2023年豆?jié){機(jī)行業(yè)分析報告

2023年豆?jié){機(jī)行業(yè)分析報告目錄一、2022年豆?jié){機(jī)銷售持續(xù)下滑，但下半年出現(xiàn)好轉(zhuǎn) 3二、2022年其他廚房類小家電：需求不旺，各廠商逆境中前行 5三、行業(yè)標(biāo)桿分析：九陽股份 61、以豆?jié){機(jī)為主推進(jìn)多元化發(fā)展 7（1）食品加工機(jī)收入占比降低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨向合理 7（2）積極進(jìn)軍凈水行業(yè)和大廚電領(lǐng)域 82、上游原材料價格低位運(yùn)行，確保公司毛利率穩(wěn)定 93、電商渠道發(fā)力，傳統(tǒng)渠道占比下降 9一、2022年豆?jié){機(jī)銷售持續(xù)下滑，但下半年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)2022年豆?jié){機(jī)行業(yè)表現(xiàn)低迷，需求有所下降，市場規(guī)模繼續(xù)下滑，2022年前8個月銷量單月同比下滑幅度都在20-30%之間，我們認(rèn)為行業(yè)下滑的主要原因是：1、小家電行業(yè)整體低迷，市場需求不旺；2、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度下滑，影響到非必需品的小家電消費(fèi)；3、豆?jié){機(jī)行業(yè)經(jīng)過前幾年的高速增長之后，一定程度上透支了其消費(fèi)需求，再加上豆?jié){機(jī)平均使用頻率偏低，更新速度也較慢，消費(fèi)者的更新需求不高。但隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，在國慶中秋雙節(jié)、雙11的帶動下，9-11月豆?jié){機(jī)銷售有所好轉(zhuǎn)，同比降幅開始縮小，11月銷量下降幅度已縮小到7.5%左右。2022前十個月來看，由于行業(yè)低迷，市場競爭性有所減弱，九陽、美的、蘇泊爾三大品牌依然占據(jù)了豆?jié){機(jī)超過90%的市場份額，這種競爭格局較為穩(wěn)固，而其中九陽品牌的市場份額依然遙遙其他競爭對手，達(dá)到62.7%，領(lǐng)先第二名的美的40個百分點(diǎn)左右，公司的行業(yè)領(lǐng)先位置短期內(nèi)不可動搖。價格方面，2022年豆?jié){機(jī)平均價格較為穩(wěn)定，保持在440-460元之間，作為行業(yè)龍頭的九陽價格要略高于市場均價，具有一定的溢價能力，主要原因是公司的新品多使用不銹鋼材料，價格要高于傳統(tǒng)的PC材料豆?jié){機(jī)，相比美的和蘇泊爾的產(chǎn)品則低于市場均價。相比其他小家電產(chǎn)品，九陽的豆?jié){機(jī)無論在市場占有率、價格高端化或是產(chǎn)品品質(zhì)上，相比競爭對手，優(yōu)勢仍然比較明顯，一方面是公司豆?jié){機(jī)經(jīng)過長期的發(fā)展，九陽品牌早已得到消費(fèi)者的認(rèn)可，公司仍然不斷推廣提高九陽的知名度，如贊助多個美食節(jié)目，而技術(shù)上也不斷推陳出新，滿足不同新用戶的需求；另一方面公司采取的體驗(yàn)式營銷，導(dǎo)購能力強(qiáng)，每年有超過一億杯的派送。我們認(rèn)為九陽在豆?jié){機(jī)行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位比較鞏固，短期內(nèi)難有強(qiáng)大的對手與之競爭。展望2022年豆?jié){機(jī)行業(yè)，我們認(rèn)為市場需求還是跟整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇息息相關(guān)的，一旦中國經(jīng)濟(jì)如預(yù)期一樣轉(zhuǎn)入復(fù)蘇軌道，豆?jié){機(jī)行業(yè)拐點(diǎn)也將比較明確。另一方面，豆?jié){機(jī)在一二級市場已經(jīng)略顯飽和的趨勢，行業(yè)未來的發(fā)展空間反而是保有量較低的在三、四級市場，如果新型城鎮(zhèn)化確實(shí)能在2022年加速實(shí)施，會對豆?jié){機(jī)的新增需求有明顯拉動作用，我們預(yù)計豆?jié){機(jī)行業(yè)在將會呈弱復(fù)蘇的趨勢，考慮到2022年低基數(shù)的作用，行業(yè)增長速度將在-5%-+5%之間。二、2022年其他廚房類小家電：需求不旺，各廠商逆境中前行食品料理機(jī)（包括豆?jié){機(jī)、攪拌機(jī)、榨汁機(jī)等）整體來看，2022年延續(xù)了2021年的下滑趨勢，中怡康的零售推總數(shù)據(jù)顯示上半年食品料理機(jī)國內(nèi)零售量下滑24%，幅度大于2021年21.6%。從競爭格局上來看，2022年上半年，九陽市場份額接近60%，相比2021年小幅上升，美的小幅下降，但依然保持在20%以上，蘇泊爾實(shí)現(xiàn)了對飛利浦的反超；同時九陽在豆?jié){機(jī)和攪拌機(jī)上繼續(xù)領(lǐng)先于行業(yè)，在榨汁機(jī)上還擴(kuò)大了對飛利浦的領(lǐng)先幅度。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)顯示，榨汁機(jī)方面，2022年前11個月銷量達(dá)到2473.6萬臺（YoY-11.8%），其中出口2202.3萬臺（YoY-12.3%），內(nèi)銷271.3萬臺（YoY-7%）；攪拌機(jī)方面，2022年前11個月銷量達(dá)到14023.32萬臺（YoY+1.7%），其中出口13444.63萬臺（YoY+2.2%），內(nèi)銷578.69萬臺（YoY-8.2%）。以此數(shù)據(jù)可以看出榨汁機(jī)和攪拌機(jī)銷售主要以出口為主，海外需求影響更大，而國內(nèi)市場出現(xiàn)下滑，但占比較小。在電飯煲和電磁爐方面情況也不一樣，電飯煲零售量保持正增長，而電磁爐零售量連續(xù)五個月下滑，另外他們的零售額的增長速度都好于零售量的增速，說明這兩類小家電呈現(xiàn)出價格高端化的趨勢。市場份額方面，美的的優(yōu)勢明顯，蘇泊爾和九陽穩(wěn)居其后。三、行業(yè)標(biāo)桿分析：九陽股份受小家電市場需求低迷的影響，公司業(yè)績延續(xù)了2021年的下滑趨勢：公司的業(yè)績快報顯示，2022年營業(yè)收入為49.39億元，歸屬母公司股東的凈利潤為4.5億元，分別同比下降5.01%和10.29%。業(yè)績下滑的一個主要原因是，公司主營的食品加工機(jī)業(yè)務(wù)（主要為豆?jié){機(jī)）銷售情況沒有明顯好轉(zhuǎn)，上半年食品加工機(jī)業(yè)務(wù)收入下滑19.1%，雖然好于2021年下半年25.8%的下滑幅度，但由于其占收入組成份額較大，對業(yè)績影響仍然很大。1、以豆?jié){機(jī)為主推進(jìn)多元化發(fā)展（1）食品加工機(jī)收入占比降低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨向合理受豆?jié){機(jī)行業(yè)下滑的影響，食品加工機(jī)業(yè)務(wù)收入在2021年上半年出現(xiàn)下滑，2022年上半年食品加工機(jī)業(yè)務(wù)收入為17.65億元，同比下滑19.11%。雖然豆?jié){機(jī)行業(yè)已經(jīng)不復(fù)當(dāng)年的高增長，但公司作為行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，具有持久性的競爭優(yōu)勢，在未來一段時間內(nèi)以豆?jié){機(jī)為主的食品加工機(jī)產(chǎn)品仍然是公司的主要收入來源。在此同時營養(yǎng)煲和電磁爐業(yè)務(wù)的收入增速較快，2022年上半年分別增長31.3%和18.2%，其收入占比分別達(dá)到22.5%和16.8%，相比2021年下半年提高2.5個和1個百分點(diǎn)。公司通過加強(qiáng)對其他廚房小家電的推廣力度，在一定程度上能夠彌補(bǔ)豆?jié){機(jī)行業(yè)下滑帶來的不利影響，我們預(yù)計未來豆?jié){機(jī)的占比將進(jìn)一步下滑，包括西式小家電的其他類廚房小家電（煲類、榨汁機(jī)、電磁爐，還包括煎烤機(jī)、面包機(jī)、酸奶機(jī)等）的占比將超過一半，公司廚房小家電的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將更趨向合理，減輕豆?jié){機(jī)行業(yè)下滑對公司業(yè)績的影響，創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)。（2）積極進(jìn)軍凈水行業(yè)和大廚電領(lǐng)域隨著居民對環(huán)境問題的愈加關(guān)心，飲用水安全越來越受到關(guān)注，應(yīng)運(yùn)而生的凈水器市場規(guī)模正在迅速增長：在2022中國凈水行業(yè)發(fā)展高峰論壇上，專家表示未來3年我國凈水器市場將達(dá)到1000萬臺的規(guī)模，若按照中怡康調(diào)查的我國城鎮(zhèn)居民凈水器的家庭百戶擁有量2臺計算的話，每年凈水器的需求增速將在40%左右，而相比歐美國家70%-90%的使用率來看，我國凈水器尚處于起步階段，發(fā)展?jié)摿薮蟆，F(xiàn)在國內(nèi)凈水器品牌有1000多個，市場集中度還比較低，主要包括美的、開能、沁園等企業(yè)。公司在2021年開始布局凈水器產(chǎn)品，設(shè)立了杭州九陽凈水系統(tǒng)有限公司，九陽與韓國皮克布朗株式會社設(shè)立九陽皮克布朗（北京）凈水科技有限公司。但凈水器業(yè)務(wù)公司還處于市場導(dǎo)入期，在開拓期收入增長較慢，前期投入較大，我們預(yù)計其2022年收入在2000萬元左右，主要原因一是市場品牌知名度還需提升，二是家裝渠道還處于建設(shè)期，公司有所缺欠。2022年公司開始謀劃大廚電領(lǐng)域，包括吸油煙機(jī)、灶具、消毒機(jī)等，在市場拓展期還以三、四級市場為主，現(xiàn)以貼牌產(chǎn)品為主，主要河南等地區(qū)銷售試點(diǎn)。我們認(rèn)為公司進(jìn)入大廚電行業(yè)，競爭比較充分，技術(shù)和產(chǎn)品都比較成熟，公司暫不具備過人的后發(fā)優(yōu)勢，短期內(nèi)為公司還不能貢獻(xiàn)很高的利潤。2、上游原材料價格低位運(yùn)行，確保公司毛利率穩(wěn)定2022年公司的毛利率方面，豆?jié){機(jī)的毛利率相比其他產(chǎn)品，毛利率仍然比較高，大約在40%上下，營養(yǎng)煲和電磁爐沒有超過30%，主要原因還是規(guī)模和技術(shù)上的差別，但隨著公司技術(shù)的進(jìn)步和市場份額的提升，從2021年上半年開始，公司的毛利率處于不斷提高的階段。2022年受全球經(jīng)濟(jì)低迷的影響，需求持續(xù)不足，公司主要的原材料（包括塑料和不銹鋼）的價格一直處于低位運(yùn)行，我們認(rèn)為2022年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性仍然很大，大宗商品價格大幅上漲的可能像較低。小家電上游材料的價格仍會處于在一個較低的水平上，雖然會有提價但不會出現(xiàn)非常大的波動，有利于公司產(chǎn)品毛利率的穩(wěn)定。同時隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級和調(diào)整，公司整體毛利率有望進(jìn)一步提升。3、電商渠道發(fā)力，傳統(tǒng)渠道占比下降2022年從各個渠道上看，傳統(tǒng)的KA、超市、3C連鎖渠道的占比大概在50-60%左右，仍然是公司的主要渠道，是公司體驗(yàn)式營銷行動的主戰(zhàn)場，但其占比已經(jīng)相比前幾年有所下降，而專賣店、生活館渠道大概在10-20%之間，增長最迅猛的網(wǎng)絡(luò)電商渠道已經(jīng)上升到20%左右的份額了，僅以2022年11/11“光棍節(jié)”為例，九陽豆?jié){機(jī)天貓旗艦店銷售突破3.2萬臺，銷售額突破2000萬元，是去年同天的9倍，九陽所有授權(quán)店在天貓的銷售額當(dāng)天突破4300萬，在廚房電器TOP50店鋪中，九陽占據(jù)了11個。2022年網(wǎng)絡(luò)購物對于傳統(tǒng)商業(yè)模式的沖擊顯而易見，2022年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模達(dá)到13040億元，同比增長66.2%，占社會消費(fèi)品零售總額比重由2021年的4.23%升至6.2%，其中3C家電類占比達(dá)到18.4%，僅次于服裝箱包類。電商渠道相比傳統(tǒng)渠道，擁有投入少、利潤高、銷售靈活等特點(diǎn)。公司2021年就成立了專門的電子商務(wù)團(tuán)隊，擁有專門銷售人員為各大平臺對接服務(wù)，并在每月都舉辦不同的促銷活動，刺激了電商渠道的快速增長。長期來看，電商渠道公司還是主要通過經(jīng)銷商與電商合作的方式，并不考慮自建平臺，我們認(rèn)為未來公司電商渠道銷售的占比還將繼續(xù)提高，有利于拓展公司小家電市場份額和提高渠道毛利率水平。

2023年出版行業(yè)分析報告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂活動以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點(diǎn)左右。3、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達(dá)到了2710萬臺的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機(jī)等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來移動終端是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺化的運(yùn)作，通過云端進(jìn)行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計智能手機(jī)出貨量在2023年將超過功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布。《規(guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項目。《規(guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動性強(qiáng)、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機(jī)構(gòu)就電子書包的標(biāo)準(zhǔn)等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實(shí)驗(yàn)和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團(tuán)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點(diǎn)，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進(jìn)行試驗(yàn)推廣，傳統(tǒng)的出版集團(tuán)抓住教育產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實(shí)現(xiàn)正增長。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運(yùn)作，將有資產(chǎn)增值機(jī)遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點(diǎn)支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點(diǎn)。2、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5個百分點(diǎn)。近年來，從中央到地方，多方合力共同組織和推進(jìn)各種各樣、內(nèi)容豐富的閱讀活動的開展，極大地促進(jìn)了全民閱讀的熱情，增進(jìn)了全民閱讀的氛圍。這些舉措把越來越多的國民吸引到閱讀中來，這無疑有利于國民綜合閱讀率的提高。三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力1、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊教育部數(shù)據(jù)顯示，自2023年以來，我國初高中毛入學(xué)率不斷提高，2023年我國初中毛入學(xué)率為99%，高中毛入學(xué)率為79.2%，均達(dá)到歷年最高