算法決策系列：主題熱點投資聚焦關(guān)注半導(dǎo)體硅片、海水淡化、園區(qū)開發(fā)、啤酒、胰島素相關(guān)主題

1核心觀點基本面與短期資金觀察：綜合營收一致預(yù)期雙周變化、凈利潤一致預(yù)期雙周變化、周度北向資金流向、月度北向資金流向四個指標，截至2023年8月25日，從觀測指標的相對表現(xiàn)結(jié)果來看，啤酒、影視、胰島素板塊表現(xiàn)相對較好：啤酒：2023年營收和凈利潤一致預(yù)期增速分別下調(diào)

0.42

PCTS

、上調(diào)

0.32

PCTS，截至2023年8月25日北向資金近一周流入

2.85

億元，近一月凈流入

8.97

億元；影視：2023年營收和凈利潤一致預(yù)期增速分別下調(diào)

0.51

PCTS、上調(diào)

45.42

PCTS，截至2023年8月25日北向資金近一周流入

0.32

億元，近一月凈流入

1.30

億元；胰島素：2023年營收和凈利潤一致預(yù)期增速分別上調(diào)

0.51、下調(diào)0.18

PCTS，截至2023年8月25日北向資金近一周流入

1.04

億元，近一月凈流入

0.50

億元。多維輿情主題方向投資建議：綜合短期政策熱度邊際變化、中信證券研究部關(guān)注熱點與市場資金流動變化，建議關(guān)注：1、算力與影視主題：半導(dǎo)體硅片、新媒體、影視；2、環(huán)保主題：污水處理、海水淡化；3、其他主題：工控信息安全、園區(qū)開發(fā)、有色金屬、胰島素、啤酒。風(fēng)險因素：政策數(shù)據(jù)源未覆蓋所有部門；投研主題熱點覆蓋不全面；機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)覆蓋不全面；主題一致預(yù)期中公司覆蓋不全面。統(tǒng)計結(jié)論多維熱點主題觀察：政策主題聚焦：近期產(chǎn)業(yè)政策熱度相對提升最明顯的主題為科技、制造產(chǎn)業(yè)，我們通過對近期政策熱點進行統(tǒng)計，建議關(guān)注海水淡化、超市、遙感技術(shù)、信息化、污水處理等主題。同時建議關(guān)注邊緣計算、直播帶貨、半導(dǎo)體材料、光伏逆變器、稀有金屬等近期政策新提及板塊。投研熱點聚焦：近期研究報告熱度相對提升最明顯的主題為醫(yī)藥、周期產(chǎn)業(yè)；通過對近兩周中信證券研究部外發(fā)研報熱點進行統(tǒng)計，銻、維生素、園區(qū)開發(fā)、呼吸機、鉀肥主題熱度居首。機構(gòu)調(diào)研熱點聚焦：從的市場機構(gòu)調(diào)研綜合熱度結(jié)果看，工控信息安全、寒武紀、蔚來汽車、無感支付、光伏逆變器等主題熱度較高。多維共振主題包括：半導(dǎo)體硅片、新媒體、污水處理、有色金屬、胰島素。產(chǎn)業(yè)政策重點排名Top5研報重點排名Top5機構(gòu)調(diào)研重點排名Top5科技板塊信息化（0.73）生物識別（4.00）寒武紀（4.60）流媒體（0.48）半導(dǎo)體硅片（3.50）無感支付（4.47）新媒體（0.48）電子制造精選（3.00）視頻監(jiān)控（4.28）互聯(lián)網(wǎng)（0.42）影視（2.83）信息化（3.85）移動互聯(lián)網(wǎng)（0.36）顯示面板（2.25）小基站（3.79）消費板塊超市（0.92）黃酒（7.00）紡織制造精選（3.15）免稅店（0.60）啤酒（4.10）大消費（2.36）酒店精選（0.37）肉制品（4.08）家紡（2.08）雞產(chǎn)業(yè)（0.27）食品加工精選（3.75）棉花（1.40）食品加工精選（0.24）豬產(chǎn)業(yè)（3.46）畜禽養(yǎng)殖精選（1.34）制造板塊海水淡化（1.16）超級電容（6.00）工控信息安全（6.66）遙感技術(shù)（0.85）培育鉆石（4.00）蔚來汽車（4.23）碳中和（0.50）航空裝備精選（3.00）光伏逆變器（4.19）航空航天（0.37）鋰電負極（3.00）無屏電視（4.00）鋼結(jié)構(gòu)（0.34）無人駕駛（2.50）高端裝備制造（3.81）基地板塊污水處理（0.65）園區(qū)開發(fā)精選（11.00）快遞（3.06）集裝箱（0.58）CDM（2.88）玻璃纖維（2.44）油氣開采（0.44）污水處理（2.77）裝修裝飾精選（2.10）固廢處理（0.34）高鐵（1.96）物流精選（2.04）燃氣精選（0.33）LNG（1.83）環(huán)保工程及服務(wù)（2.01）周期板塊有色金屬（0.48）銻（16.67）鋰電電解液（3.42）低碳（0.29）鉀肥（8.50）手機電池（3.27）天然氣（0.26）染料（8.00）鎢礦（2.64）橡膠精選（0.19）稀土（6.91）丁二醇（2.38）銻（0.13）金屬新材料（5.00）三元鋰電池（2.25）醫(yī)藥板塊健康中國（0.43）維生素（12.00）玻尿酸（3.87）醫(yī)療器械精選（0.10）呼吸機（11.50）狂犬?。?.04）生物科技（0.02）胰島素（7.88）醫(yī)學(xué)影像（3.01）生物醫(yī)藥（0.00）乙肝（5.00）動物免疫（2.61）疫苗（0.00）玻尿酸（4.17）胰島素（2.01）資料來源：中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部外發(fā)研報，，一致預(yù)期，中信證券研究部一致預(yù)期重點排名凈利潤同比2023E（%）凈利潤2023E變化（pct）豬產(chǎn)業(yè)-17.467.54航空裝備精選47.246.79高鐵27.060.34啤酒24.510.32顯示面板58.400.00呼吸機21.15-0.10胰島素1.84-0.18半導(dǎo)體硅片11.21-0.68超級電容6.46-1.02電子制造精選25.09-1.23玻尿酸48.50-1.2830.91-2.67-24.94-3.3820.71-6.8523.56-7.32-8.65-8.22-20.76-8.83-36.43-21.4618.10-26.33-31.00-61.69無人駕駛鉀肥食品加工精選污水處理LNG鋰電負極維生素金屬新材料稀土CDM24.03-77.102主題指數(shù)輪動速度主題近期主線與輪動情況分析，中信證券研究部測算，中信證券研究部測算主題輪動速度觀測：最新一日的主題指數(shù)輪動速度處于過去一年60.95%的分位，從月度視角看主題輪動速度呈現(xiàn)逐步下降的趨勢中。從近90天指數(shù)日度漲跌幅行為聚類結(jié)果看，水務(wù)水產(chǎn)、服務(wù)器與光模塊、非銀金融、新能源汽車與零部件等板塊的漲幅居前。注：輪動與聚類測算的具體測算方式介紹見報告12頁。10.90.80.70.60.50.40.30.20.10過去90天指數(shù)日度漲跌幅行為聚類結(jié)果（僅展示聚類結(jié)果的頭部和尾部10類）聚類編號聚類成分指數(shù)90日漲跌幅均值聚類編號聚類成分指數(shù)90日漲跌幅均值1['水務(wù)股指數(shù)']20.88%51['抗癌指數(shù)','仿制藥指數(shù)','獨家藥指數(shù)','養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)','醫(yī)療改革指數(shù)','醫(yī)保指數(shù)',

'醫(yī)藥商業(yè)指數(shù)',

'醫(yī)藥電商指數(shù)',

'CAR-T療法指數(shù)','中醫(yī)藥指數(shù)','流感指數(shù)',

'青蒿素指數(shù)',

'血液制品指數(shù)','健康中國指數(shù)','民營醫(yī)院指數(shù)','精準醫(yī)療指數(shù)','養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)指數(shù)',

'中藥']-14.65%2['水產(chǎn)指數(shù)']14.35%52['工業(yè)大麻指數(shù)',

'肝素鈉指數(shù)','生物實驗室指數(shù)','抗生素指數(shù)','抗核輻射指數(shù)',

'西藏振興指數(shù)','化學(xué)制藥指數(shù)','肺炎主題指數(shù)',

'口罩指數(shù)','基因檢測指數(shù)',

'超級細菌指數(shù)','醫(yī)療物資出口指數(shù)',

'干細胞指數(shù)','體外診斷指數(shù)',

'禽流感指數(shù)',

'創(chuàng)新藥指數(shù)',

'輔助生殖指數(shù)','生物疫苗指數(shù)','新冠肺炎檢測指數(shù)',

'眼科醫(yī)療指數(shù)','醫(yī)療器械指數(shù)','維生素指數(shù)',

'生物制品指數(shù)','疫苗指數(shù)','醫(yī)美指數(shù)','醫(yī)美指數(shù)']-16.78%3['光模塊指數(shù)']14.06%53['海南省國資指數(shù)',

'航空運輸指數(shù)','海南自貿(mào)港指數(shù)','機場指數(shù)',

'免稅店指數(shù)','在線旅游指數(shù)','免稅店指數(shù)',

'旅游出行指數(shù)']-18.18%4['鐵路運營指數(shù)','高速公路指數(shù)']9.00%54['服務(wù)機器人指數(shù)']-19.46%5['保險指數(shù)']8.06%55['IGBT指數(shù)',

'半導(dǎo)體封測指數(shù)','存儲器指數(shù)',

'MCU芯片指數(shù)','攝像頭指數(shù)','集成電路指數(shù)','芯片指數(shù)',

'國家大基金指數(shù)',

'半導(dǎo)體硅片指數(shù)','半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)',

'半導(dǎo)體指數(shù)',

'晶圓產(chǎn)業(yè)指數(shù)','3D傳感指數(shù)',

'覆銅板指數(shù)','汽車芯片指數(shù)']-19.99%6['炒股軟件指數(shù)']6.85%56['鋰電電解液指數(shù)',

'鋰電負極指數(shù)','鋰電池指數(shù)','動力電池指數(shù)','新材料指數(shù)',

'鈉離子電池指數(shù)','鋰電正極指數(shù)',

'磷酸鐵鋰電池指數(shù)','手機電池指數(shù)','鹽湖提鋰指數(shù)','鋰礦指數(shù)','鹽湖提鋰指數(shù)']-20.58%7['南北船合并指數(shù)']6.17%57['電源設(shè)備指數(shù)','儲能指數(shù)','光伏逆變器指數(shù)','儲能指數(shù)']-20.64%8['蔚來汽車指數(shù)',

'汽車胎壓監(jiān)測指數(shù)',

'吉利集團指數(shù)','汽車配件指數(shù)',

'汽車配件指數(shù)',

'汽車配件指數(shù)']4.82%58['光刻膠指數(shù)',

'半導(dǎo)體材料指數(shù)',

'中芯國際產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)',

'長江存儲指數(shù)','半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)','長江存儲指數(shù)']-20.75%9['新能源整車指數(shù)',

'華為汽車指數(shù)','汽車整車指數(shù)','新能源整車指數(shù)',

'汽車整車指數(shù)','汽車制造']3.73%59['GPU指數(shù)']-23.67%10['服務(wù)器指數(shù)']0.87%60['CRO指數(shù)','醫(yī)療服務(wù)指數(shù)']-24.95%3歷史周報推薦主題（對每次周報推薦主題的對應(yīng)指數(shù)持有一周）收益率周報推薦主題對應(yīng)指數(shù)回測，歷史推薦主題超額收益38.83%，中信證券研究部測算過去10次外發(fā)周報推薦主題統(tǒng)計——分主題周度漲跌幅累加（%），中信證券研究部測算從2021年6月至上周的回測結(jié)果顯示，歷史周報的主題推薦相對滬深300超額收益率為38.83%。通過對過去10次外發(fā)周報回測結(jié)果進行統(tǒng)計，收益率排名前五的主題分別為：動力電池、火電、EDA、啤酒、裝配式建筑。注：回測使用標的均為主題指數(shù)，每周對推薦的所有主題指數(shù)等權(quán)買入，指數(shù)購買方式是按照主題指數(shù)權(quán)重股及其對應(yīng)權(quán)重買入；交易時間為每周一開盤對上周的推薦結(jié)果買入并在本周五收盤時賣出；為方便計算目前沒有計入交易成本。

60%50%40%30%20%10%0%

140%130%120%110%100%90%80%70%60%2021-06-132021-07-112021-08-082021-09-192021-10-242021-11-142021-12-122022-01-092022-01-302022-03-062022-03-272022-04-242022-05-222022-06-122022-07-032022-07-242022-08-212022-09-112022-10-162022-11-062022-11-272022-12-182023-01-082023-02-052023-02-262023-03-192023-04-092023-04-302023-05-282023-06-182023-07-092023-07-302023-08-18超額收益（右軸） 綜合主題收益率 主題收益率_政策 主題收益率_研報 滬深300收益率5.35

4.692.55

2.26

1.89

1.83

1.28

1.281.10

0.95

0.20

0.14

0.06-0.01

-0.06

-0.48

-0.61

-0.77

-0.92

-0.95

-1.19

-1.21

-1.35-1.49-1.60-1.99-2.11

-2.63-3.26-3.37-3.40-3.97-4.24-4.26

-4.45-4.97

-5.34-6.20

-6.56-8.22-9.948.006.004.002.000.00-2.00-4.00-6.00-8.00-10.00-12.0042023年8月12日至2023年8月25日財經(jīng)新聞報道的部分熱點政策序號發(fā)文時間政策標題政策來源新聞報道熱度12023-08-17關(guān)于促進退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的指導(dǎo)意見發(fā)改委4822023-08-21《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》印發(fā)財政部4532023-08-25住房城鄉(xiāng)建設(shè)部中國人民銀行金融監(jiān)管總局關(guān)于優(yōu)化個人住房貸款中住房套數(shù)認定標準的通知銀保監(jiān)會2542023-08-22關(guān)于印發(fā)《綠色低碳先進技術(shù)示范工程實施方案》的通知發(fā)改委2452023-08-25七部門關(guān)于印發(fā)《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》的通知工信部1962023-08-24國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動（2023—2025年）》發(fā)改委1872023-08-25財政部等部門關(guān)于延續(xù)實施支持居民換購住房有關(guān)個人所得稅政策的公告財政部1682023-08-22工業(yè)和信息化部等四部門關(guān)于印發(fā)《新產(chǎn)業(yè)標準化領(lǐng)航工程實施方案（2023─2035年）》的通知工信部1592023-08-25七部門關(guān)于印發(fā)《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》的通知工信部13102023-08-25八部門關(guān)于印發(fā)《建材行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》的通知工信部10112023-08-25財政部稅務(wù)總局關(guān)于繼續(xù)實施公共租賃住房稅收優(yōu)惠政策的公告財政部9122023-08-16關(guān)于印發(fā)《關(guān)于推動虹橋國際開放樞紐進一步提升能級的若干政策措施》的通知發(fā)改委8132023-08-24交通運輸部商務(wù)部海關(guān)總署國家金融監(jiān)督管理總局國家鐵路局中國民用航空局國家郵政局中國國家鐵路集團有限公司關(guān)于加快推進多式聯(lián)運“一單制”“一箱制”發(fā)展的意見交通部8142023-08-23財政部等4部門關(guān)于延續(xù)實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個人合伙人所得稅政策的公告財政部7152023-08-15市場監(jiān)管總局關(guān)于新時代加強知識產(chǎn)權(quán)執(zhí)法的意見市場監(jiān)督管理總局5，中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央辦公廳有關(guān)文件雙周新聞熱點政策（1/2）52023年8月12日至2023年8月25日財經(jīng)新聞報道的部分熱點政策序號發(fā)文時間政策標題政策來源新聞報道熱度162023-08-24《糧食質(zhì)量安全監(jiān)管辦法》2023年第4號令發(fā)改委5172023-08-16《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品》（第373批）、《享受車船稅減免優(yōu)惠的節(jié)約能源使用新能源汽車車型目錄》（第五十二批）、《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》（第六十八批）工信部3182023-08-23財政部稅務(wù)總局關(guān)于延續(xù)實施上市公司股權(quán)激勵有關(guān)個人所得稅政策的公告財政部3192023-08-14交通運輸部關(guān)于海上交通事故等級劃分的直接經(jīng)濟損失標準的公告交通部2202023-08-24關(guān)于補齊公共衛(wèi)生環(huán)境設(shè)施短板開展城鄉(xiāng)環(huán)境衛(wèi)生清理整治的通知發(fā)改委2212023-08-25市場監(jiān)管總局辦公廳教育部辦公廳公安部辦公廳國家衛(wèi)生健康委辦公廳關(guān)于切實加強2023年秋季學(xué)校食品安全工作的通知市場監(jiān)督管理總局2222023-08-152023年符合環(huán)保裝備制造業(yè)規(guī)范條件企業(yè)名單工信部1232023-08-16中華人民共和國工業(yè)和信息化部公告2023年第17號工信部1242023-08-21交通運輸部關(guān)于公布第55批道路運輸車輛達標車型的公告交通部1252023-08-24關(guān)于印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動》的通知發(fā)改委1262023-08-24財政部等3部門關(guān)于延續(xù)實施滬港、深港股票市場交易互聯(lián)互通機制和內(nèi)地與香港基金互認有關(guān)個人所得稅政策的公告財政部1，中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央辦公廳有關(guān)文件雙周新聞熱點政策（2/2）6資料來源：中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央辦公廳有關(guān)文件政策雙周熱點主題——建議關(guān)注信息化、光伏、風(fēng)電主題的相關(guān)政策科技——雙周度——關(guān)鍵主題詞頻分布 消費——雙周度——關(guān)鍵主題詞頻分布周期——雙周度——關(guān)鍵主題詞頻分布資料來源：中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央辦公廳有關(guān)文件資料來源：中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央辦公廳有關(guān)文件資料來源：中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央辦公廳有關(guān)文件資料來源：中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央辦公廳有關(guān)文件資料來源：中國政府網(wǎng)，各部委官網(wǎng)，中信證券研究部注：“中央”指中共中央和中共中央辦公廳有關(guān)文件0510152025自然資源部 工信部 發(fā)改委 交通部1009080706050403020100鐵路設(shè)備光伏風(fēng)電新能源船舶新能源汽車海水淡化碳中和鋼結(jié)構(gòu)航空航天風(fēng)力發(fā)電衛(wèi)星導(dǎo)航工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大氣治理汽車配件制造——雙周度——關(guān)鍵主題詞頻分布交通部 發(fā)改委 市場監(jiān)督管理總局 工信部 自然資源部 住建部4035302520151050基地——雙周度——關(guān)鍵主題詞頻分布交通部 住建部 自然資源部 發(fā)改委 市場監(jiān)督管理總局 工信部100806040200信息化大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)新媒體虛擬現(xiàn)實半導(dǎo)體集成電路網(wǎng)絡(luò)安全5G半導(dǎo)體分…人工智能芯片電子信息汽車芯片物聯(lián)網(wǎng)自然資源部發(fā)改委住建部市場監(jiān)督管理總局教育部財政部工信部交通部科技部國家能源局