2023年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟分析報告

2023年互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟分析報告目錄一、社會的互聯(lián)網(wǎng)化 PAGEREFToc370151659\h41、泛在的網(wǎng)絡：互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng) PAGEREFToc370151660\h42、信息如海，平臺為王 PAGEREFToc370151661\h7二、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟：市場化、個性化 PAGEREFToc370151662\h91、互聯(lián)網(wǎng)精神：開放、透明、平等 PAGEREFToc370151663\h92、世界是透明的：更市場化 PAGEREFToc370151664\h103、規(guī)模化滿足個性需求：加粗的長尾，更大的藍海 PAGEREFToc370151665\h104、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟特點：顛覆性創(chuàng)新 PAGEREFToc370151666\h12三、互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)經(jīng)濟模式的影響 PAGEREFToc370151667\h131、渠道變革：電商沖擊到O2O PAGEREFToc370151668\h13（1）電商具有價格優(yōu)勢，導致渠道的扁平化 PAGEREFToc370151669\h13（2）線上和線下融合：O2O PAGEREFToc370151670\h16（3）傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的應對 PAGEREFToc370151671\h18（4）電商平臺：又見硝煙起 PAGEREFToc370151672\h192、新的產(chǎn)品運營：創(chuàng)意者的春天已經(jīng)來臨 PAGEREFToc370151673\h203、互聯(lián)網(wǎng)金融：加速市場化進程，消除信息不對稱 PAGEREFToc370151674\h214、主要行業(yè)影響的簡單評價 PAGEREFToc370151675\h22四、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展趨勢 PAGEREFToc370151676\h231、信息平臺之爭白熱化，傳統(tǒng)網(wǎng)絡中的信息平臺價值將被發(fā)現(xiàn) PAGEREFToc370151677\h232、移動終端的中低階化，三四線城鎮(zhèn)和農(nóng)村市場應用成為熱點 PAGEREFToc370151678\h243、買手公司興起，個性化需求的規(guī)模效應出現(xiàn) PAGEREFToc370151679\h244、更符合互聯(lián)網(wǎng)精神，基于社交關系的“生態(tài)圈”營銷模式出現(xiàn) PAGEREFToc370151680\h245、創(chuàng)意公司的春天，制造業(yè)繼續(xù)向個性定制發(fā)展 PAGEREFToc370151681\h256、互聯(lián)網(wǎng)向生活服務業(yè)的滲透，大健康產(chǎn)業(yè)尤其重要 PAGEREFToc370151682\h267、溯源技術(shù)、可視化技術(shù)應用于追求產(chǎn)品安全的高端產(chǎn)品領域 PAGEREFToc370151683\h268、商業(yè)地產(chǎn)需求將減少，房地產(chǎn)的級差變小 PAGEREFToc370151684\h269、2023年傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)逆襲，關注企業(yè)是否具有“互聯(lián)網(wǎng)精神” PAGEREFToc370151685\h27一、社會的互聯(lián)網(wǎng)化1、泛在的網(wǎng)絡：互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)最初就是以文本（數(shù)字化）、圖像、聲音為對象的信息交互工具。與傳統(tǒng)的信息交互工具相比，互聯(lián)網(wǎng)具有高速傳輸、廣泛送達、大容量、高保真的特點。互聯(lián)網(wǎng)具有低成本，省時間、不受時空限制的優(yōu)勢，是最高效的溝通工具。互聯(lián)網(wǎng)可以劃分為3個發(fā)展階段，分別是PC互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)。每一個發(fā)展階段都是信息技術(shù)驅(qū)動的結(jié)果，每個階段都帶來聯(lián)網(wǎng)終端數(shù)量的增加，帶來互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)突變式的發(fā)展。2023年中國網(wǎng)民數(shù)量為5.6億，而移動網(wǎng)民數(shù)量為4.2億。資料來源：CNNIC第一代互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)了企業(yè)上網(wǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)的興起的基礎是網(wǎng)絡通信技術(shù)的發(fā)展，而PC導致的計算機成本大幅度下降也推動了第一代互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。2023年也盛行電子商務，不過，對于大多數(shù)公司而言，當時的電子商務是商務的電子化，或者是信息化。典型的應用ERP軟件，主要是內(nèi)部的信息溝通，以及BTB的信息交互。第二代互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)了個人隨時隨地的上網(wǎng)。移動互聯(lián)網(wǎng)的標志性產(chǎn)品是智能終端產(chǎn)品（智能手機和平板電腦）。智能終端得以發(fā)展是因為3G為代表的移動通信技術(shù)進步后，可以支持大容量的移動數(shù)據(jù)流。智能終端具有便攜的上網(wǎng)的優(yōu)勢，幾乎可以達到24小時在線。智能終端是和個人身份、位置信息綁定最緊密的信息終端，所以，移動互聯(lián)網(wǎng)上誕生了很多創(chuàng)新應用，代表性產(chǎn)品，微信開創(chuàng)了移動社交新時代。全球智能手機的滲透率仍在提升過程中，而主要的增長方向是中低階智能手機。這類手機的用戶是中低收入者（或者偏向農(nóng)村地區(qū)），老人和學生，而針對這些用戶群的應用值得關注。第三代互聯(lián)網(wǎng)則是物聯(lián)網(wǎng)。物聯(lián)網(wǎng)是物體上附著傳感器，感知信息，并通過通信技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)連接起來而形成的網(wǎng)絡。物聯(lián)網(wǎng)本身并不是新的概念，早在2023年就出現(xiàn)了智能家居概念，這就是家用電器的物聯(lián)，但是，由于成本和應用價值的問題，智能家居一直沒有走進尋常人家。由于云計算、傳感器、微距通信技術(shù)的成熟，成本大幅度降低（今天一個射頻標簽RFID的價格已經(jīng)下降了一個數(shù)量級，達到0.5元/只），物聯(lián)網(wǎng)應用大規(guī)模開展的條件將逐漸成熟。物聯(lián)網(wǎng)不僅僅是物體接入互聯(lián)網(wǎng)，國內(nèi)正在積極推行的信息化，將使社會生活生產(chǎn)的各個方面都具備融入互聯(lián)網(wǎng)的基礎，也就是說社會正被互聯(lián)網(wǎng)化。物聯(lián)網(wǎng)最終將實現(xiàn)人類自然環(huán)境和社會的互聯(lián)網(wǎng)化，并與智能控制技術(shù)融合變成為智慧地球。2、信息如海，平臺為王信息如海。當世界被網(wǎng)絡化后，數(shù)據(jù)來源越來越多，數(shù)據(jù)種類也越來越多，我們面對的是信息的海洋——大數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)的基礎是泛在的網(wǎng)絡，每一次信息交互都被記錄保留，這在傳統(tǒng)模式下很難想象。海量信息下，有效使用和傳遞成為一個難題。信息使商業(yè)活動更有效達成。大數(shù)據(jù)中蘊含著用戶偏好的信息，通過數(shù)據(jù)挖掘后，對于有效的傳播尤其重要，因而具有巨大的商業(yè)價值。信息技術(shù)已經(jīng)使每個用戶以個性化的界面進行互動已經(jīng)成為可能，而大數(shù)據(jù)技術(shù)使這種個性挖掘得以現(xiàn)實，這是個性化的營銷。優(yōu)衣庫天貓店最大的價值不是銷售數(shù)字，而是利用該店鋪數(shù)據(jù)可以精準地指導實體店開在哪個區(qū)域，這是信息指導下的資源配置。大數(shù)據(jù)分析并不缺數(shù)學人才，而是缺乏能夠?qū)?shù)據(jù)建立商業(yè)邏輯的人。當然，這個價值鏈上最有價值的部分還是信息本身。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的核心是有價值信息的掌握，信息平臺是產(chǎn)業(yè)資本的投資熱點，也是資本市場的關注熱點。主要的信息終端中，智能手機和平板電腦的數(shù)量還將增長，其用戶群向中低階群體滲透。智能終端是移動互聯(lián)網(wǎng)的載體，未來也將是面向個人的物聯(lián)網(wǎng)應用的主要載體，所以APP仍將信息平臺的主要戰(zhàn)場。值得注意的是，2023年電視智能化將提高電視的交互能力，平臺價值將提高，圍繞智能電視平臺的爭奪已經(jīng)開始，成為市場的關注點。尤其值得重視的是，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中也掌握了大量的用戶數(shù)據(jù)，電信、銀行、電網(wǎng)、醫(yī)療等領域的信息都具有商業(yè)價值，不過，由于涉及用戶隱私安全的問題，這類信息被嚴格保密。但是，如果有一個APP吸引用戶使用，收集這類信息，這類信息的價值發(fā)現(xiàn)將具備可能。信息平臺可能來自一個小的創(chuàng)意，如美國的家庭能源管理者Nest。Nest在每戶安裝溫度感應器，并記錄下用戶用電數(shù)據(jù)，成為家庭能源管理信息系統(tǒng)的平臺。電網(wǎng)在夏季高峰期發(fā)出避峰要約，用戶如果錯開高峰用電就給與電費優(yōu)惠，以避免電廠啟動昂貴的備用電站，而用戶則節(jié)省了電費。二、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟：市場化、個性化互聯(lián)網(wǎng)具有低成本，省時間、不受時空限制的優(yōu)勢，是最高效的溝通工具，這是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟更具競爭力的根本原因?；ヂ?lián)網(wǎng)化以后，經(jīng)濟世界將發(fā)生一些重要變化。1、互聯(lián)網(wǎng)精神：開放、透明、平等開放、透明、平等的互聯(lián)網(wǎng)精神在面向個人的時候具有極強的生命力。開放精神體現(xiàn)為信息交流沒有時間界限也沒有地域界限，也體現(xiàn)在人們的思維的開放上，可能也會體現(xiàn)在企業(yè)邊界的打破、行業(yè)邊界的打破。透明精神體現(xiàn)為全球范圍的信息都清晰可見，而為了有效傳達信息內(nèi)容也力求精準，從而使得點到點的精準化信息交流變得可能。正是因為這種開放和透明，使得原本在很多時候只是一個理念的平等的精神，在物理上變?yōu)榭赡?。平等精神指網(wǎng)絡是一個平等的世界，比爾蓋茨曾說“在網(wǎng)絡里沒人知道你是一條狗！”。互聯(lián)網(wǎng)精神是互聯(lián)網(wǎng)上的價值觀，也烙印于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟。2、世界是透明的：更市場化互聯(lián)網(wǎng)世界是透明的，網(wǎng)上商品信息清晰可見?；ヂ?lián)網(wǎng)上，用戶接收信息的不再受到地理的局限，信息如海，任何商品如果想受到關注，就應該對產(chǎn)品信息有精準的描述，否則很容易被大量商品信息所淹沒。今天，各種比價網(wǎng)站使商品對比變得非常容易，產(chǎn)品差異，尤其是價格差異很容易辨識，也正是由于這個原因，標示度高（更透明的表述）的產(chǎn)品在網(wǎng)絡上可以高速傳播?？蛻舻娜跽承?，因為互聯(lián)網(wǎng)是開放的，不受時間和空間限制，與傳統(tǒng)商業(yè)模式不同的是，互聯(lián)網(wǎng)上用戶選擇不同商家的時候，只需要點擊鼠標就可完成，經(jīng)濟和時間成本都極低，這使得互聯(lián)網(wǎng)下的用戶選擇更方面，流動性遠高于傳統(tǒng)模式。未來隨著傳統(tǒng)經(jīng)濟互聯(lián)網(wǎng)化的演進，信息流、資金流、物流的成本都將更低，我們還將看到用戶粘性繼續(xù)變?nèi)?，而對于具體行業(yè)而言，用戶粘性的慣性思維，都需要重新審視。從經(jīng)濟學理論上來看，透明+用戶弱粘性是在微觀上改變供應能力，消費者可以在更大的范圍做選擇，都指向更為充分競爭、也就是更市場化的經(jīng)濟?；ヂ?lián)網(wǎng)對于低效、壟斷、信息不對稱等領域都具有變革能力。3、規(guī)?；瘽M足個性需求：加粗的長尾，更大的藍?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟將在實現(xiàn)規(guī)模運營的同時，滿足個性需求。這首先是因為在互聯(lián)網(wǎng)的支撐下，商家可以不受地理區(qū)域限制，收集低密度的用戶需求，滿足批量生產(chǎn)的需要，且用戶銷售成本也沒有明顯增加；而在傳統(tǒng)模式下，僅僅柜臺展示的鋪貨成本就可能導致成本急劇增加。其次，由于互聯(lián)網(wǎng)可以實現(xiàn)信息快速的雙向傳播，預定模式得以采用，廠商可以擴越時間收集用戶需求，預定模式同時還可以實現(xiàn)精準的庫存控制，低成本而快速地實現(xiàn)個性化定制銷售。未來，在互聯(lián)網(wǎng)的資源整合之下，小規(guī)模定制的生產(chǎn)成本有機會下降成本，走向極致就是《創(chuàng)客》所描述的個體制造時代。用戶至上，可能是每個行業(yè)的口號，但是，只有在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟下，個性需求才能夠有效實現(xiàn)，而從這個角度來看，互聯(lián)網(wǎng)將推動個性需求的被動覺醒。個性需求市場一直被認為是可以獲得更高附加值的藍海。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟下我們將看到傳統(tǒng)模式的二八定律將被顛覆，加粗的“長尾”就是更大的藍海。受這個趨勢影響最大的將是哪些時尚和個性差異大的產(chǎn)業(yè)，如3C、服飾、傳媒。低成本需要在設計、生產(chǎn)和銷售模式方面都進行采用新模式。新模式的基礎是信息在各個環(huán)節(jié)快速的流通，這可能需要整個運營流程的信息化，也指向更扁平化的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務流程。長尾理論（TheLongTail）（克里斯·安德森）：由于成本和效率的因素，當商品儲存流通展示的場地和渠道足夠?qū)拸V，商品生產(chǎn)成本急劇下降以至于個人都可以進行生產(chǎn)，并且商品的銷售成本急劇降低時，幾乎任何以前看似需求極低的產(chǎn)品，只要有賣，都會有人買。這些需求和銷量不高的產(chǎn)品所占據(jù)的共同市場份額，可以和主流產(chǎn)品的市場份額相比，甚至更大。長尾需求并不總是個性化的需求，更準確的長尾特征應該是低密度的需求分布，我們相信農(nóng)村市場，包括三四線城市，可能是一個被忽略的長尾市場。4、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟特點：顛覆性創(chuàng)新過去的1年，互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的影響被高度重視，大量企業(yè)也紛紛觸網(wǎng)。已經(jīng)被廣泛認知的是電商沖擊以及互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的主戰(zhàn)場在長尾市場，多數(shù)人認為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟并不影響大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的核心功能。我們認為這并不全面，也可能比較危險，互聯(lián)網(wǎng)不只是效率工具?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟具有顛覆性創(chuàng)新的特點。這是因為新模式?jīng)]有沉沒成本，所以，不會有改良式變革的想法，而是全新的創(chuàng)新；新模式具有良好的風險控制能力，通常采用輕資本的方式運作，因為信息貫通而減少不確定性；新模式的信息溝通效率極高，在網(wǎng)絡的虛擬化環(huán)境中運營，具有快速傳播能力。新經(jīng)濟模式并不野蠻，反而是在精準控制下的理性的顛覆創(chuàng)新。三、互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)經(jīng)濟模式的影響互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)經(jīng)濟的影響早在2023年就從BTB的電子商務已經(jīng)開始，我們現(xiàn)在處于移動互聯(lián)網(wǎng)的時代，所以，我們這里主要討論基于個人消費者的業(yè)態(tài)會出現(xiàn)的變化。1、渠道變革：電商沖擊到O2O渠道不僅僅涉及批發(fā)和零售業(yè)，實際上也包括大多數(shù)的個人購買產(chǎn)品的銷售環(huán)節(jié)，包括服飾、3C、家電、家具等眾多產(chǎn)品。（1）電商具有價格優(yōu)勢，導致渠道的扁平化B2C近年來增長迅猛，交易規(guī)模不斷增加。2023年全年B2C市場交易規(guī)模達到4249億元，較2023年增長135%。2023年BTC+CTC交易占社會零售總額的比例為6.29%，其中BTC占比為2.05%，2023年這些比例分別為4.24%和1%。顯然，電商零售業(yè)務滲透率處于高速提高的階段。電商銷售滲透率提升的原因主要是電商采用扁平化結(jié)構(gòu)，且運營高效，其價格相較傳統(tǒng)廠商具有顯著的優(yōu)勢。盡管消費者可能還因為便利等原因選擇電商，但是，價格是電商最有力的武器。以典型的T恤衫為例，專柜銷售、天貓大牌和陶品牌成交價有非常顯著的差異。而傳統(tǒng)商家無法與電商競爭的原因：傳統(tǒng)商場和電商的扣點差異比較大，以服裝為例實體店接近20%，而電商品牌店約在5%；另外，在運營管理方面電商也費用更低，極具效率優(yōu)勢。零售商品受電子商務沖擊的程度，取決于產(chǎn)品加價幅度、產(chǎn)品標準化程度以及重復購買的頻度。通常而言，產(chǎn)品加價較高，從出廠價到零售價差異大的產(chǎn)品更容易被電商沖擊，典型產(chǎn)品如服飾；標準化程度高的產(chǎn)品（或服務）更容易被電商沖擊，典型的是金融產(chǎn)品、傳媒產(chǎn)品、旅游產(chǎn)品、3C產(chǎn)品；重復購買的產(chǎn)品，品牌認同度高的產(chǎn)品，典型產(chǎn)品如服飾、日用品。而不受影響的領域，主要是單價昂貴、個性化，追求現(xiàn)場體驗的商品，典型的是奢侈品。2023年電商在不同品類上的滲透率差異符合上述分析。電商滲透率仍在持續(xù)提高的過程中，除了用戶和商家接受度提升以外，還因為電子商務的基礎環(huán)境還在改善，如電商物流成本可能在菜鳥網(wǎng)絡建成后有明顯下降，而導入更多品類。（2）線上和線下融合：O2OO2O將線上營銷與線下消費有機結(jié)合起來，克服了獨立線上與線下的不足，能夠提供給客戶更好的消費體驗，消費者更樂意接受。O2O最早受到關注是因為團購模式，不過，近期的產(chǎn)業(yè)關注點，已經(jīng)是線上和線下的融合發(fā)展。傳統(tǒng)商家希望以O2O應對電商的沖擊。我們認為傳統(tǒng)電商采用O2O可以借助互聯(lián)網(wǎng)或移動互聯(lián)網(wǎng)傳遞商品信息，有效推送廣告，提高購物效率，節(jié)省時間。微信提供了非常好的信息業(yè)務平臺，所以，近期傳統(tǒng)商場紛紛入住微信的平臺。微信移動電商平臺"微購物"主要包括四個方面：第一，商品交易，即"微購物"，主要包括商品管理、訂單管理、頁面管理和渠道管理四個模塊；第二，用戶營銷，即"微客多"，主要包括用戶管理、素材管理、營銷群發(fā)三個模塊；第三，智能客服，即"多客服"，主要包括消息相關設置、工號權(quán)限設置兩個模塊；第四，數(shù)據(jù)挖掘，即"統(tǒng)計分析"，主要包括用戶統(tǒng)計、營銷群發(fā)統(tǒng)計、渠道數(shù)據(jù)統(tǒng)計、多客服相關統(tǒng)計四個模塊。傳統(tǒng)零售借力"微購物"將迎重要變革機遇：第一，新增營銷渠道，拓展客流邊界，減弱電商沖擊；第二，消費流程簡化，消費習慣變遷，影響深遠；第三，商業(yè)經(jīng)營的重心轉(zhuǎn)向消費者個性化需求，增加用戶粘性，倒逼零售差異化商品經(jīng)營，為買手制提供實現(xiàn)可能；第四，改變商業(yè)業(yè)態(tài)布局，以電子價簽逐步代替實物陳列，增加體驗式消費占比，實現(xiàn)物業(yè)格局差異化。電商公司進入O2O，則是通過線下實現(xiàn)商品體驗，以及建立品牌形象。電商運營的線下實體店與傳統(tǒng)商家的實體店在效率方面存在明顯的差異。在業(yè)務達成率方面，由于客戶意愿已經(jīng)在線上基本確定，所以這些電商體驗店的訂單達成率較高；另外，我們發(fā)現(xiàn)電商實體店會采用各種數(shù)據(jù)分析技術(shù)，實現(xiàn)更有效的運營。美樂樂正是這樣一家公司。美樂樂源自BTC家具網(wǎng)站，現(xiàn)已成為集裝修、建材、家居于一體的O2O電商。美樂樂體驗店快速擴張，線下體驗館已經(jīng)超過240家。O2O將涉及同品同價這個比較困擾的問題。對于電商和傳統(tǒng)模式下的買手公司，同品同價不成問題。但是，對于一些平臺型的渠道公司，同價則比較困難，因為，不同模式下成本存在顯著差異，利益補償機制無法實現(xiàn)。妥協(xié)性的方法是，把線上做為一個特殊渠道做庫存處理，或者，線上采用獨立品牌。（3）傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的應對渠道變革影響的是傳統(tǒng)業(yè)者，包括任何具有實體店零售性質(zhì)的公司，在互聯(lián)網(wǎng)化的過程中都需要融入其中，通過微信平臺的O2O只是最初的一步，線上導入。傳統(tǒng)渠道公司需要采用各類信息技術(shù)，包括借用電商的經(jīng)驗提升其運營效率，尤其是提升用戶體驗，節(jié)約購物時間；有品牌力的渠道，可以向買手文化轉(zhuǎn)型，這才能夠真正意義上實現(xiàn)O2O；發(fā)展現(xiàn)場服務類業(yè)務是應對電商沖擊的必然選擇，包括做線下體驗渠道。對于有消費品牌的公司，最重要的應該是進行渠道的扁平化改造，提高信息化水平。這不僅僅是應對電商的沖擊，也是適應我們后面提到的靈動生產(chǎn)的需要。對于品牌商而言，可能會因為其自身已經(jīng)在渠道投資方面背負沉重的負擔，難以做出正確決策，機會給與先行者。（4）電商平臺：又見硝煙起未來電商平臺的格局，將是綜合平臺（少）+專業(yè)平臺（多）。這是因為互聯(lián)網(wǎng)具有更為顯著的規(guī)模效應，大平臺的優(yōu)勢更明顯。正因為如此，目前國內(nèi)直營類模式都在嫁接平臺模式，增加產(chǎn)品的品類，以提高規(guī)模效應，爭取做綜合性電商。大型綜合平臺中，最有希望的是天貓、騰訊、蘇寧、京東。2023年以前B2C市場上是天貓一家獨大，仍將是第一陣營。隨著騰訊在微信上的巨大成功，其電商平臺也將進入第一陣營。蘇寧云商是新進入者，也是2023年排名前10的電商公司中唯一的傳統(tǒng)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型者，電商平臺將是蘇寧的二次創(chuàng)業(yè)，為了迅速提高其運營規(guī)模，又見硝煙起。2、新的產(chǎn)品運營：創(chuàng)意者的春天已經(jīng)來臨小米手機能夠最好的描述互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟下的制造業(yè)生態(tài)變化。小米的成功固然與其“硬件+內(nèi)容+服務”的產(chǎn)品創(chuàng)意相關。但是，銷售模式也是非常重要的基礎，小米銷售，運用了線上預售將銷售費用降至最低，同時收集大量用戶訂單完成規(guī)?；呐可a(chǎn)，同時預售方式使其實現(xiàn)低庫存。在小米的產(chǎn)品運營方式中，主要的創(chuàng)業(yè)風險都可以控制在低水平，唯一的條件是需要一個好的構(gòu)想。小米能夠成功的制造環(huán)境是靈活制造能力，以及社會化的電子產(chǎn)品供應鏈。在電子產(chǎn)品領域這都不是問題，小米找的是專業(yè)化的外包大廠富士康，零配件則中國有全球最強大的配套能力。樂視電視是幾乎完全一樣的另一個例子?；ヂ?lián)網(wǎng)下的這種新的產(chǎn)品運營方式將帶來創(chuàng)意公司的春天。個性制造的最終理想形態(tài)是，完全的個性定制，也就是創(chuàng)客的世界。這可能需要在柔性生產(chǎn)技術(shù)方面有更突破的進步，3D制造目前還只能在高成本實現(xiàn)個性化生產(chǎn)。我們認為時尚類消費品是最適合這類運營模式的領域，而成功的關鍵在于，需要高效流暢的信息系統(tǒng)，以及創(chuàng)意的來源。另外，價格波動可能比較大農(nóng)產(chǎn)品也屬于適合采用這種銷售模式的領域，不過可能需要有信譽度的公司運作。3、互聯(lián)網(wǎng)金融：加速市場化進程，消除信息不對稱金融行業(yè)也是國內(nèi)化程度比較高的領域，金融服務業(yè)的銷售過程是完全的信息交互，也是最適合以互聯(lián)網(wǎng)方式運營的業(yè)務。按理，金融行業(yè)應該已經(jīng)適應了信息化和互聯(lián)網(wǎng)化的行業(yè)。但是，不巧的是，金融業(yè)也是市場化程度較低，同時也存在信息不對稱的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)的影響不可不察。互聯(lián)網(wǎng)金融促進了利率的市場化?！坝囝~寶”，在技術(shù)角度看，是通過集合眾多客戶的資金，把存活期的資金變成可以短期投資的資金，而獲得更高收益。不過，從更廣的角度來看，這是因為銀行的活期利率進行了錯誤定價，這是儲戶拿回原屬于自己的利益。人人貸以及眾融模式，則蘊含著改變金融基本規(guī)則的力量。人人貸讓資金的供需雙方直接見面，平臺公司僅僅收中介費用，這和銀行的借貸模式是完全不同的商業(yè)模式（當然人人貸目前局限于一些小額客戶，并不影響銀行的主流客戶）。眾融則蘊含著動搖券商投行業(yè)務的模式。這些創(chuàng)新模式，在從小額到大額的過程中，可能面臨一些專業(yè)技術(shù)的瓶頸，但是，不能忽視互聯(lián)網(wǎng)在技術(shù)資源方面的整合能力。4、主要行業(yè)影響的簡單評價我們這里以簡表的方式對主要行業(yè)受互聯(lián)網(wǎng)影響進行評價。四、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展趨勢互聯(lián)網(wǎng)對于經(jīng)濟滲透的進程仍在持續(xù)過程中，我們這里對于行業(yè)的重要的趨勢進行猜想，力求嚴謹思考下的大膽推測，但求有所助益。1、信息平臺之爭白熱化，傳統(tǒng)網(wǎng)絡中的信息平臺價值將被發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的核心是有價值信息的掌握，信息平臺是產(chǎn)業(yè)資本的投資熱點，也是資本市場的關注熱點。主要的信息終端中，智能手機和平板電腦的數(shù)量還將增長，其用戶群向中低階群體滲透。智能終端是移動互聯(lián)網(wǎng)的載體，未來也將是面向個人的物聯(lián)網(wǎng)應用的主要載體，所以移動APP仍將信息平臺的主要戰(zhàn)場。2023年電視智能化將提高電視的交互能力，TV的平臺價值將提高，圍繞智能電視平臺的爭奪已經(jīng)開始，盒子成為市場的關注點。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中也掌握了大量的用戶數(shù)據(jù)，電信、銀行、電網(wǎng)、醫(yī)療等領域的信息都具有商業(yè)價值，不過，由于涉及用戶隱私安全的問題，這類信息被嚴格保密。但是，如果有一個APP吸引用戶使用，收集這類信息，這類信息的價值發(fā)現(xiàn)將具備可能，美國的家庭能源管理公司Nest正是這方面的典型案例。2、移動終端的中低階化，三四線城鎮(zhèn)和農(nóng)村市場應用成為熱點中低階智能手機的用戶群是三四線城鎮(zhèn)和農(nóng)村等中低收入者，以及老人和小孩。移動互聯(lián)網(wǎng)也將同步向這些群體滲透，尤其是農(nóng)村地區(qū)將是應用拓展的重要區(qū)域。這就使得將近65%的中國人口，也就是真正的長尾市場變?yōu)榭赡?。原來因為地理的原因，基本不可能到達的長尾末端市場將因為開放、透明和平等的互聯(lián)網(wǎng)精神而一下子變得平坦了。3、買手公司興起，個性化需求的規(guī)模效應出現(xiàn)中國的傳統(tǒng)商業(yè)文化以賣方式為主導方式，其典型模式是商場提供場地（收取租金），廠商租用柜臺，雇用營業(yè)代表推銷其產(chǎn)品。中國的這種商業(yè)主流形態(tài)使其粘性不足，核心業(yè)務能力局限于推銷環(huán)節(jié)，在電商沖擊中面臨壓力較大；而相比之下美國零售公司在這次沖擊中仍表現(xiàn)出比較好的適應能力。未來中國的零售業(yè)將更多買手式的公司。互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使得很多個性化需求的規(guī)模效應變得可能，針對買手的制造和服務有了經(jīng)濟性。4、更符合互聯(lián)網(wǎng)精神，基于社交關系的“生態(tài)圈”營銷模式出現(xiàn)線上的商品種類大大增加，消費選擇其實是一個更困難的任務。而線上購物與實體店購物的一個顯著差異，就是在線上被誘導消費的可能大大低于在線下的銷售。我們認為新的基于用戶體驗的營銷方式可能興起，其平臺應該是具有強大社交功能的各類APP，而微信目前是最好的平臺。這種新的營銷模式可能具有生態(tài)圈的特征，所謂的生態(tài)圈，又稱商業(yè)生態(tài)圈，指商業(yè)活動的各利益相關者通過共同建立一個價值平臺。各個角色因為有社交關系，從而關注其所在的價值平臺的整體特性，通過平臺撬動社交圈參與者的能力，使這一系統(tǒng)能夠創(chuàng)造價值，并從中分享利益。5、創(chuàng)意公司的春天，制造業(yè)繼續(xù)向個性定制發(fā)展小米手機是典型的創(chuàng)意公司成功案例，其成功的基礎是預售模式。小米手機成功的基礎是創(chuàng)意（獲得預訂量），但是外包的電子制造也是關鍵（外包幫忙搞定低成本制造），而預售模式則使產(chǎn)品的庫存水平可以達到精準的程度，使品牌創(chuàng)業(yè)的庫存風險得以比較好的控制。我們已經(jīng)看到小米、樂視、剛剛看到同洲，還將看到更多的3C和服飾公司采用這種模式，創(chuàng)意公司的春天到來。制造業(yè)的更高形態(tài)是個性化定制（CTB），這需要對小訂單有更好的響應能力。這將是服飾類產(chǎn)業(yè)的藍海，獨特的產(chǎn)品總能獲得更好的溢價。未來可能會出現(xiàn)具有制造資源整合能力的平臺，這既可能是大的外包制造廠商，也可能是網(wǎng)絡平臺，屆時是創(chuàng)客經(jīng)濟。新模式將侵蝕傳統(tǒng)思維廠商的市場分額，受益者除了新品牌商，還有就是開放的外包大廠。6、互聯(lián)網(wǎng)向生活服務業(yè)的滲透，大健康產(chǎn)業(yè)尤其重要生活服務業(yè)是信息化程度最低的領域。智慧生活可以通過降低搜索成本、提高安全性、節(jié)省排隊等各種方式，提高這些領域的服務效率，帶來更好的體驗。生活服務業(yè)本身是高度碎片化的活動，是個性服務，但是互聯(lián)網(wǎng)支撐下，這類業(yè)務可以規(guī)?；\營，甚至更適合有信譽度的公司運營。醫(yī)療、養(yǎng)老護理、健康監(jiān)理等與健康產(chǎn)業(yè)相關的領域，將在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支撐下發(fā)生變化。傳感器技術(shù)可以實時監(jiān)測各類指標，而這些信息與醫(yī)院或護理聯(lián)網(wǎng)后，將使用戶健康多一層保證。在中國人口結(jié)構(gòu)老齡化過程中，這是一個朝陽產(chǎn)業(yè)，并可實現(xiàn)收費的產(chǎn)業(yè)。7、溯源技術(shù)、可視化技術(shù)應用于追求產(chǎn)品安全的高端產(chǎn)品領域網(wǎng)絡銷售一直以低端產(chǎn)品的形象出現(xiàn)，但是，我們認為網(wǎng)絡可以承載的大容量信息，可以提高產(chǎn)品的透明度。比如，在食品領域，可視化的溯源技術(shù)可以滿足中國內(nèi)地對食品安全的強烈訴求，可以成為打造高端食品的有利武器。8、商業(yè)地產(chǎn)需求將減少，房地產(chǎn)的級差變小互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展將導致對商店和金融零售終端場合的需求的降低，直接的影響是相對削減對于商業(yè)用地的需求；同時互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的發(fā)展將改善邊遠地區(qū)的購物和生活環(huán)境，最終的影響，商業(yè)地產(chǎn)面臨需求壓力，住宅需求的級差將減小。地產(chǎn)的金融屬性可能更強，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟只是起作用的因素之一。9、2023年傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)逆襲，關注企業(yè)是否具有“互聯(lián)網(wǎng)精神”傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的出路在于Internet-inside，也就是說，這些企業(yè)是否具備開放、透明和平等的互聯(lián)網(wǎng)精神，能調(diào)整營銷策略，快速響應客戶需求，改變運作流程，提高管理效率。凡是擁有了互聯(lián)網(wǎng)精神的先發(fā)公司將取得優(yōu)勢。從投資角度看，重點關注核心業(yè)務不受損的行業(yè)，比如個性時尚消費品，典型者是服飾產(chǎn)業(yè)。傳統(tǒng)行業(yè)可能出現(xiàn)的逆襲明星值得深入研究。

2023年IPTV行業(yè)分析報告2023年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國” 31、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡運營商推動IPTV的動力 32、寬帶中國：IPTV高清化及增值業(yè)務的增長引擎 43、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢明顯 6二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位 71、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定 72、合作心態(tài)開放，促進多方共贏 83、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累 9三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張 91、IPTV增長依靠增值業(yè)務提升ARPU 92、機頂盒“小紅”領先布局 113、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應 12一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國”1、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡運營商推動IPTV的動力我國“三網(wǎng)融合”方案提出、試點已有多年，從目前三網(wǎng)融合進程中來看，電信系更占優(yōu)勢，IPTV是電信系進入視頻領域重要的成功戰(zhàn)略。電信系網(wǎng)絡運營商在現(xiàn)有網(wǎng)絡上開展IPTV視頻業(yè)務也非常平滑。我國擁有超過4億多電視用戶，網(wǎng)絡用戶近2億，寬帶網(wǎng)絡用戶為IPTV的潛在客戶。三網(wǎng)融合試點的第一階段（2023-2021年）已經(jīng)收官，即將邁入推廣階段（2022-2020年），第二批54個試點城市已經(jīng)包括全國大部分重要省市，覆蓋人口超過3億。在電信、視頻網(wǎng)站、廣電等各利益方的參與下，我國IPTV用戶數(shù)已從2022年的470萬戶發(fā)展到了2021年底的2300萬，成為全球IPTV用戶最多的國家。預計未來兩年仍將有40%-50%的增速，2022年底用戶數(shù)有望達到3400萬的規(guī)模。2、寬帶中國：IPTV高清化及增值業(yè)務的增長引擎帶寬決定著IPTV是否能夠?qū)崿F(xiàn)高清內(nèi)容的傳輸，進而決定IPTV的用戶體驗。今年四月工信部、國家發(fā)改委等部委發(fā)布《關于實施寬帶中國2022專項行動的意見》：目標2022年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬戶，同時寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產(chǎn)品的用戶超過70%。各省級網(wǎng)絡運營商也反應迅速積極，出臺相關規(guī)劃。IPTV業(yè)務作為電信運營商推動寬帶升級服務的重要賣點。運營商的推廣積極性高。例如2020年上海電信發(fā)布的＂二免一贈一極速＂的＂城市光網(wǎng)＂計劃，與百視通聯(lián)手推出IPTV3.0視頻業(yè)務，共同發(fā)力高清IPTV業(yè)務。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級實施順利，上海IPTV用戶也發(fā)展到了百萬規(guī)模。而帶寬約束被打破后，高清點播也將成為IPTV增值業(yè)務的重要增長引擎之一。從IPTV存量的廣度上來看，我國IPTV當前的區(qū)域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，其中僅江蘇一省就已經(jīng)發(fā)展了430萬的客戶規(guī)模，占比18.9%。這種情況與中國電信在發(fā)達地區(qū)寬帶基礎建設優(yōu)異相關。西部和北部地區(qū)市場依然廣闊，有待于中國聯(lián)通和中國移動的發(fā)力。寬帶及光纖業(yè)務作為中國電信目前最為核心的一塊領域，其市場領先的優(yōu)勢由來已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國聯(lián)通和中國移動的積極性是行業(yè)的最大變數(shù)。2021年以來，兩家公司都在寬帶業(yè)務方面積極發(fā)力，以中國移動為例：2021年中國移動新增FTTH覆蓋家庭超過180萬戶；使用4M及以上寬帶產(chǎn)品的用戶超過50%；新增寬帶端口320萬個；新增固定寬帶接入家庭超過120萬戶。3、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢明顯IPTV最直接的競爭者是各地的有線電視。價格上來看，由于歷史原因，我國有線電視網(wǎng)的公益屬性導致其價格相對較低，這也成為有線電視網(wǎng)絡市場化程度低、升級換代困難，“三網(wǎng)融合”中競爭能力弱的原因。IPTV基于IP網(wǎng)絡傳輸，通常要在邊緣設置內(nèi)容分配服務節(jié)點，配置流媒體服務及存儲設備，而有線數(shù)字電視的廣播網(wǎng)采取的是HFC或VOD網(wǎng)絡體系，基于DVDIP光纖網(wǎng)傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內(nèi)容存儲及分發(fā)的視頻服務器，運營成本大大降低。但帶來的問題是如要實現(xiàn)視頻點播和雙向互動則必須將廣播網(wǎng)絡進行雙向改造。從技術(shù)角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價格。但IPTV的優(yōu)勢在于可以直接利用互聯(lián)網(wǎng)，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對價格的敏感度。在各地網(wǎng)絡運營商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營銷，對于用戶來講，更像是寬帶贈送的增值業(yè)務，收費模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對性。而“三網(wǎng)融合”進程中的電信系寬帶接入商的強勢，使用戶在互聯(lián)網(wǎng)光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位1、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定由于電視內(nèi)容播控屬于國家宣傳范疇，監(jiān)管較為嚴格。根據(jù)廣電總局43號文規(guī)定，IPTV集成播控總平臺牌照由中央電視臺持有，而分平臺牌照由省級電視臺申請。廣電總局要求通過IPTV集成播控平臺及各地分平臺來達到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場對百視通IPTV業(yè)務政策性風險的擔憂。過去擁有IPTV全國性運營牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國際、南方傳媒、中國國際廣播電臺。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛上電視傳媒有限公司”完成工商注冊正式成立，成為全國唯一中央級集成播控平臺。其中百視通股權(quán)占比45%。合資公司同時減少了與地方臺和有線網(wǎng)運營商的溝通成本。IPTV的發(fā)展對地方電視臺和有線網(wǎng)絡運營商的沖擊最大，43號文再次強調(diào)IPTV總分二級播控平臺的落實，城市臺喪失了內(nèi)容的運營主導權(quán)，收入分配權(quán)掌握在省平臺手中；而IPTV是網(wǎng)絡運營商直接搶占了有線數(shù)字電視的客戶。CNTV在廣電系統(tǒng)內(nèi)有良好的關系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態(tài)開放，促進多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國集成播控平臺，另一方面在與中國電信為主的網(wǎng)絡接入運營商的的長期合作中建立了良好的伙伴關系和市場經(jīng)驗。長期的市場運營環(huán)境使電信運營商在產(chǎn)品推廣、業(yè)務計費、系統(tǒng)維護、客戶服務方面有相對廣電系統(tǒng)比較顯著的優(yōu)勢。百視通合作心態(tài)開放，在與電信運營商和電視臺的長期合作中積累了市場經(jīng)驗。從歷史上看，在IPTV市場的第一輪搶占中，機制靈活的百視通通過與電信運營商合作，迅速地搶占了市場；而具有顯著資源和內(nèi)容優(yōu)勢的CNTV卻受體制制約，用戶開發(fā)非常緩慢；IPTV市場最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統(tǒng)一播控平臺合資公司中具體條款方案的商定創(chuàng)造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2021年5月，百視通與國廣東方宣布啟動互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務全面發(fā)展合作，利用其國際資源加快自己的國際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機：2020年4月，百視通聯(lián)合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯(lián)網(wǎng)電視機頂盒：2021年1月，百視通與聯(lián)想共同推出了互聯(lián)網(wǎng)電視機頂盒A30。3、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累隨著產(chǎn)業(yè)競爭的激烈，最終影響用戶選擇的還是內(nèi)容之本。百視通注重在影視內(nèi)容上的投入，每年在內(nèi)容上的投入約為3-5億，持續(xù)的投入建成了較大的網(wǎng)絡視聽版權(quán)庫，節(jié)目總量超過40萬小時，其中高清節(jié)目總量超過5萬小時，覆蓋了70%的熱播劇和國內(nèi)外強檔電影。以美國的Netflix為例可以看到精品內(nèi)容的重要性，2022一季度年Netflix業(yè)績大幅超預期，自制劇和獨播劇是重要推力，根據(jù)Netflix的統(tǒng)計，平臺上最為熱播的top200部劇中有113部為獨有，尤其是2月1日獨家上線13集的自制內(nèi)容“紙牌屋”受到熱捧為網(wǎng)站吸引了大量流量。三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張1、IPTV增長依靠增值業(yè)務提升ARPU百視通70%以上的營業(yè)收入來自IPTV業(yè)務，2021年該項業(yè)務營收達到14.2億，同比增長73%。截止2021年末，公司IPTV用戶數(shù)已達1600萬，同比增長60%；ARPU值增長8.3%，達88.62元/年。不同于網(wǎng)絡視頻用戶，電視用戶轉(zhuǎn)換成本高，客戶粘性大。根據(jù)CSM和艾瑞的調(diào)查，IPTV用戶有較高的忠誠度，基本養(yǎng)成了較為穩(wěn)定的收視習慣，優(yōu)酷和PPS一周之內(nèi)所有訪客平均使用天數(shù)均不如IPTV。而IPTV豐富的點播內(nèi)容和互動性，更把年輕人重新吸引到電視機前，存量客戶的價值效應即將凸顯。IPTV的收入模式包括：用戶基本收費、高清、廣告、按部點播（PPV）、增值服務等方面。過去，用戶基礎收費一直是IPTV最主要的收入來源。國外IPTV發(fā)展經(jīng)驗表明，隨著用戶數(shù)的增加和協(xié)同效應的增強，將實現(xiàn)收入模式由基礎服務費向多樣化增值業(yè)務轉(zhuǎn)型，有利于整體提升IPTV業(yè)務ARPU值。寬帶提速和智能終端推動增值業(yè)務的發(fā)展。隨著帶寬約束逐漸被打破，高清點播將成為增值業(yè)務的重要增長引擎之一。年報顯示，百視通2021年已在上海等地發(fā)展50萬高清用戶。而OTTTV等智能終端的引進，也增強IPTV的服務擴展能力，有助于多樣化的增值業(yè)務的引入。增值服務也越來越多地得到用戶認可，開始貢獻收入。在業(yè)務開展前期，直播功能延續(xù)了用戶的傳統(tǒng)收視習慣，所占比例較高；但隨著活躍用戶比例的提升，用戶對IPTV操作熟悉程度越來越高，點播模式成為最主要的收視方式，且所占比例不斷提升。由此可見，用戶使用電視的習慣能夠隨著熟悉程度的提高逐漸轉(zhuǎn)變，特別是高清、按部點播等功能發(fā)展?jié)摿薮?。且隨著技術(shù)的改進，多樣化的增值服務將有廣泛的發(fā)展空間。2、機頂盒“小紅”領先布局OTT（（OverTheTop，泛指互聯(lián)網(wǎng)電視、機頂盒）是2021-13年互聯(lián)網(wǎng)與新媒體行業(yè)中最熱門的概念。2021年6月，百視通在7家互聯(lián)網(wǎng)電視牌照方中率先發(fā)布自主研發(fā)，具有高清、智能、3D功能的OTT機頂盒“小紅”；11月份，百視通宣布獲得國內(nèi)200萬端、國內(nèi)最大規(guī)模OTT牌照序列號審批；12月份，百視通OTT獲得放號，首批規(guī)劃突破100萬。目前國內(nèi)機頂盒市場產(chǎn)品豐富，樂視盒子、小米盒子、百視通小紅、華數(shù)彩虹等產(chǎn)品充分競爭，Tplink、PPTV等廠商也在不斷推出產(chǎn)品。大多數(shù)電視盒子、一體機制造商和視頻網(wǎng)站著重搶占入口，期許只通過用戶規(guī)模來吸引資本或者謀求廣告收入，缺乏有差異化的獨有版權(quán)內(nèi)容，繁華過后必然大浪淘沙。我們認為，在平臺端擁有內(nèi)容優(yōu)勢的樂視盒子和百視通小紅目前處于領先地位。另外與樂視盒子、小米盒子主打互聯(lián)網(wǎng)營銷不同，我們預計百視通小紅的主要銷售渠道是通過與網(wǎng)絡運營商合作推廣，在用戶訂閱費用落實上會較有優(yōu)勢。3、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應OTT對于IPTV來說是繼承中的演進，兩者協(xié)同效應與競爭效應并存。IPTV、互聯(lián)網(wǎng)電視、智能電視、云電視、OTT，新的概念和術(shù)語背后是不同利益方為謀求市場拓展所尋求的不同切入點產(chǎn)生的不同稱謂。OTT目前依然處于基礎商業(yè)模式的探索階段，培養(yǎng)新用戶、推動機頂盒和智能電視的銷售量仍是大多數(shù)廠商的首要目標。而IPTV的增值業(yè)務已經(jīng)歷經(jīng)多次變革，從以技術(shù)為中心轉(zhuǎn)向以客戶為中心，多款應用都經(jīng)過了用戶考驗。我們認為僅有產(chǎn)品的OTT，既達不到廣電總局“可管可控”的要求，也難以發(fā)展可靠的付費模式，只能靠硬件微薄盈利，難以形成產(chǎn)業(yè)。作為最早進軍OTT的企業(yè)之一，百視通團隊提出“借鑒IPTV收費經(jīng)驗進行OTT運營”，布局“一云多屏”搭建了百視云平臺。百視通的“云電視”平臺采取動態(tài)碼率等技術(shù)，可以同步對接IPTV專網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、3G/4G、NGB、WIFI等各類網(wǎng)絡，可服務IPTV、智能電視OTT/一體機、PC、手機/PAD等各類終端，能夠初步實現(xiàn)公司新媒體業(yè)務的集約化運營。百視通最近于電信日推出的高清IOTV版本的“小紅”則是一種綜合OTT與IPTV功能的新型產(chǎn)品，意圖將IPTV的成熟商業(yè)模式和付費優(yōu)勢與OTT的創(chuàng)新能力形成互補，從電信的渠道大力推廣。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會對人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應跟上，這直接導致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會引起較強的排異反應，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應運而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細胞在藥品刺激下超負荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎胰島素和短效胰島素?；A胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應模擬體內(nèi)分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎濃度，理論上凌晨3-4點應該是體內(nèi)胰島素含量最低的時候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標有劑量刻度，每次使用能夠較為精準的定量，其使用的注射筆用針頭非常細小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負擔。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進口胰島素之間也有價格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進行價格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價格有了一個大致的了解，那么一個糖尿病人