2022年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》第五章籌資管理（下）強(qiáng)化習(xí)題

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一、單項(xiàng)選擇題

1.下列各項(xiàng)中，不屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素的是（）。[1分]

A企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

B行業(yè)特征

C所得稅稅率的高低

D投資機(jī)會(huì)

2.某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)1010元，籌資費(fèi)為發(fā)行價(jià)的2%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為（）。（不考慮時(shí)間價(jià)值）[1分]

A4.06%

B4.25%

C4.55%

D4.12%

3.采用銷售百分比法預(yù)測(cè)的對(duì)外籌資需要量，下列影響因素的變動(dòng)會(huì)使對(duì)外籌資需要量增加的是（）。[1分]

A降低股利支付率

B固定資產(chǎn)凈值增加

C利潤(rùn)留存率提高

D銷售凈利率增大

4.某公司普通股的貝塔系數(shù)為1.25，此時(shí)一年期國(guó)債利率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率8%，則該股票的資本成本為（）。[1分]

A12.5%

B14%

C16%

D18%

5.某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為5%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長(zhǎng)率為4%，則該企業(yè)利用普通股籌資的資本成本為（）。[1分]

A25.9%

B21.9%

C24.4%

D25.1%

6.籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本采用的權(quán)數(shù)為（）。[1分]

A目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)

B市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)

C賬面價(jià)值權(quán)數(shù)

D評(píng)估價(jià)值權(quán)數(shù)

7.ABC公司上年度資金平均占用額為900萬(wàn)元，其中不合理的部分占10%，預(yù)計(jì)本年度銷售額增長(zhǎng)率為3%，資金周轉(zhuǎn)速度提高1%，則預(yù)測(cè)年度資金需要量為（）萬(wàn)元。[1分]

A826

B842

C778

D794

8.如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（）。[1分]

A等于0

B等于1

C大于1

D小于1

9.下列各項(xiàng)中，運(yùn)用每股收益分析法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化時(shí)，需計(jì)算的指標(biāo)是（）。[1分]

A息稅前利潤(rùn)

B營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

C凈利潤(rùn)

D利潤(rùn)總額

10.某企業(yè)基期的銷售額為1500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占銷售收入的百分比分別為90%和30%，計(jì)劃銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，如果企業(yè)的銷售增長(zhǎng)率為8%，預(yù)計(jì)該企業(yè)的外部融資需求量為（）萬(wàn)元。[1分]

A9.8

B7.2

C8.6

D8

11.采用每股收益分析法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，所選擇的方案是（）。[1分]

A每股收益最大的方案

B風(fēng)險(xiǎn)最小的方案

C每股收益最大、風(fēng)險(xiǎn)最小的方案

D每股收益適中、風(fēng)險(xiǎn)適中的方案

12.下列關(guān)于總杠桿系數(shù)的表述中，不正確的是（）。[1分]

A在總杠桿系數(shù)一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長(zhǎng)

B在其他因素不變的情況下，總杠桿系數(shù)越大，公司風(fēng)險(xiǎn)越大

C總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大

D總杠桿系數(shù)越大，銷售量的變動(dòng)所引起的每股收益的變動(dòng)越大

13.某公司息稅前利潤(rùn)為700萬(wàn)元，債務(wù)資金為300萬(wàn)元，債務(wù)利率為8%，所得稅稅率為25%，權(quán)益資金為2000萬(wàn)元，普通股的資本成本為15%，則公司價(jià)值分析法下，公司此時(shí)股票的市場(chǎng)價(jià)值為（）萬(wàn)元。[1分]

A3000

B3340

C3380

D2740

14.下列不屬于企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)方法的是（）。[1分]

A因素分析法

B資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

C連環(huán)替代法

D銷售百分比法

15.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款的說(shuō)法中，不正確的是（）。[1分]

A贖回條款是指?jìng)钟腥擞袡?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定

B贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)

C發(fā)債公司在贖回債券之前，要向債券持有人發(fā)出贖回通知，要求他們?cè)趯D(zhuǎn)股與賣回給發(fā)債公司之間做出選擇

D設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款

16.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。[1分]

A可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般高于普通債券的票面利率

B轉(zhuǎn)換價(jià)格一般高于發(fā)售日股票市場(chǎng)價(jià)格

C標(biāo)的股票可以是本公司股票，也可以是其他公司股票

D一般情況下，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)，投資者會(huì)選擇行權(quán)

17.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的籌資特點(diǎn)的說(shuō)法中，不正確的是（）。[1分]

A無(wú)益于改善公司治理結(jié)構(gòu)

B是一種融資促進(jìn)工具

C有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)制度

D保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃

18.企業(yè)上一年的銷售收入為1500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性負(fù)債占到銷售收入的比率分別是30%和20%，銷售凈利率為10%，發(fā)放股利60萬(wàn)元，企業(yè)本年銷售收入將達(dá)到2000萬(wàn)元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企業(yè)在本年需要新增的籌資額為（）萬(wàn)元。[1分]

A90

B50

C120

D100

19.東方公司上年度資金平均占用額為5000萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長(zhǎng)4%，資金周轉(zhuǎn)加速2%。則預(yù)測(cè)年度資金需要量（）萬(wàn)元。[1分]

A4892.16

B4700.16

C5091.84

D4515.84

20.G公司2022年資金平均占用額為1500萬(wàn)元，其中不合理的部分占20%，預(yù)計(jì)2022年銷售收入增長(zhǎng)率為3%，資金周轉(zhuǎn)速度降低5%，則2022年的資金需要量為（）萬(wàn)元。[1分]

A1297.8

B1174.2

C1105.8

D1467.75

二、多項(xiàng)選擇題

1.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的方法包括（）。[2分]

A每股收益分析法

B比率分析法

C平均資本成本比較法

D公司價(jià)值分析法

2.影響外部融資需求量的因素有（）。[2分]

A敏感性資產(chǎn)銷售百分比

B敏感性負(fù)債銷售百分比

C上期的銷售凈利率

D上期的股利支付率

3.在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，不需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有（）。[2分]

A銀行借款

B長(zhǎng)期債券

C留存收益

D普通股

4.在個(gè)別資本成本的計(jì)算中，需要考慮籌資費(fèi)用影響的有（）。[2分]

A債券成本

B普通股成本

C銀行借款成本

D留存收益成本

5.下列各項(xiàng)中，會(huì)直接影響企業(yè)平均資本成本的有（）。[2分]

A個(gè)別資本成本

B各種資本在資本總額中占的比重

C籌資速度

D企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿

6.企業(yè)要想提高邊際貢獻(xiàn)總額，可采取的措施有（）。[2分]

A降低固定成本

B提高銷售單價(jià)

C降低單位變動(dòng)成本

D擴(kuò)大銷售量

7.按照資金習(xí)性可以將資金分為（）。[2分]

A不變資金

B變動(dòng)資金

C半變動(dòng)資金

D流動(dòng)資金

8.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的有（）。[2分]

A可轉(zhuǎn)換債券將傳統(tǒng)的債務(wù)籌資功能和股票籌資功能結(jié)合起來(lái)，籌資性質(zhì)和時(shí)間上具有靈活性

B可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本

C在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時(shí)，公司無(wú)需另外支付籌資費(fèi)用，又節(jié)約了股票的籌資成本

D可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格往往高于當(dāng)時(shí)公司的股票價(jià)格

9.下列各項(xiàng)屬于資金需要量預(yù)測(cè)方法的有（）。[2分]

A因素分析法

B連環(huán)替代法

C銷售百分比法

D高低點(diǎn)法

10.資本成本計(jì)算的基本模式有一般模式和折現(xiàn)模式兩種，下列各項(xiàng)中只能使用貼現(xiàn)模式的有（）。[2分]

A銀行借款

B發(fā)行債券

C融資租賃

D發(fā)行普通股

三、判斷題

1.邊際資本成本是企業(yè)進(jìn)行追加籌資的決策依據(jù)。籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)。（）[1分]

2.認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，它可以和普通股一樣取得紅利收入。（）[1分]

3.按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金和變動(dòng)資金。（）[1分]

4.資本成本即籌資費(fèi)用，是指企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)。（）[1分]

5.可轉(zhuǎn)換債券可分為兩類：一類是一般可轉(zhuǎn)換債券；一類是不可分離交易的可轉(zhuǎn)換債券。（）[1分]

6.當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案。理由是該方案的資本成本低。（）[1分]

7.當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于零，單位邊際貢獻(xiàn)和固定性經(jīng)營(yíng)成本不變時(shí)，除非固定性經(jīng)營(yíng)成本為零或業(yè)務(wù)量無(wú)窮大，否則息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率一定大于產(chǎn)銷變動(dòng)率。（）[1分]

8.融資租賃的資本成本，既可以采用一般模式計(jì)算也可以采用貼現(xiàn)模式計(jì)算。（）[1分]

9.通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案，是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法里面的平均資本成本比較法。（）[1分]

四、計(jì)算分析題

1.某公司的資本結(jié)構(gòu)由債券和普通股組成，債券數(shù)量為25萬(wàn)張（面值100元/張，票面利率為8%，每年付息一次），普通股500萬(wàn)股。債券目前的市價(jià)為120元/張，籌資費(fèi)率為4%。目前普通股每股市價(jià)為12元，預(yù)期第一年的股利為1.5元，以后每年以固定的增長(zhǎng)率3%增長(zhǎng)，不考慮普通股籌資費(fèi)率，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。企業(yè)擬增資2000萬(wàn)元（不考慮籌資費(fèi)用），有以下兩個(gè)方案可供選擇：方案一：全部按面值發(fā)行債券籌集，債券年利率為10%；同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，普通股的市價(jià)降為11元/股；方案二：按面值發(fā)行債券籌集1340萬(wàn)元，債券年利率為9%；同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股股票籌集660萬(wàn)元資金。要求（計(jì)算平均資本成本時(shí)，按照市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算）：（1）計(jì)算公司籌資前的債券資本成本（不考慮時(shí)間價(jià)值）、普通股資本