xué)什么?（概括為8章）中央銀行概述(第1、2章；）中央銀行業(yè)務(wù)（第3、4、5章；6、7、8章）中央銀行與貨幣政策（第9、10章；11章）中央銀行與金融監(jiān)管（第12、13、14、15章；）中央銀行與國(guó)際金融（第16、17章；）中央銀行與金融穩(wěn)定（18章。）學(xué)什么?（概括為8章）中央銀行概述(第1、2章；）7中央銀行的任務(wù)與作為金融市場(chǎng)與金融中介

金融市場(chǎng)與金融中介貨幣均衡、金融穩(wěn)定、宏觀均衡金融監(jiān)管金融監(jiān)管貨幣政策、國(guó)際協(xié)調(diào)中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)清算、信息處理、協(xié)調(diào)貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)中央銀行的任務(wù)與作為金融8教學(xué)思路——提出本章的知識(shí)要點(diǎn)和說(shuō)明本章的學(xué)科地位以及與其他章節(jié)的聯(lián)系——框架+分析+探討建立本章的知識(shí)框架分析知識(shí)點(diǎn)專題探討——小結(jié)（知識(shí)樹）課后練習(xí)與注意事項(xiàng)教學(xué)思路——提出本章的知識(shí)要點(diǎn)和說(shuō)明本章的學(xué)科地位以及與其他9如何使用教材預(yù)習(xí)瀏覽、提問(wèn)、找出重點(diǎn)方法：設(shè)計(jì)提綱、小課題學(xué)習(xí)精讀知識(shí)重點(diǎn)（結(jié)合筆記）、比較分析、課題研究復(fù)習(xí)課后問(wèn)題、小結(jié)發(fā)散思維如何使用教材預(yù)習(xí)10如何學(xué)？理論學(xué)習(xí)+實(shí)踐分析+思考研究多讀書實(shí)際動(dòng)態(tài)的跟蹤專題研究（深度）旁征博引（廣度）如何學(xué)？理論學(xué)習(xí)+實(shí)踐分析+思考研究11總之：學(xué)習(xí)目標(biāo)☆基本概念清楚☆理論框架明確（邏輯）☆多角度分析問(wèn)題——勤思考、多閱讀——廣涉獵（經(jīng)濟(jì)、哲學(xué)、歷史、人文、數(shù)理）——肯動(dòng)筆、善小結(jié)學(xué)習(xí)方法☆科學(xué)的思維方式——不絕對(duì)——善吸收☆動(dòng)態(tài)眼光——理論與實(shí)踐結(jié)合——接受與探索結(jié)合☆精讀與泛讀相結(jié)合總之：學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)方法12參考書目（一）曾康霖等著：《銀行論》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1997年劉錫良：《中央銀行學(xué)》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1997年童適平：《中央銀行學(xué)教程》，復(fù)旦大學(xué)出版社，2004年詹姆斯·托賓等著：《貨幣、信貸與資本》，第7、9章，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000年米爾頓·弗里德曼著：《弗里德曼文萃》，下冊(cè)第五部分，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社拉里·卡哈納：《格林斯潘語(yǔ)錄》，中國(guó)青年出版社，2005年雜志報(bào)刊：《金融研究》、《金融時(shí)報(bào)》、《國(guó)際金融研究》、人民銀行統(tǒng)計(jì)報(bào)告參考書目（一）曾康霖等著：《銀行論》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，113第一章中央銀行概述

中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因中央銀行的性質(zhì)、職能與地位中央銀行的構(gòu)造中央銀行制度專題探討：中央銀行的獨(dú)立性請(qǐng)閱讀本書第1、2章第一章中央銀行概述中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因14第一節(jié)中央銀行制度的形成與發(fā)展一、中央銀行產(chǎn)生的歷史背景（17世紀(jì)中后期）基礎(chǔ)：商品經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展條件：商業(yè)銀行普遍設(shè)立社會(huì)廣泛存在貨幣關(guān)系與信用關(guān)系問(wèn)題：——發(fā)行銀行的經(jīng)營(yíng)與信譽(yù)問(wèn)題——票據(jù)交換與清算業(yè)務(wù)的迅速擴(kuò)展——銀行危機(jī)第一節(jié)中央銀行制度的形成與發(fā)展一、中央銀行產(chǎn)生的歷史背景15二、中央銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)原因信用貨幣發(fā)行的問(wèn)題票據(jù)交換與清算問(wèn)題銀行支付能力的問(wèn)題金融業(yè)監(jiān)督管理的問(wèn)題政府融資的問(wèn)題（對(duì)中央銀行產(chǎn)生的意義）二、中央銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)原因信用貨幣發(fā)行的問(wèn)題16三、中央銀行制度的形成與發(fā)展（一）初步形成時(shí)期1.歷史線索：17世紀(jì)中后期-20世紀(jì)第一次世界大戰(zhàn)2.特點(diǎn)：中央銀行的產(chǎn)生與制度的確立國(guó)家通過(guò)法律給予特權(quán)漸進(jìn)演變的過(guò)程3.案例：英格蘭銀行美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系三、中央銀行制度的形成與發(fā)展（一）初步形成時(shí)期17案例1：BankofEngland1694年：私人股份銀行（政府的銀行的特征）1833年：銀行券無(wú)限清償資格1844年：《皮爾條例》1854年：取得清算銀行的地位1857年：《銀行法》集中管理所有其他銀行的金屬準(zhǔn)備18世紀(jì)-19世紀(jì)中期：充當(dāng)最后貸款人1928年：唯一的發(fā)行銀行1946年：國(guó)有化案例1：BankofEngland1694年：私人股份銀1818世紀(jì)的英格蘭銀行18世紀(jì)的英格蘭銀行19中央銀行學(xué)章課件20TheBankofEnglandisthecentralbankoftheUnitedKingdom.Sometimesknownasthe'OldLady'ofThreadneedleStreet,theBankwasfoundedin1694,nationalisedon1March1946,andgainedindependencein1997.StandingatthecentreoftheUK'sfinancialsystem,theBankiscommittedtopromotingandmaintainingmonetaryandfinancialstabilityasitscontributiontoahealthyeconomy.TheBankofEnglandisthecen21英格蘭銀行英格蘭銀行22資料：英王威廉三世時(shí)，正值英法戰(zhàn)爭(zhēng)（公元1689年~1697），英國(guó)政府軍費(fèi)開(kāi)支龐大，財(cái)政狀況陷入困境。為彌補(bǔ)財(cái)政支出，英國(guó)皇室特許英格蘭威廉·彼得森等人主張由本來(lái)己是債權(quán)人的金匠募集120萬(wàn)英鎊作為股本來(lái)組織銀行，為政府墊款。這一倡議于1694年7月27日由英國(guó)國(guó)會(huì)制定法案同意實(shí)行，于是創(chuàng)建了英格蘭銀行。英格蘭銀行成立之初擁有一般商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，如存款、貸款和貼現(xiàn)等，與商業(yè)銀行也只處于一般的往來(lái)關(guān)系。但不同的是，英格蘭銀行享有一般銀行不能享有的特權(quán)：（1）它向政府放款，抵補(bǔ)英國(guó)連年殖民戰(zhàn)爭(zhēng)的資金需要。到1746年止，銀行己借給政府1168.68萬(wàn)英鎊；（2）英格蘭銀行除對(duì)政府放款以外，還代理國(guó)庫(kù)和管理政府證券。資料：英王威廉三世時(shí)，正值英法戰(zhàn)爭(zhēng)（公元1689年~169723思考：英格蘭銀行的影響力思考：英格蘭銀行的影響力24案例2：TheFederalReserveSystem

歷史線索：美國(guó)最早具有中央銀行職能的機(jī)構(gòu)是1791年獲批的美國(guó)第一銀行和美國(guó)第二銀行。1836年后“自由銀行時(shí)代”美國(guó)沒(méi)有正式的中央銀行，聯(lián)邦政府放棄了對(duì)貨幣銀行體系的集中管理。早期的兩種貨幣銀行觀（效率優(yōu)先和公平優(yōu)先）

案例2：TheFederalReserveSystem25美聯(lián)儲(chǔ)是調(diào)和的產(chǎn)物美聯(lián)儲(chǔ)是由美國(guó)國(guó)會(huì)在通過(guò)歐文·格拉斯法案(Owen-GlassAct,又稱聯(lián)邦儲(chǔ)備法案)的基礎(chǔ)上建立的，由伍德羅·威爾遜總統(tǒng)于1913年12月23日簽字。美聯(lián)儲(chǔ)是調(diào)和的產(chǎn)物美聯(lián)儲(chǔ)是由美國(guó)國(guó)會(huì)在通過(guò)歐文·格拉斯法案(261907年金融危機(jī)掃除了美國(guó)社會(huì)建立中央銀行的思想上與現(xiàn)實(shí)中的障礙發(fā)生的原因具有特殊性即,它集中發(fā)生在獨(dú)立于清算所之外的信托機(jī)構(gòu)，因而導(dǎo)致國(guó)民銀行體系既有的反危機(jī)機(jī)制-以會(huì)員制的清算所反危機(jī)機(jī)制失效，從而出現(xiàn)了一次非常特殊的反危機(jī)機(jī)制，直接由摩根等私人銀行家聯(lián)手解救危機(jī)。1907年金融危機(jī)掃除了美國(guó)社會(huì)建立中央銀行的思想上與現(xiàn)實(shí)中27一方面，1907年金融危機(jī)發(fā)生于信托機(jī)構(gòu),這使紐約銀行界認(rèn)識(shí)到銀行業(yè)缺乏集中統(tǒng)一監(jiān)管的弊害，他們?cè)缜胺磳?duì)中央銀行的態(tài)度也隨之有了急劇轉(zhuǎn)變；另一方面，1907年特殊的反危機(jī)機(jī)制使得社會(huì)各界普遍認(rèn)識(shí)到國(guó)民銀行體系的缺陷,以及金融權(quán)力掌控于私人手中的弊害，從而掃除了公眾不贊成建立中央銀行的障礙。一方面，1907年金融危機(jī)發(fā)生于信托機(jī)構(gòu),這使紐約銀行界認(rèn)識(shí)28美聯(lián)儲(chǔ)的特點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)服從于包括信息自由法(FreedomofIn

formationAct)和隱私法(PrivacyAct)在內(nèi)的覆蓋聯(lián)邦機(jī)構(gòu)而不是私營(yíng)公司的法律；同時(shí)國(guó)會(huì)給予美聯(lián)儲(chǔ)自治的權(quán)利以保證其獨(dú)立于政治壓力之外行使職責(zé)。美聯(lián)儲(chǔ)的三個(gè)部分中的每一個(gè)——管理委員會(huì)、地區(qū)性儲(chǔ)備銀行和聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)——都獨(dú)立于聯(lián)邦政府之外運(yùn)作以行使其核心職能。美聯(lián)儲(chǔ)的特點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)服從于包括信息自由法(Freedomof29美聯(lián)儲(chǔ)的主要職責(zé)制定并負(fù)責(zé)實(shí)施有關(guān)的貨幣政策；對(duì)銀行機(jī)構(gòu)實(shí)行監(jiān)管，并保護(hù)消費(fèi)者合法的信貸權(quán)利；維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定；向美國(guó)政府，公眾，金融機(jī)構(gòu)，外國(guó)機(jī)構(gòu)等提供可靠的金融服務(wù)。美聯(lián)儲(chǔ)的主要職責(zé)制定并負(fù)責(zé)實(shí)施有關(guān)的貨幣政策；30美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行31美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行32思考：美聯(lián)儲(chǔ)的影響力思考：美聯(lián)儲(chǔ)的影響力33（二）中央銀行制度的普及與發(fā)展時(shí)期

1.歷史線索：兩次世界大戰(zhàn)結(jié)束2.特點(diǎn)：—改組、加強(qiáng)—新建、改建，借助政府力量—具有比較全面的中央銀行特征3.案例：中國(guó)中央銀行（二）中央銀行制度的普及與發(fā)展時(shí)期

1.歷史線索：兩次世界大34PBC1908年：戶部銀行和交通銀行1924年：孫中山建立的廣州中央銀行國(guó)民政府時(shí)期的中央銀行：1928年，1942年1932年：中華蘇維埃共和國(guó)國(guó)家銀行1948年12月1日：在原解放區(qū)的華北銀行、北海銀行、西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上，在石家莊成立了中國(guó)人民銀行1953-1983：大一統(tǒng)1984年以后；1995年2003PBC1908年：戶部銀行和交通銀行35中央銀行學(xué)章課件36練習(xí)：案例研究選擇一國(guó)或一個(gè)區(qū)域的中央銀行，進(jìn)行案例研究，說(shuō)明其形成的歷史原因、發(fā)展線索。參考選項(xiàng)英格蘭銀行、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系、日本銀行、歐洲中央銀行、中國(guó)人民銀行等練習(xí)：案例研究選擇一國(guó)或一個(gè)區(qū)域的中央銀行，進(jìn)行案例研究，說(shuō)37四、中央銀行的性質(zhì)與職能為什么中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)？如何深入理解中央銀行的三大職能？參考本書P13-20：中央銀行的性質(zhì)與職能P40-47：中央銀行職能的擴(kuò)展與主要職責(zé)四、中央銀行的性質(zhì)與職能為什么中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)？38（一）中央銀行的性質(zhì)特殊的銀行——管理+服務(wù)

經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的特殊經(jīng)營(yíng)對(duì)象的特殊地位的特殊業(yè)務(wù)的特殊

（一）中央銀行的性質(zhì)特殊的銀行——管理+服務(wù)39（二）中央銀行的職能1.發(fā)行的銀行——貨幣發(fā)行經(jīng)濟(jì)發(fā)行原則、基礎(chǔ)貨幣的控制2.銀行的銀行存款準(zhǔn)備金、最后貸款者、清算中心3.國(guó)家的銀行代理國(guó)庫(kù)、宏觀調(diào)控、代表國(guó)家參與國(guó)際交流（二）中央銀行的職能1.發(fā)行的銀行——貨幣發(fā)行40（三）中央銀行職能的擴(kuò)展1.職能擴(kuò)展的原因貨幣制度的變更國(guó)家對(duì)中央銀行控制的加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)金融復(fù)雜性的強(qiáng)化2.職能擴(kuò)展的表現(xiàn)（思考）如何看待貨幣穩(wěn)定？中央銀行如何應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)？如何應(yīng)對(duì)國(guó)際關(guān)系、參與國(guó)際體系？（三）中央銀行職能的擴(kuò)展1.職能擴(kuò)展的原因41第二節(jié)中央銀行制度的類型與組織結(jié)構(gòu)一、中央銀行制度的基本類型單一制一元式二元式復(fù)合制準(zhǔn)中央銀行制跨國(guó)制第二節(jié)中央銀行制度的類型與組織結(jié)構(gòu)一、中央銀行制度的基本類42ECB1957年：《羅馬條約》，歐洲經(jīng)濟(jì)共同體憲章出臺(tái)1969年：提出建立EMU1979年：歐洲貨幣體系EMS建設(shè)規(guī)劃1991年：歐共體12國(guó)《馬斯特里赫特條約》提出1999年前建立EMU1993年：馬約生效1994年：歐洲貨幣局1995年：命名歐元1998年7月1日：ECB成立1999年1月：歐元正式啟動(dòng)；2002年1月流通ECB1957年：《羅馬條約》，歐洲經(jīng)濟(jì)共同體憲章出臺(tái)43中央銀行學(xué)章課件44歐元?jiǎng)?chuàng)始國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的差別經(jīng)濟(jì)指標(biāo)最高值國(guó)別最低值國(guó)別平均值GDP增長(zhǎng)率7.5%愛(ài)爾蘭1.5%意大利2.5%短期利率6.9%意大利3.2%芬蘭4.4%消費(fèi)品價(jià)格2.2%葡萄牙1.2%芬蘭1.7%失業(yè)率20.9%西班牙3.7%盧森堡12.5%歐元?jiǎng)?chuàng)始國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的差別經(jīng)濟(jì)指標(biāo)最高值國(guó)別最低值國(guó)別平均值45二、中央銀行的資本組成類型國(guó)有：英國(guó)、中國(guó)國(guó)有+非國(guó)有：日本銀行非國(guó)有：美聯(lián)儲(chǔ)多國(guó)所有：歐洲中央銀行無(wú)資本：韓國(guó)銀行二、中央銀行的資本組成類型46日本銀行的資本根據(jù)《日本銀行法》的規(guī)定，日本銀行的資本金為1億日元，分成100萬(wàn)股，其中政府依敕令規(guī)定出資5500萬(wàn)日元，其余部分由民間出資者提供。1983年12月，民間出資者持有的日本中央銀行的資本份額為：55家金融機(jī)構(gòu)共出資380萬(wàn)日元，8家證券公司共出資20萬(wàn)日元，73家其他法人共出資210萬(wàn)日元，3122位個(gè)人共出資3890萬(wàn)日元。日本銀行的資本根據(jù)《日本銀行法》的規(guī)定，日本銀行的資本金為147美國(guó)中央銀行的資本美國(guó)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》規(guī)定，美國(guó)12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的資本均由其轄區(qū)內(nèi)的會(huì)員銀行認(rèn)購(gòu)。每家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的資本最低限額為400萬(wàn)美元，未募足時(shí)不得開(kāi)業(yè)。1991年10月31日，美國(guó)各聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總共擁有實(shí)收資本20.06億美元，占其資產(chǎn)總額的0.78%。美國(guó)中央銀行的資本美國(guó)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》規(guī)定，美國(guó)12家聯(lián)邦儲(chǔ)備48三、中央銀行的組織結(jié)構(gòu)權(quán)力分配結(jié)構(gòu)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)：部門設(shè)置外部組織結(jié)構(gòu)：分支機(jī)構(gòu)設(shè)置三、中央銀行的組織結(jié)構(gòu)49部門設(shè)置行政辦公機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)操作機(jī)構(gòu)。金融管理監(jiān)督機(jī)構(gòu)。主要負(fù)責(zé)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的事前管理、事后的檢查，以及業(yè)務(wù)活動(dòng)的督導(dǎo)，并對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行領(lǐng)導(dǎo)。經(jīng)濟(jì)金融調(diào)研機(jī)構(gòu)。是中央銀行的情報(bào)、參謀、顧問(wèn)機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)金融資料和情報(bào)的收集、整理、統(tǒng)計(jì)、分析，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展情況進(jìn)行研究，從而就金融政策向決策部門提出建議。部門設(shè)置行政辦公機(jī)構(gòu)50PCB中國(guó)人民銀行省級(jí)機(jī)構(gòu)改革方案于1998年11月中旬全面啟動(dòng)。根據(jù)這一改革方案，中國(guó)人民銀行撤銷省級(jí)分行，在全國(guó)設(shè)立9個(gè)跨省區(qū)分行。經(jīng)過(guò)這次管理體制改革，中國(guó)人民銀行的分支機(jī)構(gòu)格局是：1個(gè)總行、9個(gè)分行（包括20個(gè)金融監(jiān)管辦事處），2個(gè)營(yíng)業(yè)管理部，333個(gè)中心支行，1660個(gè)縣（市）支行。成立天津、上海、濟(jì)南、沈陽(yáng)、南京、武漢、廣州、成都、西安九家大區(qū)分行；還有中國(guó)人民銀行北京營(yíng)業(yè)管理部和重慶營(yíng)業(yè)管理部。另外，在不設(shè)中國(guó)人民銀行分行的省會(huì)城市，共設(shè)立20個(gè)中心支行。PCB中國(guó)人民銀行省級(jí)機(jī)構(gòu)改革方案于1998年11月中旬全面51天津分行（管轄天津、河北、山西、內(nèi)蒙古）；沈陽(yáng)分行（管轄遼寧、吉林、黑龍江）；上海分行（管轄上海、浙江、福建）；南京分行（管轄江蘇、安徽）；濟(jì)南分行（管轄山東、河南）；武漢分行（管轄江西、湖北、湖南）；廣州分行（管轄廣東、廣西、海南）；成都分行（管轄四川、貴州、云南、西藏）；西安分行（管轄陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆）。天津分行（管轄天津、河北、山西、內(nèi)蒙古）；522005年8月10日中國(guó)人民銀行上海總部在上海正式成立。作為人民銀行總行的有機(jī)組成部分，上?？偛吭诳傂械念I(lǐng)導(dǎo)和授權(quán)下，履行總行貨幣政策操作、金融市場(chǎng)監(jiān)測(cè)管理和對(duì)外交往的職能。上?？偛康穆毮芏ㄎ皇恰皟蓚€(gè)平臺(tái)、一個(gè)窗口和一個(gè)中心”，即總行公開(kāi)市場(chǎng)操作和金融市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)的平臺(tái)、對(duì)外交往的重要窗口，一部分金融服務(wù)與研究、開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)的中心。2005年8月10日中國(guó)人民銀行上?？偛吭谏虾Ｕ匠闪?。作為53第三節(jié)中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的地

位作用一、中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的地位（一）地位的體現(xiàn)（二）原因分析1.理論依據(jù)2.現(xiàn)實(shí)支持——現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)3.自身努力第三節(jié)中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的地

位作用一54二、中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題研究（一）獨(dú)立性的解釋（二）如何理解獨(dú)立性問(wèn)題？（三）為什么會(huì)出現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題？（四）如何實(shí)現(xiàn)獨(dú)立性？二、中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題研究55中央銀行的獨(dú)立性包括兩方面的含義：一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性；二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性是相對(duì)的。中央銀行的獨(dú)立性包括兩方面的含義：56中央銀行保持獨(dú)立性的意義

中央銀行的權(quán)利和責(zé)任相統(tǒng)一，在制定、實(shí)施貨幣政策和宏觀調(diào)控方面能自主地、及時(shí)地形成決策，并保證決策的貫徹執(zhí)行不受政府和政治集團(tuán)的干擾，從而提高貨幣政策的效果。中央銀行與政府其他部門之間的政策相互補(bǔ)充和制約。中央銀行獨(dú)立地制訂和實(shí)施貨幣政策，中央銀行的分支機(jī)構(gòu)全面、準(zhǔn)確地貫徹總行的方針政策，少受地方政府的干預(yù)。中央銀行保持獨(dú)立性的意義

中央銀行的權(quán)利和責(zé)任相統(tǒng)一，在制定57中央銀行獨(dú)立性的表現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗朗科·布魯尼（FrancoBruni）在研究歐盟國(guó)家中央銀行獨(dú)立性時(shí)，提出了中央銀行的獨(dú)立性主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：（一）法律上的獨(dú)立性（二）實(shí)際上的獨(dú)立性（三）獨(dú)立性方面所享有的聲譽(yù)（四）對(duì)穩(wěn)定物價(jià)所負(fù)有的義務(wù)。中央銀行獨(dú)立性的表現(xiàn)58早在1980年面英國(guó)考察金融機(jī)構(gòu)職能委員會(huì)是從以下五個(gè)方面評(píng)判中央銀行獨(dú)立性的：它歸誰(shuí)所有，是私有還是國(guó)有；它的總裁與理事的職權(quán)及其任命與任期；它在執(zhí)行貨幣政策方面有哪些法定職責(zé)，履行這些職責(zé)時(shí)是否受政府支配，雙方有矛盾時(shí)如何解決；它同政府有關(guān)部門是否有人員交換或人員之間的聯(lián)系，政府在中央銀行理事會(huì)中有無(wú)直接代表；它是否直接向議會(huì)匯報(bào)工作。（注：《考察金融機(jī)構(gòu)職能委員會(huì)報(bào)告》，英國(guó)文書局，1980年6月。）早在1980年面英國(guó)考察金融機(jī)構(gòu)職能委員會(huì)是從以下五個(gè)方面評(píng)591990年1月，在北京舉行的國(guó)際中央銀行研討會(huì)指出“中央銀行獨(dú)立性的具體體現(xiàn)是，它必須獨(dú)享貨幣發(fā)行權(quán)；發(fā)行貨幣根據(jù)經(jīng)濟(jì)的客觀需要而不受財(cái)政透支的干擾；能獨(dú)自解決嚴(yán)重的通貨膨脹而無(wú)須向財(cái)政部報(bào)告自己的工作；重大決策不是由某一部門或個(gè)人決定，而由中央銀行理事會(huì)決定；享有充分的權(quán)力對(duì)金融系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)督和管理；擁有資金來(lái)源與運(yùn)用的支配權(quán)而不依賴財(cái)政撥款。”（注：參見(jiàn)中國(guó)人民銀行、國(guó)際貨幣基金組織、聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署編：《宏觀經(jīng)濟(jì)管理中的中央銀行》，第120頁(yè)。）1990年1月，在北京舉行的國(guó)際中央銀行研討會(huì)指出“中央銀601994年，美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)威廉·麥克多諾在其所著的《一個(gè)民主國(guó)家中獨(dú)立的中央銀行-聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的經(jīng)驗(yàn)》一文中提出的標(biāo)準(zhǔn)是：（1）中央銀行在制定和實(shí)施政策（尤其是貨幣政策）方面對(duì)政府享有多大程度的自由；（2）任命和撤銷中央銀行領(lǐng)導(dǎo)人的程序；（3）中