期貨市場(chǎng)交易指引-20230830-長(zhǎng)江期貨

1南華期貨:農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)南華期貨:農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)期貨市場(chǎng)交易指引2023年8月30日宏觀金融◆股指：多頭高拋低吸黑色建材◆螺紋鋼：◆熱軋卷板：◆鐵礦石：◆玻璃：◆雙焦：震蕩運(yùn)行震蕩運(yùn)行震蕩運(yùn)行震蕩運(yùn)行震蕩運(yùn)行有色金屬◆銅：◆◆銅：◆鋁：◆鎳：◆錫：◆黃金：震蕩運(yùn)行震蕩運(yùn)行震蕩運(yùn)行震蕩運(yùn)行◆白銀：震蕩運(yùn)行能源化工◆PVC：◆聚丙烯：◆尿素：◆甲醇：短期或有支撐，中期逢高布局空單震蕩偏弱棉紡產(chǎn)業(yè)鏈◆棉花棉紗：◆紙漿：◆PTA：逢高沽空暫時(shí)觀望震蕩調(diào)整農(nóng)業(yè)畜牧◆豆粕：◆玉米：◆雞蛋：◆蘋果：◆生豬：◆油脂：區(qū)間震蕩：?jiǎn)芜呌^望，區(qū)間操作為主震蕩整理：10-11反套陸續(xù)平倉(cāng)，關(guān)注11-1正套機(jī)會(huì)震蕩偏強(qiáng)偏強(qiáng)震蕩：?jiǎn)芜?1合約多單可繼續(xù)持有江期貨研究咨詢部全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)漲漲跌幅最新價(jià)指標(biāo)上證綜指深圳成指道瓊指數(shù)納斯達(dá)克美元指數(shù)人民幣紐上證綜指深圳成指道瓊指數(shù)納斯達(dá)克美元指數(shù)人民幣紐約黃金WTI原油LME銅LME鋁LME鋅LME鉛LME鎳-----2◆螺紋鋼震蕩經(jīng)利潤(rùn)不佳，預(yù)計(jì)產(chǎn)量低位徘徊，重點(diǎn)關(guān)注粗鋼平控政策落地情況；庫(kù)存◆熱軋卷板：震蕩運(yùn)行3◆鐵礦石震蕩◆玻璃震蕩運(yùn)行4圍稍有好轉(zhuǎn)，沙河小板略有抬價(jià)上漲，大板個(gè)別廠價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)價(jià)仍倒掛出廠價(jià)，計(jì)劃 (數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)咨詢)◆雙焦震蕩運(yùn)行煤礦安檢仍舊影響焦煤供應(yīng)，主產(chǎn)地供應(yīng)整體小幅偏緊，下游觀望情緒短期報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。焦炭端，第一輪提降落地，焦化利潤(rùn)重回盈拍較前期減少。下游方面，受粗鋼平控政策影響，疊加下5需運(yùn)行，庫(kù)存觸底小幅回升。原料，抵抗降價(jià)意愿較強(qiáng)，焦鋼博弈持續(xù)。綜合來(lái)◆銅中性期，但政府政策不斷推出，市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈，銅價(jià)在宏觀多空交織因素下內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存略顯緊張，但海外庫(kù)存持續(xù)反彈，庫(kù)存對(duì)于價(jià)格的支撐有所國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供應(yīng)偏緊的狀態(tài)，但上周進(jìn)口比價(jià)轉(zhuǎn)好，本周進(jìn)口銅增量，流通貨源偏緊局面或有所緩解。庫(kù)存仍處低位，疊加金九銀十旺季預(yù)◆鋁中性6鷹鴿面上，前期具備穩(wěn)產(chǎn)和高產(chǎn)能力的氧化鋁企業(yè)均滿負(fù)荷生產(chǎn)，導(dǎo)致焙燒爐將有，除云南其亞外的鋁企基本接近滿產(chǎn)狀態(tài)。后期云南增量主要是山東向云南的產(chǎn)能解鋁供給影響有限。需求方面，建筑型材表現(xiàn)繼續(xù)走弱，光伏型材表現(xiàn)較表現(xiàn)尚可，整體下游加工企業(yè)開工率延續(xù)下降。同時(shí)鋁材重要出口國(guó)墨西關(guān)稅，出口壓力將傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)用鋁需求。庫(kù)存方面，鋁錠鋁棒社庫(kù)整體累庫(kù)，間◆鎳中性RKAB但印尼已有部分企業(yè)開始交7硫酸鎳方面，當(dāng)前下游前驅(qū)體剛需補(bǔ)庫(kù)需求仍存，鎳中間品價(jià)格持續(xù)堅(jiān)有挺價(jià)心理，成交仍然偏弱。礦端干擾，而純鎳供需偏寬松，短期鎳◆錫中性區(qū)◆白銀震蕩8更加依賴于需求收縮的程度，失業(yè)率后續(xù)會(huì)存在上行壓力。供應(yīng)偏緊預(yù)高，通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)遞增，高利率持續(xù)時(shí)間可能長(zhǎng)于市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)經(jīng)濟(jì)歐元區(qū)，美元指數(shù)反彈，因美債供應(yīng)預(yù)期增加，近期美債收益率存在上◆黃金震蕩依賴于需求收縮的程度，失業(yè)率后續(xù)會(huì)存在上行壓力。供應(yīng)偏緊預(yù)9高，通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)遞增，高利率持續(xù)時(shí)間可能長(zhǎng)于市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)經(jīng)濟(jì)面仍強(qiáng)于歐元區(qū)，美元指數(shù)反彈，因美債供應(yīng)預(yù)期增加，近期美債收益率存在上◆PVC中性90)，主力基差-66元/噸(+5)，電石價(jià)格烏海市場(chǎng)3250元/噸(0)，山東市場(chǎng)◆聚烯烴：中性1。供需面看，金九銀十下游低庫(kù)存補(bǔ)庫(kù)預(yù)期仍存，但高價(jià)跟進(jìn)端無(wú)煙煤和動(dòng)力煤價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，迎峰度夏接近尾聲，煤炭?jī)r(jià)格端秋季備肥訂單陸續(xù)出貨，復(fù)合肥開工處于歷史高位，復(fù)合肥庫(kù)對(duì)尿素需求有一定支撐。其他需求方面，三聚氰胺企業(yè)利潤(rùn)前期壓，近期開工率較上周有所下降。尿素基本面多空影響因素交國(guó)際尿素價(jià)格波動(dòng) (數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順，卓創(chuàng)資訊、隆眾資訊)充裕。成本端：煤炭?jī)r(jià)格窄幅上漲，煤炭供需仍然是寬松格局，隨著迎統(tǒng)下游開工維穩(wěn)。庫(kù)存端：甲醇企業(yè)庫(kù)存和港口庫(kù)存表現(xiàn)分化，企業(yè)庫(kù)震蕩運(yùn)行為主。風(fēng)險(xiǎn)提示：煤炭?jī)r(jià)格變化、甲醇制烯烴開工、甲醇生產(chǎn)裝置減產(chǎn)檢修情況 (數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順)產(chǎn)業(yè)鏈◆棉花、棉紗張情況，同時(shí)美國(guó)天氣出現(xiàn)輕微異常，導(dǎo)致美棉走強(qiáng)，預(yù)期國(guó)◆紙漿后期擴(kuò)產(chǎn)有限，價(jià)格也低于部門主要企業(yè)成本，需求方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)還在緩走勢(shì)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)資訊)◆PTA震蕩調(diào)整迫。要聚焦務(wù)實(shí)合作，特別是數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色發(fā)展、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域，嘴財(cái)經(jīng)早餐)情供需PTA累庫(kù)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊)PTA位調(diào)整?！舳蛊勺邉?shì)偏強(qiáng)度偏慢，近期巴西升貼水小幅走強(qiáng)。國(guó)及收割進(jìn)度影響。整體美豆高位波動(dòng)加劇?，F(xiàn)貨方面，前期上漲，下游企業(yè)庫(kù)續(xù)持有頭寸。關(guān)注宏觀擾動(dòng)、美豆種植地天氣狀況、國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率、油粕比走勢(shì)(數(shù)據(jù)來(lái)源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)、同花順)◆玉米區(qū)間震蕩操作為主全國(guó)飼料需求維持高位，玉米剛性飼用需求仍存，但芽麥、小麥、改善預(yù)期。飼用稻谷、芽麥等替代谷物對(duì)玉米底部支撐增強(qiáng)，目前間操作為主。關(guān)注進(jìn)口谷物到港、新季玉米生長(zhǎng)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順，我的農(nóng)產(chǎn)品)◆雞蛋震蕩整理速增加。開學(xué)、節(jié)日備貨等預(yù)期需求對(duì)蛋價(jià)形成支撐，整體需求相對(duì)堅(jiān)正套機(jī)會(huì)。關(guān)注飼料成本、豬肉、蔬菜價(jià)格走勢(shì)。(數(shù)據(jù)來(lái)源：蛋e網(wǎng))◆蘋果震蕩運(yùn)行成本逢高套保，投機(jī)客戶建議暫時(shí)觀望左統(tǒng)貨價(jià)格在3.20-3.50元/斤。(數(shù)據(jù)來(lái)源：中果網(wǎng))格穩(wěn)硬維持。新產(chǎn)季方面，山東產(chǎn)區(qū)早熟嘎啦上貨產(chǎn)區(qū)部分客商有中秋備貨情況，加上當(dāng)前嘎啦好貨大。短期來(lái)看，庫(kù)存果成交尚可，疊加庫(kù)存低位支撐現(xiàn)貨價(jià)格，疊加近◆生豬區(qū)間震蕩壓欄造成供應(yīng)階段性偏緊，壓力后移，但標(biāo)肥價(jià)差已經(jīng)收窄，生豬出增長(zhǎng)，價(jià)格上漲后二次育肥介入動(dòng)力減弱，短期供應(yīng)端邊際利好逐步削◆油脂偏強(qiáng)震蕩播種和生長(zhǎng)，進(jìn)而導(dǎo)致該國(guó)植物油產(chǎn)量下降并提振油脂進(jìn)口需求。不疊階段。此外還有消息稱國(guó)內(nèi)豆油將開始收儲(chǔ)，也提振盤面，后續(xù)需要拿大菜籽期價(jià)高油庫(kù)存仍處于歷史高位，且隨著進(jìn)口利潤(rùn)打開后我