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一、判斷題(本大題共10小題,每題1分,共10分)請(qǐng)將答案寫(xiě)在2、在兩個(gè)方案比照時(shí),標(biāo)準(zhǔn)離差越小,說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大;同樣,標(biāo)準(zhǔn)4、財(cái)務(wù)分析主要是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告為根基,日常核算資料只作為5、總資產(chǎn)報(bào)酬率小于利息率的情況下,借入資金越多,企業(yè)自有資6、企業(yè)對(duì)自有資金依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán),在企業(yè)存續(xù)期內(nèi),投資者除依7、在公司的全部資本中,普通股以及留用利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)最大,要求報(bào)8、在一定的限度內(nèi)合理提高債務(wù)資本的比率,可降低企業(yè)的綜合資9、進(jìn)展企業(yè)財(cái)務(wù)管理,就是要正確權(quán)衡報(bào)酬增加與風(fēng)險(xiǎn)增加的得與1、我國(guó)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是()。A.總產(chǎn)值最大化B.利潤(rùn)最大化C.股東財(cái)富最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化2、將100元人民幣存入銀行,利息率為10%,計(jì)算5年后的終值應(yīng)C.年金終值系數(shù)D.復(fù)利終值系數(shù)3、某證券的β系數(shù)等于2,則該證券()。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)A.銀行借款B.發(fā)行股票5、要使資本構(gòu)造到達(dá)最正確,應(yīng)使()到達(dá)最低。6、能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率,叫()。7、杜邦財(cái)務(wù)分析體系是以()為中心指標(biāo),經(jīng)層層分解所形成的指A.債務(wù)債權(quán)關(guān)系B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.投資9、以下財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有()。10、企業(yè)的籌資方式有()。C.國(guó)家資金D.個(gè)人資金A.個(gè)別資本成本B.綜合資本成本為18%時(shí),其凈現(xiàn)值為-22元,則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為()。利140萬(wàn)元,如果所得稅稅率為40%,則回收期為()。C.2.2年D.3.2年17、某公司發(fā)行面值1000元的債券,票面利率為10%,期限為10年,每年付息一次,[(P/A,12%,10)=5如果資金市場(chǎng)上的利率為12%,那么債券的發(fā)行價(jià)格是()18、以下籌資方式中,資本成本最高的是()。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行債券C.發(fā)行優(yōu)先股D.長(zhǎng)期借款19、ABC公司發(fā)行面值1000元。期限5年,票面利率8%的債券4000張,每年結(jié)息一次。發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的5%,公司所得稅稅率為25%,則債券的資本成本為()建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般為()A.小于0B.大于0C.小于0或等于0D.視情況而定三、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題,每題2分,共10分,在備選答C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)2、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬,以下表述中正確的有()。C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展投資所獲得的超過(guò)時(shí)間量3、以下財(cái)務(wù)比率屬于反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的有()。4、與股票相比,債券有()特點(diǎn)。E.可轉(zhuǎn)換債券按規(guī)定可轉(zhuǎn)換為股票5、股票按股東權(quán)利和義務(wù)不同可分為()。A.始發(fā)股B.新股(一)(10分)假設(shè)利民工廠有一筆123600元的資金,準(zhǔn)備存入銀行,希望在7年后利用這筆款項(xiàng)的本利和購(gòu)置一套生產(chǎn)設(shè)備,當(dāng)時(shí)的銀行存款利率為復(fù)利10%,該設(shè)備的預(yù)計(jì)價(jià)格為240000元?!疽蟆吭囉脭?shù)據(jù)說(shuō)明7年后利民工廠能否用這筆款項(xiàng)的本利和(二)(10分)某股份公司資金總額為8000萬(wàn)元,其中債券3000萬(wàn)元,年利率為8%;優(yōu)先股1000萬(wàn)元,年利率為12%;普通股800萬(wàn)股。公司所得稅稅率為25%,今年的息稅前收益為1200萬(wàn)元,試計(jì)算(1)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(2)普通股每股收益(3)當(dāng)息稅前收益增加20%時(shí),每股收益應(yīng)增加多少(三)(10分)1.A公司2005年資本總額為1000萬(wàn)元,其中普通股600萬(wàn)元(24萬(wàn)股),債務(wù)400萬(wàn)元。債務(wù)利率為10%,假定公司所得稅稅率40%(下2.該公司2006年預(yù)定將資本總額增至1200萬(wàn)元,需追加資本200(2)增發(fā)普通股8萬(wàn)股。預(yù)計(jì)2006年息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元?!疽蟆?.測(cè)算2006年兩個(gè)追加籌資方案下無(wú)差異點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)和無(wú)差異2.測(cè)算兩個(gè)追加籌資方案下2006年普通股每股稅后利潤(rùn),并以此作(四)(10分)某工程固定資產(chǎn)投資100,000元,預(yù)計(jì)使用5年,凈殘值4000元,流動(dòng)資產(chǎn)投資20000元,估計(jì)每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金收入80000元,付現(xiàn)成本50000元,投資者要求的最低投資收益率為10%。所得稅率為25%,一、填空題(共10分,每題1分)2、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式是()。3、固定成本一定時(shí),產(chǎn)銷量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的作用被稱為()和壞賬成本三局部組成。4、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2,明年的目標(biāo)是產(chǎn)量增長(zhǎng)20%,那么息稅前利潤(rùn)至少要增長(zhǎng)()。5、某企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是6次,則其現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是()。三、多項(xiàng)選擇題(共20分,每題2分)2、信用政策由()等要素組成。3、企業(yè)籌資方式有()。6、投資組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率由()組成。9、權(quán)益資本籌集包括()。10、當(dāng)新建工程的建設(shè)期不為0時(shí),建設(shè)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量可能C、大于0D、大于1 [F/A,8%,5]=6.8666,[P/A,8 四、計(jì)算題(共60分)1、A股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格是40元,每股股利是2元,預(yù)期的股利增長(zhǎng)率是5%,則其市場(chǎng)決定的預(yù)期收益率是多少(5分)2、擬在今后的5年內(nèi)每年末取出2000元,年復(fù)利利率為8%,現(xiàn)在應(yīng)存入多少人民幣(5分)3、投資工程100萬(wàn)元,年復(fù)利利率為6%,投資期5年,要想收回投資,每年應(yīng)收回多少(5分)是1.8、1.5和0.7,在證券組合中所占有的比重分別是50%、30%和20%,股票的市場(chǎng)平均收益率為15%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是5%,要求:計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。(5分)5、用綜合資金成本率選擇方案:(10分)籌資方式甲方案(萬(wàn))乙方案(萬(wàn))丙方案(萬(wàn))銀行借款企業(yè)債券發(fā)行股票籌資總額6、電腦公司發(fā)行面值100元,票面利率5%,期限5年的債券,按年支付利息,發(fā)行時(shí)市場(chǎng)利率可能是A6%;B4%;C5%,分別計(jì)算三種債券的發(fā)行價(jià)格。(15分)7、企業(yè)全年需要甲材料3600公斤,單價(jià)10元,每次訂貨成本25元,單位儲(chǔ)存成本2元。成本。(5分)供選擇。各方案現(xiàn)金流量情況如下:?jiǎn)挝唬涸?10分)年甲方案凈現(xiàn)金流乙方案凈現(xiàn)金流012345期數(shù)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)12345現(xiàn)指指數(shù)并選擇最優(yōu)方案。(10分)一、判斷題(本大題共10小題,每題1分,共10分)答案寫(xiě)在答題2.在兩個(gè)方案比照時(shí),標(biāo)準(zhǔn)離差越小,說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大;同樣,標(biāo)準(zhǔn)3.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,β系數(shù)越大越好。因此我們應(yīng)該購(gòu)置β4.財(cái)務(wù)分析主要是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告為根基,日常核算資料只作為5.總資產(chǎn)報(bào)酬率小于利息率的情況下,借6.企業(yè)對(duì)自有資金依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán),在企業(yè)存續(xù)期內(nèi),投資者除依8.在一定的限度內(nèi)合理提高債務(wù)資本的比率9.如果內(nèi)部收益率法評(píng)價(jià)下,工程A為10%,B為20%;但A的凈現(xiàn)值又大于B,這樣的話,我們應(yīng)該選擇A.二、單項(xiàng)選擇題(本大題共20小題,每題2分,共40分)在每題列2、將100元人民幣存入銀行,利息率為10%,計(jì)算5年后的終值應(yīng)A.年金現(xiàn)值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.復(fù)利終值系數(shù)3、某證券的β系數(shù)等于2,則該證券()。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券而支付的發(fā)行費(fèi)都屬于()。B.變動(dòng)費(fèi)用D.籌資費(fèi)用5、要使資本構(gòu)造到達(dá)最正確,應(yīng)使()到達(dá)最低。合資本成本6、能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率,叫()。資利潤(rùn)率7、杜邦財(cái)務(wù)分析體系是以()為中心指標(biāo),經(jīng)層層分解8、企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是()。A.經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.投資與受資關(guān)系D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系9、以下財(cái)務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有()。A.現(xiàn)金流量比率B.資產(chǎn)負(fù)債率10、企業(yè)的籌資方式有()。C.國(guó)家資金D.個(gè)人資金12、某投資方案,當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時(shí),其凈現(xiàn)值為338元;當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時(shí),其凈現(xiàn)值為-22元,則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為()。A.15.88%B.18.5%13、某企業(yè)欲購(gòu)進(jìn)一套新設(shè)備,要支付400萬(wàn)元量140萬(wàn)元,如果所得稅稅率為40%,則回收期為()。14、計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量時(shí),每年凈現(xiàn)金流量可按以下公式的()來(lái)計(jì)25%,則債券的資本成本為()建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般為()A.小于0B.大于0C.小于0或等于0D.三、多項(xiàng)選擇題(本大題共5小題,每題2分,共10分,在備選答B(yǎng).企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)D.企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)E.企業(yè)管理引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展投資所獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值E.在財(cái)務(wù)管理中,風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常用相對(duì)數(shù)即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來(lái)加以3以下財(cái)務(wù)比率屬于反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的有()。5、股票按股東權(quán)利和義務(wù)不同可分為()。(一)(10分)方案一:現(xiàn)在起15年內(nèi)每年年末支付10萬(wàn)元;方案二:現(xiàn)在起15年內(nèi)每年年初支付9.5元;方案三:前5年不支付,第六年起到15年每年末支付18萬(wàn)元。假設(shè)采用終值對(duì)比,銀行貸款利率為10%,哪個(gè)方案好[(F/A,10%,15)=31.772,(F/A,10%,16)=35.950,(F/A,10%,1(二)(10分)某股份公司資金總額為8000萬(wàn)元,其中債券3000萬(wàn)元,年利率為8%;優(yōu)先股1000萬(wàn)元,年利率為12%;普通股800萬(wàn)股。公司所得稅稅率為25%,今年的息稅前收益為1200萬(wàn)元,試計(jì)算(1)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(2)普通股每股收益(3)當(dāng)息稅前收益增加20%時(shí),每股收益應(yīng)增加多少(三)(10分)1.A公司2005年資本總額為1000萬(wàn)元,其中普通股600萬(wàn)元(242.該公司2006年預(yù)定將資本總額增至1200萬(wàn)元,需追加資本200(2)增發(fā)普通股8萬(wàn)股。預(yù)計(jì)2006年息稅前利潤(rùn)為200萬(wàn)元。【要求】(四)(10分)某工程固定資產(chǎn)投資100,000元,預(yù)計(jì)使用5年,凈殘值4000元,一、判斷題(每題1分,共10分)二、單項(xiàng)選擇題(每題2分,共40分)題號(hào)123456789答案DDDDDCCAAA題號(hào)答案CCCCCAAAAA三、多項(xiàng)選擇題〔每題2分,共10分〕題號(hào)12345答案因?yàn)榇嫒氲?23600元7年后的復(fù)利終值=123600*1.967=243121.2,大于設(shè)備的價(jià)格240000,所以能購(gòu)置。(1)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1200/[1200-3000*8%-1000*12%/(1-25%)]=1.5(3)每股收益增加20%*1.5=30%2006年的息稅前利潤(rùn)=200萬(wàn)元,(四)(10分)每年凈利潤(rùn)=10800*(1-25%)=8100+24000*(P/F,10%,5)-120000=118398.3-因?yàn)閮衄F(xiàn)值小于0,所以方案不可行。一、填空題(共10分,每題1分)二、單項(xiàng)選擇題(共10分,每題1分)三、多項(xiàng)選擇題(共20分,每題2分)四、計(jì)算題(共60分)2、P=2000[P/A,8%,5]=7984元(5分)3、A=1000000×1/[P/A,6%,5]=237400元(5分)R=1.49×〔15%—5%〕=14.9%(5分)丙方案綜合資金成本率=6.8%(5分)=95.792元C=100元(5分)7、經(jīng)濟(jì)批量=300公斤存貨總成本=600元(5分)8、(1)甲方案平均報(bào)酬率=6000/20000=30%(2)甲方案投資回收期=3.33年乙方案投資回收期=2.25年(3)甲方案凈現(xiàn)值=6000×3.7908-20000=—2744.8元乙方案凈現(xiàn)值=(8000×0.9091+7000×0.8264+6000×0.7513+4000(7272.8+5784.8+4507.8+2732+3104.5)—20000=3401.9元(4)甲方案現(xiàn)值指數(shù)=6000×3.7908/20000=1.137乙方案現(xiàn)值指數(shù)=23401.9/20000=1.17(10分)二、判斷題(每題1分,共10分)二、單項(xiàng)選擇題(每題2分,共40分)題
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