期貨交易實務(wù)復(fù)習(xí)題

期貨交易實務(wù)期末復(fù)習(xí)(計算題)文章作者[牛晶順]公布者[李小瓊]點擊次數(shù)[1044次]

計算題１、某一投資者在期貨經(jīng)紀(jì)公司開了一種交易帳戶，隨即打入資金５０萬元幣，在１９９２年２月初，它們以２２００元／噸價格買入２５０手大連大豆９月份到期的期貨合約，后來首先下跌至２０９０元／噸，如果當(dāng)天的結(jié)算價為２０８５元／噸，請計算該交易的浮動盈虧為多少？同時根據(jù)浮動盈虧擬定與否追加確保金，如果追加確保金需要追加多少確保金？在３月下旬，大豆價格上漲，該投資者以２２８０元／噸全部平倉，試計算該交易者這一交易回合的交易成果，同時闡明該交易者的結(jié)算確保金、初始確保金、維持確保金是多少？［注：大豆的交易確保金是固定的，為每手１８００元，期貨經(jīng)紀(jì)公司收取的手續(xù)費為３０元／手／單邊］解：（1）當(dāng)天新增持倉盈虧（浮動盈虧）=（2085-2200）Χ（250Χ10）=-115Χ2500=-287500v（2）初始確保金=1800Χ250=450000（元）

手續(xù)費=30Χ250=7500（元）

賬戶余額=50-7500=205000（元）

維持確保金=450000Χ75%=337500（元）

追加確保金=45=245000（元）（3）買空盈利=（2280-2200）Χ250Χ10-250Χ30

=00-7500

=192500（元）

２、革有色金屬冶煉廠在３月份計劃將來５個月生產(chǎn)１號電解銅３００００噸，預(yù)計近期出廠價為１８０００元／噸，即期貨價為１８１００元／噸，預(yù)計到產(chǎn)出月會出現(xiàn)下列狀況：（1)

現(xiàn)貨價降５％，期貨價降１０％：（2)

現(xiàn)貨價降１０％，期貨價降５％每張合約為５噸，每張合約的交易傭金為５０元／單邊。請問該廠應(yīng)采用何種交易方略，并計算出多個狀況下的交易盈虧狀況。解：（1）現(xiàn)貨價格=18000Χ（1-5%）=17100（元）

期貨價格=18100Χ（1-10%）=16290（元）做賣出套期保值：時間現(xiàn)貨市場期貨市場基差3月1800018100-1008月1710016290+810成果-900+1810+910賣空盈利=910Χ30000-（30000÷5）Χ50Χ2

=273

=26700000（元）解：（2）現(xiàn)貨價格=18000Χ（1-10%）=16200（元）

期貨價格=18100Χ（1-5%）=17195（元）做賣出套期保值：時間現(xiàn)貨市場期貨市場基差3月1800018100-1008月1620017195-995成果-1800+905+895賣空虧損=895Χ30000+（30000÷5）Χ50Χ2

=26850000+600000

=27450000

３、某鋁材廠１９９９年５月份計劃用鋁錠６００噸，１９９９年３月作計劃時，現(xiàn)貨價為１３２００元／噸，當(dāng)月的期貨價為１３３００元／噸，預(yù)計在５月份會出現(xiàn)下列狀況：（1)

現(xiàn)貨價漲價５％，期貨價漲價１０％（2)

現(xiàn)貨價漲１０％，期貨價漲５％其中交易成本為４５元／手，每手合約為５噸，請問該廠應(yīng)用何種保植方略，并計算出多個狀況下的交易盈虧成果。解：（1）做買入套期保值：時間現(xiàn)貨市場期貨市場基差3月1320013300-1005月1386014630-770成果6601330+670現(xiàn)貨價格=13200Χ（1+5%）=13860（元）

期貨價格=13300Χ（1+10%）=14630（元）

買空盈利=670Χ600-（600÷5）Χ45Χ2

=40-10800

=391200（元）解：現(xiàn)貨價格=13200（1+10%）=14520（元）

期貨價格=13300（1+5%）13965（元）時間現(xiàn)貨市場期貨市場基差3月1320013300-1005月1452013965+555成果-1320+665+655買空虧損=655Χ600+（600÷5）Χ45Χ2

=393000+10800

=403808（元）

4．某一出口商接到一份擬定價格的出口訂單，需要在3個月后交運(yùn)5000噸大豆。它接到定單時的大豆現(xiàn)貨價格為2300元\噸，但他手中無現(xiàn)款，如向銀行貸款，月息為5%，另外還需添置倉儲設(shè)施和繳付3個月的倉儲費用，此時，大豆價格尚有上漲的趨勢。如果該出口商決定進(jìn)入期貨市場保值，它應(yīng)當(dāng)如何解決？如果兩個月后，該出口商到現(xiàn)貨市場上購置大豆時，價格已上漲至2500元\噸。此時，當(dāng)月的期貨價格跟現(xiàn)貨價格的基差為-50元\噸，基差跟兩個月前相比，增強(qiáng)了50元\噸，計算出該出口商的保值盈虧成果？解：時間現(xiàn)貨市場期貨市場基差1月23002400-1005月25002550-50成果-200+150+50保值虧損=50Χ5000=250000（元）一名詞解釋1.期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)買賣原則化期貨合約的交易。這種交易是由回避價格波動風(fēng)險的生產(chǎn)者、經(jīng)營者和樂意承當(dāng)價格風(fēng)險以獲取風(fēng)險利潤的投機(jī)者參加并在交易所內(nèi)根據(jù)公開、公平、公正的競爭原則進(jìn)行的。2.期貨市場是進(jìn)行期貨合約買賣的場合，重要由期貨交易所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期貨交易者構(gòu)成。3.期貨合約是由交易所制訂的，由交易雙方達(dá)成的，在將來的某個時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量等級的商品或金融工具的原則化合約，它是期貨交易的買賣對象或標(biāo)的物。4.期貨交易所就是進(jìn)行期貨合約買賣的場合，是期貨交易運(yùn)作的載體。它是由生產(chǎn)、經(jīng)營或代理買賣同類或幾類商品的公司和個人為進(jìn)行期貨交易而設(shè)立是經(jīng)濟(jì)組織。5.期貨經(jīng)紀(jì)公司

是專門從事接受非期貨交易所會員（客戶）的委托進(jìn)行期貨交易并收取傭金的代理公司。它屬于盈利性的經(jīng)濟(jì)組織。6.對沖平倉對沖平倉即按照與自己已經(jīng)持有的合約頭寸相反的方向賣出（或買進(jìn)）期貨合約，以沖銷已經(jīng)持有的交易頭寸。這是期貨交易中最典型的平倉方式。7.期貨結(jié)算所又稱“票據(jù)交易所”或者“期貨清算所”，重要負(fù)責(zé)期貨交易的結(jié)算，涉及到期合約的平倉，并承當(dāng)每筆交易的清算和期貨合約到期履約等責(zé)任。它也是期貨市場的一種重要構(gòu)成部分。8.期貨交易帳戶是指期貨經(jīng)紀(jì)公司為交易者開設(shè)的用于履約結(jié)算和提供擔(dān)保的一種資金信用賬戶。9.倉單是指期貨交易所的指定交割倉庫完畢交貨商品驗收（確認(rèn)合格）入庫后，由倉庫開具，并經(jīng)期貨交易所審核的記載商品全部權(quán)的書面憑證。10.結(jié)算價格是指交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)用于結(jié)算當(dāng)天會員公司賬戶交易活動盈虧及未平倉合約確保金水平的原則價格。11.市價指令是指客戶下達(dá)交易指令時，僅明確交易的頭寸、數(shù)量和交割月份，不具體限定成交價格，而是規(guī)定出市代表按照當(dāng)時市場可執(zhí)行的最佳價格買入或賣出期貨合約的指令。12.限價指令是投資者下達(dá)的一種標(biāo)明必須達(dá)成某一價格或比規(guī)定的價格更有利時，出市代表才干買進(jìn)或賣出期貨品種的交易指令。重要分為買入限價指令和賣出限價指令。13.止損指令是指出市代表必須嚴(yán)格按照指令價位或比指令價位更加好的價格執(zhí)行客戶的指令。如該指令未被立刻執(zhí)行，則必須等到指令價位或更加好價位重新出現(xiàn)時再予執(zhí)行。二填空1期貨交易是在（現(xiàn)貨交易）交易的基礎(chǔ)上，為解決（商品交換發(fā)展中的）的矛盾而發(fā)展起來的一種（特殊）的交易方式。2（20）世紀(jì)80年代，（期權(quán)）期貨的出現(xiàn)是一種（金融）創(chuàng)新，買賣的對象實際是一種（權(quán)利）。3較為規(guī)范的期貨交易的產(chǎn)生能夠追溯到（1848）年的（美國芝加哥谷物）交易所的建立。4當(dāng)代意義上期貨交易產(chǎn)生的第一種里程碑是（原則化合約的出現(xiàn)），第二個里程碑是（開始實施確保金制度），第三個里程碑是（結(jié)算體系的出現(xiàn)）。5從21世紀(jì)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢看，中國將會是世界上（最具活力）、（最具發(fā)展）期貨市場條件的區(qū)域。6期貨市場是由期貨交易所、（期貨結(jié)算所）、（期貨經(jīng)紀(jì)公司）和（期貨交易者）構(gòu)成的。7期貨交易所的管理制度有登記結(jié)算制度、（結(jié)算確保金制度）、（每日無負(fù)債結(jié)算制度）、（最高持倉限額制度）、大戶申報制度和（風(fēng)險解決制度）。8期貨經(jīng)紀(jì)公司的機(jī)構(gòu)設(shè)立普通有結(jié)算部、交易部、（確保金帳戶部）、（市場開發(fā)與客戶服務(wù)部）和（發(fā)展研究部）。9期貨經(jīng)紀(jì)公司的管理制度有登記注冊制度、確保金制度、（帳戶分立制度）、（財務(wù)報表制度）、（交易統(tǒng)計存檔制度）和（防欺詐和冒犯制度）。10期貨交易全部（會員制）、（公司制）兩種類型。11進(jìn)入期貨市場的程序環(huán)節(jié)是選擇期貨交易公司、（開戶及風(fēng)險揭示）、（建立期貨交易賬戶）、入市前的交易準(zhǔn)備和（確保金的交收）。12期貨合約的買賣通過（下達(dá)交易指令）、（執(zhí)行定單的過程—審單、報單和場內(nèi)交易）和（定單的回報和確認(rèn)）三步進(jìn)行。13平倉的方式有（對沖）、（實物交割）和（現(xiàn)金結(jié)算）三種。14期貨確保金可分為（結(jié)算確保金）、（變更追加確保金）、履約確保金三種，其中履約確保金又可分為（初始確保金）

（維持確保金）和（追加確保金）三種。15實務(wù)交割的程序是（交割的提出）、（交割的配對）、（交割票據(jù)的交換）。16慣用的定單重要有市價指令、停止限價指令、（限價指令）、（停止價指令）和（限時指令）。

三判斷并闡明理由1、全部的商品都能夠成為期貨商品。答：×。比較大的物品、重量影響大的物品才能夠成為期貨商品。例如鋼材等。2、期貨合約就是遠(yuǎn)期交割的現(xiàn)貨合約。

答：×。期貨合約一是遠(yuǎn)期交割的原則化合約。3、期貨交易與現(xiàn)貨交易的目的都是為了實現(xiàn)商品全部權(quán)的轉(zhuǎn)移。

答：×。期貨交易的目的是發(fā)現(xiàn)價格、回避價格風(fēng)險、進(jìn)行風(fēng)險投資，通過套期保值轉(zhuǎn)移風(fēng)險。4、期貨合約是到期必須推行實際交貨的合約。

答：×。期貨合約不是到期必須推行實際交貨的合約，能夠在到期之邁進(jìn)行平倉。5、期貨交易中商品的交割必須在交易所指定的交割倉庫進(jìn)行。答：√

6、會員制期貨交易所是以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織。

答：×。會員制期貨交易所是國家設(shè)計的，提供服務(wù)的，不以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織。7、只有含有期貨交易所會員資格才干代理客戶進(jìn)行期貨交易。答：×。期貨交易所分為普通會員和全權(quán)會員，只有全權(quán)會員才干代理客戶進(jìn)行期貨交易，而普通會不能夠，只能夠進(jìn)行自己買賣。

8、期貨交易雙方一旦出現(xiàn)交易風(fēng)險無法履約，期貨結(jié)算所不負(fù)任何責(zé)任。

答：×。期貨交易雙方一旦出現(xiàn)交易風(fēng)險無法履約，是由期貨結(jié)算所負(fù)責(zé)的。9、經(jīng)紀(jì)公司屬盈利性組織，重要收入來自于會員的確保金利息和交易手續(xù)費。

答：×。經(jīng)紀(jì)公司屬盈利性組織，傭金是其重要收入。10、套期保值者的重要業(yè)務(wù)在期貨市場上。

答：×。套期保值者的重要業(yè)務(wù)在期貨市場與現(xiàn)貨市場上同時進(jìn)行的。11、投機(jī)者的普通辦法是預(yù)期市場價格下跌時做“多頭”，預(yù)期價格上漲時做“空頭”。

答：×。投機(jī)者的普通辦法是預(yù)期市場價格下跌時做“空頭”，預(yù)期價格上漲時做“多頭”。12、在我國，只能選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司作為代理機(jī)構(gòu)。

答：√。13、期貨交易必須遵照公開競價的原則，它體現(xiàn)為全部交易必須公開進(jìn)行，同時為保障公平原則，成交的先后次序為數(shù)量優(yōu)先、價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。

答：×。期貨交易必須遵照公開競價的原則，它體現(xiàn)為全部交易必須公開進(jìn)行，同時，為保障公平、公正原則，成交的先后次序為價格優(yōu)先，時間優(yōu)先。14、期貨交易的確保金能夠把它理解為現(xiàn)貨交易中的定金。

答：×。期貨交易的確保金是交易者按期貨交易慣例和有關(guān)法規(guī)規(guī)定存入其帳戶的履約確保金。15、執(zhí)行訂單的過程涉及下單、審單、報單這幾個交易環(huán)節(jié)。答：×。執(zhí)行訂單的過程涉及審單、報單和場內(nèi)交易。16、期貨市場上的實物交割和現(xiàn)貨交易中的實物交收是同一種商品全部權(quán)轉(zhuǎn)移的形式。

答：√。17、倉單不能轉(zhuǎn)讓，它代表物流。答：×。倉單能夠轉(zhuǎn)讓，它代表商流。四選擇題（涉及單、多選）1、某油脂加工廠與某農(nóng)場與3月份在某糧食交易市場訂立了一筆購置大豆的合約，合約規(guī)定在當(dāng)年12月份交貨，并具體訂立了大豆的數(shù)量、質(zhì)量、價格和最后交貨時間及違約責(zé)任，問此筆交易屬于（B

）交易形式。

A、期貨

B、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期

C、現(xiàn)貨

D、來料加工

2、期貨交易的基本功效是（ABC）。

A、回避風(fēng)險B、獲取投資利潤C(jī)、發(fā)現(xiàn)價格D、調(diào)節(jié)商品供應(yīng)

3、期貨交易之因此含有發(fā)現(xiàn)價格的功效，重要是由于（

AC

）。

A、期貨交易的參加者眾多，能夠代表供求雙方的力量。B、期貨市場上的投機(jī)大戶多，資金實力雄厚C、期貨交易的透明度高，能形成公正的價格。D、期貨交易價格是政府控制的。

4、期貨交易所普通規(guī)定，凡在期貨交易所成交的期貨合約必須在規(guī)定的（

B

）登記結(jié)算后才為正當(dāng)合約。

A、經(jīng)紀(jì)公司

B、結(jié)算所

C、銀行

D、期貨市場

5、所謂每日無負(fù)債結(jié)算制度是指期貨結(jié)算所在每日交易結(jié)束后，根據(jù)當(dāng)天結(jié)算價算出每位結(jié)算會員當(dāng)天的持倉（C

）。

A、數(shù)量

B、金額C、盈虧

D、利潤

6、為了避免期貨市場上的操縱和壟斷行為，保護(hù)大多數(shù)期貨投資者的利益，避免期貨市場價格大幅度波動而造成的市場風(fēng)險，期貨交易所對每一種會員在一定的時間內(nèi)的（A

）作出限定性規(guī)定。

A、最高持倉量

B、最地持倉量C、最大買入量

D、最大賣出量

7、在中國的期貨交易方式中，報價交易和定價交易所采用的方式為：（

BC

）。

A、叫價式報價

B、電子系統(tǒng)報價C、自由叫價制

D、集體一價制

8、履約確保金涉及下面哪種確保金類型（BCD）。A、結(jié)算確保金B(yǎng)、初始確保金C、維持確保金

D、追加確保金

E、變更追加確保金9、就我國的期貨市場而言，客戶慣用的交易指令有（AB）。

A、市價指令

B、限價指令

C、分段指令

D、組合指令

10、在我國，各個交易所擬定結(jié)算價格的辦法為（C）。A、以收盤時段的成交價格通過加權(quán)平均計算得出B、以收盤前若干筆交易的成交價格通過加權(quán)平均計算得出C、以當(dāng)天全部交易的成交價格通過加權(quán)平均計算得出D、由交易所負(fù)責(zé)人決定五簡答題1期貨交易的特點及與現(xiàn)貨交易的區(qū)別是什么？答：期貨交易的特點：⑴大多數(shù)期貨交易所由現(xiàn)貨遠(yuǎn)期市場發(fā)展而成；⑵隨著期貨交易的不停發(fā)展，交易所的交易品種逐步增加，期貨交易方式被廣泛地運(yùn)用到許多領(lǐng)域；⑶期貨交易所商品交易數(shù)量大幅度增加，專業(yè)化程度越來越高；⑷期貨交易所在交易手段和設(shè)施上得到巨大改善；⑸期貨交易所管理手段更加完備；⑹期貨交易所的市場交易已越來越與生產(chǎn)脫節(jié)，其投機(jī)性越來越大。與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：⑴交易的對象不同：現(xiàn)貨交易的對象是實物；期貨交易的對象是期貨合約。⑵交易的目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是實現(xiàn)商品全部權(quán)的轉(zhuǎn)移；期貨交易的目的是為了轉(zhuǎn)移價格波動的風(fēng)險或是投資獲得風(fēng)險收益。⑶交易方式的不同：現(xiàn)貨交易是分散交易；期貨交易是集中在交易所內(nèi)以公開競價的方式進(jìn)行。2期貨合約與現(xiàn)貨合約的區(qū)別有哪些？答：期貨合約與現(xiàn)貨合約的區(qū)別在于：⑴期貨合約是原則化的，期貨交易所為期貨合約規(guī)定了原則化的數(shù)量、質(zhì)量、交割地點、交割方式；現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約是非原則化的。⑵期貨合約能方便地在期貨交易所內(nèi)多次轉(zhuǎn)手買賣，以最快的速度達(dá)成交易，而現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約轉(zhuǎn)手買賣很難。⑶期貨合約不是到期必須推行實際交貨的合約。而現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約都要進(jìn)行實物交割。⑷期貨合約的履約是由期貨交易所或者是結(jié)算所提供財務(wù)擔(dān)保的，買賣期貨合約的雙方都不必緊張對方的履約問題。而現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的到期推行是以買賣雙方各自的信譽(yù)為擔(dān)保的。3期貨交易的基本功效是什么？答：回避價格風(fēng)險；發(fā)現(xiàn)價格；進(jìn)行風(fēng)險投資。4期貨交易所的建立應(yīng)含有哪些條件？答：期貨交易所的建立應(yīng)含有⑴選址要以基礎(chǔ)的先進(jìn)性、完備性（或以經(jīng)濟(jì)中心都市）為前提；⑵要以雄厚的資本實力為后盾；⑶要以擁有一批高素質(zhì)的期貨專門人才為核心;⑷要以完善的交易規(guī)則為基礎(chǔ)。5期貨交易所的普通會員與全權(quán)會員的區(qū)別是什么？答：普通會員或普通會員是指只能在期貨交易所內(nèi)從事與本身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)有關(guān)的買賣活動的會員。普通會員能夠經(jīng)期貨交易所同意，指派全權(quán)代表在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易。全權(quán)會員是指既能在期貨交易所內(nèi)為自已從事期貨交易，也能接受非會員單位委托，在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易的會員。6期貨結(jié)算所的管理制度有哪些？答：期貨結(jié)算所的管理制度有：⑴登記結(jié)算制度；⑵結(jié)算確保金制度；⑶每日無負(fù)債結(jié)算制度；⑷最高持倉限額制度；⑸大戶申報制度；⑹風(fēng)險解決制度。7在期貨交易方式中，兩種報價方式各有哪些優(yōu)缺點？答：兩種交易報價形式各有特點，叫價式報價的優(yōu)點在于形成交易活躍的市場氛圍，交易雙方直接交易，意愿的透明度更高，相對而言，交易設(shè)施的成本也就比較低，但局限性在于相對用的空間較多，且投入的交易人員數(shù)量也諸多。電子報價交易形成的優(yōu)點在于有助于運(yùn)用當(dāng)代化的技術(shù)，并充足地運(yùn)用空間，把全部的交易品種集中在一起，從而大大養(yǎng)活了場上交易員的人數(shù)，大大提高了工作效率，再者由計算機(jī)解決指令有助于交易更公正地進(jìn)行，給交易的監(jiān)督管理帶來極大的方便交易報價形式的電子化有助于交易動作和信息傳輸?shù)囊惑w化，也為交易場合設(shè)立的進(jìn)一步改革直至取消交易場而僅保存計算機(jī)解決中心，充足地擴(kuò)展交易市場的空間，為交易者提供更大的方便奠定了基礎(chǔ)，其局限性在于不利于形成活躍的市場氛圍，交易設(shè)施的投資相對較大，并且直接從事交易操作的人員必須含有對應(yīng)的電腦操作應(yīng)用能力。8在期貨交易過程中，結(jié)算價格有何作用？答：由于期貨交易是一種確保金交易，其資金的杠桿非常明顯，當(dāng)價格趨勢出現(xiàn)與投資者預(yù)測的方向相反時，其確保金帳戶的資金就會減少，甚至?xí)霈F(xiàn)低于維持確保金的狀況，為了避免客戶賬戶上的確保金局限性，有效地控制風(fēng)險，交易所或結(jié)算所采用了逐日盯市的原則，即每天計算出一種結(jié)算價格，用結(jié)算價格核算會員（或客戶0所持有合約的盈方，如果會員確保金賬戶上的資金金額下降至維持確保金水平下列，就規(guī)定其及時交足追加確保金，用以彌補(bǔ)已經(jīng)發(fā)生的浮動虧損，因此，擬定結(jié)算價格顯得很重要，結(jié)算價格是指交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)用于結(jié)算當(dāng)天會員公司賬戶交易活動盈虧及未平倉合約確保金水平的原則價格。9對沖平倉的原則是什么？答：期貨交易中的平倉是期貨交易中的一種重要概念，平倉的方式有三種：⑴對沖；⑵實物交割；⑶現(xiàn)金結(jié)算。期貨交易中“對沖”平倉的原則是：⑴前后買賣的期貨合約的商品種類必須相似⑵前后買賣的期貨合約的交割月份必須相似；⑶前后買賣的期貨合約的交易單位必須相似；⑷前后買賣的期貨合約的交易活動都是在同一種交易所內(nèi)進(jìn)行；⑸必須在合約到期以邁進(jìn)行對沖。六計算題某一投資者在期貨經(jīng)紀(jì)公司開了一種交易帳戶，隨即打入資金50萬元人民幣，在1992年2月初，它們以2200元/噸價格買入250手大連大豆9月份到期的期貨合約，后來價格首先下跌至2090元/噸，如果當(dāng)天的結(jié)算價為2085元/噸，請該交易的浮動盈虧為多少，同時根據(jù)浮動盈虧擬定與否追加確保金，如果追加確保金，需要追加多少確保金？在3月下旬，大豆價格上漲，該投資者以2280元/噸全部平倉，試計算該交易者這一交易回合的交易成果，同時闡明該交易者的結(jié)算確保金、初始確保金、維持確保金是多少？[注：大豆的交易確保金是固定的，為每手（即10噸）1800元，期貨經(jīng)紀(jì)公司收取的手續(xù)費為30元/手/單邊]。答:（1）當(dāng)天新增持倉盈虧（浮動盈虧）=（2200×250×10）－(2085×250×10)＋30×250＝287500＋7500＝295000元（虧損）（2）初始確保金=（1800×250）+（30×250）=457500（元）

賬戶余額=50=205000（元）

維持確保金=457500×75%=343125（元）

追加確保金=457500—295000=1625000（元）（3）買空盈利=（2280×250×10-2200×250×10）-250×30

=00-7500

=192500（元）、

名詞解釋1、期貨交易2、期貨經(jīng)紀(jì)公司3、全權(quán)會員4、限價指令5、基差6、基差交易7、跨期圖利8、跨市場套利9、跨商品套利10、持倉量：11、阻力線12、支持線13、技術(shù)分析法14、股票指數(shù)期貨15、缺口二、

選擇題1、期貨交易的基本功效是（）。A、發(fā)現(xiàn)價格B、獲取風(fēng)險投資利潤C(jī)、回避風(fēng)險D、調(diào)節(jié)商品供應(yīng)與需求2、期貨交易所普通規(guī)定，凡在期貨交易所成交的和約必須在規(guī)定的（）登記結(jié)算后才為正當(dāng)和約。A、經(jīng)紀(jì)公司

B、公證處

C、銀行

D、結(jié)算所3、交易所結(jié)算價格普通由下列辦法擬定（）。A、以當(dāng)天全部交易的成交價格通過加權(quán)平均計算得出B、以收盤前若干筆交易的成交價格通過加權(quán)平均計算得出C、以收盤時段的成交價格通過加權(quán)平均計算得出D、以當(dāng)天最后一筆成交價格擬定4、一現(xiàn)貨商有50噸交割等級的電解銅，成本為14000元/噸，交割月期貨價為15000元/噸，該現(xiàn)貨商立刻拋出交割套現(xiàn)，該筆交易屬于（）A、套期保值B、跨市套利C、賣空投機(jī)D、期現(xiàn)套做5、套期保值的操作原則有（）A、交易方向相似B、商種類類相似或相近C、商品數(shù)量相等或相近D、月份相似或相近6、下列狀況中，屬于基差轉(zhuǎn)弱狀況的有（）A、由50元/噸變?yōu)?00元/噸B、由-200元/噸變?yōu)?0元/噸C、由50元/噸變?yōu)?50元/噸D、由-100元/噸變?yōu)?200元/噸7、（

）屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險。

A、信用交易風(fēng)險

B、利率風(fēng)險

C、交易風(fēng)險

D、匯率風(fēng)險8、在下列狀況中，出現(xiàn)（）的狀況將使買入套期保值成為虧損性保值。A、價格上漲，并且現(xiàn)貨價格的漲幅不不大于期貨價格的漲幅B、價格下跌，并且現(xiàn)貨價格的漲幅不不大于期貨價格的漲幅C、價格上漲，并且現(xiàn)貨價格的漲幅不大于期貨價格的漲幅D、價格下跌，并且現(xiàn)貨價格的漲幅不大于期貨價格的漲幅9、（

）不是期貨合約中應(yīng)當(dāng)涉及的內(nèi)容。

A、交易規(guī)格

B、交易價格

C、交易數(shù)量

D、交易品種10、下列屬于跨期套利交易的有（）。A、同一商品買A月份，賣B月份B、買A商品，賣B商品C、買A月份，賣B月份D、買原料期貨，賣產(chǎn)品期貨11、技術(shù)分析的前提是（

）。

A、證券的價格完全由市場的供應(yīng)與需求決定

B、證券價格走勢有其一定的趨勢

C、證券價格的走勢能夠在有關(guān)圖表中得到反映

D、證券市場的規(guī)范有助于提高技術(shù)分析的精確性12、常見的持續(xù)性態(tài)有（）。A、W形B、三角形C、旗形D、長方形13、三角形是最常見的整頓行情形態(tài)之一，普通分為下列類型（）。A、對稱三角形B、上升三角形C、擴(kuò)散三角形D、下降三角形14、（）是我國最大的大豆產(chǎn)區(qū)。A、遼寧省

B、吉林省

C、黑龍江省

D、山東省15、影響農(nóng)產(chǎn)品共給數(shù)量的因素有（）。A、種植數(shù)量