遼寧省上市公司發(fā)展報(bào)告 2023

334月30日上市公司年報(bào)出盡，5月份撰寫(xiě)本報(bào)告，8月份發(fā)布。本報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截至?xí)r點(diǎn)為2022年12月31日，市值和股價(jià)采值時(shí)點(diǎn)為幅總體畫(huà)像，并解讀其中蘊(yùn)涵的產(chǎn)業(yè)意義和省域經(jīng)濟(jì)意義，政府、企業(yè)、投資者、分析師、研究者、從哪些維度來(lái)描述一個(gè)區(qū)域的上市公司總體發(fā)展?fàn)顩r呢？和君咨詢?cè)瓌?chuàng)性地提出18個(gè)維度，析框架，對(duì)遼寧省上市公司發(fā)展?fàn)顩r所作的總體勾今年，我們引入了ESG分析指標(biāo)對(duì)遼寧上市公司在環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。但碳排放的標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)采集都尚未達(dá)到概念一致、口徑統(tǒng)一、足以采信的程度，歧義岐解叢生，所以暫不納入，留待明年或更后年份再行考慮，詳因不于所有省域或次一級(jí)區(qū)域（比如地級(jí)市）的上市公司發(fā)展總體狀況描述和效應(yīng)評(píng)估。我們甚至認(rèn)各省在評(píng)估和掌握本省上市公司發(fā)展總體狀況和效應(yīng)的時(shí)候，如果不從這18個(gè)維度來(lái)作全面的、立體的觀察和評(píng)估，將造成認(rèn)知偏差和失察，見(jiàn)了樹(shù)木不見(jiàn)森林。認(rèn)知偏差和失察，將導(dǎo)致措施的失策止步于就上市公司談上市公司，我們認(rèn)為，一省的該省產(chǎn)業(yè)能力和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的中堅(jiān)力量，而產(chǎn)業(yè)結(jié)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和未來(lái)。所以，我們對(duì)遼寧省上市公司的發(fā)展分析和數(shù)據(jù)解讀，就特別關(guān)注它們蘊(yùn)涵的省域出廬山看廬山，才能識(shí)廬山。把一省上市公司的數(shù)據(jù)堆在一起，是看不出多少名堂的。與全國(guó)的總量和均值做比較、以其他省份作參照，本省上市公司44的地位、強(qiáng)弱、快慢、效應(yīng)、競(jìng)爭(zhēng)力等發(fā)展?fàn)顩r，就顯現(xiàn)了。本報(bào)告看遼寧，除了與全國(guó)的總量及均遼寧省與河北、天津、內(nèi)蒙古，東北兩省吉林、黑文化上都具有共通性，而河北、天津、內(nèi)蒙古三個(gè)公司的資本運(yùn)作從哪些方面展開(kāi)？這個(gè)問(wèn)題，對(duì)很多人來(lái)說(shuō)，不細(xì)想就貌似知道、一細(xì)想就真的不知道。和君咨詢?cè)诒緢?bào)告中明確地給出了上市公司資這16個(gè)維度，對(duì)上市公司（及其大股東）怎傳導(dǎo)關(guān)系為隱含分析邏輯，對(duì)遼寧省上市公司的總體發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析和解讀，挖掘上市公司狀況和數(shù)據(jù)背后的產(chǎn)業(yè)意義、金融意義和省域經(jīng)濟(jì)意義。在此基礎(chǔ)上，我們對(duì)遼寧省如何發(fā)展上市公司提出了系列建議，這些建議不是泛泛而談、空泛議論，而是針對(duì)遼寧省的狀況來(lái)提出，從思想認(rèn)知、戰(zhàn)略（閱讀提示：本報(bào)告全文約45000字，結(jié)論部分逾4500字。77航錦科技、天娛數(shù)科、水發(fā)燃?xì)?、廣匯汽車(chē)、大連電瓷、*ST海投辦公地址并不在遼寧，88H股H股H股H股H股H股H股2023上市公司發(fā)展報(bào)告遼寧省2023上市公司發(fā)展報(bào)告二、遼寧企業(yè)上市的進(jìn)程與速度1990年1月26日上海證券交易所成立，同年12月1日深交所成立，滬深交易所的成立，標(biāo)志著迄今為止，按我國(guó)資本市場(chǎng)重大改革的節(jié)點(diǎn)遼寧公司上市進(jìn)程可劃分為三個(gè)發(fā)第一階段：1990-2003年，快速發(fā)展階段。自1990年12月19日，申華控股股票在深圳證交所掛牌上市，成為遼寧省第一家上市公司。截至2003年，受到政策紅利，共有37家公司在上市。其中，上交所22家，深交所15家，主要集中在機(jī)械、原材料、1200家上市公司，遼寧省A股上市公司數(shù)量接近全2005年5月到2006年6月進(jìn)行股權(quán)分置改革，標(biāo)志著多層次資本市場(chǎng)建設(shè)向前推動(dòng)一大步。股上市公司新增20家，上市公司數(shù)量穩(wěn)步增加。革重大舉措陸續(xù)落地。在此9年間，遼寧新增A股上市公司29家，且主要分布在先進(jìn)制造業(yè)、能源化工、信息技術(shù)、醫(yī)療健康等領(lǐng)域。圖表圖表5：遼寧省歷年新增A股上市公司數(shù)量情況(截至2023年4月30日)數(shù)據(jù)來(lái)源：choice8595443220抓住上市機(jī)遇，陸續(xù)推出一批上市企業(yè)，決定了其未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能。上市的企業(yè)能夠運(yùn)用資本市場(chǎng)到2025年底全省境內(nèi)上市公司數(shù)量確保達(dá)到120家以前的上市進(jìn)程來(lái)看，受疫情后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢等影響，到2025年上市公司數(shù)量達(dá)到120家難度較大。遼寧省接下來(lái)仍將會(huì)持續(xù)在新材料、精細(xì)化工、智能裝備制造、半導(dǎo)體芯片制造設(shè)備、工業(yè)基礎(chǔ)軟件等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新企業(yè)中深入挖掘上市后備企業(yè)，多措并舉，推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)成功上市，助力遼寧經(jīng)123844536372829111111遼寧省遼寧省圖表8：遼寧各縣/區(qū)A股上市公司分布(截至2023年4月30日)數(shù)據(jù)來(lái)源：choice。2023上市公司發(fā)展報(bào)告遼寧省2023上市公司發(fā)展報(bào)告四、行業(yè)特征和產(chǎn)業(yè)意味占比13.95%；剩余為信息技術(shù)8家、公用事業(yè)6家、日常消費(fèi)品4家、醫(yī)療保健4家、能源3家、通訊服務(wù)3家、房地產(chǎn)2家。圖表10：遼寧省A股上市公司行業(yè)分類(lèi)(截至2023年4月30日)論上市公司行業(yè)市值分布，前三個(gè)行業(yè)依次為工業(yè)、原材料、能源，市值占比分別為29.12%、17.49%、13.49%。遼寧省A股上市公司的行業(yè)分布，反映出本省產(chǎn)業(yè)的幾個(gè)特點(diǎn)1、遼寧省A股上市公司行業(yè)分布較為廣泛，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為傳統(tǒng)：86家遼寧省A股上市公司涉及但從上市公司數(shù)量及市值的結(jié)構(gòu)看，遼寧省A股上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為傳統(tǒng)，工業(yè)、原材料、能源行業(yè)合計(jì)市值占比達(dá)到遼寧省A股上市公司全部市值的60.10%，科技含量高的上市公司偏少，新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)缺乏。3、電子信息（半導(dǎo)體設(shè)備、電子元件）相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈正在快速崛起：在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的同時(shí)，遼寧的電子信息產(chǎn)業(yè)正逐漸崛起。遼寧省政府高度重視電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)系列政策支持電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加大對(duì)電子信息領(lǐng)域的投資力度，推動(dòng)電子信息產(chǎn)業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，同時(shí)前瞻布局電子信息領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)與零部件研發(fā)，推產(chǎn)業(yè)鏈完善和市場(chǎng)需求的共同推動(dòng)下，取得了顯著的發(fā)展成果，并有望在未來(lái)繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。自2018年至今5年間，新增上市公司14家為電子信息產(chǎn)業(yè)公司，分別為亞世光電、芯源微、拓荊科技、連城數(shù)控，合計(jì)市值達(dá)到933.55億元，占遼寧省近5年A股新上市公司總市值的城數(shù)控在北交所上市，注冊(cè)制的開(kāi)放助力了遼寧省4、非日常生活消費(fèi)行業(yè)上市企業(yè)多而不強(qiáng)：遼寧省A股非日常生活消費(fèi)行業(yè)上市企業(yè)數(shù)量12家，占全省A股上市公司數(shù)量比重為13.95%，但市值總量偏小，合計(jì)市值531.11億元，占全省A遼寧非日常生活消費(fèi)行業(yè)上市公司多為2000年以前上市的早期企業(yè)，需要在目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局下上市公司的市值總額排行榜里，遼寧省A股上市公司總市值排名第3，是第一名天津的63%，是第二名123456截至2023年4月30日，在遼寧省A股上市公司中，市值超千億企業(yè)有1家，為恒在500-1000億的企業(yè)有3家，為圓通速遞、國(guó)電電力131截至2023年4月30日，恒力石化總市值），1234567遼寧省2023上市公司發(fā)展報(bào)告6、區(qū)域經(jīng)濟(jì)市值化率低以及它對(duì)資本市場(chǎng)的利用程度。所謂區(qū)域經(jīng)濟(jì)市值化率是指區(qū)域內(nèi)上市公司市值總額與區(qū)域GDP總量的比率,即：區(qū)域經(jīng)濟(jì)市值化率＝區(qū)域內(nèi)上市公司市值總額/區(qū)域GDP總值。該指標(biāo)越高，意味著該區(qū)域側(cè)面反映了一個(gè)區(qū)域總體的企業(yè)資產(chǎn)證券化程度、資產(chǎn)質(zhì)量高低和流動(dòng)性強(qiáng)弱。從地方經(jīng)濟(jì)市值化率的角度來(lái)看，遼寧地方經(jīng)濟(jì)市值化率為32.24%，排名21位，遠(yuǎn)落后于遼寧GDP在全國(guó)的排名。區(qū)域經(jīng)濟(jì)市值化率最高的前五區(qū)域?yàn)楸本┦?544%)、上海市、貴州省、西藏自治區(qū)、化率相近的區(qū)域?yàn)橹貞c(34%)和吉林(32%)。2022年，遼寧省A股上市公司86家，規(guī)上企業(yè)8446家，上市公司占比約為1.02%。上市公司總營(yíng)收11470.16億元，規(guī)上企業(yè)總營(yíng)收35854.2億元。上市公司營(yíng)收占比約為32.00%。遼寧省資本市場(chǎng)參與度表現(xiàn)為上市公司數(shù)量占比較低，但上市公司營(yíng)收占比較高。這意味著遼寧省規(guī)上企業(yè)中成功上市的企業(yè)數(shù)量有待提高，同時(shí)上市公司在規(guī)上企業(yè)中具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。如果要進(jìn)一步提高遼寧省資本市場(chǎng)參與度，需要從提高企業(yè)上市意愿、優(yōu)化上市政策、強(qiáng)化企業(yè)培育以及完綜上，一個(gè)公司市值高低代表資本市場(chǎng)對(duì)其認(rèn)可度，是公司興衰的發(fā)展標(biāo)志；市值越高代表從資本市場(chǎng)流入到這個(gè)公司的理論資金就越多，也就意味著資本市場(chǎng)對(duì)這個(gè)公司的認(rèn)可度越高，公司通過(guò)資本市場(chǎng)開(kāi)展運(yùn)作促進(jìn)發(fā)展的空間就越大。從市值梯隊(duì)看，遼寧尤其缺乏頭部及腰部的上市公司，尤其是300-1000億以內(nèi)的腰部企業(yè)，這些企業(yè)是未來(lái)有望成長(zhǎng)為千億市值企業(yè)的。在中國(guó)A股市場(chǎng)中，千億市值企業(yè)僅143家，這些企業(yè)均是各個(gè)行業(yè)的頭部翹楚，對(duì)行業(yè)的影響力極大，目前遼寧省A股上市公司只有恒力石化市值超千億。未來(lái)，遼寧若能再培育出幾家千億市值企業(yè)，就意味著遼寧在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)更大，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)力也就更強(qiáng)。站在全省角度來(lái)看，打造千億市值上市公司不是目的，最終目無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)無(wú)遼寧省A股上市公司股東類(lèi)型豐富，呈現(xiàn)百花齊放格局，從中我們看到有幾大特點(diǎn)：一是省市兩級(jí)國(guó)資在資本市場(chǎng)所占比重較小，13家省內(nèi)國(guó)資上市公司總市值811.61億元，僅占遼寧省A股上市公司總市值的8.7%。二是近十年遼寧省內(nèi)國(guó)資在資本市場(chǎng)動(dòng)作趨于保上市時(shí)間在2013年之前，近十年僅有成大生物一家省內(nèi)國(guó)資企業(yè)上市。三是民營(yíng)上而言仍然占據(jù)多數(shù)，但多數(shù)民營(yíng)上市企業(yè)聚集在大連、沈陽(yáng)兩個(gè)城市。有些城市既無(wú)民營(yíng)上市企業(yè)，國(guó)1234567892022年，薪酬居前三位的是興齊眼藥董事長(zhǎng)兼總經(jīng)123456789說(shuō)明遼寧省A股上市公司總體上需要加強(qiáng)對(duì)高管人才的激勵(lì)，更加看重高管人才對(duì)于公司中長(zhǎng)期發(fā)展方通過(guò)對(duì)高管薪酬的盤(pán)點(diǎn)，具備以下三點(diǎn)較有價(jià)值的信息：其一是彰顯了企業(yè)對(duì)于人才的吸引力；其二是由于企業(yè)高管的薪酬與經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤嚴(yán)密，通過(guò)對(duì)高管薪酬盤(pán)點(diǎn)可以從某種程度判斷哪些企業(yè)具備4567894、資產(chǎn)負(fù)債率：截至2022年12月31日，遼寧省86家A股上市公司資產(chǎn)負(fù)債率平均為--123456789綜上，從總資產(chǎn)的規(guī)?？梢钥闯龉菊瓶刭Y源的多少，可以反映出公司的行業(yè)地位?？傎Y產(chǎn)規(guī)模大的公司不一定是行業(yè)中最好的公司，但一定是具有重大影響的公司，通常情況下都是排名靠前的龍頭。但值得注意的是，總資產(chǎn)規(guī)模大并不一定代表公司實(shí)力強(qiáng)，例如負(fù)債率超過(guò)90%的公司都是靠負(fù)債進(jìn)行擴(kuò)張。通常情況下，負(fù)債率超過(guò)70%就被視為警戒線，依據(jù)這個(gè)衡量指標(biāo)，遼寧省前十大資產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)有3家處在警戒線以上的水平；同時(shí)負(fù)債率不是越小越好，往往在行業(yè)處于強(qiáng)勢(shì)的企業(yè)其應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、合同負(fù)債等占有比例較大。此外，不同行業(yè)具有的資產(chǎn)負(fù)債率屬性差異較大，不能單從負(fù)債遼寧省A股上市公司中凈利潤(rùn)排名第一的是），的10家公司主要分布在石化、能源與交通，累計(jì)凈利潤(rùn)149.42億元，相較其他省份來(lái)說(shuō)，主導(dǎo)行業(yè)比較傳統(tǒng)。此外，聯(lián)美控股、成大生物兩家企業(yè)2022年，遼寧省A股上市公司凈利潤(rùn)排十的企業(yè)全部虧損，虧損總額為141.40億元。其中虧損最多的為廣匯汽車(chē)，達(dá)26.69億元，主要受到疫情影響客流下降，新能源政策對(duì)傳統(tǒng)燃油汽車(chē)銷(xiāo)售的沖擊，造成去庫(kù)存壓力，打折銷(xiāo)售，收入下*ST惠天、*ST金山所處能源行業(yè)，煤電企業(yè)的盈利受煤炭?jī)r(jià)格影響較大，雖然2022年上網(wǎng)電價(jià)普遍都有上漲，但去年煤炭?jī)r(jià)格仍然相對(duì)高位，煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力依然較大，造成持續(xù)虧損；沈陽(yáng)化工的虧損原因主要是，公司處于低端制造業(yè)，伴隨全球疫情放開(kāi)，東南亞手套行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)手套出口減弱，手套料價(jià)格面臨理性回歸，此外，國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能釋放對(duì)糊樹(shù)脂現(xiàn)有市場(chǎng)平衡也將帶來(lái)強(qiáng)力沖擊；本鋼板材、凌鋼股份的主要原因是鋼鐵行業(yè)下游市場(chǎng)偏弱疊加疫情干擾，鋼鐵行業(yè)面臨需求減整體處于高位，對(duì)鋼鐵生產(chǎn)成本端造成較大不利影疊加全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的運(yùn)行不暢，能源原材料未來(lái)隨著新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，遼寧省123456789--123456789--12345678912345678912345867891234567891234567891234567892022年，遼寧省A股上市公司凈利率平均值0.45%，全國(guó)A股123456789123456789123456789123456789遼寧省A股上市公司的毛利率、凈利率和ROE平均水平，遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平，在全國(guó)31省排名中居后，是十分值得關(guān)注和深思的現(xiàn)象，在一定程度上折射出全省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)老化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)公司ROIC前十的企業(yè)中，工業(yè)企業(yè)4家1家、醫(yī)療保健1家。遼寧省A股上市公司ROIC123456789123456789123456789市公司共有42家公司實(shí)施了分紅，總分紅金額170.77億元，其中恒力石化分紅金額最高，達(dá)71.09億元。以42家分紅公司為分母，平均每家母，平均每家分紅1.99億元。分紅金額前十的企1234567891234567891234567891234567892022年，遼寧省A股上市公司股息率平均值為0.123456789于4%的企業(yè)有33家，研發(fā)強(qiáng)度超過(guò)10%的企業(yè)有8家，為科德數(shù)控、拓荊科技、智云股份、成大生123456789123456789遼寧省A股上市公司主體平均每家上市公司持有專(zhuān)利技術(shù)名前十的上市公司主體共申請(qǐng)獲批專(zhuān)利963項(xiàng)，平均每家公司但研發(fā)投入與平均研發(fā)投入較少，平均研發(fā)投入排名低于A1239456768199股上市公司數(shù)量排名，研發(fā)成功轉(zhuǎn)化率不高。遼寧業(yè)為支柱，目前普遍存在其高端化、精細(xì)化不足情中規(guī)模較小，研發(fā)實(shí)力有限。隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制提一不把創(chuàng)新研發(fā)作為中國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重中之重，所以上市公司更應(yīng)該借助資本手段，加速向戰(zhàn)略新興實(shí)現(xiàn)股本金融資共123.24億元；共有8家公司通過(guò)股票再融資，實(shí)現(xiàn)股本金募集資金合計(jì)43.95億元，其中前三名再融資金額累計(jì)21億元，IPO融義。股本金的擴(kuò)大，可以增強(qiáng)企業(yè)的信用等級(jí)、舉債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，通過(guò)金融杠桿的應(yīng)用可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的幾何級(jí)放大。反推過(guò)來(lái)，股本金融資不力，也將幾何級(jí)地縮小企業(yè)融資的能級(jí)和量級(jí)，融杠桿利用不足（跟全國(guó)比和跟周邊五省比以及下文將要提到的遼寧省A股上市公司債券融力，可以推斷：無(wú)論是宏觀上看的全省經(jīng)濟(jì)，還是1234567123456782022年，共有12家遼寧省A股上市公司債券融資余額大于零，合計(jì)271.67億元，其中國(guó)電電力排名第一，存量債券融資余額達(dá)76.28億元；排名第二的本鋼板材債券融資余額為52.77億元；余企業(yè)存量債券余額多數(shù)在0至15億區(qū)間，包括123456782022年，遼寧省A股上市公司中有13家公司實(shí)施了共計(jì)13次股權(quán)激勵(lì)；累計(jì)授予了13.361234567891元2不超過(guò)35名符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的證券投資基金管理公財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、它境內(nèi)法人投資者和自然人等家投資者發(fā)行人民幣普通股股票3符合規(guī)定條件的證券投資基金財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者以及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他法人、自然人或其他合格的投資者不實(shí)際發(fā)行情況，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票實(shí)際募集資金凈額為45深圳市領(lǐng)先半導(dǎo)體產(chǎn)投有限公司6企業(yè)(有限合伙),東吳基金管理有限公司,劉敏,財(cái)通基金管2022年底，公司向7名特定對(duì)象發(fā)行人民幣普通股（A股）股票元/股，募集資金總額為人民幣共計(jì)人民幣9,210,790.88元（不含增值稅），募集資金凈額為人民幣7符合《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法(試行)》要求以自籌資金預(yù)先投入募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)際投資金額為人民幣8符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及北京證券交易所規(guī)定的特定投資者，包括符合規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者以及其他符合法律法規(guī)規(guī)定的法人、自然人或其他機(jī)構(gòu)投資特定對(duì)象發(fā)行股票，募集資金已到賬--性投資反映企業(yè)的戰(zhàn)略與發(fā)展?jié)摿Γ菓?zhàn)略性投資主要為企業(yè)短期的盈利行為。其中戰(zhàn)略性投資主要包括兩點(diǎn)，一個(gè)是用于產(chǎn)能的建設(shè)，在報(bào)表中一般列示為在購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，一個(gè)是用于對(duì)外并購(gòu)或企業(yè)戰(zhàn)略性股權(quán)投資，報(bào)表中一般列示為取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額。一般來(lái)講，該數(shù)值越大，公司與戰(zhàn)略相關(guān)的投資規(guī)模越大，未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?022年，遼寧省A股上市公司榜單前三億元第二名是恒力石化（257.15億元第1234567892022年，共有16家遼寧省A股上市公司進(jìn)行了股票回購(gòu)，共計(jì)實(shí)施了17次，累計(jì)金額1122314151617181911111-1-1-1-12384858677686955531332221112022年，遼寧省A股上市公司無(wú)增持情況，市公司大股東對(duì)本企業(yè)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)信心不足，或有司有31家質(zhì)押股權(quán)融資，占比36.05%。股權(quán)質(zhì)押占比超25%的有25家，占有股權(quán)質(zhì)押企業(yè)的1234567892022年，遼寧省A股上市公司有2家完成重組工作，其中威領(lǐng)股份和福鞍股份通過(guò)支付現(xiàn)金的方為進(jìn)一步聚焦鞍山重型礦山機(jī)器股份有限公司(以下簡(jiǎn)新融興商務(wù)信息咨詢服務(wù)有限公司出售持有的鞍山鞍重上市公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)福鞍控股、李士俊、李曉鵬、李曉飛、魏?？?、魏幫合計(jì)持有的天全福123456789公司暫無(wú)發(fā)生分拆情況。只有恒力石化股份有限公司在2022年提出擬分拆所屬子公司康輝新材料科技有限公司通過(guò)與大連熱電股份有限公司（證券代碼：600719）進(jìn)行重組的方式實(shí)現(xiàn)重組上市。本次分拆完成后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不會(huì)發(fā)生變化，大連熱電將成為康輝新材的控股股東，恒力石化將成為大連熱電的控股股東。截至2023年6月，大連熱電股份有限公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，上市公司擬向大連潔凈能源集團(tuán)有限公司或其指定主體出售其全部資產(chǎn)及負(fù)債。上市公司擬同時(shí)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)恒力石化股份有限公司、江蘇恒力化纖股份有限公司合計(jì)持有的康輝新材料科技有限公司100%公司中僅發(fā)生1起控制權(quán)變更事件。沈陽(yáng)萃華金銀因公司控股股東深圳市翠藝投資有限公司（以下簡(jiǎn)際控制人發(fā)生變更。2022年6月16日，翠藝投資與陳思偉簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，翠藝投資擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將持有的萃華珠寶30,738,720股股份轉(zhuǎn)讓給陳思偉先生，協(xié)議轉(zhuǎn)讓交割完成后，陳思偉先生將持有股份占公司總股本的12.00%。同時(shí)翠藝投資、郭英杰、郭裕春、郭瓊雁與陳思偉先生簽署《表決權(quán)放棄協(xié)議》，約定翠藝投資、郭英杰、郭裕春、郭瓊雁放棄其合計(jì)持有的上市公司49,647,062股股份（占上市公司股本總額的應(yīng)收賬款、商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款（CMBS）、小額貸款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、類(lèi)REITs以及類(lèi)收費(fèi)存續(xù)規(guī)模合計(jì)16,381.16億元模的84.09%，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs、保障房、購(gòu)（1）轉(zhuǎn)板：2022年，遼寧省A股上市公司（2）跨市：2022年，遼寧省A股上市公司（3）退市：2022年，遼寧省A股上市公司限公司公告，稱(chēng)公司將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。該公司2022年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值,2022年度凈利潤(rùn)為負(fù)值且扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備定，沈陽(yáng)商業(yè)城被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。同時(shí)，由于其最近連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性，公司主要銀行賬戶被凍結(jié)，沈陽(yáng)商業(yè)城同時(shí)繼續(xù)被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。沈陽(yáng)商業(yè)城股票于2023年32022年，遼寧省A股上市公司中有50家企業(yè)披露了境外上年增加4家，其中藍(lán)英裝備境百傲化學(xué)、蓋世食品、獐子島、中觸媒、金辰股份境外收入占比的公司中絕大多數(shù)是工業(yè)類(lèi)或原材料上市公司，反映出遼寧在工業(yè)制造類(lèi)等領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。四分之一企業(yè)境外收入市公司境外收入567.51億元，平均每家企業(yè)6.60億元，境外收入占總收入的4.95%，占A股境外總收入的0.70%。全國(guó)A股境外收入8.09萬(wàn)億，平均15.67億元，境外收入占總收入比11.12%。遼寧省A股上市公司平均境外收入在31省中排第123456--789123456789—1234567891762953449458467476公司中有30家公司有外資持股，占比34.88%，合計(jì)持股47.70億股，占遼寧省A股上市公司總1234567892022年，遼寧省A股上市公司沒(méi)有發(fā)生2022年，遼寧省A股上市公司沒(méi)有發(fā)生目前看來(lái)，遼寧省多數(shù)A股上市公司國(guó)際化程度有待進(jìn)一步加強(qiáng)。一是境外經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)布局尚不成熟，從境外上市公司的收入排名來(lái)看，遼寧省處程度存在較大差距；但值得欣慰的是，境外收入占比較高的公司中絕大多數(shù)是半導(dǎo)體、新材料、智能制造、食品等上市公司，反映出遼寧在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行了深度布局，為傳統(tǒng)老工業(yè)基地轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)新的活力。二是引進(jìn)外資的程度不足，雖然遼寧省A股上市公司86家中有30家企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中存在外資投資，但外資持股比例超過(guò)10%的企業(yè)只有5家。86家上市公司中，有外資參與區(qū)上市企業(yè)國(guó)際化程度亟需加深，企業(yè)吸引外資的），1234567891234567891234567892022年，遼寧省A股上市公司薪酬總額701.52億元，平均8.1123456789鞍鋼股份（8.29億元）、東軟集團(tuán)（5.77億元）社?？傤~位123456789有企業(yè)，行業(yè)主要集中在石化、鋼鐵、公共事業(yè)等領(lǐng)域，遼寧省A股上市企業(yè)的員工規(guī)模較大，同時(shí)也123456789億元）排名第二，華錦股份（76.00億元）位居第三，這三家稅收貢獻(xiàn)總額319.63億元，占全省稅收貢123456789從所得稅看，2022年，遼寧省A股上市企業(yè)所得稅總額81.85億元，平均每家公司0.95億元，占A股上市公司平均稅收貢獻(xiàn)的0.67%。從所得稅收入比看，超過(guò)5%的公司共有6家，森遠(yuǎn)股份超過(guò)1234567891535764742000000005300163564443643795996624697000000006845985900002567979976983371--1---122-------23-11----14-------15------116--1-1-117-------1近幾年遼寧省A股上市公司平均違規(guī)次數(shù)逐年增加，2022年，遼寧省A股上市公司平均處罰次數(shù)上市公司是公眾公司，關(guān)系到廣大公眾股東的利益，合規(guī)經(jīng)營(yíng)是上市公司的基本原則。我們看到遼123456789123456789從機(jī)構(gòu)接待來(lái)看，近幾年遼寧省A股上市公司平均機(jī)構(gòu)接待量總體保持提升態(tài)勢(shì)，與全國(guó)水平相比123456789123456789123456789研究報(bào)告數(shù)量、機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量、交易量和換手率，對(duì)一家上市公司來(lái)說(shuō)，意味著專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)資金是否關(guān)注這家公司。如果研究員不分析它，機(jī)構(gòu)投資者不持有它，散戶不交易它，媒體不報(bào)道它，股民不太聽(tīng)說(shuō)或議論它，資金不流向它，那么久而久之在感、防止被邊緣化，成為上市公司獲得合理估值、實(shí)現(xiàn)規(guī)模融資、開(kāi)展系列資本運(yùn)作的前置條件。好總體看來(lái)，遼寧省A股上市公司在資本市場(chǎng)獲分析師的關(guān)注有限，無(wú)論從機(jī)構(gòu)持股、機(jī)構(gòu)調(diào)研接待量來(lái)看，遼寧省A股上市公司獲得的關(guān)注仍舊是偏低的。和君咨詢認(rèn)為，機(jī)構(gòu)股東的持股情況往往會(huì)反單位：家單位：家2023上市公司發(fā)展報(bào)告遼寧省2023上市公司發(fā)展報(bào)告ESG是近年來(lái)資本市場(chǎng)興起的新概會(huì)責(zé)任)和Governance(公司治理)三個(gè)英文單詞的首字母縮寫(xiě)，反映了企業(yè)在環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和公司治理領(lǐng)域的貢本市場(chǎng)方面的具體應(yīng)用。ESG概念起步于1990年代的國(guó)際資本市場(chǎng)，隨著幾十年者把其納入到企業(yè)經(jīng)營(yíng)與投資判斷之中。利潤(rùn)、市值、凈資產(chǎn)收益率等傳統(tǒng)要素之外，ESG評(píng)價(jià)也已逐步形成了市場(chǎng)共識(shí),成為一項(xiàng)更為普遍性的指標(biāo)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也在普及ESG概念并積極建設(shè)ESG評(píng)價(jià)體系。特別是在為更多上市公司和投資者的關(guān)注指標(biāo)。因并采用windESG評(píng)價(jià)體系予以分析。2022年，遼寧省86家A股上市公司全部獲得windESG綜合評(píng)分，其中7分以上者3家，6-7分者25家，5-6分者45家，4-5分者13家，遼寧上市公司的平均得分為5.74分，低于全國(guó)平均水平6.07分根據(jù)windESG綜合得分，遼寧省上市公司2022年評(píng)分分布如下：(合并柱狀圖)圖表96遼寧省上市公司ESG評(píng)分分布圖五省的評(píng)分分布如下圖表97五省ESG評(píng)分分布圖單位：家全國(guó)的評(píng)分分布如下圖表98全國(guó)ESG評(píng)分分布圖30204相比其余五省，遼寧省發(fā)布ESG報(bào)告的上市公司排名第二，但是相比全國(guó)來(lái)說(shuō)總體數(shù)量較少。和君咨詢認(rèn)為，上市公司發(fā)布ESG報(bào)告，重點(diǎn)不在于報(bào)告本身，而在于其反映了上市公司是否能夠充分利用ESG的視角，重新審視和優(yōu)化公司治理思路，塑造企業(yè)基于社會(huì)責(zé)任的品牌影響力，推動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)期可持123465462碳達(dá)峰作為綠色低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中的標(biāo)志性事件，是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體或地區(qū)二氧化碳排放量達(dá)到歷史最高值后，由增轉(zhuǎn)降的歷史拐點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰意味濟(jì)增長(zhǎng)不再以碳排放為代價(jià)。由于碳排放的標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)采集都尚未達(dá)到概念一致、口徑統(tǒng)一、足以采信的程度，歧義岐解叢生，所以暫不從數(shù)據(jù)角度進(jìn)遼寧省發(fā)布《遼寧省碳達(dá)峰實(shí)施方案》聚焦升非化石能源消費(fèi)比重、提升能源利用效率、降低二氧化碳排放水平等方面的主要目標(biāo)。和君咨詢觀察和思考總結(jié)出碳排放對(duì)于遼寧省上市公司發(fā)展的1、遼寧省政府對(duì)碳排放的管控力度加大，上市公司需要嚴(yán)格遵守相關(guān)法規(guī)，加強(qiáng)碳排放管理，降低碳排放總量。這將對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本、經(jīng)營(yíng)模式等方面產(chǎn)生影響，企業(yè)需要調(diào)整戰(zhàn)略以適應(yīng)政策要源結(jié)構(gòu)，減少對(duì)化石能源的依賴。上市公司需要關(guān)注清潔能源的發(fā)展趨勢(shì)，調(diào)整能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，提高業(yè)通過(guò)市場(chǎng)化手段降低碳排放。這將為上市公司帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要關(guān)注碳排放權(quán)價(jià)提高，上市公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)需要關(guān)注環(huán)保因素，滿足消費(fèi)者對(duì)綠色、低碳產(chǎn)品的本報(bào)告，基于2022年度的年報(bào)和披露信遼寧在全國(guó)31個(gè)省市區(qū)中排名第13位，好北省、天津市差距不大。遼寧省正在實(shí)施上市公司在快速發(fā)展階段后經(jīng)歷了曲折發(fā)展，在2013年后上市企業(yè)增長(zhǎng)依然呈現(xiàn)緩慢狀態(tài)，差距正進(jìn)一步被拉大。遼寧省應(yīng)加大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的未上市企業(yè)的扶持力度，并對(duì)前沿科技領(lǐng)域進(jìn)行招引布局，力爭(zhēng)趕上億元，占遼寧省A股上市公司市值的45.36%；沈陽(yáng)A股上市公司28家，占全省上市公司數(shù)量的市公司市值的30.76%；鞍山上市公司數(shù)量8家，從上市公司數(shù)量及市值的結(jié)構(gòu)看，遼寧省A股上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為傳統(tǒng)，工業(yè)、原材料、非日常生活消費(fèi)品合計(jì)市值占比達(dá)到遼寧省A股上市公司全部市值的65.11%，科技含量高的上市公司偏少，新興產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)缺乏。同時(shí)，遼寧的電子信息產(chǎn)業(yè)正逐漸崛起，在政策支持、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈完善和市場(chǎng)需求的共同推動(dòng)下，取得了自2018年至今6年間，遼寧省新增上市公司19933.55億元，占近遼寧省5年A股新上市公司總元，市值總量在總市值中占比1%，遠(yuǎn)小于遼寧省GDP在中國(guó)GDP中2.4%的占比。市值超千億企業(yè)僅有一家為恒力石化，呈現(xiàn)一家獨(dú)大，多數(shù)企業(yè)市場(chǎng)的參與度越高、利用得越好，反之則意味著參與度低、利用不力。這個(gè)指標(biāo)，也從一個(gè)側(cè)面反映了一個(gè)區(qū)域總體的企業(yè)資產(chǎn)證券化程度、資產(chǎn)質(zhì)量遼寧省A股上市公司有五種類(lèi)型的企業(yè)：民營(yíng)企業(yè)47家，地方國(guó)有企業(yè)17家（其中遼寧省屬國(guó)企7家、省內(nèi)地方國(guó)企6家、其他），呈現(xiàn)百花齊放格局，從中我們看到有幾大特點(diǎn)：一是省市兩級(jí)國(guó)資在資本市場(chǎng)所占比重較小，13家省內(nèi)國(guó)資上市公司總市值811.61億元，僅占遼寧省A股上市公司總市值的8.7%。二是近十年遼寧省內(nèi)國(guó)資在資本市場(chǎng)動(dòng)作趨于保守，13家省內(nèi)國(guó)資上市公司中有12家上市時(shí)間在2013年之前，近十年僅有成大生物一家省內(nèi)國(guó)資企業(yè)上市。三是民營(yíng)上市企業(yè)數(shù)量相對(duì)國(guó)資而言仍然占據(jù)多數(shù)，但遼寧省A股上市公司股東百富榜平均持有市值18.2億元，百富榜持有市值基本過(guò)億。高管平上市公司總體上需要加強(qiáng)對(duì)高管人才的激勵(lì)，更加看重高管人才對(duì)于公司中長(zhǎng)期發(fā)展方向的引領(lǐng)與開(kāi)遼寧省86家A股上市公司資產(chǎn)負(fù)債率平均為60.47%，全國(guó)A股上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為規(guī)模、行業(yè)分布和資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，遼寧企業(yè)資本占A股全體上市公司營(yíng)業(yè)收入總額716,433.73億較為突出的業(yè)務(wù)規(guī)模大、營(yíng)業(yè)能力弱的特性。內(nèi)部縱向自比可以發(fā)現(xiàn)，頭部效應(yīng)明顯，ROE、ROIC等指標(biāo)統(tǒng)計(jì)中，平均值和中位數(shù)具有顯著偏離，強(qiáng)勢(shì)企業(yè)對(duì)遼寧省各盈利指標(biāo)的拉動(dòng)性較大，大部分企業(yè)盈利能力不強(qiáng)。企業(yè)普遍受到疫情多發(fā)，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的運(yùn)行不暢，具體體現(xiàn)在能源原材未來(lái)隨著新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，遼寧省遼寧省A股上市公司中有披露研發(fā)支出的企主體共持有各項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)11338項(xiàng)，平均每家上市公司持有專(zhuān)利技術(shù)222項(xiàng)。2022年，總持有量股本金融資123.24億元；共有8家公司通過(guò)股票再融資，實(shí)現(xiàn)股本金募集資金合計(jì)43.95億元，其累計(jì)167.19億元。與全國(guó)數(shù)據(jù)相比處于低位，從很差。某一個(gè)年份或某一段時(shí)間如此，這是無(wú)關(guān)大體的。但如果歷來(lái)如此、長(zhǎng)期如此，就可以推斷：從境外銷(xiāo)售情況來(lái)看，2022年年報(bào)中有50家企業(yè)披露了境外收入情況，占比58.14%，較上年增加2家。境外收入比重達(dá)到20%以上的企業(yè)有15家，同比上年增加4家。截至2022年底，遼寧省A股上市公司共有境外子公司191家，平均2.30家；44家上市公司披露有境外子公司，占比51.2%；圓通速遞境外子公司最多，有57家；此外，還有中廣核技18家，天娛數(shù)科12家；共9家公司擁有超過(guò)5家及以上的境外子公司。外省A股上市公司中有30家公司有外資持股，占比市公司總股本的3.62%。引進(jìn)外資和中外合寧86家A股上市公司中，有10家合資企業(yè)，總市值2252.95億元；有一家外資企業(yè)，為亞世光電，總市值27.30億元。外資企業(yè)和合資企業(yè)占遼寧省A股上市公司總數(shù)的11.63%，占總市值的萬(wàn)人的上市公司達(dá)到11家，與上年相同。薪酬總額方面，2022年年報(bào)顯示，遼寧省A股上市公司員工薪酬總額為701.52億元，員工工資/公司收2022年遼寧省A股上市公司稅收貢獻(xiàn)總額10億元的上市公司9家，超過(guò)1億元的39家。2022年遼寧省A股上市企業(yè)所得稅總額81.85