第三章外匯與匯率課件

第三章外匯匯率與

匯率制度第一節(jié)外匯匯率概論第二節(jié)匯率決定的基礎(chǔ)和影響匯率變化的因素第三節(jié)西方匯率理論評(píng)價(jià)第四節(jié)匯率制度第五節(jié)匯率政策第三章外匯匯率與

匯率制度第一節(jié)外匯匯率概論第三章外匯匯率與

匯率制度第一節(jié)外匯匯率概論第三章外匯匯率與TherewasanAmericanresidentwhohad$1inhand.Oneday,inthemorning，heboughtonebottleofbeerwith$0.1inAmerica,andleft$0.9.intheafternoon，hewenttoMexico.Intheexchangerateof1USD=3MP,heexchangedUS$0.9forMex.$2.7.

ThenheboughtonebottleofbeerwithMex.$0.3inMexico,andtookMex.$2.4backtoAmerica.TherewasanAmericanresidentTherewasanAmericanresidenthewenttoanAmericanexchangebank.Intheexchangerateof1USD=2.4MP,heexchangedtheMex.$2.4forUS$1.Inthenextmorning，Intheafternoon

hewenttoMexicoanddidthesamethingsagain.Intheexchangerateof1USD=3MP,heexchanged$0.9forMex.$2.7.

Again,heboughtonebottleofbeerwith$0.1,andleft$0.9.ThenheboughtonebottleofbeerwithMex.$0.3inMexico,andtookMex.$2.4backtoAmerica.hewenttoanAmericanexchanghewenttoanAmericanexchangThesamethingshappenedinallthefollowingdays.··········Therefore,hecouldalwaysdrinktwobottlesofbeerinonedayandkeep$1inhandforever!!!Why???ThesamethingshappenedinalThesamethingshappenedinal著名的國(guó)際金融之謎美國(guó)一居民手持1USD

上午在美國(guó)境內(nèi)，花0.1USD買(mǎi)1杯酒喝，余0.9USD；下午到墨西哥境內(nèi)，按1USD=3MP的匯價(jià)兌換到2.7MP。其中花0.3MP再買(mǎi)1杯酒喝，余下2.4MP帶回美國(guó)。

第二天上午到美國(guó)銀行，按1USD=2.4MP的匯價(jià)換回1USD，其中花0.1USD買(mǎi)1杯酒喝，余0.9USD；下午到墨西哥境內(nèi)，按1USD=3MP的匯價(jià)兌換到2.7MP。其中花0.3MP再買(mǎi)1杯酒喝，余下2.4MP帶回美國(guó)。此人每天喝2杯酒而手持金額一直為1USD。第三天、第四天、第五天……著名的國(guó)際金融之謎美國(guó)一居民手持1USD著名的國(guó)際金融之謎美國(guó)一居民手持1USD第一節(jié)外匯和匯率概述一外匯的概念（一）廣義的外匯（二）狹義的外匯(三)廣義與狹義外匯的區(qū)別第一節(jié)外匯和匯率概述一外匯的概念（一）廣義的外匯（二）狹第一節(jié)外匯和匯率概述一外匯的概念（一）廣義的外匯（二）狹國(guó)際結(jié)算進(jìn)口商甲出口商乙中國(guó)日本進(jìn)口貨物價(jià)值1億JPY開(kāi)戶行丙開(kāi)戶行丁RMBJPY外匯票據(jù)外匯票據(jù)外匯票據(jù)①②③Foreign-exchange國(guó)際結(jié)算進(jìn)口商甲出口商乙中國(guó)日本進(jìn)口貨物開(kāi)戶行丙開(kāi)戶行丁RM國(guó)際結(jié)算進(jìn)口商甲出口商乙中國(guó)日本進(jìn)口貨物開(kāi)戶行丙開(kāi)戶行丁RM（一）廣義的外匯

1.指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。國(guó)外外匯管理法所稱的外匯就是廣義的外匯。2.IMF對(duì)外匯的解釋外匯是貨幣當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)存、長(zhǎng)短期政府證券等形式所保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。（一）廣義的外匯

1.指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。（一）廣義的外匯

1.指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。（一）廣

3.我國(guó)外匯管理?xiàng)l例中的規(guī)定外匯包括：①外國(guó)貨幣。紙幣、鑄幣。②外幣有價(jià)證券。政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、息票等。③外幣支付憑證。票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄等。④其它外匯資產(chǎn)。

3.我國(guó)外匯管理?xiàng)l例中的規(guī)定外匯包括：3.我國(guó)外匯管理?xiàng)l例中的規(guī)定外匯包括：3.我國(guó)外匯管理?xiàng)l（二）狹義的外匯

是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。（各國(guó)普遍接受的貨幣）特點(diǎn)：1．必須具有國(guó)際性2．必須具有可兌換性3．必須具有可償付性其他（個(gè)人特點(diǎn)、授權(quán)等）（二）狹義的外匯是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算（二）狹義的外匯是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算1．外幣表示的有價(jià)證券和黃金不是狹義的外匯（不具有國(guó)際結(jié)算功能）2．外幣的現(xiàn)鈔也不屬于狹義的外幣3．只有在國(guó)外，以可兌換貨幣表示的銀行存款，憑證，票據(jù)等才屬于狹義的外匯(三)廣義與狹義外匯的區(qū)別1．外幣表示的有價(jià)證券和黃金不是狹義的外匯（不具有國(guó)際結(jié)算功1．外幣表示的有價(jià)證券和黃金不是狹義的外匯（不具有國(guó)際結(jié)算功二外匯的主要分類(lèi)

（一）按照是否能自由兌換可分為；1．自由外匯2．記帳外匯（二）按照來(lái)源和用途可分為；1．貿(mào)易外匯2．非貿(mào)易外匯（三）按外匯交易中資金實(shí)際收付的時(shí)間可分；1．即期外匯2．遠(yuǎn)期外匯

二外匯的主要分類(lèi)（一）按照是否能自由兌換可分二外匯的主要分類(lèi)（一）按照是否能自由兌換可分常用貨幣符號(hào)和輔幣進(jìn)位制貨幣名稱貨幣符號(hào)輔幣國(guó)內(nèi)習(xí)慣寫(xiě)法國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)寫(xiě)法美元

US＄或＄USD100分英鎊￡

GBP100便士日元

J￥

JP￥100錢(qián)歐元

EUR100歐分加拿大元

CAN＄

CAD100分瑞士法郎

SFr

CHF100分人民幣

RMB￥

CN￥100分常用貨幣符號(hào)和輔幣進(jìn)位制貨幣名稱常用貨幣符號(hào)和輔幣進(jìn)位制貨幣名稱三匯率的概念與標(biāo)價(jià)方法（一）匯率的概念匯率是指一國(guó)貨幣折算為另一國(guó)貨幣的比率或比價(jià)，或者說(shuō)是一國(guó)貨幣表示另一國(guó)貨幣的價(jià)格。匯價(jià)，兌換率，外匯牌價(jià)。三匯率的概念與標(biāo)價(jià)方法（一）匯率的概念三匯率的概念與標(biāo)價(jià)方法（一）匯率的概念三匯率的概（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法1.直接標(biāo)價(jià)法：(DirectQuotation)（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）2.間接標(biāo)價(jià)法(IndirectQuotation)（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法1.直接標(biāo)價(jià)法：(DirectQuot（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法1.直接標(biāo)價(jià)法：(DirectQuot分為：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法簡(jiǎn)單說(shuō)：1單位外幣====？本幣1單位本幣===？外幣直接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法分為：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法簡(jiǎn)單說(shuō)：直接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法分為：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法簡(jiǎn)單說(shuō)：直接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法分為1.直接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位（1個(gè)或100、10000等）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。即以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，外國(guó)貨幣數(shù)額不變，本國(guó)貨幣的數(shù)額則隨著外國(guó)貨幣或本國(guó)貨幣幣值的變化而變化。1.直接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位1.直接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位

2.間接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。即以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。在間接標(biāo)價(jià)法下，本國(guó)貨幣數(shù)額是個(gè)不變量，外幣是可變量。

2.間接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位的本國(guó)貨幣

2.間接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位的本國(guó)貨幣2008年3月3日銀行間外匯市場(chǎng)中間價(jià)

貨幣名稱

人民幣（單位：元）

1美元

7.1058

1歐元

10.8108

100日元

6.8972

1港元

0.9135

1英鎊

14.1100

人民幣是什么標(biāo)價(jià)法？2008年3月3日銀行間外匯市場(chǎng)中間價(jià)2008年3月3日銀行間外匯市場(chǎng)中間價(jià)匯率上升、下降的含義直接標(biāo)價(jià)法下說(shuō)匯率上升了或下降了，是指的外匯匯率。如在香港市場(chǎng)：1美元==7.1325港元變?yōu)椋?美元==7.1375港元匯率上升、下降的含義直接標(biāo)價(jià)法下說(shuō)匯率上升了或下降了，是指的匯率上升、下降的含義直接標(biāo)價(jià)法下說(shuō)匯率上升了或下降了，是指的意味著：美元匯率上升，也即美元升值，美元的對(duì)外價(jià)值增加。相反原來(lái)1美元====7.1235港元現(xiàn)在1美元===7.1215港元意味著1美元兌換港元數(shù)比以前減少，美元貶值,美元匯率下降。意味著：美元匯率上升，也即美元升值，美元的對(duì)外價(jià)值增加。意味著：美元匯率上升，也即美元升值，美元的對(duì)外價(jià)值增加。意味間接標(biāo)價(jià)法下：如美國(guó)紐約市場(chǎng)：原來(lái)1美元===112.50日元變?yōu)椋?美元==112.90日元意味著單位本幣兌換外幣的數(shù)量比以前增多，本幣匯率上升。相反，如果變?yōu)?美元==112.20日元，則本幣匯率下降。間接標(biāo)價(jià)法下：如美國(guó)紐約市場(chǎng)：間接標(biāo)價(jià)法下：如美國(guó)紐約市場(chǎng)：間接標(biāo)價(jià)法下：如美國(guó)紐約市場(chǎng)：兩種標(biāo)價(jià)法下，互為倒數(shù)。問(wèn)：我國(guó)是直接標(biāo)價(jià)法，說(shuō)匯率上升或者下降是指的外幣匯率，要分析人民幣匯率時(shí)是否要把標(biāo)價(jià)方法變?yōu)殚g接標(biāo)價(jià)法呢？?jī)煞N標(biāo)價(jià)法下，互為倒數(shù)。問(wèn)：兩種標(biāo)價(jià)法下，互為倒數(shù)。問(wèn)：兩種標(biāo)價(jià)法下，互為倒數(shù)。問(wèn)：貨幣幣值和匯率變化視為同一語(yǔ)。如果某日：

1美元===7.1256人民幣變?yōu)?/p>

1美元===7.1056人民幣就是美元貶值了，美元匯率下降，人民幣升值了，人民幣匯率上升。貨幣幣值和匯率變化視為同一語(yǔ)。如果某日：貨幣幣值和匯率變化視為同一語(yǔ)。如果某日：貨幣幣值和匯率變化視3.美元標(biāo)價(jià)法與非美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法：它是指以一定單位的美元折成若干數(shù)量的各國(guó)貨幣來(lái)表示各國(guó)貨幣匯率的方法。目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。非美元標(biāo)價(jià)法：指用若干數(shù)量的美元來(lái)反映某一單位貨幣匯率的標(biāo)價(jià)方法。有英鎊、歐元、澳大利亞元、新西蘭元等幾種貨幣。3.美元標(biāo)價(jià)法與非美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法：3.美元標(biāo)價(jià)法與非美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法：3.美元標(biāo)價(jià)法與非美國(guó)際外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)貨幣最新價(jià)

美元/歐元

0.6592美元/日元

103.71

歐元/日元

157.32

美元/人民幣

7.1165國(guó)際外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)貨幣最新價(jià)

美元/歐元

0.6592國(guó)際外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)貨幣最新價(jià)

美元/歐元

0.6592四.匯率的種類(lèi)（一）從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，劃分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和現(xiàn)鈔匯率1.買(mǎi)入?yún)R率（BuyingRate），也稱買(mǎi)入價(jià)（theBidRate），即銀行從同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率。2.賣(mài)出匯率（SellingRate），也稱賣(mài)出價(jià)（theOfferRate），即銀行向同業(yè)或客戶賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。四.匯率的種類(lèi)（一）從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，劃分為買(mǎi)入?yún)R率、四.匯率的種類(lèi)（一）從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，劃分為買(mǎi)入?yún)R率、

直接標(biāo)價(jià)法下,前面的小數(shù)字是買(mǎi)入價(jià),后面的大數(shù)字是賣(mài)出價(jià),間接標(biāo)價(jià)法下則相反.3.中間匯率（MiddleRate），指銀行買(mǎi)入價(jià)和銀行賣(mài)出價(jià)的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之和再除以2。中間匯率主要用于新聞報(bào)道和經(jīng)濟(jì)分析。4.現(xiàn)鈔匯率（BankNotesRate），即銀行買(mǎi)賣(mài)外國(guó)鈔票的價(jià)格。

直接標(biāo)價(jià)法下,前面的小數(shù)字是買(mǎi)入價(jià),后面的大數(shù)字是賣(mài)出價(jià),

直接標(biāo)價(jià)法下,前面的小數(shù)字是買(mǎi)入價(jià),后面的大數(shù)字是賣(mài)出價(jià),貨幣名稱現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)賣(mài)出價(jià)中間折算價(jià)美元630.55625.49633.08630.82英鎊997.15966.361005.16998.71日元7.55377.32057.61447.5525歐元828.9803.31835.56830.57港幣81.2580.681.5681.26新加坡元500.43484.98504.45502.27貨幣名稱現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)賣(mài)出價(jià)中間折算價(jià)美元63貨幣名稱現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)賣(mài)出價(jià)中間折算價(jià)美元63

【例】若甲銀行的報(bào)價(jià)為1USD=8.2600/20RMB，則意味著甲銀行USD的買(mǎi)入價(jià)為8.2600RMB、賣(mài)出價(jià)為8.2620RMB。若乙銀行向甲銀行購(gòu)買(mǎi)美元，則對(duì)于USD而言，甲銀行的賣(mài)出價(jià)為8.2620RMB，乙銀行的買(mǎi)入價(jià)為8.2620RMB，那么，8.2620RMB究竟是買(mǎi)入價(jià)呢？還是賣(mài)出價(jià)？判斷買(mǎi)賣(mài)價(jià)的關(guān)鍵在于區(qū)分誰(shuí)為報(bào)價(jià)行，誰(shuí)為詢價(jià)行。報(bào)價(jià)行的買(mǎi)入價(jià)為買(mǎi)入價(jià)、報(bào)價(jià)行的賣(mài)出價(jià)為賣(mài)出價(jià)。在價(jià)格上報(bào)價(jià)行是主動(dòng)的，而詢價(jià)行在買(mǎi)賣(mài)行為上是自主的。【例】若甲銀行的報(bào)價(jià)為1USD=8.2600/20R【例】若甲銀行的報(bào)價(jià)為1USD=8.2600/20R

【例】某日紐約外匯市場(chǎng)上，銀行所掛出的日元和英鎊的牌價(jià)是：１美元＝138.05－138.15日元（間接標(biāo)價(jià)法）１英鎊＝1.5870－1.5880美元（直接標(biāo)價(jià)法）在日元牌價(jià)中，前一個(gè)數(shù)字為日元的賣(mài)出匯率，即銀行賣(mài)出138.05日元收進(jìn)1美元，后一個(gè)數(shù)字為買(mǎi)入?yún)R率，即銀行買(mǎi)入138.15日元付出1美元；而在英鎊牌價(jià)中，前一個(gè)數(shù)字為英鎊的買(mǎi)入?yún)R率，即銀行買(mǎi)入1英鎊付出1.5870美元，后一個(gè)數(shù)字為賣(mài)出匯率，即銀行賣(mài)出1英鎊收進(jìn)1.5880美元?！纠磕橙占~約外匯市場(chǎng)上，銀行所掛出的日元和【例】某日紐約外匯市場(chǎng)上，銀行所掛出的日元和

【習(xí)題1】

如果你向中國(guó)銀行詢問(wèn)英鎊／美元的匯價(jià)。中國(guó)銀行答道：“1.7100／10”。請(qǐng)問(wèn)：①中國(guó)銀行以什么匯價(jià)向你買(mǎi)進(jìn)美元？②你以什么匯價(jià)從中國(guó)銀行買(mǎi)進(jìn)英鎊？③如果你向中國(guó)銀行賣(mài)出英鎊，匯率是多少？1.71101.7110

1.7100【習(xí)題1】1.71101.71101.7【習(xí)題1】1.71101.71101.7（二）按外匯的匯付方式不同1、電匯匯率（TelegraphicTransferRate，簡(jiǎn)稱T/TRate）是以電匯方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所使用的匯率。2、信匯匯率（MailTransferRate，簡(jiǎn)稱M/TRate）是以信匯方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所使用的匯率。3、票匯匯率（DraftRate）是以票匯方式買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)所使用的匯率。（二）按外匯的匯付方式不同1、電匯匯率（Telegraphi（二）按外匯的匯付方式不同1、電匯匯率（Telegraphi

（三）按外匯交易交割日不同

所謂交割（Delivery），是指買(mǎi)賣(mài)雙方履行交易契約，進(jìn)行錢(qián)貨兩清的授受行為。同其他交易一樣，交割日期不同，則買(mǎi)賣(mài)價(jià)格也不同。1.即期匯率（SpotRate），也稱現(xiàn)匯匯率，是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日（WorkingDay）以內(nèi)辦理交割所使用的匯率。2.遠(yuǎn)期匯率（ForwardRate），也稱期匯匯率，是指買(mǎi)賣(mài)雙方成交時(shí)，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行交割所使用的匯率。一般而言，期匯的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)要大于現(xiàn)匯的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)

（三）按外匯交易交割日不同所謂交割（Deliver（三）按外匯交易交割日不同所謂交割（Deliver（四）按照匯率制定的方法劃分1、基本匯率（BasicRate）：選擇出一種與本國(guó)對(duì)外往來(lái)關(guān)系最為緊密的貨幣即關(guān)鍵貨幣（KeyCurrency），并制訂或報(bào)出匯率。本幣與關(guān)鍵貨幣間的匯率稱為基本匯率。大多數(shù)國(guó)家都把美元當(dāng)作關(guān)鍵貨幣，把本幣與美元之間的匯率作為基本匯率2、套算匯率（CrossRate）又稱為交叉匯率。（四）按照匯率制定的方法劃分1、基本匯率（BasicRat（四）按照匯率制定的方法劃分1、基本匯率（BasicRat(五)按外匯管制的松緊程度

1.官方匯率（法定匯率）：國(guó)家官方制定的匯率2.市場(chǎng)匯率：自由外匯市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)外匯的實(shí)際匯率(五)按外匯管制的松緊程度1.官方匯率（法定匯率）：國(guó)家官(五)按外匯管制的松緊程度1.官方匯率（法定匯率）：國(guó)家官(六)按買(mǎi)賣(mài)對(duì)象劃分（1）銀行間匯率（2）商業(yè)匯率(六)按買(mǎi)賣(mài)對(duì)象劃分（1）銀行間匯率(六)按買(mǎi)賣(mài)對(duì)象劃分（1）銀行間匯率(六)按買(mǎi)賣(mài)對(duì)象劃分（1第二節(jié)匯率的決定與影響匯率變動(dòng)的因素一．金本位制度下的匯率決定與變動(dòng)1.金本位制的概念:金本位制是以黃金作為本位幣材料的貨幣制度，它包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。金幣本位制是金本位制最典型的形式，它是以金幣作為流通的貨幣制度，其突出的特點(diǎn)是金幣可自由買(mǎi)賣(mài)，自由鑄造，黃金可自由輸入輸出。

第二節(jié)匯率的決定與影響匯率變動(dòng)的因素一．金本位制度下的匯第二節(jié)匯率的決定與影響匯率變動(dòng)的因素一．金本位制度下的匯

2.金本位制下匯率的決定--鑄幣平價(jià)鑄幣平價(jià)（MintParity），就是各國(guó)貨幣所含黃金純量之比。表示方法：1單位甲幣==甲幣含金量/乙?guī)藕鹆?==X單位乙?guī)湃缬?guó)在1914年以前，每英鎊所含黃金純量為113.0016喱（Grain1Grain=0.0648克），而美國(guó)當(dāng)時(shí)一美元所含黃金純量為23.22喱，因此，英鎊與美元的鑄幣平價(jià)就是1英鎊=113.0016/23.22==4.8665美元

2.金本位制下匯率的決定--鑄幣平價(jià)

2.金本位制下匯率的決定--鑄幣平價(jià)

2.金本位制下匯率的3.金本位制下匯率波動(dòng)的界限黃金輸送點(diǎn)(GoldTransportPoints)：是金本位制下，票據(jù)外匯匯率漲落引起黃金輸出、輸入國(guó)境的界限。等于鑄幣平價(jià)加（減）運(yùn)輸黃金的費(fèi)用。直接標(biāo)價(jià)法下:鑄幣平價(jià)+黃金運(yùn)費(fèi)=黃金輸出點(diǎn)；鑄幣平價(jià)—黃金運(yùn)費(fèi)=黃金輸入點(diǎn)金本位制下，外匯匯率是固定匯率。3.金本位制下匯率波動(dòng)的界限黃金輸送點(diǎn)(GoldTrans3.金本位制下匯率波動(dòng)的界限黃金輸送點(diǎn)(GoldTrans二、紙幣制度下的匯率決定1．紙幣金平價(jià)對(duì)比是匯率確定的基礎(chǔ)2．匯率波動(dòng)受?chē)?guó)際收支與通貨膨脹所制約二、紙幣制度下的匯率決定1．紙幣金平價(jià)對(duì)比是匯率確定的基礎(chǔ)二、紙幣制度下的匯率決定1．紙幣金平價(jià)對(duì)比是匯率確定的基礎(chǔ)二

三、浮動(dòng)匯率制度下影響匯率變動(dòng)的因素國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲→出口↓進(jìn)口↑1、通貨膨脹通貨膨脹→

2、利率水平→外幣供給↓→外幣需求↑→外幣幣值↑本幣幣值↓→外匯匯率↑通貨緊縮↑→本幣幣值↑外幣內(nèi)流↑→→外匯匯率↓外幣幣值↓利率↑→外幣供應(yīng)↑→三、浮動(dòng)匯率制度下影響匯率變動(dòng)的因素國(guó)內(nèi)物價(jià)三、浮動(dòng)匯率制度下影響匯率變動(dòng)的因素國(guó)內(nèi)物價(jià)3、財(cái)政赤字通貨膨脹加劇政府支出過(guò)度↑→→外匯匯率↑經(jīng)常項(xiàng)目收支惡化財(cái)政赤字↑→4、國(guó)際收支外幣供應(yīng)↑順差↑→→外匯匯率↓國(guó)際收支出口＞進(jìn)口→外幣供應(yīng)↓逆差↑→→外匯匯率↑出口＜進(jìn)口→3、財(cái)政赤字通貨膨脹加劇政府支出過(guò)度↑→→外匯匯率↑經(jīng)常項(xiàng)目3、財(cái)政赤字通貨膨脹加劇政府支出過(guò)度↑→→外匯匯率↑經(jīng)常項(xiàng)目7、其他因素

5、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率外匯匯率↑經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)↑→若出口不變，則進(jìn)口增加→外匯匯率↓若出口為導(dǎo)向，則出口增加→外匯匯率↓本幣在外匯市場(chǎng)上趨于堅(jiān)挺→6、外匯儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備的增減有助于政府干預(yù)匯市和穩(wěn)定匯率。如投機(jī)、軍事沖突、政治危機(jī)等。7、其他因素5、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率外匯匯率↑經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)↑→若出口不變7、其他因素5、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率外匯匯率↑經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)↑→若出口不變影響匯率變動(dòng)的因素1．宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)2．宏觀調(diào)控政策與利率差異3．國(guó)際收支狀況4．主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)5．市場(chǎng)預(yù)期6．重大經(jīng)濟(jì)事件影響匯率變動(dòng)的因素1．宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響匯率變動(dòng)的因素1．宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響匯率變動(dòng)的因素1．2007年人民幣匯率的升值趨勢(shì)（一）2007來(lái)的升值情況1.7月21日19時(shí)，美元對(duì)人民幣匯率的中間價(jià)從8.2765調(diào)整為8.12.先后突破了8.1、8.0、7.9、7.8、7.7、7.657.6、7.5等整數(shù)關(guān)口2007年人民幣匯率的升值趨勢(shì)（一）2007來(lái)的升值情況2007年人民幣匯率的升值趨勢(shì)（一）2007來(lái)的升值情況20第三章外匯與匯率課件第三章外匯與匯率課件（二）人民幣升值壓力的來(lái)源1.從國(guó)際收支狀況分析人民幣升值壓力從1994年至今，中國(guó)國(guó)際收支中的經(jīng)常項(xiàng)目均為順差。特別對(duì)美國(guó)：90年代初期，中美貿(mào)易逆差只有幾十億美元，而2008年按美方統(tǒng)計(jì)達(dá)到1300億美元（二）人民幣升值壓力的來(lái)源1.從國(guó)際收支狀況分析人民幣升值壓（二）人民幣升值壓力的來(lái)源1.從國(guó)際收支狀況分析人民幣升值壓2.從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況和利率水平分析人民幣升值壓力

1978年至2008年，我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)9.67%，遠(yuǎn)高于同期世界經(jīng)濟(jì)3.3%左右的年均增長(zhǎng)速度。利率2007年的上調(diào)，為套利者增加了套利投機(jī)可能。2.從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況和利率水平分析人民幣升值壓力1978年至2.從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況和利率水平分析人民幣升值壓力1978年至3.從外匯儲(chǔ)備狀況分析人民幣升值壓力

近十幾年來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)備逐年增長(zhǎng)，1994年僅為516億美元，2009年中國(guó)外匯儲(chǔ)備量高達(dá)20200億美元。按照國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，外匯節(jié)余過(guò)多本身就表明外幣定價(jià)過(guò)高，本幣定價(jià)過(guò)低，本幣有升值壓力。3.從外匯儲(chǔ)備狀況分析人民幣升值壓力近十幾年來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)3.從外匯儲(chǔ)備狀況分析人民幣升值壓力近十幾年來(lái)，我國(guó)外匯儲(chǔ)4.中美日貿(mào)易關(guān)系帶來(lái)的外部升值壓力

一些西方國(guó)家頻頻呼吁人民幣升值，其背后原因不外乎以下幾點(diǎn)：有的是出于嫉妒，有的是為了轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)對(duì)當(dāng)局的指責(zé)，有的則是為了爭(zhēng)取國(guó)內(nèi)制造業(yè)的選票，還有人認(rèn)為，近年來(lái)，中國(guó)廉價(jià)產(chǎn)品大量出口導(dǎo)致日本和歐美通貨緊縮，中國(guó)應(yīng)使人民幣升值，在世界經(jīng)濟(jì)中擔(dān)負(fù)相應(yīng)責(zé)任。4.中美日貿(mào)易關(guān)系帶來(lái)的外部升值壓力一些西方國(guó)家頻頻呼吁人4.中美日貿(mào)易關(guān)系帶來(lái)的外部升值壓力一些西方國(guó)家頻頻呼吁人5、以往中國(guó)房市和股市持續(xù)的火爆，使海外熱錢(qián)不斷的涌入中國(guó)。6、美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不佳，為了本國(guó)的利益實(shí)行“弱勢(shì)美元”的政策，通過(guò)美元貶值讓其他國(guó)家持有的美元資產(chǎn)縮水。

5、以往中國(guó)房市和股市持續(xù)的火爆，使海外熱錢(qián)不斷的涌入中國(guó)。5、以往中國(guó)房市和股市持續(xù)的火爆，使海外熱錢(qián)不斷的涌入中國(guó)?！?008年人民幣升值速度加快原因

2007年底以來(lái)，人民幣對(duì)美元的升值速度在不斷加快，這是發(fā)生在我國(guó)通貨膨脹壓力不斷加大的大背景之下?！凹訌?qiáng)利率和匯率政策的協(xié)調(diào)配合，穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期”。因此，人民幣對(duì)美元升值加快是我國(guó)緩解國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力的選擇之一。

◆2008年人民幣升值速度加快原因2007年底以來(lái)，人◆2008年人民幣升值速度加快原因2007年底以來(lái)，人人民銀行行長(zhǎng)周小川表示“人民幣適當(dāng)升值或者稍微快一點(diǎn)，有助于抑制中國(guó)貨幣的通貨膨脹”。人民銀行行長(zhǎng)周小川表示“人民幣適當(dāng)升值或者稍微快一點(diǎn)，有助人民銀行行長(zhǎng)周小川表示“人民幣適當(dāng)升值或者稍微快一點(diǎn)，有助人民幣對(duì)美元升值加速

有利于緩解我國(guó)進(jìn)口商品人民幣價(jià)格的過(guò)快上漲。而人民幣對(duì)美元升值速度要落后于歐元和日元的升值速度，這使人民幣對(duì)歐元和日元仍保持貶值。這一情況在有利于中國(guó)對(duì)美出口下降的同時(shí)，還可以保持我國(guó)對(duì)歐盟和日本出口的低價(jià)優(yōu)勢(shì)，從而緩解人民幣升值所導(dǎo)致的出口下降壓力。人民幣對(duì)美元升值加速有利于緩解我國(guó)進(jìn)口商品人民幣價(jià)格的過(guò)快人民幣對(duì)美元升值加速有利于緩解我國(guó)進(jìn)口商品人民幣價(jià)格的過(guò)快美元不斷走弱的同時(shí)，人民幣匯率也面臨上行壓力

2007年3月份以來(lái)，伴隨美國(guó)第二大次級(jí)抵押貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)金融公司破產(chǎn)，美國(guó)次貸危機(jī)揭開(kāi)了帷幕。受次貸危機(jī)影響的不斷蔓延，美元貶值也開(kāi)始加快。總體來(lái)看，受美國(guó)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速和美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息等因素影響，美元匯率自2007年來(lái)呈現(xiàn)加速貶值之勢(shì)。美元不斷走弱的同時(shí)，人民幣匯率也面臨上行壓力2007美元不斷走弱的同時(shí)，人民幣匯率也面臨上行壓力20072008年初期人民幣全面升值2008年3月中旬以來(lái)，由于美元兌歐元、日元等各主要非美元貨幣均出現(xiàn)了見(jiàn)底反彈的行情，而與此同時(shí)，人民幣兌美元匯率仍然在穩(wěn)步升值，使得6-8月，人民幣匯率出現(xiàn)了全面升值的情況。

6月16日，歐元兌人民幣匯率中間價(jià)為10.6580，與3月17日歐元匯率最高時(shí)的11.1714相比，在過(guò)去3個(gè)月里，歐元兌人民幣匯率累計(jì)已貶值4.6％。

而同時(shí)，人民幣兌日元匯率也大幅升值，2008年初期人民幣全面升值2008年3月中旬以來(lái)，由于美2008年初期人民幣全面升值2008年3月中旬以來(lái)，由于美由于日元匯率大幅下降100日元兌人民幣匯率已由2008年3月18日的7.3066貶值為6月16日的6.3661，人民幣升值幅度達(dá)14.11％。對(duì)英鎊也升值幅度較大，2008年初的15元人民幣兌換1英鎊，升值為12元多人民幣兌換1英鎊。由于日元匯率大幅下降100日元兌人民幣匯率已由2008年3月由于日元匯率大幅下降100日元兌人民幣匯率已由2008年3月日期

美元

歐元

日元

英鎊

06.8.317.958510.21376.789415.161907.8.317.560710.33216.518415.222708.2.297.105810.78096.785814.123108.4.307.000210.89726.722913.781308.5.306.947210.77726.571613.725208.6.306.859110.83026.446813.683608.7.186.823810.80656.410013.621008.8.226.82439.88126.384712.4902日期美元?dú)W元日元英鎊06.8.317.95851日期美元?dú)W元日元英鎊06.8.317.958512009年人民幣匯率波動(dòng)幅度一直維持在6.8附近區(qū)間震蕩。2009年人民幣匯率波動(dòng)幅度一直維持在6.8附近區(qū)間震蕩。2009年人民幣匯率波動(dòng)幅度一直維持在6.8附近區(qū)間震蕩。22010年人民幣升值問(wèn)題9月21日美元兌人民幣匯率中間價(jià)破6.7

9月17日人民幣匯率中間價(jià)小幅上漲再創(chuàng)新高

9月16日美元兌人民幣匯率中間價(jià)破6.72

9月15日美元兌人民幣匯率中間價(jià)破6.73

9月14日美元兌人民幣匯率中間價(jià)連破6.75、6.74

9月1日美元兌人民幣匯率中間價(jià)反彈至6.8126

8月9日美元兌人民幣匯率中間價(jià)跌至6.7685

7月1日美元兌人民幣匯率中間價(jià)6.7858創(chuàng)匯改新低

2010年人民幣升值問(wèn)題9月21日美元兌人民幣匯率中間價(jià)破2010年人民幣升值問(wèn)題9月21日美元兌人民幣匯率中間價(jià)破奧巴馬：中國(guó)政府必須解決人民幣匯率問(wèn)題美國(guó)眾議院籌款委員會(huì)通過(guò)針對(duì)中國(guó)匯率法案，即《公平貿(mào)易貨幣改革法案》

近期，美國(guó)一些國(guó)會(huì)議員和商業(yè)組織以中國(guó)自2010年6月宣布實(shí)施新一輪匯率改革以來(lái)人民幣升值幅度過(guò)小為由，集合133名國(guó)會(huì)議員，要求國(guó)會(huì)就這項(xiàng)法案投票。在這一背景下，眾議院籌款委員會(huì)在舉行聽(tīng)證后對(duì)該法案進(jìn)行了表決。

奧巴馬：中國(guó)政府必須解決人民幣匯率問(wèn)題美國(guó)眾議院籌款委員會(huì)通奧巴馬：中國(guó)政府必須解決人民幣匯率問(wèn)題美國(guó)眾議院籌款委員會(huì)通法案主要條款：如果某國(guó)符合以下的標(biāo)準(zhǔn)，其貨幣將被美國(guó)認(rèn)定為根本上被低估的貨幣。

1.在為期18個(gè)月的時(shí)間內(nèi)一個(gè)國(guó)家的政府長(zhǎng)期且大規(guī)模地至少對(duì)一個(gè)外匯市場(chǎng)進(jìn)行了干預(yù)。

2.在為期18個(gè)月的時(shí)間內(nèi)一個(gè)國(guó)家的“實(shí)際有效匯率”至少被低估了5%。

3.在為期18個(gè)月的時(shí)間內(nèi)一個(gè)國(guó)家的全球經(jīng)常帳結(jié)余數(shù)額巨大且這種狀況長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)。

4.在為期18個(gè)月的時(shí)間內(nèi)一個(gè)國(guó)家政府持有的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)超過(guò)未來(lái)12個(gè)月償還債務(wù)所必需的數(shù)量，或超過(guò)該國(guó)貨幣供應(yīng)量的20%，或超過(guò)該國(guó)此前四個(gè)月的進(jìn)口總值。法案主要條款：如果某國(guó)符合以下的標(biāo)準(zhǔn)，其貨幣將被美國(guó)認(rèn)定法案主要條款：如果某國(guó)符合以下的標(biāo)準(zhǔn)，其貨幣將被美國(guó)認(rèn)定美眾院29日表決匯率法案專家指美國(guó)轉(zhuǎn)嫁責(zé)任眾議院此舉在某種程度上給奧巴馬政府增加了與中國(guó)談判的籌碼。除了立法程序外，還有很多其他渠道和方式能對(duì)中國(guó)政府進(jìn)行施壓。10月15日，美國(guó)財(cái)政部將向國(guó)會(huì)提供每半年一次的主要貿(mào)易伙伴的貨幣政策報(bào)告，會(huì)確定別國(guó)是否為匯率操縱國(guó)。

美眾院29日表決匯率法案專家指美國(guó)轉(zhuǎn)嫁責(zé)任眾議院此舉在某種美眾院29日表決匯率法案專家指美國(guó)轉(zhuǎn)嫁責(zé)任眾議院此舉在某種中國(guó)觀點(diǎn)：溫家寶9月22日在紐約與美國(guó)企業(yè)、金融和學(xué)術(shù)界人士座談時(shí)指出，造成美方對(duì)華貿(mào)易逆差的主要原因不在于人民幣匯率，而在兩國(guó)投資和貿(mào)易的結(jié)構(gòu)。只有從整體上加以考慮，采取綜合性措施，這一問(wèn)題才能逐步得到解決。中國(guó)觀點(diǎn)：溫家寶9月22日在紐約與美國(guó)企業(yè)、金融和學(xué)術(shù)界人士中國(guó)觀點(diǎn)：溫家寶9月22日在紐約與美國(guó)企業(yè)、金融和學(xué)術(shù)界人士美通過(guò)匯率法案不利解決兩國(guó)貿(mào)易問(wèn)題

美國(guó)“匯率報(bào)復(fù)”本質(zhì)是“搶”中國(guó)稅收摩根士丹利亞洲非執(zhí)行主席斯蒂芬·羅奇16日在紐約表示：“中國(guó)通過(guò)貨幣穩(wěn)定保證金融穩(wěn)定的做法無(wú)可厚非，而美國(guó)希望通過(guò)迫使人民幣升值解決自身經(jīng)濟(jì)不平衡的做法只能是自欺欺人。

美通過(guò)匯率法案不利解決兩國(guó)貿(mào)易問(wèn)題美國(guó)“匯率報(bào)復(fù)”本質(zhì)是美通過(guò)匯率法案不利解決兩國(guó)貿(mào)易問(wèn)題美國(guó)“匯率報(bào)復(fù)”本質(zhì)是日元越來(lái)越值錢(qián)了日元兌換人民幣進(jìn)入“8時(shí)代”2010年累計(jì)升值幅度超5%。2010年8月26日銀行間外匯市場(chǎng)日元兌人民幣中間價(jià)為：100日元兌8.0356元人民幣，這也是日元兌人民幣匯率連續(xù)兩日“破八”。日元越來(lái)越值錢(qián)了日元兌換人民幣進(jìn)入“8時(shí)代”2010年累計(jì)升日元越來(lái)越值錢(qián)了日元兌換人民幣進(jìn)入“8時(shí)代”2010年累計(jì)升人民幣對(duì)歐元被動(dòng)升值14.5%2010年以來(lái)，歐元對(duì)美元已下跌近14%。由于人民幣實(shí)質(zhì)上盯住美元，造成人民幣被動(dòng)升值。2010年初至5月14日，人民幣對(duì)歐元已累計(jì)升值14.5%。人民幣對(duì)歐元被動(dòng)升值14.5%2010年以來(lái)，歐元對(duì)美元已人民幣對(duì)歐元被動(dòng)升值14.5%2010年以來(lái)，歐元對(duì)美元已2011年人民幣匯率變化2010年6月中國(guó)決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率已升值7%。

2011年1月13日人民幣對(duì)美元匯率突破6.64月29日人民幣對(duì)美元匯率突破6.59月29日人民幣對(duì)美元匯率報(bào)價(jià)6.382011年人民幣匯率變化2010年6月中國(guó)決定進(jìn)一步推進(jìn)人民2011年人民幣匯率變化2010年6月中國(guó)決定進(jìn)一步推進(jìn)人民美國(guó)硬逼人民幣升值

2011年10月3日，美國(guó)參議院不顧中方堅(jiān)決反對(duì)，以79比19的投票結(jié)果，程序性通過(guò)了“2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案”立項(xiàng)預(yù)案。根據(jù)這項(xiàng)法案的內(nèi)容，如果主要貿(mào)易伙伴的匯率被認(rèn)為低估，美國(guó)將對(duì)其實(shí)施懲罰性關(guān)稅。同時(shí)，如果貿(mào)易伙伴的幣值過(guò)低被認(rèn)為是補(bǔ)貼出口的一種手段，美國(guó)業(yè)界可以尋求對(duì)國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者征收更高的關(guān)稅。

美國(guó)硬逼人民幣升值2011年10月3日，美國(guó)參議院不顧中方美國(guó)硬逼人民幣升值2011年10月3日，美國(guó)參議院不顧中方2012年上半年人民幣匯率市場(chǎng)的回顧從2012年上半年來(lái)看，人民幣兌美元即期匯率趨勢(shì)可謂一波三折，總體呈現(xiàn)震蕩走貶態(tài)勢(shì)。2011年底，海外短期資本流動(dòng)加劇，美元流動(dòng)性在國(guó)際金融市場(chǎng)上一度出現(xiàn)短缺，而另一方面，有關(guān)于看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)觀點(diǎn)也一度盛行，上述多方面因素共同推動(dòng)境外市場(chǎng)對(duì)于人民幣產(chǎn)生一定貶值預(yù)期。2012年上半年人民幣匯率市場(chǎng)的回顧從2012年上半年來(lái)看，2012年上半年人民幣匯率市場(chǎng)的回顧從2012年上半年來(lái)看，2012以來(lái)，尤其是1月下旬以來(lái)

隨著投資者對(duì)于歐債危機(jī)繼續(xù)深化的憂慮逐步消散以及美元的逐步走軟，國(guó)際資本的短期跨境流動(dòng)趨于平緩。2012年2月10日人民幣匯率中間價(jià)一舉突破6.30整數(shù)大關(guān)，正式邁入“6.20時(shí)代”。

2012以來(lái)，尤其是1月下旬以來(lái)隨著投資者對(duì)于歐債危機(jī)繼續(xù)2012以來(lái)，尤其是1月下旬以來(lái)隨著投資者對(duì)于歐債危機(jī)繼續(xù)4月份中，國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)出臺(tái)了兩項(xiàng)重量級(jí)政策。4月14日，人民銀行宣布自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元的交易價(jià)可在中國(guó)外匯交易中心對(duì)外公布的當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)上下百分之一的幅度內(nèi)浮動(dòng)。4月16日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于完善銀行結(jié)售匯綜合頭寸管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，對(duì)銀行結(jié)售匯綜合頭寸實(shí)行正負(fù)區(qū)間管理，允許銀行做空美元，并取消收付實(shí)現(xiàn)制下限管理。

4月份中，國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)出臺(tái)了兩項(xiàng)重量級(jí)政策。4月14日，人民4月份中，國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)出臺(tái)了兩項(xiàng)重量級(jí)政策。4月14日，人民預(yù)示著未來(lái)人民幣波動(dòng)更加自由在隨后的5月人民幣單月貶值1.42%，為05年匯改以來(lái)首次。截止2012年7月23日，今年人民幣累計(jì)貶值1.45%。近一個(gè)月以來(lái)，人民幣匯率又進(jìn)入升值區(qū)間。預(yù)示著未來(lái)人民幣波動(dòng)更加自由在隨后的5月人民幣單月貶值1.預(yù)示著未來(lái)人民幣波動(dòng)更加自由在隨后的5月人民幣單月貶值1.四、匯率變動(dòng)及其影響（一）匯率變動(dòng)的含義與計(jì)算1.匯率的變動(dòng)含義在直接標(biāo)價(jià)法下；匯率上浮意味著外幣的價(jià)值增加本幣價(jià)值減少。在間接標(biāo)價(jià)法下；匯率上浮意味著外幣的價(jià)值減少本幣價(jià)值增加。

四、匯率變動(dòng)及其影響（一）匯率變動(dòng)的含義與計(jì)算四、匯率變動(dòng)及其影響（一）匯率變動(dòng)的含義與計(jì)算四、匯率變2.匯率變動(dòng)幅度的計(jì)算方法

(新匯率—舊匯率)/舊匯率x100%例:1994年1月1日，1美元==8.7000元人民幣

2002年2月4日，1美元==8.2766元人民幣美元對(duì)人民幣的匯率變化幅度為：8.2766-8.7000--------------×100%=-4.87%8.7000人民幣對(duì)美元的變動(dòng)幅度為5.13%

2.匯率變動(dòng)幅度的計(jì)算方法(新匯率—舊匯率2.匯率變動(dòng)幅度的計(jì)算方法(新匯率—舊匯率（二）制約匯率發(fā)揮作用的因素1．一國(guó)對(duì)外開(kāi)放的程度。開(kāi)放程度大、對(duì)外依賴程度深，匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響就大。2．一國(guó)商品生產(chǎn)是否多樣化。對(duì)單一商品的國(guó)家和進(jìn)出口需求彈性大的國(guó)家影響大。3.一國(guó)與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)系程度。4.通貨的兌換性。自由兌換貨幣，影響大。（二）制約匯率發(fā)揮作用的因素1．一國(guó)對(duì)外開(kāi)放的程度。開(kāi)放（二）制約匯率發(fā)揮作用的因素1．一國(guó)對(duì)外開(kāi)放的程度。開(kāi)放（三）匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響1.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響：（1)對(duì)貿(mào)易收支的影響

一國(guó)貨幣對(duì)外貶值后，有利于本國(guó)商品的出口；而一國(guó)貨幣對(duì)外升值后，則有利于外國(guó)商品的進(jìn)口，不利于本國(guó)商品的出口，因而會(huì)減少貿(mào)易順差或擴(kuò)大貿(mào)易逆差。（三）匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響1.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響：（三）匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響1.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際收支的影響：（(2)對(duì)無(wú)形貿(mào)易的影響本幣貶值如果國(guó)內(nèi)物價(jià)上升的幅度小于匯率貶值的幅度，則意味著外幣的購(gòu)買(mǎi)力增強(qiáng)，本國(guó)提供的對(duì)外服務(wù)價(jià)格便宜，會(huì)吸引旅游等無(wú)形貿(mào)易，增加收入。(2)對(duì)無(wú)形貿(mào)易的影響本幣貶值如果國(guó)內(nèi)物價(jià)(2)對(duì)無(wú)形貿(mào)易的影響本幣貶值如果國(guó)內(nèi)物價(jià)(2)對(duì)無(wú)形貿(mào)易的(3）對(duì)資本流動(dòng)的影響

一方面表現(xiàn)在貨幣升貶值后帶來(lái)的資本流出或流入增加，另一方面也表現(xiàn)在匯率預(yù)期變化即匯率將升未升或?qū)⒌吹鴮?duì)資本流動(dòng)的影響。短期資本預(yù)期某國(guó)貨幣匯率將↓拋出其貨幣及金融資產(chǎn)短期資本流出↑(3）對(duì)資本流動(dòng)的影響

一方面表現(xiàn)在貨幣升貶值后帶來(lái)的資本流(3）對(duì)資本流動(dòng)的影響

一方面表現(xiàn)在貨幣升貶值后帶來(lái)的資本流2.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的影響儲(chǔ)備貨幣匯率變化會(huì)直接影響一國(guó)外匯儲(chǔ)備的價(jià)值。本幣匯率變化通過(guò)影響貿(mào)易和資本項(xiàng)目從而影響國(guó)際儲(chǔ)備。2.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的影響儲(chǔ)備貨幣匯率2.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的影響儲(chǔ)備貨幣匯率3.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響

（1）對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響：①本幣↓出口↑進(jìn)口↓物價(jià)↑以本幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格↑②本幣↓物價(jià)↑進(jìn)口原材料、中間品本幣價(jià)格↑3.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響

（1）對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響3.匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響

（1）對(duì)一國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響（2）對(duì)一國(guó)國(guó)民收入和就業(yè)的影響：

本幣貶值出口↑進(jìn)口↓國(guó)內(nèi)生產(chǎn)擴(kuò)大（如果存在閑置生產(chǎn)要素）就業(yè)↑國(guó)民收入↑(3)對(duì)一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響：本幣貶值出口↑進(jìn)口↓出口相關(guān)生產(chǎn)擴(kuò)大，外貿(mào)產(chǎn)業(yè)比重增加

（2）對(duì)一國(guó)國(guó)民收入和就業(yè)的影響：

本幣貶值出（2）對(duì)一國(guó)國(guó)民收入和就業(yè)的影響：

本幣貶值出4.匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響

貨幣競(jìng)相貶值促進(jìn)各自國(guó)家的商品出口是很普遍的現(xiàn)象，由此造成的不同利益國(guó)家之間的分歧和矛盾也層出不窮，這加深了國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的復(fù)雜化。4.匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響

貨幣競(jìng)相貶值促進(jìn)各自國(guó)家的商品4.匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響

貨幣競(jìng)相貶值促進(jìn)各自國(guó)家的商品第三節(jié)西方匯率理論評(píng)價(jià)一、

國(guó)際信貸說(shuō)1．代表人物：英國(guó)戈森2．觀點(diǎn)：外匯匯率決定于外匯的供求，外匯的供求則與本國(guó)與外國(guó)之間的借貸有關(guān)。因而，外匯的供求主要取決于國(guó)際借貸。國(guó)際借貸分為固定借貸和流動(dòng)借貸。只有流動(dòng)借貸對(duì)外匯供求產(chǎn)生影響。第三節(jié)西方匯率理論評(píng)價(jià)一、

國(guó)際信貸說(shuō)第三節(jié)西方匯率理論評(píng)價(jià)一、

國(guó)際信貸說(shuō)第三節(jié)西方匯

二、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論

1．代表人物：卡塞爾2．購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)分為絕對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)，兩國(guó)匯率由兩國(guó)貨幣的購(gòu)買(mǎi)力決定。

二、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論

1．代表人物：卡塞爾

二、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論

1．代表人物：卡塞爾

二、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理三、利率平價(jià)理論1．代表人物：凱恩斯提出，后經(jīng)西方國(guó)家一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)展。2．利率低的國(guó)家的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率必然升水；利率高的國(guó)家的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率必然貼水；遠(yuǎn)期匯率的升貼水率大約等于兩種貨幣的利率差。三、利率平價(jià)理論1．代表人物：凱恩斯提出，后經(jīng)西方國(guó)家一些經(jīng)三、利率平價(jià)理論1．代表人物：凱恩斯提出，后經(jīng)西方國(guó)家一些經(jīng)四、貨幣主義的匯率理論1．代表人物：約翰遜、蒙代爾2．強(qiáng)調(diào)貨幣市場(chǎng)均衡對(duì)匯率的決定作用。一國(guó)貨幣疲軟是其貨幣增長(zhǎng)過(guò)快所致四、貨幣主義的匯率理論1．代表人物：約翰遜、蒙代爾四、貨幣主義的匯率理論1．代表人物：約翰遜、蒙代爾四、貨幣主五、資產(chǎn)組合理論

1．代表人物：布蘭森、多恩布茨、托賓等2.觀點(diǎn)：認(rèn)為匯率是由貨幣因素和實(shí)體因素誘發(fā)的資產(chǎn)調(diào)節(jié)和資產(chǎn)評(píng)價(jià)過(guò)程共同決定的。五、資產(chǎn)組合理論

1．代表人物：布蘭森、多恩布茨、托賓等五、資產(chǎn)組合理論

1．代表人物：布蘭森、多恩布茨、托賓等五、第四節(jié)匯率制度匯率制度(ExchangeRateSystem)是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定。一、固定匯率制度

1.固定匯率制度(FixedExchangeRateSystem)的概念兩國(guó)貨幣比價(jià)基本固定，并把兩國(guó)貨幣比價(jià)的波動(dòng)幅度控制在一定范圍之內(nèi)。第四節(jié)匯率制度匯率制度(Exchange第四節(jié)匯率制度匯率制度(Exchange2.固定匯率制的特點(diǎn)（1）金本位制下的固定匯率制的特點(diǎn)（2）紙幣制度下固定匯率制的特點(diǎn)3．維持固定匯率的措施貼現(xiàn)率外匯儲(chǔ)備國(guó)外借款加強(qiáng)管制實(shí)施法定貨幣的升值和貶值2.固定匯率制的特點(diǎn)（1）金本位制下的固定匯率制的特點(diǎn)2.固定匯率制的特點(diǎn)（1）金本位制下的固定匯率制的特點(diǎn)2.固4.固定匯率的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定，從而有利于成本和利潤(rùn)核算，匯率風(fēng)險(xiǎn)低。缺點(diǎn)：1．匯率的杠桿作用無(wú)法發(fā)揮2．會(huì)犧牲內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的調(diào)整3．引起國(guó)際匯率動(dòng)蕩與混亂4.固定匯率的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定，從而有利于成本和利潤(rùn)核算，匯4.固定匯率的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定，從而有利于成本和利潤(rùn)核算，匯二、浮動(dòng)匯率制度

1.概念:指政府對(duì)本幣和外幣的之間的匯率不加以固定，也不規(guī)定上下波動(dòng)的界限，有市場(chǎng)的供求情況，自行決定本幣對(duì)外幣的匯率。二、浮動(dòng)匯率制度二、浮動(dòng)匯率制度二、浮動(dòng)匯率制度2.類(lèi)型(1)自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)(2)單獨(dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)以及釘(盯)住浮動(dòng)3.浮動(dòng)匯率的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：(1)匯率能夠發(fā)揮其調(diào)節(jié)國(guó)際收支的杠桿作用。(2)不會(huì)犧牲內(nèi)部平衡來(lái)?yè)Q取外部平衡。(3)減少了對(duì)外匯儲(chǔ)備的需要，并使逆差國(guó)避免了外匯儲(chǔ)備的流失。2.類(lèi)型(1)自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)2.類(lèi)型(1)自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)2.類(lèi)型(1)自由浮動(dòng)和管理缺點(diǎn)(1)外匯波動(dòng)頻繁，使國(guó)際貿(mào)易，國(guó)際信貸，國(guó)際投資的主體難以核算成本和利潤(rùn)。(2)浮動(dòng)的匯率給國(guó)際投機(jī)活動(dòng)提供了便利條件，加劇了匯率的波動(dòng)。（3）助長(zhǎng)各國(guó)在匯率上的利己主義，削弱貨幣金融領(lǐng)域的國(guó)際合作，加劇國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的矛盾.缺點(diǎn)(1)外匯波動(dòng)頻繁，使國(guó)際貿(mào)易，國(guó)際信貸，國(guó)際投資的主體缺點(diǎn)(1)外匯波動(dòng)頻繁，使國(guó)際貿(mào)易，國(guó)際信貸，國(guó)際投資的主體三、聯(lián)系匯率制（一）香港聯(lián)系匯率制度

的內(nèi)容

是指將香港本地貨幣與美元掛鉤，按照1美元兌7.8港元的固定匯率進(jìn)行港幣發(fā)行與回收的一種貨幣制度。港幣由匯豐、渣打和中銀三家指定的商業(yè)銀行發(fā)行。三、聯(lián)系匯率制（一）香港聯(lián)系匯率制度的內(nèi)容三、聯(lián)系匯率制（一）香港聯(lián)系匯率制度的內(nèi)容三、聯(lián)系匯率制（內(nèi)容為：1.發(fā)鈔銀行需要向香港金融管理局交付美元，換取負(fù)債證明書(shū)；將美元撥入外匯基金賬戶，用以作為發(fā)行紙幣的依據(jù)；再按照香港財(cái)政司規(guī)定的固定匯率發(fā)行等值港幣。2.其他銀行（在香港稱作持牌銀行）以同樣的匯率向發(fā)鈔銀行存入美元，并獲得等值港幣。

內(nèi)容為：1.發(fā)鈔銀行需要向香港金融管理局交付美元，換取負(fù)債證內(nèi)容為：1.發(fā)鈔銀行需要向香港金融管理局交付美元，換取負(fù)債證3.在回收港幣時(shí)外匯基金、發(fā)鈔銀行和持牌銀行之間也按1：7.8的固定匯率進(jìn)行反方向操作。

（二）聯(lián)系匯率制的自我維護(hù)機(jī)制1.商業(yè)銀行與發(fā)鈔銀行的套利活動(dòng)2.貨幣市場(chǎng)的資金增減與利率升降3.在回收港幣時(shí)外匯基金、發(fā)鈔銀行和持牌銀行之間也按1：73.在回收港幣時(shí)外匯基金、發(fā)鈔銀行和持牌銀行之間也按1：7（三）聯(lián)系匯率制的作用1.有利：（1）具有穩(wěn)定匯率和自發(fā)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的作用。（2）市場(chǎng)機(jī)制作用充分，行政干預(yù)大大減少2.不利：（1）削弱執(zhí)行貨幣政策的獨(dú)立性。（2）易于招致國(guó)際游資的沖擊。（3）不能利用匯率杠桿。（三）聯(lián)系匯率制的作用1.有利：（三）聯(lián)系匯率制的作用1.有利：（三）聯(lián)系匯率制的作用1.有第五節(jié)匯率政策一、匯率政策的概念與追求的目標(biāo)1.概念2.目標(biāo)（1）維持匯率穩(wěn)定（2）維護(hù)本幣國(guó)內(nèi)價(jià)值穩(wěn)定（3）促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展（4）影響國(guó)際資本的流出入第五節(jié)匯率政策一、匯率政策的概念與追求的目標(biāo)第五節(jié)匯率政策一、匯率政策的概念與追求的目標(biāo)第五節(jié)匯率政3、實(shí)現(xiàn)匯率政策目標(biāo)的重點(diǎn)工作方向（1）選擇相應(yīng)的匯率制度（2）控制匯率變動(dòng)幅度（3）確定適度的匯率水平（4）搞好國(guó)際協(xié)調(diào)合作3、實(shí)現(xiàn)匯率政策目標(biāo)的重點(diǎn)工作方向（1）選擇相應(yīng)的匯率制度3、實(shí)現(xiàn)匯率政策目標(biāo)的重點(diǎn)工作方向（1）選擇相應(yīng)的匯率制度3二、實(shí)現(xiàn)匯率政策目標(biāo)的政策手段1.法定貶值2.法定升值3.本幣高估4.本幣低估二、實(shí)現(xiàn)匯率政策目標(biāo)的政策手段1.法定貶值二、實(shí)現(xiàn)匯率政策目標(biāo)的政策手段1.法定貶值二、實(shí)現(xiàn)匯率政策目三、干預(yù)外匯市場(chǎng)1.干預(yù)目的2.干預(yù)方式四、聯(lián)合干預(yù)三、干預(yù)外匯市場(chǎng)1.干預(yù)目的三、干預(yù)外匯市場(chǎng)1.干預(yù)目的三、干預(yù)外匯市場(chǎng)1.干預(yù)目的單選題：1.金幣本位制下,匯率決定的基礎(chǔ)是：

A法定平價(jià)B鑄幣平價(jià)C黃金輸送點(diǎn)D通貨膨脹率2.金本位制下，匯率波動(dòng)的范圍受（）限制。A黃金供求B鑄幣平價(jià)C外匯供求D黃金輸送點(diǎn)單選題：1.金幣本位制下,匯率決定的基礎(chǔ)是：?jiǎn)芜x題：1.金幣本位制下,匯率決定的基礎(chǔ)是：?jiǎn)芜x題：1.金幣3.本幣貶值可以改善本國(guó)旅游與其它勞務(wù)狀況的前提條件是：

A本幣貶值的幅度大于本國(guó)物價(jià)上漲的幅度B該國(guó)是一個(gè)大國(guó)C該國(guó)已實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)D該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率很高5.中國(guó)的商業(yè)銀行不公布泰國(guó)銖(貨幣代碼是THB)對(duì)人民幣的匯率,某日中國(guó)銀行公布的美元對(duì)人民幣的匯率為＄1=CNY8.2721，紐約外匯市場(chǎng)上＄1=THB39.445，則THB1=CNY()CNY1=THB().A4.73220.2113BC4.73224.7322C0.21130.2113D0.20974.76843.本幣貶值可以改善本國(guó)旅游與其它勞務(wù)狀況的前提條件是：A3.本幣貶值可以改善本國(guó)旅游與其它勞務(wù)狀況的前提條件是：A此課件下載可自行編輯修改，供參考！感謝您的支持，我們努力做得更好！此課件下載可自行編輯修改，供參考！此課件下載可自行編輯修改，供參考！此課件下載可自行編輯修改，第三章外匯匯率與

匯率制度第一節(jié)外匯匯率概論第二節(jié)匯率決定的基礎(chǔ)和影響匯率變化的因素第三節(jié)西方匯率理論評(píng)價(jià)第四節(jié)匯率制度第五節(jié)匯率政策第三章外匯匯率與

匯率制度第一節(jié)外匯匯率概論第三章外匯匯率與

匯率制度第一節(jié)外匯匯率概論第三章外匯匯率與TherewasanAmericanresidentwhohad$1inhand.Oneday,inthemorning，heboughtonebottleofbeerwith$0.1inAmerica,andleft$0.9.intheafternoon，hewenttoMexico.Intheexchangerateof1USD=3MP,heexchangedUS$0.9forMex.$2.7.

ThenheboughtonebottleofbeerwithMex.$0.3inMexico,andtookMex.$2.4backtoAmerica.TherewasanAmericanresidentTherewasanAmericanresidenthewenttoanAmericanexchangebank.Intheexchangerateof1USD=2.4MP,heexchangedtheMex.$2.4forUS$1.Inthenextmorning，Intheafternoon

hewenttoMexicoanddidthesamethingsagain.Intheexchangerateof1USD=3MP,heexchanged$0.9forMex.$2.7.

Again,heboughtonebottleofbeerwith$0.1,andleft$0.9.ThenheboughtonebottleofbeerwithMex.$0.3inMexico,andtookMex.$2.4backtoAmerica.hewenttoanAmericanexchanghewenttoanAmericanexchangThesamethingshappenedinallthefollowingdays.··········Therefore,hecouldalwaysdrinktwobottlesofbeerinonedayandkeep$1inhandforever!!!Why???ThesamethingshappenedinalThesamethingshappenedinal著名的國(guó)際金融之謎美國(guó)一居民手持1USD

上午在美國(guó)境內(nèi)，花0.1USD買(mǎi)1杯酒喝，余0.9USD；下午到墨西哥境內(nèi)，按1USD=3MP的匯價(jià)兌換到2.7MP。其中花0.3MP再買(mǎi)1杯酒喝，余下2.4MP帶回美國(guó)。

第二天上午到美國(guó)銀行，按1USD=2.4MP的匯價(jià)換回1USD，其中花0.1USD買(mǎi)1杯酒喝，余0.9USD；下午到墨西哥境內(nèi)，按1USD=3MP的匯價(jià)兌換到2.7MP。其中花0.3MP再買(mǎi)1杯酒喝，余下2.4MP帶回美國(guó)。此人每天喝2杯酒而手持金額一直為1USD。第三天、第四天、第五天……著名的國(guó)際金融之謎美國(guó)一居民手持1USD著名的國(guó)際金融之謎美國(guó)一居民手持1USD第一節(jié)外匯和匯率概述一外匯的概念（一）廣義的外匯（二）狹義的外匯(三)廣義與狹義外匯的區(qū)別第一節(jié)外匯和匯率概述一外匯的概念（一）廣義的外匯（二）狹第一節(jié)外匯和匯率概述一外匯的概念（一）廣義的外匯（二）狹國(guó)際結(jié)算進(jìn)口商甲出口商乙中國(guó)日本進(jìn)口貨物價(jià)值1億JPY開(kāi)戶行丙開(kāi)戶行丁RMBJPY外匯票據(jù)外匯票據(jù)外匯票據(jù)①②③Foreign-exchange國(guó)際結(jié)算進(jìn)口商甲出口商乙中國(guó)日本進(jìn)口貨物開(kāi)戶行丙開(kāi)戶行丁RM國(guó)際結(jié)算進(jìn)口商甲出口商乙中國(guó)日本進(jìn)口貨物開(kāi)戶行丙開(kāi)戶行丁RM（一）廣義的外匯

1.指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。國(guó)外外匯管理法所稱的外匯就是廣義的外匯。2.IMF對(duì)外匯的解釋外匯是貨幣當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)存、長(zhǎng)短期政府證券等形式所保有的在國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。（一）廣義的外匯

1.指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。（一）廣義的外匯

1.指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)。（一）廣

3.我國(guó)外匯管理?xiàng)l例中的規(guī)定外匯包括：①外國(guó)貨幣。紙幣、鑄幣。②外幣有價(jià)證券。政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、息票等。③外幣支付憑證。票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄等。④其它外匯資產(chǎn)。

3.我國(guó)外匯管理?xiàng)l例中的規(guī)定外匯包括：3.我國(guó)外匯管理?xiàng)l例中的規(guī)定外匯包括：3.我國(guó)外匯管理?xiàng)l（二）狹義的外匯

是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。（各國(guó)普遍接受的貨幣）特點(diǎn)：1．必須具有國(guó)際性2．必須具有可兌換性3．必須具有可償付性其他（個(gè)人特點(diǎn)、授權(quán)等）（二）狹義的外匯是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算（二）狹義的外匯是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算1．外幣表示的有價(jià)證券和黃金不是狹義的外匯（不具有國(guó)際結(jié)算功能）2．外幣的現(xiàn)鈔也不屬于狹義的外幣3．只有在國(guó)外，以可兌換貨幣表示的銀行存款，憑證，票據(jù)等才屬于狹義的外匯(三)廣義與狹義外匯的區(qū)別1．外幣表示的有價(jià)證券和黃金不是狹義的外匯（不具有國(guó)際結(jié)算功1．外幣表示的有價(jià)證券和黃金不是狹義的外匯（不具有國(guó)際結(jié)算功二外匯的主要分類(lèi)

（一）按照是否能自由兌換可分為；1．自由外匯2．記帳外匯（二）按照來(lái)源和用途可分為；1．貿(mào)易外匯2．非貿(mào)易外匯（三）按外匯交易中資金實(shí)際收付的時(shí)間可分；1．即期外匯2．遠(yuǎn)期外匯

二外匯的主要分類(lèi)（一）按照是否能自由兌換可分二外匯的主要分類(lèi)（一）按照是否能自由兌換可分常用貨幣符號(hào)和輔幣進(jìn)位制貨幣名稱貨幣符號(hào)輔幣國(guó)內(nèi)習(xí)慣寫(xiě)法國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)寫(xiě)法美元

US＄或＄USD100分英鎊￡

GBP100便士日元

J￥

JP￥100錢(qián)歐元

EUR100歐分加拿大元

CAN＄

CAD100分瑞士法郎

SFr

CHF100分人民幣

RMB￥

CN￥100分常用貨幣符號(hào)和輔幣進(jìn)位制貨幣名稱常用貨幣符號(hào)和輔幣進(jìn)位制貨幣名稱三匯率的概念與標(biāo)價(jià)方法（一）匯率的概念匯率是指一國(guó)貨幣折算為另一國(guó)貨幣的比率或比價(jià)，或者說(shuō)是一國(guó)貨幣表示另一國(guó)貨幣的價(jià)格。匯價(jià)，兌換率，外匯牌價(jià)。三匯率的概念與標(biāo)價(jià)方法（一）匯率的概念三匯率的概念與標(biāo)價(jià)方法（一）匯率的概念三匯率的概（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法1.直接標(biāo)價(jià)法：(DirectQuotation)（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）2.間接標(biāo)價(jià)法(IndirectQuotation)（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法1.直接標(biāo)價(jià)法：(DirectQuot（二）匯率的標(biāo)價(jià)方法1.直接標(biāo)價(jià)法：(DirectQuot分為：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法簡(jiǎn)單說(shuō)：1單位外幣====？本幣1單位本幣===？外幣直接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法分為：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法簡(jiǎn)單說(shuō)：直接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法分為：直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法簡(jiǎn)單說(shuō)：直接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法分為1.直接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位（1個(gè)或100、10000等）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。即以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。在直接標(biāo)價(jià)法下，外國(guó)貨幣數(shù)額不變，本國(guó)貨幣的數(shù)額則隨著外國(guó)貨幣或本國(guó)貨幣幣值的變化而變化。1.直接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位1.直接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)付標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位

2.間接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率的方法。即以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格。在間接標(biāo)價(jià)法下，本國(guó)貨幣數(shù)額是個(gè)不變量，外幣是可變量。

2.間接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位的本國(guó)貨幣

2.間接標(biāo)價(jià)法（應(yīng)收標(biāo)價(jià)法）

它是指以一定單位的本國(guó)貨幣2008年3月3日銀行間外匯市場(chǎng)中間價(jià)

貨幣名稱

人民幣（單位：元）

1美元

7.1058

1歐元

10.8108

100日元

6.8972

1港元

0.9135

1英鎊

14.1100

人民幣是什么標(biāo)價(jià)法？2008年3月3日銀行間外匯市場(chǎng)中間價(jià)2008年3月3日銀行間外匯市場(chǎng)中間價(jià)匯率上升、下降的含義直接標(biāo)價(jià)法下說(shuō)匯率上升了或下降了，是指的外匯匯率。如在香港市場(chǎng)：1美元==7.1325港元變?yōu)椋?美元==7.1375港元匯率上升、下降的含義直接標(biāo)價(jià)法下說(shuō)匯率上升了或下降了，是指的匯率上升、下降的含義直接標(biāo)價(jià)法下說(shuō)匯率上升了或下降了，是指的意味著：美元匯率上升，也即美元升值，美元的對(duì)外價(jià)值增加。相反原來(lái)1美元====7.1235港元現(xiàn)在1美元===7.1215港元意味著1美元兌換港元數(shù)比以前減少，美元貶值,美元匯率下降。意味著：美元匯率上升，也即美元升值，美元的對(duì)外價(jià)值增加。意味著：美元匯率上升，也即美元升值，美元的對(duì)外價(jià)值增加。意味間接標(biāo)價(jià)法下：如美國(guó)紐約市場(chǎng)：原來(lái)1美元===112.50日元變?yōu)椋?美元==112.90日元意味著單位本幣兌換外幣的數(shù)量比以前增多，本幣匯率上升。相反，如果變?yōu)?美元==112.20日元，則本幣匯率下降。間接標(biāo)價(jià)法下：如美國(guó)紐約市場(chǎng)：間接標(biāo)價(jià)法下：如美國(guó)紐約市場(chǎng)：間接標(biāo)價(jià)法下：如美國(guó)紐約市場(chǎng)：兩種標(biāo)價(jià)法下，互為倒數(shù)。問(wèn)：我國(guó)是直接標(biāo)價(jià)法，說(shuō)匯率上升或者下降是指的外幣匯率，要分析人民幣匯率時(shí)是否要把標(biāo)價(jià)方法變?yōu)殚g接標(biāo)價(jià)法呢？?jī)煞N標(biāo)價(jià)法下，互為倒數(shù)。問(wèn)：兩種標(biāo)價(jià)法下，互為倒數(shù)。問(wèn)：兩種標(biāo)價(jià)法下，互為倒數(shù)。問(wèn)：貨幣幣值和匯率變化視為同一語(yǔ)。如果某日：

1美元===7.1256人民幣變?yōu)?/p>

1美元===7.1056人民幣就是美元貶值了，美元匯率下降，人民幣升值了，人民幣匯率上升。貨幣幣值和匯率變化視為同一語(yǔ)。如果某日：貨幣幣值和匯率變化視為同一語(yǔ)。如果某日：貨幣幣值和匯率變化視3.美元標(biāo)價(jià)法與非美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法：它是指以一定單位的美元折成若干數(shù)量的各國(guó)貨幣來(lái)表示各國(guó)貨幣匯率的方法。目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。非美元標(biāo)價(jià)法：指用若干數(shù)量的美元來(lái)反映某一單位貨幣匯率的標(biāo)價(jià)方法。有英鎊、歐元、澳大利亞元、新西蘭元等幾種貨幣。3.美元標(biāo)價(jià)法與非美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法：3.美元標(biāo)價(jià)法與非美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法：3.美元標(biāo)價(jià)法與非美國(guó)際外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)貨幣最新價(jià)

美元/歐元

0.6592美元/日元

103.71

歐元/日元

157.32

美元/人民幣

7.1165國(guó)際外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)貨幣最新價(jià)

美元/歐元

0.6592國(guó)際外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)貨幣最新價(jià)

美元/歐元

0.6592四.匯率的種類(lèi)（一）從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，劃分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和現(xiàn)鈔匯率1.買(mǎi)入?yún)R率（BuyingRate），也稱買(mǎi)入價(jià)（theBidRate），即銀行從同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率。2.賣(mài)出匯率（SellingRate），也稱賣(mài)出價(jià)（theOfferRate），即銀行向同業(yè)或客戶賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。四.匯率的種類(lèi)（一）從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，劃分為買(mǎi)入?yún)R率、四.匯率的種類(lèi)（一）從銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，劃分為買(mǎi)入?yún)R率、

直接標(biāo)價(jià)法下,前面的小數(shù)字是買(mǎi)入價(jià),后面的大數(shù)字是賣(mài)出價(jià),間接標(biāo)價(jià)法下則相反.3.中間匯率（MiddleRate），指銀行買(mǎi)入價(jià)和銀行賣(mài)出價(jià)的算術(shù)平均數(shù)，即兩者之和再除以2。中間匯率主要用于新聞報(bào)道和經(jīng)濟(jì)分析。4.現(xiàn)鈔匯率（BankNotesRate），即銀行買(mǎi)賣(mài)外國(guó)鈔票的價(jià)格。

直接標(biāo)價(jià)法下,前面的小數(shù)字是買(mǎi)入價(jià),后面的大數(shù)字是賣(mài)出價(jià),

直接標(biāo)價(jià)法下,前面的小數(shù)字是買(mǎi)入價(jià),后面的大數(shù)字是賣(mài)出價(jià),貨幣名稱現(xiàn)匯買(mǎi)入價(jià)現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)賣(mài)出價(jià)中間折算價(jià)美元630.55625.49633.08630.82英鎊997.15966.361005.16998.71日元7.