布雷頓森林體系的形成和瓦解課件

1.體系定義、背景和形成2.體系介紹及其核心內(nèi)容3.體系的作用與缺陷4.前期預兆和崩潰瓦解5.體系的瓦解的原因和啟示布雷頓森林貨幣體系

BrettonWoodssystem布雷頓森林貨幣體系(BrettonWoodssystem)是指戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。關(guān)稅總協(xié)定作為1944年布雷頓森林會議的補充，連同布雷頓森林會議通過的各項協(xié)定，統(tǒng)稱為“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟制度，構(gòu)成資本主義集團的核心內(nèi)容，是按照美國制定的原則，實現(xiàn)美國經(jīng)濟霸權(quán)的體制。布雷頓森林體系的建立，促進了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟的恢復和發(fā)展。因美元危機與美國經(jīng)濟危機的頻繁爆發(fā)，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系于1973年宣告結(jié)束。

提出背景兩次世界大戰(zhàn)之間的20年中，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團，各國貨幣競相貶值，動蕩不定。在第二次世界大戰(zhàn)后期，英美兩國政府出于本國利益的考慮，構(gòu)思和設(shè)計戰(zhàn)后國際貨幣體系，分別提出了“懷特計劃”和“凱恩斯計劃”?！皯殉钟媱潯焙汀皠P恩斯計劃”同是以設(shè)立國際金融機構(gòu)、穩(wěn)定匯率、擴大國際貿(mào)易、促進世界經(jīng)濟發(fā)展為目的，但運營方式不同。由于美國在世界經(jīng)濟危機和二次大戰(zhàn)后登上了資本主義世界盟主地位，美元的國際地位因其國際黃金儲備的實力得到穩(wěn)固，雙方于1944年4月達成了反映懷特計劃的“關(guān)于設(shè)立國標貨幣基金的專家共同聲明”。

提出背景凱恩斯計劃布雷頓森林體系凱恩斯計劃是英國財政部顧問凱恩斯擬訂的“國際清算同盟計劃”，內(nèi)容主要是：（l）建立“國際清算同盟”，相當于世界銀行。（2）會員國中央銀行在“同盟”開立往來賬戶，各國官方對外債權(quán)債務通過該賬戶用轉(zhuǎn)賬辦法進行清算。（3）順差國將盈余存入賬戶，逆差國可按規(guī)定的份額問“同盟”申請透支或提存。（4）“同盟”賬戶的記賬單位為“班科”（Bancor），以黃金計值。會員國可用黃金換取“班科”，但不可以用“班科”換取黃金。（5）各國貨幣以“班科”標價，非經(jīng)“同盟”理事會批準不得變更。（6）會員國在“同盟”的份額，以戰(zhàn)前3年進出口貿(mào)易平均額的75%來計算。（7）“同盟”總部設(shè)在倫敦和紐約，理事會會議在英、美兩國輪流舉行。凱思斯計劃是基于英國當時的困境，盡量貶低黃金的作用。這個計劃實際上主張恢復多邊清算，取消雙邊結(jié)算。當然，也暴露出英國企圖同美國分享國際金融領(lǐng)導權(quán)的意圖。

提出背景

布雷頓森林體系懷特計劃是美國財政部長助理懷特提出的“聯(lián)合國平準基金計劃”，主要內(nèi)容是：國際金融1．以基金制為基礎(chǔ)?；鹬辽贋?0億美元，由會員國按規(guī)定的份額繳納。份額的多少根據(jù)會員國的黃金外匯儲備、國際收支及國民收入等因素決定。2基金貨幣與美元和黃金掛鉤?；鹨?guī)定使用的貨幣單位為“尤尼它”（Unita），每一“尤尼它”等于10美元或含純金137格令（1格令=0.0648克純金）。3．表決權(quán)取決于會員國繳納的份額。各會員國在基金組織里的發(fā)言權(quán)與投票權(quán)同其繳納的基金份額成正比例。4．穩(wěn)定貨幣匯率。會員國貨幣都要與“尤尼它”保持固定比價，不經(jīng)“基金”會員國四分之三的投票權(quán)通過，會員國貨幣不得貶值。5．取消外匯管制、雙邊結(jié)算和復匯率等歧視性措施。6調(diào)節(jié)國際收支。對會員國提供短期信貸，以解決國際收支逆差。7“基金”的辦事機構(gòu)設(shè)在擁有最多份額的國家。懷特計劃企圖由美國控制“聯(lián)合國平準基金”，通過“基金”使會員國的貨幣“釘住”美元。這個計劃還立足于取消外匯管制和各國對國際資金轉(zhuǎn)移的限制。會議召開而形成1944年7月1日，44個國家或政府的經(jīng)濟特使在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開了聯(lián)合國貨幣金融會議（簡稱布雷頓森林會議），商討戰(zhàn)后的世界貿(mào)易格局。經(jīng)過3周的討論，會議通過了以“懷特計劃”為基礎(chǔ)制訂的《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復興開發(fā)銀行協(xié)定》，確立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。會議召開而形成1945年12月27日，參加布雷頓森林會議的國中的22國代表在《布雷頓森林協(xié)定》上簽字，正式成立國際貨幣基金組織（簡稱IMF）和世界銀行（簡稱WB）。兩機構(gòu)自1947年11月15日起成為聯(lián)合國的常設(shè)專門機構(gòu)。中國是這兩個機構(gòu)的創(chuàng)始國之一，1980年，中華人民共和國在這兩個機構(gòu)中的合法席位先后恢復。

布雷頓森林的建立

布雷頓森林的建立

布雷頓森林的建立1.條件：二戰(zhàn)后，美國經(jīng)濟實力空前膨脹，西歐各國實力普遍衰落2.過程：《布雷頓森林協(xié)定》的簽署3.組織：國際貨幣基金組織、世界銀行體系介紹布雷頓森林體系是以美元和黃金為基礎(chǔ)的金匯兌本位制。其實質(zhì)是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系，基本內(nèi)容包括美元與黃金掛鉤、其他國家的貨幣與美元掛鉤以及實行固定匯率制度。布雷頓森林貨幣體系的運轉(zhuǎn)與美元的信譽和地位密切相關(guān)。體系制度第一，建立了永久性的國際金融機構(gòu)。布雷頓森林體系建立了國際貨幣基金組織、國際復興開發(fā)銀行等永久性國際金融機構(gòu)。通過國際金融機構(gòu)的組織、協(xié)調(diào)和監(jiān)督，保證統(tǒng)一的國際金匯兌本位制各項原則、措施的推行。第二，簽訂了有一定約束力的《國際貨幣基金協(xié)定》。金本位制對匯率制度、黃金輸出人沒有一個統(tǒng)一的協(xié)定，貨幣區(qū)是在規(guī)定的地區(qū)實施宗主國、聯(lián)系國的法令。戰(zhàn)后的《國際貨幣基金協(xié)定》是一種國際協(xié)議，對會員國政府具有一定的約束力。它的統(tǒng)一性在于把資本主義國家囊括在國際金匯兌本位制之下；它的嚴整性在于對維持貨幣制度運轉(zhuǎn)的有關(guān)問題做了全面規(guī)定，并要求各國遵守體系制度第三，根據(jù)《國際貨幣基金協(xié)定》，建立了現(xiàn)代國際貨幣管理所必需的各項制度。例如，國際收支調(diào)節(jié)制度、國際信貸監(jiān)督制度、國際金融統(tǒng)計制度、國際匯率制度、國際儲備制度、國際清算制度等。體系特點第一，第二次世界大戰(zhàn)后的國際貨幣制度不是按各國的鑄幣平價來確定匯率，而是根據(jù)各國貨幣法定金平價的對比，普遍地與美元建立固定比例關(guān)系。第二，戰(zhàn)前，黃金輸送點是匯率波動的界限自動地調(diào)節(jié)匯率。第二次世界大戰(zhàn)后，人為地規(guī)定匯率波動的幅度，匯率的波動是在基金組織的監(jiān)督下，由各國干預外匯市場來調(diào)節(jié)。體系特點第三，國際金本位制度下，各國貨幣自由兌換，對國際支付一般不采取限制措施。在布雷頓森林體系下，許多國家不能實現(xiàn)貨幣的自由兌換，對外支付受到一定的限制。第四，金本位制度下，國際儲備資產(chǎn)主要是黃金。第二次世界大戰(zhàn)后的國際儲備資產(chǎn)則是黃金、可兌換貨幣和特別提款權(quán)，其中黃金與美元并重。在外匯儲備上，戰(zhàn)前包括英鎊、美元與法國法郎，第二次世界大戰(zhàn)后的國際貨幣制度幾乎包括資本主義世界所有國家和地區(qū)的貨幣，美元是最主要的外匯儲備。體系特點第五，國際金本位制下，各國實行自由的多邊結(jié)算。戰(zhàn)后的國際貨幣制度，有不少國家實行外匯管制，采用貿(mào)易和支付的雙邊安排。第六，國際金本位下，黃金的流動是完全自由的；布雷頓森林體系下，黃金的流動受到一定的限制。第二次世界大戰(zhàn)前，英、美、法三國都允許居民兌換黃金；實行金匯兌本位的國家也允許居民用外匯（英鎊、法郎或美元）向英、美、法三國兌換黃金；第二次世界大戰(zhàn)后，美國只同意外國政府在一定條件下用美元向美國兌換黃金，不允許外國居民用美元向美國兌換黃金。運轉(zhuǎn)條件以美元為中心的國際貨幣制度能在一個較長的時期內(nèi)順利運行，與美國的經(jīng)濟實力和黃金儲備分不開。要維持布雷頓森林體系的運轉(zhuǎn)，需具備三項基本條件。

第一，美國國際收支保持順差，美元對外價值穩(wěn)定。若其他國家通貨膨脹嚴重，國際收支逆差，在基金組織同意下，該國貨幣可以貶值，重新與美元建立固定比價關(guān)系。運轉(zhuǎn)條件第二，美國的黃金儲備充足。在布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，外國政府或中央銀行持有的美元可向美國兌換黃金。美國要履行35美元兌換一盎司黃金的義務，必須擁有充足的黃金儲備。第三，黃金價格維持在官價水平。第二次世界大戰(zhàn)后，美國黃金儲備充足，若市場價格發(fā)生波動，美國可以通過拋售或購進黃金加以平抑。體系支柱布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣則與美元掛鉤，并可按35美元一盎司的官價向美國兌換黃金。在布雷頓森林體系下，美元可以兌換黃金和各國實行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制，是構(gòu)成這一貨幣體系的兩大支柱，國際貨幣基金組織則是維持這一體系正常運轉(zhuǎn)的中心機構(gòu)，它有監(jiān)督國際匯率、提供國際信貸、協(xié)調(diào)國際貨幣關(guān)系三大職能。核心內(nèi)容“布雷頓森林體系”建立了國際貨幣基金組織和世界銀行兩大國際金融機構(gòu)。前者負責向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國際貨幣體系的穩(wěn)定；后者提供中長期信貸來促進成員國經(jīng)濟復蘇?！安祭最D森林體系”的主要內(nèi)容包括以下幾點：第一，美元與黃金掛鉤。各國確認1944年1月美國規(guī)定的35美元一盎司的黃金官價，每一美元的含金量為0.888671克黃金。各國政府或中央銀行可按官價用美元向美國兌換黃金。為使黃金官價不受自由市場金價沖擊，各國政府需協(xié)同美國政府在國際金融市場上維持這一黃金官價。核心內(nèi)容第二，其他國家貨幣與美元掛鉤。其他國家政府規(guī)定各自貨幣的含金量，通過含金量的比例確定同美元的匯率。第三，實行可調(diào)整的固定匯率。《國際貨幣基金協(xié)定》規(guī)定，各國貨幣對美元布雷頓森林體系的匯率，只能在法定匯率上下各1%的幅度內(nèi)波動。若市場匯率超過法定匯率1%的波動幅度，各國政府有義務在外匯市場上進行于預，以維持匯率的穩(wěn)定。若會員國法定匯率的變動超過10%，就必須得到國際貨幣基金組織的批準。1971年12月，這種即期匯率變動的幅度擴大為上下2.25%的范圍，決定“平價”的標準由黃金改為特別提款權(quán)。布雷頓森林體系的這種匯率制度被稱為“可調(diào)整的釘住匯率制度”。核心內(nèi)容第四，各國貨幣兌換性與國際支付結(jié)算原則?！秴f(xié)定》規(guī)定了各國貨幣自由兌換的原則：任何會員國對其他會員國在經(jīng)常項目往來中積存的本國貨幣，若對方為支付經(jīng)常項貨幣換回本國貨幣。考慮到各國的實際情況，《協(xié)定》作了“過渡期”的規(guī)定。布雷頓森林體系—美元與黃金直接掛鉤《協(xié)定》規(guī)定了國際支付結(jié)算的原則：會員國未經(jīng)基金組織同意，不得對國際收支經(jīng)常項目的支付或清算加以限制。第五，確定國際儲備資產(chǎn)。《協(xié)定》中關(guān)于貨幣平價的規(guī)定，使美元處于等同黃金的地位，成為各國外匯儲備中最主要的國際儲備貨幣。

核心內(nèi)容

第六，國際收支的調(diào)節(jié)。國際貨幣基金組織會員國份額的25%以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，其余則以本國貨幣繳納。會員國發(fā)生國際收支逆差時，可用本國貨幣向基金組織按規(guī)定程序購買（即借貸）一定數(shù)額的外匯，并在規(guī)定時間內(nèi)以購回本國貨幣的方式償還借款。會員國所認繳的份額越大，得到的貸款也越多。貸款只限于會員國用于彌補國際收支赤字，即用于經(jīng)常項目的支付。體系作用布雷頓森林體系有助于國際金融市場的穩(wěn)定，對戰(zhàn)后的經(jīng)濟復蘇起到了一定的作用。第一，布雷頓森林體系的形成，暫時結(jié)束了戰(zhàn)前貨幣金融領(lǐng)域里的混亂局面，維持了戰(zhàn)后世界貨幣體系的正常運轉(zhuǎn)。固定匯率制是布雷頓森林體系的支柱之一，不同于金本位下匯率的相對穩(wěn)定。在典型的金本位下，金幣本身具有一定的含金量，黃金可以自由輸出輸入，匯價的波動界限狹隘。1929至1933年的資本主義世界經(jīng)濟危機，引起了貨幣制度危機，導致金本位制崩潰，國際貨幣金融關(guān)系呈現(xiàn)出一片混亂局面。以美元為中心的布雷頓森林體系的建立，使國際貨幣金融關(guān)系有了統(tǒng)一的標準和基礎(chǔ)，混亂局面暫時得以穩(wěn)定。體系作用第二，促進各國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展。在金本位制下，各國注重外部平衡，國內(nèi)經(jīng)濟往往帶有緊縮傾向。在布雷頓森林體系下，各國偏重內(nèi)部平衡，國內(nèi)經(jīng)濟比較穩(wěn)定，危機和失業(yè)情形較之戰(zhàn)前有所緩和。第三，布雷頓森林體系的形成，在相對穩(wěn)定的情況下擴大了世界貿(mào)易。美國通過贈與、信貸、購買外國商品和勞務等形式，向世界散發(fā)了大量美元，客觀上起到擴大世界購買力的作用。固定匯率制在很大程度上消除了由于匯率波動而引起的動蕩，在一定程度上穩(wěn)定了主要國家的貨幣匯率，有利于國際貿(mào)易的發(fā)展。

體系作用第四，布雷頓森林體系形成后，基金組織和世界銀行的活動對世界經(jīng)濟的恢復和發(fā)展起了一定的積極作用。其一，基金組織提供的短期貸款暫時緩和了戰(zhàn)后許多國家的收支危機，促進了支付辦法上的穩(wěn)步自由化。基金組織的貸款業(yè)務迅速增加，重點由歐洲轉(zhuǎn)至亞、非、拉第三世界。其二，世界銀行提供和組織的長期貸款和投資不同程度地解決了會員國戰(zhàn)后恢復和發(fā)展經(jīng)濟的資金需要。基金組織和世界銀行在提供技術(shù)援助、建立國際經(jīng)濟貨幣的研究資料及交換資料情報等方面對世界經(jīng)濟的恢復與發(fā)展起到了一定作用。第五，布雷頓森林體系的形成有助于生產(chǎn)和資本的國際化。匯率的相對穩(wěn)定，避免了國際資本流動中引發(fā)的匯率風險，有利于國際資本的輸入與輸出；為國際間融資創(chuàng)造了良好環(huán)境，有助于金融業(yè)和國際金融市場發(fā)展，也為跨國公司的生產(chǎn)國際化創(chuàng)造了良好的條件。體系缺陷由于資本主義發(fā)展的不平衡性，主要資本主義國家經(jīng)濟實力對比一再發(fā)生變化，以美元為中心的國際貨幣制度本身固有的矛盾和缺陷日益暴露。第一，金匯兌制本身的缺陷。美元與黃金掛鉤，享有特殊地位，加強了美國對世界經(jīng)濟的影響。其一，美國通過發(fā)行紙幣而不動用黃金進行對外支付和資本輸出，有利于美國的對外擴張和掠奪。其二，美國承擔了維持金匯兌平價的責任。當人們對美元充分信任，美元相對短缺時，這種金匯兌平價可以維持；當人們對美元產(chǎn)生信任危機，美元擁有太多，要求兌換黃金時，美元與黃金的固定平價就難以維持。體系缺陷第二，儲備制度不穩(wěn)定。這種制度無法提供一種數(shù)量充足、幣值堅挺、可以為各國接受的儲備貨幣，以使國際儲備的增長能夠適應國際貿(mào)易與世界經(jīng)濟發(fā)展的需要。1960年，美國耶魯大學教授特里芬在其著作《黃金與美元危機》中指出：布雷頓森林制度以一國貨幣作為主要國際儲備貨幣，在黃金生產(chǎn)停滯的情況下，國際儲備的供應完全取決于美國的國際收支狀況：美國的國際收支保持順差，國際儲備資產(chǎn)不敷國際貿(mào)易發(fā)展的需要；美國的國際收支保持逆差，國際儲備資產(chǎn)過剩，美元發(fā)生危機，危及國際貨幣制度。這種難以解決的內(nèi)在矛盾，國際經(jīng)濟學界稱之為“特里芬難題”，它決定了布雷頓森林體系的不穩(wěn)定性。體系缺陷第三，國際收支調(diào)節(jié)機制的缺陷。該制度規(guī)定匯率浮動幅度需保持在l%以內(nèi)，匯率缺乏彈性，限制了匯率對國際收支的調(diào)節(jié)作用。這種制度著重于國內(nèi)政策的單方面調(diào)節(jié)。第四，內(nèi)外平衡難統(tǒng)一。在固定匯率制度下，各國不能利用匯率杠桿來調(diào)節(jié)國際收支，只能采取有損于國內(nèi)經(jīng)濟目標實現(xiàn)的經(jīng)濟政策或采取管制措施，以犧牲內(nèi)部平衡來換取外部平衡。當美國國際收支逆差、美元匯率下跌時，根據(jù)固定匯率原則，其他國家應干預外匯市場，這一行為導致和加劇了這些國家的通貨膨脹；若這些國家不加干預，就會遭受美元儲備資產(chǎn)貶值的損失。前期預兆1949年，美國的黃金儲備為246億美元，占當時整個資本主義世界黃金儲備總額的73.4%，這是戰(zhàn)后的最高數(shù)字。1950年以后，除個別年度略有順差外，其余各年度都是逆差。1971年上半年，逆差達到83億美元。隨著國際收支逆差的逐步增加，美國的黃金儲備日益減少。20世紀60～70年代，美國深陷越南戰(zhàn)爭的泥潭，財政赤字巨大，國際收入情況惡化，美元的信譽受到?jīng)_擊，爆發(fā)了多次美元危機。大量資本出逃，各國紛紛拋售自己手中的美元，搶購黃金，使美國黃金儲備急劇減少，倫敦金價上漲。為了抑制金價上漲，保持美元匯率，減少黃金儲備流失，美國聯(lián)合英國、瑞士、法國、西德、意大利、荷蘭、比利時八個國家于1961年10月建立了黃金總庫，八國央行共拿出2.7億美元的黃金，由英格蘭銀行為黃金總庫的代理機關(guān)，負責維持倫敦黃金價格，并采取各種手段阻止外國政府持美元外匯向美國兌換黃金。前期預兆60年代后期，美國進一步擴大了侵越戰(zhàn)爭，國際收支進一步惡化，美元危機再度爆發(fā)。1968年3月的半個月中，美國黃金儲備流出了14億多美元，3月14日一天，倫敦黃金市場的成交量達到了350～400噸的破記錄數(shù)字。美國沒有了維持黃金官價的能力，經(jīng)與黃金總庫成員協(xié)商后，宣布不再按每盎司35美元官價向市場供應黃金，市場金價自由浮動。崩潰標志第一，美元停止兌換黃金。1971年7月第七次美元危機爆發(fā)，尼克松政府于8月15日宣布實行“新經(jīng)濟政策”，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務。1971年12月以《史密森協(xié)定》為標志，美元對黃金貶值，美聯(lián)儲拒絕向國外中央銀行出售黃金。至此，美元與黃金掛鉤的體制名存實亡。崩潰標志第二，取消固定匯率制度。1973年3月，西歐出現(xiàn)拋售美元，搶購黃金和馬克的風潮。3月16日，歐洲共同市場9國在巴黎舉行會議并達成協(xié)議，聯(lián)邦德國、法國等國家對美元實行“聯(lián)合浮動”，彼此之間實行固定匯率。英國、意大利、愛爾蘭實行單獨浮動，暫不參加共同浮動。其他主要西方貨幣實行了對美元的浮動匯率。至此，固定匯率制度完全垮臺。美元停止兌換黃金和固定匯率制的垮臺，標志著戰(zhàn)后以美元為中心的貨幣體系瓦解。布雷頓森林體系崩潰以后，國際貨幣基金組織和世界銀行作為重要的國際組織仍得以存在，發(fā)揮作用。根本原因以美元為中心的國際貨幣制度崩潰的根本原因，是這個制度本身存在著不可解脫的矛盾。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，發(fā)揮著世界貨幣的職能。一方面，作為國際支付手段與國際儲備手段，美元幣值穩(wěn)定，其它國家就會接受。而美元幣值穩(wěn)定，要求美國有足夠的黃金儲備，而且美國的國際收支必須保持順差，從而使黃金不斷流入美國而增加其黃金儲備。否則，人們在國際支付中就不會接受美元。另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲備，美國的國際收支就要保持大量逆差，否則全世界就會面臨外匯儲備短缺，國際流通渠道出現(xiàn)國際支付手段短缺。隨著美國逆差的增大，美元的黃金保證會不斷減少，美元將不斷貶值。第二次世界大戰(zhàn)后從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾發(fā)展的必然結(jié)果。直接原因美元危機與美國經(jīng)濟危機頻繁爆發(fā)。資本主義世界經(jīng)濟此消彼長，美元危機是導致布雷頓森林體系崩潰的直接原因。第一，美國黃金儲備減少。美國1950年發(fā)動朝鮮戰(zhàn)爭，海外軍費巨增，國際收支連年逆差，黃金儲備源源外流。1960年，美國的黃金儲備下降到17