有色金屬-行業(yè)周報(bào)：歐洲本輪加息或接近尾聲有望支撐金價(jià)中樞

證券研究報(bào)告市場(chǎng)表現(xiàn)12.38%7.94%3.50%-0.94%-5.39%-9.83%有色金屬海通綜指2022/92022/122023/32023/6相關(guān)研究《央行持續(xù)增持黃金，或抬升金價(jià)中樞》把握順周期鋁、銅機(jī)會(huì)，黃金繼續(xù)堅(jiān)守》歐洲本輪加息或接近尾聲，有望支撐金價(jià)分別為1927.7美元/盎司和23.06美元/盎司，周漲跌幅分別為0.0%和+0.2%。COMEX黃金價(jià)、銀價(jià)分別為1945.6美元/盎司和23.31美元/盎司，周漲跌幅分別為+0.2%和+0.5%。海內(nèi)外金價(jià)走勢(shì)繼續(xù)分化，上海金交所金價(jià)、銀價(jià)漲跌幅分別為0.41%和2.46%，主因系人民幣匯率預(yù)期導(dǎo)致的內(nèi)外價(jià)差沖高。歐洲中央銀行14日召開貨幣政策會(huì)議，決定將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。這是歐洲央行自去年7月以來連續(xù)第10次加息。歐洲央行當(dāng)天發(fā)布貨幣政策聲明說，根據(jù)目前的評(píng)估，央行理事會(huì)認(rèn)為，現(xiàn)有關(guān)鍵利率水平如果維持足夠長時(shí)間，將有助于通脹及時(shí)恢復(fù)到目標(biāo)水平。我們認(rèn)為，歐洲央行首次釋放可能停止加息的信號(hào)，表明歐洲央行本輪加息周期或接近尾聲，或?qū)饍r(jià)中樞產(chǎn)生支撐。推薦：山東黃金、中金黃金、赤峰黃金、銀泰黃金、盛達(dá)資源和湖南黃金；建議關(guān)注：招金礦業(yè)、四川黃金等。.能源金屬：8月動(dòng)力及儲(chǔ)能電池產(chǎn)量同增47%。上周能源金屬價(jià)格普遍下跌，國內(nèi)電池級(jí)、工業(yè)級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格周漲跌幅分別為-8.9%、-8.4%和-5.5%，硫酸鎳價(jià)格持平，鈷價(jià)下跌1.2%。9月15日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)18.5萬元/噸，LME鎳價(jià)1.99萬美元/噸，長江鈷價(jià)格25.4萬元/噸。據(jù)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，8月，我國動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)產(chǎn)量為73.3GWh,環(huán)比增長7.4%，同比增長46.8%。其中動(dòng)力電池產(chǎn)量占比為87.6%。按材料類型劃分，8月三元電池產(chǎn)量2.3GWh，環(huán)比增長10.3%，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量5.0GWh，環(huán)比增長6.0%。1-8月，我國動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)累計(jì)產(chǎn)量為456.2GWh，產(chǎn)量累計(jì)同比增長46.3%。其中動(dòng)力電池產(chǎn)量占比為92.0%。按材料類型劃分，1-8月三元電池累計(jì)產(chǎn)量14.4GWh，累計(jì)同比增長15.4%，磷酸鐵鋰電池累計(jì)產(chǎn)量31.1GWh，累計(jì)同比增長67.0%。我們認(rèn)為終端電池需求增長將會(huì)持續(xù)帶動(dòng)上游能源金屬需求提升。建議關(guān)注：贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料、中礦資源；華友鈷業(yè)、格林美等公司。.工業(yè)金屬：8月銅精礦進(jìn)口大幅增加，鋁型鋁、錫價(jià)周漲跌幅分別為+2.2%、+0.7%、+1.5%；上期所銅、鋁、錫價(jià)周漲跌幅分別為+1.5%、+2.0%、+0.2%。9月15日LME銅、鋁、鋅價(jià)格分別美元/噸、2196美元/噸、2515美元/噸。據(jù)SMM報(bào)道，8月中國銅精礦進(jìn)口量大幅增加，2023年8月中國銅礦砂及精礦進(jìn)口量為269.7萬噸，同比增加18.81%，環(huán)比增加36.56%。2023年1-8月中國銅精礦累計(jì)進(jìn)口量為1811.31萬噸，累計(jì)同比增加8.7%，8月中國銅精礦進(jìn)口量創(chuàng)中國銅精礦單月進(jìn)口量記工率呈現(xiàn)小幅度上漲，周度環(huán)比上升0.25個(gè)百分點(diǎn)，至63.6%。分板塊來看，山東、廣東等地的建筑型材廠訂單與開工情況尚未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，相較之下，安徽部分型材廠幕墻等建筑型材訂單稍有回暖。工業(yè)型材整體延續(xù)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。建議關(guān)注：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、銅陵有色、天山鋁業(yè)、云鋁股份等公.稀土和小金屬、新材料：需求向好，稀土價(jià)格有望上漲。上周氧化鐠釹價(jià)格收于52.5萬元/噸，周漲跌幅為-0.5%；鉬精礦價(jià)格下跌0.5%，銻價(jià)持平。建議關(guān)注：北方稀土、中國稀土、湖南黃金、金鉬股份等公司。.風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；新能源車、地產(chǎn)消費(fèi)不及預(yù)期；主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊超預(yù)期；國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。2行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)21.申萬有色指數(shù)上漲0.94% 52.主要子板塊跟蹤 62.1能源金屬：MB標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷價(jià)上漲0.4% 62.2工業(yè)金屬：LME鋅價(jià)上漲3.1% 82.3貴金屬：COMEX銀價(jià)格上漲0.5% 2.4稀土等小金屬：海綿鈦價(jià)格上漲4.9% 3.重要事件 4.風(fēng)險(xiǎn)提示 3行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)3 圖1申萬一級(jí)行業(yè)周漲跌幅 5圖2申萬有色二級(jí)行業(yè)周漲跌幅 5圖3部分申萬有色三級(jí)行業(yè)和鋰礦指數(shù)、稀土指數(shù)周漲跌幅 5圖4申萬有色行業(yè)周漲幅前十個(gè)股 5圖5申萬有色行業(yè)周跌幅前十個(gè)股 5圖6有色金屬行業(yè)海外重點(diǎn)上市公司股價(jià)周漲跌幅 6圖7鋰鹽價(jià)格（萬元/噸） 6圖8廣期所碳酸鋰期貨收盤價(jià)（萬元/噸） 6圖9三元前驅(qū)體價(jià)格（萬元/噸） 6圖10鋰電池正極材料價(jià)格（萬元/噸） 6圖11LME、SHFE鎳價(jià) 7圖12全球鎳庫存（萬噸） 7圖13硫酸鎳和高鎳鐵價(jià)格 7圖14上期所鎳期貨收盤價(jià)（萬元/噸） 7圖15長江鈷及MB鈷價(jià) 7圖16LME、SHFE銅價(jià) 8圖17全球銅庫存（萬噸） 8圖18上期所銅期貨收盤價(jià)（萬元/噸） 8圖19LME、SHFE鋁價(jià) 8圖20全球鋁庫存（萬噸） 8圖21上期所鋁期貨收盤價(jià)（萬元/噸） 8圖22A00鋁和氧化鋁價(jià)格 9圖23LME、SHFE鋅價(jià) 9圖24全球主要交易所鋅庫存（萬噸） 9圖25LME、SHFE錫價(jià) 9圖26全球主要交易所錫庫存（噸） 9圖27LME、SHFE鉛價(jià) 9圖28全球主要交易所鉛庫存（萬噸） 圖29COMEX與SHFE黃金價(jià)格 圖30倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格與美元指數(shù) 4行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)4 圖32美國CPI當(dāng)月同比與聯(lián)邦基金利率（%） 圖33美國國債長短期利差（%） 圖34金銀比和銅金比 圖35全球主要經(jīng)濟(jì)體央行總資產(chǎn) 圖36SPDR、iShares黃金ETF持有量（噸） 圖37主要稀土價(jià)格 圖38鉬精礦和銻價(jià)格 圖39鍺錠和鎢精礦價(jià)格 圖40海綿鈦和鈦精礦價(jià)格 圖41電解錳和鎂錠價(jià)格（萬元/噸） 圖42精鉍和精銦價(jià)格 5行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)56行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)62.主要子板塊跟蹤7行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)78行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)89行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)9行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)鑫鉑股份：向不超過35名特定對(duì)象發(fā)行A股，每股面值1元，數(shù)量不超過3600萬股，未超過發(fā)行前公司總股本的30%。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過12.95億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將全部用于以下項(xiàng)目：8.93億元用于投資年產(chǎn)60萬噸再生鋁項(xiàng)目，0.49億元用于投資數(shù)字化建設(shè)項(xiàng)目，3.53億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。格林美：控股股東深圳市匯豐源投資有限公司和實(shí)際控制人許開華先生、王敏女士承諾六個(gè)月內(nèi)不減持公司股份。立中集團(tuán)：公司近日收到某頭部新能源汽車泰國鋁合金車輪項(xiàng)目的定點(diǎn)通知書，本項(xiàng)目預(yù)計(jì)2024年10月量產(chǎn)，不會(huì)對(duì)公司本年度業(yè)績產(chǎn)生重大影響。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；新能源車、地產(chǎn)消費(fèi)不及預(yù)期；主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊超預(yù)期；國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)研究〃有色金屬行業(yè)信息披露本人具有中國證券業(yè)