新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考

新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考IDG資本董

葉

順2015年11月21日中歐校友汽車(chē)零配件產(chǎn)業(yè)研討新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考IDG資本自1992年將股權(quán)投資概念引入中國(guó)以來(lái)，IDG資本已經(jīng)在中國(guó)實(shí)現(xiàn)了諸多第一：第一個(gè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際投資基金；第一個(gè)設(shè)立合伙人制的基金；第一個(gè)成功打造TMT的完整投資版圖；第一個(gè)將團(tuán)隊(duì)充分覆蓋于各個(gè)領(lǐng)域和地域。IDG資本已扶植70多家中國(guó)企業(yè)上市，并使之成為國(guó)際知名企業(yè)。截至2013年底，其被投企業(yè)市值總額超過(guò)1.2萬(wàn)億人民幣。2015年，暴風(fēng)科技和寶鋼包裝在A股成功上市。董葉順2011年加入IDG資本：致力于工業(yè)技術(shù)領(lǐng)域及PE項(xiàng)目投資汽車(chē)、電子產(chǎn)業(yè)近20年：在汽車(chē)及電子行業(yè)曾任上海申雅密封件系統(tǒng)、中聯(lián)汽車(chē)電子/聯(lián)合汽車(chē)電子、延鋒偉世通汽車(chē)內(nèi)飾系統(tǒng)、宏力半導(dǎo)體制造有限公司等公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、黨委書(shū)記等職；投資領(lǐng)域12年：曾任上海聯(lián)和投資有限公司副總經(jīng)理；

上海聯(lián)創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)；MSN（中國(guó)）有限公司、南通聯(lián)亞藥業(yè)有限公司等公司董事長(zhǎng)以及聯(lián)泰大都會(huì)人壽保險(xiǎn)有限公司、聯(lián)合汽車(chē)電子有限公司董事等；現(xiàn)任IDG資本合伙人、和諧成長(zhǎng)基金投決會(huì)成員、浦銀安盛基金管理有限公司獨(dú)董4.02.0目

錄CONTENTS1

新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考243新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)新常態(tài)下汽車(chē)零配件創(chuàng)新發(fā)展及投資機(jī)遇互動(dòng)：新常態(tài)下汽車(chē)零配件發(fā)展的幾個(gè)觀點(diǎn)討論新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考1新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考何為新常態(tài)？百度（256萬(wàn)條相關(guān)結(jié)果）：所謂常態(tài)，就是正常狀態(tài)；新常態(tài)，就是經(jīng)過(guò)一段不正常狀態(tài)后重新恢復(fù)正常狀態(tài)?！靶鲁B(tài)”一詞最早由美國(guó)學(xué)者針對(duì)2008-2009年發(fā)生大衰退之后世界經(jīng)濟(jì)政治狀態(tài)的一種描述和預(yù)測(cè)官方：習(xí)近平：“新常態(tài)”作為執(zhí)政新理念關(guān)鍵詞在APEC工商領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上提出。

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出新常態(tài)”的幾個(gè)主要特點(diǎn)：速度—“由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)”結(jié)構(gòu)-“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)”動(dòng)力-“從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”新常態(tài)派生出新機(jī)遇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更趨平穩(wěn)，增長(zhǎng)動(dòng)力更為多元，發(fā)展前景更加穩(wěn)定。李克強(qiáng)：第十二屆全國(guó)人大第三次會(huì)議說(shuō)道：主動(dòng)適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)。吳敬璉：·舊常態(tài)已經(jīng)不能延續(xù)·加深認(rèn)識(shí)·全面深化改革建立有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)體制·靠政府放水、海量投資、野蠻式增長(zhǎng)的日子一去不返民間:·“這次恐怕是回不去了?！薄ぁ拔揖拖胫佬鲁B(tài)后，咱老百姓的日子過(guò)得咋樣，能不能比以前更舒坦?！毙鲁B(tài)下的現(xiàn)狀及問(wèn)題許小年中歐論壇講話：國(guó)際環(huán)境下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀并不樂(lè)觀政府堅(jiān)持改革、積極的財(cái)政政策改革和貨幣政策改革國(guó)企改革的成功與否“2020年”是否突破“中等收入陷阱”透支追求GDP央行為地方債背書(shū)產(chǎn)能過(guò)剩新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考“十三五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)“十三五”汽車(chē)行業(yè)發(fā)展概況市場(chǎng)規(guī)模：2877萬(wàn)輛，低于3000萬(wàn)輛新能源汽車(chē)：500萬(wàn)輛2014年產(chǎn)銷(xiāo)：2372/2349汽車(chē)零配件生產(chǎn)服務(wù)的機(jī)遇有多大新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考汽車(chē)保有量已達(dá)497.2萬(wàn)輛工作日按照機(jī)動(dòng)車(chē)車(chē)牌尾號(hào)實(shí)施限行完善錯(cuò)時(shí)上下班措施減少擁堵汽車(chē)保有量已達(dá)150.3萬(wàn)輛對(duì)私車(chē)牌照通過(guò)拍賣(mài)進(jìn)行市場(chǎng)化配置，每月投放

8000多張車(chē)牌，但仍難阻擋外牌車(chē)大量進(jìn)入南北、延安高架高峰擁堵路段雙向平均時(shí)速為20- 30公里/小時(shí)，單向道路最擁堵路段時(shí)速低于20公 里/小時(shí)，車(chē)滿(mǎn)為患汽車(chē)保有量已達(dá)120萬(wàn)輛主要道路車(chē)速普降30%左右，擁堵高峰時(shí)段跨越2-3小時(shí)高峰期主城區(qū)干道平均車(chē)速為18.7公里/小時(shí)，低于國(guó)際公認(rèn)大城市交通擁堵警戒線20公里/小時(shí)北京上海廣州全球20個(gè)最擁擠城市排行榜，中國(guó)5城市入選全國(guó)汽車(chē)保有量2.59億私家車(chē)1.5億保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，有限資源承載空間與迅速增長(zhǎng)汽車(chē)需求之間矛盾將進(jìn)一步加劇，城市交通面臨壓力交通擁堵不斷惡化，事故不斷傷亡率居高不下，中國(guó)能源短缺車(chē)人生態(tài)新現(xiàn)象(1984-2014)目

錄CONTENTS1新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考2

新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)43新常態(tài)下汽車(chē)零配件創(chuàng)新發(fā)展及投資機(jī)遇互動(dòng)：新常態(tài)下汽車(chē)零配件發(fā)展的幾個(gè)觀點(diǎn)討論新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考及機(jī)遇新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)2《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》2015.6.15

質(zhì)變中國(guó)——中國(guó)企業(yè)皇冠50強(qiáng)中國(guó)大象企業(yè)：中石油、國(guó)家電網(wǎng)、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建筑...經(jīng)營(yíng)效率低于五百?gòu)?qiáng)平均水平，上榜企業(yè)為美國(guó)7成、利潤(rùn)不足四成。多為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)呈低級(jí)形態(tài)“中國(guó)隱形冠軍”中集集團(tuán) 振華重工子 歐菲光...長(zhǎng)青集團(tuán)大族激光金風(fēng)科技豪邁科技高德紅外中芯微電“中國(guó)潮公司”小米 滴滴打車(chē) 中國(guó)生物 北斗導(dǎo)航 華大集團(tuán) 丁香園 科大訊飛 光啟“中國(guó)追隨形公司”上汽集團(tuán) 濰柴動(dòng)力 海正藥業(yè) 萬(wàn)向錢(qián)潮 一拖股份 沈陽(yáng)機(jī)床 上海家化 魚(yú)躍醫(yī)療新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)未來(lái)十年：企業(yè)興，則國(guó)家興世界第二大經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)之路根本在于創(chuàng)新新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)GDP維持6-7%的增長(zhǎng)，今后可能長(zhǎng)期處于4-6%的常態(tài)全球經(jīng)濟(jì)低迷、出口放緩產(chǎn)能過(guò)剩、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)加劇企業(yè)改革緩慢、創(chuàng)新能力不足、轉(zhuǎn)型障礙老齡化及人口紅利消失汽車(chē)行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)汽車(chē)增速放慢，汽車(chē)生態(tài)巨變技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展帶來(lái)的沖擊：新能源汽車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)、智能汽車(chē)等全球競(jìng)爭(zhēng)消費(fèi)群體與行為的變化：分享經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的變化：跨界、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迫切需要解決的幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題中國(guó)汽車(chē)零配件產(chǎn)業(yè)的空心化自主發(fā)展與合作發(fā)展的路徑模式產(chǎn)業(yè)與資本的融合汽車(chē)零配件發(fā)展方向的認(rèn)識(shí)：電子化、節(jié)能化、互聯(lián)網(wǎng)化、智能化新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)目

錄CONTENTS1新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考243

新常態(tài)下汽車(chē)零配件創(chuàng)新發(fā)展及投資機(jī)遇新常態(tài)下產(chǎn)業(yè)面臨的挑戰(zhàn)互動(dòng)：新常態(tài)下汽車(chē)零配件發(fā)展的幾個(gè)觀點(diǎn)討論新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考及機(jī)遇新常態(tài)下汽車(chē)零配件創(chuàng)新發(fā)展及投資機(jī)遇3產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整與扶持整車(chē)行業(yè)的支持企業(yè)自身自主研發(fā)還是合作模式的平衡資本與傳統(tǒng)汽車(chē)零部件及新生態(tài)汽車(chē)零部件發(fā)展的關(guān)聯(lián)新常態(tài)下汽車(chē)零配件創(chuàng)新發(fā)展及投資機(jī)遇產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資機(jī)遇國(guó)家戰(zhàn)略型投資機(jī)遇：

“人口紅利消失”、亞投行、“一帶一路一網(wǎng)”、城鎮(zhèn)化建設(shè)“中國(guó)智造2025”及信息產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇：智能化、機(jī)器人、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)+、軟件、傳感、物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車(chē)

BAT、小米、360、樂(lè)視、華為、Uber...未來(lái)20年最靠譜的戰(zhàn)略投資機(jī)遇：醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)、環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)、新能源新材料（包括核電）、文化產(chǎn)業(yè)、金融創(chuàng)新、房地產(chǎn)（50萬(wàn)/平米？） 國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰及海外并購(gòu)?fù)顿Y機(jī)遇：博世電機(jī)、Telma新形態(tài)汽車(chē)發(fā)展：樂(lè)視汽車(chē)、智車(chē)優(yōu)行、云造汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)、Google汽車(chē)、阿里汽車(chē)新常態(tài)下汽車(chē)零配件創(chuàng)新發(fā)展及投資機(jī)遇汽車(chē)零配件發(fā)展方向及投資機(jī)遇傳統(tǒng)汽車(chē)零配件的發(fā)展汽車(chē)核心零配件：電子控制、動(dòng)力傳動(dòng)、底盤(pán)等核心技術(shù)及產(chǎn)品汽車(chē)零配件的后服務(wù)及交易機(jī)會(huì)新格局下汽車(chē)零配件的發(fā)展跟隨新形態(tài)汽車(chē)：阿里、樂(lè)視、Google，滴滴快的UberADAS、觸摸屏、語(yǔ)音控制、人機(jī)交互、傳感器、數(shù)據(jù)處理、汽車(chē)互聯(lián)新能源核心器件、基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)安全新常態(tài)下汽車(chē)零配件創(chuàng)新發(fā)展及投資機(jī)遇汽車(chē)零配件資本市場(chǎng)投資機(jī)遇市值100億美金

2000億美金1999年-2000年募集資金幾十億美元股票回報(bào)600%-700%：香港同期僅50%-60%國(guó)內(nèi)汽車(chē)零配件上市總量將近90家有價(jià)值的汽車(chē)零配件公司：君勝電子、威孚高科、德意電器、新能源零部件等新常態(tài)下汽車(chē)零配件創(chuàng)新發(fā)展及投資機(jī)遇目

錄CONTENTS1新常態(tài)下汽車(chē)零配件產(chǎn)投思考24

互動(dòng)：新常態(tài)下汽車(chē)零配件發(fā)展的幾個(gè)觀點(diǎn)討