巴塞爾協(xié)議下我國商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管問題研究

巴塞爾協(xié)議下我國商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管問題研究

一、流動性風險監(jiān)管關(guān)于銀行的流動性，科學家的描述存在一些差異，但核心觀點是，如果客戶從銀行賬戶中提取資金，銀行擁有隨時可以向客戶付款的能力。2007年次貸危機前，全球金融市場的流動性較為充足，這就導致了各國對流動性風險的重視程度不夠。次貸危機后，作為全球最具影響力的銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)———巴塞爾委員會深刻總結(jié)和反思了此次危機中暴露出的流動性風險監(jiān)管不足問題，認為建立一個有效的風險管理系統(tǒng)來監(jiān)測、計量和控制流動性風險是后危機時代國際監(jiān)管機構(gòu)迫切需要解決的問題。2009年12月，巴塞爾委員會公布了《流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架(征求意見稿)》，該文件首次引入了兩個指標:一個為凈穩(wěn)定融資比例(NetStableFundingRatio,NSFR)，另一個為流動性覆蓋比率(LiquidityCoverageRatio,LCR)。NSFR監(jiān)管指標要求可用的穩(wěn)定資金與業(yè)務所需的穩(wěn)定資金之比要超過100%;LCR監(jiān)管指標要求優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)與未來30天內(nèi)的資金凈流出量之比要超過100%。兩項指標分別從長期和短期角度提出了銀行流動性風險監(jiān)管能力要求。隨后，巴塞爾委員會依據(jù)該指標對商業(yè)銀行影響的評估結(jié)果對LCR和NSFR中的調(diào)整因子進行了多次修訂，分別于2013年初發(fā)布了《巴塞爾III:流動性覆蓋率和流動性風險監(jiān)測工具》、2014年10月發(fā)布了《巴塞爾Ⅲ:凈穩(wěn)定資金比例》、2018年6月發(fā)布了《巴塞爾III:非常規(guī)貨幣政策下凈穩(wěn)定資金比例的操作方法》等一系列規(guī)定，這些政策措施的發(fā)布標志著巴塞爾協(xié)議Ⅲ流動性風險監(jiān)管體系逐步建立。目前，國內(nèi)外學術(shù)界對于巴塞爾Ⅲ流動性風險監(jiān)管的研究主要集中在巴塞爾協(xié)議Ⅲ下的流動性監(jiān)管指標及其對經(jīng)濟金融和銀行績效的影響方面，如Allen(2012)、Angelini(2011)等研究認為，BaselⅢ流動性風險監(jiān)管會在較短時間內(nèi)對企業(yè)信貸可獲得性和經(jīng)濟增長產(chǎn)生較大影響，NSFR指標實施會使經(jīng)濟增長出現(xiàn)下滑。上述研究對各國監(jiān)管機構(gòu)推進巴塞爾III流動性風險監(jiān)管具有較大的參考價值，但鮮有學者較為全面地研究其在我國商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管中的適應性問題。本文梳理了巴塞爾協(xié)議III流動性風險監(jiān)管指標發(fā)布前后我國商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管的發(fā)展歷程，深入探討我國商業(yè)銀行在當前巴塞爾協(xié)議III下面臨的挑戰(zhàn)。在此基礎上，結(jié)合我國當前實際，提出完善我國商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管體系的政策建議。二、．我國流動性風險管理方法的建立。在面臨2008年金融危機發(fā)生后，流動性風險的監(jiān)管引起了世界各國的重視，國際社會意識到流動性對商業(yè)銀行的重要性，積極推進流動性風險監(jiān)管體系的建立。2008年，巴塞爾委員會發(fā)布了《穩(wěn)健的流動性風險管理與監(jiān)管原則》，從定性角度完善了流動性風險管理;2010年，其發(fā)布的《第三版巴塞爾協(xié)議:流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》，標志著量化的流動性風險監(jiān)管指標的誕生，該文件提出了全球統(tǒng)一的流動性風險監(jiān)管標準。作為巴塞爾主要成員國之一，我國亦開始不斷嘗試巴塞爾協(xié)議III流動性監(jiān)管體系在我國的建立。1．流動性風險管理措施為了踐行巴塞爾協(xié)議III中關(guān)于流動性監(jiān)管新規(guī)，原中國銀保監(jiān)會依據(jù)巴塞爾協(xié)議委員會2010年公布的流動性覆蓋率標準，于2011年10月頒布了《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法(試行)》(征求意見稿)(以下簡稱2011年《流動性辦法》)。2011年《流動性辦法》新引入了兩項指標，一項為流動性覆蓋率，另一項為凈穩(wěn)定資金比例，且要求我國商業(yè)銀行在2012年1月1日正式執(zhí)行兩項監(jiān)管指標，并于2013年底和2016年底分別達到2011年《流動性辦法》規(guī)定的兩項指標的監(jiān)管標準。然而，關(guān)于巴塞爾委員會發(fā)布的與流動性監(jiān)管相關(guān)的指標一直存在爭議。2013年1月《第三版巴塞爾協(xié)議:流動性覆蓋率和流動性風險監(jiān)測標準》的誕生進一步使2010年公布的流動性覆蓋率標準合理化。隨后，原中國銀保監(jiān)會也對2011年《流動性辦法》進行了修訂，并陸續(xù)發(fā)布了2014版《流動性辦法》、2015版《流動性辦法》及2015版《商業(yè)銀行流動性覆蓋率信息披露辦法》。2015版《流動性辦法》充分吸收了當時巴塞爾協(xié)議III對流動性監(jiān)管的最新要求，并結(jié)合了我國商業(yè)銀行流動性風險發(fā)展特點:一是推出與國際接軌的流動性披露標準。關(guān)于流動性披露標準的實施日期和實施范圍，巴塞爾委員會已經(jīng)做了統(tǒng)一的規(guī)定，并發(fā)布了一份關(guān)于披露流動性覆蓋率的模板，規(guī)定了流動性覆蓋率標準的計算時間以及計算流動性覆蓋率的方法，并統(tǒng)一化了流動性覆蓋率標準的披露形式。我國監(jiān)管當局根據(jù)巴塞爾協(xié)議III的要求以及近年來我國銀行業(yè)運行過程中表現(xiàn)的獨有特點，出臺了具備國際可比性的流動性信息披露標準，以確保我國商業(yè)銀行的流動性監(jiān)管標準具備國際可比性。另一方面，商業(yè)銀行流動性信息的披露有助于減小監(jiān)管者和市場參與者面臨的信息不對稱風險，更全面地了解商業(yè)銀行的流動性風險狀況，促進我國銀行業(yè)流動性風險管理能力的有效提升。二是同步修訂流動性監(jiān)管指標的計算方法。在金融危機爆發(fā)前，我國商業(yè)銀行已經(jīng)實施了嚴格的存貸比考核制度，流動性較為充足，2013年巴塞爾協(xié)議III中關(guān)于流動性監(jiān)管指標修訂后，原中國銀監(jiān)會積極加以采納，并于2015年發(fā)布了修訂后的《流動性辦法》。與2011年的《流動性辦法》相比，2015年的《流動性辦法》對商業(yè)銀行設定了流動性覆蓋率和流動性比率兩個強制性監(jiān)管指標。同時，根據(jù)2013年巴塞爾協(xié)議III流動性監(jiān)管指標修訂版內(nèi)容，對LCR中合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)范圍進行調(diào)整，擴大了優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的范圍，同時允許商業(yè)銀行在壓力條件下LCR比率可低于100%;此外，2015年的《流動性辦法》延長了LCR的達標時間，考慮到已經(jīng)實施的資本充足率的監(jiān)管，原中國銀監(jiān)會規(guī)定LCR的達標期限比巴塞爾委員會規(guī)定的2019年底提前一年，為2018年底，與資本充足率的監(jiān)管保持一致的實施進度。三是基于商業(yè)銀行流動性現(xiàn)狀設定差異化監(jiān)管規(guī)則。2013年6月的銀行間系統(tǒng)性風波使得監(jiān)管當局意識到銀行的創(chuàng)新性業(yè)務在一定程度上可誘發(fā)商業(yè)銀行的流動性風險。因此，原中國銀監(jiān)會2015年發(fā)布的《流動性辦法》要求商業(yè)銀行在設置流動性覆蓋率計算的壓力情景時，將現(xiàn)金流出系數(shù)設置得較大，而將現(xiàn)金流入系數(shù)設置得較小，同時將表外業(yè)務涵蓋在內(nèi)，更切實地考量流動性風險的大小。由于巴塞爾協(xié)議III一系列監(jiān)管標準主要針對于國際上較為活躍的銀行，此類監(jiān)管標準對于我國的中小銀行而言過于苛刻，2015年的《流動性辦法》考慮了國內(nèi)中小商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展特點，僅要求資產(chǎn)規(guī)模達到2000億元以上的商業(yè)銀行采取流動性覆蓋率的相關(guān)標準，其余銀行不在約束范圍內(nèi)。2穩(wěn)定資金運用資本結(jié)構(gòu)2013年，巴塞爾委員會仍一直在修訂關(guān)于凈穩(wěn)定資金比例的相關(guān)內(nèi)容，考慮到當時國際上缺乏可供依據(jù)的權(quán)威的標準，2014年發(fā)布的《流動性辦法》并未包括與凈穩(wěn)定資金比例指標相關(guān)的條款。此后，隨著巴塞爾委員會披露了該指標的相關(guān)內(nèi)容，我國積極行動，緊跟國際步伐，于2018年和2019年分別發(fā)布了《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法》和《商業(yè)銀行凈穩(wěn)定資金比例信息披露辦法》，凈穩(wěn)定資金比例的納入標志著巴塞爾協(xié)議III流動性風險監(jiān)管在中國的全面落地實施。為了更好地滿足商業(yè)銀行流動性風險管理需要，完善流動性風險管理相關(guān)機制，增強銀行業(yè)抵御風險的能力，保障銀行體系的穩(wěn)健性，中國銀保監(jiān)會于2018年5月25日發(fā)布了《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法》(以下簡稱《新規(guī)》)，《新規(guī)》在2015年9月下發(fā)的試行管理辦法的基礎上再次進行修訂，并于2018年7月1日起正式施行。相較于2015年的《流動性辦法》，《新規(guī)》主要在以下幾個方面進行了修訂和完善:一是增加了三個流動性監(jiān)管指標。指標一為凈穩(wěn)定資金比例。該指標不得低于100%才可滿足監(jiān)管要求，計算方法為:可用穩(wěn)定資金/所需穩(wěn)定資金。其中，在可用穩(wěn)定資金的計算上，考慮了不同的業(yè)務特點，例如長短期負債折算為可用穩(wěn)定資金時，長期負債采用相對較高的折算率;零售客戶存款、小企業(yè)客戶的融資相較于批發(fā)類融資也采用較高的折算率等，系列規(guī)定有利于提高商業(yè)銀行的負債穩(wěn)定性。關(guān)于所需穩(wěn)定資金主要指銀行各項業(yè)務所需要的資金，主要和銀行自身資產(chǎn)的變現(xiàn)能力有關(guān)。一般來說，資產(chǎn)變現(xiàn)所需成本越小，時間越短，所需穩(wěn)定資金較少，反之，則越多。指標二為優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率。同樣，該指標不得低于100%才可滿足監(jiān)管要求，計算方法為:優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)/短期現(xiàn)金凈流出。優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，通俗來講，就是無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)。變現(xiàn)不存在障礙的性質(zhì)就要求此類資產(chǎn)的流動性比較高，因此，只有一級和二級資產(chǎn)才可算作優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)。更為細分些，現(xiàn)金、國債、超額準備金、央行票據(jù)以及政策性金融債都可成為一級資產(chǎn)，一級資產(chǎn)按照當前的市場價值全部算作優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn);關(guān)于二級流動性資產(chǎn)，只有信用評級達到AA-級以上的信用債和地方政府債才可納入，二級流動性資產(chǎn)的變現(xiàn)能力相較于一級流動性資產(chǎn)差一些，所以按照當前市場價值的85%算作優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，此外還限制了二級資產(chǎn)不得超過全部優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的40%。因此，優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的計算方法為:一級資產(chǎn)+85%×二級資產(chǎn)，進而優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率=(一級資產(chǎn)+85%×二級資產(chǎn))/(可能現(xiàn)金流出-可能現(xiàn)金流入)。指標三為流動性匹配率，該指標亦要求不得低于100%，計算方法為:加權(quán)資金來源/加權(quán)資金運用。其中，關(guān)于加權(quán)資金來源，如果同業(yè)類的存款、拆借、債券和存單期限在3個月以下，是不計入分子的“加權(quán)資金來源”，3個月以下各項存款計入70%,1年期以上上述品種均按100%折算率計入;關(guān)于“加權(quán)資金運用”，各項資產(chǎn)剩余期限越長，折算率越高，折算率又因資產(chǎn)類別不同而存在差異，其他投資、拆放同業(yè)及買入返售、存放同業(yè)及投資同業(yè)存單、各種貸款的折算率依次遞減。二是監(jiān)管范圍和指標口徑發(fā)生變化?！缎乱?guī)》相較于2015年的《流動性辦法》監(jiān)管范圍和指標口徑更加廣泛，2015年的《流動性辦法》并未涵蓋規(guī)模較小的銀行(資產(chǎn)小于2000億元)，但是《新規(guī)》的系列規(guī)定比以往嚴格，其要求小規(guī)模銀行也要漸漸滿足優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率、流動性比例和流動性匹配率的監(jiān)管要求。此外，關(guān)于三個新增指標的適用時間，《新規(guī)》要求對于資產(chǎn)規(guī)模首次超過2000億元的銀行，當月仍然按照先前的監(jiān)管標準，下個月開始，無論資產(chǎn)規(guī)模是否超過2000億元，其監(jiān)管標準均參照資產(chǎn)規(guī)模在2000億元以上的商業(yè)銀行使用的監(jiān)管標準執(zhí)行?！缎乱?guī)》中監(jiān)管范圍擴大到國家開發(fā)銀行等政策性銀行，同時，一些規(guī)模較小的農(nóng)村合作銀行、信用社、村鎮(zhèn)類銀行、外國銀行的各類分行等都需要滿足流動性相關(guān)指標的監(jiān)管要求，監(jiān)管范圍幾乎包含了全部銀行。監(jiān)管指標口徑變化方面，在流動性覆蓋率計算中，分子端新增高折算率的“來自央行的資金”，同時，調(diào)低了3個月以內(nèi)存款的折算率;分母端規(guī)定如果“存放同業(yè)、拆放同業(yè)及買入返售”的期限在七天以內(nèi)，則折算率為0%。三是加大同業(yè)負債對流動性影響的關(guān)注力度?！缎乱?guī)》中增設了對于同業(yè)負債的相關(guān)要求，從總量和主要期限兩方面，對于同業(yè)批發(fā)類融資設置限定額度，同時要求商業(yè)銀行必須使同業(yè)負債多元化，增加同業(yè)負債的穩(wěn)定程度，不斷調(diào)整優(yōu)化同業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和配置，加強風險管理能力。此外，商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務各項指標顯著異于同類銀行，或者與全部商業(yè)銀行的平均水平相差較大時，監(jiān)管機構(gòu)必須及時調(diào)查此類現(xiàn)象出現(xiàn)的原因，如有必要，或情況嚴重，必須對銀行進行風險提示或要求銀行采取一定的措施。三、提高了商業(yè)銀行的抵御風險的能力流動性風險監(jiān)管《新規(guī)》的系列規(guī)定促使商業(yè)銀行優(yōu)化了對優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的配置，提高了商業(yè)銀行抵御風險的能力。然而，近年來我國一直深化金融改革，加快商業(yè)銀行的各類業(yè)務和產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，積極對外開放，面臨的不確定性加大，使得目前我國商業(yè)銀行在流動性風險監(jiān)管方面仍然存在諸多挑戰(zhàn):1宏觀環(huán)境發(fā)生重大變革存款是商業(yè)銀行穩(wěn)定的資金來源，因為相較于其他業(yè)務，其期限比較靈活，因此存款類資金都有較高的折算率，并且折算率隨期限的延長而增加，這在凈穩(wěn)定融資比例和流動性匹配率計算時有所體現(xiàn)。因此，商業(yè)銀行擁有的存款占比越高，其流動性監(jiān)管指標越容易達到監(jiān)管的要求。然而，在宏觀層面，我國整體的金融市場環(huán)境發(fā)生了較大變革，利率市場化改革進入“最后一公里”、互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展、資本市場賺錢效應明顯導致我國商業(yè)銀行面臨客戶資金分流、負債來源萎縮、負債成本上升、存貸利差收窄等問題;同時客戶理財意識增強，中長期定期儲蓄存款逐漸被高息理財產(chǎn)品替代，商業(yè)銀行面臨負債增長持續(xù)承壓、負債成本快速上升等問題，尤其在利率市場化條件下，攬儲大戰(zhàn)將直接導致銀行債務成本上升。因此，流動性監(jiān)管考核會給商業(yè)銀行帶來較大壓力，流動性監(jiān)管指標優(yōu)化困難。2．中小型銀行同業(yè)業(yè)務有待進一步優(yōu)化從上述關(guān)于優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率的定義可以看出，中間業(yè)務折算率在“可能的現(xiàn)金流出”和“可能的現(xiàn)金流入”方面不一樣，前者大于等于后者，通過同業(yè)拆借的方式達到監(jiān)管部門的標準是不被支持的，但相比大型商業(yè)銀行，同業(yè)業(yè)務對中小型銀行的發(fā)展很重要。如前所述，中小型銀行已經(jīng)是《新規(guī)》規(guī)制的對象，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)需要繼續(xù)優(yōu)化，縮減同業(yè)業(yè)務規(guī)模，降低金融體系的杠桿水平，同時需配置合理的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)以滿足監(jiān)管標準。但中小型商業(yè)銀行因資本充足率的限制，二級資產(chǎn)的配置比例不能過高。同時在日益激烈的同業(yè)競爭環(huán)境下，眾多儲戶更為信賴大型商業(yè)銀行，大型商業(yè)銀行的客戶資源遠超中小型銀行，加之擁有眾多的物理網(wǎng)點，使得大型商業(yè)銀行的吸儲能力明顯優(yōu)于中小型商業(yè)銀行，吸儲能力不足導致中小型商業(yè)銀行為滿足流動性監(jiān)管要求而面臨較大的經(jīng)營壓力。3．我國金融業(yè)面臨系統(tǒng)性風險為滿足流動性風險監(jiān)管要求，我國商業(yè)銀行將改變資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)，增加中長期債務比重，商業(yè)銀行因統(tǒng)一監(jiān)管將會對中長期債務進行相似管理，因此加大了我國銀行業(yè)面臨的系統(tǒng)性風險。此外，監(jiān)管部門出臺的系列標準要求商業(yè)銀行必須持有較多的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，這在一定程度上緩解了商業(yè)銀行面臨的流動性風險，但也增加了商業(yè)銀行的機會成本，商業(yè)銀行將面臨風險管理和盈利能力的雙重壓力，進而不得不在資產(chǎn)配置和盈利模式上發(fā)生革命性的變化，監(jiān)管機構(gòu)也需根據(jù)商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)變化采取有針對性的監(jiān)管措施，額外增加了監(jiān)管難度。4．商業(yè)銀行長期資金持有成本的影響我國商業(yè)銀行流動性監(jiān)管對于合格流動性資產(chǎn)和銀行長期資金提出了一定的要求，正是由于這些要求使得資產(chǎn)真實的供需不能得到體現(xiàn)，進而導致金融市場發(fā)生一定程度的扭曲。另外，上述關(guān)于流動性監(jiān)管指標的計算也可以看出，為滿足監(jiān)管標準，銀行必須增加長期資金的持有量，但是長期資金持有量的增加會加大商業(yè)銀行的資金持有成本，這些成本也會被逐步轉(zhuǎn)嫁給客戶，進而導致客戶的貸款成本增加，在一定程度上影響企業(yè)投資，對經(jīng)濟增長起到一定阻礙作用。同時，由于擁有較大比重的衍生品交易和證券化活動的銀行，在計算現(xiàn)金流入時被賦予較低的折扣因子和較高的流失比例，因此，流動性風險監(jiān)管在一定程度上抑制了投資銀行等創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展，阻礙金融創(chuàng)新。5適用對象的發(fā)展中國家巴塞爾委員會制定的巴塞爾協(xié)議III系列文件都是以發(fā)達國家的運行經(jīng)驗為背景，依托的數(shù)據(jù)主要來自發(fā)達國家，這就導致其主要適用對象為發(fā)達國家，各項舉措也是針對發(fā)達國家面臨的危機提出的，沒有考慮發(fā)展中國家和一些新興的國家。我國監(jiān)管機構(gòu)雖然結(jié)合我國商業(yè)銀行發(fā)展特點，對巴塞爾協(xié)議III下流動性監(jiān)管指標做了一些修改，但調(diào)整過的這些指標運用于實踐時間較短，監(jiān)管效果尚不明顯，還需在運行過程中進行觀察，并需做好監(jiān)管成效后評估工作。四、完善中國銀行的利率風險監(jiān)督管理體系的政治建議根據(jù)當前的實際情況，我國建立完善的商業(yè)銀行流動性風險監(jiān)管體系仍然有很長的一段路要走。為此，本文提出如下政策建議:1．落實資產(chǎn)負債配置計劃期限錯配問題在我國商業(yè)銀行界一直存在，也是導致流動性風險的主要誘發(fā)因素之一。監(jiān)管機構(gòu)應該從問題根源著手，引導商業(yè)銀行以流動性安全和LGR等監(jiān)管指標達標為目的，按季制定資產(chǎn)負債配置計劃。在負債方面，需要商業(yè)銀行明確各項存款和同業(yè)負債的結(jié)構(gòu)、期限，并同時設定中長期同業(yè)批發(fā)融資比例，優(yōu)化同業(yè)負債結(jié)構(gòu)，降低同業(yè)資產(chǎn)集中度，同時應拉長負債久期;在資產(chǎn)方面，需明確信貸業(yè)務、非信貸業(yè)務投放限額及業(yè)務期限，引導商業(yè)銀行有計劃、有針對性地開展各類業(yè)務，有效降低資產(chǎn)負債錯配程度，緩解流動性風險壓力。同時，將流動性風險納入商業(yè)銀行全流程管理當中，強調(diào)極端壓力情境下的流動性管理理念，增強商