公司信用評級分析方法大全

公司信用評級分析方法大全級為，企業(yè)整體的基本素質(zhì)、財務(wù)狀況、經(jīng)營能力、盈利狀前景等方面，將對債券的信用等級確定起到評估基礎(chǔ)的作的用途、風(fēng)險狀況、償債安排等也會直接影響債券的到期評等方面進行主觀判斷的基礎(chǔ)上，結(jié)合發(fā)行人財務(wù)指測評的結(jié)果，結(jié)合債券的發(fā)行條款，對發(fā)行人未來財司在采用歷史考察、現(xiàn)狀分析和未來預(yù)測相統(tǒng)一的方法，考察產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力以及融資項目產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的能運用敏感性分析、壓力測試、情景模擬等方法考察發(fā)行人架三、公司信用分析的主要內(nèi)容(一)公司長期信用分析的主要內(nèi)容(1)國際及全國經(jīng)濟分析。國際經(jīng)濟形勢的分析，以及行業(yè)的國際發(fā)展趨經(jīng)濟的影響；國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟周期；宏觀經(jīng)；(2)地區(qū)經(jīng)濟分析。地區(qū)經(jīng)濟所處的發(fā)展階段，與全球經(jīng)濟的整合進程；地(3)行業(yè)分析要性等；行業(yè)進入的門檻高低、難易程度、主要障礙定的行業(yè)發(fā)展規(guī)劃及實施策略。分析要點：國家對該行業(yè)政策導(dǎo)向，確定本行業(yè)在國民經(jīng)濟整體中受鼓勵/支持發(fā)展的行業(yè)、一般行業(yè)還是限制發(fā)展的行C。分析要點：通過了解行業(yè)發(fā)展的軌跡，分析行業(yè)發(fā)展速度及行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性(穩(wěn)定發(fā)展、發(fā)展波動大、發(fā)展波動很大)；是否屬于周期性行業(yè)，現(xiàn)階段處于經(jīng)濟周期的什么階段？判別該行業(yè)目前是處于成長期、成熟退期，并重點對其在未來經(jīng)濟周期的低谷狀態(tài)時的情況D、還力，在國際競爭中的地位，參與國際競爭能力分析(1)基礎(chǔ)素質(zhì)評估公司的經(jīng)營歷史、技術(shù)水平、規(guī)模優(yōu)勢、安全及環(huán)經(jīng)濟地理環(huán)境、股東狀況、政府支持等方面(以工業(yè)類公司為例)?，F(xiàn)任高級經(jīng)營管理人員(副總以上)的學(xué)歷、年齡、工作經(jīng)歷及行業(yè)經(jīng)驗；市訓(xùn)情況，員工的來源與穩(wěn)定性，公①研究開發(fā)能力，是否具有自主開發(fā)能力、研發(fā)隊伍情況等，科技投入(研究開發(fā)費用投入占銷售收入的比例)、重大技術(shù)成果、未來一段時期的總體研發(fā)技術(shù)含量、先進程度、利用情況，與國內(nèi)外同行業(yè)相比所處生產(chǎn)能力是否已達到經(jīng)濟生產(chǎn)規(guī)模，與同業(yè)比較的規(guī)模實在行業(yè)內(nèi)處于何種地位。對國家有關(guān)安、法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)等的貫徹落實情況。在安全和環(huán)保方面的制。近三年是否發(fā)生過安全或環(huán)保責(zé)任事故，是否因此受到公司的目的及公司對股東的重要性；股東及實際控制人及實際控制人對公司的實質(zhì)性支持，包括資金支市場銷售、配套服務(wù)、人員委派等方面；股東及(2)經(jīng)營管理。。包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、管理層的產(chǎn)生及實際②管理體制。包括組織結(jié)構(gòu)(包括下屬機構(gòu)、注冊資本、持股比例、業(yè)務(wù)范圍等)、職責(zé)分工，公司經(jīng)營決策的獨立性；公司管理層的穩(wěn)定性、經(jīng)營理念的生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)、投資、人力資源、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護等情況等；審計制度、對高管的考核與獎懲制度、激勵包括本部的人事、財務(wù)等方面的管理措施；本部的資金管理金額度等；集團內(nèi)公司的交叉持股情況、關(guān)聯(lián)在建項目的基本情況。包括產(chǎn)能、投資額、資金來源、建設(shè)與質(zhì)量。主要指標(biāo)包括資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)渠道、價格政策，營銷策略，銷售網(wǎng)絡(luò)的拓展，對主要客戶應(yīng)情況。包括市場供應(yīng)狀況、采購渠道、采購政策、信用額⑩要求公司提供下屬主要子公司(資產(chǎn)總額、主營業(yè)務(wù)收入或凈利潤占合并報表20%以上)的會計報表，分析主要子公司近三年的經(jīng)營狀況及其對集團整體標(biāo)，實性，債構(gòu)成及負債水平，主營業(yè)務(wù)收入、利潤的構(gòu)成及盈利水(1)近3年及最近一期財務(wù)資料來源、審計結(jié)論等，并對財務(wù)資料的真實性以合并報表為主，并根據(jù)募集資金的用途、母子公司的資司本部及主要子公司報表進行輔助分析；對合并報表范圍(2)會計政策，包括合并報表、收入確認、折舊、庫存估值、準(zhǔn)備計提、攤核算基礎(chǔ)發(fā)生的變化，而導(dǎo)致經(jīng)營成以及對財務(wù)指標(biāo)比率的影響；根據(jù)一般會計政策，對特定(3)財務(wù)政策，包括股權(quán)、債權(quán)融資政策，長期、短期債務(wù)融資政策、對外控制政策等，分析公司經(jīng)營者的財務(wù)政策是趨于穩(wěn)健(4)資產(chǎn)構(gòu)成及資產(chǎn)質(zhì)量B的提情況，應(yīng)收款項的集中度，主；存貨質(zhì)量，產(chǎn)成品的庫存時間與周轉(zhuǎn)情況、壞賬準(zhǔn)備、短期投資的質(zhì)量與投資回報情況，以及短期投資的流年的經(jīng)營狀況，壞賬準(zhǔn)備計提情況等；固定資產(chǎn)的成新(5)負債構(gòu)成及負債水平債務(wù)結(jié)構(gòu)與負債水平，了解公司理財觀念和對財務(wù)A；期限、幣種結(jié)構(gòu)及其變化趨勢；全部債務(wù)的償還期限分E、目前獲得銀行授信情況(包括總額、授信銀行及授信額、授信條件等)；F、對外擔(dān)保情況(主要包括被擔(dān)保人、擔(dān)保性質(zhì)、金額、期限、逾期情況、被擔(dān)保人資信情況)等；(6)盈利能力。主要分析主營業(yè)務(wù)收入、利潤的來源和構(gòu)成，并對影響公司斷。B潤C資產(chǎn)E品定價F、分析固定費用負擔(dān)(如利息支出、匯率變化、提取壞帳準(zhǔn)備、資產(chǎn)損失、子公司股權(quán)收益/損失、訴訟準(zhǔn)備等)對公司經(jīng)營業(yè)績的影響；測等，對主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、折舊、攤銷、利息費(7)償債能力況下的償債能力，并分析公司或有負債的風(fēng)險及其對公司償(二)公司短期信用分析的主要內(nèi)容資產(chǎn)流動性、現(xiàn)金流狀況、短期償債能力等，并公司未來2~3年的現(xiàn)金流進行預(yù)測分析。(1)近3年總資產(chǎn)的構(gòu)成情況，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重及發(fā)展趨勢；(2)近3年現(xiàn)金類資產(chǎn)(貨幣資金+應(yīng)收票據(jù)+短期投資)、應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款等總量、構(gòu)成、增長率、質(zhì)量(準(zhǔn)備提取等)及流動性(特征或期限分布、周轉(zhuǎn)等)分析；(3)在持續(xù)經(jīng)營情況下，其他資產(chǎn)的流動性分析。(1)前3年現(xiàn)金流量分析B原(2)未來3年現(xiàn)金流量預(yù)測等，。格及原材料價格的變化趨勢等，存貨、應(yīng)收款項等變B(1)近3年公司流動負債、短期債務(wù)變化趨勢；流動比率、速動比率的變化(2)近3年經(jīng)營現(xiàn)金流動負債比率及其穩(wěn)定性與變化趨勢；(3)籌資活動前現(xiàn)金流量凈額利息償還能力、籌資活動前現(xiàn)金流量凈額本息(三)擔(dān)保分析擔(dān)保人的信用狀況及擔(dān)保條款進行分析，并判(四)關(guān)注事項強化其股權(quán)結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)分析，分析集團與子公互相持股情況；在財務(wù)分析中，應(yīng)對集團本部和合析中，應(yīng)對集團內(nèi)部公司之間的關(guān)聯(lián)交易進行分強化對控股股東個人、法人代表的個人征信，如詳細簡分析；強化法人治理結(jié)構(gòu)分析、關(guān)聯(lián)交易分析和財對會計政策和財務(wù)報表數(shù)據(jù)的真實性做出說明。對于已采要分析由于核算基礎(chǔ)發(fā)生的變化，而導(dǎo)致相關(guān)財務(wù)指計政策與評級方法依據(jù)的一般會計政策之間存在較大在相同財務(wù)因素(指標(biāo))情況下，經(jīng)營風(fēng)險相對大的公司，其信用等級較低。情況下，經(jīng)營風(fēng)險相對較高：主營業(yè)務(wù)不突結(jié)構(gòu)不完善；經(jīng)營歷史短、經(jīng)營規(guī)模相對較的經(jīng)營項目；在國際、國內(nèi)、或區(qū)域市場競爭司債務(wù)負擔(dān)的主要財務(wù)指標(biāo)。債務(wù)資本化比率越高債長期償債能力的主要指標(biāo)。長期盈利能力越高、越穩(wěn)償債能力的主要指標(biāo)。現(xiàn)金流相對越大、籌資前現(xiàn)主體信用分析的基礎(chǔ)上進行，分析內(nèi)容主要包括債券目分析、債券發(fā)行后可能對主體信用等級帶來的影用于長期投資項目、收購兼并、補充流動資析募集資金用途是否合理，以及募集資金使用后對。募集資金用于長期投資項目的，應(yīng)分析項目的概況、投資概算、資金來源及落實情況(包括自有資金、銀行貸款、擬使用發(fā)債資金額度及其他資金等)、項目經(jīng)濟效益、項目建成投產(chǎn)后對公司經(jīng)營的影響；用于收購兼并的，應(yīng)對收購兼并項目可行性進行用等級帶來的影響，主要是分析債券發(fā)行后對公在發(fā)行債券時，制訂或提供的特別保護措施，如規(guī)定、由第三方提供保證、公司建立償債基金、對公司的利潤以自有的資產(chǎn)提供抵押、公司在資本市場再融資的便利條要分析和判斷其對債券信用等級的提升程度。擔(dān)保不能簡狀況，擔(dān)保并不一定確保債券得以償還。擔(dān)保是防范債券。擔(dān)保為債券的償還提供了一個可以影響或控制的潛在還源，在一定條件下，擔(dān)保就會變成現(xiàn)實的還款來源，擔(dān)保有提示和督促作用，擔(dān)保條款和擔(dān)保人的財務(wù)實力決定了保實力時，主要看擔(dān)保方的主體信用狀況及擔(dān)保條款。擔(dān)況與所擔(dān)保的債券的信用等級之間有下面的關(guān)系：如用狀況高于發(fā)行人的信用等級或信用狀況，則對債券的信用等級是其對所擔(dān)保債券信用等級可以提升的上證責(zé)任擔(dān)保為例，債券的信用級別即可等于擔(dān)保方信條件或約束力不足夠強，則不一定能夠把債券提升到擔(dān)保方的信用等級或信用狀況不高于發(fā)行人的信用等信用提升作用不明顯甚至沒有作用，擔(dān)保方的信用等分析公司現(xiàn)金類資產(chǎn)、債券償還期內(nèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入動現(xiàn)金流量凈額及償還期內(nèi)籌資活動前現(xiàn)金流量凈額對債度；分析在債券償還期內(nèi)公司所有債務(wù)期限分布及對本期于其與一般公司債券具有共同特征，二者所面臨的風(fēng)險因目標(biāo)是相同的。在對二者進行評級過程中，所要考慮的有影響因素是基本相同的，因此，對可轉(zhuǎn)換公司債券開展資公司債券基本一致，采用的評級方法與評級體系也基本一相比較，可轉(zhuǎn)換公司債券具有在適當(dāng)時機與條件下轉(zhuǎn)換為果可以肯定所進行評級的可轉(zhuǎn)換公司債券，在約定時間內(nèi)用級別保守化角度考慮，將可轉(zhuǎn)