國有企業(yè)過度負債的成因、危險性及對策

國有企業(yè)過度負債的成因、危險性及對策

建立現(xiàn)代公司制度是國家企業(yè)改革的方向。國有企業(yè)要建立現(xiàn)代企業(yè)制度,就必須進行以產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新為核心內(nèi)容的改革。但是,在進行企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的實踐中,由于國有企業(yè)債務(wù)負擔過重,引發(fā)了各種各樣規(guī)避法規(guī)政策、逃廢債務(wù)、不規(guī)范操作以及不得不放棄選擇適合企業(yè)生存和發(fā)展的最佳產(chǎn)權(quán)改革形式等問題。要建立社會主義市場經(jīng)濟體制,使國有企業(yè)真正成為獨立的經(jīng)濟實體和市場競爭主體,必須加快推進國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革,迫切需要研究和解決國有企業(yè)過度負債問題。1過度負債問題的銀行困境1.1國有企業(yè)資產(chǎn)負債比率非常不合理。負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的普遍現(xiàn)象。但在市場經(jīng)濟中,企業(yè)負債率一般不超過40%-50%,而我國大多數(shù)國有企業(yè)的負債率卻遠遠超過了一般負債比率的極限。據(jù)有關(guān)資料顯示,國有大中型企業(yè)資產(chǎn)負債率平均己達到了70%,眾多的小企業(yè)負債率更高達80%以上。國有企業(yè)嚴重過度負債的狀況不僅對國有企業(yè)本身的經(jīng)營造成嚴重困難,而且國有企業(yè)來源于國有商業(yè)銀行的大量不良債務(wù)已經(jīng)成了銀行的呆壞帳,隱伏著巨大的金融風險。1.2為規(guī)避和逃廢過度負債,國企產(chǎn)權(quán)改革存在各種不規(guī)范操作。經(jīng)濟體制改革的中心內(nèi)容是國有企業(yè)改革,而國有企業(yè)改革的核心就是產(chǎn)權(quán)制度的改革。在推進國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的實踐中,為了避開過度負債問題,存在著各種各樣損害債權(quán)人利益,違反市場經(jīng)濟規(guī)則的不規(guī)則的操作,如:“母體裂變,金蟬脫殼”,把企業(yè)債務(wù)空掛在總廠帳上,各分廠改組成為獨立的法人,與總廠在資產(chǎn)和債務(wù)上脫鉤;有的地方搞“破產(chǎn)度債,死里逃生”,先通過宣布破產(chǎn),把債務(wù)廢掉,然后換牌子“新生”;有的地方在實行“國有民營”中,租金收入歸財政,歸還債務(wù)的責任“懸空”,有的地方要求國有企業(yè)改制后要承擔與非通過市場作價的資產(chǎn)相匹配的巨額債務(wù),致使企業(yè)轉(zhuǎn)制后經(jīng)營條件仍然沒有得到根本的改善。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)在改革中種種不規(guī)范的操作,以及這些操作帶來的結(jié)果,并不能達到從根本上解決國有企業(yè)過度負債問題,促進國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)改革,真正轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制,改善經(jīng)營條件的目的。同時對即將實行改制的國有企業(yè),也不能提供正面的借鑒作用。國有企業(yè)過度負債,不僅使國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革存在各種各樣不規(guī)范操作,而且嚴重制約著國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新,已經(jīng)成為深化國有產(chǎn)權(quán)制度改革的直接障礙。2企業(yè)實際債務(wù)的現(xiàn)狀分析。在當事人2.1是由國家經(jīng)濟政策改變造成的。過去,國有企業(yè)的資金需求,統(tǒng)一由國家核定,銀行供給,到20世紀80年代初期,變?yōu)椤皳芨馁J”政策,國有企業(yè)建設(shè)和生產(chǎn)所需的資金,全部由企業(yè)向銀行借貸,這一政策的改變,造成企業(yè)沒有一分錢的資本金,企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)不相合理匹配,直接導(dǎo)致企業(yè)過度負債。20世紀90年代,國家實行稅制改革,取消了“退稅還貸”的政策,使企業(yè)在實行這一政策時進行大規(guī)模技術(shù)改造而大舉借下的債務(wù),失去了通過退還新增稅款用于歸還技改貸款的還債資金來源,為此,企業(yè)又負上了一筆不小的債務(wù)。此外,國家取消匯率雙軌制后,使用外匯的企業(yè)外幣折合人民幣的債務(wù)大幅上升,不少企業(yè)因此而形成的債務(wù)越還越多,最終陷入困境。2.2是由企業(yè)政策性經(jīng)營虧損形成的。由于國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的主體,過去國有企業(yè)是政府的附屬物,企業(yè)沒有自主權(quán),生產(chǎn)經(jīng)營執(zhí)行國家下達的計劃,致使產(chǎn)銷價格倒掛,生產(chǎn)經(jīng)營越多,虧損就越嚴重,但為了社會效益,仍繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營。由于對經(jīng)營虧損占壓的資金,國家并沒有及時足額的給予補償,企業(yè)因此不得不采取舉債、欠債等方法來維持生產(chǎn)經(jīng)營。由此企業(yè)不僅要承但根本無法消化的巨額財務(wù)費用,而且對銀行舉債新滋生的利息,又直接轉(zhuǎn)為企業(yè)對銀行的欠債本金,利滾利致使企業(yè)債務(wù)日益增加。例如:供銷社系統(tǒng)的化肥經(jīng)營虧損掛帳,糧食系統(tǒng)的糧食經(jīng)營虧損掛帳等等,都導(dǎo)致了這類企業(yè)的巨額負債,甚至資不抵債。2.3由企業(yè)經(jīng)營效益差形成的。在國有企業(yè)中占大多數(shù)的中小企業(yè),因其產(chǎn)品技術(shù)含量低,市場競爭力薄弱,設(shè)備老化,在劇烈的市場競爭中,經(jīng)營每況愈下,虧損連年增加,但由于這些企業(yè)為社會提供了較多的就業(yè)崗位,受到政府的各種保護,包括為幫助企業(yè)取得銀行貸款而對銀行實行行政干預(yù)的保護,因此企業(yè)仍可以源源不斷獲得銀行貸款來維持簡單的再生產(chǎn),負債也就越來越重。3銀行貸款的不良反應(yīng)3.1國有企業(yè)逃廢銀行債務(wù)將嚴重影響國家經(jīng)濟的健康發(fā)展。國有企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)分析資料顯示,國有企業(yè)所欠的債務(wù)大部分是銀行債務(wù)。如果國有企業(yè)在產(chǎn)權(quán)改革時采取各種方式逃廢銀行債務(wù),不僅會給銀行經(jīng)營帶來很大的損失,而且會產(chǎn)生嚴重的負面效應(yīng)。企業(yè)所借的銀行貸款,主要是社會各方面在銀行的存款,如果貸款不能按時收回本息,銀行就無法支付各方面的存款和利息,以及維持正常的經(jīng)營運作,將會嚴重危害國家經(jīng)濟。3.2國有企業(yè)逃廢其他債務(wù)最終將被市場淘汰。國有企業(yè)與其他成份的經(jīng)濟實體在市場經(jīng)濟中是平等的競爭主體。如果國有企業(yè)逃廢其他債權(quán)人的債務(wù),一方面,必將損害自身的商業(yè)信用。企業(yè)一旦喪失商業(yè)信用,其所有的經(jīng)濟活動,都必須進行即時現(xiàn)金支付,這是一種原始的商業(yè)行為。在現(xiàn)代社會經(jīng)濟活動中是根本不能持續(xù)的。最終必然影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。同時,破壞其他企業(yè)的資金正常周轉(zhuǎn),容易形成“三角債”,引起社會經(jīng)濟信用危機,破壞正常的市場經(jīng)濟秩序,誘發(fā)通貨膨脹。另一方面,會受到其他債權(quán)人的抵制、制裁、訴訟,經(jīng)營環(huán)境更加惡化,生存空間更加有限,最終被市場所淘汰。4政府要從組織角度進行管理4.1采取“抓大放小”的辦法,加快國企改革步伐。對重要的國有大中型企業(yè),通過明晰產(chǎn)權(quán),注入資本金和與其生產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)的流動資金,或剝離、重整企業(yè)債務(wù),進行公司制改造,特別要把部份企業(yè)改組為股份有限公司,使之具備上市條件,到資本市場上進行直接融資,實現(xiàn)企業(yè)投資主體多元化,降低企業(yè)的資產(chǎn)負債比率,使企業(yè)財務(wù)運作進入良性循環(huán),提高經(jīng)濟效益,增強償債能力,對為數(shù)眾多的競爭性行業(yè)的中小企業(yè),通過政府籌措一筆改革成本,解決企業(yè)的特殊債務(wù),改善財務(wù)狀況和安置遺散富余人員,增強盈利能力后,采取聯(lián)合,兼并、租賃、股份合作等形式,吸引社會資金參與國有企業(yè)改革,加快搞活國有中小企業(yè)。從根本上解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金過度依賴銀行和企業(yè)過度負債問題,培育企業(yè)償債能力。4.2建立健全國有資產(chǎn)營運體系,落實國企還債責任。各級政府要按市場經(jīng)濟體制的要求,找準自己經(jīng)濟調(diào)控、市場監(jiān)管、社會管理和公共服務(wù)的職能定位,按照國家的有關(guān)法規(guī)政策,組織具有獨立法人地位,經(jīng)濟實體性質(zhì)的國有資產(chǎn)經(jīng)營公司,將計劃經(jīng)營體制下由政府職能部門直接管理的國有企業(yè)劃歸國有資產(chǎn)經(jīng)營公司經(jīng)營和管理,并核定其保值增值責任。從組織上切斷政府與國有企業(yè)的聯(lián)系,使企業(yè)與政府徹底脫鉤,真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展的法人經(jīng)濟實體。在使用資金時認真計算成本效益,在舉債時做到謹慎穩(wěn)健,增強自覺還債意識。國有資產(chǎn)經(jīng)營公司應(yīng)根據(jù)企業(yè)的不同狀況進行國有資產(chǎn)經(jīng)營,對那些經(jīng)營管理較好、產(chǎn)品市場前景好,有盈利但資金不足,財務(wù)費用負擔重的企業(yè),公司可以集中財力進行重點扶持,改善其財務(wù)狀況,并提高經(jīng)濟效益,逐步歸還企業(yè)的負債。對經(jīng)營管理一般、產(chǎn)品市場不佳、微利或虧損的企業(yè),公司可通過改革“包裝”后,進行資產(chǎn)經(jīng)營,并將經(jīng)營所得用于歸還債務(wù),不斷降低國有資產(chǎn)經(jīng)營公司及其下屬企業(yè)的負債。4.3采取靈活方式降低和歸還國企的各種債務(wù)。國有企業(yè)的債務(wù)構(gòu)成復(fù)雜,不可能以某種方式完成解決,應(yīng)按政策規(guī)定,根據(jù)不同行業(yè)、不同企業(yè)的債務(wù)具體情況,采取不同的做法降低或歸還國有企業(yè)負債。一是余額掛帳停息。對使用“撥改貸”資金和基建資金形成的不合理債務(wù),經(jīng)有關(guān)部門批準,可準其余額掛帳停息。二是轉(zhuǎn)為國家資本金。對符合國家產(chǎn)業(yè)政策、確需重點扶持的企業(yè),經(jīng)批準可將“撥改貸”資金余額一次性轉(zhuǎn)為國家資本金。即由債權(quán)銀行將企業(yè)的欠債剝離給金融資產(chǎn)管理公司,形成企業(yè)對金融資產(chǎn)管理公司負債,再將這部份債務(wù)轉(zhuǎn)化為國有股權(quán),由國有資產(chǎn)經(jīng)營機構(gòu)持有,同時承擔企業(yè)向金融資產(chǎn)管理公司的還債責任。三是協(xié)議還款。對有發(fā)展前途,但目前經(jīng)濟效益尚差,確實無力還債的企業(yè),經(jīng)銀行同意,重新協(xié)商還債期限和金額。四是財政補貼。對由于執(zhí)行指令性計劃造成經(jīng)營虧損而產(chǎn)生的債務(wù),屬于哪一級政府的政策指令造成的,由哪一級政府通過減免稅或給予財政補貼解決。對由于國家取消匯率“雙軌制”導(dǎo)致企業(yè)借用外匯的人民幣成本猛增形成的債務(wù)余額,由國家、地方政府和企業(yè)共同負擔解決,即國家銀行減免核銷三分之一,地方政府