石化裝備行業(yè)市場簡析

石化裝備行業(yè)市場簡析石化裝備產(chǎn)業(yè)鏈概述石化產(chǎn)業(yè)介紹石化是石油化學工業(yè)的簡稱，是指以石油和天然氣為原料，生產(chǎn)石油產(chǎn)品和化工產(chǎn)品的整個加工工業(yè)。石化產(chǎn)業(yè)鏈可分為煉油和化工兩個大環(huán)節(jié)：煉油：是指將原油在不同溫度和壓強條件下經(jīng)過蒸餾的方法獲得產(chǎn)品的過程，產(chǎn)品以油品居多，主要包括各種燃料油、潤滑油、瀝青、石油焦、石蠟、石腦油以及其他副產(chǎn)品，其中石腦油又稱化工輕油，是最重要的化工原料，許多石化產(chǎn)品的最初原料都是石腦油?；ぃ阂嗫杉毞譃閮蓚€步驟，第一步是對原料油和氣進行裂解，生成以“三烯”和“三苯”為代表的基本化工原料；第二步是基本化工原料生產(chǎn)多種有機化工原料及合成材料。乙烯產(chǎn)業(yè)：最重要的基礎化工原料乙烯是世界上產(chǎn)量最大的化工產(chǎn)品之一。乙烯產(chǎn)品占石化產(chǎn)品的75%以上，在國民經(jīng)濟中占有重要地位，被稱為“石化工業(yè)之母”。乙烯工業(yè)是石油化工產(chǎn)業(yè)的核心，其生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)量和技術標志著一個國家石油化工的發(fā)展水平。乙烯下游產(chǎn)品：PE、EO、EG、SM和PVC。根據(jù)石化行業(yè)走出去聯(lián)盟統(tǒng)計，2020年五類產(chǎn)品共占乙烯消費量的97.2%，其中占比最高的消費領域是PE，約為63.5%。乙烯其他下游產(chǎn)品，如乙酸乙烯、聚乙烯醇、乙烯–乙酸乙烯共聚物等占比較小，應用場景相對穩(wěn)定。石腦油裂解和CTO/MTO是國內(nèi)乙烯主流生產(chǎn)路線。2020年占比分別為72.7%和20.7%，其他生產(chǎn)工藝包括乙烷裂解、重油催化裂解、原油直接裂解、乙醇脫水制乙烯等。丙烯產(chǎn)業(yè)：重要的基礎化工原料丙烯是僅次于乙烯的重要基礎化工原料。是三大合成材料（塑料、合成橡膠和合成纖維）的基本原料之一，其下游產(chǎn)品廣泛應用于塑料、家電、醫(yī)療器械、化妝品等領域。丙烯工業(yè)亦是石油化工產(chǎn)業(yè)的核心之一。目前我國主要有四條丙烯制備路徑：分別是催化裂化、蒸汽裂解、CTO/MTO和丙烷脫氫（PDH）。丙烯用量最大的領域是生產(chǎn)聚丙烯（PP），用量占比約為71%，此外，環(huán)氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、辛醇等也是丙烯用量較多的下游領域。石化裝備產(chǎn)業(yè)鏈：專用設備種類多、范圍廣，覆蓋各個環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈上游：主要包括鋼材、有色金屬等大宗材料以及管配件、儀器儀表、防腐耐火材料等核心部件與材料。產(chǎn)業(yè)鏈中游：即石化專用設備，包含種類多，按照組成模塊可分為物料加工設備、化工專用爐、熱交換器、傳質設備、干燥設備；按照加工產(chǎn)品可分為煉油裝置、乙烯裂解裝置、丙烷脫氫裝置、PO/SM（環(huán)氧丙烷/苯乙烯）裝置、丁烷反應裝置以及順酐裝置等眾多種類。產(chǎn)業(yè)鏈下游：主要為石化企業(yè)，如中石化、中石油、德希尼布、美國空氣化工、法國液化空氣、林德工程等公司。石化裝備發(fā)展趨勢：模塊化、集成化、自動化、智能化模塊化和集成化是石化裝備行業(yè)的發(fā)展趨勢之一。石化裝置因組成部件種類繁雜、體積大、質量重且部分耐火材料成品易損而不便運輸，大多采用現(xiàn)場制造、現(xiàn)場安裝的方式進行施工。而模塊化集成化生產(chǎn)將整爐分解成眾多模塊，在工廠內(nèi)部制造，碼頭組裝成整體進行運輸，具有工程質量高、項目周期短以及能夠節(jié)省現(xiàn)場施工人力等優(yōu)點。信息化程度提高是石化裝備行業(yè)的另一發(fā)展趨勢。隨著石化行業(yè)信息化和工業(yè)化兩化融合策略的推進，在石化裝置設計基本定型的情況下，對裝置系統(tǒng)的控制水平要求愈發(fā)提高。未來石化設備將朝著設計手段數(shù)字化和制造過程自動化、智能化發(fā)展。多重因素催化，煉化進入資本開支上行期長期催化：中國人均石化產(chǎn)品需求量提升中國人均石化產(chǎn)品消費量與發(fā)達國家仍有較大差距。以乙烯和塑料為例，2021年，我國乙烯當量消費量為5884萬噸，人均約為42千克，而歐美日等發(fā)達國家的消費水平是70-90千克/人。塑料消費方面，我國的塑鋼比僅為30:70，未達到世界平均的50:50，遠不及美國的70:30和德國的63:37。石化產(chǎn)品人均需求量的不斷提升將是推動我國石化產(chǎn)能持續(xù)擴張的最主要驅動力。新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖贁U大，石化龍頭加速布局。新材料是指新出現(xiàn)的具有優(yōu)異性能和特殊功能的材料，或是傳統(tǒng)材料改進后性能明顯提高和產(chǎn)生新功能的材料。新材料主要以石化產(chǎn)品為原料，包括工程塑料、樹脂材料、可降解塑料、新能源新材料等，屬于國家七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之一。2022年，我國新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模達6.8萬億元，2011-2022年CAGR為21%，2025年有望達到10萬億。目前三桶油和主要民營煉化企業(yè)均在加速布局新材料產(chǎn)業(yè)，其中新能源新材料是各家布局重點。中短期催化①：歐美化工產(chǎn)能向國內(nèi)轉移能源危機背景下，歐美化工產(chǎn)業(yè)成本高企。俄烏沖突以來，以天然氣為代表的能源成本暴漲，歐洲的天然氣價格半年多漲價約4倍（2021年俄羅斯提供了歐洲40%的天然氣，其中10%用于發(fā)電，40%用于工業(yè)生產(chǎn)）。在此背景下，歐洲化工企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅增加，歐洲產(chǎn)品的國際競爭力開始減弱。中短期催化②：一帶一路發(fā)展加快石化走出去和引進來我國與“一帶一路”沿線國家持續(xù)加強能源領域合作。2023年5月，《中國-中亞峰會西安宣言》提出要擴大與中亞國家在能源（傳統(tǒng)能源和可再生能源）全產(chǎn)業(yè)鏈的合作?！耙粠б宦贰背h已提出10年，以三桶油為實施主體落地了上百個能源項目，包括：中國中亞天然氣管道項目（世界最長天然氣管道）、沙特延布煉廠項目、烏干達阿爾伯特湖油田項目等?？梢灶A見，在深化合作的背景下，未來我國與“一帶一路”沿線國家的能源合作項目仍將不斷落地。中短期催化③：原料用能不納入能耗總量控制，石化項目審批加速高耗能屬性延緩石化項目的審批進程。據(jù)中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計，石化行業(yè)原料用能占到全國原料用能總量的70%，屬于高能耗行業(yè)?！半p碳”政策背景下，2021年5月，發(fā)改委部署落實遏制“雙高”項目盲目發(fā)展，導致多地石化項目審批因可能影響地方完成能耗雙控目標而有所收緊，產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到一定沖擊。石化裝備超兩千億市場，空間廣闊乙烯裂解裝置市場空間測算受供需與產(chǎn)能轉移影響，國內(nèi)乙烯產(chǎn)能擴張加速。據(jù)中國石化聯(lián)合會統(tǒng)計，截止2022年底，我國乙烯產(chǎn)能達4675萬噸/年，預計到“十四五”末期，我國乙烯產(chǎn)能將達到約7000萬噸/年。產(chǎn)能快速擴張主要受國內(nèi)乙烯供需不平衡驅動，2022年我國乙烯當量消費量超過6000萬噸，而當年產(chǎn)量為2897.5萬噸，當量缺口超3000萬噸。此外，前文第二章分析歐洲能源危機驅動歐美能源化工巨頭紛紛轉向中國投資，將進一步加快中國乙烯產(chǎn)能擴張。測算假設：①根據(jù)前文，2022年乙烯產(chǎn)能為4675萬噸，當量消費量超過6000萬噸，預計到2025年產(chǎn)能將達到7000萬噸，滿足國內(nèi)需求；②根據(jù)《高耗能行業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平（2021年版）》，截止2020年末，我國乙烯裂解能效低于基準水平的產(chǎn)能約占總產(chǎn)能30%，即落后產(chǎn)能約為1055萬噸/年，預計“十四五”期間基本淘汰退出；③每百萬噸乙烯裝置對應的設備投資額為50-70億元；④根據(jù)中國石化聯(lián)合會數(shù)據(jù)，2020年石腦油裂解制乙烯產(chǎn)能約占總產(chǎn)能的75%，假設占比不變。國內(nèi)丙烷脫氫裝備市場空間測算受下游需求影響，丙烯產(chǎn)能擴張加速。根據(jù)中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會統(tǒng)計，2022年國內(nèi)丙烯產(chǎn)能快速增長，共計新增產(chǎn)能574萬噸，總產(chǎn)能達到5668萬噸，同比增長11.3%，產(chǎn)量為4334萬噸，同比增長4.4%。PDH裝置產(chǎn)能逐年增加，逐漸成為主流技術路線。根據(jù)中國無機鹽工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2023—2025年仍是丙烯產(chǎn)能投放的高峰階段，以PDH為生產(chǎn)路徑的丙烯產(chǎn)能將密集投產(chǎn)，根據(jù)中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會預計，2023年我國丙烯新增產(chǎn)能1017萬噸/年，達到6793.8萬噸/年，同比增長19.9%。2023年丙烷脫氫產(chǎn)能占比將繼續(xù)上升。根據(jù)我們不完全統(tǒng)計，目前渤?；瘜W60萬噸PDH項目、利華益60萬噸PDH及40萬噸高性能PP項目、萬華化學蓬萊工業(yè)園高性能新材料一體化項目、福建永榮新材料擬建200萬噸/年丙烷制丙烯及下游新材料一期以及川桂能源化工年產(chǎn)75萬噸丙烷脫氫及丙烯深加工等項目已經(jīng)進入項目開工或環(huán)評公示階段，預計今年將逐漸落地，合計產(chǎn)能約為375萬噸/年，對應丙烷脫氫裝置市場需求超200億元。主要石化裝備公司卓然股份：深耕煉化裝備領域，是國內(nèi)乙烯裂解裝置龍頭公司是國內(nèi)大型煉化設備龍頭企業(yè)。公司成立于2002年，主要產(chǎn)品為石化專用裝備、煉油專用裝備等，石化裝備包括乙烯裂解爐和轉化爐，煉油專用設備包括煉油加熱爐和余熱鍋爐等。自成立以來，主營業(yè)務及經(jīng)營模式經(jīng)歷了四個階段的演變：2002年至2005年為零部件生產(chǎn)階段、2006年至2015年為工業(yè)爐模塊化制造階段、2016年至2017年為整體爐制造階段、2018年至今為集成化制造和工藝創(chuàng)新階段。目前，公司已成為大型煉化裝備行業(yè)掌握國產(chǎn)化制造核心技術的集成服務商，并積極向產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展。蘭石重裝：深耕重型壓力容器，是國內(nèi)化工裝備核心企業(yè)公司始建于1953年，其前身是國家“一五”期間156個重點建設項目之一的蘭州煉油化工設備廠，被譽為“中國石化機械搖籃和脊梁”。公司業(yè)務涵蓋傳統(tǒng)能源裝備（煉油化工、煤化工、化工新材料等領域）、新能源裝備（光伏多晶硅、核能、氫能等領域）、工業(yè)智能裝備（快速鍛造液壓機組等）以及節(jié)能環(huán)保裝備的研發(fā)、設計、制造、檢測、檢維修服務及工程總承包。公司目前是國內(nèi)能源化工裝備領域的核心企業(yè)之一，同時具有能源化工行業(yè)工程、技術、工藝設計總包資質和核心裝備制造能力。華榮股份：防爆電器龍頭，處于全球競爭格局第一梯隊深耕防爆電器30余年，成就行業(yè)龍頭。公司始建于1987年，歷經(jīng)30多年，成為集產(chǎn)品研發(fā)、制造、銷售一條龍的多元化企業(yè)。2014年華榮防爆成為國內(nèi)首家通過美國FM認證的企業(yè)，2017年公司在上交所主板上市；2019年獲得首批防爆電氣強制性產(chǎn)品認證（CCC）證書；2021年公司與中核聯(lián)合研發(fā)的核級照明產(chǎn)品通過了核島廠房耐輻照及抗震專業(yè)級成果鑒定，填補了國內(nèi)空白；2022年公司與中興簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為SCS安工智能增添“5G翅膀”；2023年公司與施耐德電氣建立全新戰(zhàn)略合作關系。博實股份：石化行業(yè)固體物料后處理設備龍頭公司主要為石化行業(yè)提供固體物料后處理成套自動化設備。公司創(chuàng)建于1997年，專業(yè)從事化工、冶煉、物流、食品、飼料、建材等領域智能制造裝備及工業(yè)機器人的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務，并圍繞系列產(chǎn)品提供智能工廠整體解決方案。公司成立初期，專注于為研發(fā)生產(chǎn)粉粒料全自動包裝碼垛成套設備與合成橡膠后處理設備，多次推出國內(nèi)首個生產(chǎn)線。公司近幾年大力發(fā)展工業(yè)機器人、智能倉儲與物流系統(tǒng)、環(huán)保工藝與裝備等業(yè)務，致力于提供一體化解決方案及配套工業(yè)服務。中密控股：機械密