中小企業(yè)融資困境成因分析及其對(duì)策研究

中小企業(yè)融資困境成因分析及其對(duì)策研究摘要中小企業(yè)融資難融資貴是一個(gè)世界性難題，我國(guó)政府高度重視并出臺(tái)多項(xiàng)政策措施，然而中小企業(yè)融資困境并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性解決。使用我國(guó)中小企業(yè)局的調(diào)研數(shù)據(jù)，分析中小企業(yè)融資困境的現(xiàn)狀及成因，提出針對(duì)性的破解之策:政府應(yīng)健全中小企業(yè)融資的社會(huì)環(huán)境；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)能力；中小企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持走具有自己品牌特色的發(fā)展道路。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；市場(chǎng)化導(dǎo)向

目錄TOC\o"1-3"\h\u24390前言 前言中小企業(yè)正處于規(guī)模擴(kuò)張時(shí)期，僅靠初創(chuàng)時(shí)期的原始積累、民問(wèn)借貸以及集資入股等方式的資本投入根本無(wú)法滿(mǎn)足發(fā)展的需要。同時(shí)中小企業(yè)所獲得的金融支持與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的作用是極不相稱(chēng)的。有關(guān)資料表明，2002年全國(guó)金融機(jī)構(gòu)新增貸款中，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)僅占2。1％，2003年全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14。4％…。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)300萬(wàn)戶(hù)中小企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10％左右幢J。因此融資難成為制約我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。一、文獻(xiàn)綜述在我國(guó)當(dāng)前金融體系中，資金供給主體以大中型銀行和國(guó)有控股銀行為主，資金需求主體主要是中小企業(yè)，資金供求雙方匹配程度低。自2013年以來(lái)，我國(guó)的實(shí)際利率呈上升趨勢(shì)，中小企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題進(jìn)一步凸顯。企業(yè)融資成本是各國(guó)普遍關(guān)注的問(wèn)題，緩解企業(yè)高融資成本是我國(guó)金融改革和宏觀(guān)調(diào)控的重要任務(wù)。“三去一降一補(bǔ)”是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務(wù)，其中降成本具有政策調(diào)控的長(zhǎng)效性，降低中小企業(yè)融資成本具有重要現(xiàn)實(shí)意義。學(xué)者們對(duì)中小企業(yè)融資成本問(wèn)題進(jìn)行了廣泛研究，取得了豐碩成果。下面從三方面梳理與中小企業(yè)融資成本相關(guān)的研究。(一)中小企業(yè)融資成本調(diào)查高山等(2013)基于對(duì)深圳市173家科技型中小企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)政策、銀行、民間金融、資本市場(chǎng)、企業(yè)自身等因素與企業(yè)融資呈正相關(guān)關(guān)系；韓飚(2014)根據(jù)我國(guó)15個(gè)省18個(gè)地市的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，對(duì)科技型中小企業(yè)融資成本進(jìn)行調(diào)研，發(fā)現(xiàn)企業(yè)貸款成本總體偏高，不同規(guī)模企業(yè)議價(jià)能力差別大，不同貸款方式成本差異大；宋硯秋等(2016)選取4家科技型中小企業(yè)為案例，發(fā)現(xiàn)科技型中小企業(yè)更愿意選擇股權(quán)融資；封北麟(2016)基于廣東、浙江和江蘇三個(gè)省調(diào)查數(shù)據(jù)，認(rèn)為我國(guó)企業(yè)融資成本有所下降，但不同行業(yè)的企業(yè)和不同企業(yè)主體融資成本差異較大；高曉樂(lè)等(2016)認(rèn)為滿(mǎn)足弱勢(shì)群體的金融需求是降低溫州企業(yè)融資成本的重點(diǎn)。(二)中小企業(yè)融資困境的原因及對(duì)林毅夫(2001)研究發(fā)現(xiàn)，大型金融機(jī)構(gòu)天生不適合為中小企業(yè)服務(wù)，破解中小企業(yè)融資難的出路在于發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)；林毅夫等(2005)認(rèn)為非正規(guī)金融與正規(guī)金融相比，在收集中小企業(yè)的“軟信息”方面有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)指出非正規(guī)金融提高了信貸市場(chǎng)的資金配置效率；楊云峰等(2013)指出對(duì)中小企業(yè)重視程度低、不完善的擔(dān)保體系、不健全的法律法規(guī)及自身治理結(jié)構(gòu)等導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難；余永定(2014)研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)融資中介成本高以及緊縮性貨幣政策導(dǎo)致中國(guó)企業(yè)的高融資成本；黃劍輝(2016)認(rèn)為放寬民營(yíng)資本準(zhǔn)入，發(fā)展民營(yíng)銀行，建立多層次資本市場(chǎng)，有利于降低中小企業(yè)高融資成本；劉世錦(2017)指出，進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入，著力發(fā)展有助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)，真正回歸金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的初心；張玉明等(2017)認(rèn)為中小企業(yè)征信系統(tǒng)可以緩解其融資難問(wèn)題；姚王信等(2017)認(rèn)為供應(yīng)鏈金融能夠有效緩解中小企業(yè)的融資約束；陳衛(wèi)東(2018)認(rèn)為中小企業(yè)融資難反映了我國(guó)金融需求和金融供給的不協(xié)調(diào)，需要配套解決各方面的問(wèn)題；黃丁聰(2018)指出推進(jìn)小微金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和金融服務(wù)供給側(cè)改革可以破解小微企業(yè)融資困境。(三)影響企業(yè)融資成本的因素學(xué)者還從產(chǎn)業(yè)集聚、政策環(huán)境、熱錢(qián)流入等視角，探討了影響企業(yè)融資成本的因素；盛丹(2013)等使用世界銀行的調(diào)查數(shù)據(jù)和中國(guó)工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚顯著降低了企業(yè)融資成本；祝健等(2013)得出相同的研究結(jié)論；吳曉俊(2013)以上市公司為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)政策環(huán)境越差的地區(qū)，企業(yè)融資成本越高；張瑋倩(2016)基于2003—2013年我國(guó)腐敗案件立案的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)腐敗程度越高的地區(qū)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的負(fù)債融資成本越高；韓乾等(2017)使用上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)熱錢(qián)流入顯著降低了我國(guó)上市公司的融資成本，制造業(yè)企業(yè)融資成本對(duì)熱錢(qián)最敏感。學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究已取得一系列成果，關(guān)注的重點(diǎn)包括融資難的原因、融資成本的影響因素、解決對(duì)策等。但已有的研究較少關(guān)注金融有效供給和中小企業(yè)有效需求的匹配。本文側(cè)重于金融有效供給與中小企業(yè)金融有效需求的總量與結(jié)構(gòu)匹配，目前這方面的研究較少，具有進(jìn)一步深入和細(xì)化研究的價(jià)值。二、中小企業(yè)融資困境(一)中小企業(yè)融資難度大根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)所做的2014年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與中小企業(yè)發(fā)展問(wèn)卷的調(diào)查數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)普遍認(rèn)為通過(guò)非正規(guī)金融渠道籌資比較容易，與國(guó)有銀行、股份制銀行相比，向城商行、農(nóng)商行等機(jī)構(gòu)融資難度較低，但進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)融資難度很大。由于征信系統(tǒng)不完善，在融資方式選擇上，中小企業(yè)仍以間接融資方式為主，只有4%的中小企業(yè)以直接融資為主要渠道。79%的中小企業(yè)通過(guò)銀行進(jìn)行間接融資，其中國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行等占比分別為30%、24%和25%。金融機(jī)構(gòu)在防范、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，收緊了貸款條件，不但惜貸甚至抽貸斷貸。與此同時(shí)，企業(yè)抵押貸款的條件比較苛刻，生產(chǎn)設(shè)備無(wú)法向銀行進(jìn)行抵押貸款，使用自用廠(chǎng)房和土地評(píng)估價(jià)格進(jìn)行抵押貸款的比例由70%降至50%。例如，物流企業(yè)的主要資產(chǎn)是車(chē)輛，由于車(chē)輛是流動(dòng)的，銀行不愿意向物流企業(yè)直接提供貸款，目前物流企業(yè)只有通過(guò)中間機(jī)構(gòu)才能完成車(chē)輛抵押貸款。伴隨著中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，我國(guó)企業(yè)出口成本增加，市場(chǎng)份額減少。由于部分行業(yè)經(jīng)濟(jì)不景氣，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈普遍吃緊。中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，融資需求增加，這加劇了融資難融資貴問(wèn)題。(二)中小企業(yè)融資成本高調(diào)查顯示，大約7%的中小企業(yè)選擇新型的融資方式，例如選擇P2P方式進(jìn)行融資。有些中小企業(yè)根本沒(méi)有獲得融資，在獲得融資的中小企業(yè)中，56%的中小企業(yè)融資利率超過(guò)10%，利率為11%～15%、16%～20%、21%～30%及30%以上的占比分別為38%、10%、7%和1%。從銀行獲得融資的中小企業(yè)，支付的利率遠(yuǎn)高于央行規(guī)定的基準(zhǔn)利率，接近10%。在非正規(guī)金融渠道中，向親朋好友、地下錢(qián)莊的借款利率分別為15%左右或超過(guò)15%，甚至有18%的中小企業(yè)支付給地下錢(qián)莊的利率超過(guò)24%。例如，某物流企業(yè)通過(guò)中間機(jī)構(gòu)獲得的貸款年利率在15%左右，同時(shí)還要繳納6%的手續(xù)費(fèi)，資金成本非常高。(三)中小企業(yè)信貸融資增長(zhǎng)壓力大目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在去杠桿的過(guò)程中往往通過(guò)壓縮中小微企業(yè)的貸款空間來(lái)收縮信貸，中小企業(yè)的信貸融資面臨增長(zhǎng)壓力。自2018年7月以來(lái)，盡管央行實(shí)行定向降準(zhǔn)，貨幣市場(chǎng)利率下降，然而中小企業(yè)融資成本在上升。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)貸款質(zhì)量存在一定隱患，至2018年3月底，小微企業(yè)不良貸款率為2。75%，比商業(yè)銀行的平均不良率高0。65%(黃劍輝，2016)。近年來(lái)，我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)增長(zhǎng)速度比較快，其貸款余額增長(zhǎng)率高于股份制銀行。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份，中小企業(yè)活力強(qiáng)，中小金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新意識(shí)強(qiáng)，中小企業(yè)貸款余額較大。如小微企業(yè)貸款余額排名前三的省份分別為浙江、江蘇、廣東省，均超過(guò)2萬(wàn)億元。盡管中小企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行中小企業(yè)集合債、集合票據(jù)、私募債、小微企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)金融債等進(jìn)行直接融資，然而由于債券發(fā)行規(guī)模較小，中小企業(yè)債券融資的作用有限。近年來(lái)，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金和創(chuàng)投基金發(fā)展迅速，由于其高收益的要求，再加上風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制不完善，導(dǎo)致傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)很難獲得這些基金投資支持。目前，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量約有4000萬(wàn)家，截至2018年11月15日，在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)數(shù)量分別只有919家和738家，這說(shuō)明我國(guó)中小企業(yè)股權(quán)融資的比重很低，股權(quán)融資難度較大。三、中小企業(yè)融資難的成因分析（一）中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因1.財(cái)務(wù)制度不健全，工作流程不規(guī)范，信息透明度差據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)50％以上的財(cái)務(wù)管理不健全，表現(xiàn)為原始憑證、會(huì)計(jì)賬簿設(shè)置以及財(cái)務(wù)收支等方面的工作不規(guī)范，沒(méi)有形成嚴(yán)格的制度；會(huì)計(jì)報(bào)表不能如實(shí)反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真；企業(yè)沒(méi)有或無(wú)法建立內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，即使有也很難保證內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性，企業(yè)一旦被審計(jì)，就會(huì)暴露出許多問(wèn)題，甚至有可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)和倒閉，這些都使得中小企業(yè)資信不高。2.信息不對(duì)稱(chēng)信息不對(duì)稱(chēng)是指交易的一方擁有相關(guān)的信息而另一方?jīng)]有這些信息，或一方比另一方擁有更多的相關(guān)信息，從而對(duì)信息劣勢(shì)者的決策造成不利影響。信息不對(duì)稱(chēng)在許多貸款申請(qǐng)中存在，在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，由于銀行只能判斷所有貸款人的集體風(fēng)險(xiǎn)，因此往往采用增加利息的方法，使風(fēng)險(xiǎn)較低的借款人退出市場(chǎng)，從而貸款需求量減少。同時(shí)為了避免貸款需求量的減少，銀行通常對(duì)信息透明度高、現(xiàn)金流量穩(wěn)定的大企業(yè)提供利率較低的貸款，而對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)、問(wèn)題較為嚴(yán)重的中小企業(yè)實(shí)行信貸配給，并收取較高的信貸配給利率，從而造成中小企業(yè)融資困難。3.缺少信用、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)融資成本偏高中小企業(yè)的管理基礎(chǔ)薄弱，缺乏良好的公司治理機(jī)制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，企業(yè)始終在高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)運(yùn)行。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面；一是過(guò)度負(fù)債；一些企業(yè)不顧成本、不惜代價(jià)，不考慮自身的償還能力，認(rèn)為從銀行獲得貸款就是獲得利潤(rùn)，在借入資金不能有效發(fā)揮作用的情況下，導(dǎo)致企業(yè)債臺(tái)高筑，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。二是企業(yè)之間相互擔(dān)保，相同資產(chǎn)重復(fù)抵押，或?yàn)榱巳谫Y不斷投資新項(xiàng)目，甚至“拆東墻補(bǔ)西墻”，形成復(fù)雜的債務(wù)鏈，這不僅加大銀行判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的難度，也使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用不斷增加，支付能力減弱，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大。（二）中小企業(yè)融資難的外部原因1.缺乏國(guó)家宏觀(guān)政策的支持從國(guó)家政策來(lái)看，國(guó)家信貸政策存在所有制歧視，政府的大企業(yè)戰(zhàn)略使銀行借貸的重點(diǎn)及國(guó)家的優(yōu)惠政策都放在國(guó)有企業(yè)的改革上，我國(guó)目前缺少專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供貸款的中小金融機(jī)構(gòu)，因此以民營(yíng)企業(yè)為主體的中小企業(yè)很難獲得銀行貸款，更談不上享受投資補(bǔ)貼和貸款貼息政策。2.缺乏商業(yè)銀行的支持長(zhǎng)期以來(lái)，在我國(guó)現(xiàn)行的金融體制中處于壟斷地位的四大國(guó)有商業(yè)銀行一直為國(guó)有經(jīng)濟(jì)服務(wù)，雙方形成了興衰與共的牢固關(guān)系。商業(yè)銀行從自身經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，不愿意向中小企業(yè)貸款。雖然近年來(lái)國(guó)有商業(yè)銀行強(qiáng)化了對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)，但由于大多數(shù)中小企業(yè)缺少貸款所必需的資產(chǎn)抵押或擔(dān)保，因此中小企業(yè)很難得到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。特別是2004年4月政府實(shí)行較為嚴(yán)厲的信貸緊縮政策以后，中小企業(yè)的貸款更加困難。3.缺乏健全的信用擔(dān)保體系為了解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問(wèn)題，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委于1999年制定印發(fā)了《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。目前在31個(gè)省、市中，已有100多個(gè)城市建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。但是從實(shí)際來(lái)看，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用發(fā)揮得并不好。我國(guó)大部分地區(qū)中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系市場(chǎng)發(fā)育不完善，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立的資本金注入和運(yùn)作模式，風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制機(jī)制以及再擔(dān)保機(jī)制的不夠完善成為中小企業(yè)獲取資金的瓶頸。四、解決中小企業(yè)融資難對(duì)策中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題反映了我國(guó)資金需求結(jié)構(gòu)和金融供給結(jié)構(gòu)的不匹配，政府、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)三方應(yīng)共同發(fā)力，開(kāi)拓思路，解決中小企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。(一)政府部門(mén)應(yīng)健全中小企業(yè)融資環(huán)境建立多元化中小企業(yè)融資渠道1.大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)約70%的金融資產(chǎn)集中在銀行，要解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，首先要發(fā)揮銀行的作用。我國(guó)的金融供給結(jié)構(gòu)以國(guó)有控股銀行和大中型銀行為主體，而資金需求結(jié)構(gòu)以中小企業(yè)為主體，這明顯不匹配。向不同規(guī)模的企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí)，不同金融機(jī)構(gòu)的成本和效率差別很大，中小銀行向中小企業(yè)貸款是合理的。中小銀行擁有較少的資本和有限的資金實(shí)力，不適合向大企業(yè)提供融資服務(wù)。由于地域特色強(qiáng)，相比大型銀行，中小銀行更熟悉所在地區(qū)的情況，能制定更有效的業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)管控措施。不同規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)的成本不同，倘若正規(guī)金融機(jī)構(gòu)多向中小企業(yè)提供融資服務(wù)，中小企業(yè)融資平均成本則會(huì)下降。因此，要優(yōu)化不同銀行的功能，大銀行主要向大企業(yè)提供金融服務(wù)，小銀行主要向小企業(yè)提供金融服務(wù)。發(fā)揮中小銀行在支持中小企業(yè)融資中的主體作用，極大改善中小企業(yè)融資格局。2.構(gòu)建層次清晰、擴(kuò)容有序、功能分明的資本市場(chǎng)。解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，除了充分利用銀行等間接融資渠道，還要利用好股票、債券等直接融資渠道。第一，重新定位創(chuàng)業(yè)板。對(duì)于技術(shù)含量高、發(fā)展?jié)摿玫膭?chuàng)新型企業(yè)，支持其在創(chuàng)業(yè)板上市融資，真正發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板成為創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的通道作用。第二，完善創(chuàng)業(yè)投資體系。我國(guó)要大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，就必須支持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，完善創(chuàng)業(yè)投資體系。在初創(chuàng)期，科技型中小企業(yè)無(wú)法從銀行獲得貸款，資金來(lái)源主要是風(fēng)險(xiǎn)投資。處于成長(zhǎng)期的科技型中小企業(yè)，有可能獲得銀行貸款，或者通過(guò)創(chuàng)業(yè)板、新三板上市融資。目前，民間資本是我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的主要資金來(lái)源，資金量有限，投資期限短，這決定了處于成熟期的企業(yè)成為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的首選。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的普遍作法，創(chuàng)業(yè)投資的主要資金來(lái)源有銀行、保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金等，提高創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)資金的“長(zhǎng)線(xiàn)”比例，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資資金投向創(chuàng)新型企業(yè)。第三，大力發(fā)展債券市場(chǎng)。目前，我國(guó)的證券市場(chǎng)仍處于初級(jí)階段。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，銀行貸款、股權(quán)融資、債券融資在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中各占三分之一。大力發(fā)展我國(guó)的債券市場(chǎng)，完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系，使之成為我國(guó)中小企業(yè)融資的重要手段。建議有序推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債發(fā)展，穩(wěn)妥發(fā)展高收益?zhèn)袌?chǎng)，為中小企業(yè)提供多樣化債券融資工具。（二）完善配套服務(wù)體系一方面，建立和完善融資擔(dān)保服務(wù)體系。通過(guò)構(gòu)建擔(dān)保銀行的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，德國(guó)構(gòu)建了一個(gè)良好的擔(dān)保體系，有效促進(jìn)了商業(yè)銀行向中小企業(yè)提供融資服務(wù)。2018年7月26日成立的國(guó)家融資擔(dān)保基金有限責(zé)任公司，在一定程度上能有效解決中小企業(yè)抵押物缺乏和信用記錄不足問(wèn)題。尤其是處于初創(chuàng)階段的小微企業(yè)，在信貸市場(chǎng)上處于天然不利地位，國(guó)家融資擔(dān)?；鸬某闪ⅲ踔跃褪菫榱颂嵘湫刨J可獲得性，助推其成長(zhǎng)壯大，激發(fā)創(chuàng)新活力。同時(shí)，我國(guó)還應(yīng)大力發(fā)展民間擔(dān)保體系。另一方面，建立和完善社會(huì)征信體系。解決中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)，降低中小企業(yè)借貸風(fēng)險(xiǎn)。必須加強(qiáng)企業(yè)信用管理的立法，通過(guò)建立以中央銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，稅務(wù)、工商、海關(guān)、環(huán)保等部門(mén)的數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，可以有效把中小企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)者的信用記錄連接起來(lái)，這樣可以有效地識(shí)別中小企業(yè)的信用狀況。（三）積極運(yùn)用財(cái)政稅收政策降低中小企業(yè)稅負(fù)目前，我國(guó)企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)比較重，位居世界各國(guó)前列。我國(guó)政府要在稅收財(cái)政等方面采取措施，切實(shí)有效地降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。作為創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富的主體，工業(yè)企業(yè)的增值稅率和所得稅率分別為16%和25%，受原材料漲價(jià)、資金緊張、中美貿(mào)易摩擦等影響，經(jīng)營(yíng)困難增加。我國(guó)政府可以將企業(yè)增值稅再降低1—2個(gè)百分點(diǎn)。近幾年來(lái)，盡管主體稅費(fèi)有所下降，例如增值稅、所得稅、政府性基金收費(fèi)等，然而城鎮(zhèn)土地使用稅、土地增值稅、耕地占用稅、房產(chǎn)稅等四項(xiàng)占工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)和利潤(rùn)的比重卻大幅度增加。企業(yè)除了支付貸款利息外，往往還要支付擔(dān)保、轉(zhuǎn)貸、保險(xiǎn)和審計(jì)等費(fèi)用，這將企業(yè)融資成本推高約2—3個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重點(diǎn)中小企業(yè)，政府可以通過(guò)財(cái)務(wù)救助、稅收減免、提高折舊、貸款貼息、專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼等方式進(jìn)行財(cái)稅支持。金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供金融服務(wù)，這是一個(gè)商業(yè)行為。政府要提高金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)服務(wù)的積極性，必須要考慮到金融機(jī)構(gòu)的盈利性，貸款利率至少基本覆蓋其成本，這樣才能做到可持續(xù)。(四)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)能力加大中小企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度處于生命周期不同階段的中小企業(yè)，由于資金需求特點(diǎn)不同，因而其融資方式不同。處于發(fā)展初期的中小企業(yè)，規(guī)模往往比較小，財(cái)務(wù)不規(guī)范，很難從銀行獲得貸款，資金主要來(lái)源于自身或親戚朋友。發(fā)展到一定程度以后，有些風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)對(duì)他們感興趣。處于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)，隨著信用記錄的建立，規(guī)模逐漸擴(kuò)大，財(cái)務(wù)制度進(jìn)一步完善，中小企業(yè)可以獲得銀行貸款等融資支持。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該針對(duì)不同發(fā)展階段的中小企業(yè)，向其提供不同的金融服務(wù)。（五）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，轉(zhuǎn)變企業(yè)服務(wù)模式銀行在抵押、質(zhì)押和有效擔(dān)保等傳統(tǒng)企業(yè)授信的基礎(chǔ)上，進(jìn)行中小企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新。對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)中的中小企業(yè)，我國(guó)銀行業(yè)要為其打造產(chǎn)融深度融合的供應(yīng)鏈金融體系。依托行業(yè)的核心企業(yè)，拓展上下游中小企業(yè)，為其提供鏈?zhǔn)饺谫Y服務(wù)。許多中小企業(yè)往往是同一個(gè)核心大企業(yè)的各級(jí)供應(yīng)商，采用供應(yīng)鏈融資方式，不僅對(duì)中小企業(yè)提供有效的信貸支持服務(wù)，還控制銀行風(fēng)險(xiǎn)。例如，上海銀行在2018年上半年通過(guò)推進(jìn)小米、海爾等項(xiàng)目，相應(yīng)的供應(yīng)鏈信貸投放同比增長(zhǎng)101%。（六）中小企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持走具有自己品牌特色的發(fā)展道路完善財(cái)務(wù)制度我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命為三年左右，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中安全最重要。企業(yè)負(fù)債率降至百分之二十至三十，才