2021年度版自考金融市場(chǎng)學(xué)考點(diǎn)解析

金融市場(chǎng)是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象，以金融資產(chǎn)供應(yīng)方和需求方為交易主體形成交易機(jī)制

以及其關(guān)系總和。

金融市場(chǎng)構(gòu)成要素：交易主體交易對(duì)象交易機(jī)制

金融市場(chǎng)交易主體涉及：資金需求者，資金供應(yīng)者金融中介

金融市場(chǎng)發(fā)展新趨勢(shì)：資產(chǎn)證券化金融自由化金融全球化

金融市場(chǎng)分類：1,按交易標(biāo)物劃分，貨幣市場(chǎng)資我市場(chǎng)外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)

2,按交易市場(chǎng)交割方式，即期市場(chǎng)和遠(yuǎn)期市場(chǎng)

3,按交易對(duì)象與否依賴于其她金融要素劃分原生金融市場(chǎng)和衍生金融市場(chǎng)

按交易對(duì)象與否新發(fā)行劃分初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng)

按融資方式劃分直接融資和間接融資

按價(jià)格形成機(jī)制劃分競(jìng)價(jià)市場(chǎng)和議價(jià)市場(chǎng)

按交易場(chǎng)合劃分有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)

按地區(qū)劃分國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)功能聚斂功能配備功能調(diào)節(jié)功能反映功能

同業(yè)拆借市場(chǎng)也可以成稱之為拆放市場(chǎng)，是指具備準(zhǔn)入資格金融機(jī)構(gòu)間，為彌補(bǔ)短期資金

局限性票據(jù)清算差額以及解決暫時(shí)性資金短缺需要，以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通市

場(chǎng)。

同業(yè)拆借資金特點(diǎn)1在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面普通有較嚴(yán)格限制

2融通資金期限短流動(dòng)性高

3交易手段先進(jìn)交易手續(xù)簡(jiǎn)便交易成交時(shí)間短

4交易金額大，且普通需要擔(dān)?；虻盅?/p>

5利率由供求雙方議定

同業(yè)拆借市場(chǎng)功能。。。存在加強(qiáng)了金融資產(chǎn)流動(dòng)性，保障了金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)安全性

。。。存在有助于提高金融機(jī)構(gòu)獲利水平

。。。是中央銀行實(shí)行貨幣政策重要載體

。。。利率往往被視作基準(zhǔn)利率，反映社會(huì)資金供求狀況

分類；按拆借媒介形式有形拆借和無(wú)形拆借

按資金保障形式有擔(dān)保拆借市場(chǎng)和無(wú)擔(dān)保拆借市場(chǎng)

按交易性質(zhì)頭寸拆借市場(chǎng)和同業(yè)拆借市場(chǎng)

按交易期限半天拆借和隔夜拆借指定日拆借市場(chǎng)

同業(yè)構(gòu)成要素資金需求者資金襲擊者中介機(jī)構(gòu)交易中心中央銀行與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

同業(yè)重要交易工具本票支票承兌匯票同業(yè)債券轉(zhuǎn)貼現(xiàn)資金拆借

拆借利率是如何擬定1有拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定取決于雙方意愿強(qiáng)烈2拆借雙方借助拆借中

介來(lái)擬定

票據(jù)是指具備流通性書(shū)面?zhèn)瘋鶆?wù)憑證是以書(shū)面形式載明債務(wù)人按照規(guī)定條件向債券人支

付金額貨幣義務(wù)

票據(jù)特性是一種有價(jià)證券是一種無(wú)因證券是一種流通證券是一種要式證券一種文義證

券是一種設(shè)權(quán)證券一種債權(quán)證券

作用支付作用流通轉(zhuǎn)讓融通資金信用作用兌匯作用

商業(yè)票據(jù)是指以大公司為出票人到期按票面金額向支票人付現(xiàn)而發(fā)行無(wú)抵押擔(dān)保承諾憑證,

它是一種商業(yè)證券

商業(yè)票據(jù)種類按發(fā)行人金融公司和非金融公司按銷(xiāo)售方式直接票據(jù)和交易票據(jù)按與否

記名記名商業(yè)票據(jù)和不記名商業(yè)票據(jù)

商業(yè)票據(jù)特性：發(fā)行成本低足額運(yùn)用資金對(duì)利率變動(dòng)反映敏捷提高發(fā)行公司信譽(yù)

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶存入出票向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審批批準(zhǔn)承

兌，保證在指定日期無(wú)條件支付擬定金額給收款人或者支票人票據(jù)。

特性為：安全性強(qiáng)流動(dòng)性大靈活性好有追索權(quán)

銀行承兌匯票作用1從借款人角度看；借款人運(yùn)用銀行承兌匯票進(jìn)行融資成本較老式銀行

貸款利息成本及非利息成本之和要低。借款者運(yùn)用銀行承兌匯票比發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌資有利。

2從銀行角度；銀行運(yùn)用承兌匯票可以增長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)效益。銀運(yùn)用其承兌匯票可以增強(qiáng)其信用能

力。銀行法規(guī)定出售合格銀行承兌匯票所獲得資金不規(guī)定交納準(zhǔn)備金。

3從投資者角度；投資者最注重是投資收益性安全性和流動(dòng)性。

商業(yè)票據(jù)迅速增長(zhǎng)因素：1從公司角度；公司融資難而票據(jù)融資具備低成本以便快捷特點(diǎn)

2從銀行角度可以從中收取承兌手續(xù)費(fèi)和貼現(xiàn)利息。合理調(diào)節(jié)銀行資產(chǎn)構(gòu)造，加速資金周

轉(zhuǎn)。3市場(chǎng)制度不段完善；《票據(jù)法》以及有關(guān)業(yè)務(wù)頒布和實(shí)行。

.政府債券發(fā)行目：1平衡財(cái)政預(yù)算2為政府投資籌集基金3解決暫時(shí)性資金需要4歸還債務(wù)

本息2.金融債券發(fā)行目：（1）改進(jìn)負(fù)債構(gòu)造2）獲得長(zhǎng)期資金來(lái)源（3）擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)3.公

司債券發(fā)行目：（1）多渠道籌集基金（2）調(diào)節(jié)負(fù)債規(guī)模333

債券是債券發(fā)行人為了籌措資金向債券投資者出具，承諾在將來(lái)按照商定日期和利率支付利

息，并按照商定日期償還本金一種債務(wù)憑證。

債券風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)債券種類：1由政府發(fā)行債券一政府債券中央政府債券（國(guó)債）地方政府債券

國(guó)債涉及：記賬式國(guó)債憑證式國(guó)債儲(chǔ)蓄式國(guó)債（電子式）其他債券2有金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債

券一金融債券：政策性銀行債商業(yè)銀行次級(jí)債券混合資本債券財(cái)務(wù)公司金融債券證券

公司債券資產(chǎn)支持債券3非金融機(jī)構(gòu)債券;公司債中期票據(jù)公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券和

可分離交易轉(zhuǎn)換債券4由國(guó)外機(jī)構(gòu)發(fā)行債券

債券發(fā)行市場(chǎng)就是債券發(fā)行人向債券投資者發(fā)行債券市場(chǎng)，也可成為債券一級(jí)市場(chǎng)。

債券發(fā)行市場(chǎng)作用：1債券發(fā)行市場(chǎng)在一定限度上可以保證整個(gè)債券市場(chǎng)有效運(yùn)營(yíng)。2債券

發(fā)行市場(chǎng)可以引導(dǎo)資本有效流動(dòng)。3債券發(fā)行市場(chǎng)為投資者提供了一種現(xiàn)實(shí)資本增值和投資

組合多元化渠道。

債券流通市場(chǎng)就是債券投資者進(jìn)行債券交易市場(chǎng)，也可成為二級(jí)市場(chǎng)。

作用：1債券流通市場(chǎng)在一定成都市上決定了債券流動(dòng)性02影響著后續(xù)債券發(fā)行價(jià)格或者

票面利率。3為投資者提供了一種實(shí)現(xiàn)資本增值和投資多元化渠道。

股票：一種有價(jià)證券，它是股份有限公司發(fā)行用以證明投資者股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得

股息和紅利憑證。普通股票：股份公司發(fā)行一種基本股票，是最原則股票。

優(yōu)先股票：股份公司發(fā)行在公司收益和剩余資產(chǎn)分派方面比普通股東具備優(yōu)先權(quán)股票。

股票基本特性：收益性參加性永久性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性

股票市場(chǎng)是股票市場(chǎng)為股票發(fā)行流通和轉(zhuǎn)讓提供可一種基本場(chǎng)合，其中股票流通市場(chǎng)為股

票發(fā)行市場(chǎng)提供流動(dòng)性保證，股票發(fā)行市場(chǎng)是股票流通市場(chǎng)基本和前提。

功能：1籌集資金2引導(dǎo)資金合理流動(dòng)優(yōu)化資源配備3風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又稱為二板市場(chǎng)，是指主板之外，專為暫時(shí)無(wú)法上市中小公司和新型高科技公司

提供融資資金途徑和成長(zhǎng)空間證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)有效補(bǔ)充，是多層次股票市場(chǎng)重

要構(gòu)成某些，在資我市場(chǎng)中占據(jù)著重要位置八

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)設(shè)立目：1為高科技公司提供融資渠道2通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制，有效評(píng)價(jià)資產(chǎn)價(jià)值，增

進(jìn)知識(shí)與資本結(jié)合，推動(dòng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展3為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供“出口”。4增長(zhǎng)創(chuàng)新公司股

份流動(dòng)性。5增進(jìn)公司規(guī)范運(yùn)作，建立當(dāng)代公司制度。

創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)：1經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)2誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)3股價(jià)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)4技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)5投資者不成熟也許

引起風(fēng)險(xiǎn)6中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平不高帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)業(yè)本與中小板異同點(diǎn)：1中小公司板市場(chǎng)是主板中相對(duì)獨(dú)立版塊，在主板市場(chǎng)制度框架下

運(yùn)營(yíng)，在發(fā)行審核交易制度等方面與主板市場(chǎng)是一致；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)著則注重風(fēng)險(xiǎn)防范，在

發(fā)行審核制度公司監(jiān)管制度交易制度等制度設(shè)計(jì)方面進(jìn)行了更加市場(chǎng)化摸索和創(chuàng)新，以適

應(yīng)創(chuàng)業(yè)公司特點(diǎn)與實(shí)際需求，兩者又互相區(qū)別又互相聯(lián)系，都是多層次資我市場(chǎng)重要構(gòu)成某

些。區(qū)別在于。兩者投資對(duì)象和風(fēng)險(xiǎn)承受能力是不相似?？倎?lái)說(shuō)，相對(duì)中小公司板市場(chǎng)而言，

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大特點(diǎn)就是低門(mén)檻進(jìn)入,有助于處在成長(zhǎng)初期有潛力中小公司獲得融資機(jī)會(huì),

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要比主板市場(chǎng)高多。固然回報(bào)也許也會(huì)大多。

股票發(fā)行制度：核準(zhǔn)制和注冊(cè)制

股票發(fā)行價(jià)格因素：1獲利水平2股票交易市場(chǎng)態(tài)勢(shì)3本次股票發(fā)行數(shù)量4公司所處行業(yè)特

點(diǎn)5宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

初次公開(kāi)發(fā)行股票信息披露原則：真實(shí)性完整性精確性及時(shí)性

披露方式：1依照規(guī)定程序在指定信息披露報(bào)刊上公開(kāi)刊登或者在指定信息披露網(wǎng)站發(fā)布2

向關(guān)于部門(mén)履行注冊(cè)備案手續(xù)3在指定交易場(chǎng)合或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)合配備有關(guān)文獻(xiàn)

股票上市普通程序：公司申請(qǐng)上市證交所上市委員會(huì)審批訂立上市合同股東名稱送證交

所或登記公司備案上市公示書(shū)披露掛牌交易

股票交易過(guò)程：開(kāi)戶委托成交清算交割

證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金

托管人托管，基金管理人管理，并以投資組合方式進(jìn)行證券投資一種利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)集

合投資方式。

特點(diǎn)：1集合理財(cái)專業(yè)管理2組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)3利益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)4嚴(yán)格監(jiān)管信息透

明5獨(dú)立托管保障安全

證券投資基金作用：1為中小投資者拓寬了投資渠道2通過(guò)把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，有力增進(jìn)了

產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。3有助于證券市場(chǎng)穩(wěn)定和發(fā)展。4有助于證券市場(chǎng)國(guó)際化

封閉式基金與開(kāi)放式基金區(qū)別：1期限不同封閉（國(guó)內(nèi)）2規(guī)模限制不同3交易產(chǎn)所不同4

價(jià)格形成方式不同5勉勵(lì)約束機(jī)制與投資方略不同。

交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）：是一種在交易所上市交易，基金份額可變一種開(kāi)放式基金。

上市型開(kāi)放式基金（LOF）：LOF是對(duì)開(kāi)放式基金交易方式創(chuàng)新，其更具現(xiàn)實(shí)意義一面在于：

一方面，LOF為"封轉(zhuǎn)開(kāi)”提供技術(shù)手段。對(duì)于封閉轉(zhuǎn)開(kāi)放，LOF是個(gè)繼承了封閉式基金特點(diǎn)，

增長(zhǎng)投資者退出方式解決方案，對(duì)于封閉式基金采用LOF完畢封閉轉(zhuǎn)開(kāi)放，不但是基金交易

方式合理轉(zhuǎn)型，也是開(kāi)放式基金對(duì)封閉式基金合理繼承。另一方面，LOF場(chǎng)內(nèi)交易減少了贖

回壓力。此外，LOF為基金公司增長(zhǎng)銷(xiāo)售渠道，緩和銀行銷(xiāo)售瓶頸。

LOF與ETF相似之處是同步具備了場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)交易方式，兩者同步為投資者提供了套利

也許。此外，LOF與當(dāng)前開(kāi)放式基金不同之處在于它增長(zhǎng)了場(chǎng)內(nèi)交易帶來(lái)交易靈活性。

兩者區(qū)別體當(dāng)前：一方面，ETF本質(zhì)上是指數(shù)型開(kāi)放式基金，是被動(dòng)管理型基金，而LOF

則是普通開(kāi)放式基金增長(zhǎng)了交易所交易方式，它也許是指數(shù)型基金，也也許是積極管理型基

金；另一方面，在申購(gòu)和贖回時(shí)，ETF與投資者互換是基金份額和"一籃子"股票，而LOF則

是與投資者互換鈔票；再次，在一級(jí)市場(chǎng)上，即申購(gòu)贖回時(shí)，ETF投資者普通是較大型投資

者，如機(jī)構(gòu)投資者和規(guī)模較大個(gè)人投資者，而LOF則沒(méi)有限定；最后，在二級(jí)市場(chǎng)凈值報(bào)價(jià)

上，ETF每15秒鐘提供一種基金凈值報(bào)價(jià)，而LOF則是一天提供一種基金凈值報(bào)價(jià)。

外匯是指以外幣表達(dá)可用于對(duì)外支付金融資產(chǎn)，普通指以外國(guó)貨幣表達(dá)得到可用于國(guó)際債權(quán)

債務(wù)結(jié)算各種支付手段。外匯特性：外幣性可嘗性可兌換性

外匯市場(chǎng)作用：1實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力國(guó)際轉(zhuǎn)移2為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易提供資金融通3提供避免外匯風(fēng)險(xiǎn)

手段4便于中央銀行進(jìn)行穩(wěn)定匯率操作

遠(yuǎn)期外匯交易目：1運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行套期保值2運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯交易來(lái)調(diào)節(jié)銀行外匯頭

寸3運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯投機(jī)

黃金三種屬性:商品屬性貨幣屬性投資屬性

黃金市場(chǎng)是黃金供求雙方進(jìn)行黃金交易交易機(jī)制互換關(guān)系以及互換場(chǎng)合總和。它有廣義和

狹義之分。廣義黃金市場(chǎng)涉及黃金制品市場(chǎng)，黃金投資市場(chǎng)和黃金資信市場(chǎng)；狹義黃金市場(chǎng)

重要是指黃金投資市場(chǎng)。

黃金市場(chǎng)特點(diǎn)：1黃金市場(chǎng)是多元化交易市場(chǎng)集合2商業(yè)銀行在黃金市場(chǎng)中具備主導(dǎo)地位3

黃金市場(chǎng)是衍生交易占主導(dǎo)地位市場(chǎng)

黃金市場(chǎng)功能：1價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能2資源配備功能3投資避險(xiǎn)功能

黃金交割方式：1賬面劃撥2實(shí)物交易

影響黃金價(jià)格因素：直接因素1成本因素2供求因素間接因素：1政治局勢(shì)與突發(fā)性重大事

件2世界經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)3通貨膨脹4美元匯率波動(dòng)5有關(guān)投資品因素。

中華人民共和國(guó)黃金市場(chǎng)構(gòu)造：1上海黃金交易所：10月30號(hào)成立2上海期貨交易所。9

月11號(hào)批準(zhǔn)上海期貨交易所上市黃金期貨。3經(jīng)營(yíng)黃金業(yè)務(wù)商業(yè)銀行4監(jiān)管體系。

金融衍生品又稱金融衍生工具，是指其價(jià)值依賴于基本表資產(chǎn)價(jià)格金融工具或者金融合約，

如金融遠(yuǎn)期合約金融期貨合約金融期權(quán)合約金融互換合約等。

特點(diǎn)1、零和博弈2、跨期性3、聯(lián)動(dòng)性4、不擬定性或高風(fēng)險(xiǎn)性5、高杠桿性

金融衍生品作用：1有助于金融市場(chǎng)向完全市場(chǎng)發(fā)展2價(jià)格發(fā)展3投機(jī)功能4風(fēng)險(xiǎn)管理

金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方商定在將來(lái)某一擬定期間，按擬定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融資

產(chǎn)合約。金融遠(yuǎn)期合約特點(diǎn)：1合同非原則化2場(chǎng)外交易3靈活性強(qiáng)4無(wú)保證金規(guī)定5實(shí)物

交割

遠(yuǎn)期利率合同重要作用：1能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)將來(lái)支付利率鎖定為合同利率來(lái)達(dá)到目2

可以作為一種資產(chǎn)負(fù)債管理工具，該交易不需要支付本金，利率也是按照差額計(jì)算，故其所

需資金數(shù)量小，是銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)可以在無(wú)需變化資產(chǎn)負(fù)債機(jī)構(gòu)基本上，有效規(guī)范利

率風(fēng)險(xiǎn)有效管理資產(chǎn)負(fù)債3簡(jiǎn)便靈活不需要支付保證金。

金融期貨合約是指合同雙方同旨在商定將來(lái)某個(gè)日期按商定條件買(mǎi)入或者賣(mài)出一定原則數(shù)

量某種標(biāo)金融資產(chǎn)原則化合同。

特點(diǎn)：1原則化2場(chǎng)內(nèi)交易間接清算3保證金制度每日結(jié)算4流動(dòng)性強(qiáng)5違約風(fēng)險(xiǎn)低

功能：1價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移2價(jià)格發(fā)現(xiàn)

金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約區(qū)別：1合約大小雙方合同原則固定2交割日期雙方合同

特定日期3交易方式雙方間通訊交易所競(jìng)價(jià)可沖銷(xiāo)4商品交割方式多數(shù)為實(shí)物交割少數(shù)

為實(shí)物交割5交易行為監(jiān)督雙方自我約束專門(mén)管理機(jī)構(gòu)6交易風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)高違約風(fēng)險(xiǎn)

低6保證金規(guī)定無(wú)有

金融期貨合約以及股票交易相比，股價(jià)指數(shù)期貨交易具備如下特殊性：1特殊交易形式2

特殊合約規(guī)模3特殊結(jié)算方式和交易成果4特殊高杠桿作用

外匯期貨是交易雙方商定在將來(lái)某一時(shí)間，根據(jù)當(dāng)前商定比例，以一種貨幣互換另一種貨幣

原則化合約交易。

外匯期貨交易特點(diǎn)：1市場(chǎng)參加者廣泛2流動(dòng)性不同3場(chǎng)內(nèi)交易4合約具備原則性5違約風(fēng)

險(xiǎn)低6違約方式不同。

外匯期貨交易重要作用：1投機(jī)2轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險(xiǎn)3提高交易效率

金融期權(quán)合約是指賦予其購(gòu)買(mǎi)方在規(guī)定期限內(nèi)按買(mǎi)賣(mài)雙方商定價(jià)格（簡(jiǎn)稱合同議價(jià)或執(zhí)行價(jià)

格）購(gòu)買(mǎi)或者出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)權(quán)利合約。

金融期權(quán)合約特點(diǎn)：1以金融資產(chǎn)作為標(biāo)物2期權(quán)買(mǎi)方和賣(mài)方非對(duì)等權(quán)利義務(wù)3買(mǎi)賣(mài)雙方風(fēng)

險(xiǎn)與收益不平衡性

金融期權(quán)合約市場(chǎng)構(gòu)成要素:1金融期權(quán)合約買(mǎi)方與賣(mài)方2標(biāo)資產(chǎn)種類及數(shù)量3合約有效期限

4期權(quán)費(fèi)5執(zhí)行價(jià)格6到期時(shí)間。

金融互換合約是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件,在商定期間內(nèi)，互換一系列鈔票合約。

（原理是李嘉圖比較優(yōu)勢(shì)理論）

金融互換合約特點(diǎn)：1風(fēng)險(xiǎn)比較小2靈活性大3參加者信用比較高。

金融互換合約作用：1合理運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資源提高經(jīng)濟(jì)效益2規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)3有效管理資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造

4合理逃避管制

利率互換優(yōu)缺陷：有點(diǎn)：1控制利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)2減少籌資成本3風(fēng)險(xiǎn)較小4逃避管制5手續(xù)

簡(jiǎn)便交易容易迅速達(dá)到。缺陷：利率互換合約重要是在存在像金融期貨合約交易市場(chǎng)同樣

原則合約，不易找到適當(dāng)交易對(duì)象，交易成本較高。

國(guó)際金融市場(chǎng)是指在居民與非居民之間或非居民與非居民之間運(yùn)用各種技術(shù)手段與通信工

具，按照市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行貨幣資金融通以及各種金融工具或者金融資產(chǎn)交易及其機(jī)制總和。

國(guó)際金融市場(chǎng)作用：1國(guó)際金融市場(chǎng)為全球范疇金融資源配備提供了機(jī)制。2國(guó)際金融市場(chǎng)

為全球范疇內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)管理提供了機(jī)制。3國(guó)際金融市場(chǎng)為增進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了基本。

4國(guó)際金融市場(chǎng)為經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展提供了必要條件。

國(guó)際金融市場(chǎng)特點(diǎn)：1金融監(jiān)管較少2市場(chǎng)范疇遼闊3市場(chǎng)交易具備批發(fā)性4銀行間市場(chǎng)地

位突出

離岸金融市場(chǎng)特點(diǎn)：1金融監(jiān)管較少2市場(chǎng)范疇遼闊3市場(chǎng)交易具備批發(fā)性4銀行間市場(chǎng)地

位突出。離岸金融市場(chǎng)類型：1倫敦型2紐約型3避稅港性

特點(diǎn)：倫敦型1對(duì)經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)沒(méi)有嚴(yán)格申請(qǐng)和審批程序2對(duì)經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)參加者

經(jīng)營(yíng)范疇沒(méi)有嚴(yán)格限定，市場(chǎng)參加者可以同步經(jīng)營(yíng)對(duì)外金融業(yè)務(wù)和離岸金融業(yè)務(wù)3離岸金融

交易幣種是不涉及市場(chǎng)合在國(guó)貨幣境外貨幣。

紐約型：1離岸金融業(yè)務(wù)涉及市場(chǎng)合在國(guó)貨幣境外業(yè)務(wù)2管理上對(duì)境外貨幣和境內(nèi)貨幣嚴(yán)格

分賬。避稅港型：1資金流動(dòng)幾乎不受任何限制，且免征關(guān)于稅收2資金來(lái)源于非居民也

流向非居民3市場(chǎng)上幾乎沒(méi)有實(shí)際交易，而只是起著其她金融市場(chǎng)資金交易記賬和轉(zhuǎn)賬作用。

離岸金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：1期限錯(cuò)配引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)2貨幣錯(cuò)配引起匯率風(fēng)險(xiǎn)3信貸擴(kuò)張催生資

產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

離岸金融市場(chǎng)監(jiān)管：1離岸金融市場(chǎng)合在國(guó)監(jiān)管2離岸貨幣發(fā)行國(guó)監(jiān)管3離岸金融機(jī)構(gòu)母國(guó)

監(jiān)管。

歐洲債券特點(diǎn)：1歐洲債券多為不記名債券2歐洲債券普通免收利息稅3歐洲債券市場(chǎng)基本

沒(méi)有監(jiān)管，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈4歐洲債券市場(chǎng)發(fā)行對(duì)象普通被限于信用風(fēng)險(xiǎn)較低借款人。

歐洲貨幣市場(chǎng)是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體貨幣資金進(jìn)行借貸所形成市場(chǎng)，因

而也稱之為外幣市場(chǎng)。亞洲貨幣市場(chǎng)則是指亞洲國(guó)家非居民和非居民之間對(duì)以亞洲貨幣為載

體貨幣資金進(jìn)行借貸所形成市場(chǎng)。

貨幣時(shí)間價(jià)值，是指社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)過(guò)程中，貨幣通過(guò)一定期間投資和再投資后所增長(zhǎng)

價(jià)值，也稱為資金時(shí)間價(jià)值?，F(xiàn)值，又稱為本金，是指一筆貨多筆發(fā)生在將來(lái)鈔票流量相稱

于當(dāng)前價(jià)值。終值，又稱本利和，是指當(dāng)前或即將發(fā)生一筆或多筆鈔票流量相稱于將來(lái)某一

時(shí)刻價(jià)值。

影響股票價(jià)格內(nèi)在因素：1公司凈資產(chǎn)2公司獲利水平3公司股利政策4股份分割5增資和

減資6公司資產(chǎn)從組影響股票價(jià)格外部因素：1宏觀經(jīng)濟(jì)因素2行業(yè)因素3市場(chǎng)因素。

債券基本要素：1發(fā)債人2面額3償還期限和付息日期4計(jì)息方式5票面利率6擔(dān)保條件影

響債券價(jià)格內(nèi)在因素：1債券期限2債券票面利率3債券提前贖回規(guī)定4債券稅收待遇5債

券流動(dòng)性6債券信用級(jí)別999999999999999

影響債券價(jià)格內(nèi)在因素：1債券期限2債券票面利率3債券突前贖回規(guī)定4債券稅收待遇5

債券流動(dòng)性6債券信用級(jí)別。影響債券定價(jià)外部因素：1