論小額貸款公司經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展構(gòu)想

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論小額貸款公司經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展構(gòu)想【完整版】(文檔可以直接使用，也可根據(jù)實(shí)際需要修訂后使用,可編輯放心下載）論小額貸款公司經(jīng)營現(xiàn)狀及開展設(shè)想摘要小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司發(fā)放貸款應(yīng)堅(jiān)持“小額、分散〞的原那么，鼓勵(lì)面向“三農(nóng)〞和中小企業(yè)提供信貸效勞。小額貸款涉貸金額小、手續(xù)便捷、實(shí)用性強(qiáng)，自試點(diǎn)以來，已經(jīng)滲透進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)生活的方方面面。本文在對國際上小額信貸機(jī)構(gòu)開展研究的根底上，剖析了中國各地區(qū)小貸公司的經(jīng)營現(xiàn)狀以及根本特點(diǎn)。通過將小貸公司與傳統(tǒng)銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)的比照，展示小貸公司的市場優(yōu)勢以及投資價(jià)值。并在此根底上從宏觀經(jīng)濟(jì)、政策扶持、市場需求、行業(yè)發(fā)展等不同視角對小貸公司的開展前景做出客觀預(yù)測。關(guān)鍵詞：小貸公司,經(jīng)營現(xiàn)狀,投資價(jià)值,風(fēng)險(xiǎn)控制,行業(yè)開展4ONBUSINESSOPERATIONANDDEVELOPMENTTRENDOFMICROCREDITCOMPANYABSTRACTMicrocreditisinvestedbynaturalperson,legalpersonandothersocialorganizationstoservethoseinpovertyandspurentrepreneurship.Duetolackingofcollateral,steadyemploymentandaverifiablecredithistory,someindividualsandmediumandsmall-sizedenterprisescannotmeetthequalificationstogainaccesstotraditionalcredit.Sinceitstrialoperation,microcredithasbeenpenetratedintoeachangleoftheeconomiclifeacrossChina.ThispaperanalysestheoperationstatusandmajorcharacteristicsofmicrocreditcompaniesincurrentfinancialmarketofChina.

Throughcomparisonandcontrastbetweenmicrocreditcompaniesandtraditionalcredits,showcasethecompetitiveedgesandinvestmentvaluesofmicrocreditcompanies.

Andanobjectivepredictionisconcludedontheanalysisofmacro-economy,policyorientation,marketrequirementandindustrygrowth.KEYWORDS:microcreditcompany,majorcharacteristics,investmentvalue,riskcontrol,industryanalysis5上海交通大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做出重要奉獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律結(jié)果由本人承當(dāng)。學(xué)位論文作者簽名：日期：

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日2上海交通大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解學(xué)校有關(guān)保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保存并向國家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)上海交通大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或局部內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編本學(xué)位論文。本學(xué)位論文屬于：保密□，在不保密□?！舱?jiān)谝陨戏娇騼?nèi)打“√〞〕學(xué)位論文作者簽名：

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日3前言2021年5月4日，中國銀監(jiān)會、中國人民銀行出臺?關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見?后，全國各地紛紛制定試點(diǎn)政策以及配套措施，小額貸款公司應(yīng)運(yùn)而生、大批涌現(xiàn)。以上海市為例，截至2021年年底，上海市已有45家小額貸款公司獲批設(shè)立，擬出資總額39.86億元，實(shí)現(xiàn)了18個(gè)區(qū)〔縣〕的全覆蓋，其中，35家小額貸款公司已正式開業(yè)，注冊資本總額29.26億元。目前小額貸款公司總體經(jīng)營情況良好，能夠充分運(yùn)用其吸收民資、貼近基層、經(jīng)營靈活、小額放貸的特點(diǎn)，發(fā)揮了效勞區(qū)縣經(jīng)濟(jì)、效勞中小企業(yè)、效勞“三農(nóng)〞的積極作用。在實(shí)際運(yùn)作中，小額貸款公司在破解小企業(yè)融資難、盤活區(qū)域金融資源、培養(yǎng)金融人才等方面發(fā)揮了有效促進(jìn)的作用。但小貸公司自身存在一系列的問題，如：規(guī)模體量小、身份不明確、轉(zhuǎn)型升級困難等。同時(shí)，小貸公司還面臨小額信貸市場上其它參與者的競爭，如：村鎮(zhèn)銀行、商業(yè)銀行、農(nóng)信社等。本文將對小貸公司的經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行分析，從公司的運(yùn)作特點(diǎn)、盈利水平等方面剖析小貸公司投資價(jià)值，并在此根底上從宏觀經(jīng)濟(jì)、市場需求、行業(yè)開展等不同視角對小貸公司的開展前景做出客觀預(yù)測。2第1章

國外小貸機(jī)構(gòu)開展歷程1．1

小額貸款根本定義國際上對于小額貸款的定義為：向低收入群體和微型企業(yè)提供的額度較小的持續(xù)信貸效勞，其根本特征是額度小、無擔(dān)保、無抵押、效勞于貧困人群。該種信貸模式由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)及專門的小額信貸機(jī)構(gòu)或者組織提供。小額信貸的組織機(jī)構(gòu)按照業(yè)務(wù)經(jīng)營特征分為商業(yè)性〔制度主義〕和福利性(福利主義)兩類，其中前者注重小額信貸管理和目標(biāo)設(shè)計(jì)過程中機(jī)構(gòu)的可持續(xù)性，該種機(jī)構(gòu)組織以印尼的人民銀行為代表；而后者那么強(qiáng)調(diào)工程對改善貧困人口經(jīng)濟(jì)和社會福利方面的功效，以孟加拉鄉(xiāng)村銀行為代表。1.

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開展中國家小貸機(jī)構(gòu)的開展制度主義和福利主義模式存在一定的差異但根本目標(biāo)一致，即為農(nóng)村貧困地區(qū)向富裕道路的過程中構(gòu)建了平臺。制度主義模式的小額貸款是在印尼得到實(shí)施的一種典型方式，該模式下建立起農(nóng)村居民大量小額游資與急需資金的居民的要求，游資的儲蓄成為了鄉(xiāng)村居民主要的貸款來源，在經(jīng)營中通過縮短審批時(shí)間和流動(dòng)效勞等方式降低運(yùn)營本錢，小額貸款公司在運(yùn)營中確保信貸管理和財(cái)務(wù)上的可持續(xù)性。福利主義模式在孟加拉國稱為鄉(xiāng)村銀行模式，是單純向貧困農(nóng)民施行的一種金融效勞，一般五人自愿結(jié)合成為一組，組中任何一人有不還款的記錄那么其余所有人將受到牽連，小額貸款每筆貸款金額在100—500美元之間，鑒于額度很小所以無需任何抵押即可申請到貸款，但需要貸款人分期付款，從而保證小額貸款的還款平安。小額貸款業(yè)務(wù)最早起源于20世紀(jì)70年代孟加拉國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)獲得者、被譽(yù)為世界小額貸款之父的穆罕默德?尤努斯教授針對貧困農(nóng)村地區(qū)的小額貸款實(shí)驗(yàn)，該實(shí)驗(yàn)之后采取鄉(xiāng)村銀行的方式在孟加拉全國范圍內(nèi)展開。格萊美銀行即孟加拉國鄉(xiāng)村銀行是非政府組織的鄉(xiāng)村銀行，屬于自負(fù)盈虧的商業(yè)機(jī)構(gòu)。尤努斯在鄉(xiāng)村進(jìn)行調(diào)查的過程中發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村居民的貧窮并不因?yàn)閼卸?，而是因?yàn)闆]有原始資金，從而喪失了改變貧困面貌的時(shí)機(jī)和信心。傳統(tǒng)的銀行體制從商業(yè)贏利性出發(fā)未能考慮農(nóng)民的處境，這些金融機(jī)構(gòu)并不能給農(nóng)民提供信貸從而使其有改善自身境況的時(shí)機(jī)。小額貸款是針對貧困農(nóng)民特別實(shí)施的制度設(shè)計(jì)，在一定程度上解決了農(nóng)民進(jìn)行自身開展的資金問題。小額貸款是金融體系內(nèi)的制度創(chuàng)新，其意義不僅在于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)開展本身，其遠(yuǎn)期受益者將是國家財(cái)政以及為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)做支撐的周邊產(chǎn)業(yè)。從理論上講，小額貸款是以低收入的農(nóng)村階層3為效勞對象的、小額度的、制度化的信貸效勞新品種，通過創(chuàng)新金融效勞讓貧困農(nóng)民獲得更多的開展時(shí)機(jī)。1.

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興旺國家小貸機(jī)構(gòu)的開展小額貸款的成功模式也被復(fù)制到了很多興旺國家，尤其是在美國和歐洲。社區(qū)銀行在跨國大銀行的“縫隙〞中經(jīng)營，以其接近客戶、個(gè)性化效勞、提供小額貸款、效勞本錢相對低廉等優(yōu)勢占據(jù)不小的市場份額。美國歷史上第一家連鎖經(jīng)營公司就是小額貸款公司，美國住宅金融公司〔HFc〕曾是世界上最大的小額貸款公司。在歐洲各國，小額貸款在很多時(shí)候挽救了失業(yè)率。2001年歐盟的25個(gè)成員國共計(jì)發(fā)放了35億歐元的小額貸款。根據(jù)歐盟執(zhí)委會統(tǒng)計(jì)，歐洲每年成立的200萬個(gè)公司中，90%擁有的雇員人數(shù)少于5名，而這些公司中的1/3都是失業(yè)人員創(chuàng)立的。1.3.1

美國小貸機(jī)構(gòu)運(yùn)行模式在小額貸款初期開展階段兩種模式的根底上，美國也開始運(yùn)用此類金融創(chuàng)新的工具。位于美國舊金山的P2P〔個(gè)人對個(gè)人〕小額信貸網(wǎng)站創(chuàng)辦于2005年，迄今為止已經(jīng)向世界各地逾28萬創(chuàng)業(yè)者提供了貸款援助，貸款總額高達(dá)1.15億美元。創(chuàng)辦人弗蘭納夫婦將社會網(wǎng)絡(luò)和小額信貸這兩股嶄新的社會經(jīng)濟(jì)潮流結(jié)合在一起，從而開拓了小額貸款新型商業(yè)模式。Kiva的根本運(yùn)行模式是，貸款人可登陸kiva網(wǎng)站瀏覽借款人的信息及創(chuàng)業(yè)規(guī)劃，然后貸款給那些能夠打動(dòng)他們的人。Kiva在收到資金后就會立刻匯至當(dāng)?shù)氐慕鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)，由該機(jī)構(gòu)分配資金并與借款人簽訂協(xié)議保證按時(shí)歸還貸款。Kiva不允許貸款人收取利息，同時(shí)kiva也不向小額金融機(jī)構(gòu)收取利息，最大限度減輕了借款人的負(fù)擔(dān)。Kiva的宣傳口號就是“kiva通過貸款減輕貧困〞。美國的社區(qū)銀行也是小額信貸成功的典范。根據(jù)美國獨(dú)立社區(qū)銀行協(xié)會的定義，美國社區(qū)銀行是指一定社區(qū)范圍內(nèi)按市場化原那么設(shè)立、獨(dú)立按市場化原那么運(yùn)營、主要效勞于中小企業(yè)和個(gè)人客戶的中小銀行。美國社區(qū)銀行是美國銀行體系中重要組成局部，多為州立銀行，是以盈利為經(jīng)營目的的企業(yè)法人，有別于慈善機(jī)構(gòu)和政策性銀行。社區(qū)銀行作為中小型銀行，其法律地位與普通銀行相同，依法成立，實(shí)行自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我開展，享有獨(dú)立的自主權(quán)和經(jīng)營權(quán)，擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，并以全部法人財(cái)產(chǎn)承當(dāng)民事責(zé)任。區(qū)域性是美國社區(qū)銀行的本質(zhì)特征，即社區(qū)銀行僅在一定區(qū)域范圍內(nèi)提供金融效勞。資金主要來源為所在區(qū)域的儲蓄存款，其信貸資金也主要投向該地區(qū)內(nèi)的建設(shè)以及居民生活、經(jīng)濟(jì)開展所需，有效緩解了地區(qū)資金外流現(xiàn)象，并且推動(dòng)了該社區(qū)的經(jīng)濟(jì)開展。社區(qū)銀行專職于特定區(qū)域的金融效勞，具有良好的人緣地緣優(yōu)勢，便于和客戶之間的溝通，以及獲取客戶資信信息，易于形成長期穩(wěn)定的4業(yè)務(wù)合作關(guān)系。社區(qū)銀行的規(guī)模普遍較小，一般資產(chǎn)在10億美元以下，其規(guī)模符合社區(qū)內(nèi)居民以及中小企業(yè)的市場定位和經(jīng)營策略。社區(qū)銀行為中小企業(yè)提供了無法從大中型銀行獲取的信貸資金，使地區(qū)內(nèi)中小企業(yè)有了進(jìn)一步開展壯大的時(shí)機(jī)。同時(shí)，美國興旺的中小企業(yè)也為社區(qū)銀行的開展提供了廣闊的空間，據(jù)美國小企業(yè)局的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國GDP中約有50%是由小企業(yè)奉獻(xiàn)的。1.3.2

歐洲國家小貸機(jī)構(gòu)運(yùn)行模式歐洲各國近年來也為了解決失業(yè)和貧困問題而大力推廣小額信貸。歐盟通過了小額信貸法案，方案為歐盟成員國內(nèi)的小企業(yè)和失業(yè)者提供總額為1億歐元的貸款，幫助他們創(chuàng)立自己的“小本生意〞。據(jù)悉，該工程將不會干預(yù)創(chuàng)業(yè)人的想法，在保障創(chuàng)業(yè)者自尊和自信的根底上提供最大的幫助，希望該工程能像浮油一樣漸漸擴(kuò)散開去惠及越來越多有創(chuàng)新意識的企業(yè)家。因?yàn)樗写笮推髽I(yè)都是從小作坊開始，時(shí)間會證明，小額信貸將會幫助創(chuàng)業(yè)者啟動(dòng)第一家公司并逐步成為明日的跨國企業(yè)。FinanCités成立于2007年，目的是為了幫助年輕的小型公司在巴黎等法國大城市的暴力街區(qū)站穩(wěn)腳跟。這些街區(qū)的失業(yè)率非常高，前景并不樂觀，而地方企業(yè)那么有可能改善其面貌。自2005年暴力街區(qū)騷亂事件以來，法國政府采取了一系列措施試圖扭轉(zhuǎn)這些問題社區(qū)的現(xiàn)狀。銀行和企業(yè)界也被呼吁采取行動(dòng)。隨之而來的便是新的小型組織的誕生，而小額信貸那么成了支援暴力街區(qū)內(nèi)上進(jìn)青年的最正確途徑。小額信貸機(jī)構(gòu)FinanCités并不直接提供小額貸款，而是投資于小型企業(yè)，使其能在五年后獲得控股權(quán)。兩位來自法國暴力街區(qū)的青年正是在該機(jī)構(gòu)的幫助下，目前正雄心勃勃地籌劃著將自己的公司全球化。在很多情況下，適量的一筆投資就足以帶來改變。但對于傳統(tǒng)的銀行來說這通常不具吸引力，金融機(jī)構(gòu)對暴力街區(qū)并沒有太大的興趣。而在過去的兩年里，F(xiàn)inanCités共投資了140萬歐元在落后社區(qū)的30家小型公司上，這相當(dāng)于平均每家公司四萬五千歐元。獲得資助的條件也比擬簡單：你需要有一個(gè)出色的商業(yè)方案，不過卻不需要擔(dān)保人。創(chuàng)業(yè)者必須來自暴力街區(qū)，同時(shí)他們的公司必須已經(jīng)存在了至少一年。FinanCités提供的不是小額貸款，而是小額資本，他們同時(shí)也是所提供資金公司的一個(gè)合作伙伴。平均大約五年后，他們便撤出資金，讓公司所有人購置其持有的股份。1.

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國外小貸機(jī)構(gòu)開展趨勢福利主義小額信貸組織以社會開展為首要目標(biāo)，不僅僅為貧困人群提供小額信貸效勞，同時(shí)也為他們提供技術(shù)培訓(xùn)、教育、醫(yī)療等社會效勞，旨在幫助窮人解決根本的生存問題。制度主義小額信貸組織那么更強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)的商業(yè)可持續(xù)性，尤其是財(cái)務(wù)的可持續(xù)性，并在此根底上擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋率，為廣闊低收入人群提供信5貸效勞，不強(qiáng)調(diào)提供社會福利的職能。國際小額信貸開展的實(shí)踐說明，制度主義更加符合小額信貸商業(yè)化的要求，是國際小額信貸開展的主流趨勢。福利主義小額信貸試圖通過培訓(xùn)、教育等方式從根本上提高貧困人群改善生活水平的能力，這種想法值得提倡，然而對于從事小額信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)而言，應(yīng)當(dāng)首先確保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)開展，并通過提供適當(dāng)?shù)呐嘤?xùn)來降低信貸風(fēng)險(xiǎn)、提升業(yè)務(wù)質(zhì)量，單純的社會福利職能那么應(yīng)更多地由政府來承當(dāng)。6第2章

中國小貸公司根本運(yùn)行情況及特點(diǎn)2．

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中國小貸公司根本定義小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份。小額貸款公司是企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享有法人產(chǎn)權(quán)，以全部財(cái)產(chǎn)對其債務(wù)承當(dāng)民事責(zé)任。小額貸款公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等的權(quán)利，以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購的股份為限對公司承當(dāng)責(zé)任。小額貸款公司應(yīng)遵守國家法律、行政法規(guī)，執(zhí)行國家金融方針和政策，執(zhí)行金融企業(yè)財(cái)務(wù)準(zhǔn)那么和會計(jì)制度，依法接受各級政府及相關(guān)部門的監(jiān)督管理。小額貸款公司應(yīng)執(zhí)行國際金融方針和政策，在法律、法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，其合法的經(jīng)營活動(dòng)受法律保護(hù)，不受任何單位和個(gè)人的干預(yù)。2．

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試點(diǎn)小貸公司主要特點(diǎn)早在2005年10月，為推動(dòng)農(nóng)村金融領(lǐng)域的組織創(chuàng)新，中國人民銀行在山西、四川、貴州、內(nèi)蒙古和陜西五省區(qū)各選擇一個(gè)縣開展小額貸款公司的試點(diǎn)，由央行再貸款承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。表1：試點(diǎn)小額貸款企業(yè)公司的客戶結(jié)構(gòu)〔萬元〕資料來源：上海市金融效勞辦公室表1顯示：試點(diǎn)小貸公司客戶結(jié)構(gòu)差異大。假設(shè)就目標(biāo)客戶群加以細(xì)分，可將7試點(diǎn)地區(qū)試點(diǎn)地區(qū)公司名稱個(gè)人貸款占比農(nóng)戶貸款占比企業(yè)貸款占比山西平遙晉源泰2326．770．20%2326.770.20%99029.80%山西平遙日升隆323086.80%323086.80%49013.20%四川廣元全力337.715.60%1346.20%182584.40%貴州江口華地43.746.60%39.442.10%5053.40%陜西戶縣信昌1945.8100.00%56.42.90%00.00%陜西戶縣大洋匯鑫464.464.10%464.464.10%259.735.90%內(nèi)蒙古鄂爾多斯融豐11734.8100.00%3343.528.50%00.00%合計(jì)20213.1384.70%9594.5240.50%3614.715.30%現(xiàn)有小額信貸性質(zhì)企業(yè)的經(jīng)營模式大致劃分為以下幾種：第一種，“日升隆〞模式。效勞對象以農(nóng)戶為主，單筆貸款金融從3000元到100萬元不等。日升隆小貸公司極大促進(jìn)了當(dāng)?shù)厝r(nóng)產(chǎn)業(yè)的開展，成為農(nóng)村金融體系的有益補(bǔ)充。第二種，興達(dá)〞模式。效勞對象為當(dāng)?shù)佚堫^企業(yè)三河興達(dá)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)客戶。選擇效勞于興達(dá)集團(tuán)的中小企業(yè)作為目標(biāo)客戶群，借用興達(dá)集團(tuán)在長期業(yè)務(wù)往來中累積形成的客戶信息庫，提供目標(biāo)客戶的資信狀況和資金實(shí)力等信息，同時(shí)利用興達(dá)集團(tuán)的采購合同作為隱性制約，實(shí)現(xiàn)了方便、快捷放貸。第三種，“中安信業(yè)〞模式。效勞對象為城市白領(lǐng)、私營小企業(yè)主等。開發(fā)了適合中國市場的小額無抵押貸款產(chǎn)品，借款客戶只需要提供身份證明、稅單和固定雇傭合同，即可獲得貸款。全部手續(xù)一天辦完，當(dāng)天提款。貸款單筆最高額5萬元，最低額1400元，每月按期還本付息。第四種，“萬利通〞模式。霸州萬利通小貸公司以縣域中小企業(yè)為主要效勞對象。該模式填補(bǔ)了正規(guī)金融對中小企業(yè)支持的空白，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在50個(gè)營業(yè)日內(nèi)，該小貸公司累計(jì)發(fā)放貸款1.16億元，相當(dāng)于5000萬元的本金周轉(zhuǎn)了兩圈多，提供快速、便捷的短期融資支持。第五種，支付寶〞模式。建設(shè)銀行聯(lián)手國內(nèi)最大的獨(dú)立第三方平臺支付寶，為符合信貸要求的淘寶賣家提供個(gè)人小額信貸，單筆最高5萬元，最低50元，從而有效解決了賣家資金周轉(zhuǎn)問題。表2：試點(diǎn)小貸公司的利率水平資料來源：上海市金融效勞辦公室表2說明：小額貸款利率水平遠(yuǎn)高于一般銀行的利率水平。即使是孟加拉國的小額貸款年利率也高達(dá)20%—35%，而一般商業(yè)銀行貸款年利率為10%—13%。在中國，試點(diǎn)小貸公司的平均貸款利率到達(dá)了23.73%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率。但小貸公司的高利率是由交易本錢和承受風(fēng)險(xiǎn)決定的，具有其合理性。其一，提供金融效勞會產(chǎn)生交易本錢，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)向低端市場擴(kuò)展業(yè)務(wù)時(shí)，因業(yè)務(wù)量小，且屬于非經(jīng)常性的特點(diǎn)，將大大增加金融機(jī)構(gòu)的平均本錢。其二，小額信貸風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)允許放貸機(jī)構(gòu)收取風(fēng)險(xiǎn)貼水，使放貸人能夠提取經(jīng)營虧損和壞賬損失準(zhǔn)備金，從而使利息能夠彌補(bǔ)組織資金的本錢和貸款風(fēng)險(xiǎn)，獲得進(jìn)一步開展壯大的能力。其三，小貸客戶大多能承受較高利率。由于貸款金額小，期限較短，即使年8試點(diǎn)地區(qū)試點(diǎn)地區(qū)公司名稱最低利率最高利率平均利率山西平遙晉源泰15.66%23.26%20.60%山西平遙日升隆16．20%22.68%18.70%四川廣元全力12.24%26.28%25.56%貴州江口華地18.00%27.36%21.61%陜西戶縣信昌18.60%18.60%18.60%陜西戶縣大洋匯鑫19．50%19.50%19.50%內(nèi)蒙古鄂爾多斯融豐14.40%29.88%27.01%合計(jì)12.24%29.88%23.73%““““利率看似很高，客戶實(shí)際負(fù)擔(dān)的利息支出分?jǐn)傁聛聿⒉缓芏?。并且與民間借貸利率相比，小貸公司利率水平普遍低于民間借貸利率。表3：試點(diǎn)小貸公司的經(jīng)營情況資料來源：上海市金融效勞辦公室表3顯示：試點(diǎn)小貸公司的經(jīng)營情況存在重大差異。究其原因在于本錢控制實(shí)施的好壞。資料說明，經(jīng)營情況良好的小貸公司一般都有一套好的本錢控制制度。其一，崗位職責(zé)明確，且一人身兼多職。其二，招聘人才務(wù)實(shí)，無須太多崗前培訓(xùn)。其三，采取績效工資制度，強(qiáng)化鼓勵(lì)作用。表4：試點(diǎn)小貸公司的貸款質(zhì)量資料來源：上海市金融效勞辦公室表4說明：試點(diǎn)小貸公司的貸款質(zhì)量較高，風(fēng)險(xiǎn)控制較好，平均水平優(yōu)于一般商業(yè)銀行。根據(jù)?2004中國金融年鑒?的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2003年底四大國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的不良貸款率分別為20.36％，7.92％和12.85％，合計(jì)41.13％。即存款貨幣銀行2003年底的不良貸款率為41.13％2003年底存款貨幣銀行貸款總計(jì)為158535.1億元，那么不良貸款總額約為65205億元。根9試點(diǎn)地區(qū)試點(diǎn)地區(qū)公司名稱貸款余額當(dāng)年發(fā)放資金周轉(zhuǎn)率經(jīng)營利潤年化收益山西平遙晉源泰3316.72783.5174.34%271.421.88%山西平遙日升隆37204861.4249.36%261.718.59%四川廣元全力2162.72404.596.18%52.182.09%貴州江口華地93.7116.238.73%0.1460.05%陜西戶縣信昌1945.83214.1292.19%18.31.66%陜西戶縣大洋匯鑫724.1464.38%-2.4-0.23%內(nèi)蒙古鄂爾多斯融豐11734.810691.9213.84%120824.16%合計(jì)23697.824117.55178.70%181014.37%試點(diǎn)地區(qū)試點(diǎn)地區(qū)公司名稱資本凈額委托資金融入資金占比不良率山西平遙晉源泰2481.871222.30%0.45%山西平遙日升隆2815.1108427.80%0.00%四川廣元全力500000.00%1.79%貴州江口華地60000.00%2.03%陜西戶縣信昌220000.00%0.00%陜西戶縣大洋匯鑫210000.00%0.00%內(nèi)蒙古鄂爾多斯融豐1000000.00%0.00%合計(jì)2519617966.65%0.23%據(jù)銀監(jiān)會2003年的統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款中可疑類和損失類貸款占比82％，那就說明存款貨幣銀行2003年可疑類和損失類貸款額總計(jì)為53468億元。由于可疑類貸款收回的可能性很小，2003年貸款資產(chǎn)損失約為53468億元。2003年存款貨幣銀行總資產(chǎn)為254413.1億元，扣減當(dāng)年的貸款損失53468億元，實(shí)際資產(chǎn)為202145.1億元，而當(dāng)年存款貨幣銀行的存款額為199941.2億元，二者僅相差1003.1億元。小貸公司的貸款質(zhì)量優(yōu)于商業(yè)銀行的原因可歸類如下：第一，整借零還的分期還款制度。小額信貸要求借款人在借款后不久即開始定期還款，每次還款額根據(jù)貸款本金和全部利息之和除以總的還款次數(shù)來決定。分期還款制度是一種基于“現(xiàn)金流〞理念的貸款管理技術(shù)，將借款人可能從事的那些長期工程排除在外，要求借款人具有某種形式的自有資產(chǎn)，并將該資產(chǎn)產(chǎn)生的收入或現(xiàn)金流作為貸款的擔(dān)保，從而降低了壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。分期還貸具有“早期預(yù)警〞的作用，能提前發(fā)現(xiàn)有較大潛在風(fēng)險(xiǎn)的貸款。并且當(dāng)借款人的實(shí)際貸款額隨著還款過程而逐步減少時(shí)，小貸的“有效利率〞將大大高于合同載明的利率水平。小貸公司還可獲得充裕的現(xiàn)金流，從而得以建立更加健康的財(cái)務(wù)狀況。第二，團(tuán)體貸款機(jī)制。團(tuán)體貸款方式具有特殊的信用發(fā)現(xiàn)功能，能有效克服信息不對稱造成的問題，減輕貸款機(jī)構(gòu)需承當(dāng)?shù)母甙旱慕灰妆惧X，有助于提高小額信貸的歸還率并提高社會福利水平。團(tuán)體貸款機(jī)制在不同的市場壞境中都得以應(yīng)用，如鋼材交易市場成員的聯(lián)保貸款，養(yǎng)殖戶之間的聯(lián)保貸款等。第三，簡單高效的信用評估機(jī)制。小額信貸最重要的是有一套行之有效的信用評估體系。除了公司登記信息、個(gè)人身份信息等正規(guī)渠道信息系統(tǒng)之外，還有諸如大型超市掌握的供給商信息，網(wǎng)絡(luò)支付平臺掌握的電子商戶信息，開發(fā)園區(qū)掌握的園內(nèi)企業(yè)信息，村長掌握的農(nóng)戶信息等，因此與掌握信息的單位合作也是小貸公司控制風(fēng)險(xiǎn)的核心環(huán)節(jié)。例如，晉源泰小貸公司在貸款過程中聘請農(nóng)村居民擔(dān)任農(nóng)戶聯(lián)絡(luò)員，依靠聯(lián)絡(luò)員掌握的農(nóng)戶資信情況，協(xié)助完成放貸和收貸工作。第四，借款額度為主的動(dòng)態(tài)鼓勵(lì)機(jī)制。先期以較小貸款金額來測試借款者真實(shí)信用水平，從而開展借貸雙方的業(yè)務(wù)關(guān)系和借款人的信貸記錄。第五，采取不同形式的擔(dān)保替代安排。小貸公司可以采用某種形式的“小組共同基金〞或“強(qiáng)制儲蓄〞，也可接受一般商業(yè)銀行不予接受的或者在正規(guī)金融市場上不受法律保護(hù)的某些動(dòng)產(chǎn)，甚至可以是某種預(yù)期的未來收入和現(xiàn)金流。不同擔(dān)保替代的形式將有助于擴(kuò)大目標(biāo)客戶群，降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)。表5：小額信貸產(chǎn)品開發(fā)〔中安信業(yè)兩款的小貸產(chǎn)品〕10公司名稱公司名稱中安信業(yè)產(chǎn)品名稱頭家貸貸款期限12個(gè)月或18個(gè)月，還款周期一月一還貸款利息1、手續(xù)費(fèi)：貸款金額的2%。每筆最低50元〔缺乏50元按50元收費(fèi)〕，在第一個(gè)還款日與本金利息一并扣除〔只在第一個(gè)月收取，如本金10000元收取200元的手續(xù)費(fèi)〕。2、利息：每月收取貸款金額1.3%的利息。3、管理費(fèi)：每月收取貸款金額1.2%的帳戶管理費(fèi)。4、違約金：如提前還貸除收取當(dāng)月管理費(fèi)和利息外，另收取貸款本金3%的違約金。5、滯納金：如有逾期發(fā)生，每逾期一天收取本金余額0.1%的滯納金。資料來源：上海市金融效勞辦公室2.

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上海小貸公司運(yùn)行情況在總結(jié)了試點(diǎn)小貸公司經(jīng)營情況的根底上，2021年中國人民銀行和中國銀監(jiān)會先后出臺?關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見?和?關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知?，標(biāo)志著小額貸款公司的開展進(jìn)入了全面試點(diǎn)的第二階段。上海市在此政策東風(fēng)下，截止至2021年年末也陸續(xù)開辦了35家覆蓋各區(qū)縣的小貸公司，根據(jù)上海市人民政府辦公廳2021年8月29日轉(zhuǎn)發(fā)的?關(guān)于本市開展小額貸款公司試點(diǎn)工作實(shí)施方法?，上海市小貸公司準(zhǔn)入條件為，主要發(fā)起人為企業(yè)法人，注冊地且住所在試點(diǎn)區(qū)〔縣〕，管理標(biāo)準(zhǔn)、信用良好、實(shí)力雄厚，凈資產(chǎn)不低于5000萬元、資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%、連續(xù)三年贏利且利潤總額在1500萬元以上〔崇明縣小貸公司發(fā)起人的要求可適當(dāng)降低〕。小貸公司注冊資本必須真實(shí)合法，全部為實(shí)收貨幣資本，一次足額繳納，不得以借貸資金和他人委托資金入股。有限責(zé)任公司初始注冊資本不得低于2000萬元〔崇明1000萬元〕，股份初始注冊資本不得低于5000萬元〔崇明2000萬元〕。對于標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營、運(yùn)行良好且需要補(bǔ)充資本的小貸公司，一年以后允許增資擴(kuò)股。

根本特點(diǎn)〔1〕積極試點(diǎn)，運(yùn)行平穩(wěn)11公司名稱公司名稱中安信業(yè)產(chǎn)品名稱中安薪貸貸款期限12個(gè)月或18個(gè)月，還款周期一月一還貸款操作聯(lián)合建設(shè)銀行共同推出，以“中安信業(yè)龍卡〞為載體，向右固定工資收入的個(gè)人發(fā)放小額無抵押貸款的效勞。只需要提供身份證、收入證明、住址證明即可申請。辦理程序：提交申請〔可直接在線提交〕—提供相關(guān)資料—貸款審核—審核通過后由建設(shè)銀行放款。適合人群主要滿足工薪階層對小額貸款的需求。產(chǎn)品特色免抵押，免擔(dān)保；貸款額高，當(dāng)日放款；手續(xù)簡便，還款輕松。6、征信費(fèi)：貸款成交金在50000元以上〔含50000元〕需收取100元個(gè)人征6、征信費(fèi)：貸款成交金在50000元以上〔含50000元〕需收取100元個(gè)人征信報(bào)告查詢費(fèi)。7、考察費(fèi)：貸款成交金額在40000元以下的收取300元/次考察費(fèi)用，在40000元以上的〔含40000元〕收取500元/次考察費(fèi)用。貸款限額額度按近半年公司經(jīng)營情況，現(xiàn)金流量及凈利潤等數(shù)據(jù)核定，新客戶最高額度為80000元。適合人群在深圳開辦企業(yè)注冊為半年以上的企業(yè)法人或者企業(yè)達(dá)股東〔年齡在18歲至55歲之間。產(chǎn)品特色免抵押，免擔(dān)保，快速簡單。上海根據(jù)銀監(jiān)會2021年23號文，下發(fā)了?關(guān)于本市開展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施方法?，于2021年11月成立了第一家小貸公司。2021年4月，又下發(fā)了?關(guān)于促進(jìn)本市小額貸款公司開展的假設(shè)干意見?，小貸公司從2021年的籌劃啟動(dòng)，現(xiàn)已進(jìn)入廣闊和深化階段。目前可供股東分配的年利潤率在5—6%左右。小貸公司股東大都是當(dāng)?shù)鼐哂休^強(qiáng)實(shí)力的民營企業(yè)，為民營資本進(jìn)入金融市場開通了一條渠道。〔2〕結(jié)合區(qū)域特點(diǎn)，作好貼近效勞一是園區(qū)型。如浦東張江小貸公司主要股東根本是園區(qū)的創(chuàng)始人或主導(dǎo)者，以張江高科技園區(qū)5000家高新技術(shù)企業(yè)為主要效勞對象；楊浦科創(chuàng)小貸公司是以科技園為依托、為中小科技創(chuàng)新企業(yè)效勞的小貸公司。二是市場型。如閔行九星小貸公司建立在具有特色的商品交易市場內(nèi)，效勞對象就是市場內(nèi)6400多家的商戶；閘北區(qū)景業(yè)小貸公司落戶七浦路服飾商場，為眾多個(gè)體商戶提供便捷快速的小額貸款。三是產(chǎn)業(yè)型。如嘉定銀豐小貸公司的主要發(fā)起人及其他股東多為區(qū)工商聯(lián)系統(tǒng)的企業(yè)，與區(qū)內(nèi)很中小企業(yè)有較多的產(chǎn)業(yè)聯(lián)系，貸款效勞較為方便。四是創(chuàng)業(yè)型。如松江駿合小貸公司結(jié)合松江大學(xué)城眾多高校的需求，推出大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款，扶助大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)?！?〕創(chuàng)新貸款方式，提高效勞質(zhì)量一時(shí)效勞方式靈活，程序便捷。小貸公司在貸款上采取綜合運(yùn)用信用、抵押、質(zhì)押、擔(dān)保、互保等方式，在審批及放貸手續(xù)上盡可能簡化，一般只需要2—3天。平均貸款利率15%左右，單筆最低利率5.99%，有郊區(qū)小貸公司還對農(nóng)戶貸款給與9%以下的優(yōu)惠利率。二是積極創(chuàng)新貸款擔(dān)保方式。奉賢綠地小貸公司推出循環(huán)貸款，向龍利得包裝印刷公司發(fā)放1000萬元無抵押貸款，幫助該企業(yè)的技術(shù)踏入本市行業(yè)前五名。楊浦科誠小貸公司采用無形資產(chǎn)結(jié)合股權(quán)質(zhì)押的方式，為科技型小企業(yè)加快開展創(chuàng)新效勞品種。三是承當(dāng)社會責(zé)任。如2021年春節(jié)前，松江龍欣小貸公司在區(qū)政府的協(xié)調(diào)下，當(dāng)天放款280萬元平息該區(qū)一家企業(yè)的欠薪風(fēng)波。崇明寶盈小貸公司對收購柑橘的飲料公司放貸20萬元，確保完成收購任務(wù)，切實(shí)為廣闊橘農(nóng)解決了滯銷難題。2．

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浙江省小貸公司運(yùn)行情況浙江省在2021年年初發(fā)布的小貸公司年度監(jiān)管報(bào)告顯示，2021年度浙江小貸公司根本2—3天即可完成一個(gè)新客戶從申請到放貸的全過程，且90%以上公司貸款逾期率為0%。截止至2021年年末，浙江注冊登記的小貸公司共105家，發(fā)放貸款共計(jì)551.7億元，惠及全省5萬多中小企業(yè)和農(nóng)戶，平均單筆貸款金額為111萬元。據(jù)有關(guān)資料顯示，浙江260萬個(gè)市場主體中，具有向銀行貸款融資資格的僅11萬個(gè)。小額信貸對于浙江省90%以上無法獲得銀行信貸支持的市場主體而言，帶來的擴(kuò)大資金來源的“乘數(shù)效應(yīng)〞十分顯著。12第3章

中國小貸公司投資價(jià)值3.1

剖析小貸公司投資價(jià)值與小貸公司業(yè)務(wù)經(jīng)營同質(zhì)化的機(jī)構(gòu)主要包括村鎮(zhèn)銀行，以及貸款公司、農(nóng)村信用社、農(nóng)村資金互助社、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司和擔(dān)保公司、拍賣行、典當(dāng)行、股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等非銀行機(jī)構(gòu)。在設(shè)立門檻方面，小額貸款有限責(zé)任公司注冊資金不少于2000萬元，股份注冊資金不少于5000萬元；發(fā)起人可以為自然人、企業(yè)法人和其他社會組織；主發(fā)起人不超過2個(gè)，單個(gè)主要發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)方合計(jì)不超過20%，兩個(gè)主要發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)方持股各不超過15%，其他股東及其關(guān)聯(lián)方合計(jì)持股不得超過10%。村鎮(zhèn)銀行發(fā)起人或出資人中至少有1家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；最大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股本總額的20%，單個(gè)自然人股東及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，單一非銀行金融機(jī)構(gòu)或單一非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人及其關(guān)聯(lián)方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%。在業(yè)務(wù)選擇方面，小額貸款公司在堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)開展效勞的原那么下自主選擇貸款對象，同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%；貸款利率上限放開，但不得超過司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準(zhǔn)利率的0.9倍；可從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。村鎮(zhèn)銀行發(fā)放貸款應(yīng)堅(jiān)持小額、分散的原那么，提高貸款覆蓋面，防止貸款過度集中；對同一借款人的貸款余額不得超過資本凈額的5%，對單一集團(tuán)企業(yè)客戶的授信余額不得超過資本凈額的10%；建立審慎、標(biāo)準(zhǔn)的資本分類制度和資本補(bǔ)充、約束機(jī)制，確保資本充足率在任何時(shí)點(diǎn)不低于8%，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備率不低于100%。在收入和盈利來源方面，小額貸款公司主要有利息收入和咨詢費(fèi)收入。村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用合作社與商業(yè)銀行根本一致。貸款公司、農(nóng)村資金互助社有貸款利息收入及局部中間業(yè)務(wù)收入。擔(dān)保公司有保費(fèi)和中介業(yè)務(wù)收入、資本金投資收益。在歸口管理部門方面，貸款公司、農(nóng)村信用社、農(nóng)村資金互助社、汽車金融公司、金融租賃公司、消費(fèi)金融公司均由銀監(jiān)會監(jiān)督管理，小額貸款公司、擔(dān)保公司由當(dāng)?shù)卣块T監(jiān)督管理，拍賣行由商務(wù)部監(jiān)督管理，典當(dāng)行由商務(wù)部、公安部監(jiān)督管理。3.

2

小貸公司主要特點(diǎn)

13通過將小額貸款公司與上述銀行、非銀行機(jī)構(gòu)的比擬分析，可將其主要異同特點(diǎn)歸類如下：〔1〕具有獨(dú)立法人主體和完善的公司治理結(jié)構(gòu)小貸公司與上述相比擬的銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)均是按照我國?公司法?設(shè)立的獨(dú)立法人主體，雖然投資主體有所不同，但均必須有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，建立董事會或理事會作為最高決策機(jī)構(gòu)。另外屬于銀行金融機(jī)構(gòu)主發(fā)起或控股的還必須符合銀監(jiān)部門的相關(guān)要求?！?〕經(jīng)營資金來源存在明顯差異村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村資金互助社可以吸收公眾存款〔其中資金互助社只能吸收社員存款〕，汽車金融公司可以吸收“境外股東及集團(tuán)在華子公司和境內(nèi)股東〞3個(gè)月以上的定期存款，融資租賃公司允許吸收股東1年以上定期存款。相較之下，小額貸款公司、消費(fèi)金融公司、貸款公司、擔(dān)保公司和拍賣行、典當(dāng)行規(guī)定不允許吸收公眾存款，其業(yè)務(wù)經(jīng)營的資金來源主要是注冊資本、捐贈(zèng)資金以及按規(guī)定向金融機(jī)構(gòu)融資等。〔3〕業(yè)務(wù)經(jīng)營模式和規(guī)模受一定限制與持有金融牌照的村鎮(zhèn)銀行等機(jī)構(gòu)以及小額貸款公司開展的貸款等授信業(yè)務(wù)相比，擔(dān)保公司只是為融資提供保證效勞的中介機(jī)構(gòu)。拍賣行、典當(dāng)行那么主要是為資金需求方提供融資平臺。同時(shí)，各機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展不同程度上也會受到一些限制，如村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村資金互助社、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司和貸款公司、小額貸款公司在對同一借款人和集團(tuán)客戶貸款余額均要求控制在其資本凈額一定比例內(nèi)，擔(dān)保公司的擔(dān)保余額占其資本金有一定限制，拍賣行也明確規(guī)定了中止或終止拍賣的行為，典當(dāng)行那么按不同抵〔質(zhì)〕押品確定不同綜合費(fèi)率。〔4〕大多具有專門的業(yè)務(wù)支持和效勞領(lǐng)域小貸公司與村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村信用社、農(nóng)村資金互助社和消費(fèi)金融公司均具有區(qū)域化經(jīng)營的特點(diǎn)，且其效勞對象都主要是“三農(nóng)〞和中小企業(yè)等特定需求群體；而汽車金融公司和擔(dān)保公司、拍賣行和典當(dāng)行雖然沒有嚴(yán)格的業(yè)務(wù)經(jīng)營區(qū)域要求，但其效勞對象也根本是有特殊需求的客戶，且汽車金融公司、拍賣行和典當(dāng)行的業(yè)務(wù)開展往往與實(shí)物物品相關(guān)聯(lián)，實(shí)物所有權(quán)會隨著資金交割業(yè)務(wù)的完成而轉(zhuǎn)移。〔5〕部門機(jī)構(gòu)貸款利率市場化程度相對較高相比傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，除汽車金融公司須按照中國人民銀行利率規(guī)定外，部分機(jī)構(gòu)貸款利率市場化程度相對較高。如村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村信用社、農(nóng)村資金互助社、消費(fèi)金額公司和小額貸款公司具有比擬高的貸款利率，其中除了農(nóng)村信用社執(zhí)行同期中央銀行法定基準(zhǔn)利率0.9倍〔下限〕和2.3倍〔上限〕外，其他均可控制在0.9倍和4倍間。而金融租賃公司融資費(fèi)率、擔(dān)保公司的擔(dān)保費(fèi)率以及拍賣行收益率那么均由其自身業(yè)務(wù)特征并結(jié)合市場化情況確定。典當(dāng)行那么按照中央銀行6個(gè)月法定利率及當(dāng)期折算。〔6〕業(yè)務(wù)操作具有小額、分散、靈活的特征由于上述機(jī)構(gòu)多面向“三農(nóng)〞和中小企業(yè)以及廣闊特定客戶群體，相比傳統(tǒng)商業(yè)銀行，“小額、分散、靈活〞是其業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)的主要特征。同時(shí)，鑒于我國目前中小企業(yè)信息披露尚不夠及時(shí)充分、信用體系建設(shè)滯后等因素，也要面臨一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和盈利壓力。143.

3

小貸公司具投資優(yōu)勢總之，小額貸款公司與目前的銀行貸款的區(qū)別可簡單歸類如下：首先，小額貸款公司不能吸收公眾存款，而銀行的一項(xiàng)很重要的業(yè)務(wù)就是吸納公眾存款；其次，效勞對象有所不同。銀行更青睞大中型客戶，而小額貸款公司的對象是急于用錢或達(dá)不到銀行貸款門檻的企業(yè)，同時(shí)，小額貸款公司的管理方法中明確規(guī)定，小額貸款要堅(jiān)持效勞“三農(nóng)〞；在效勞企業(yè)方面，銀行的放貸門檻較高，審批流程較為復(fù)雜，且必須要滿足有房產(chǎn)、商鋪等作為抵押物這一剛性條件。與之相比，小額貸款公司的門檻要相對低一些，審批速度快，尤其是擔(dān)保形式靈活多樣，為那些急需資金周轉(zhuǎn)的中小企業(yè)、個(gè)體工商戶提供了一種新的融資渠道。然而，小額貸款公司的利率要比銀行利率高，所以較適合于短期的資金周轉(zhuǎn)。通過比擬分析，小貸公司作為一種金融創(chuàng)新的模式，靈活程度高，且隨著直接金融效勞中心的下移、國際小貸技術(shù)的引入以及利率管制的逐步放開，小額信貸市場吸引力與日俱增，小貸公司的投資價(jià)值彰顯。以上海市為例，截止至2021年年末，全市小貸公司平均貸款期限8.4個(gè)月，最短4.33個(gè)月。平均貸款利率14.67%，其中，最高21.24%，最低4.05%。35家小貸公司中，33家已開業(yè)小貸公司均實(shí)現(xiàn)盈利〔另2家處于剛開業(yè)階段尚未盈利〕，合計(jì)實(shí)現(xiàn)稅后利潤總額10612萬元，稅后利潤總額7979.5萬元。15第4章

小貸公司存在風(fēng)險(xiǎn)分析4．1

小貸公司有利于金融多元化開展小額貸款公司是我國最近幾年剛剛正式成立的，不能吸收公眾存款，只能經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的新型金融機(jī)構(gòu)。通過小額貸款公司的融資效勞，不僅能夠彌補(bǔ)農(nóng)村金融的薄弱，彌補(bǔ)大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸支持力度的缺乏，而且有利于我國金融開展，發(fā)揮金融對經(jīng)濟(jì)開展的支持作用。4．2

小貸公司開展面臨的問題小額貸款公司開展也面臨一系列的問題，小額貸款公司的制度設(shè)計(jì)初衷是用于解決有一定貸款需求卻又難以從正規(guī)金融獲得貸款支持的傳統(tǒng)農(nóng)戶、中小企業(yè)、微觀企業(yè)，在其運(yùn)作過程中，一些問題漸漸浮出水面：〔1〕后續(xù)資金缺乏這是目前制約小額貸款公司開展壯大的最大的問題。根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，目前小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，不得從社會吸收存款。且小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。這些規(guī)定從制度上決定了小額貸款公司實(shí)行的是“只貸不存〞的政策，導(dǎo)致資金來源渠道狹窄，資金貸放的回流速度慢，從而使小額貸款公司的供給資金面緊張?！?〕缺乏完善的法律法規(guī)與監(jiān)管體系當(dāng)前我國政府在法律上沒有明確小額貸款公司的金融發(fā)愁，沒有形成完善成熟的監(jiān)管體制，主要表現(xiàn)為：定位不明，目前小額貸款公司是根據(jù)?公司發(fā)?成立的企業(yè)，不屬于?商業(yè)銀行法?的管理范圍內(nèi)，但從事的業(yè)務(wù)卻是金融類效勞，這使小額貸款公司的業(yè)務(wù)行為出現(xiàn)了法律監(jiān)督的空白狀態(tài)，其經(jīng)營模式為其后的開展增加了不確定的因素；監(jiān)管不力，由于小額貸款公司不需接受銀監(jiān)會的審慎監(jiān)管，而是由政府指定金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)試點(diǎn)，沒有明確統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與責(zé)任分解?？赡軐?dǎo)致監(jiān)管失控，金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大?！?〕信用風(fēng)險(xiǎn)控制體系薄弱由于小額貸款公司沒有嚴(yán)格的財(cái)產(chǎn)責(zé)任擔(dān)保機(jī)制，小額貸款公司也未具備足夠的風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)來有效地降低貸款前的逆向選擇和貸款后的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。這使小額貸款公司面臨比其他金融機(jī)構(gòu)更的大的信用風(fēng)險(xiǎn)。特別對于涉農(nóng)的小額貸款公司，農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)也導(dǎo)致小額貸款公司同時(shí)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。16〔4〕公司治理結(jié)構(gòu)不標(biāo)準(zhǔn)目前沒有現(xiàn)成的小額貸款公司治理標(biāo)準(zhǔn)，對于公司日常經(jīng)營活動(dòng)和股東利益協(xié)調(diào)等方面都沒有成熟的規(guī)定，很可能出現(xiàn)小額貸款公司被發(fā)起人或某些股東所操控，或者出現(xiàn)偏向發(fā)起人或股東的貸款集中或關(guān)系貸款，從而應(yīng)了小額貸款公司的正常經(jīng)營。小貸公司目前仍處于數(shù)量少，體量小的階段，“只貸不存〞是制約其開展的最大羈絆。小貸公司常面臨“無米下炊〞的窘境。以2021年1月新增人民幣貸款為例，新增的950億人民幣貸款之中，小貸公司貸款僅占3%。大多數(shù)小貸公司在開業(yè)不久即把貸款額度用罄，從而增加了本錢，攤薄了利潤水平。小貸公司身份定位不明確，影響實(shí)際運(yùn)作。由于小貸公司“非金融機(jī)構(gòu)〞的定位，無法享受銀行同業(yè)拆借的優(yōu)惠利率，銀行資金只能以貸款形式發(fā)放。小貸公司按照工商企業(yè)的利息收入來征稅，總體稅負(fù)接近30%。且因小貸公司未被納入人民銀行征信系統(tǒng)和貸款卡查詢系統(tǒng)，信息不通，容易產(chǎn)生重復(fù)抵押貸款甚至騙貸情況的發(fā)生，金融風(fēng)險(xiǎn)加大，貸款壞賬風(fēng)險(xiǎn)大。另外，按照國家新出臺政策的規(guī)定，涉農(nóng)貸款比例須大于等于60%，才有可能轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行。上海市農(nóng)業(yè)比例偏低，涉農(nóng)貸款相應(yīng)較少，大多數(shù)小貸公司無望通過涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)改制為村鎮(zhèn)銀行，從而限制了其轉(zhuǎn)型升級、資金來源以及業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展。17第5章

中國小貸公司開展環(huán)境5.

1

小貸公司開展經(jīng)濟(jì)形勢有利當(dāng)今世界的經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生急劇變化，特別是世界經(jīng)濟(jì)遭受到國際金融危機(jī)的聯(lián)合沖擊，中國經(jīng)濟(jì)開展也面臨很多不確定的因素。以民營經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)最靈動(dòng)的群體，后危機(jī)時(shí)代，“救中小企業(yè)即救中國經(jīng)濟(jì)〞的呼聲不絕于耳。中小企業(yè)是解決就業(yè)問題的重要方面，特別是在經(jīng)濟(jì)困難的特殊時(shí)期，做好低收入人群的工作是社會和諧穩(wěn)定的基石。而中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性的難題，小企業(yè)有較高的失敗率，需要有較高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和及時(shí)的核銷制度，要引進(jìn)相對低端的普惠金融效勞。在大型銀行“偏愛〞國有基建工程的情況下，如何補(bǔ)齊中小企業(yè)融資難的缺口早已引起金融界的廣泛關(guān)注，小貸公司應(yīng)運(yùn)而生、茁壯開展，既迎合了中小企業(yè)的融資需求，又為實(shí)業(yè)資本合法進(jìn)入金融領(lǐng)域提供了渠道。5.1.1

宏觀經(jīng)濟(jì)走勢刺激小貸公司成長2021年年初，監(jiān)管部門發(fā)出了信貸均衡調(diào)控和相比去年收緊的信號，全年信貸投放可能按照“3322〞的比例進(jìn)行分配。中央銀行巨量回籠資金，緊縮信貸政策一觸即發(fā)。為了對沖到期資金及外匯占款，央票和回購工具輪番上場，發(fā)行量均較前期有所擴(kuò)大。同時(shí)，今年以來面對通脹趨勢的抬頭，監(jiān)管當(dāng)局的主要調(diào)控措施是：針對信貸激增、資產(chǎn)價(jià)格漲勢較強(qiáng)的局面采用窗口指導(dǎo)等行政化手段，影響銀行資金向經(jīng)濟(jì)體迅速傳導(dǎo)；另一方面，在貨幣市場上提高存款準(zhǔn)備金率、動(dòng)用1年期央票等數(shù)量化手段回收多余流動(dòng)性。這兩方面工具的有機(jī)結(jié)合，目前看效果明顯，但調(diào)控壓力依然很大。數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比增長2.7%，超過前期市場預(yù)期，新增貸款超過7000億元，進(jìn)一步緊縮信貸政策有可能推出。緊縮信貸勢必加大中小企業(yè)的資金缺口，決定了小貸公司擁有廣闊的開展前景。5.1.2

市場需求激增推動(dòng)小貸公司擴(kuò)展小貸公司一經(jīng)推出，即受到市場歡送。目前，在浙江省96家小額貸款機(jī)構(gòu)登記貸款的小企業(yè)約有32000家，一年多時(shí)間里累計(jì)貸款超出500億元。這些小額貸款公司的平均收益率到達(dá)了12%—15%。而山東省小額貸款公司已經(jīng)開展到34家，累計(jì)發(fā)放貸款約23億元。北京已設(shè)立20家小額貸款公司，覆蓋東城、18崇文、朝陽、海淀、豐臺、石景山、房山、通州、大興、昌平、懷柔、平谷12個(gè)區(qū)，注冊資本達(dá)18.85億元。自2021年3月首家小額貸款公司興宏公司成立以來，截至11月末，共有8家正式對外放貸，累計(jì)達(dá)4.92億元。與此同時(shí)，一些針對特定對象的小額信貸工程也在部署和實(shí)施之中。例如“中國青年創(chuàng)業(yè)小額貸款工程〞。共青團(tuán)中央、國家開發(fā)銀行聯(lián)合下發(fā)了?關(guān)于深化實(shí)施“中國青年創(chuàng)業(yè)小額貸款工程〞的通知?，就如何解決青年創(chuàng)業(yè)過程中面臨的資金瓶頸問題作出了具體部署。在貸款對象上，該工程將重點(diǎn)向初次創(chuàng)業(yè)的、具有小額融資需求的青年傾斜，努力填補(bǔ)初次創(chuàng)業(yè)青年融資渠道的空白。在貸款額度和期限上，青年創(chuàng)業(yè)小額貸款每人單筆額度一般在10萬元以內(nèi)，最多不超過100萬元；青年創(chuàng)辦的中小企業(yè)貸款單戶額度一般在500萬元以下，最多不超過3000萬元；貸款期限一般不超過3年。在貸款定價(jià)上，條件成熟的地區(qū)，貸款利率執(zhí)行在人民銀行公布的同期貸款利率根底上適當(dāng)上浮，使利率水平覆蓋風(fēng)險(xiǎn)與本錢。大力推動(dòng)貸款擔(dān)保方式創(chuàng)新。一是推進(jìn)信用貸款模式。通過建立和完善對創(chuàng)業(yè)青年的資信評價(jià)體系，對信用優(yōu)良的創(chuàng)業(yè)青年發(fā)放“免擔(dān)保、免抵押〞的小額信用貸款。二是開展創(chuàng)業(yè)青年互保、聯(lián)保貸款。以行業(yè)集貿(mào)市場、商品一條街等行業(yè)市場的創(chuàng)業(yè)青年為對象，引導(dǎo)和鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)青年參加“信用互助組織〞、“信用聯(lián)盟〞等信用共同體。積極推動(dòng)和開展“公司+青年〞、專業(yè)市場+青年〞、“企業(yè)＋加盟店〞等信貸模式。三是創(chuàng)新小額貸款工程的抵押、質(zhì)押和擔(dān)保品種。探索應(yīng)收賬款、股權(quán)、期權(quán)、分紅、存單、專利、商標(biāo)和商鋪使用權(quán)等作為權(quán)利型質(zhì)押品種。針對特定行業(yè)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，通過倉單質(zhì)押、提單質(zhì)押、提貨權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式，使生產(chǎn)類企業(yè)的原材料、庫存成品以及處于銷售周轉(zhuǎn)過程中的商品作為抵押物品等。要從重點(diǎn)扶持對象中選擇貸款對象，并對貸款對象進(jìn)行信用教育。采取創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)航、創(chuàng)業(yè)見習(xí)、創(chuàng)業(yè)孵化等措施，對創(chuàng)業(yè)青年進(jìn)行培訓(xùn)和扶持，提高貸款對象的創(chuàng)業(yè)成功率，提升工程整體運(yùn)作水平。政策導(dǎo)向扶持助推小貸公司開展關(guān)于是否取消小額信貸利率上限的爭論在業(yè)界一直存在。由于小額貸款公司的效勞對象風(fēng)險(xiǎn)本身較高，因此此前政策給出了最高不超過基準(zhǔn)利率4倍的上限，作為公司區(qū)別性制定貸款利率的合法界限。日前，中國人民銀行條法司司長周學(xué)東在出席中英非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款研討會時(shí)表示，修訂后的?貸款通那么(征求意見稿)?已根本形成，央行正方案會同有關(guān)部門取消對小額貸款公司貸款利率上限的規(guī)定。本次修訂版建議對超出基準(zhǔn)利率4倍以上的貸款不再界定為非法。目前央行6個(gè)月至一年的貸款基準(zhǔn)利率為5.31%，意味著月息超過1.3%，年息超過21.24%即高于現(xiàn)行基準(zhǔn)利率的4倍，之前將之界定為高利借貸活動(dòng)。而今將給民間借貸松綁，使之陽光化。事實(shí)上，目前很多民間短期信貸利率都是超過基準(zhǔn)利率4倍的。春節(jié)前夕，由于銀行信貸收緊，民間貸款利率飆升，一些民間貸款月息漲到1.8%，甚至2%，生意仍然興隆。地下錢莊的利息更是居高不下，3至5天的超短期貸款利率甚至高達(dá)40%。如果國家在一定條件下放開了利率，收編標(biāo)準(zhǔn)了社會各類貸款機(jī)構(gòu)，高利貸19““是很難生存的。所謂的高利貸，完全是在不公平、不公開的非市場環(huán)境中滋生的。只有利率完全市場化，建立公開、透明的融資環(huán)境才是讓地下金融“陽光化〞的根本之策。因此，從利率市場化的角度來看待這一問題的話，市場的自我調(diào)節(jié)機(jī)制也一直在起作用。為小額貸款公司取消短期借貸利率超過基準(zhǔn)利率4倍上限這一限制，一方面有助于提高這些機(jī)構(gòu)的盈利能力，另一方面也有利于更好地標(biāo)準(zhǔn)民間借貸市場。另外，融資限制也一直是小貸公司開展的瓶頸。按照小貸公司試點(diǎn)相關(guān)方法,公司主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。與此同時(shí)，小額貸款公司的融資規(guī)模僅限定注冊資本凈額的50%。因?yàn)槿狈J款損失的撥備制度，小額貸款公司在無法保證資本金完整性的情況下，有關(guān)部門無法放開對小額貸款公司的再融資限