2023年林業(yè)行業(yè)分析報告

2023年林業(yè)行業(yè)分析報告2023年5月目錄一、行業(yè)概述：林業(yè)是國民經濟的基礎性產業(yè) 41、我國林業(yè)產業(yè)蓬勃發(fā)展，產值、面積增長迅速 42、我國林業(yè)資源分布不均,區(qū)域發(fā)展不均衡 53、我國林業(yè)資源實行嚴格的管理體系 8（1）林權管理制度 9（2）森林采伐限額制度 9（3）林木憑證采伐制度 10（4）木材憑證運輸制度 10二、行業(yè)供需結構分析 111、我國森林覆蓋率低，森林資源短缺 112、我國木材資源供需矛盾十分突出 123、我國主要林種結構不合理 15三、行業(yè)發(fā)展產業(yè)政策分析 161、林業(yè)產業(yè)實行減免稅收扶持政策 182、實行林業(yè)設施保護的相關政策 183、實行林業(yè)財政補貼政策 19四、行業(yè)特性及其投資機會 201、林業(yè)資源具有稀缺性，林業(yè)資源整合帶來機會 202、林業(yè)資源具有公益性，政府政策扶持帶來投資機會 213、林業(yè)資源具有生態(tài)功能，“美麗中國概念”帶來投資機會 224、林業(yè)資源具有碳匯功能，碳匯交易帶來投資機會 22五、行業(yè)產業(yè)鏈及行業(yè)主要公司 231、林業(yè)產業(yè)鏈條關系 242、主要公司概況 25（1）福建金森（002679）主業(yè)林木種植培育采伐，擴張速度快 26（2）永安林業(yè)（000663）--擁有稀缺森林資源,存在價值重估機會 26（3）吉林森工（600189）--背靠森工集團，專注核心業(yè)務發(fā)展 27（4）升達林業(yè)（002259）--一體化產業(yè)鏈布局，盈利能力不斷提升 28（5）中福實業(yè)（000592）--穩(wěn)步發(fā)展主業(yè)同時，積極培養(yǎng)利潤增長點 29一、行業(yè)概述：林業(yè)是國民經濟的基礎性產業(yè)林業(yè)在國家生態(tài)安全、糧食安全、新能源戰(zhàn)略、綠色增長、應對氣候變化和區(qū)域協(xié)調發(fā)展中均具有重要戰(zhàn)略地位。“十四五”是發(fā)展現代林業(yè)、建設生態(tài)文明、推動科學發(fā)展的關鍵時期，加快林業(yè)科技發(fā)展，提高科技支撐能力，對更好地完善林業(yè)體系建設、凸顯林業(yè)地位、履行林業(yè)使命、發(fā)揮林業(yè)功能，有著特殊重要的意義。1、我國林業(yè)產業(yè)蓬勃發(fā)展，產值、面積增長迅速根據第七次全國森林資源清查結果，全國林地面積30,378.19萬公頃，森林面積19,333.00萬公頃，活立木總蓄積145.54億立方米，森林蓄積133.63億立方米。天然林面積11,969.25萬公頃，天然林蓄積114.02億立方米；人工林保存面積6,168.84萬公頃，人工林蓄積19.61億立方米。我國森林面積列世界第五位，森林蓄積列世界第六位，人工林面積繼續(xù)保持世界首位。2022年，林業(yè)產業(yè)持續(xù)快速增長。全年實現林業(yè)產業(yè)總產值30,597億元（按現價計算），比2023年增加7,818億元，增長34.32%。其中第一、二、三產業(yè)分別增長24.29%、40.51%和42.12%。林業(yè)三次產業(yè)的產值結構由2023年的39.05∶52.14∶8.81調整為36.14∶54.54∶9.32。分地區(qū)看，東部10省林業(yè)產業(yè)總產值比重較大，占全部林業(yè)產業(yè)總產值的50.81%；中部6省林業(yè)產業(yè)總產值為6,009.91億元。東部省份增長最快，與其他地區(qū)的差距進一步拉大。林業(yè)產業(yè)總產值超過2,000億元的省份共有5個，分別為廣東、山東、浙江、福建和江蘇。2、我國林業(yè)資源分布不均,區(qū)域發(fā)展不均衡我國幅員遼闊，各區(qū)域的自然歷史條件差異較大，資源稟賦和經濟、社會發(fā)展不均衡，林業(yè)發(fā)展呈現出明顯的區(qū)域性和差異性特征。我國的森林資源主要分布在東北地區(qū)、南方地區(qū)、西南地區(qū)、東部少林地區(qū)和西部林區(qū)。東北地區(qū)的森林資源主要集中在大興安嶺、小興安嶺和長白山地區(qū)，樹種以落葉松、紅松等針葉林和樺、楊等闊葉樹為主。東北林區(qū)特點是營林和木材生產集中，國有林業(yè)企業(yè)規(guī)模較大，機械化水平較高，采伐率高，林區(qū)道路密度大，林區(qū)經營水平高。目前，東北林區(qū)木材生產量仍占全國林業(yè)系統(tǒng)木材產量的一半。東北地區(qū)森林資源豐富，森林覆蓋率為40.22%，為四大區(qū)域中最高的。區(qū)內非公有制林業(yè)經濟和重點工程造林活躍，非公有經濟造林26.32萬公頃，占總造林面積的64.67%；重點工程造林27.50萬公頃，占該區(qū)總造林面積的67.57%。森林火災發(fā)生率為0.05次/萬公頃，火災受害率0.01‰，均為各區(qū)域最低，森林火災的預防和控制成效顯著。單位森林面積實現林業(yè)產業(yè)產值10,295.20元/公頃，僅為全國平均水平的65.77%，林業(yè)產出能力仍有較大提升空間。該區(qū)森林食品干重占全國總產量的38.53%，是我國森林食品的主產區(qū)。該區(qū)是我國林業(yè)公共財政投資的重點領域，該區(qū)單位林地面積投資額為1,109.27元/公頃，是全國平均水平的1.29倍。南方地區(qū)包括浙江、安徽、江西、福建、湖北、湖南、廣東、廣西、海南和貴州等10省區(qū)。南方地區(qū)是我國自然條件最好的地區(qū)，也是歷來林業(yè)發(fā)達的地區(qū)，人工林占有很高的比重，山區(qū)的農民有經營林業(yè)的習慣。南方森林資源的分布比較均勻，武夷山系和南嶺山系較為集中，兩個山系的面積占南方地區(qū)總面積的22％，而有林地面積占45％，蓄積量占65％。南方地區(qū)也是我國最大的經濟林和竹林基地。如湘、鄂、黔的漆、油桐；鄂、皖、贛、浙的烏桕；浙、贛、湘、黔、桂的油茶；湘、桂、閩、浙、贛的毛竹等。西南地區(qū)包括四川、重慶、云南、西藏。西南地區(qū)的森林資源主要林區(qū)處在橫斷山脈，既受太平洋的影響又受印度洋的影響。多數山脈和水系為南北走向，海洋濕潤氣團可以從山谷由南至北深入到較遠的地方，西邊的山坡上分布著茂密的森林，構成了西南地區(qū)林業(yè)的主體。森林類型和樹種非常復雜，天然原始林和成熟林比重大，面積占90％以上，蓄積量比重超過95％，單位面積蓄積量很高。西南地區(qū)發(fā)展森林資源的潛力很大，本地區(qū)林業(yè)用地的利用率僅為42％，遠遠低于全國平均水平。東部少林地區(qū)包括北京，天津、上海、河北、山東、河南、江蘇等省市。本地區(qū)的林業(yè)類型主要是以平原林業(yè)為主，即農田、溝渠、道路、村莊等防護林為主。東部地區(qū)林業(yè)絕大部分為帶、網狀的形式，還有林農間作形式，極少量的片林。東部地區(qū)區(qū)內森林覆蓋率35.68%，生態(tài)總體良好為東部地區(qū)的經濟快速發(fā)展奠定了堅實的基礎。林業(yè)經濟實力雄厚，林業(yè)產業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，2022年區(qū)內林業(yè)產業(yè)總產值為15,545.50億元，比2023年增長40.20%，占全國林業(yè)產業(yè)總產值的50.81%。單位森林面積實現林業(yè)產業(yè)產值47,847.75元/公頃，是全國平均水平的3.06倍。西部林區(qū)包括山西、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆和內蒙古自治區(qū)的中、西部。西北地區(qū)的森林資源主要分布在秦嶺南坡（漢中、甘肅白龍江流域）、天山、阿爾泰山、祁連山、青海東南部等。這里為原始林區(qū)并有國有林業(yè)局分布。其次，陜、甘的隴東地區(qū)（小隴山、子午嶺），陜西黃龍山、橋山，山西的管涔山、太岳山、呂梁山、五臺山、關帝山、中條山等為次生林區(qū)。2022年，區(qū)內完成林業(yè)投資1,135.31億元，占全國總投資額的43.12%，其中國家投資占41.22%；完成固定資產投資627.20億元，占全國的68.37%，但單位投資額仍為各區(qū)最低，單位造林面積投資額為5700.93元/公頃，僅為全國平均水平的51.52%。區(qū)內造林面積為324.57萬公頃，占全國造林總面積的54.13%。單位森林面積實現林業(yè)產值4,941.29元/公頃，僅為全國平均水平的31.56%，為各區(qū)域最低。該區(qū)的林產調料產品、木本藥材、林產工業(yè)原料分別占全國的64.63%、48.89%和57.10%，林副產品生產頗具特色和競爭力。3、我國林業(yè)資源實行嚴格的管理體系目前，我國建立了以林地林權管理為核心、資源利用管理為重點、綜合監(jiān)測為基礎、監(jiān)督執(zhí)法為保障的森林資源管理體系。我國縣級以上林業(yè)主管部門對森林資源的保護、利用、更新，實行管理和監(jiān)督，以及負責組織森林資源清查，建立資源檔案制度，掌握資源變化情況。根據《中華人民共和國森林法》和《中華人民共和國森林法實施條例》的規(guī)定，為保護森林資源、生態(tài)環(huán)境和林木經營者的合法權益，國家對森林資源利用實行嚴格管理，主要實行一“權”、一“限”、三“憑證”制度。（1）林權管理制度根據《森林法》規(guī)定，國家依法實行森林、林木和林地登記發(fā)證制度。林地所有權歸國家和集體所有，但林地使用權可以由公民、法人和其他組織依法享有；林木使用權和所有權歸投資者所有；實行林地所有權與使用權分離制度，用材林林地、經濟林林地和薪炭林林地的使用權以及林木所有權、使用權可以流轉，流轉方式包括承包、租賃、抵押、轉讓、拍賣、入股等。縣級以上人民政府給林地所有權人和使用權人、林木所有權人和使用權人頒發(fā)林權證，持證人憑該證書可以進行林地、林木資產的經營和流轉。（2）森林采伐限額制度森林采伐是調整森林結構，改善森林質量，增加森林總量，提高森林整體功能的關鍵措施。實施森林采伐限額制度為保障我國森林資源總量增長、質量提高以及合理利用發(fā)揮著重要作用。根據《森林法》及《森林法實施條例》的有關規(guī)定，各地林業(yè)主管部門需嚴格執(zhí)行森林采伐限額制度。國家根據用材林的“消耗量低于生長量”的原則，嚴格控制森林年采伐量。國家所有的森林和林木以國有林場、國有林業(yè)采育場、國有林經營所、國有林管理站、總公司等為單位編制；集體、個人的森林和林木以縣(區(qū))為單位編制，其中企業(yè)或個人森林經營面積達到2萬畝以上規(guī)模的，已編制森林經營方案的可以單獨編限；公路、水利、農場、廠礦、城建等的森林和林木以縣(市、區(qū))為編限單位。軍隊、鐵路以省為編限單位，制定年采伐限額，由省、自治區(qū)、直轄市林業(yè)主管部門匯總、平衡，經同級人民政府審核后，報國務院批準。國家制定統(tǒng)一的年度木材生產計劃。年度木材生產計劃不得超過批準的年采伐限額。國務院批準的年森林采伐限額，每5年核定一次。（3）林木憑證采伐制度根據《森林法》、《森林法實施條例》等有關規(guī)定，凡是采伐林木都需依法申請林木采伐許可證，嚴禁超計劃和無證采伐林木；達到一定規(guī)模的速生豐產林，其經營單位或個人可以單獨編制年森林采伐限額。（4）木材憑證運輸制度為了保障森林采伐限額制度的實施，國家嚴格執(zhí)行木材憑證運輸制度。各級人民政府和各有關部門須嚴格執(zhí)行《森林法》及《實施條例》有關木材憑證運輸的制度，從林區(qū)運出非國家統(tǒng)一調撥的木材，必須持有縣級以上人民政府林業(yè)主管部門核發(fā)的木材運輸證。5木材經營許可制度根據《實施條例》的規(guī)定，在林區(qū)經營（含加工）木材必須獲得縣級以上人民政府林業(yè)主管部門批準。我國《森林法》及其實施條例分別自1998年、2000年修訂后保持長期穩(wěn)定，據此，我國的森林采伐政策在不斷改革完善中，保持了較好的延續(xù)性。“十一五”前，我國森林管理已確定了遵循“嚴格保護、積極發(fā)展、科學經營和持續(xù)利用”的基本方針，堅持分類管理、分區(qū)施策，積極促進由采伐天然林為主向采伐人工林為主轉變，以森林生態(tài)系統(tǒng)為經營對象，以可持續(xù)經營理論為基礎，實施以生態(tài)建設為主的林業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。二、行業(yè)供需結構分析我國是世界上森林資源最短缺的國家之一，森林覆蓋率低，人均占有量少,林業(yè)資源稀缺。由于我國森林資源總量不足和木材等林業(yè)產品需求量的快速增長，加上天然林停伐和調減木材產量，我國木材供需矛盾比較突出，進口依賴度較大。1、我國森林覆蓋率低，森林資源短缺我國是世界上森林資源最短缺的國家之一，森林覆蓋率低，人均占有量少。根據國家林業(yè)局2023年1月28日公布的《第七次全國森林資源清查結果》,我國森林覆蓋率只有全球平均水平的2/3，排在世界第139位。人均森林面積0.145公頃，不足世界人均占有量的1/4；人均森林蓄積10.151m3，只有世界人均占有量的1/7。我國是一個森林資源匱乏的國家，森林生態(tài)系統(tǒng)整體功能非常脆弱，近20多年來，我國的森林狀況和森林覆蓋率一直呈穩(wěn)步上升趨勢，但距離全球平均水平仍有較大差距。2、我國木材資源供需矛盾十分突出林產品總供求快速增長，但國內供給增幅遠小于進口增幅，而國內需求增速遠大于進口增速。我國每年消耗木材2.6億立方米，進口1.1億立方米，每年木材短缺1.5億立方米。要提高國內木材供給率，主要通過加大采伐面積，但林地規(guī)模是有限的只能大幅度提高林業(yè)經營效率。根據測算2021年全國木材供應缺口達1.53-1.73億立方米，這些缺口都要依賴進口來解決，導致我國木材的對外依存度高達40%，木材供需矛盾十分突出。目前，我國原木進口占世界出口市場的比重約25%，其中熱帶材進口占世界出口市場的1/2。我國木材資源缺口較大，每年進口木材超過1億立方米，林木產品一直供不應求預計這種狀況將長期存在。2022年全國木材產品市場總供給為50,003.99萬立方米，比2023年增長15.78%，其中：進口原木及其他木質林產品折合木材22,375.12萬立方米，國內商品材產量為8,145.92萬立方米，木質刨花板和纖維板折合木材13,545.97萬立方米，農民自用材和燒柴產量為4,036.97萬立方米，由于超限額采伐、上年庫存等形式形成的木材供給約為1,900萬立方米。全國木材產品消耗總量為49,991.91萬立方米，比2023年增長15.78%。2022年，木材產量保持穩(wěn)定，達到8,145.92萬立方米，與2023年產量基本持平。鋸材產量持續(xù)增長，產量為4,460.25萬立方米，比2023年增長19.81%。人造板產量快速增長，產量達到20,919.29萬立方米，比2023年增長36.19%。其中，膠合板產量9869.63萬立方米，同比增長38.24%。纖維板產量5,562.12萬立方米，同比增長27.73%；刨花板產量2559.39萬立方米，同比增長102.45%；其他人造板產量2,928.15萬立方米（細木工板占69.47%），同比增長12.52%。木竹地板產量快速增長，達到6.29億平方米，同比增長31.29%。其中，實木木地板1.22億平方米，占全部木竹地板產量的19.44%；復合地板3.57億平方米，占全部木竹地板的56.70%；其他木地板1.03億平方米，占全部木地板產量的16.40%；竹地板0.47億平方米，占全部木地板產量的7.46%。2022，全國木制家具總產量2.48億件。木漿產量823萬噸，比2023年增長16.24%。2022年，新造經濟林面積121.83萬公頃，比2023年增長9.67%。各類經濟林產品總量達到1.34億噸。竹材產量為15.39億根，比2023年增長7.64%。年末實有花卉種植面積86.22萬公頃；切花切葉142億支；盆栽植物29億盆；觀賞苗木121億株；草坪4.08億平方米。2022年，全國森林公園共接待游客4.68億人次，森林公園直接旅游收入達376.42億元。全國森林公園年提供就業(yè)崗位64萬個，社會綜合旅游收入測算超過3000億元。3、我國主要林種結構不合理根據森林不同培育目的而區(qū)分森林種類。商品林以生產木材、薪材、干鮮品和其它工業(yè)原料等為主。其他林種包括用材林、經濟林和薪炭林。公益林為維護和改善生態(tài)環(huán)境，保持生態(tài)平衡，保護生物多樣性等滿足人類社會的生態(tài)、社會需求和可持續(xù)發(fā)展為主體功能，主要提供公益性、社會性產品或服務的森林、林木、林地，包括防護林和特種用途林。公益林實行公益事業(yè)“財政補償”模式，但現有補償水平仍很低，商品林實行基礎產業(yè)“以林養(yǎng)林”的商業(yè)經營模式，國家將更多的財力重點投資在西部和東北地區(qū)；分區(qū)施策中，在光熱水土條件好的地區(qū)發(fā)展用材林，增加木材有效供給,以減輕全國生態(tài)建設壓力，更好地保護生態(tài)脆弱地區(qū)和生長較慢地區(qū)的森林。從林木年齡結構上看，不合理主要反映在幼、中齡林多，成熟林資源少的林分低齡化上。全國森林中幼齡林和中齡林占2/3以上，在用材林中，尤其是在老的國有林區(qū)已接近無成熟林可采伐的狀態(tài)。從區(qū)域林區(qū)狀況分析，森林資源低齡化的傾向更為嚴重。例如東南部丘陵山地林區(qū)，幼、中齡林面積占80％以上，近熟、成熟林蓄積只有約40％，距離正常情況下的60%~70％相距甚遠。林種結構不合理，最突出的方面是用材林比重大占64.6％，而其他林種比重少，特別是防護林少，只有13.9％。薪炭林占2.9%，特用林占2.9%，比例也是偏少的。像我國這樣的少林國家，森林資源總量原本就少，許多地區(qū)的生態(tài)環(huán)境非常脆弱，防護林少則更加不利于發(fā)揮森林的生態(tài)防護效益。從區(qū)域情況看，有的地區(qū)林種結構不合理現象更為明顯。三、行業(yè)發(fā)展產業(yè)政策分析為了發(fā)展我國林業(yè)，國家一直非常重視從政策上扶持，先后出臺了一系列政策給予支持。2003年6月25日，中共中央、國務院頒布實施《中共中央、國務院關于加快林業(yè)發(fā)展的決定》，明確國家實施林業(yè)生態(tài)建設與林業(yè)產業(yè)協(xié)調發(fā)展的改革方向，是指導林業(yè)產業(yè)發(fā)展的綱領性文件。2005年9月6日，國家林業(yè)局頒布《關于加快速生豐產用材林基地建設的若干意見》，明確完善和強化扶持速生豐產林基地建設的政策要求：嚴格分類區(qū)分，科學有效地使用商品林地；建立和完善速生豐產林采伐管理制度；切實減輕速生豐產林經營者的稅賦負擔；落實國家有關速生豐產林金融支持政策等。2022年8月10日，國家林業(yè)局等七部委頒布《林業(yè)產業(yè)政策要點》，明確在財政、金融、稅收等方面扶持林業(yè)產業(yè)發(fā)展的系列政策，提出鼓勵國家林業(yè)重點龍頭企業(yè)利用資本市場籌集擴大再生產資金，支持符合條件的重點龍頭企業(yè)國內資本市場上市。2021年6月8日，中共中央、國務院頒布《中共中央國務院關于全面推進集體林權制度改革的意見》，明確大力實施以生態(tài)建設為主的林業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，不斷創(chuàng)新集體林業(yè)經營的體制機制，依法明晰產權、放活經營、規(guī)范流轉、減輕稅費，進一步解放和發(fā)展林業(yè)生產力，促進傳統(tǒng)林業(yè)向現代林業(yè)轉變，為建設社會主義新農村和構建社會主義和諧社會作出貢獻。2022年11月9日，國家林業(yè)局等四部委聯(lián)合頒布《林業(yè)產業(yè)振興規(guī)劃（2023-2021）》，明確四大類扶持政策，包括增加各種財政補貼、擴大信貸扶持政策、建立森林保險體系、建立和完善扶持林業(yè)產業(yè)發(fā)展的服務體系。2022年3月27日，國家發(fā)改委公布《產業(yè)結構調整指導目錄（2022年本）》，“植樹種草工程及林木種苗工程”、“森林撫育、低產林改造工程”、“速生豐產林工程、工業(yè)原料林工程、珍貴樹種培育及名特優(yōu)新經濟林建設”、“林下資源人工培育與開發(fā)”等屬于國家鼓勵發(fā)展的產業(yè)。根據《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2023－2021年）》的規(guī)劃，林業(yè)作為國民經濟優(yōu)先發(fā)展的主體之一，國家對林業(yè)仍將繼續(xù)推行積極鼓勵的政策。在扶持政策上，將完善林業(yè)補貼制度，擴大現有財政專項資金投入規(guī)模，加大轉移支付力度；把林區(qū)基礎設施建設納入相關規(guī)劃，加大投入力度；建立健全鼓勵發(fā)展林業(yè)十大綠色產業(yè)的支持政策，對林下經濟發(fā)展、國家木材戰(zhàn)略儲備基地建設等生態(tài)產業(yè)給予扶持，加快建立林權抵押貸款管理制度，完善生態(tài)產業(yè)貸款財政貼息、保險保費財政補貼、稅收優(yōu)惠減免政策。扶持政策主要體現在：1、林業(yè)產業(yè)實行減免稅收扶持政策相關稅收扶持政策主要立足于我國林業(yè)產業(yè)發(fā)展的現實特點，對于行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展有著重要意義。中華人民共和國增值稅暫行條例》、《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》規(guī)定:林業(yè)企業(yè)從事林木、林木種子銷售，免收增值稅?！镀髽I(yè)所得稅法實施條例》規(guī)定：對林木的培育和種植、林產品的采集等項目所得免征企業(yè)所得稅，但企業(yè)從事國家限制和禁止發(fā)展的項目不能享受減免所得稅優(yōu)惠。根據《財政部國家稅務總局關于林業(yè)稅收政策問題的通知》（財稅[2001]第171號）相關規(guī)定，對包括國有企事業(yè)單位在內的所有企事業(yè)單位種植林木、林木種子和苗木作物以及從事林木產品初加工取得的所得暫免征收企業(yè)所得稅；種植林木、林木種子及苗木作物包括種植、栽培各種林木（含經濟林木）、天然林（竹）、林木種子、苗木等，屬于免稅種植業(yè)的范圍。2、實行林業(yè)設施保護的相關政策針對林業(yè)設施的保護工作，根據《森林法》的相關規(guī)定，地方各級人民政府應當組織有關部門建立護林組織，負責護林工作；根據實際需要在大面積林區(qū)增加護林設施，加強森林保護；督促有林地和林區(qū)的基層單位，立護林公約，組織群眾護林，劃定護林責任區(qū)，配備專職或者兼職護林員，對造成森林資源破壞的，護林員有權要求當地有關部門處理。3、實行林業(yè)財政補貼政策林業(yè)的貸款貼息和燃油補貼是國家長期來的重要扶持政策；生態(tài)公益林金系全國性林業(yè)分類經營中確定的公益林財政補償機制；林業(yè)救災基金是中央財政設立的林業(yè)生產救災資金。目前，造林津貼從1,500元/公頃提高到3,000元/公頃；生態(tài)林津貼：集體林或私有林享受150元/公頃津貼，國有林享受75元/公頃的津貼；國家確定育林基金要逐步全部返還給生產者。中央財政著力支持,自2023年以來中央財政已投入4611億元，著力支持林業(yè)重點工程，開展林業(yè)補貼試點，健全生態(tài)補償機制，扶持林業(yè)產業(yè)發(fā)展，推進林業(yè)體制改革，逐步構建了現代林業(yè)發(fā)展財政保障機制。積極落實財政補貼和加強金融扶持政策這兩項是最重要的。財政的投入和金融政策的扶持將拉動整個林業(yè)產業(yè)良性有序的發(fā)展。國家出臺扶持政策,大力扶持林業(yè)工程，開展補貼試點，推出了一系列相關政策引導行業(yè)發(fā)展，我國林業(yè)駛入發(fā)展快車道。國家林業(yè)局將加快發(fā)展林業(yè)產業(yè)，明將協(xié)調有關部門出臺促進林業(yè)產業(yè)結構調整的指導意見，編制完成木材戰(zhàn)略儲備生產基地、林業(yè)生物質能源、特色經濟林產業(yè)、花卉產業(yè)、森林旅游產業(yè)、人造板產業(yè)等多項發(fā)展規(guī)劃。上述頒布的法律、法規(guī)及相關政策來看，我國對林業(yè)產業(yè)一直采取的是積極鼓勵的政策，并為大力發(fā)展林業(yè)產業(yè)提供了各方面的政策支持。這將有利于我國林業(yè)產業(yè)的良性發(fā)展，對相關企業(yè)的規(guī)模擴張、用來改善都會帶來好處。四、行業(yè)特性及其投資機會根據林業(yè)行業(yè)的特性，林業(yè)行業(yè)企業(yè)的價值，更多體現在森林蓄積量及其變化以及企業(yè)產業(yè)鏈的生產加工一體化程度。林業(yè)企業(yè)主要通過養(yǎng)林，即森林生長增殖獲益，其盈利模式主要取決于林木數量的增多，取決于擁有稀缺林木資源的數量程度,而根據目前會計制度，公司賬面資產以及經營收益未必反應林業(yè)林木數量增多的價值，未及時采伐的林木會繼續(xù)生長增值，因此我們投資時需要關注公司此項未在報表上體現的潛在價值。另外還有國家的扶持政策的出臺、生態(tài)概念如“美麗中國”、碳匯交易等都是誘發(fā)林業(yè)行業(yè)投資的催化劑，根據林業(yè)行業(yè)的自身特點以及盈利模式我們認為應該把握下列投資機會。1、林業(yè)資源具有稀缺性，林業(yè)資源整合帶來機會林業(yè)資源具有稀缺性，企業(yè)如果擁有了稀缺林業(yè)資源，就會在相關產業(yè)的發(fā)展中處于有利的地位，而通過資源整合來增加自己的優(yōu)勢是林業(yè)類企業(yè)的主要方式，投資者可以有針對性地對部分具有區(qū)域整合能力的林業(yè)上市企業(yè)進行預期投資。目前的國情下，林業(yè)資源的價值將越來越被市場所重視和發(fā)現。中國是世界上森林資源相對貧乏，總量嚴重不足的國家之一。伴隨著近兩年來建筑業(yè)、制漿造紙業(yè)和家具業(yè)等行業(yè)的快速增長，更是極大地拉動了對木材的需求。因此，林產將是最近幾年不可或缺的稀有資源，受到極大的追捧。我們認為，隨著林業(yè)原料的供應越來越緊，林業(yè)資源的價值將會不斷提升，擁有林業(yè)資源的上市公司價值將得到重新評估。林地的生長周期太長，比如最快速生的桉樹也得5年，楊樹9年，松樹15年,快速見效的辦法還是那些能夠成功收購或合作到成熟林，開發(fā)完再找下一個成熟林運作的企業(yè)，從種植到砍伐和完整周期做下來，中短期資本很難堅持。通過轉讓森林資源有利于森林資源規(guī)模化發(fā)展和可持續(xù)經營，通過集聚來實現林業(yè)資源的整合，增強企業(yè)的盈利能力。今后一定階段，隨著我國林權制度的改革，越來越有利于企業(yè)的整合，我們應重點關注資源整合給投資帶來的機會。2、林業(yè)資源具有公益性，政府政策扶持帶來投資機會林業(yè)資源具有公益性，受到政府的大力扶持，每次政府出臺相關有利于林業(yè)發(fā)展的政策也就是林業(yè)板塊收益的時機，因此我們需要密切關注政府政策扶持帶來的投資機會。林業(yè)部門提出了林業(yè)產業(yè)倍增計劃，強調2022年工作的重點之一是提升產業(yè)發(fā)展水平，制定實施《林業(yè)產業(yè)倍增計劃(2022—2021年)》開展國家級林業(yè)重點企業(yè)、國家標準化示范企業(yè)、現代林業(yè)生態(tài)產業(yè)示范園區(qū)認定工作。積極落實財政補貼和加強金融扶持政策，中央財政將繼續(xù)深入推進林業(yè)重點生態(tài)工程建設，逐步擴大造林補貼規(guī)模，不斷完善森林生態(tài)效益補償政策，扎實推進生態(tài)保護與建設。財政的投入和金融政策的扶持將拉動整個林業(yè)產業(yè)良性有序的發(fā)展。政策影響將主要存在兩個投資機會，其一是政策在短期內有望促使資本市場產生投資熱潮，政策利好表現較為明顯；其二是在政策實施后，該政策所涉及到的細分領域使企業(yè)效益真正實現增長等。而盈利狀況的改善會給二級市場帶來投資機會。3、林業(yè)資源具有生態(tài)功能，“美麗中國概念”帶來投資機會林業(yè)資源是具有生態(tài)功能的公益事業(yè)和基礎產業(yè)。林業(yè)產業(yè)以森林為基礎，因此林木種植業(yè)在整個林業(yè)產業(yè)的發(fā)展中具有重要的基礎地位和戰(zhàn)略性作用。林業(yè)的生態(tài)功能，國家提出努力建設美麗中國的發(fā)展目標，林業(yè)工作將以建設生態(tài)文明為總目標，以改善生態(tài)、改善民生為總任務，加快發(fā)展現代林業(yè)，努力建設美麗中國。生態(tài)問題是制約我國可持續(xù)發(fā)展最突出的問題之一，生態(tài)產品是當今社會最缺的產品之一，生態(tài)差距依然是我國與發(fā)達國家之間最主要的差距之一。我國林業(yè)生態(tài)建設形勢嚴峻，生態(tài)環(huán)境脆弱區(qū)占國土面積的60%以上。要保障國土安全，必須大力推進我國林業(yè)生態(tài)建設。因此，強化科技在建設和保護森林生態(tài)系統(tǒng)、改善和治理荒漠生態(tài)系統(tǒng)、管理和恢復濕地生態(tài)系統(tǒng)、保護和豐富生物多樣性等方面的創(chuàng)新與集成。4、林業(yè)資源具有碳匯功能，碳匯交易帶來投資機會開展低碳經濟，林業(yè)大有可為。林業(yè)碳匯是目前應對氣候變化最經濟、最現實的手段，也是國際社會公認的有效途徑。積極將林業(yè)發(fā)展與應對氣候變化結合，制定了林業(yè)應對氣候的方案。碳關稅將會在世界范圍內普遍推開，歐盟已從2023年1月1號開始正式推行出口碳關稅，美國的時間表定在2021年，資源密集型產業(yè)將被采取嚴格出口限制。林業(yè)資源的碳匯功能在于創(chuàng)造了新的二氧化碳排放空間，其所產生的二氧化碳排放權能在碳交易市場中進行交易。目前碳匯交易越來越受到重視，國際碳市場的碳匯交易總體后期將呈現上升趨勢。我們認為，碳交易將使得林業(yè)企業(yè)每年得以將固碳水平轉換成現實的現金收入，進而提高其盈利能力。碳匯交易將改變林業(yè)企業(yè)的營業(yè)狀況，由于減排任務迫切，國內外因減排需要將減少木材的砍伐，將導致木材供給的下降，木材價格上升，從而改變林業(yè)企業(yè)的收入水平。此外，實現林業(yè)碳匯交易對于創(chuàng)新林業(yè)發(fā)展機制、突破林業(yè)發(fā)展瓶頸、促進林業(yè)資源優(yōu)化配置、建立森林生態(tài)效益市場化的新機制、切實提高林農收入等具有十分重要的作用。由中國綠色碳匯基金會與華東林業(yè)產權交易所合作開展的全國林業(yè)碳匯交易試點已在浙江義烏正式啟動。國內碳交易試點的逐步建立將為國內林業(yè)公司帶來歷史性機遇，為這些公司帶來新的利潤增長點。后期碳匯交易對林業(yè)公司業(yè)績的促進將值得我們密切關注。1五、行業(yè)產業(yè)鏈及行業(yè)主要公司作為產業(yè)自身來說，林業(yè)產業(yè)各行業(yè)規(guī)模偏小，刨花板、纖維板、木漿造紙比較悠久，但是企業(yè)規(guī)模偏小，產業(yè)裝備設備比較落后，生產的都是比較低端的同質產品，林業(yè)產業(yè)總體規(guī)模不小了，但是質量檔次還是差。行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展不夠，據有關部門統(tǒng)計，目前林業(yè)類企業(yè)，單個產值過億還不到50個，龍頭企業(yè)集中度不高，10大企業(yè)占總產值7-8%，前50企業(yè)僅占12-13%，龍頭企業(yè)發(fā)展遠遠不夠。在A股上市公司中，擁有苗木及林業(yè)資源優(yōu)勢的上市公司主要有福建金森(002679)、永安林業(yè)(000663)、升達林業(yè)(002259)、中福實業(yè)(000592)、吉林森工(600189)等林業(yè)龍頭企業(yè)。1、林業(yè)產業(yè)鏈條關系林業(yè)產業(yè)是一個涉及國民經濟第一、第二和第三產業(yè)多個門類，涵蓋范圍廣、產業(yè)鏈條長、產品種類多的復合產業(yè)群體，是國民經濟的重要組成部分；在維護國家生態(tài)安全，促進農民就業(yè)、帶動農民增收、繁榮農村經濟等方面，有著非常重要和十分特殊的作用。林業(yè)可分為很多子行業(yè)，如在上游有林木種植業(yè)、綠化苗木種植業(yè)等；在中游有木漿業(yè)、人造板業(yè)以及其他木材初加工業(yè)；在下游有家具業(yè)、木地板業(yè)、建筑裝修業(yè)、林化產業(yè)以及森林旅游業(yè)等。這些細分子行業(yè)受國內外宏觀經濟形勢和各自市場供求環(huán)境的影響，景氣度也不盡相同。根據十四五林業(yè)產業(yè)總體目標總產值達到3.5萬億元，年均增長12%；國際貿易額大于1500億美元；第二產業(yè)占比超過50%；第三產業(yè)占比超過18%；將主要通過市場配置資源，政府積極引導來發(fā)展林業(yè)產業(yè)。林業(yè)重點發(fā)展的十大支柱產業(yè):1.木材加工產業(yè)；2.森林旅游產業(yè)；3.油茶等木本糧油產業(yè)；4.竹藤產業(yè)；5.花卉產業(yè)；6.野生動植物繁育利用；7.木漿造紙產業(yè)；8.林業(yè)生物質能源產業(yè)；9.林產化工產業(yè)；10.固沙產業(yè)。另外，森林是陸地生態(tài)系統(tǒng)的基礎，森林提供大量的木材、糧油藥材、工業(yè)原料和能源材料，森林是全國3億農戶的生產生活資料，森林碳匯是應對氣候變化重要途徑，森林是人類文明的搖籃。森林是國家社會經濟可持續(xù)發(fā)展的重要因素，其各產業(yè)將會得到大力發(fā)展。2、主要公司概況（1）福建金森（002679）主業(yè)林木種植培育采伐，擴張速度快公司簡介：福建金森林業(yè)股份有限公司是一家專注于森林種植培育，森林保有管護，木材和綠化苗木生產銷售的區(qū)域性龍頭企業(yè)。公司現經營的森林資源位于福建的杉木中心產區(qū)，也是全國杉木商品材的重要產區(qū)之一，擁有森林資源面積44.19萬畝，林木蓄積量362.07萬立方米。公司通過了FSC國際森林認證，南方集體區(qū)中，是用材林蓄積量最大的企業(yè)。投資亮點：公司屬于國有資本控制，收購實力雄厚，且具有10多年的成功收購經驗，現有林權超過2/3面積初始來自于經營性的商業(yè)方式取得。募投資金主要進行橫向擴張力度，資源整合能力強，規(guī)模效應將愈發(fā)明顯。可有效整合分散的林木資源，統(tǒng)一管理、統(tǒng)一營林造林、合理規(guī)劃、科學經營，提高短期林地收益，為公司持續(xù)發(fā)展提高中長期抗風險能力。公司的森林蓄積量為全國和福建省國有林場平均水平的7倍和10倍。（2）永安林業(yè)（000663）--擁有稀缺森林資源,存在價值重估機會公司簡介：公司是全國首家以森林資源為主要經營對象的上市公司，主要產品有木材、低/中/高密度纖維板、強化/木地板、甲醛、膠粘劑等。擁有“永林藍豹”、“永林”、“企鵝”、“藍豹”等注冊商標，“永林藍豹”獲中國馳名商標，“永林牌”、“企鵝牌”、“永林藍豹”均為“福建省著名商標”?！坝懒炙{豹”中密度纖維板/強化木地板被評為福建名牌產品。公司是國家林業(yè)局第一家工業(yè)原料林采伐管理試點單位、全國首家設立博士后工作站的林業(yè)企業(yè)、全國耐寒桉樹樹種研發(fā)中心、全國第一家《森林經營方案》獲得批準實施，并被國家林業(yè)局作為范本在全國推廣的企業(yè)、全國森工系統(tǒng)營林先進單位、第四批農業(yè)產業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)、第二屆國家創(chuàng)新型試點企業(yè)、全國重合同守信用單位、福建省農業(yè)產業(yè)化龍頭企業(yè)、福建省品牌農業(yè)金獎企業(yè)、福建省省級技術中心，福建省木材加工行業(yè)第一強。投資亮點：公司的182萬畝森林資源是公司核心資產，目前由于受砍伐政策的影響沒有發(fā)輝應有的效益，未來森林資源和林地資源都有很大的增值空間。公司目前擁有182萬畝林地是投資者應該關注的最大亮點，因為林木資產在會計上以歷史成本計量，生物資產會不斷生長，會有大量的增值，隨著我國林權制度改革的推進和限伐政策的放松，林木價值有望實現重估。對應當前24億的市值，每畝林地才1,318.68元，我們認為存在價值低估,投資者可以關注價值重估帶來的機會。（3）吉林森工（600189）--背靠森工集團，專注核心業(yè)務發(fā)展公司簡介：公司是以森林培育和林木采伐為基礎，以林產加工為主導、以科技開發(fā)為動力，林工貿結合，產加銷一體的現代化大型森工企業(yè)。主營業(yè)務為森林培育和采伐、木材、木制品、人造板、林化產品加工和銷售、食用菌、動植物、林副土特產品、機械電子、建材、保健品加工和銷售、進出口貿易等。其中最具特色的是綠色人造板為主的“露水河”牌刨花板系列產品，連續(xù)多年被評為省、部優(yōu)產品，已成為國內知名品牌。投資亮點：由于森林資源是稀缺資源，公司控股股東森工集團及其所屬企業(yè)擁有豐富的森林資源，公司所屬人造板生產企業(yè)又多數位于森工集團經營區(qū)內，公司可以充分合理地利用股東所擁有的森林資源和綜合服務優(yōu)勢，獲得持續(xù)穩(wěn)定的木質原料、用水、用電的供應渠道，節(jié)省運費、降低采購成本，保證供應及時，為公司的生產經營服務；通過專業(yè)化協(xié)作，實現優(yōu)勢互補和資源合理配置，追求經濟效益最大化；確保了公司精干高效，專注于核心業(yè)務發(fā)展。（4）升達林業(yè)（002259）--一體化產業(yè)鏈布局，盈利能力不斷提升公司簡介：公司是從事林業(yè)產業(yè)一體化經營的企業(yè)，主營業(yè)務為強化地板、實木地板、實木復合地板等木地板的研發(fā)、生產與銷售以及林木種植業(yè)務，產量、銷量和品質均排名國內同行業(yè)前茅，主導產品為“升達”牌地板。大股東升達集團名列四川省工業(yè)企業(yè)最大規(guī)模、最大市場占有份額、最大納稅500強，最佳效益200強，成都市工業(yè)企業(yè)50強之一。公司在同行業(yè)中具有很強的競爭優(yōu)勢，強化木地板連續(xù)多年全國市場銷量排名第二、2023年竹地板市場銷量排名第一。投資亮點：公司自2003年開始實施“林板一體化”發(fā)展戰(zhàn)略，“林板一體化”屬于國家長期鼓勵發(fā)展的產業(yè)政策。公司一直致力于不斷鞏固和完善一體化產業(yè)鏈布局，經過多年努力，目前已初步形成“林木種植－中纖板－木地板”的一體化產業(yè)鏈，成為國內林業(yè)行業(yè)“林板一體化”經營模式代表企業(yè)之一。通過首次公開發(fā)行募集資金投資項目、非公開發(fā)行募集資金投資項目以及其他自有資金投資項目的建設，公司人造板產品產能迅速擴張，而且增加了木門等新產業(yè)鏈，在豐富公司產品結構的同時，公司在資源整合、科研開發(fā)、資本運作、市場開拓能力等方面不斷提升。（5）中福實業(yè)（000592）--穩(wěn)步發(fā)展主業(yè)同時，積極培養(yǎng)利潤增長點公司簡介：公司原來是一家從事工程總承包（壹級）、二級房地產經營和工業(yè)生產資料等業(yè)務的上市公司。公司大股東山田公司通過定向增發(fā)新股收購福建省建甌福人林業(yè)有限公司66.239%的股權并置出原有資產，公司的主業(yè)由此轉變?yōu)樵炝譅I林、林產品加工與銷售。福人林業(yè)公司成立于2002年12月，是森工股份制的龍頭企業(yè)，主要產品有杉木、松木、雜木等原木，中密度纖維板、滑梯板、涂裝系列產品等。投資亮點：在公司林、木主業(yè)發(fā)展遇到政策和市場瓶頸時，面對困難的市場環(huán)境公司董事會審時度勢，抓住平潭綜合實驗區(qū)總體發(fā)展規(guī)劃得到國家發(fā)改委批復，平潭的大開發(fā)正式上升為國家戰(zhàn)略的有利時機，適時做出了進軍平潭的戰(zhàn)略部署，于2022年9月與平潭管委會簽訂《合作框架協(xié)議》。這將為中福實業(yè)公司今后三到五年的中長期發(fā)展奠定堅實的新利潤增長點的基礎。公司加快平潭項目建設，實施發(fā)展規(guī)劃，注重培育公司新的利潤增長點。在平潭項目建設中著重探討如何將公司現有的林地資源有效利用和發(fā)揮中福林業(yè)育林造林優(yōu)勢，探索部分林地資源轉型實現景觀林的苗木培育及供應基地，使林地資源的價值得到充分提升。

2023年胰島素行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會導致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產品已經發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價和醫(yī)保報銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價格合理使得國產二代胰島素進入多省基藥增補目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關鍵1、胰島素是人體內唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應物質。血糖的含量過高和過低都會對人體產生不利影響，過高的血糖含量會引起心血管疾病以及視網膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會使人體能量供應不足，產生暈厥等癥狀。胰島是人體內調節(jié)血糖濃度的關鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達到體內血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現異常，使得體內血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會導致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識未相應跟上，這直接導致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經超越印度成為全球糖尿病患者數量最多的國家，糖尿病患者人群已達9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內人口結構的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對人口數量來看，目前我國城市人口發(fā)病數量較農村略多；但是從潛在人口來看，農村患前驅糖尿病（葡萄糖代謝異常）的人口遠多過城市，農村的糖尿病治療市場蘊含著巨大的增長潛力。4、胰島素產品已經發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動物臟器中獲取，但是動物源性胰島素注射到人體內之后會引起較強的排異反應，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術的發(fā)展，到20世紀80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結構類似，人工合成胰島素逐步替代動物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時候，人們發(fā)現通過改變體外合成胰島素的結構，能夠控制其在體內發(fā)揮效果的時間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應運而生，這是第三代胰島素。那么在國內這三代胰島素的使用情況如何？第一代動物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經被淘汰，在國內僅在農村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價格相對便宜，性價比較高，是目前國內使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內推廣，但由于價格相對較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產工藝差別較大第一代胰島素來自于動物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時候考慮的問題1、隨著病程的推進，胰島素使用量逐步加大對于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對于占患者大多數的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時候一般會選用口服降糖藥來進行治療，在治療后期機體對于口服降糖藥不敏感的時候才轉為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強機體對胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質吸收等方面來降低血糖。機體對于口服降糖藥有一個耐受的過程，胰島β細胞在藥品刺激下超負荷運分泌胰島素，時間長了之后可能會逐步喪失功能，一旦體內無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補充，這個時候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內分泌過程胰島素的使用需要模擬體內分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎胰島素和短效胰島素?；A胰島素主要用于保持體內胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進餐后血糖濃度快速升高的時候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內胰島素的分泌與進餐時間幾乎同步，因此注射胰島素的時候也應模擬體內分泌的過程，在進餐時注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎濃度，理論上凌晨3-4點應該是體內胰島素含量最低的時候。根據上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內胰島素濃度的長效胰島素。對于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達到波峰，用于降低餐后體內迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現低血糖風險；而對于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內穩(wěn)定的釋放，不出現明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會以六聚體的形式存在，在體內逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結構，但保留有效部位，這樣生產的胰島素類似物會以二聚體的形式存在，進入體內后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現胰島素與大分子的魚精蛋白結合能夠大大延緩體內釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎上添加大分子蛋白形成聚合物從而達到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結構使得其釋方速度變慢，形成了長效產品，詳細原理請見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標有劑量刻度，每次使用能夠較為精準的定量，其使用的注射筆用針頭非常細小，因此能減少注射時的痛苦和患者的精神負擔。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會對胰島素的市場容量做一個測算，以便使得投資者有一個定性的認識。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數量的5%，按照9200萬的患者數量來計算，I型糖尿病患者數量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據患者病情而定，一般會在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數據統(tǒng)計，我們在走訪臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經驗性的數據，大多數臨床醫(yī)生認為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進行治療的II型糖尿病患者數量約為1,600萬人。合并以后，我們認為國內需要使用胰島素糖尿病患者的數量約為2,000萬。2、胰島素的使用費用前面我們已經談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價格差別比較大，并且國產胰島素與進口胰島素之間也有價格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進行價格的比較，國產選取通化東寶（二代胰島素為主），進口選取諾和諾德（占據國內胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對不同類型胰島素的價格有了一個大致的了解，那么一個糖尿病人一天應該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對糖尿病人胰島素用量的方法比較復雜，個體差別較大，為了便于計算，我們采用簡易的計