板塊情緒偏低估值低位震蕩

內(nèi)容目錄1、場點(diǎn)板情低，值位蕩 42、情顧 5、塊跌幅 5、塊交額 63、塊值 7A大估值 7、消行估值 84、金動 9A流性蹤 9、力金動 9、北資流動 10、向金 10、向金 125、易態(tài) 14、場緒 14、點(diǎn)材 15、動股 15、續(xù)漲 15、線勢 16、線破 166、險(xiǎn)示 17圖表目錄圖表1：北資大周度流（元） 4圖表2：A股消成額占（傳） 4圖表3：美服消構(gòu)對（） 4圖表4：中就人業(yè)分（） 4圖表5：中消指數(shù)PETTM 5圖表6：中可消數(shù)PETTM 5圖表7：A大漲（%） 5圖表8：主消指跌幅（%） 5圖表9：A大費(fèi)行業(yè)跌（%） 6圖表10：A股交計(jì)（元，%） 6圖表A大費(fèi)級行成額計(jì)億，%） 7圖表12：全A指數(shù)PE估值水平 7圖表13：深300數(shù)PE估水平 7圖表14：A股險(xiǎn)價(jià) 8圖表15：證800指數(shù)PE估水平 8圖表16：證800指數(shù)PE估水平 8圖表17：A股消級業(yè)PE8圖表18：A股消級業(yè)PE-ROE 9圖表19：A股動蹤 9圖表20：周主凈入額名億） 10圖表21：周主凈入率名（%） 10圖表22：周A股費(fèi)個(gè)主資流排名 10圖表23：A股費(fèi)本周向金流（元） 11圖表24：A股費(fèi)本周向金交占（%） 11圖表25：A股費(fèi)北向金股市（元） 11圖表26：A股費(fèi)北向金股例（%） 11圖表27：A股消股北資流排名 12圖表28：A股消股北資持排名 12圖表29：股消行本周向金流（元） 13圖表30：股消行南向金股值億） 13圖表31：股大費(fèi)股南資流排名 13圖表32：股大費(fèi)股南資持排名 14圖表33：A股資占比（%） 14圖表34：放式金倉水平 14圖表35：市日換率 15圖表36：市日換率 15圖表37：A股消點(diǎn)題（至2023/9/22） 15圖表38：A股消續(xù)上個(gè)（至2023/9/22） 15圖表39：A股消線強(qiáng)個(gè)（至2023/9/22） 16圖表40：A股消線突個(gè)（至2023/9/22） 161、市場觀點(diǎn)：板塊情緒偏低，估值低位震蕩990202220172020圖表1：北向資金大消費(fèi)周凈入（億元） 圖表2：A股大消費(fèi)成交額占比除傳媒）5002022-102022-112022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09

北向周度凈流入（億元）

25%大消費(fèi)交易占比（除傳媒）20%大消費(fèi)交易占比（除傳媒）15%10%2015-012015-102015-012015-102016-072017-042018-012018-102019-072020-042021-012021-102022-072023-04來源：， 來源：，據(jù)118遠(yuǎn)超同期社零7.02）7.5，2012GDP1.8-255-60，202247圖表3：美日服務(wù)消費(fèi)結(jié)構(gòu)比（） 圖表4：中國就業(yè)人員產(chǎn)業(yè)布（）80%60%40%20%0%

美國 日本

60%50%40%30%20%10%0%

第一產(chǎn)業(yè) 第二產(chǎn)業(yè) 第三產(chǎn)業(yè) 來源：， 來源：，6678/2023922日，中證消費(fèi)指數(shù)PETTM28XPE20X19X圖表5：中證消費(fèi)指數(shù)PETTM 圖表6：中證可選消費(fèi)指數(shù)PETTM80 50中證消費(fèi) 平均值中證消費(fèi) 平均值 標(biāo)準(zhǔn)差+1 標(biāo)準(zhǔn)差-1中證可選 平均值 標(biāo)準(zhǔn)差+1 標(biāo)準(zhǔn)差-130402020 102015-012015-072016-012015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-07來源：，（注1：統(tǒng)計(jì)2015年以來數(shù)據(jù)；注2：數(shù)據(jù)截至2023/9/22）

來源：，（注1：統(tǒng)計(jì)2015年以來數(shù)據(jù)；注2：數(shù)據(jù)截至2023/9/22）2、行情回顧、板塊漲跌幅（8240570.3%2013.30.5%50882.9-0.5%。80019007.50.5%；中證800可選指數(shù)收報(bào)5313.0點(diǎn)，上漲1.1%。圖表7：A股大盤漲跌幅（%） 圖表8：主要消費(fèi)指數(shù)漲跌（%）上證指數(shù) 創(chuàng)業(yè)板指深證成指上證指數(shù) 創(chuàng)業(yè)板指深證成指科創(chuàng)50 中證800可選中證800消費(fèi)2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%

1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1.0%-1.5%-2.0% 來源：，（注：漲跌幅相較于上周最后一個(gè)交易日計(jì)算） 來源：，（注：漲跌幅相較于上周最后一個(gè)交易日計(jì)算）大消費(fèi)級行業(yè)，周各行業(yè)數(shù)下跌社服務(wù)（0.3織飾（-0.7食（-1.0）圖表9：A股大消費(fèi)一級行業(yè)漲跌幅（%）單日漲跌幅食品飲料家用電器紡織服飾輕工制造美容護(hù)理傳媒社會服務(wù)商貿(mào)零售農(nóng)林牧漁2023/9/181.50.60.90.80.90.61.52.30.32023/9/19-0.5-0.3-1.1-0.8-2.2-1.7-2.2-1.30.12023/9/20-0.40.6-0.1-0.4-0.6-0.8-2.2-0.90.62023/9/21-1.6-0.7-1.5-0.3-1.5-0.9-1.2-1.8-1.82023/9/222.21.30.80.50.24.51.42.00.9本周漲跌幅1.21.5-1.0-0.2-3.21.5-2.80.20.1本月漲跌幅0.21.00.9-0.6-5.6-8.1-3.50.0-0.7年初至今漲跌幅-6.39.42.6-2.3-19.719.9-15.1-24.1-13.0來源：，（注：日漲跌幅相較于上周最后一個(gè)交易日計(jì)算）、板塊成交額上周（2023/9/18-2023/9/22）A股成交額整體有所下跌。兩市日均成交額6502.5億元，周環(huán)比下降-10.6%。其中大消費(fèi)行業(yè)整體日均成交額1012.4億元，周環(huán)比下跌-1.0%，占A股整體日均成交額的15.6%。圖表10：A股成交額統(tǒng)計(jì)（億元，%）9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000

滬市 深市 周環(huán)比（%）2023/9/18 2023/9/19 2023/9/20 2023/9/21

10%5%0%-5%-10%-15%-20%來源：，（237.6億元（213.9、8（（8.2%）圖表11：A股大消費(fèi)一級行業(yè)成交額統(tǒng)計(jì)（億元，%）500

日均成交額（億元） 周環(huán)比（%）傳媒 食品飲料 商貿(mào)零售 家用電器 輕工制造 社會服務(wù) 農(nóng)林牧漁 紡織服飾 美容護(hù)

35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%來源：，3、板塊估值、A股大盤估值截至2023年9月22日，A股整體PE為17.4，處于歷史42.5%的分位水平；滬深300指數(shù)PE為11.6，處于歷史32.1%的水平。當(dāng)前A股整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為3.1%，處于2015年以來86.9%的分位水平。800PE28.340.4%800PE18.932.8%圖表12：全A指數(shù)PE估值水平 圖表13：滬深300指數(shù)PE估值水平萬得全A 均值均值-1std均值-1std均值+1std302520151052010-032011-032010-032011-032012-032013-032014-032015-032016-032017-032018-032019-032020-032021-032022-032023-03

30 滬深300 均值均值-1std均值+1std均值-1std均值+1std20151052010-022011-022010-022011-022012-022013-022014-022015-022016-022017-022018-022019-022020-022021-022022-022023-02來源：，（注：統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2010年至今） 來源：，（注：統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2010年至今）ERP（ERP（%）5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%來源：，（注：統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2010年初至今）圖表15：中證800消費(fèi)指數(shù)PE估值水平 圖表16：中證800可選指數(shù)PE估值水平均值-1std均值+1std80 中證800均值-1std均值+1std6040202010-012011-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01

60 中證800可選 均值均值-1std均值+1std均值-1std均值+1std403020102010-012011-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01來源：，（注：統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2010年初至今） 來源：，（注：統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2010年初至今）、大消費(fèi)行業(yè)估值圖表17：A股大消費(fèi)一級行業(yè)PE估值250

最高 最低 中位數(shù) 最新PE200150100500食品飲料 家用電器 農(nóng)林牧漁 輕工制造 美容護(hù)理 紡織服飾 社會服務(wù) 商貿(mào)零售 傳媒來源：，（注：統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2010年初至今）7.06.0

食品飲料PB(LF)農(nóng)林牧漁PB(LF)

社會服務(wù)

5.04.03.0商貿(mào)零售2.0

美容護(hù)理輕工制造傳媒

家用電器1.0

紡織服飾0.0-15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0%ROE(TTM)來源：，（注：統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2010年初至今）4、資金流動、A股流動性跟蹤圖表19：A股流動性跟蹤資金來源 資金類型 本周凈流入 上周凈流入 變動資金來源 資金類型 本周凈流入 上周凈流入 變動重要股東增減持-12.0重要股東增減持-12.0-18.76.7機(jī)構(gòu)投資者新發(fā)基金規(guī)模18.242.0-23.7杠桿資金融資買入43.9424.5-380.6境外資金陸港通-港股通0.3-152.1152.4

股權(quán)融資 -78.7 205.8 -184.5來源：，、主力資金流動A（-15.2億元（-13.4（-8.7）（、社會服務(wù)（、農(nóng)林牧漁（）板塊主力資金凈流出率較高。0-2-4-6-8

主力凈流入額(億元)

0%-1%-2%-3%-4%

主力凈流入率（%） 來源：， 來源：，A（10.79.9（2億元（7（1圖表22：本周A股大消費(fèi)個(gè)股主力資金流動排名主力凈流入額TOP15（億元） 主力凈流入率TOP15（%）排序公司名稱所屬行業(yè)本周主力凈流入額排序公司名稱所屬行業(yè)主力凈流入率1昆侖萬維傳媒10.71翠微股份商貿(mào)零售17.72貴州茅臺食品飲料9.92華鼎股份商貿(mào)零售13.73中國科傳傳媒3.23玉馬遮陽輕工制造12.54大北農(nóng)農(nóng)林牧漁2.44佩蒂股份農(nóng)林牧漁11.05中國中免商貿(mào)零售2.15大北農(nóng)農(nóng)林牧漁10.86雙匯發(fā)展食品飲料1.66高斯貝爾家用電器10.87翠微股份商貿(mào)零售1.57昆侖萬維傳媒10.18伊利股份食品飲料1.48開潤股份紡織服飾9.69神州泰岳傳媒1.49歌華有線傳媒9.410三七互娛傳媒1.210果麥文化傳媒9.411四川長虹家用電器0.911雙匯發(fā)展食品飲料9.112高斯貝爾家用電器0.812匠心家居輕工制造9.013今世緣食品飲料0.713凱恩股份輕工制造8.814焦點(diǎn)科技商貿(mào)零售0.714萬和電氣家用電器8.415果麥文化傳媒0.615中國科傳傳媒8.2來源：，、南北向資金流動、北向資金A（19.6（1（21（1（1.2%）本周北向資金凈流入（億元）30本周北向資金凈流入（億元）20100

本周凈流入金額占行業(yè)交易額比例（%）2.0%1.5%1.0%0.5%0.0% 來源：， 來源：，2023922（2901.2億元1（8（4圖表25：A股消費(fèi)行業(yè)北向資金持股總市值（億元）圖表26：A股消費(fèi)行業(yè)北向資金持股比例（%）北向資金持股總市值（億元）3,500北向資金持股總市值（億元）3,0002,5002,0001,5001,0000

3,500北向資金持股總市值（億元）3,000北向資金持股總市值（億元）2,5002,0001,5001,0000 來源：， 來源：，A（（億元-11.3（圖表27：A股大消費(fèi)個(gè)股北向資金流動排名資金凈流入TOP15（億元） 資金凈流出TOP15（億元）序號公司名稱所屬行業(yè)資金凈流入序號公司名稱所屬行業(yè)資金凈流出1美的集團(tuán)家用電器18.51五糧液食品飲料-11.32貴州茅臺食品飲料7.82中國中免商貿(mào)零售-9.73格力電器家用電器6.53愛美客美容護(hù)理-5.24昆侖萬維傳媒4.44三花智控家用電器-5.15三七互娛傳媒2.15分眾傳媒傳媒-4.86神州泰岳傳媒1.86山西汾酒食品飲料-2.67愷英網(wǎng)絡(luò)傳媒1.27錦江酒店社會服務(wù)-2.18吉比特傳媒1.28重慶啤酒食品飲料-2.09世紀(jì)華通傳媒1.19伊利股份食品飲料-1.710蘇泊爾家用電器1.110歐派家居輕工制造-1.111海信家電家用電器1.111洋河股份食品飲料-1.012完美世界傳媒1.112海大集團(tuán)農(nóng)林牧漁-1.013游族網(wǎng)絡(luò)傳媒1.013小商品城商貿(mào)零售-0.914巨人網(wǎng)絡(luò)傳媒1.014人民網(wǎng)傳媒-0.915湯姆貓傳媒0.915浙數(shù)文化傳媒-0.9來源：，2023922A（127834；北A1（%1。圖表28：A股大消費(fèi)個(gè)股北向資金持股排名總持股市值TOP15（億元） 持股比例TOP15（%）序號公司名稱所屬行業(yè)持股市值序號公司名稱所屬行業(yè)持股比例1貴州茅臺食品飲料1621.71美的集團(tuán)家用電器19.92美的集團(tuán)家用電器798.12珀萊雅美容護(hù)理19.73五糧液食品飲料333.63洽洽食品食品飲料18.34伊利股份食品飲料230.44分眾傳媒傳媒18.05格力電器家用電器225.95三花智控家用電器16.36分眾傳媒傳媒190.96索菲亞輕工制造13.87中國中免商貿(mào)零售180.27伊利股份食品飲料13.88三花智控家用電器167.78三七互娛傳媒11.09海爾智家家用電器157.59格力電器家用電器10.910瀘州老窖食品飲料117.210華測檢測社會服務(wù)10.811海天味業(yè)食品飲料88.111安井食品食品飲料10.712珀萊雅美容護(hù)理80.612海爾智家家用電器10.313山西汾酒食品飲料63.813佳禾食品食品飲料10.214牧原股份農(nóng)林牧漁53.614吉比特傳媒8.715三七互娛傳媒52.815內(nèi)蒙新華傳媒8.7來源：，4.3.2、南向資金（5.6（3.2（2.0億元）行業(yè)南向資金凈流入居前。202398（3507.2、（1335.2（558.0。圖表29：港股消費(fèi)行業(yè)本周向金凈流入（億元） 圖表30：港股消費(fèi)行業(yè)南向金股市值（億元）本周南向資金凈流入（億元）南向資金持股總市值（億元）8 4,000本周南向資金凈流入（億元）南向資金持股總市值（億元）6 3,00042 2,0000 1,000-2-4 0 來源：，（行業(yè)分類方法為申萬2021分類） 來源：，（行業(yè)分類方法為申萬2021分類）（、0.4傳媒，-46.2-W（-34.0-6.4億元圖表31：港股大消費(fèi)個(gè)股南向資金流動排名資金凈流入TOP15（億元） 資金凈流出TOP15（億元）序號公司名稱所屬行業(yè)資金凈流入序號公司名稱所屬行業(yè)資金凈流出1名創(chuàng)優(yōu)品商貿(mào)零售3.61騰訊控股傳媒-46.22中國儒意傳媒1.82美團(tuán)-W社會服務(wù)-34.03網(wǎng)龍傳媒0.43李寧紡織服飾-6.44海昌海洋公園社會服務(wù)0.24快手-W傳媒-4.15偉祿集團(tuán)輕工制造0.25東方甄選社會服務(wù)-2.76阜豐集團(tuán)食品飲料0.16泡泡瑪特輕工制造-2.27361度紡織服飾0.17華潤啤酒食品飲料-2.18互太紡織紡織服飾0.08青島啤酒股份食品飲料-1.99創(chuàng)夢天地傳媒0.09九毛九社會服務(wù)-1.510冠城鐘表珠寶紡織服飾0.010海底撈社會服務(wù)-1.511阿里影業(yè)傳媒0.011申洲國際紡織服飾-1.212香格里拉(亞洲)社會服務(wù)0.012特步國際紡織服飾-1.013中國科培社會服務(wù)0.013閱文集團(tuán)傳媒-0.914TCL電子家用電器0.014蒙牛乳業(yè)食品飲料-0.915波司登紡織服飾0.015敏華控股輕工制造-0.8來源：，（行業(yè)分類方法為申萬2021分類）2023922（69億元30圖表32：港股大消費(fèi)個(gè)股南向資金持股排名總持股市值TOP15（億元） 持股比例TOP15（%）序號公司名稱所屬行業(yè)持股市值序號公司名稱所屬行業(yè)持股比例1騰訊控股傳媒3025.01國美零售商貿(mào)零售49.52美團(tuán)-W社會服務(wù)968.72晨鳴紙業(yè)輕工制造41.73快手-W傳媒369.93希望教育社會服務(wù)34.74安踏體育紡織服飾233.84新華文軒傳媒31.75李寧紡織服飾190.65紅星美凱龍商貿(mào)零售29.46華潤啤酒食品飲料187.76中糧家佳康食品飲料28.57青島啤酒股份食品飲料108.07宇華教育社會服務(wù)28.28東方甄選社會服務(wù)101.28楓葉教育社會服務(wù)27.19泡泡瑪特輕工制造54.49阜博集團(tuán)傳媒27.010嗶哩嗶哩-W傳媒53.810東方甄選社會服務(wù)26.211申洲國際紡織服飾48.411阿里影業(yè)傳媒24.812中國儒意傳媒47.612青島啤酒股份食品飲料24.813海底撈社會服務(wù)46.913樂享集團(tuán)傳媒23.514閱文集團(tuán)傳媒46.414微盟集團(tuán)傳媒23.215海爾智家家用電器43.415拉夏貝爾紡織服飾23.1來源：，（行業(yè)分類方法為申萬2021分類）5、交易動態(tài)、市場情緒本周A1上周845（上周8（圖表33：A股融資交易占比（%） 圖表34：開放式基金持倉水平融資交易占比（%融資交易占比（%）8%6%4%2%0%

90% 偏股混合型 靈活配置型85%80%75%70%65%60%55%50% 來源：， 來源：，圖表35：滬市日度換手率 圖表36：深市日度換手率2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%

滬市換手率（%）

3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%

深市換手率（%）2021/3/18 2022/3/18 2023/3/18

2021/3/18 2022/3/18 2023/3/18來源：， 來源：，、熱點(diǎn)題材圖表37：A股大消費(fèi)熱點(diǎn)題材（截至2023/9/22）排序名稱5日漲跌幅排序名稱10日漲跌幅排序名稱20日漲跌幅1在線教育1.61消費(fèi)電子代工3.81消費(fèi)電子代工13.62雞產(chǎn)業(yè)0.92飼料精選1.12OLED7.03白色家電精選0.93乳業(yè)-0.23TWS耳機(jī)7.04文化傳媒主題0.74白色家電精選-0.24家用輕工精選5.35消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)0.65食品加工精選-0.35白色家電精選4.2來源：，、異動個(gè)股、連續(xù)上漲圖表38：A股大消費(fèi)連續(xù)上漲個(gè)股（截至2023/9/22）排序公司名稱所屬一級行業(yè)所屬二級行業(yè)累計(jì)漲幅連漲天數(shù)1*ST西發(fā)食品飲料非白酒62.4102ST通葡商貿(mào)零售互聯(lián)網(wǎng)電商22.253安德利農(nóng)林牧漁農(nóng)產(chǎn)品加工7.544永順生物農(nóng)林牧漁動物保健Ⅱ5.935華旺科技輕工制造造紙5.666鳳凰傳媒傳媒出版5.437哈爾斯輕工制造家居用品5.138卓創(chuàng)資訊傳媒數(shù)字媒體4.939蘇美達(dá)商貿(mào)零售貿(mào)易Ⅱ4.6410ST奧康紡織服飾服裝家紡3.06來源：，、短線強(qiáng)勢短線強(qiáng)勢，指收盤價(jià)（復(fù)權(quán)）連續(xù)5個(gè)交易日在5、10、20日均線之上。圖表39：A股大消費(fèi)短線強(qiáng)勢個(gè)股（截至2023/9/22）代碼名稱一級行業(yè)二級行業(yè)代碼名稱一級行業(yè)二級行業(yè)000752.SZ*ST西發(fā)食品飲料非白酒832982.BJ錦波生物食品飲料非白酒600543.SH*ST莫高食品飲料非白酒002032.SZ蘇泊爾食品飲料非白酒600365.SHST通葡商貿(mào)零售互聯(lián)網(wǎng)電商002867.SZ周大生社會服務(wù)酒店餐飲605377.SH華旺科技輕工制造造紙603001.SHST奧康商貿(mào)零售互聯(lián)網(wǎng)電商002951.SZST金時(shí)輕工制造包裝印刷002656.SZST摩登輕工制造造紙600540.SH新賽股份農(nóng)林牧漁種植業(yè)300840.SZ酷特智能輕工制造包裝印刷300498.SZ溫氏股份農(nóng)林牧漁養(yǎng)殖業(yè)002776.SZ*S